secus KARTA FUNDUSZU Fundusz rynku wierzytelności masowych Bądź efektywny Bądź dynamiczny
CHARAKTERYSTYKA FUNDUSZU W związku z szybko rosnącym rynkiem wierzytelności w Polsce oraz perspektywami dalszego dynamicznego rozwoju w kolejnych latach przez wzrost zadłużenia Polaków, zdaniem Secus Asset Management S.A. SECUS NS FIZ INSECURA daje szanse na uzyskanie atrakcyjnej i powtarzalnej w długim okresie stopy zwrotu z inwestycji w portfele sekurytyzowanych wierzytelności masowych. Aktywa Funduszu inwestowane w wierzytelności są zarządzane przez profesjonalny podmiot posiadający wymagane zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zarządzanie portfelem wierzytelności funduszu sekurytyzacyjnego. Nabywając wierzytelności na własny rachunek, Fundusz przejmuje na siebie wszystkie prawa i ryzyka związane z tymi wierzytelnościami. Zarządzający portfelem wierzytelności funduszu prowadzi również działania zmierzające do odzyskania należności wynikających z wierzytelności nabywanych do portfela Funduszu. Wierzytelności te charakteryzują się stosunkowo dużą skutecznością odzyskiwania ze względu na stosunkowo dobrą spłacalność małych zobowiązań. WYNIKI FUNDUSZU WYNIKI 1M 3M 6M 12M 24M 2013-02-28 1,7% 1,2% 2,5% -1,8% - RYNEK WIERZYTELNOŚCI W POLSCE 53,71% wzrostu łączonej kwoty zaległych płatności Polaków w okresie XI.2010-I.2013 do wysokości 38,52 mld zł; 13,42% wzrostu łącznej liczby klientów czasowo niewywiązujących się ze zobowiązań w okresie od XI-2010-I.2013 wykres poniżej: KOMENTARZ DO WYCENY: Na dzień 28 lutego 2013 r. dokonano kolejnej wyceny funduszu Secus NSFIZ, zgodnie z którą wartość aktywów netto na Certyfikat Inwestycyjny (WANCI) wyniosła 186 259,31 zł. Głównym powodem wzrostu wartości certyfikatów są pozytywne wyniki zarządzania przejętego w ostatnich dniach września 2012 przez Kancelarię Corpus Iuris Sp. z o.o. w zakresie wierzytelności oraz przez Secus Asset Management S.A. w zakresie aktywów płynnych. Fundusz dokonał zakupu pierwszych portfeli wierzytelności. Dzięki tym inwestycjom osiągnięto korzystną tendencję. Inwestycja wiąże się z umiarkowanym poziomem ryzyka. Dotychczasowe wyniki nie są gwarancją przyszłej stopy zwrotu. 2 084 610 XI 2011 2 158 708 III 2012 2 193 930 VI 2012 2 215 356 XI 2012 35,50% wzrostu średniego, zaległego zadłużenia klienta podwyższonego ryzyka w okresie XI.2010-I.2013 ; 62,32% wszystkich zaległości stanowią długi do kwoty 5 000zł. 2 252 543 I 2013 Źródło: BIG InfoMonitor, BIK, ZBP Raport LUTY 2013
POLITYKA INWESTYCYJNA SECUS NS FIZ lokuje od 75% do 100% wartości aktywów netto w wierzytelności i prawa do świadczeń z tytułu wierzytelności lub pakiety sekurytyzowanych wierzytelności oraz papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne z zastrzeżeniem, że papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów netto. Do 25% aktywów netto może być inwestowana w aktywa płynne, do których zaliczane są dłużne papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego, a także depozyty w walucie polskiej i wymienialnych walutach innych państw, w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych. DANE FUNDUSZU Nazwa Zarządzający Oferujący Organ funduszu Depozytariusz Minimalna wielkość zapisu Poziom ryzyka Wycena Wykup Certyfikatów Cena wykupu Opłata za wydanie certyfikatów Opłata za zarządzanie SECUS NS FIZ I. Portfele wierzytelności: Kancelaria Corpus Iuris Sp. z o.o. II. Aktywa płynne: Secus Asset Management S.A. Secus Asset Management S.A. ALTUS TFI S.A. Raiffeisen Bank Polska S.A. 1 Certyfikat Inwestycyjny* Umiarkowany Kwartalna Na koniec każdego drugiego i czwartego kwartału kalendarzowego** Równa Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny według wyceny w Dniu Wykupu *cena emisyjna certyfikatów nie może być niższa niż równowartość 40 tys. euro; równowartość w złotych kwoty wyrażonej w euro ustala się przy zastosowaniu średniego kursu euro ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski w dniu dokonywania zapisu. ** na żądanie Uczestnika Funduszu złożone w siedzibie Altus TFI SA najpóźniej na 7 dni roboczych przed Dniem Wykupu. OPŁATY do 5% wartości wydanych Certyfikatów do 4,5% (w skali roku) RYNEK WIERZYTELNOŚCI JAKOŚĆ PORTFELI KREDYTÓW BANKOWYCH 14,3 1,5 Konsumpcyjne Mieszkaniowe (%) (%) 16,4 17,6 17,6 17,7 17,4 17,2 1,8 2 2,2 2,5 2,6 2,7 Q1 2010 Q3 2010 Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 X 2012 Powyższy wykres pokazuje, że jakość portfela kredytów mieszkaniowych jest wielokrotnie lepsza niż konsumpcyjnych. Jest to stała tendencja. Na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy polepszył się portfel kredytów konsumpcyjnych o 0,4 pp. Mimo to nadal zagrożonych jest 17,2% portfela. Pozytywna zmiana wieloletniego trendu pogarszania się jakości portfela kredytów konsumpcyjnych została odwrócona. Niestety nie jest to tylko efekt lepszej spłacalności. Z jednej strony jest to efekt zmian polityki banków i działalności instytucji takich jak Biura Informacji Gospodarczej InfoMonitor i Biura Informacji Kredytowej. Banki coraz dokładniej badają bowiem zdolność i historię kredytową klientów korzystając z usług tych instytucji. System został uszczelniony i coraz skuteczniej zapobiega przekredytowaniu. Źródło: BIG InfoMonitor, BFG Raport LUTY 2013
Materiał opracowany przez Secus Asset Management S.A. z siedzibą w Katowicach (Secus AM), ul. Paderewskiego 32c, 40-282 Katowice. Dane spółki: Sąd Rejonowy w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS: 0000217675, NIP: 526-28-07-203. Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości. Materiał ma charakter wyłącznie marketingowy i nie stanowi wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Szczegółowy opis warunków subskrypcji, czynników ryzyka i opłat oraz inne informacje dotyczące nabywania certyfikatów inwestycyjnych serii D emitowanych przez SECUS NS FIZ znajdują się w Warunkach Emisji udostępnionych w siedzibie ALTUS TFI (Warszawa, ul. Pankiewicza 3) oraz w POK. Lista POK stanowi załącznik nr 7 do Warunków Emisji. Prezentowane w materiale informacje finansowe dotyczące funduszy inwestycyjnych są wynikiem inwestycyjnym funduszy osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Fundusz nie gwarantuje realizacji celu inwestycyjnego oraz osiągnięcia określonego wyniku. Uczestnik Funduszu musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Wynik inwestycyjny Funduszu nie jest tożsamy z wynikiem inwestycyjnym uczestnika Funduszu. W zależności od odpowiednich obowiązków podatkowych Uczestnik może być również zobowiązany do zapłacenia podatku bezpośrednio obciążającego dochód z inwestycji w Fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Ze względu na skład portfela wartość aktywów netto Funduszu cechuje się dużą zmiennością, w związku z czym należy liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconego kapitału. Źródła: Dane wykorzystane przy tworzeniu materiału pochodzą ze źródeł uważanych przez SECUS AM za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne, dokładne i odzwierciedlają stan faktyczny. Pomimo dołożenia należytej staranności przy sporządzaniu niniejszego dokumentu SECUS AM nie może zapewnić, że prezentowane opinie okażą się trafne, a sytuacja na rynku nie ulegnie zmianie, w szczególności w zakresie określonych instrumentów finansowych. Niniejsze opracowanie nie ma charakteru rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych w rozumieniu zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Wszelkie prawa autorskie, znaki towarowe i inne prawa własności intelektualnej pozostają przy SECUS AM i są chronione przez prawo autorskie oraz inne prawa i postanowienia układów międzynarodowych. Niniejszy dokument nie jest w żadnym razie przedstawiany w zamiarze dokonania czynności prawnej lub wy wołani a jakichkolwiek skutków prawnych w inny sposób, a w szczególności nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów Kodeksu cywilnego, oferty publicznej w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o ofercie publicznej warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu o raz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2005 r., Nr 184, poz. 1539, z późn. zm.). Nie stanowi również oferty inwestycyjnej, oferty świadczenia usług inwestycyjnych ani świadczenia usług w zakresie pomocy prawnej. Opinie wyrażone w niniejszej prezentacji dotyczące spółki oraz instrumentów finansowych nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej, chyba ż e wyraźni e został a przedstawiona rekomendacja w brzmieniu: kupuj, sprzedaj lub trzymaj.prawa autorskie do niniejszego dokumentu przysługują SECUS AM. Żadna z części tego dokumentu nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Dokument ten nie może być odtwarzany lub przetrzymywany w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie tego dokumentu prze osoby nieupoważnione lub działając e niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody lub w inny sposób naruszając e przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. ALTUS TFI nie ponosi odpowiedzialności za treść informacji zawartych niniejszym materiale oraz nie ponosi odpowiedzialności za skutki użycia wszelkich informacji zawartych w niniejszym materiale. KANCELARIA CORPUS IURIS Sp. z o.o. ZARZĄDZAJĄCY PORTFELAMI WIERZYTELNOŚCI 887 mln zł wartość nominalna wierzytelności; 90,4 mln zł wartość aktywów netto CINSFIZ*; 80 mln zł wpływy windykacyjne (46 miesięcy); 85 tys. liczba spraw aktywnych w obsłudze; 86,6 tys. liczba spraw wniesionych do sądu; 80,3 tys. liczba uzyskanych tytułów; 10,4 tys. zł średnia wartość zadłużenia jednej sprawy; Lider windykacji sądowo-egzekucyjnej. Głównym udziałowcem spółki jest Manchester Securities Corporation powiązana z grupą kapitałową Elliott Associates L.P. oraz Elliott International L.P., która zarządza ponad 14 miliardami USD kapitału. Założony w 1977 roku Elliott jest jednym z najstarszych tego typu funduszy pod ciągłym zarządzaniem. Elliott prowadzi działalność inwestycyjną na całym świecie, realizuje zróżnicowane projekty inwestycyjne i tradingowe, włączając w to szeroki zakres czynności hedgingowych oraz inwestycje bezpośrednie w przedsiębiorstwa. W Polsce Elliott prowadzi działalność inwestycyjną od 1999 roku. Źródło: Corpus Iuris Sp. z o.o. PROFIL INWESTORA Fundusz przeznaczony jest dla inwestorów oczekujących w długim okresie ponadprzeciętnej stopy zwrotu przewyższającej rentowność tradycyjnych lokat bankowych przy akceptacji umiarkowanego ryzyka inwestycyjnego i horyzontu inwestycyjnego wynoszącego co najmniej trzy lata.
secus KARTA FUNDUSZU Fundusz rynku wierzytelności masowych KONTAKT Bądź efektywny Bądź dynamiczny Secus Asset Management S.A. CENTRALA ul. Paderewskiego 32c 40-282 Katowice Tel. +48 32 352 00 13 Fax +48 32 352 00 14 secus.pl ODDZIAŁ WARSZAWA ul. Zielna 37 00-108 Warszawa Tel. +48 22 338 63 70 Fax +48 22 338 63 72 kontakt@secus.pl