Wyniki III kwartały roku Warszawa, 1.11.
1 Profil Grupy Ciech 3 2 Warunki funkcjonowania w III kwartale roku 6 3 Wyniki Grupy 1 2
Profil Spółki Profil spółki Ciech to największa grupa chemiczna w Polsce skupiająca blisko 6 firm krajowych i zagranicznych. PręŜny koncern, lider rynku środkowoeuropejskiego. Profesjonalnie zarządzany, rozumie potrzeby lokalnego otoczenia, nastawiony na rozwój i innowacyjność. Dynamicznie dostosowuje się do wymogów rynku. Podstawowe informacje Skarb Państwa 36,7% PPIM 16,7% (1 Profil: produkcja chemiczno-nawozowa Zatrudnienie: 6 972 osób (stan na 31.12.) Przychody: 3 684 mln PLN za Pozostali 4,5% OFE PZU 6,1% (2 1) PPIM Pioneer Pekao Investment Management SA stan na 1.9. 2) OFE PZU Otwarty Fundusz Emerytalny PZU Złota Jesień stan na 3.3.25 Profil Grupy Ciech 3
Zarządzanie Grupą poprzez 3 Dywizje Grupa Chemiczna Ciech Dywizja Sodowa Dywizja Organika Dywizja Agro-Krzem Spółki Soda Polska Ciech Sodawerk Stassfurt Uzinele Sodice Govora Zachem Organika-Sarzyna Fosfory Alwernia Vitrosilicon Produkty soda kalcynowana sól warzona soda oczyszczona TDI, EPI, PCW pianki poliuretanowe, Ŝywice epoksydowe, Ŝywice poliestrowe, środki ochrony roślin, nawozy, produkty fosforowe, pustaki szklane, lampiony i słoje, krzemiany sodu i potasu Odbiorcy przemysł szklarski, detergentowy, spoŝywczy i gospodarstwa domowe rolnictwo, przemysł meblowy i farbiarski rolnictwo, przemysł spoŝywczy, budownictwo, odbiorcy detaliczni Rynki europejski, krajowy globalny, europejski, krajowy europejski, krajowy Profil Grupy Ciech 4
1 Profil Grupy Ciech 3 2 Warunki funkcjonowania w III kwartale roku 6 3 Wyniki Grupy 1 5
Makro Dalsza poprawa w sektorze chemicznym Dynamika produkcji sprzedanej przemysłu 1 (Polska) Wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury (Polska) 28 28 Dalszy wzrost produkcji przemysłowej: wzrost produkcji przemysłowej (w I-III kw) wyniósł 1,7 proc. wobec 6, proc. spadku przed rokiem. W kolejnych kwartałach roku notuje się stabilne tempo wzrostu produkcji na poziomie ok. 1 proc. Podobne tempo wzrostu przewidywane jest w IV kwartale. W roku bieŝącym tempo wzrostu cen produkcji sprzedanej przemysłu wzrasta w przeciwieństwie do roku ubiegłego. W dziale produkcja chemikaliów i wyrobów chemicznych koniunktura oceniana jest optymistycznie. Wpływają na to bardziej korzystne oceny bieŝącego portfela zamówień i przewidywanej produkcji. Ceny chemikaliów i wyrobów chemicznych mogą rosnąć szybciej niŝ prognozowano. Wraz ze stopniową poprawą koniunktury na rynkach odbiorców końcowych (branŝa motoryzacyjna, budowlana i farmaceutyczna) sektor chemiczny odnotowuje dalsze odbicie popytu, przy jednocześnie utrzymującej się presji na obniŝkę cen. Źródło: GUS 1 Analogiczny okres roku poprzedniego = 1 Warunki funkcjonowania w III kwartale roku 6
Stopy procentowe + 9 b.p. -17 b.p. -27 b.p. - 3 b.p. WIBOR 3M - 5 b.p. - 6 b.p. +12 b.p. +12 b.p. EURIBOR 3M I kw. IV kw. I kw. Spadek róŝnicy pomiędzy WIBOR a EURIBOR do poziomu poniŝej 3 punktów procentowych w r. przełoŝył się na zmniejszenie róŝnicy w kosztach finansowania względem konkurencji ze strefy euro w porównaniu do poprzedniego kwartału. Warunki funkcjonowania w III kwartale roku 7
Kursy walut - 2,8 %. - 6 % + 6 %. - 3,8 %. EUR/PLN + 14 %. - 13,8 % + 1,6%. %. USD/PLN I kw. IV kw. I kw. Wzmocnienie polskiej waluty względem euro i dolara negatywnie wpłynęło na zyskowność eksportu. Dodatkowo osłabienie dolara wobec euro i złotówki zwiększyło konkurencyjność producentów amerykańskich i chińskich na rynku europejskim. Silniejsza złotówka to takŝe spadek cen niektórych surowców wykorzystywanych w produkcji Grupy Ciech. Warunki funkcjonowania w III kwartale roku 8
1 Profil Grupy Ciech 3 2 Warunki funkcjonowania w III kwartale roku 6 3 Wyniki Grupy 1 9
Rachunek zysków i strat mln PLN 9 m 9 m Przychody 988 984 2787 2934 894 984 Zysk brutto na sprzedaŝy 146 138 478 422 126 138 MarŜa zysku brutto ze sprzedaŝy 14,8% 14,% 17,1% 14,4% 14,1% 14,% EBIT 4 13 23 95 21 13 MarŜa EBIT 4,1% 1,4% 7,3% 3,2% 2,4% 1,4% EBITDA 1 73 372 274 77 73 MarŜa EBITDA 1,1% 7,5% 13,4% 9,3% 8,6% 7,5% Działalność finansowa -64-47 -183-148 -42-47 Zysk netto -35-29 -14-67 -34-29 MarŜa zysku netto -3,5% -2,9% -,5% -2,3% -3,8% -2,9% Operacyjny Cash Flow 56 141 347 222 131 141 Wyniki Grupy 1
Dywizje 372-9% -26% 2787 5% 5% 2934 5% Razem (mln PLN) Pozostałe Dywizja Sodowa -27% 1-12% 73-11% 58% 89% 274-12% 61% -5% 77 73-15% -11% -,5% 988 984 % % 38% 38% 36% 38% 41% 894-1% 1% 984 % 38% 42% 34% Dywizja Organika 34% 82% 29% 117% 82% 42% 38% 33% 38% Dywizja Agro-Krzem Segment Agro Dywizja Agro-Krzem Segment Krzemiany i Szkło 1% 1% 1% 16% 12% 17% -4% 7% 12% 1% -7% -5% 1% 1% 16% 12% 12% 8% 17% 5% 15% 6% 14% 8% 19% 7% 17% 5% 9 m-cy 9 m-cy 9 m-cy 9 m-cy EBITDA* *Pozycja Pozostałe zawiera koszty korporacyjne Przychody Wyniki Grupy 11
Dywizja Sodowa SprzedaŜ sody kalcynowanej i oczyszczonej, w tys. ton +11% -8% Wyniki Dywizji, w mln PLN 125 28% 15% marŝa EBITDA 443 453 469 łącznie łącznie 9 m-cy 42 423 125 131 384 113 119 Soda -53% -5% 115 384 111 378 Deutschland 98 33 332 85 86 81 385 92 55 68 US Govora 9 68 373 25 244 239 242 257 13 218 95 167 Soda 436 14 62 Polska 352 118 66 11 49 I kw. 39 35 56 I kw. I kw. przychody zysk brutto na sprzedaŝy EBITDA Soda kalcynowana 9 8 7 6 5 PLN/t III IV I II III IV 28 Źródło notowań: Harriman Chemsult I II III + Istotny wzrost wolumenu sprzedaŝy sody kalcynowanej (ca 11 % III kwartał do III kwartału ) Poprawa EBITDA w 3Q pomimo braku księgowego rozpoznania przychodów z kawern Stabilny popyt w sodzie oczyszczonej, soli warzonej i chlorku wapnia Poprawa efektywności produkcji US Govora stabilizacja produkcji na zakładanym poziomie od września Utrzymująca się nadpodaŝ sody kalcynowanej na rynku europejskim Aprecjacja złotówki Wysoki koszt zakupu energii w SDC Wyniki Grupy 12
Dywizja Organika Sprzedaż głównych produktów, w tys. ton 4% Wyniki Dywizji, w mln PLN 28% 71% 45,3 14,6 16,8 13,9 47,1 13,2 16,6 17,3 % 6,1 6,1,5 1, 1,7 1,6 3,9 3,5 16,6 6,6 5,5 11% 18,5 6,6 6,9 4,5 5, I kw. I kw. 948 298 325 325 1212 373 417 422 86 9 29 48 147 23 62 62 7% 7% 62-5 36 31 31% 81 1 134 46 marŝa EBITDA TDI Środki ochrony roślin śywice Epoksydowe przychody zysk brutto na sprzedaŝy EBITDA Notowania cen głównych produktów 17 15 ŚOR + Oddane w roku nowe moce produkcyjne TDI i PUR obecnie w pełni wykorzystywane Wzrost cen Ŝywic epoksydowych o 26% r/r, cen EPI o 47% r/r. Wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych epoksydów 13 11 9 7 5 PLN/t III IV I II III IV 28 TDI śe I II III Wzrost wolumenu w I półroczu Ŝywic poliestrowych o 35% r/r znacząca rozbudowa portfela klientów eksportowych Zdecydowana poprawa rentowności na rynku poliuretanów Rosnące ceny bisfenolu (drugi obok EPI, surowiec do produkcji TDI) w I półroczu 98% r/r. Spadek dynamiki wzrostu cen wraz ze spadkiem popytu TDI w Azji Wyniki Grupy 13
Dywizja Agro-Krzem SprzedaŜ głównych produktów, w tys. ton 94 43 25 26 64% 154 76 47 31 27, 9,1 8,4 9,5-18% 22,1 6,9 8,2 7, Nawozy Kwas fosforowy I kw. Notowania cen głównych produktów Wyniki Dywizji, w mln PLN I kw. 424 172 12 15-3% 239% 41 165 116 129 przychody 18 61 25 17 18 9-9 19-14 zysk brutto na sprzedaŝy Segment Agro -3% 8% (336)% 9 33 12 1 11-19 EBITDA -4 marŝa EBITDA 2 5 + OŜywienie na rynku produktów rolnych (wzrost cen zbóŝ, rzepaku) przełoŝył się gwałtowny popyt na wszystkie rodzaje nawozów 1 5 Związki fosforu 4 Wolumen sprzedaŝy nawozów wielosładnikowych oraz superfosfatu wzrósł o prawie 5% w stosunku do trzeciego kwartału roku ubiegłego 1 Nawozy GF 3 Wzrost popytu na nawozy fosforowe i wieloskładnikowe w Europie Zachodniej, co zaowocowało powrotem Dywizji Agro-Krzem na te rynki 5 PLN/t III IV I II III IV 28 I II III 2 PLN/t (zw fosforu) Wzrost kosztu zakupu surowca (fosfor Ŝółty) Wyniki Grupy 14
Sprzedaż głównych produktów, w tys. ton 39% Wyniki Dywizji, w mln PLN 36% Dywizja Agro-Krzem Segment Krzemiany i Szkło 73, 225 19% 23,5-6% 71 56 15% 12% łącznie 9 m-cy 52,5 166 42,3 47 18 39,3 2,5 64 24,9 16,3 76 14 12% 13,8 21 28 2 16,9 14,4 11,9 6 25 9 24,6 78 8 17 9 1 15,1 11,6 13,6 I kw. 42 13 I kw. 8 9 Krzemiany Produkty szklane Notowania cen głównych produktów przychody zysk brutto na sprzedaŝy EBITDA marŝa EBITDA 2 1 5 1 5 PLN/t Produkty szklane Krzemiany III IV I II III IV 28 I II III + w uzyskanie wyŝszych jednostkowych cen o 2,21% krzemianach (wpływ kursu EUR) uzyskanie niŝszych cen na tonę sprzedaŝy w wyrobach szklanych o 1,9% wyŝsze koszty wytworzenia (o 2,5%) spowodowane: a) sprzedaŝą wyrobów wytworzonych w I i II kwartale (przerwy produkcyjne - wyłączenia okresowe automatów szklarskich powodują, Ŝe koszty stałe rozkładały się na mniejszą produkcję) b) podwyŝki cen gazu o 1% (w planie załoŝenie- o 3%) Wyniki Grupy 15
EBITDA Zmiana EBITDA (mln PLN) 372 26 19 3 19 2 29 5 2 1-3 274-183 EBITDA 9 m-cy Soda marŝa Soda wolumen TDI marŝa TDI wolumen Epoksydy marŝa Epoksydy wolumen Nawozy marŝa Nawozy wolumen Handel siarką Zdarzenia Pozostałe jednorazowe* EBITDA 9 m-cy * Zdarzenia jednorazowe: SprzedaŜ praw do emisji gazów cieplarnianych Likwidacja środków trwałych SprzedaŜ majątku (Zachem, Organika-Sarzyna) Rozwiązanie w roku rezerw na zobowiązania środowiskowe w Zachemie (36 mpln) i prywatyzacyjne w US Govora (41 mpln) Rachunkowość zabezpieczeń zmiana +9 +11-7 -73 +3 Wyniki Grupy 16
EBITDA mln PLN I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw EBITDA zaraportowana 148 147 77-14 11 1 73 Kawerny - 7 18-1 13 9 Wydarzenia jednorazowe: 76-2 -8 1 3 Rezerwy środowiskowe 36-1 -7 1 3 Rezerwy na zobowiązania (gł. prywatyzacyjne) - 4-1 -1-1 Pozostałe 1 2-5 -7 5 9 1 EBITDA znormalizowana (po wyłączeniu wydarzeń o charakterze jednorazowym) 147 62 66 2 81 79 74 Wyniki Grupy 17
Koszty finansowe mln PLN I kw. IV kw. I kw. Wynik na działalności finansowej -89-52 -18 29-36 Zdarzenia związane z normalną działalnością -34-84 -5-37 -33-64 -4-47 -44 RóŜnice kursowe -6-55 -21-7 -3-6 -2 Koszt kredytu -29-29 -3-31 -3-34 -42 3) Zdarzenia jednorazowe -17 69-22 66 8-18 2 Wynik na rozliczeniu opcji -17 69-22 66 8-1 2 Koszty zbycia aktywów finansowych akcje ZAT 1) -8 Pozostałe 2) 53-37 -36 1-11 -6-5 1) Zakłady Azotowe Tarnów 2) kwartały: I, II, III róŝnice kursowe dotyczące poŝyczki udzielonej Soda Deutschland Ciech, odpowiednio (odpowiednio 55 mln, -27 mln i -23 mln PLN) 3) Zawiera prowizję wypłacaną w związku z kredytem konsorcjalnym Wyniki Grupy 18
Kapitał obrotowy 1 5 mln PLN Kapitał obrotowy w milionach złotych 1 5 839 418 818 736 673 69 547 341 338 597 314 458 65 33 459 7 299 459 66 338 388-5 439 468 31.3.9 3.6.9 459 3.9.9 453 31.12.9 521 31.3.1 54 31.6.1 61 3.9.1 Kapitał Obrotowy NaleŜności handlowe 12 dni Kapitał obrotowy w dniach Zapasy 6 76 77 7 65 6 55 58 61 65 47 44 43 61 36 Zobowiązania handlowe 48 4 4 37 36 32 36 47 5 49 48 53 54 61-6 31.3.9 3.6.9 3.9.9 31.12.9 31.3.1 31.6.1 3.9.1 Wyniki Grupy 19
Plan Restrukturyzacji Inicjatywy restrukturyzacyjne ujęte w modelu finansowym Status Kwota Zrealizowane lub w trakcie finalizacji Zbycie pakietu akcji Azoty Tarnów zrealizowane 41,6 mln zł Podpisanie umowy sprzedaŝy spółki Ciech-Service Sp. z o.o. zrealizowane 3,1 mln zł Podpisanie umowy sprzedaŝy akcji PTU SA zrealizowane ok. 136 mln zł Zbycie akcji w Elzab SA zrealizowane ok. 6 mln zł SprzedaŜ nadwyŝek jednostek uprawnień do emisji CO2 (Soda Polska Ciech) zrealizowane ok. 15,9 mln zł SprzedaŜ pozostałych zbędnych aktywów zrealizowane 3,3 mln zł SprzedaŜ nieruchomości przy ul. Powązkowskiej w trakcie realizacji ok. 24 mln zł Razem ok. 23 mln zł W toku Zbycie udziałów w spółce GZNF Sp. z o.o. Zbycie udziałów w Transclean Sp. z o.o. oczekiwania na kolejne oferty wiąŝące lub negocjacje najbardziej zaawansowany projekt negocjacja ostatecznych warunków transakcji Zbycie akcji w Vitrosilicon SA i Alwernia SA rozsyłanie memorandum informacyjnego Wyniki Grupy 2
Plan Restrukturyzacji Inicjatywy restrukturyzacyjne ujęte w modelu finansowym SprzedaŜ wybranych zorganizowanych części przedsiębiorstwa Zachem Zakończenie działalności i ewentualna likwidacja linii produkcyjnych w spółkach Zachem, GZNF Fosfory i Soda Polska Ciech po przeprowadzeniu analiz rentowności produkcji oraz ekonomicznych skutków zamknięcia linii Restrukturyzacja zatrudnienia w spółkach GZNF Fosfory, Zachem, SPC, Vitrosilicon, US Govora, Organika-Sarzyna oraz Ciech SA Optymalizacja podatkowa w spółkach Soda Polska Ciech, Vitrosilicon i Organika-Sarzyna Optymalizacja nakładów inwestycyjnych w przedsiębiorstwie Zachem i Organice-Sarzyna Inicjatywy restrukturyzacyjne poza modelem finansowym SprzedaŜ akcji/udziałów w spółkach niepodstawowych naleŝących do Zachem, Organika-Sarzyna oraz Ciech Finance Likwidacja i monitorowanie procesów upadłościowych w 3 spółkach Zbycie marginalnych pakietów akcji / udziałów w 12 spółkach SprzedaŜ zbędnych nieruchomości nieoperacyjnych w jednostkach zaleŝnych Przygotowanie i wdroŝenie planów naprawczych w US Govora i Zachem Optymalizacja warunków zakupów (w tym poprawa warunków handlowych: uzyskane juŝ oszczędności z tytułu obniŝenia kosztów zakupu węgla przez Soda Polska Ciech w kwocie ok. 9 mln zł) Inne inicjatywy: w tym uzyskanie dotacji w ramach projektu rozbudowy kotłów w Elektrociepłowni Janikowo w kwocie 13,4 mln zł Wyniki Grupy 21
Wsparcie przedsięwzięć Grupy środkami unijnymi Grupa Ciech skutecznie pozyskuje unijne oraz krajowe wsparcie dla inwestycji innowacyjnych, proekologicznych, projektów badawczo-rozwojowych oraz innych inicjatyw Wpływ środków 7,9 6,3 WdroŜenie projektu produkcji szkła opakowaniowego BarvaGlass - Vitrosilicon Kompleksowe uporządkowanie gospodarki wodno ściekowej w Zakładach Chemicznych ZACHEM IIIQ 1-IQ 12 IQ 13 27,6 Budowa instalacji i wdroŝenia innowacyjnej technologii produkcji epichlorohydryny z gliceryny IQ 11 IIQ 12 128 mln PLN Podpisane umowy o dofinansowanie 15,,8 Zmiana technologii produkcji toluilenodiizocyjanianu (TDI) Akademia mentoringu korporacyjnego projekt, którego uczestnikami są pracownicy Grupy Chemicznej Ciech IIQ 1 IIIQ 13 IVQ 9 IIIQ 11 4, Budowa innowacyjnej instalacji produkcyjnej substancji MCPA i MCPP-P IQ 11 IIQ 12 12,3 Budowa instalacji do odprowadzania popiołów lotnych i ich separacji, Zakład Gospodarki Popiołami* III Q 17,8 Budowa instalacji odsiarczania spalin w EC Janikowo I Q 212 Projekt zakończony 13,4 Rozbudowa kotłów CKTI w EC Janikowo celem dostosowania do wymogów środowiskowych kocioł CKTI 2 Do końca trzeciego kwartału roku, kwota środków unijnych zatwierdzonych do dofinansowania na działania realizowane w ramach Grupy Chemicznej Ciech przekracza 141 mln PLN * Soda Polska Ciech Sp. z o.o. posiada 29% udziałów w tym przedsięwzięciu Wyniki Grupy 22
Dziękujemy za uwagę Kontakt Rzecznik Grupy Ciech Dyrektor Biura Komunikacji Ciech SA Krzysztof Grad tel. (+48 22) 639 13 18 krzysztof.grad@ciech.com Relacje Inwestorskie Mariusz Babula tel. (+48 22) 639 14 81 mariusz.babula@ciech.com ZastrzeŜenia prawne Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Ciech SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, Ŝe są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie moŝe zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie róŝnić się od faktycznych rezultatów. Ciech SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Ciech SA. 23