Prezentacja dla inwestorów Biofactory SA
STRATEGIA ROZWOJU Przeobrażanie spółki w nowoczesne, wysoko wydajne przedsiębiorstwo czerpiące zyski z produkcji wyrobów z drewna oraz perspektywicznej branży bioenergetycznej Stan obecny Proste wyroby z drewna Przetworzone, wyżej marżowe produkty do wykańczania wnętrz oraz dla meblarstwa Produkcja energii w układzie kogeneracyjnym (prąd i ciepło) lub produkcja ekologicznego paliwa z biomasy
zrealizowany obecny w przyszłości Biofactory SA w drodze na NewConnect Zrealizowane i planowane etapy rozwoju przedsiębiorstwa Etap 1 Etap 2 Etap 3 wybudowanie w 2011 r. nowej hali produkcyjnej wraz z nową wydajną półautomatyczną linią do obróbki drewna, dzięki czemu zdolności produkcyjne wzrosły do 40 tys. m3 elementów drewnianych rocznie co odpowiada przychodom na poziomie ok. 30 mln zł (w 2011 r. przychody wyniosły 6,3 mln zł) inwestycja w sześciokomorową suszarnie drewna twardego wraz z instalacją grzewczą oraz strugarkę wielostronną do drewna pozwoli to na rozszerzenie produkcji o bardziej przetworzone i wyżej marżowe wyroby, na który występuje obecnie duży popyt produkcja energii w układzie kogeneracyjnym (prądu i ciepła) ze źródeł odnawialnych lub produkcja wysoko wydajnego paliwa odnawialnego z biomasy oraz rozszerzenie palety wyrobów o produkty wysoko przetworzone
Dotychczasowa działalność Biofactory Zakład ma duże doświadczenie w produkcji drewna jego tradycje sięgają 1919 r. Działa w Polsce południowo-wschodniej. Sprzedaje swoje wyroby do firm i składów budowlanych oraz indywidualnym odbiorcom. Dogodna lokalizacja Biofactory pozwala na sprzedaż około jednej czwartej produkcji za granicę. Firma eksportuje na Słowację i Węgry oraz do Niemiec, Austrii i Szwecji. Jednocześnie do 50 proc. surowca spółka importuje ze Słowacji, co pozwala uniezależnić się od monopolu Lasów Państwowych i wypracowywać wyższe marże, szczególnie przy korzystnym kursie walut odbiorcy detaliczni 12% odbiorcy zagraniczni 24% odbiorcy hurtowi 65%
7 000 Przychody Biofactory w latach 2009 2011 w podziale na pochodzenie wyrobów (tys. zł) 6 000 8% 3% 5 000 6% 3% 4% 5% 4 000 5% 5% 4% 9% 37% 3 000 22% 27% 2 000 1 000 64% 50% 47% 0 wyroby iglaste 2009 2010 wyroby bukowe 2011 drewno kominkowe odpady zrębka defibracyjna pozostałe (w tym usługi przetarcia i suszenia)
Dotychczasowa struktura sprzedaży w podziale na wyroby W dotychczasowej strukturze sprzedaży spółki dominują proste wyroby konstrukcyjne oraz półprodukty do wyrobu podłóg i mebli klejonych. Sporą część przychodów generują usługi: Elementy podłogowe 34% Podkłady kolejowe 7% Drewno kominkowe 5% Biomasa 4% drewno konstrukcyjne - wyroby iglaste (m.in kompletne więźby dachowe, tarcica, podbitka, kantówki, łaty, belki), wyroby bukowe (np. tarcica czterostronna, tarcica ogólnego stosowania), Usługi 10% elementy podłogowe z buka, fryzy bukowe (półwyrób do produkcji elementów podłogowych, płyt klejonych i płyt meblowych), elementy bukowe (w różnych wymiarach i klasach świeże, parowane, suszone), podkłady kolejowe, drewno kominkowe, biomasa - zrębka defibracyjna i materiały odpadowe, usługi parowania, impregnowania zanurzeniowego, przetarcia, suszenia oraz pozostała sprzedaż. Drewno konstrukcyjne 40%
Etap II inwestycje w rozwój produkcji wyrobów wyżej marżowych Główny założeniem obecnego etapu przekształcania spółki jest zmiana struktury przychodów. Rozpoczęte inwestycje pozwolą zwiększyć sprzedaż elementów wyżej przetworzonych, na które zapotrzebowanie jest wysokie, a ich podaż niewielka. Prowadzić to będzie do skokowego zwiększenia rentowność produkcji. Cele Zwiększenie wolumenu produkcji i sprzedaży Skokowa poprawa rentowności Zdobycie nowych klientów instytucjonalnych Zwiększenie udziału eksportu w ogólnej sprzedaży Wejście na nowe obszary rynku oraz nowe rynki zagraniczne Inwestycje 2 mln zł (w tym 680 tys. zł z UE) rozbudowa suszarni z 2 do 8 komór 1 mln zł budowa nowej 2 MW kotłowni zapewniającej spółce niezależność energetyczną Efekty Czterokrotny wzrost mocy produkcyjnych dla poszukiwanych na rynku wyrobów suszonych Wzrost przychodów w dwa lata o 100 proc. Duży wzrost rentowności zysku netto. Wzrost konkurencyjności i pozycji na rynku
Etap II Tartak + Produkty wyżej marżowe Podwojenie przychodów Większa konkurencyjność Suszarnie po inwestycji + drewno suszone twarde: lamele dębowe, tarcica Większa ilość odbiorców
Produkty wprowadzane po inwestycjach finansowanych z planowanej emisji (II etap) suszona tarcica dębowa - ten ekskluzywny typ drewna jest silnie poszukiwany i wykorzystywany jest w przemyśle meblowym i podłogowym oraz do produkcji okien a także elementów ozdobnych w mieszkaniach i samochodach. Oferta kierowana będzie do zakładów meblarskich, producentów stolarki okiennej i drzwiowej oraz wytwórców wysokojakościowej galanterii drewnianej. Biofactory ma już list intencyjny od szwedzkiej firmy na odbiór od 2011 r. ok. 1000 m3 rocznie tego produktu lamele dębowe kilkumilimetrowa warstwa drewna, przeznaczona do nakładania na klejoną deskę podłogową. Lamele wykorzystywane są do produkcji klejonych desek podłogowych (półproduktu w przemyśle stolarki wewnętrznej). Wilgotność materiału musi być rygorystycznie utrzymywana i dostosowana do indywidualnych wymogów każdego z odbiorców. Produkcja lameli wymaga dokładności i doświadczenia w dziedzinie obróbki, którymi dysponuje niewiele firm na rynku. inne wysoko przetworzone produkty wytwarzane na strugarce wielostronnej m.in.: listwy wykończeniowe, boazerie, deski podłogowe, deski obiciowe.
Perspektywy rynkowe dla spółki po wdrożeniu II etapu inwestycji Rynek drzewny w Polsce wart jest około 80 mld zł. Według prognoz w ciągu najbliższych lat będzie rósł o około 5% rocznie. Rynek produkcji drzewnej wciąż bardzo rozdrobniony dział na nim prawie 9 000 zwykle małych rodzinnych firm. Operują one jednak lokalnie, często w szarej strefie. Nie pozwala im to na dokonywanie inwestycji i rozwój produkcji o wysokiej jakości wyroby. W efekcie muszą one konkurować ceną, czego skutkiem są niskie marże ma rynku prostych elementów drzewnych. Obecnie istnieje duże zapotrzebowanie na bardziej przetworzone i suszone półfabrykaty, dzięki temu można na nich wypracowywać znacząco wyższe marże. Popyt nie jest zaspokajany ze względu na zbyt małą liczbę suszarni. Spółka po rozbudowie suszarni będzie mogła zmienić strukturę sprzedaży na korzyść wyrobów wyspecjalizowanych i luksusowych. Warto podkreślić, że Biofactory ma zidentyfikowanych odbiorców na wyroby suszone, dzięki temu może niezwłocznie uruchomić wyższą sprzedaż.
Wyniki i prognozy finansowe spółki 2009-2013 13000 11500 10000 8500 7000 5500 4000 2500 1000-500 Przychody netto ze sprzedaży (tys. zł) Zysk (strata) netto (tys. zł) 4297 5385-496 -58 6294 8772 53 350 13069 2009 2010 2011 2012p 2013p prywatyzacja spółki 1142
PROGNOZY na lata 2012-2013 Biofactory w ciągu dwóch lat (dzięki inwestycji z 2011 oraz inwestycji planowanej na 2012) podwoi przychody i o wyraźnie poprawi rentowności. mln zł 2011 2012 (P) 2013 (P) Zmiana (2011 do 2012) Przychody 6,3 8,7 13,1 +108% Zysk netto 0,053 0,35 1,14 +2150%
Etap III uruchomienie bioelektrociepłowni W kolejnym kroku Biofactory planuje dywersyfikację działalności o nowe, perspektywiczne i wyjątkowo rentowne produkty i usługi. Zamierzeń tych nie uwzględniono w prognozach przygotowanych na potrzeby oferty prywatnej. Spółka ma gotową koncepcję projektu elektrociepłowni wraz z biznes planem. Cele Inwestycje Efekty Synergia wykorzystanie własnej biomasy do produkcji energii i suszenia drewna Rozwój produkcji wyrobów wyżej przetworzonych. Zagospodarowanie perspektywicznego segmentu rynku. Podniesienie efektywności i rentowności. Rozbudowa kotłowni do elektrociepłowni opalanej odpadami produkcyjnymi. Produkcja 5MW ciepła i prądu na potrzeby własne oraz do sieci miejskiej. Sprzedaż certyfikatów energetycznych. Produkcja paliwa ekologicznego (pelletu). Produkcja drewna klejonego meblowego.
Główne założenia rozwoju spółki w etapie III Produkcja energii w układzie kogeneracyjnym (prądu i ciepła) w siłowni o mocy 5 MW (w sumie 7 MW z poprzednią inwestycją). Będzie ona wykorzystywana do suszenia drewna oraz sprzedawana do sieci miejskiej. Zużywanie własnych odpadów produkcyjnych do opalania bioelektrociepłowni. Rosnąca produkcja drewna zaspokoi z nadwyżką potrzeby elektociepłowni. Sprzedaż certyfikatów bioenergii: za energię z biomasy - zielony, za energię z układu wysokosprawnego - różowy. Produkcja pelletu wysoko wydajnego biopaliwa z odpadów produkcyjnych. Zwrot z inwestycji może nastąpić już nawet po 2-3 latach (przy założeniu uzyskania dotacji z funduszy unijnych).
Dodatkowe korzyści z inwestycji w bioelektrociepłownię III etap Sprzedaż ciepła charakteryzuje się dużą sezonowością. Z uwagi na profil swojej działalności Biofactory będzie mogła wykorzystać efekt synergii. Okresy niskiego zapotrzebowania na ciepło (miesiące letnie) pokryją się z czasem wzmożonego suszenia drewna na dużą skalę. Dzięki temu spółka będzie czerpać korzyści z siłowni przez cały rok. Nowy piec, który będzie uruchamiany dla suszarni, będzie piecem szczytowym, wykorzystywanym w elektrociepłowni, uzupełniającym duży kocioł elektrociepłowni. Spółka uwzględniła w obecnych inwestycjach elektrociepłownię, optymalizując tym samym inwestycję.
Efektywność produkcji po realizacji inwestycji III etap Produkcja drewna wysoko przetworzonego Odpady produkcyjne przerabiane na biopaliwo Produkcja energii i ciepła do suszenia drewna oraz w celu sprzedaży do sieci miejskiej
Sprzedaż ekologicznego paliwa i wysoko przetworzonych elementów drewnianych III etap Alternatywą dla spółki jest znaczne zwiększenia sprzedaży pelletu. Popyt na biomasę wciąż dynamicznie rośnie, a rosnąca produkcja drewna oznaczać będzie, że nadwyżki odpadów poprodukcyjnych będzie można z powodzeniem zbyć na rynku. Pozwoli to równocześnie na : samowystarczalność energetyczną spółki, sprzedaż do odbiorców zewnętrznych z godziwym zyskiem. Jednocześnie firma będzie zmniejszać udział produkcji prostych wyrobów na rzecz galanterii drewnianej: meblowego drewna klejonego - obecnie spółka eksportuje półprodukt dla takiej produkcji, wyrobów podłogowych, innych wyrobów dla meblarstwa.
Perspektywy rynkowe dla spółki po wdrożeniu III etapu inwestycji Tendencje na rynku energii i paliw oraz zapowiadane zmiany prawne powinny bardzo pozytywnie wpłynąć na sytuację spółki w najbliższych latach uwzględniając planowane inwestycje Zmniejszenie konkurencji przy zakupie drewna ze strony energetyki co powinno przełożyć się na ustabilizowanie bądź spadek cen drewna okrągłego. Wzrost cen biocertyfikatów z tytułu produkcji energii z biomasy na rynku mniej podmiotów będzie oferowało certyfikaty z uwagi na likwidacje bądź ograniczenie możliwości spalania pełnowartościowego drewna (pełnowartościowe drewno jest obecnie łatwiej dostępne niż biomasa). Wzrost cen prądu i ciepła wytwarzanego, w przyszłości, z biomasy przez Emitenta. Wzrost cen wyrobów z biomasy jakie może oferować Emitent (brykiety, pellety).
Cele emisyjne (II etap) 2 mln zł - uruchomienie nowej sześciokomorowej suszarni do produkcji tarcicy dębowej suszonej oraz lameli dębowych do produkcji klejonych desek podłogowych inwestycja objęta umową o dofinansowanie z funduszy unijnych wartość dotacji 684 tys. zł trafi z powrotem do spółki w 2013 r. 1 mln zł - budowa nowej wydajnej kotłowni o mocy 2 MW do ogrzewania suszarni 0,3 mln zł - kapitał obrotowy, głównie na zapasy, celem zabezpieczenia się przed nierównomiernością dostaw i zmiennością cen surowca
PRZEWAGI KONKURENCYJNE 1. Wysoka jakość wyrobów, o czym świadczą wieloletnie tradycje eksportowe. 2. Od listopada 2011 r. działa nowa wydajna linia do przetarcia drewna (podstawowy proces obróbki), co przekłada się na wyraźne zwiększenie rentowności i jakości produkowanych wyrobów. 3. Dzięki inwestycji nastąpi istotna zmiana poziomu przetworzenia produktów (oferowanie nowych wysoko marżowych wyrobów) przy jednoczesnym ograniczeniu konkurencji. 4. Niezaspokojony popyt na suszone produkty dębowe (tarcica, lamele) - Biofactory ma list intencyjny na zakup od zagranicznych odbiorców.
PRZEWAGI KONKURENCYJNE 5. Duże doświadczenie, mocno zaangażowany zespół i wieloletnia obecność w branży (ok. 90 lat tradycji). 6. Pozyskane dofinansowanie inwestycji w wysokości 684 tys. zł z funduszy unijnych. 7. Ekologiczny charakter produktów Emitenta perspektywiczna nisza na rynku, możliwość sprzedaży certyfikatów. 8. Objęcie części emisji przez obecnych akcjonariuszy oraz Autoryzowanego Doradcę. 9. Zobowiązanie do niezbywania aktualnie posiadanych akcji przez 12 miesięcy notowań przez wszystkich obecnych akcjonariuszy.
PRZEWAGI KONKURENCYJNE 10. Produkcja prowadzona jest wyłącznie na wieczyście użytkowanych i własnych nieruchomościach o powierzchni 2,7 ha. 11. Konsekwentnie realizowana, kompletna i spójna strategia rozwoju umożliwiająca stanie się: a) znaczącym producentem mocno przetworzonych wyrobów z drewna, a w przyszłości, b) dostawcą energii elektrycznej i cieplnej lub paliwa z biomasy.
Fakty ważne dla inwestorów Naturalny hedging równowaga eksportu i importu w euro. Zabezpieczenie przed zmianami kursu walut Po zakończeniu III etapu inwestycji spółka ma zamiar wypłacać regularnie 30-50 proc. dywidendy z zysku Wszyscy akcjonariusze mają roczne lock-up y po debiucie na posiadane akcje Wszyscy akcjonariusze obejmują nowe akcje Duże zaufanie banków spółka korzysta z kredytów inwestycyjnych wygasających w 2023 roku Emitent funkcjonuje wyłącznie na własnych i wieczyście użytkowanych nieruchomościach
Harmonogram Oferty Rozpoczęcie kierowania do Inwestorów Memorandum oraz przyjmowania Deklaracji Zakończenie przyjmowania Deklaracji Zakończenie podpisywania Umów Objęcia z Inwestorami Zamknięcie Oferty 30 kwietnia 2012 r. 12 czerwca 2012 r. 14 czerwca 2012 r. 14 czerwca 2012 r. Inwestorzy mogą składać Deklaracje w całym okresie ich przyjmowania, niezależnie od tego, kiedy otrzymali Memorandum Zastrzeżenie Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz.U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), ani nie stanowi oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539, z późn. zm.). Osoby i podmioty zainteresowane udziałem w ofercie powinny przed podjęciem decyzji inwestycyjnej zapoznać się szczegółowo z Memorandum.
KONTAKT W sprawach dotyczących organizacji oferty prosimy o kontakt z przedstawicielem Autoryzowanego Doradcy: Artur Bielaszka - Prezes Zarządu Art Capital Sp. z o.o., artur.bielaszka@art-capital.pl, tel. 603 23 23 23 lub przedstawicielem Emitenta: Krzysztof Olbrycht Wiceprezes Zarządu Biofactory S.A. k.olbrycht@biofactory.pl, tel. 602 23 23 37 Firma: Biofactory Spółka Akcyjna Siedziba: Biecz Adres: ul. Kazimierza Wielkiego 21, 38-340 Biecz Telefon: +48 13 4471020, Faks: +48 13 4471067 Adres poczty elektronicznej: biuro@biofactory.pl, Strona internetowa: http://www.biofactory.pl NIP: 738-19-02-297, REGON: 492735335 Dane rejestrowe Autoryzowanego Doradcy: Art Capital Spółka z o.o. z siedzibą w Krakowie, adres: ul. Starowiślna 83 lok. 6, 31-052 Kraków, NIP 6762354679, REGON 120500787, KRS 0000285700, Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy KRS, kapitał zakładowy 50 000 zł.