Raport Roczny 2005 Annual Report

PL 42-700 LUBLINIEC, ul. Powstańców 54 tel. (+48 34) 35 15 620 fax (+48 34) 35 15 601 e-mail: lentex@lentex.com.pl http://www.lentex.com.pl Raport Roczny 2005 Annual Report

Świat inspirujących wrażeń World of inspiring impressions Spis treści Table of Contents 02 04 06 10 12 14 18 20 21 22 23 24 26 28 28 30 32 List Prezesa Zarządu Akcjonariat i Władze Spółki Notowania giełdowe Działalność Grupy Rynki Wyniki ekonomiczne Działalność eksportowa Zatrudnienie Jakość Inwestycje, badania i rozwój Nagrody i wyróżnienia Sprawozdania Finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej Opinia biegłego rewidenta Bilans Rachunek zysków i strat Rachunek przepływów środków pieniężnych Zestawienie zmian w kapitale własnym 02 04 06 10 12 14 18 20 21 22 23 24 26 28 28 30 32 Letter from the President Shareholders and Company Authorities Stock Exchange Group Activity Markets Economic Results Export Activity Employment Quality Investments, Research and Development Awards and Distinctions Company and Capital Group Financial Statements Certified Auditor s Opinion Balance Sheet Profit and Loss Statement Cash Flow Statement Statement of Changes in Equity 1

List Prezesa Zarządu Letter from the President Piotr Gawryś Prezes Zarządu / President of the Management Board Szanowni Państwo! Rok 2005 był w rozwoju firmy rokiem trudniejszym od lat poprzednich. Na wynikach firmy i poziomie jej rentowności silnie ważyły zewnętrzne uwarunkowania o charakterze makroekonomicznym słaby popyt krajowy i wysoki poziom cen ropy naftowej. Jednocześnie jednak, co musi cieszyć, pojawiały się coraz liczniejsze sygnały rynkowe o rozpoczynającym się ożywieniu gospodarczym, stymulowanym głownie popytem eksportowym, ale także inwestycjami zagranicznymi na rynku krajowym. Poziom przychodów ze sprzedaży Grupy Lentex w 2005 roku był niższy od ubiegłorocznego. Spadek sprzedaży krajowej uwarunkowany był kilkoma czynnikami: wzmożoną walką konkurencyjną dużych zagranicznych producentów wykładzin oraz krajowych uczestników rynku włóknin, czego skutkiem było drastyczne obniżenie poziomów cenowych akceptowanych przez rynek. Dochodziły do tego rekordowo niskie kursy walut obcych, które sprzyjały większemu zainteresowaniu klientów wyrobami z importu. Dear Readers The year 2005 was a more difficult period than the previous years. The company's results and profitability were strongly influenced by the external macroeconomic situation, such as poor domestic demand and high prices of oil. At the same time, there were positive market signals on the starting economic recovery stimulated mainly by the exports demand and the international investments in the domestic market. The income from the sales of Lentex Group in 2005 was lower than in the previous period. The decline in domestic sales was caused by some factors: increased competition of large international manufacturers of floor coverings and the domestic nonwovens market players which caused a drastic drop in market acceptable prices. In addition the record low exchange rates of the foreign currencies added to increased consumer interest in the imported goods. Zgodnie z tendencjami ogólnogospodarczymi, dynamicznie rozwijała się sprzedaż eksportowa, zarówno w sektorze włóknin, jak i wykładzin. Właśnie na rynkach zagranicznych Grupa zamierza zrekompensować sobie słabość popytu krajowego, także w kolejnych latach. Podpisano długofalową umowę pośrednictwa w sprzedaży włóknin na międzynarodowym rynku motoryzacyjnym. Rozpoczęta w ten sposób współpraca przyniosła pierwsze wymierne efekty już w końcu roku 2005, a jej dalszego dynamicznego rozwoju należy spodziewać się w niedalekiej przyszłości. W 2005 roku uruchomiony został nowy wydział produkcyjny w Nidzicy, gdzie zainstalowana została nowoczesna maszyna do włóknin meblarskich. Jest to już drugi wydział zamiejscowy Spółki po otwartym wcześniej wydziale w Jarocinie. Kolejny zakład utworzony został w lutym 2006 r. w Pabianicach, na bazie dotychczasowej spółki zależnej Tkaniny Techniczne. Połączenie obu spółek w jeden organizm gospodarczy przyniesie w bieżącym roku wymierne efekty finansowe. Miniony rok był dla Grupy Lentex rokiem licznych zmian. Od października pracę rozpoczął nowy Zarząd. Podjęto natychmiastowe działania dostosowawcze, zmierzające w kierunku poprawy efektywności operacyjnej i powrotu do strefy dodatniej rentowności prowadzonej działalności. Główny nacisk położony został na obniżkę kosztów stałych, w tym przede wszystkim kosztów administracyjnych. Zoptymalizowane zostało zatrudnienie, w efekcie czego wymierne oszczędności w kosztach osobowych pojawią się już w roku bieżącym. Rozpoczęto kolejny etap przebudowy struktur handlowych, ukierunkowany na ich specjalizację i wzrost efektywności prowadzonych działań. Dokonano również ograniczenia kosztów usług obcych i innych zobowiązań kontraktowych. Reasumując, w minionym roku duży nacisk położony został na to, aby zainicjowane działania restrukturyzacyjne w firmie były właściwie ukierunkowane i optymalne w stosunku do zmieniającego się otoczenia rynkowego. Wymagało to radykalnych decyzji, dotyczących działalności Grupy i jej zasobów, ale decyzje już podjęte z pewnością przełożą się w sposób zdecydowanie pozytywny na przyszłe wyniki. Prowadzone są prace nad wieloletnią strategią rozwoju, która umożliwi dokonanie szybkiego kroku w przyszłość, kroku na miarę wyzwań współczesnego, globalnego rynku i dynamicznych zmian, które dokonują się w branżach obsługiwanych przez Lentex. W ten sposób zmieniona i kierująca się nową filozofią działania Spółka będzie firmą o solidnych podstawach, gotową do podjęcia ambitnych działań inwestycyjnych w latach przyszłych. Jako Prezes Zarządu chcę zapewnić Państwa o konsekwentnej kontynuacji rozpoczętych działań restrukturyzacyjnych i stymulowaniu przyszłego rozwoju w taki sposób, aby stabilny wzrost wartości fundamentalnej firmy znalazł możliwie szybko odzwierciedlenie we wzroście rynkowej wyceny jej walorów. Piotr Gawryś - Prezes Zarządu In accordance with the general economic tendencies, the exports grew dynamically both in the nonwovens as well as in the floor coverings sectors. International markets are the intended target where the Group intends to compensate the poor Polish market demand also in the following years. A long-term agency contract was entered for the nonwovens sales in the automotive industry. The cooperation was successful already at the end of 2005 and its further dynamic growth should be expected in the near future. In 2005 a new production plant was started in Nidzica where a modern machine for furniture nonwovens was installed. It is already the second subsidiary of the Company after the one in Jarocin. Another plant to be opened is in Pabianice and is scheduled for February 2006 based on the present daughter company Tkaniny Techniczne. The merger of both companies into one economic entity will bring positive financial results in the current year. The previous year was a period of many changes for Lentex Group. The new Management Board started its activity in October and immediate adaptation solutions were undertaken to improve the operating effectiveness and to return to positive business profitability. The main stress was placed on the decrease of overhead costs, mainly the administrative costs. Employment structure was optimized, so measurable savings in personnel costs will be observed already in the current year. Another stage of restructuring of commercial departments was started with the intention to specialize and increase the task effectiveness. External services and other contractual obligations were limited. To sum up, it was stressed in the previous year that the initiated restructuring processes in the company should be focused and optimal in the dynamically changing market situation. Radical decisions concerning the Group and its resources were required but the already made decisions will undoubtedly translate into future results positively. Long-term expansion strategy is being developed to enable the Company to make a quick step in the future and to be able to operate in the modern global market with the dynamic changes that take place in the industries where Lentex is present. The transformed Company with a new business philosophy will be solid and ready to make ambitious investment decisions in the future periods. As a President of the Management Board I would like to assure you that the started restructuring will be realized consequently so that future development will be stimulated to increase the Company's market value as soon as possible. Piotr Gawryś - President of the Management Board 2 3

Akcjonariat i Władze Spółki Shareholders and Company Authorities Kapitał akcyjny Spółki na koniec roku 2005 wynosił 11,2 mln zł i dzielił się na 5,4 mln akcji o wartości nominalnej 2,05 zł każda. Skład i struktura akcjonariatu na dzień Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy 24.11.2005 r., przedstawiały się następująco: The share capital of the Company at the end of 2005 was PLZ M 11.2 and was divided into 5.4 million shares of the nominal value of PLZ 2.05 each. The composition and structure of shareholders as of the General Meeting on 24 November 2005, was the following: RADA NADZORCZA / SUPERVISORY BOARD Skład od 01.01.2005 do 10.05.2005 / From 01.01.2005 to 10.05.2005 Piotr Gawryś Przewodniczący RN / Chairman Jerzy Kiełbasiński Sekretarz RN / Secretary Marek Sojka członek RN / Member Paweł Podsiadło członek RN / Member Michał Wuczyński członek RN / Member od 11.05.2005 r. do 26.09.2005 / from 11.05.2005 to 26.09.2005 Piotr Gawryś Przewodniczący RN / Chairman Michał Wuczyński Z-ca Przewodniczącego RN / Deputy Chairman Jerzy Kiełbasiński Sekretarz RN / Secretary Piotr Broda członek RN / Member Ewaryst Zagajewski członek RN / Member od 27.09.2005 do 26.10.2005 / from 27.09.2005 to 26.10.2005 Michał Wuczyński Z-ca Przewodniczącego RN, p.o. Przewodniczącego RN / Deputy Chairman, acting Chairman Jerzy Kiełbasiński Sekretarz RN / Secretary Piotr Broda członek RN / Member Ewaryst Zagajewski członek RN / Member od 27.10.2005 / from 27.10.2005 Michał Wuczyński Przewodniczący RN / Chairman Piotr Łukasiuk Z-ca Przewodniczącego RN / Deputy Chairman Jerzy Kiełbasiński Sekretarz RN / Secretary Piotr Broda członek RN / Member Ewaryst Zagajewski członek RN / Member Pozostali / Others 59,71% OFE Dom 5,88% OFE PZU Złota Jesień 10,36% Sawicki Zdzisław 9,33% Commercial Union I.M. 6,10% Pioneer Pekao I.M. 8,62% AKCJONARIAT SPÓŁKI / COMPANY S SHAREHOLDERS Akcjonariusze / Ilość akcji / % kapitału / Shareholders Number of shares Capital % OFE PZU Złota Jesień Sawicki Zdzisław Pioneer Pekao I.M. Commercial Union I.M. OFE Dom Pozostali / Others 564 077 10,36 508 334 9,33 469 313 8,62 332 487 6,10 320 000 5,88 3 251 849 59,71 ZARZĄD SPÓŁKI / MANAGEMENT BOARD od 01.01.2005 do 24.06.2005 / from 01.01.2005 to 24.06.2005 Tomasz Towpik Prezes Zarządu Dyrektor Generalny / President of the Board, General Director Jerzy Kusina Członek Zarządu Dyrektor Finansowy / Member of the Board, Financial Director od 25.06.2005 do 26.09.2005 / from 25.06.2005 to 26.09.2005 Jerzy Kusina Członek Zarządu Dyrektor Finansowy, p.o. Prezesa Zarządu / Member of the Board, Financial Director, Deputy President od 27.09.2005 do 27.10.2005 / from 27.09.2005 to 27.10.2005 Piotr Gawryś Prezes Zarządu Dyrektor Generalny / President of the Board, General Director Jerzy Kusina Członek Zarządu Dyrektor Finansowy / Member of the Board, Financial Director od 28.10.2005 / from 28.10.2005 Piotr Gawryś Prezes Zarządu Dyrektor Generalny / President of the Board, General Director Tomasz Sędkowski Członek Zarządu Dyrektor Finansowy / Member of the Board, Financial Director RAZEM / TOTAL 5 446 060 100,00 4 5

Notowania giełdowe Stock Exchange Średni roczny kurs akcji Spółki kształtował się na poziomie 17,24 zł. Najwyższy poziom akcje Spółki osiągnęły w dniu 07.01.2005 i było to 27,00 zł na akcję. Najniższy kurs (11,70 zł) odnotowany został w dniach 16.09.2005 i 19.09.2005. W dniu ostatniej sesji giełdowej w roku 2005 (30.12.) cena akcji "Lentex" S.A. wynosiła 13,50 zł i była niższa o 48,5% od ceny otwarcia na początku roku (26,20 zł). Podstawowe wskaźniki giełdowe na dzień ostatniego notowania: 30.12.2005 BV P/BV EPS P/E wartość księgowa/ 1 akcję cena/ wartość księgowa zysk na 1 akcję cena/ zysk na 1 akcję 27,77 zł 0,49 zł -1,03 zł -13,12 zł The average price of a Lentex share was about PLZ 17.24. The highest annual rate of the Company share price was PLZ 27.00 and it was reached on 7 January 2005. The lowest price of the share (PLZ 11.70) was on 16 September 2005 and 19 September 2005. During the last stock exchange session on 30 December 2005 the price of Lentex S.A. was PLZ 13.50 and was less by 48.5% from the opening price of PLZ 26.20. Main stock exchange indexes of 30.12.2005 BV book value / 1 share P/BV price / book value EPS profit per 1 share P/E price / profit per 1 share 27.77 PLZ 0.49 PLZ -1.03 PLZ -13.12 PLZ Wykres notowań cen akcji "Lentex" S.A. / Stock Exchange chart (PLN) 30 25 20 15 10 5 01 / 2005 02 / 2005 03 / 2005 04 / 2005 05 / 2005 06 / 2005 07 / 2005 08 / 2005 09 / 2005 10 / 2005 11 / 2005 12 / 2005 0 6 7

Świat miękkich doznań World of soft sensations Działalność Grupy Rynki Wyniki ekonomiczne Group Activity Markets Economic Results Kalendarium III IV VI 23-03-2005 sprzedaż kotłowni węglowej na rzecz Energetyki Cieplnej Opolszczyzny i podpisanie umowy na zakup energii 07-04-2005 emisja 120 tys. szt. imiennych obligacji zamiennych na akcje w programie opcji menedżerskich 07-06-2005 nabycie 5,06 % kapitału akcyjnego przez p. Zdzisława Sawickiego Milestones III IV VI 23-03-2005 sales of coal-fired boiler house to Energetyka Cieplna Opolszczyzny and signing the contract for energy purchase 07-04-2005 issue of 120 thousand of inscribed bonds for shares in the Management Options Programme 07-06-2005 acquisition of 5.06% of share capital by Zdzisław Sawicki 8 9

Działalność Grupy Group Activity Raport Roczny 2005 Annual Report włókniny nonwovens 42% wykładziny PVC floor coverings 43% pozostałe others 1% tkaniny techniczne technical fabrics 9% konfekcja ready- made goods 5% Struktura sprzedaży produktów Grupy Kapitałowej Lentex w 2005 r. / Products sales structure of Lentex Capital Group for 2005 Grupa Kapitałowa Lentex jest wiodącym producentem wykładzin elastycznych (PCV) w Europie Środkowej oraz znaczącym podmiotem na rynku włóknin w Polsce. W skład Grupy Kapitałowej wchodzi również podmiot zależny Tkaniny Techniczne S.A., zajmujący się produkcją oraz sprzedażą tkanin technicznych. Grupa "Lentex" wytwarza szeroki asortyment produktów, utrzymując w ten sposób silną pozycję na rynku. Zdywersyfikowana oferta jest jednym z podstawowych elementów strategii konkurencji rynkowej. Główne grupy produkowanych wyrobów to: wykładziny podłogowe włókniny puch silikonowy (Lentex- Ball) wyroby przeszywane i usługi przeszywania konfekcja rynkowa Lentex Capital Group is a leading manufacturer of floor coverings (PVC) in the Central Europe and a significant market player in the nonwovens market in Poland. The Capital Group comprises a daughter company Tkaniny Techniczne S.A. dealing with the production and sale of technical fabrics. Lentex Group manufactures a wide range of products, thus maintaining a strong position in the market. A diversified offer is one of the basic elements of the market competition strategy. The main groups of Group s products include: PVC floor coverings nonwovens silicone filling (Lentex-Ball) quilted goods and quilting services ready - made goods technical fabrics Produkty oferowane przez Grupę Lentex cieszą się uznaniem zarówno wśród klientów indywidualnych, jak i instytucjonalnych. Znajdują szerokie zastosowanie w wielu gałęziach przemysłu: wykładziny podłogowe budownictwo mieszkaniowe budownictwo instytucjonalne włókniny przemysł odzieżowy, obuwniczy przemysł motoryzacyjny przemysł meblarski zakłady mechaniczne, poligraficzne przemysł sanitarno-higieniczny budownictwo wodne i lądowe produkcja filtrów i materiałów filtracyjnych medycyna artykuły gospodarstwa domowego tkaniny techniczne drogownictwo budownictwo termoizolacja laminowanie produkcja siatek z włókna szklanego i poliestrowego produkcja filtrów Products offered by Lentex Group are recognized both among individual customers as well as institutions. They are widely applicable in many branches of industry: PVC floor coverings residential floorings institutional floorings nonwovens clothing industry, footwear industry automotive industry furniture industry mechanical engineering plants, printing plants sanitary and hygiene industry civil engineering production of filters and filtration materials medicine household equipment technical fabrics roads building industry thermal insulation lamination production of glass and polyestre fibre nets production of filters 10 11

Rynki Markets Wykładziny Popyt na materiały podłogowe wyznaczany jest poprzez poziom aktywności w zakresie budownictwa, remontów i modernizacji istniejących zasobów mieszkaniowych. W roku 2005 wykładziny elastyczne stanowiły 12% całości sprzedaży materiałów podłogowych w Polsce (w roku 2004 było to 14%). Na spadek sprzedaży wykładzin, na tle innych materiałów podłogowych znaczący wpływ miał zwiększony popyt na pokrycia substytucyjne oraz czynniki psychologicze (panująca moda). Pomimo utrzymującego się spadkowego trendu sprzedaży wykładzin mieszkaniowych, ustabilizowała się sytuacja na rynku wykładzin obiektowych. Można oczekiwać, że w roku 2006 popyt na wykładziny obiektowe będzie wzrastał, co zdeterminowane jest przez rosnący poziom nakładów, zarówno na budowę nowych obiektów, jak i ich modernizacje i remonty. W roku 2005 udział Grupy "Lentex" w krajowym rynku mieszkaniowych wykładzin podłogowych wynosił 38%. PVC floor coverings Demand for flooring materials is stimulated by the activity level in the building, repair and modernization of existing resources. In 2005 the PVC floor coverings were 12% of all floor materials sales in Poland (in 2004 it was 14%). The sales drop as compared with other flooring materials was caused mainly by substitute materials and psychological reasons, such as trends. Despite continuous decrease in sales of residential floorings, the situation in the institutional floorings market is stabilized. It can be expected that in 2006 demand for institutional floorings will grow which is determined by increasing investments, both for new facilities as well as their modernizations and maintenance. In 2005 the participation of Lentex Group in the domestic residential floorings market reached 38%. Włókniny Udział Grupy Lentex w sprzedaży włóknin na rynku krajowym kształtuje się na poziomie ok. 25%. Silna dywersyfikacja w tym obszarze powoduje konieczność podzielenia tego rynku na kilka segmentów, z których dla Grupy najważniejsze są: włókniny płaskie odzieżowe 65% udziału w rynku włókniny meblarskie 30% udziału włókniny przeszywane i konfekcja 20% udziału geowłókniny 10% udziału Nonwovens The share of Lentex Group in the sales of nonwovens in the Polish market is about 25%. Strong diversification in this area requires a division of this market into some segments, major of which for the Group are: clothing interlinings 65% market share furniture nonwovens 30% market share quilted nonwovens and ready- made goods 20% market share geotextilies 10% market share Struktura polskiego rynku wykładzin elastycznych / Polish PVC floorings market structure Lentex S.A. 35% Pozostali producenci Other manufacturers 65% Tkaniny techniczne Krajowy rynek tkanin technicznych jest zróżnicowany i obejmuje: tkaniny filtracyjne poliamidowe (do produkcji opon i transporterów) bawełniane (nośnik do tapet) siatki szklane budowlane siatki szklane drogowe geokompozyty oraz siatki poliestrowe pod nawierzchnie drogowe. Zły stan dróg w Polsce implikuje duże potrzeby w zakresie remontów, modernizacji i rozbudowy sieci drogowej. Planowane na najbliższe lata inwestycje infrastrukturalne (w części finansowane ze środków UE) będą sprzyjać wzrostowi popytu na produkty oferowane przez Grupę. Technical fabrics The domestic market of technical fabrics is diversified and includes: filtration application polyamide (for tyres and transporters) cotton (wallpaper carrier) building glass nets road glass nets geo-composites and polyester nets for road surface. The poor quality of roads in Poland implies great demand in maintenance and repairs, modernization and extension of the road network. The infrastructure investment plans, partly financed by EU, will be translated into the demand for technical fabrics. 12 13

Wyniki ekonomiczne Economic Results Raport Roczny 2005 Annual Report Rok 2005 był trudnym czasem zarówno dla polskiej, jak i światowej gospodarki. W Polsce utrzymał się wysoki poziom bezrobocia, w wyniku czego popyt konsumpcyjny pozostawał na niskim poziomie. Ponadto, umacniający się złoty negatywnie wpłynął na poziom opłacalności eksportu. Oszczędności w kosztach surowców importowanych z tytułu spadków kursów walut zostały zniwelowane przez wzrost kosztów surowcowych, powiązanych z cenami ropy naftowej na rynkach światowych. Year 2005 was a difficult period both for Polish and global economy. In Poland the high unemployment rate was maintained so the consumer demand was low. Additionally, stronger Polish zloty had a negative influence on exports profitability. Savings in the costs of imported raw materials caused by the exchange gains were levelled by the growth of raw material costs related to the prices of oil in the world markets. Podstawowe wskaźniki za 2005 rok dla Spółki i Grupy Lentex / Primary performance ratios for 2005 for the Lentex Company and Lentex Group Spółka Lentex / Lentex Company Grupa Kapitałowa Lentex / Lentex Capital Group Tomasz Sędkowski Członek Zarządu Dyr. Finansowy / Member of the Board, Financial Director sprzedaż ogółem / total sales EBITDA EBIT amortyzacja / depreciation zysk netto / net profit inwestycje / investments marża zysku netto / net profit margin rentowność kapitału własnego / return on equity (ROE) 165,9 1,9-10,0 11,9-5,6 8,7-3,4-3,7 184,9 3,7-9,2 12,9-6,9 10,1-3,7-4,3 mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł mln zł % % PLZ M PLZ M PLZ M PLZ M PLZ M PLZ M % % 23,6 22,4 18,6 81,8 90,6 84,4 200 160 120 80 3,0 +18,4% 3,5 +4,9% 3,7 4 3 82,6 93,4 78,5 40 2 2003 2004 2005 0 [mln zł] [PLZ M] 2003 2004 2005 1 [mln m 2] wykładziny / PVC floor coverings włókniny / nonwovens tkaniny techniczne / technical fabrics Wolumen eksportu produktów w latach 2003-2005 w mln m 2 / Exports volume of Lentex products in 2003-2005 (million of sq.m ) Sprzedaż głównych grup produktów Grupy Lentex w latach 2003-2005 (w mln zł)/ Lentex Group main products sales in 2003-2005 (PLZ M) 14 15

Kalendarium VI VII 24-06-24 odwołanie Prezesa Zarządu p. Tomasza Towpika lipiec 2005 podpisanie globalnego kontraktu z niemiecką firmą BBcon Automotive GmbH na świadczenie usług pośrednictwa w sprzedaży włóknin na rynku międzynarodowym Milestones VI VII 24-06-24 recall of Tomasz Towpik, President of Management Board July 2005 global contract with German company BBcon Automotive GmbH for agency services in nonwovens sales in the international market Działalność eksportowa Zatrudnienie Jakość Inwestycje Badania i rozwój Nagrody i wyróżnienia 16 Świat intrygujących barw World of intriguing colours Export Activity Employment Quality Investments Research and Development Awards and Distinctions 17

21% Główne kierunki eksportu / Main exports directions Działalność eksportowa Export Activity Największa część sprzedaży eksportowej wykładzin kierowana jest na rynki wschodnie, gdzie popyt na pokrycia podłogowe wykazuje wyraźną tendencję wzrostową. The primary PVC floors coverings exports sale is targeted at the Eastern markets where the sale of floor coverings shows a clear growth tendency. Białoruś / Belarus 5% Szwajcaria / Switzerland 9% Chiny / China 1% Czechy / the Czech Republic 2% Niemcy / Germany 9% Wielka Brytania / UK 4% Węgry / Hungary 2% Litwa / Lithuania 5% Łotwa / Latvia 3% Rosja / Russia 21% Rumunia / Romania 3% Słowacja / Slovakia 3% Turcja / Turkey 2% Ukraina / Ukraine 19% USA / USA 5% Mołdawia / Moldova 1% Holandia / the Netherlands 1% Włochy / Italy 1% 5% 19% 9% 4% 5% 3% 5% 9% 1% 2% 3% 2% 3% 1% 1% 2% 1% Struktura sprzedaży wykładzin / Sales structure PVC floor coverings 65% 57% 35% 43% Prężnie rozwija się sprzedaż eksportowa włóknin, mimo niskich kursów walut obcych. Włókniny znajdują nabywców głównie w Europie Zachodniej, gdzie rosnącym zainteresowaniem cieszą się włókniny samochodowe i chemiczne oraz puch silikonowy. Nonwovens evport sales grows dynamically despite low foreign currencies exchange rates. Nonwovens are bought mainly in Western European countries, where the increased interest in automotive and chemical nonwovens and silicone filling is observed. 2004 - kraj / domestic 2005 - kraj / domestic 2004 -eksport / exports 2005 -eksport / exports Struktura sprzedaży włóknin / Nonwovens sales structure Eksport włóknin / Nonwovens exports 25% 32% 8 7 Eksport wykładzin / PCV floor coverings exports 9 68% 75% -4,5% +42,5% 7,0 6 5 +6,6% 8 2004 - kraj / domestic 2005 - kraj / domestic 5,1 4,9 4 6,5 +16,1% 7,0 8,1 7 6 5 2004 -eksport / exports 2005 -eksport / exports 2003 2004 2005 3 [mln Euro] [EUR M] 2003 2004 2005 4 [mln Euro]/ [EUR M] W grupie tkanin technicznych podstawą eksportu są tkaniny bawełniane nośnikowe (Europa Zachodnia) oraz siatki budowlane (Europa Południowa). In technical fabrics group the exports include: cotton fabric support (Western Europe) and construction application nets (Southern Europe). 18 19

Zatrudnienie Employment Od 2004 roku Grupa Lentex rozwija się terytorialnie. W związku z otwarciem jesienią 2005 roku wydziału zamiejscowego w Nidzicy zatrudnionych zostało 15 nowych pracowników. Na koniec 2005 r. w wydziałach zamiejscowych (Jarocin i Nidzica) pracowało łącznie 39 osób. Reorganizacja Spółki zapoczątkowana w IV kwartale 2005 r. pozwoliła na optymalizację stanu zatrudnienia. Oszczędności z tego tytułu będzie można zaobserwować już w pierwszym kwartale 2006 roku. Zatrudnienie na koniec roku 2005 kształtowało się na poziomie 671 pracowników i zmalało w stosunku do końca roku 2004 o 4,7%. Since 2004 Lentex Group has expanded in its territory. Due to the opening of an off-site branch in Nidzica in the autumn 2005, 15 new employees were hired. As at the end of 2005 the total workforce in off-site branches in Nidzica and Jarocin was 39 people. The Company s reorganization started in the last quarter of 2005 allowed for the optimization of the employment situation. Savings resulting from this policy will be observed as early as in the first quarter of 2006. Employment level as at the end of the 2005 was 671 full time workers and was lower by 4,7% than in 2004. średnie zatrudnienie / average employment zatrudnienie na koniec roku / employment at the end of the year koszty osobowe (mln zł)* / personal costs (PLZ M)* 2004 717 704 23,9 2005 683 671 21,4 zmiana % Change % -5,1-4,7-10,2 Jakość System Zarządzania Jakością stanowi zasadniczy element strategii jakościowej firmy. Fundamentem systemu są wymagania normy ISO 900:2001 oraz AQAP 2110:2003, na tej płaszczyźnie podejmowane są stale działania, zmierzające do poprawy efektywności i jakości realizowanych procesów. W sierpniu 2005 roku przeprowadzony został audyt recertyfikujący w zakresie spełnienia wymagań normy ISO 9001:2001. Na podstawie wyników audytu została przedłużona ważność posiadanych certyfikatów. W zakresie umocnienia pozycji Spółki na rynku dostawców dla wojska oraz zwiększenia szans realizacji kontraktów w ramach NATO, nadany został unikatowy kod NCAGE (NATO COMMER- CIAL AND GOVERNMENTAL ENTITY) 0967H, będący wyróżnikiem Zakładów LENTEX S.A. w Systemie Kodyfikacji NATO- NCS. Dane firmy zostały wprowadzone do Krajowej Bazy Podmiotów Gospodarki Narodowej zawartej w NMCRL (NATO Master Catalogue of References for Logistics). Quality The Quality Management System is the key element of the quality strategy of the Company. The basis of the system consists of the ISO 9001:2001 standard and AQAP 2110:2003, and activities are continuously undertaken to improve the effectiveness and quality of the realized processes. In August 2005 the recertification audit was carried out to comply with the ISO 9001:2001. On the basis of the audit assessment results the validity of certificates was extended. To strengthen the Company's position in the market of military suppliers and to increase the chances for contracts under NATO, a unique NCAGE code (NATO COMMERCIAL AND GOVERN- MENTAL ENTITY) 0967H was given for LENTEX S.A. in the NATO Codification System - NCS. The Company information was entered into the NATO Government and Commercial Entity Code was included in the NMCRL (NATO Master Catalogue of References for Logistics). * wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników * payroll and employment benefits 20 21

Inwestycje Investments Nagrody i wyróżnienia Awards and Distinctions Raport Roczny 2005 Annual Report Najważniejszą inwestycją w roku 2005 było uruchomienie wydziału produkcyjnego w Nidzicy, co pozwoliło na ograniczenie kosztów transportu włóknin meblarskich do głównych odbiorców. Pozostałe większe pozycje inwestycyjne to: zakup mieszalnika past oraz mierników izotopowych modernizacja budynku produkcyjnego włóknin zakup urządzenia do produkcji siatek poliestrowych w zakładzie w Pabianicach. The most important investment in 2005 was the start up of the production plant in Nidzica which allowed to limit the transportation costs of furniture nonwovens to the major clients. Other key investment items are: purchase of paste mixer and isotope meters modernization of the nonwovens production building purchase of polyester nets production machinery in the Pabianice plant. Badania i rozwój Research and Development W celu zwiększenia wydajności i efektywności produkcji wykładzin przygotowano założenia oraz przeprowadzono pierwsze próby produkcyjne, zmierzające do uproszczenia procesu produkcji wykładzin obiektowych. Wdrożono do produkcji kolejne trzy nowe asortymenty wykładzin. Ponadto w Zakładzie Wykładzin uruchomiony został system zarządzania produkcją BPCS. Opracowano nowe rodzaje produktów włókninowych z których najważniejsze to: włókniny lniano-wiskozowe, włókniny chemiczne do produkcji kabli, niepalne włókniny samochodowe, geomaty, włókniny drukowane do jednorazowych ściereczek. Dzięki przeprowadzonym w 2005 roku badaniom udało się obniżyć koszty produkcji włóknin puszystych i igłowanych. Poprawione zostały parametry wydajnościowe linii do produkcji siatek budowlanych. Usprawniono także procesy technologiczne poprzez modernizację maszyn i przystosowanie jednej z nich do produkcji siatek poliestrowych. Objectives and first production tests were prepared to simplify the flooring production of the commercial flooring to increase the efficiency and effectiveness. Three new assortments of floor coverings were introduced. Additionally in the Flooring Plant the BPCS production management system was implemented. New types of nonwovens were developed, among them are primarily: flax and viscose nonwovens, chemobord nonwovens applied at production of cables, flame- retardant automotive applications nonwovens, geo mats, printed nonwovens dedicated to disposable cloths production. Thanks to checks carried out in 2005 the production costs of wadding and needle- punched nonwovens were decreased. Efficiency parameters of lines for construction nets were improved. Technological processes were enhanced by the modernization of machinery and adaptation of one machine to produce polyester nets. We wrześniu 2005 r. "Lentex" otrzymał wyróżnienie Grand Prix Corporate Governance, nadane przez Polski Instytut Dyrektorów. Tytuł Spółki Godnej Zaufania 2005 przyznany został na podstawie oceny inwestorów instytucjonalnych. Spółka zależna "Tkaniny Techniczne" Pabianice uzyskała wyróżnienie w organizowanym przez "Puls Biznesu" rankingu "Gazele Biznesu 2005", jako potwierdzenie jej przynależności do grona najbardziej dynamicznie rozwijających się firm. In September 2005 the Company received the Grand Prix Corporate Governance by the Polish Institute of Directors Foundation. The title of a Trustworthy Company 2005 was awarded on the basis of institutional investors evaluation. A daughter company "Tkaniny Techniczne" in Pabianice has been recognized in the Business Gaselles 2005 ranking organized by the Puls Biznesu daily for its position among the most dynamically and fastest growing companies. 22 23

Sprawozdania Finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej Company and Capital Group Financial Statements Opinia biegłego rewidenta Bilans Rachunek zysków i strat Rachunek przepływów środków pieniężnych Zestawienie zmian w kapitale własnym Certified Auditor s Opinion Balance Sheet Profit and Loss Statement Cash Flow Statement Statement of Changes in Equity Kalendarium IX IX X wrzesień 2005 uruchomienie drugiego wydziału zamiejscowego Zakładu Włóknin w Nidzicy, produkującego nowoczesne włókniny puszyste, przeznaczone dla przemysłu meblarskiego 26-09-2005 powołanie na Prezesa Zarządu p. Piotra Gawrysia 27-10-2005 odwołanie Członka Zarządu Dyrektora Finansowego p. Jerzego Kusiny, powołanie w skład Zarządu p. Tomasza Sędkowskiego Milestones IX IX X September 2005 new second off-site branch Nonwovens Plant in Nidzica, manufacturing modern fluffy nonwovens intended for furniture industry 26-09-2005 appointment of Piotr Gawryś, President of Management Board 27-10-2005 recall of Jerzy Kusina, Member of the Management Board, Financial Director appointment of Tomasz Sędkowski to the Management Board 24 25

BDO Polska Sp. z o.o., ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa International Auditors & Consultants Tel. +48 (22) 543 16 00, Fax +48 (22) 543 16 01 e-mail: office@bdo.pl, www.bdo.pl BDO Polska Sp. z o.o., ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa International Auditors & Consultants Tel. +48 (22) 543 16 00, Fax +48 (22) 543 16 01 e-mail: office@bdo.pl, www.bdo.pl Raport Roczny 2005 Annual Report Opinia niezależnego biegłego rewidenta dla Rady Nadzorczej Zakładów Lentex S.A. Certified Auditors report to the Supervisory Board of Lentex S.A. Opinia niezależnego biegłego rewidenta dla Rady Nadzorczej Grupy Kapitałowej Zakładów Lentex S.A. Certified Auditors report to the Supervisory Board of LENTEX S.A. Capital Group Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania sporządzonego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości Zakładów Lentex" S.A. z siedzibą w Lublińcu, ul. Powstańców 54, na które składa się: wprowadzenie do sprawozdania finansowego; bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2005 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 189.439.602,17 złotych; rachunek zysków i strat za okres od dnia 1 stycznia 2005 roku do dnia 31 grudnia 2005 roku wykazujący stratę netto w wysokości 5.612.836,83 złotych; zestawienie zmian w kapitale własnym wykazujące zmniejszenie kapitału własnego o kwotę 8.282.316,83 złotych; rachunek przepływów pieniężnych wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych netto w okresie od dnia 1 stycznia 2005 roku do dnia 31 grudnia 2005 roku o kwotę 859.639,11 złotych; dodatkowe informacje i objaśnienia. Za sporządzenie tego sprawozdania odpowiada Zarząd Spółki. Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdania finansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia. Badanie to przeprowadziliśmy stosownie do postanowień: 1) rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. nr 76 poz. 694 z 2002 roku z późniejszymi zmianami), 2) norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów, 3) Międzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej, Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie - w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy - dowodów i zapisów księgowych, z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę sprawozdania finansowego. Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii. Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne: przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej Zakładów Lentex" S.A. na dzień 31 grudnia 2005 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku, zostało sporządzone, we wszystkich istotnych aspektach prawidłowo, to jest zgodnie z zasadami rachunkowości wynikającymi z Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacji ogłoszonych w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych Standardach stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutu Zakładów Lentex S.A. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości, a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne. We have audited the attached financial statements of Lentex S.A. having its registered office in Lubliniec, ul. Powstańców 54, in conformity with the International Accounting Standards. The financial statements consist of the following documents: Introduction to financial statements; Balance Sheet as of 31 December 2005, with total assets and liabilities amounting to 189,439,602.17 zlotys; Profit and Loss Statement for the period from 1 January 2005 to 31 December 2005 showing the net loss of 5,612,836.83 zlotys; Statement of changes in equity showing the net decrease of equity by 8,282,316.83 zlotys; Cash Flow Statement showing the increase of net cash assets from 1 January 2005 to 31 December 2005 by 859,639.11 zlotys; Additional Information and Explanations. The preparation of these financial statements is the responsibility of the Company Management. Our responsibility is to express an opinion on the reliability, correctness and clarity of financial statements and correctness of the accounting books based on our audit. We conducted our audit on the basis of the regulations: 1) Chapter 7 of the Accounting Act dated 29 September 1994 (Journal of Laws No. 76 item 694 of 2002 as amended), 2) Auditing standards issued by National Chamber of Auditors, 3) International Auditing Standards. The audit was planned and performed to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of any material misstatement. In particular the audit included the assessing the accounting principles used and significant estimates made by the Company, examining on a test basis evidence supporting the amounts and disclosures, as well as evaluating the overall financial statements presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. In our opinion, the audited financial statements, including amounts and disclosures: present fairly and clearly all material information needed for the assessment of the Company s performance and results of Lentex S.A. as of 31 December 2005, as well its financial result for the turnover year from 1 January 2005 to 31 December 2005, were prepared, in all material aspects in accordance with accounting regulations determined in the International Accounting Standards, International Standards of Auditing and related interpretations announced as regulations of the European Commission in the scope not provided for in these Standards in accordance with the Accounting Act and executive regulations based on the Act referred to above and based on properly maintained accounting records; were in accordance with legal requirements in Poland and the Company s Articles of Association. Report of the Management Board on the Company s operations is complete in accordance with Art. 49 (2) of the Accounting Act, and the information from the audited financial statements is consistent with the Report. Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania sporządzonego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości Grupy Kapitałowej Zakładów Lentex S.A. z siedzibą w Lublińcu, stanowiącego raport roczny dla Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, na które składa się: wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego; skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2005 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 202.604.809,78 złotych; skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od dnia 1 stycznia 2005 roku do dnia 31 grudnia 2005 roku wykazujący stratę netto w wysokości 6.907.882,50 złotych; zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym wykazujące zmniejszenie kapitału własnego o kwotę 9.577.362,50 złotych; skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych wykazujące zmniejszenie stanu środków pieniężnych netto w okresie od dnia 1 stycznia 2005 roku do dnia 31 grudnia 2005 roku o kwotę 1.824.421,94 złote; dodatkowe informacje i objaśnienia. Za sporządzenie tego sprawozdania odpowiada Zarząd spółki dominującej. Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdania finansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia. Badanie to przeprowadziliśmy stosownie do postanowień: 1) rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. nr 76 poz. 694 z 2002 roku), 2) norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów. 3) Międzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie popraw-ności zastosowanych przez grupę kapitałową zasad rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie korekt i wyłączeń konsolidacyjnych, z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę sprawozdania finansowego. Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii. Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne: przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej Zakładów Lentex" S.A. na dzień 31 grudnia 2005 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku, zostało sporządzone, we wszystkich istotnych aspektach prawidłowo, to jest zgodnie z zasadami rachunkowości wynikającymi z Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacji ogłoszonych w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych Standardach stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutu Zakładów Lentex S.A. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej jest kom-pletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości, a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne. We have audited the attached financial statements of Lentex S.A. Capital Group having its registered office in Lubliniec, in conformity with the International Accounting Standards, constituting annual report for the Polish Securities and Exchange Commission that consist of the following documents: Introduction to consolidated financial statements; Consolidated Balance Sheet as of 31 December 2005, with total assets and liabilities amounting to 202,604,809.78 zlotys; Consolidated Profit and Loss Statement for the period from 1 January 2005 to 31 December 2005 showing the net loss of 6,907,882.50 zlotys; Statement of changes in consolidated equity showing the net decrease of equity by 9,577,362.50 zlotys; Consolidated Cash Flow Statement showing the decrease of net cash assets from 1 January 2005 to 31 December 2005 by 1,824,421.94 zlotys; Additional Information and Explanations. The preparation of these financial statements is the responsibility of the Management Board of the dominating company. Our responsibility is to express an opinion on the reliability, correctness and clarity of financial statements and correctness of the accounting books based on our audit. We conducted our audit on the basis of the regulations: 1) Chapter 7 of the Accounting Act dated 29 September 1994 (Journal of Laws No. 76 item 694 of 2002 as amended), 2) Auditing standards issued by National Chamber of Auditors, 3) International Auditing Standards. The audit was planned and performed to obtain reasonable assurance about whether the consolidated financial statements are free of any material misstatement. In particular the audit included the assessing the accounting principles and significant estimates made by the capital group, examining adjustments and consolidation exclusions of the amounts and disclosures, as well as evaluating the financial statements presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. In our opinion, the audited consolidated financial statements, including amounts and disclosures: present fairly and clearly all material information needed for the assessment of the audited capital group as of 31 December 2005, as well its financial result for the turnover year from 1 January 2005 to 31 December 2005, were prepared, in all material aspects in accordance with accounting regulations determined in the International Accounting Standards, International Standards of Auditing and related interpretations announced as regulations of the European Commission in the scope not provided for in these Standards, in accordance with the Accounting Act and executive regulations based on the Act referred to above and based on properly maintained accounting records; were in accordance with legal requirements in Poland and the Company s Articles of Association. Report of the Capital Group s operations is complete in accordance with Art. 49 (2) of the Accounting Act, and the information from the audited consolidated financial statements is consistent with the Report. Katowice, 3 marca 2006 Katowice, 3 March 2006 BDO Polska Spółka z o.o. ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa Nr ewidencyjny 523 BDO Polska Spółka z o.o. ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa Reg. No. 523 Katowice, 3 marca 2006 Katowice, 3 March 2006 Oddział Katowice al. Korfantego 2, 40-004 Katowice Katowice Branch al. Korfantego 2, 40-004 Katowice BDO Polska Spółka z o.o. ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa Nr ewidencyjny 523 BDO Polska Spółka z o.o. ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa Reg. No. 523 Oddział Katowice al. Korfantego 2, 40-004 Katowice Katowice Branch al. Korfantego 2, 40-004 Katowice 26 27

Bilans Zakładów Lentex S.A. Bilans Zakładów "LENTEX" S.A. w Lublińcu na dzień 31.12.2005 r. w tys. PLN Zakłady "LENTEX" S.A. Grupa Kapitałowa "LENTEX 2004 2005 2004 2005 A AKTYWA 1. Aktywa trwałe 110 539 107 762 116 950 114 828 a) wartości niematerialne i prawne 891 689 891 689 b) rzeczowe aktywa trwałe 99 728 96 099 114 436 111 434 c) należności długoterminowe 751 461 751 461 d) inwestycje długoterminowe 8 386 8 386 23 23 e) długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 783 2 127 849 2 221 2. Aktywa obrotowe 88 120 81 677 95 568 87 776 a) zapasy 38 734 35 477 42 477 40 882 b) należności krótkoterminowe 46 393 42 462 47 299 43 055 c) inwestycje krótkoterminowe 2 537 3 310 5 307 3 396 d) krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 456 428 485 443 Balance Sheet of LENTEX S.A Balance Sheet of LENTEX S.A. in Lubliniec as of 31.12.2005 (`000 PLZ) LENTEX S.A. LENTEX Capital Group 2004 2005 2004 2005 A ASSETS 1. Fixed assets 110 539 107 762 116 950 114 828 a) intangible fixed assets 891 689 891 689 b) tangible fixed assets 99 728 96 099 114 436 111 434 c) long-term receivables 751 461 751 461 d) long-term investments 8 386 8 386 23 23 e) long-term prepayments 783 2 127 849 2 221 2. Current assets 88 120 81 677 95 568 87 776 a) inventories 38 734 35 477 42 477 40 882 b) short-term receivables 46 393 42 462 47 299 43 055 c) short-term investments 2 537 3 310 5 307 3 396 d) short-term prepayments 456 428 485 443 RAZEM AKTYWA 198 659 189 439 212 518 202 604 TOTAL ASSETS 198 659 189 439 212 518 202 604 B PASYWA 1. Kapitał własny 159 515 151 233 169 207 159 630 a) kapitał akcyjny 12 720 11 164 12 720 11 164 b) akcje własne -17 232 0-17 232 0 c) kapitał zapasowy 122 377 114 825 133 755 126 203 d) pozostałe kapitały rezerwowe 15 191 15 191 15 191 15 191 e) wynik finansowy z lat ubiegłych 18 285 15 666 19 510 13 980 f) wynik finansowy roku bieżącego 8 174-5 613 5 263-6 908 2. Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych 0 0 0 0 3. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 39 144 38 206 43 311 42 974 a) rezerwy na zobowiązania 6 160 7 735 6 639 8 227 b) zobowiązania długoterminowe 1 001 1 058 2 561 2 641 c) zobowiązania krótkoterminowe 31 814 29 413 33 942 32 106 d) rozliczenia międzyokresowe 169 0 169 0 B LIABILITIES AND EQUITY 1. Equity capital 159 515 151 233 169 207 159 630 a) share capital 12 720 11 164 12 720 11 164 b) own shares -17 232 0-17 232 0 c) supplementary capital 122 377 114 825 133 755 126 203 d) other reserve capital 15 191 15 191 15 191 15 191 e) retained profit (loss) 18 285 15 666 19 510 13 980 f) net profit (loss) 8 174-5 613 5 263-6 908 2. Negative value of subsidiaries 0 0 0 0 3. Liabilities and provisions for liabilities 39 144 38 206 43 311 42 974 a) provisions for liabilities 6 160 7 735 6 639 8 227 b) long-term liabilities 1 001 1 058 2 561 2 641 c) short-term liabilities 31 814 29 413 33 942 32 106 d) accruals and deferred income 169 0 169 0 RAZEM PASYWA 198 659 189 439 212 518 202 604 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 198 659 189 439 212 518 202 604 Rachunek zysków i strat Profit and Loss Statement Rachunek zysków i strat za 2005 rok w tys. PLN Profit and Loss Statement for 2005 (`000 PLZ) Zakłady "LENTEX" S.A. Grupa Kapitałowa "LENTEX LENTEX S.A. LENTEX Capital Group 2004 2005 2004 2005 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 190 672 165 881 212 558 184 859 1. Przychód ze sprzedaży produktów 186 891 163 745 208 661 182 409 2. Przychód netto ze sprzedaży towarów i materiałów 3 781 2 136 3 897 2 450 II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów 158 324 146 926 176 543 161 605 1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 154 861 144 534 172 976 158 947 2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 3 463 2 392 3 567 2 658 III. Zysk (strata) brutto na sprzedaży 32 348 18 955 36 015 23 254 IV. Koszty sprzedaży 9 704 8 630 10 150 9 179 V. Koszty ogólnego zarządu 19 817 22 410 22 297 25 461 VI. Zysk (strata) ze sprzedaży majątku trwałego 1 085 2 090 1 289 2 185 VII. Zysk (strata) na działalności operacyjnej 3 912-9 995 4 857-9 201 VIII. Dywidendy i udziały w zyskach 3 469 2 012 0 0 IX. Przychody finansowe 3 472 3 147 3 521 3 234 X. Koszty finansowe 1 424 1 849 1 498 2 033 XI. Odpis ujemnej wartości firmy 0 0 80 0 XII. Zysk (strata) brutto 9 429-6 685 6 960-8 000 XIII. Podatek dochodowy 1 255-1 072 1 595-1 092 XIV. Zysk/strata z udziałów w jedn. podporząd. wyc. met. praw. własności 0 0-102 0 XV. Zysk (strata) netto 8 174-5 613 5 263-6 908 2004 2005 2004 2005 I. Net sales of products, trade goods and raw materials 190 672 165 881 212 558 184 859 1. Net revenue from sales of products 186 891 163 745 208 661 182 409 2. Net revenue from sales of trade goods and raw materials 3 781 2 136 3 897 2 450 II. Costs of sold products, trade goods and raw materials 158 324 146 926 176 543 161 605 1. Manufacturing cost 154 861 144 534 172 976 158 947 2. Sold trade goods and raw materials 3 463 2 392 3 567 2 658 III. Gross profit (loss) on sales 32 348 18 955 36 015 23 254 IV. Cost of sales 9 704 8 630 10 150 9 179 V. General administrative costs 19 817 22 410 22 297 25 461 VI. Profit (loss) on disposal of fixed assets 1 085 2 090 1 289 2 185 VII. Profit (loss) on operating activity 3 912-9 995 4 857-9 201 VIII. Dividends and share in profits 3 469 2 012 0 0 IX. Financial revenue 3 472 3 147 3 521 3 234 X. Financial costs 1 424 1 849 1 498 2 033 XI. Write-off of negative goodwill 0 0 80 0 XII. Gross profit (loss) 9 429-6 685 6 960-8 000 XIII. Income tax 1 255-1 072 1 595-1 092 XIV. Profit (loss) on shares in subsidiaries with the equity method 0 0-102 0 XV. Net profit (loss) 8 174-5 613 5 263-6 908 28 29

Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych za okres od 1.01.2005 do 31.12.2005 roku w tys. PLN Cash Flow Statement Cash Flow Statement for the period from 1.01.2005 to 31.12.2005 ( `000 PLZ) Zakłady "LENTEX" S.A. Grupa Kapitałowa "LENTEX LENTEX S.A. LENTEX Capital Group 2004 2005 2004 2005 A. Przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Wynik finansowy netto (zysk/strata) 8 174-5 613 5 263-6 908 II. Korekty o pozycje -5 916 18 071-311 19 731 1. Amortyzacja (w tym odpisy w ujemnej wartości firmy) 11 634 11 855 12 844 12 961 2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 3-104 -1-104 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) -3 426-1 062 211 1 077 4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej -826-2 120-1 802-2 215 5. Zmiana stanu rezerw -653 1 575-1 012 1 589 6. Zmiana stanu zapasów -4 327 3 257-3 239 1 595 7. Zmiana stanu należności -7 152 4 445-8 491 5 827 8. Zmiana stanu zobowiazań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów) -1 708 1 808 722 600 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -262-1 866-344 -1 882 10. Podatek dochodowy zapłacony 699 157 699 157 11. Inne korekty z działalności operacyjnej 102 126 102 126 III. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) 2 258 12 458 4 952 12 823 2004 2005 2004 2005 A. Operating activity cash flow I. Net financial result (profit/loss) 8 174-5 613 5 263-6 908 II. Corrections by items: -5 916 18 071-311 19 731 1. Depreciation (incl. write-off of goodwill or negative goodwill) 11 634 11 855 12 844 12 961 2. Profits/losses due to exchange differences 3-104 -1-104 3. Interest and participation in profit (dividend) -3 426-1 062 211 1 077 4. Profit (loss) on investment activity -826-2 120-1 802-2 215 5. Change in reserves -653 1 575-1 012 1 589 6. Change in inventory -4 327 3 257-3 239 1 595 7. Change in receivables and claims -7 152 4 445-8 491 5 827 8. Change in short-term liabilities (except for loans and credits) -1 708 1 808 722 600 9. Change in accruals -262-1 866-344 -1 882 10. Income tax paid 699 157 699 157 11. Other corrections in operating activity 102 126 102 126 III. Net cash flow from operating activity (I+/-II) 2 258 12 458 4 952 12 823 B. Przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 8 297 6 546 6 108 4 788 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 4 098 4 344 5 378 4 598 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 0 0 0 0 3. Z aktywów finansowych 4 019 2 012 550 0 4. Inne wpływy inwestycyjne 180 190 180 190 II. Wydatki 22 490 9 873 19 936 10 950 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 22 473 9 873 19 915 10 950 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 0 0 0 0 3. Na aktywa finansowe 17 0 17 0 4. Inne wydatki inwestycyjne 0 0 4 0 III. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) -14 193-3 327-13 828-6 162 B. Cash flow from investments I. Receipts 8 297 6 546 6 108 4 788 1. Sale of intangible and tangible fixed assets 4 098 4 344 5 378 4 598 2. Sale of investments in real estate and intangible assets 0 0 0 0 3. From financial assets 4 019 2 012 550 0 4. Other financial receipts 180 190 180 190 II. Expenses 22 490 9 873 19 936 10 950 1. Purchase of intangible assets and tangible fixed assets 22 473 9 873 19 915 10 950 2. Investments in real estate and intangible assets 0 0 0 0 3. For financial assets 17 0 17 0 4. Other investment receipts 0 0 4 0 III. Net cash flow from investments (I-II) -14 193-3 327-13 828-6 162 C. Przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 11 767 43 11 768 606 1. Wpływy netto z emisji akcji i i innych instrumentów kapitał. oraz dopłat do kapitału 0 43 0 43 2. Kredyty i pożyczki 11 720 0 11 721 525 3. Inne wpływy finansowe 47 0 47 38 II. Wydatki 19 152 8 315 19 821 9 092 1. Nabycie akcji własnych 13 820 0 13 821 0 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 5 259 2 713 5 259 2 712 3. Spłaty kredytów i pożyczek 0 4 052 500 4 507 4. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 0 0 757 5. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 0 600 0 0 6. Odsetki 73 950 241 1 116 III. Środki pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) -7 385-8 272-8 053-8 486 C. Financial activity cash flow I. Receipts 11767 43 11768 606 1. Net receipts from issue of shares and other capital instruments and additional payments to capital 0 43 0 43 2. Credits and loans 11720 0 11721 525 3. Other financial receipts 47 0 47 38 II. Expenses 19 152 8 315 19 821 9 092 1. Purchase of equity shares 13 820 0 13 821 0 2. Dividends and other payments to owners 5 259 2 713 5 259 2 712 3. Repayment of credits and loans 0 4 052 500 4 507 4. Other financial liabilities 0 0 757 5. Financial leasing contracts 0 600 0 0 6. Interest and participation in profit (dividend) 73 950 241 1 116 III. Net financial cash flow from financial activity (I-II) -7 385-8 272-8 053-8 486 D. Środki pieniężne netto razem (A.III +/- B.III +/- C.III) -19 320 859-16 929-1 825 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych -19 323 773-16 928-1 911 F. Środki pieniężne na początek roku obrotowego 21 860 2 537 22 235 5 307 G. Środki pieniężne na koniec roku obrotowego (F+/-D) 2 537 3 310 5 307 3 396 D. Total net cash (A.III +/- B.III +/- C.III) -19 320 859-16 929-1 825 E. Change in cash -19 323 773-16 928-1 911 F. Cash at the beginning of the period 21 860 2 537 22 235 5 307 G. Cash at the end of the period (F+/-D) 2 537 3 310 5 307 3 396 30 31

Zestawienie zmian w kapitale własnym Statement of Changes in Equity Zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1.01.2005 do 31.12.2005 roku w tys. PLN Statement of Changes in Equity for the period from 1.01.2005 to 31.12.2005 ( `000 PLZ) Zakłady "LENTEX" S.A. Grupa Kapitałowa "LENTEX LENTEX S.A. LENTEX Capital Group 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 I. Kapitał własny na początek okresu 170 150 159 515 182 754 169 207 I. Shareholders' equity at the beginning of the period 170 150 159 515 182 754 169 207 1. Kapitał podstawowy na początek okresu 12 720 12 720 12 720 12 720 Zmiany kapitału podstawowego 0-1 556 0-1 556 Kapitał podstawowy na koniec okresu 12 720 11 164 12 720 11 164 2. Należne wpłaty na poczet kapitału podstawowego na początek okresu 0 0 0 0 Zmiany należnych wpłat na poczet kapitału podstawowego 0 0 0 0 Należne wpłaty na poczet kapitału podstawowego na koniec okresu 0 0 0 0 3. Akcje własne na początek okresu -3 412-17 232-3 412-17 232 Zmiany akcji własnych -13 820 17 232-13 820 17 232 Akcje własne na koniec okresu -17 232 0-17 232 0 4. Kapitał zapasowy na początek okresu 122 064 122 377 132 304 133 755 Zmiany kapitału zapasowego 313-7 552 1 451-7 552 a) emisja akcji powyżej wartości nominalnej 0 0 0 0 b) zwiększenia z tytułu 0 8 081 1 452 8 081 - ustawowego podziału zysku 0 8 081 1 139 8 081 - wyceny opcji menedżerskich 0 0 312 0 c) zmniejszenia z tytułu umorzenia akcji 0 15 633 0 15 633 Kapitał zapasowy na koniec okresu 122 377 114 825 133 755 126 203 5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 0 0 0 0 Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny 0 0 0 0 Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu 0 0 0 0 6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu 15 191 15 191 15 191 15191 Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych 0 0 0 0 Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu 15 191 15 191 15 191 15 191 7. Zysk / strata z lat ubiegłych na początek okresu 18 249 18 285 19 474 19 510 Zysk z lat ubiegłych na początek okresu- MSR 18 148 18 148 19 373 19 373 Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach 101 137 101 137 a) zwiększenia z tytułu 5 374 8 185 6 513 5 274 - zysku z lat ubiegłych 5 338 8 174 6 477 5 263 - podziału zysku z lat ubiegłych 36 11 0 0 - nie wypłaconej dywidendy 0 0 36 11 b) zmniejszenia z tytułu podziału zysku z lat ubiegłych 5 338 10 804 6 477 10 804 - podziału zysku z lat ubiegłych 0 0 1 139 8 081 - dywidendy 0 0 5 338 2 723 Zysk / strata z lat ubiegłych na koniec okresu 18 285 15 666 19 510 13 980 8. Wynik netto 8 174-5 613 5 263-6 908 1. Share capital at the beginning of the period 12 720 12 720 12 720 12 720 Changes in share capital 0-1 556 0-1 556 Share capital at the end of the period 12 720 11 164 12 720 11 164 2. Unpaid share capital at the beginning of the period 0 0 0 0 Changes in unpaid share capital 0 0 0 0 Unpaid share capital at the end of the period 0 0 0 0 3. Own shares at the beginning of the period -3 412-17 232-3 412-17 232 Changes in upaid shares -13 820 17 232-13 820 17 232 Own shares at the end of the period -17 232 0-17 232 0 4. Reserve capital at the beginning of the period 122 064 122 377 132 304 133 755 Changes in reserve capital 313-7 552 1 451-7 552 a) share issue above nominal value 0 0 0 0 b) increases due to 0 8 081 1 451 8 081 - statutory profit distribution 0 8 081 1 139 8 081 - appraisal of management options 0 0 312 0 c) decreases due to redemption of shares 0 15 633 0 15 633 Reserve capital at the end of the period 122 377 114 825 133 755 126 203 5. Revaluation reserve at the beginning of the period 0 0 0 0 Changes in revaluation reserve 0 0 0 0 Revaluation reserve at the end of the period 0 0 0 0 6. Other reserve capital at the beginning of the period 15 191 15 191 15 191 15 191 Changes in other reserve capital 0 0 0 0 Other reserve capital at the end of the period 15 191 15 191 15 191 15 191 7. Profit (loss) from previous periods at the beginning of the period 18 249 18 285 19 474 19 510 Profit from previous periods at the beginning of the period - IAS 18 148 18 148 19 373 19 373 Profit from previous periods, restated 101 137 101 137 a) increases (due to) 5 374 8 185 6 513 5 274 - profit from previous periods 5 338 8 174 6 477 5 263 - profit distribution from previous years 36 11 0 0 - unpaid dividend 0 0 36 11 b) decreases due to profit distribution from previous periods 5 338 10 804 6 477 10 804 - profit distribution from previous periods 0 0 1 139 8 081 - dividends 0 0 5 338 2 723 Profit (loss) from previous periods at the end of the period 18 285 15 666 19 510 13 980 8. Net result 8 174-5 613 5 263-6 908 II. Kapitał własny na koniec okresu 159515 151233 169207 159630 II. Equity at the end of the period 159 515 151 233 169 207 159 630 32