Nr 9 (356)/2017 27.02 03.03.2017 Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2 Wydarzenia ubiegłego tygodnia 3 Ważne w tym tygodniu 4 Styczeń 2017 w handlu 6 Bezrobocie rejestrowane w styczniu 9 Notowania i prognozy
WYDARZENIA UBIEGŁEGO TYGODNIA W końcu ostatniego miesiąca roku liczba bezrobotnych zarejestrowanych w urzędach pracy wyniosła 1.397,2 tys. osób i była o 62,0 tys. osób wyższa niż przed miesiącem. W ujęciu rocznym spadła o 250,3 tys. osób. Stopa bezrobocia wyniosła 8,6% i była o 0,3 pkt. proc wyższa niż miesiąc wcześniej i jednocześnie o 1,6 pkt. proc. niższa niż w analogicznym miesiącu roku poprzedniego. Główny Urząd Statystyczny opublikował komunikat o wysokości bezrobocia rejestrowanego w styczniu 2017r. W końcu ostatniego miesiąca roku liczba bezrobotnych zarejestrowanych w urzędach pracy wyniosła 1.397,2 tys. osób i była o 62,0 tys. osób wyższa niż przed miesiącem. W ujęciu rocznym spadła o 250,3 tys. osób. Stopa bezrobocia wyniosła 8,6% i była o 0,3 pkt. proc wyższa niż miesiąc wcześniej i jednocześnie o 1,6 pkt. proc. niższa niż w analogicznym miesiącu roku poprzedniego. Na koniec stycznia urzędy mogły zaoferować około 85,0 tysięcy miejsc pracy (wobec 63,0 tysięcy w grudniu 2016r.), a przed rokiem 61,3 tysiąca. Nowe zamówienia w przemyśle wzrosły w skali roku o 11,9% w styczniu 2017r. po wzroście o 53,0% rdr miesiąc wcześniej, podał Główny Urząd Statystyczny. W ujęciu miesięcznym odnotowano spadek o 11,0%, wobec wzrostu o 25,3% miesiąc wcześniej. Zamówienia na eksport i wywóz zwiększyły się Nowe zamówienia w przemyśle wzrosły w skali roku o 11,9% w styczniu 2017r. po wzroście o 53,0% rdr miesiąc wcześniej w grudniu br. o 7,7% rdr, jednocześnie były większe o 8,8% w ujęciu miesięcznym. produkcja samochodów osobowych wzrosła w styczniu o 2,5% Główny Urząd Statystyczny podał, że produkcja samochodów osobowych wzrosła w styczniu o 2,5% w ujęciu rocznym, do 47,7 tys. sztuk. GUS podał także, że produkcja samochodów ciężarowych (wraz z ciągnikami drogowymi do ciągnięcia naczep) wzrosła o 39,6% rdr., do 15 719 sztuk. Produkcja pojazdów do transportu publicznego w Polsce w styczniu br. wzrosła o 7,7% w ujęciu rocznym, do 348 sztuk. Analitycy Ministerstwa Rozwoju prognozują, że w lutym 2017 roku, przy jednym dniu roboczych mniej niż przed rokiem, powinniśmy odnotować wzrost produkcji przemysłowej zbliżony do 3%. Ministerstwo Finansów podało, że według szacunkowych danych w styczniu 2017 r. dochody budżetu państwa były wyższe o 20,3% w porównaniu z tym samym okresem roku ubiegłego. Dochody podatkowe wzrosły w tym okresie o 21,4 % rdr. Podano także dane o poszczególnych rodzajach podatków i tak: dochody z podatku VAT były wyższe Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2
o 25,3% rdr.; dochody z podatku akcyzowego i podatku od gier były wyższe o 17,1% rdr.; dochody budżetu państwa z podatku PIT były wyższe o 5,4% rdr.; dochody budżetu państwa z podatku CIT były wyższe o 15,0% rdr. Główny Urząd Statystyczny podał, że produkcja węgla kamiennego w styczniu w Polsce spadła o 5,6% w ujęciu rocznym i wyniosła 5,65 mln ton. W ujęciu miesięcznym produkcja węgla spadła o 6,5%. Z kolei produkcja miedzi w styczniu wyniosła 46 tys. ton i była o 1,1% większa niż w analogicznym miesiącu roku ubiegłego. Agencja ratingowa Moody s potwierdziła rating niemieckich obligacji rządowych na poziomie Aaa z perspektywą stabilną. Agencja w komunikacie zwróciła uwagę na siłę niemieckiej gospodarki, rosnącą produktywność i umiarkowane wzrosty kosztów pracy, co wspiera konkurencyjność kraju. Aaa W przedostatnim tygodniu lutego średnia cena benzyny 95 oraz oleju napędowego wzrosła o 1 grosz - wynika z danych portalu e-petrol. Za gaz LPG należało zapłacić o 2 grosze więcej. WAŻNE W TYM TYGODNIU Choć w skali krajowej tydzień nie będzie obfitował w wiele publikacji dotyczących stanu polskiej gospodarki, to niewątpliwie należy zwrócić uwagę na te dane, które zostaną opublikowane. Mowa oczywiście o ostatecznych danych dotyczących wzrostu gospodarczego w IV kwartale ubiegłym roku. Prognozy rynkowych analityków dotyczące wzrostu PKB w ostatnim kwartale ubiegłego roku ukształtowały się na poziomie około 2,6%. Z kolei w środku tygodnia firma badawcza Markit Economics poda wysokość Indeksu PMI w lutym 2017r. Wskaźnik Menadżerów Logistyki polskiego sektora przemysłowego, bo taki brzmi pełna nazwa wspomnianego wskaźnika, powstaje w wyniku badania ankietowanego przeprowadzonego wśród kadry kierowniczej ponad 300 polskich przedsiębiorstw. Ankietowani oceniają zmiany zamówień, produkcji, zatrudnienia, prędkości dostaw oraz zapasów. Wynik powyżej 50 oznacza poprawę w stosunku do poprzedniego okresu, natomiast wynik poniżej tej wartości oznacza pogorszenie sytuacji. Warto przypomnieć, że w styczniu bieżącego roku Indeks PMI wyniósł 54,8 co było bardzo dobrym wynikiem. Poza granicami naszego kraju warto zwrócić uwagę na dane napływające ze strefy euro. Eurostat, unijny urząd statystyczny, poda m.in. dane o wysokości stopy bezrobocia w styczniu 2017r., szacunkowe dane o inflacji HICP w lutym br. oraz wysokość sprzedaży detalicznej w pierwszym miesiącu obecnego roku. PB95 +0,01 zł ON +0,01 zł LPG +0,02 zł Tygodniowy Informator Ekonomiczny 3
STYCZEŃ 2017 W HANDLU Wzrostowi uległa roczna dynamika sprzedaży do rewelacyjnego poziomu 11,4%, wobec 6,4% w grudniu. Znamy już dane Głównego Urzędu Statystycznego dotyczące sprzedaży detalicznej i hurtowej w styczniu. Po danych o przemyśle i budownictwie domykają one niejako opis zachowania się sfery realnej gospodarki w danym miesiącu przez co cieszą się dużym zainteresowaniem analityków i komentatorów. W styczniu poziom sprzedaży detalicznej okazał się mniejszy niż w grudniu bieżącego roku o 22,1% podczas gdy w styczniu 2016r. odnotowano spadek sprzedaży na poziomie 25,6%. Jest to typowo sezonowy spadek po rewelacyjnym rajdzie Świętego Mikołaja, w grudniu. W styczniu zarówno sklepy jak i nasze portfele odpoczywają i tak jest co roku. W związku z tym wynikiem wzrostowi uległa roczna dynamika sprzedaży do rewelacyjnego poziomu 11,4%, wobec 6,4% w grudniu. W prowadzonych przez Główny Urząd Statystyczny statystykach, eliminujących czynnik zmiany cen, sprzedaż w grudniu okazała się wyższa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego o 9,6%, podczas gdy w ubiegłym miesiącu było to 6,1%, a w styczniu 2015 r. 3,2%. W porównaniu z grudniem obroty w handlu detalicznym spadły o 22,1%. Spadki sprzedaży odnotowano we wszystkich dziewięciu grupach towarów. Największy spadek odnotowano w grupie meble, RTV, AGD o 34,4% (w styczniu 2016 r. spadek o 26,7%). Prasa, książki, o odnotowały spadek sprzedaży w wysokości 32,7% (w styczniu 2016 r. spadek o 39,0%). Styczniową korektę sprzedaży odnotowała również branża odzieżowa, której miesięczna dynamika sprzedaży wyniosła -30,7% (w styczniu 2016 r. spadek o 24,6%). Miesięczna dynamika sprzedaży żywności i napojów w styczniu wyniosła -24,9% (w styczniu 2016 r. spadek o -15,4%). Spadek sprzedaży odnotowała również grupa farmaceutyki i kosmetyki o 14,7% (w styczniu 2016 r. spadek o 19,1%). Miesięczna dynamika sprzedaży w marketach czyli w grupie pozostała sprzedaż detaliczna prowadzona w niewyspecjalizowanych Porównanie rocznych realnych dynamik: sprzedaży detalicznej, płac i zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw oraz emerytury pracowniczej 112 Od lutego 2017 prognoza KUKE 109 106 103 100 97 94 01.12 02.12 03.12 04.12 05.12 06.12 07.12 08.12 09.12 10.12 11.12 12.12 01.13 02.13 03.13 04.13 05.13 06.13 07.13 08.13 09.13 10.13 11.13 12.13 01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 07.14 08.14 09.14 10.14 11.14 12.14 01.15 02.15 03.15 04.15 05.15 06.15 07.15 08.15 09.15 10.15 11.15 12.15 01.16 02.16 03.16 04.16 05.16 06.16 07.16 08.16 09.16 10.16 11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17 06.17 07.17 08.17 09.17 10.17 11.17 12.17 Dynamika realna sprzedaży detalicznej Dynamika pracujących Dynamika realna emerytur pracowniczych Dynamika realna płacy brutto w sektorze przedsiębiorstw Tygodniowy Informator Ekonomiczny 4
sklepach wyniosła w styczniu 2016r. -20,6%, przed rokiem było to aż -35,9%. Sprzedaż pojazdów samochodowych oraz motocykli spadła o 23,6%, natomiast paliw stałych ciekłych i gazowych o -1,3%, przed rokiem było to odpowiednio -26,5% oraz -0,2%. W grupie pozostałe sprzedaż spadła o 23,6% (w styczniu 2016 r. spadek o 26,1%). Największe wzrosty sprzedaży w skali roku miały miejsce w grupie paliwa stałe, ciekłe i gazowe +28,9% Dynamika roczna obrotów sprzedaży wzrosła z 6,4% do 11,4%. Wzrosty sprzedaży w skali roku zostały odnotowane we wszystkich dziewięciu grupach. Największe z nich miały miejsce w grupie paliwa stałe, ciekłe i gazowe (28,9%). W przypadku przedmiotowej grupy duży wkład we wzrost sprzedaży ma odbicie cen jak również tego, iż w tym roku styczeń był zimniejszy niż Roczne realne dynamiki sprzedaży: hurtowej i detalicznej 120 116 112 108 104 100 96 92 01.13 04.13 07.13 10.13 01.14 04.14 07.14 10.14 01.15 04.15 w 2016 r. Wzrosła sprzedaż w grupach żywność, napoje (o 5,7%) oraz tekstylia i odzież (2,1%). Znacząco wzrosła dynamika roczna sprzedaży farmaceutyków (o 16,8%). Dodatni poziom dynamiki rocznej sprzedaży został utrzymany w dziale meble RTV AGD (9,2%), prasy, książek (o 16,2%) oraz pojazdów samochodowych (o 12,9%). Wzrosty sprzedaży odnotowano w grupach pozostała sprzedaż w sklepach niewyspecjalizowanych (o 6,5%) i pozostałe (o 8,8%), które jesz przed miesiącem odnotowały ujemne dynamiki roczne (odpowiednio -14,0% i -9,0%). Sprzedaż hurtowa okazała się o 6,1% niższa niż w grudniu. Przed rokiem w styczniu zanotowany był spadek na poziomie 14,1%. Roczna dynamika sprzedaży uległa więc zwiększeniu do dawno niespotykanego poziomu 20,7% z 10,4% odnotowanych w grudniu. Wielu ekonomistów i analityków traktuje dane o wynikach handlu hurtowego jako swoistą informację wyprzedzającą do tego co może w perspektywie kilku miesięcy dziać się w handlu detalicznym i jednocześnie na wskazanie tego co aktualnie dzieje się w eksporcie i inwestycjach. 07.15 10.15 Od lutego 2017 prognoza KUKE 01.16 04.16 07.16 10.16 01.17 04.17 07.17 10.17 Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw i całej gospodarce wciąż rośnie. Bezrobocie systematycznie okazuje się sporo niższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Do tego należy wziąć pod uwagę wzrosty wynagrodzeń. Cała ta sytuacja wytwarza pozytywny klimat do wydatków konsumpcyjnych. Nie wolno także zapominać o uruchomionym w kwietniu 2016 r. rządowym programie 500+. Ceny w handlu detalicznym były w styczniu przeciętniewyższe niż przed rokiem o 1,8% przed miesiącem było to 0,3% Ciekawie prezentuje się porównanie rocznej dynamiki sprzedaży nominalnej i realnej. Różnica pomiędzy nimi to wszak dobre oszacowanie inflacji (choć tylko tej dotyczącej towarów). Ceny w handlu detalicznym były w styczniu przeciętnie o około 1,8% wyższe niż przed rokiem (przed miesiącem było to 0,3%). Jest to już drugi miesiąc inflacji po trwającej wiele miesięcy deflacji. Patrząc od strony poszczególnych grup towarów w grudniu największa inflacja miała miejsce w przypadku paliw stałych, ciekłych i gazowych (11,7%). Żywność i napoje podrożały w ciągu roku przeciętnie o 2,9%. Ceny wzrosły również w grupie meble, RTV, AGD przeciętnie o 0,2%. Największa deflacja została odnotowana w grupie odzież i obuwie (-5,6%). W sprzedaży w supermarketach i dyskontach ceny były niższe o -1,4%, a w przypadku pojazdów samochodowych o -1,0%, prasa, książki o -0,4%, farmaceutyki i kosmetyki -0,2%.W grupie pozostałe ceny nie uległy zmianie. Sprzedaż detaliczna w ujęciu realnym Sprzedaż hurtowa w ujęciu realnym Tygodniowy Informator Ekonomiczny 5
BEZROBOCIE REJESTROWANE W STYCZNIU Według oficjalnych danych GUS w końcu stycznia 2017r. w urzędach pracy zarejestrowanych było 1.397,1 tys. bezrobotnych osób. Liczba ta okazała się wyższa o 61,9 tys. w porównaniu z poprzednim miesiącem. Jednocześnie była o 250,4 tys. osób mniejszą niż na koniec stycznia 2016 r. Stopa bezrobocia wyniosła 8,6% i była o 0,3 pkt. proc. wyższa niż miesiąc wcześniej i o 1,6 pkt. proc. mniejsza niż w styczniu 2016r. Według oficjalnych danych GUS w końcu stycznia 2017r. w urzędach pracy zarejestrowanych było 1.397,1 tys. bezrobotnych osób. Liczba ta okazała się wyższa o 61,9 tys. w porównaniu z poprzednim miesiącem. Jednocześnie była o 250,4 tys. osób mniejszą niż na koniec stycznia 2016 r. Stopa bezrobocia wyniosła 8,6% i była o 0,3 pkt. proc. wyższa niż miesiąc wcześniej i o 1,6 pkt. proc. mniejsza niż w styczniu 2016r. Jest to kolejny po grudniu wzrost bezrobocia, jednakże przedmiotowe wzrosty mają charakter sezonowy i są relatywnie niewielkie. Dane odnośnie produkcji sprzedanej przemysłu, jak również budownictwa oraz sprzedaży detalicznej wskazują jednoznacznie na poprawę koniunktury. Przedmiotowa sytuacja przekłada się na zmniejszenie stosunkowo niewielkie wzrosty liczby zarejestrowanych bezrobotnych. Do zmniejszenia się stopy bezrobocia przyczynia się również wzrost liczby osób aktywnych zawodowo na polskim rynku. Ten fakt świadczy o tym, iż pracujący nie przechodzą do szarej strefy ze względu na wzrost płacy minimalnej, jak również wpływ programu 500+ nie spowodował masowego przechodzenia do stanu bierności zawodowej. Na podstawie prezentowanych danych o liczbie zarejestrowanych bezrobotnych i stopie bezrobocia można szacować przyjmowany przez Główny Urząd Statystyczny poziom populacji pracujących i aktywnych zawodowo. Przy wzroście liczby zarejestrowanych bezrobotnych, sięgającym w styczniu 61,9 tys. osób, liczba pracujących uległa zwiększeniu o 96,7 tys. osób. Populacja aktywnych zawodowo zwiększyła się więc w ujęciu miesięcznym o 158,6 tys. osób. W ujęciu zmian rocznych w styczniu bezrobotnych było mniej niż przed dwunastoma miesiącami o 250,4 tys. osób, tj. o 15,2%. Jednocześnie liczba pracujących wzrosła w tym czasie o 343,8 tys. osób. Populacja aktyw- Bezrobocie rejestrowane % 14 13 12 11 10 9 8 7 6 Od lutego 2017 prognoza KUKE ty s. 2 300 2 150 2 000 1 850 1 700 1 550 1 400 1 250 1 100 01.14 04.14 07.14 10.14 01.15 04.15 07.15 10.15 01.16 04.16 07.16 10.16 01.17 04.17 07.17 10.17 Liczba bezrobotnych (prawa skala) Stopa bezrobocia (lewa skala) Tygodniowy Informator Ekonomiczny 6
Stan w końcu miesiąca I 2017 XII 2016 I 2016 Bezrobotni zarejestrowani (tys.) 1 397,1 1 335,2 1 647,5 Pracujący (tys.) (szacunki KUKE) 14 848,2 14 751,5 14 504,5 Aktywni zawodowo (tys.) (szacunki KUKE) 16 245,3 16 086,7 16 152,0 Stopa bezrobocia 8,6% 8,3% 10,2% Bezrobotni nowo zarejestrowani (tys.) 203,0 190,3 223,6 Osoby wyłączone z ewidencji (tys.) 141,0 168,8 139,5 nych zawodowo zwiększyła się więc na przestrzeni ostatniego roku o 93,4 tys. osób. Oglądając więc statystyki roczne i znaczący spadek bezrobocia rejestrowanego można jednoznacznie stwierdzić, że sytuacja na rodzimym rynku pracy jest bardzo dobra. Aktualny wzrost liczby bezrobotnych był związany z czynnikami sezonowymi. Jak prezentowała się stopa bezrobocia w poszczególnych województwach? Najwyższy poziom stopy bezrobocia wciąż utrzymuje się w województwie warmińsko-mazurskim (14,0%). Istotnie wyższe od średniej krajowej bezrobocie utrzymywało się w województwach: kujawsko-pomorskim (12,5%), podkarpackim (11,9%), zachodniopomorskim (11,5%) świętokrzyskim (11,1%), lubelskim (10,8%) i podlaskim (10,7%). Bez- robocie w okolicach średniej krajowej utrzymywało się w województwach opolskim (9,3%), lubuskim (9,0%), łódzkim (8,8%). Najniższe stopy notowane były w województwach: dolnośląskim (7,6%), pomorskim (7,5%), mazowieckim (7,4%), małopolskim (6,9%), śląskim (6,8%) i wielkopolskim (5,2%). Jak z kolei wyglądało bezrobocie w miastach wojewódzkich Polski? Jedynym miastem wojewódzkim, w którym bezrobocie jest wyższe od średniej krajowej Stopa bezrobocia w poszczególnych województwach Zachodniopomorskie 11,5% Pomorskie 7,5% Oglądając więc statystyki roczne i znaczący spadek bezrobocia rejestrowanego można jednoznacznie stwierdzić, że sytuacja na rodzimym rynku pracy jest bardzo dobra. Aktualny wzrost liczby bezrobotnych był związany z czynnikami sezonowymi. jest Białystok, w którym stopa bezrobocia wynosi 9,2%. Relatywnie wyższe niż w innych miastach wojewódzkich bezrobocie utrzymuje się w Łodzi (7,9%), Kielcach (7,9%), Lublinie (7,4%) i Rzeszowie Warmińsko - mazurskie 14,0% 2% Najniższy poziom bezrobocia odnotowano w Poznaniu Lubuskie 9,0% Dolnośląskie 7,6% Wielkopolskie 5,2% Kujawsko -Pomorskie 12,5% Opolskie 9,3% Śląskie 6,8% Łódzkie 8,8% Mazowieckie 7,4% Świętokrzyskie 11,1% Małopolskie 6,9% Podlaskie 10,7% Lubelskie 10,8% Podkarpackie 11,9% Tygodniowy Informator Ekonomiczny 7
Aktywni zawodowo tys. 16500 16000 15500 15000 14500 tys. 3500 3000 2500 2000 1500 Michał Kolasa analityk Od wielu lat zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie. Prywatnie pasjonat piłki nożnej, aktywnych form wypoczynku oraz literatury fantastycznonaukowej. 14000 13500 Od lutego 2017 prognoza KUKE 1000 500 01.14 05.14 09.14 01.15 05.15 09.15 01.16 05.16 09.16 01.17 05.17 09.17 Aktywni zawodowo (lewa skala) Bezrobotni (prawa skala) Pracujący (lewa skala) (6,8%). Najniższy poziom bezrobocia odnotowano w Poznaniu (2,0%), zaraz po nim w Warszawie (2,8%), Wrocławiu (2,8%), Katowicach (2,9%), Krakowie (3,6%) i Gdańsku (3,7%). Najwyższe bezrobocie w miastach na prawach powiatu w Polsce utrzymywało się w Radomiu (16,4%), Włocławku (16,2%) Bytomiu (15,9%) i Przemyślu (14,2%). Po styczniowych wynikach odzwierciedlających sytuację na rynku pracy można śmiało stwierdzić, że sytuacja jest zdecydowanie pozytywna. Bardzo dobre wrażenie wywierają również dane dotyczące zmian rocznych. Typowo wzrost gospodarczy sięgający 3% powinien 8,6% w Polsce przekładać się na spadek stopy bezrobocia wynoszący nie więcej niż 0,5 0,6% w skali dwunastu miesięcy (porównując wybrany okres z analogicznym w roku poprzednim). Spadek o -1,6% w ujęciu styczeń do stycznia, należy więc uznać za bardzo dobry. Według naszych prognoz stopa bezrobocia w lutym utrzyma się na zbliżonym poziomie do tego ze stycznia i stopa bezrobocia wyniesie również 8,6%. Zgodnie z naszymi prognozami resztę roku 2017 będzie charakteryzował spadek bezrobocia. W grudniu 2017 r. prognozowana liczba bezrobotnych wynosić będzie około 1,17 mln osób, a stopa bezrobocia 7,3%. Piotr Soroczyński Główny Ekonomista KUKE S.A., dwadzieścia lat praktyki w zespołach analitycznych: KUKE, Banku Handlowego i Banku Ochrony Środowiska. Doświadczenie w zakresie oceny gospodarczej i politycznej krajów, kondycji finansowej banków oraz podmiotów niefinansowych. Najbardziej ceni ciekawość świata (jak wyglądał kiedyś i jak działa dziś) oraz wyobraźnię. Czyta bardzo różne książki ale muzyki słucha raczej ciężkiej. Andrzej Kochman Główny Specjalista w biurze Głównego Ekonomisty, zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie oraz badaniem kondycji branż w Polsce. Posiadający przeszło dziesięcioletnie doświadczenie pracy w KUKE. Prywatnie pasjonuje się historią. Prognozowana stopa bezrobocia w lutym utrzyma się na zbliżonym poziomie do tego ze stycznia Tygodniowy Informator Ekonomiczny 8
KURSY Fixing NBP 24-02 23-02 22-02 21-02 20-02 ost. 30 ost. 100 PLN/USD 4,0681 4,0840 4,0899 4,0942 4,0692 4,0554 4,0859 PLN/EUR 4,3102 4,3076 4,2977 4,3163 4,3227 4,3260 4,3697 PLN/CHF 4,0477 4,0411 4,0375 4,0561 4,0561 4,0512 4,0674 Londyn 24-02 23-02 22-02 21-02 20-02 ost. 30 ost. 100 USD/EUR 1,0595 1,0548 1,0508 1,0542 1,0623 1,0668 1,0699 USD/GBP 1,2539 1,2476 1,2436 1,2429 1,2462 1,2480 1,2400 CHF/USD 1,0050 1,0106 1,0130 1,0094 1,0032 1,0010 1,0044 JPY/USD 112,48 113,21 113,15 113,76 113,10 113,46 111,87 PROGNOZY MAKROEKONOMICZNE MIESIĘCZNE X 16 XI 16 XII 16 I 17 II 17 Rezerwy walutowe, mln EUR 103 158 104 193 108 064 106 182 107 243 Inflacja (CPI), r/r -0,2% 0,0% 0,8% 1,8% 2,0% Produkcja przemysłowa, r/r -1,3% 3,3% 2,3% 9,0% 3,7% Ceny prod. przem. (PPI), r/r 0,6% 1,8% 3,0% 4,1% 3,8% Stopa bezrobocia 8,2% 8,2% 8,3% 8,6% 8,6% Bilans obr. bieżących mln EUR -531-188 -533-349 -311 Eksport towarów, mln EUR 15 327 15 953 14 615 14 761 15 335 Import towarów, mln EUR 15 455 15 802 14 766 14 323 15 178 Złoty na fixingu USD/EUR ROCZNE 2014 2015 2016 2017 2018 PKB - wzrost realny 3,4% 3,6% 2,7% 3,7% 3,7% 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 3,95 3,90 3,85 3,80 12-10 26-10 9-11 23-11 7-12 21-12 4-01 PLN/USD PLN/EUR 18-01 1-02 15-02 4,55 4,50 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 1,02 12-10 26-10 9-11 23-11 7-12 21-12 4-01 18-01 1-02 15-02 CPI XII/XII -1,0% -0,5% 0,8% 1,5% 1,4% CPI średniorocznie 0,0% -0,9% -0,6% 2,0% 1,5% Eksport r/r (EUR) 6,4% 8,4% 2,3% 7,3% 9,2% Import r/r (EUR) 8,3% 4,9% 0,9% 6,6% 9,5% Bilans obr. bież / PKB -2,1% -0,6% -0,6% 0,0% -0,2% Depozyty XII/XII 8,1% 8,9% 8,6% 8,0% 7,5% Należności XII/XII 7,3% 7,0% 4,5% 9,2% 8,2% DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE WIBOR 24-02 23-02 22-02 21-02 20-02 ost. 30 ost. 100 T/N 1,63 1,63 1,63 1,63 1,63 1,61 1,56 1 tyg. 1,46 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 1 mies. 1,53 1,66 1,66 1,66 1,60 1,66 1,66 3 mies. 1,61 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 6 mies. 1,36 1,81 1,81 1,81 1,81 1,81 1,56 LIBOR 24-02 23-02 22-02 21-02 20-02 ost. 30 ost. 100 USD 3M 1,05 1,05 1,05 1,05 1,05 1,04 0,97 EUR 3M -0,35-0,35-0,35-0,35-0,35-0,35-0,34 CHF 3M -0,73-0,73-0,73-0,73-0,73-0,73 0,38 WIBOR LIBOR 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25-0,50-0,75-1,00 11-10 25-10 8-11 22-11 6-12 20-12 3-01 17-01 31-01 14-02 11-10 11-11 11-12 11-01 11-02 T/N W 1 m USD 3M EUR 3M CHF 3M DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE Stopy procentowe Podstawowa Rent 2Y Rent 5Y Polska 1,50 2,21 3,11 USA 0,75 1,15 1,81 Japonia -0,10-0,27-0,13 UK 0,25 0,09 0,33 Niemcy 0,00-0,94-0,60 Francja 0,00-0,56-0,12 Włochy 0,00 0,12 0,97 Kanada 0,50 0,75 1,09 Szwajcaria -0,75-0,99-0,71 GIEŁDY POLSKA 24-02 23-02 22-02 21-02 20-02 ost. 30 ost. 100 WIG 58 657 59 584 59 451 59 332 58 121 56 455 51 757 WIG 20 2 212 2 256 2 251 2 249 2 193 2 120 1 932 ŚWIAT 24-02 23-02 22-02 21-02 20-02 ost. 30 ost. 100 Dow Jones 20 817 20 810 20 772 20 736 20 622 20 235 19 439 NASDAQ 5 845 5 836 5 861 5 866 5 704 5 449 FTSE 100 7 244 7 271 7 302 7 275 7 300 7 202 7 027 DAX 11 804 11 948 11 999 11 967 11 828 11 715 11 188 Nikkei 225 19 284 19 371 19 380 19 381 19 251 19 177 18 544 Hang Seng 23 966 24 115 24 202 23 964 24 146 23 536 22 873 Polska USA 60 000 2 300 21 000 6 250 58 000 2 200 20 250 6 000 56 000 2 100 5 750 54 000 19 500 2 000 5 500 52 000 18 750 1 900 5 250 50 000 48 000 1 800 18 000 5 000 46 000 1 700 17 250 4 750 13-10 27-10 10-11 24-11 8-12 22-12 5-01 19-01 2-02 16-02 13-10 27-10 10-11 24-11 8-12 22-12 5-01 19-01 2-02 16-02 WIG WIG 20 Dow Jones NASDAQ Europa Daleki Wschód 7 400 12 500 20 000 25 000 7 200 12 000 19 000 24 000 7 000 11 500 18 000 23 000 6 800 11 000 17 000 22 000 6 600 10 500 16 000 21 000 6 400 10 000 15 000 20 000 6 200 9 500 14 000 19 000 19-10 2-11 16-11 30-11 14-12 28-12 11-01 25-01 8-02 22-02 13-10 27-10 10-11 24-11 8-12 22-12 5-01 19-01 2-02 16-02 FTSE 100 DAX Nikkei 225 Hang Seng W przygotowaniu informatora wykorzystano dane: GUS, NBP, PAP, Eurostatu, Rzeczpospolitej, Parkietu, money.pl, bankier.pl, ISBNews. Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym. KUKE S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiem powołania się na źródło. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 9