BIULETYN PORANNY 6 kwietnia 2009 r. Polska/Europa Środkowa Europa Ameryka/Japonia WIG 26,152.04 2.21% DJ Euro Stoxx 50 1,124.45 0.53% DJIA 8,017.59 0.50% WIG20 1,668.10 2.35% Euronext 100 192.00-0.60% S&P 500 842.50 0.97% mwig40 1,457.33 2.02% FTSE 100 4,029.67-2.31% NASDAQ 1,621.87 1.20% BUX 12,056.11 2.50% DAX 4,384.99 0.07% Nikkei 225 8,857.93 1.24% PX50 823.70 2.59% CAC 40 2,958.74-1.11% Bovespa 44,390.98 1.50% ANALIZA TECHNICZNA Analiza techniczna po sesji z 03.04.2009. WIG20 Techniczny obraz WIG-u20 w perspektywie średnioterminowej jest pozytywny, poniewaŝ indeks utrzymuje się ponad linią trendu spadkowego obejmującą okres od września. Na załączonym wykresie linia ta jest łukowato wygięta, poniewaŝ jest logarytmiczna, a wykres ma skalę arytmetyczną. Nienajgorszy jest takŝe krótkoterminowy obraz, poniewaŝ WIG20 porusza się wewnątrz wzrostowego kanału. W piątek indeks odbił się od jego górnej linii, co prawdopodobnie zapowiada korektę. Pogorszenie nastąpi w razie spadku poniŝej 1540, czyli dolnego ograniczenia czwartkowej luki hossy. Indeksy mniejszych spółek. MWIG40 na wykresie tygodniowym wygląda nieźle. Wprawdzie do przełamania głównej linii bessy sporo jeszcze brakuje, ale przynajmniej w krótkim horyzoncie czasowym dynamika wzrostu utrzymuje się na wysokim poziomie, co widać po długim białym korpusie z ostatniego tygodnia. W najbliŝszej przyszłości czeka nas testowanie oporu oznaczonego poziomą linią (1480). Przełamanie tej bariery byłoby pozytywnym sygnałem, ale spodziewana korekta WIG-u20 raczej tego nie ułatwi. Objawów osłabienia nie widać teŝ na SWIG-u80. Co więcej, indeks ten jest juŝ blisko głównej linii trendu spadkowego. Jej przełamanie byłoby pozytywnym sygnałem. Sytuacja będzie jednak bardziej klarowna jeśli indeks najpierw ją przetestuje i potwierdzi trzeci raz, a dopiero później przełamie. S&P500 S&P500 doszedł do waŝnej linii trendu spadkowego obejmującej okres od zakończenia gwałtownych spadków z września i października. W tej chwili nie moŝna przewidzieć jak rynek się zachowa. Oczywiście przełamanie linii byłoby pozytywnym sygnałem, ale równie prawdopodobne jest odbicie się od tej bariery i spadek nawet poniŝej ostatniego dołka. DAX Mimo Ŝe DAX jest w duŝym stopniu skorelowany z S&P500, to jednak jego sytuacja techniczna wygląda inaczej. O ile S&P500 doszedł do waŝnej bariery i przez to naleŝy liczyć się z jego spadkiem, to na wykresie DAXa waŝna linia właśnie została przełamana, a następny opór jest jeszcze dość daleko. Trudno powiedzieć, czy sygnały na którymś z indeksów są fałszywe, czy teŝ raczej naleŝy spodziewać się, Ŝe DAX (i prawdopodobnie inne europejskie rynki) będą mocniejsze od USA. Crude Oil Future Ropa znajduje się w trendzie wzrostowym w kanale widocznym na wykresie. Ostatnio nastąpiło agresywne testowanie zarówno linii tego trendu, jak i wsparcia znajdującego się trochę poniŝej 50 USD/b. Obie bariery wytrzymały, więc moŝna oczekiwać kontynuacji trendu wzrostowego.
Gold Spot Na wykresie złota widać przełamanie linii trendu wzrostowego. Jest to negatywny sygnał, ale wymagane jest potwierdzenie w postaci przełamania linii szyi formacji głowy z ramionami. Linia ta znajduje się w okolicach 895. Wykres dnia: WIG-Budownictwo Indeks WIG-Budownictwo doszedł do głównej linii długoterminowego trendu spadkowego widocznej na wykresie ze skalą arytmetyczną. Wprawdzie w przypadku tak długiego okresu czasu i tak duŝych zmian indeksu bardziej wiarygodny byłby wykres logarytmiczny, ale lepsze to, niŝ nic. Przełamanie linii byłoby pozytywnym sygnałem, choć sytuacja wyglądałaby bardziej jednoznacznie gdyby przed przełamaniem linia została kolejny raz potwierdzona. Wykresy do analizy technicznej 2750 2700 WIG20 2750 2700 2650 2650 2600 2550 2600 2550 2500 2450 2400 WYKRES DZIENNY 2500 2450 2400 2350 2350 2300 2300 2250 2200 2250 2200 2150 2150 2100 2050 2100 2050 1950 1900 1950 1900 1850 1850 1800 1750 1800 1750 1700 1700 1650 1600 1650 1600 1550 1550 1450 1450 1400 1400 1350 1300 1350 1300 1250 1250 1200 1200 1150 1150 1 x100 Obroty 18 25 1 8 15 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 5 12 September October November December 2009 19 26 2 9 February 16 23 2 9 March 16 23 30 6 April 1 x100 2
6500 5500 MWIG40 6500 5500 4500 4500 3500 SKALA LOGARYTMICZNA 3500 2500 2500 0 0 0 0 0 0 x10 2 2 2 21000 1 1 1 1 1 1 Obroty May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2008 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Feb Mar Apr M SWIG80 0 0 0 0 0 0 x10 2 2 2 21000 1 1 1 1 1 1 1 SKALA LOGARYTMICZNA 1 0 0 x Volume May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2008 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Feb Mar Apr May Jun 0 0 x 3
1650 S&P500 1650 1600 1600 1550 1550 1450 1450 1400 1400 1350 1350 1300 1300 1250 1250 1200 1200 1150 1150 1100 1100 1050 1050 1000 1000 950 950 900 900 850 850 800 800 750 750 700 650 700 650 600 600 Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2008 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Feb Mar Apr May Jun DAX 8400 8200 7800 7600 7400 7200 6800 6600 6400 8400 8200 7800 7600 7400 7200 6800 6600 6400 6200 5800 5600 5400 5200 4800 4600 4400 4200 3800 3600 3400 6200 5800 5600 5400 5200 4800 4600 4400 4200 3800 3600 3400 3200 September November December2008 February March April May June July August September November 2009 February March April May 3200 4
160 150 140 CRUDE OIL FUTURE 160 150 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 70 SKALA LOGARYTMICZNA 70 60 60 50 50 40 40 30 1020 20 4 March April 18 2 May 16 30 13 20 3 June July 18 1 15 22 5 19 August September 3 17 24 7 21 October November GOLD SPOT 5 19 December 2 16 30 13 2009 February GLOWA 27 13 20 3 March April 17 1 May 15 30 1020 1000 1000 980 RAMIE 980 960 940 RAMIE 960 940 920 920 900 900 880 880 860 860 840 840 820 820 800 800 780 760 780 760 740 740 720 720 700 700 680 680 660 660 0 27 4 11 18 25 1 8 July August 15 22 29 5 12 19 September 26 3 10 17 24 31 7 14 21 October November 28 5 12 19 December 26 2 9 2009 16 23 30 6 13 20 February 27 6 13 March 20 27 3 10 April 17 24 1 Ma 5
13500 12500 1 1 WIG-BUDOW 13500 12500 1 1 10500 9500 8500 7500 6500 5500 4500 3500 10500 9500 8500 7500 6500 5500 4500 3500 1 Volume 1 1 1 x x 1000 2007 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2008 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2009 Feb Mar Apr May Jun KALENDARIUM 2009.04.06 GPW Energa NWZA ma zdecydować o emisji do 300 mln akcji serii M z wyłączeniem prawa poboru i warunkowej emisji 483.206.610 akcji serii N dla wybranych inwestorów GPW PKO BP NWZA w sprawie zmian w składzie Rady Nadzorczej GPW Tell NWZA w sprawie sprzedaŝy akcji własnych spółki GPW Impel NWZA w sprawie zgody na buyback GPW Bioton NWZA ma zdecydować o emisji do 300 mln akcji serii M z wyłączeniem prawa poboru i warunkowej emisji 483.206.610 akcji serii N dla wybranych inwestorów 2009.04.07 POLSKA Warszawa Publikacja danych o stanie oficjalnych aktywów rezerwowych za marzec 2008 r. POLSKA Warszawa Publikacja danych o pieniądzu rezerwowym i czynnikach jego kreacji w marcu 2009.04.08 GPW NFI Victoria NWZA o upowaŝnieniu zraządu do podwyŝszania kapitału GPW Energopol Południe NWZA w sprawie zmian w Radzie Nadzorczej POLSKA KNF Posiedzenie Komisji Nadzoru Finansowego 2009.04.09 GPW ecard Początek zapisów w wezwaniu na akcje ecardu ogłoszonym przez TUW SKOK GPW GPW PKO BP Netia Publikacja raportu rocznego PKO BP i skonsolidowanego raportu rocznego dla grupy WZA m.in o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego, zmianach w radzie nadzorczej 6
GPW BBI Capital NFI NWZA o zmianach w radzie nadzorczej 2009.04.10 GPW NFI MagnaPolonia NWZA o emisji serii D i E ŚWIAT Źródło: Bankier.pl Wielki Piątek Wielki Piątek. Nie pracują giełdy w USA. Zamknięta jest teŝ większość rynków Europie (w tym GPW). 7
Zespół Doradztwa Inwestycyjnego tel. e-mail Tomasz Dumała (22) 32 94 340 tomasz.dumala@bgz.pl Marcin Lachowski (22) 32 94 384 marcin.lachowski@bgz.pl Grzegorz Kujawski (22) 32 94 346 grzegorz.kujawski@bgz.pl Tomasz Manowiec (22) 32 94 344 tomasz.manowiec@bgz.pl Obsługa klientów instytucjonalnych Wydział Operacji Brokerskich tel. (22) 32 94 327 (22) 32 94 328 e-mail makler@bmbgz.pl Obsługa klientów indywidualnych Oddziały Banku BGś oraz internetowy serwis transakcyjny BIURO MAKLERSKIE BANKU BGś ul. śurawia 6/12, 00 503 Warszawa tel. (22) 32 94 300, fax (22) 32 94 303 e-mail: biuro.maklerskie@bgz.pl www.bgz.pl Biuro Maklerskie Banku BGś prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego). Podlega regulacjom ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Nadzór nad działalnością BM BGś sprawuje KNF. Niniejsza publikacja została opracowana wyłącznie na potrzeby klientów Biura Maklerskiego Banku BGś i jest udostępniana klientom wyłącznie w celach informacyjnych. Wszelkie informacje i opinie zawarte w powyŝszym dokumencie zostały przygotowane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez BM BGś za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iŝ są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. BM BGś nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie powyŝszego opracowania i zawartych w nim opinii. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego dokumentu i ewentualne szkody poniesione w ich wyniku ponoszą wyłącznie podejmujący takie decyzje. Ani dokument ten, ani Ŝaden jego fragment nie jest poradą inwestycyjną, prawną, księgową, podatkową czy jakąkolwiek inną. W szczególności nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez zgody BM BGś jest zabronione. 8