Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 55 560,2 0,14% - 3,55% 2 080,4 0,06% -0,08% 3,22% 4 642,1 0,28% 0,14% 4,89% 15 047,5 0,14% 0,00% 3,09% 1 644,8 6,38% - 131,99% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg tyg. 2 079 3 0,14% 3,07% 17 181-5 165-23,11% 48,36% 75 956-45 -0,06% 1,39% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 66 190,6 0,53% 0,39% 32 918,5 0,34% 0,20% 4 867,2-0,21% -0,35% 11 848,6 0,36% 0,22% 20 100,9 0,16% 0,02% 3 319,1-0,21% -0,35% 7 161,5-0,04% -0,18% 83 826,5 0,84% 0,70% 19 180,4-1,17% -1,31% 916,7 0,50% 0,36% 5 655,2-0,02% -0,16% 938,1-0,01% -0,15% 1 163,6 0,33% 0,19% 2 296,7-0,07% -0,21% Waluty - kurs na godzinę 8:12 19 467,4 0,34% 0,19% 23 332,0-0,28% 27 966,3 0,93% 0,79% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 049,4 0,94% 0,80% 3 308,1 0,31% 0,17% 338,5-0,04% -0,18% [%] 53,8-0,04% -0,18% 5 912,0 0,32% 0,18% 1 189,7-0,44% -0,58% 08:12 [PLN] [%] 4,3484-0,0005 0,04% -0,10% 4,0682-0,0012-0,03% -0,17% 4,0775 0,0004 0,20% 0,06% 1,0664-0,0002-0,17% -0,31% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 308,0 0,00% 4 864,5 0,00% 11 840,0 0,00% 2 292,5 0,00% 20 047,0 0,00% 5 150,0 0,01% 8:12 relatywna do fwig20-0,13% 1
RAIFFEISEN BANK UOKiK nałożył ponad 3,5 mln PLN kary na bank. Decyzja jest skutkiem nie uwzględniania przez Raiffeisen ujemnej stawki LIBOR przy wyliczaniu wielkości raty kredytu walutowego. Bank ma również zrekompensować klientom nieprawidłowo wyliczone odsetki. NBP Monitoring koniunktury: można spodziewać się pogorszenia koniunktury w obecnym kwartale. Przedsiębiorcy zgłaszają również problemy mogące wpłynąć na wzrost gospodarczy w 2017 roku: podwyższona niepewność spowodowana zmiennością kursu PLN, inflacja, zmiany legislacyjne. Obecnie mamy do czynienia ze wzrostem zatrudnienia, jednocześnie występuje presja płacowa, która może się nasilać. Zwiększenia inwestycji można oczekiwać w sektorze publicznym, sektor prywatny jest bardziej zachowawczy. RPP W najbliższych kwartałach spodziewana jest stabilizacja stóp procentowych. Dynamika cen ma rosnąć, jednak oceniono, że czynniki wpływające na przyspieszenie inflacji wygasną w średnim okresie. Jako czynnik ograniczający wzrost PKB podano m.in.: opóźnienie w wydatkowaniu środków unijnych, co ogranicza inwestycje. Na II poł. 2017 roku prognozowane jest przyspieszenie wzrostu gospodarczego. INTEGER Spółka porozumiała się z obligatariuszami w sprawie opóźnienia wykupu obligacji z serii INT0217 (wartość nominalna serii: 20 mln PLN). Termin został przesunięty z 10 II na 31 V 2017. Opóźnienie w wykupie jest spowodowane trwającym przeglądem opcji strategicznych. MF, PIT Projekt zmian w PIT: urząd skarbowy miałby rozliczać podatnika. miałaby dotknąć podatników podatku dochodowego od osób fizycznych oraz uzyskujących dochody wyłącznie od płatników lub organów rentowych. W wyniku zmiany ma dojść do ograniczenia kosztów działania urzędów, jak również zwolnienia z obowiązku rozliczania podatników podatku dochodowego od osób fizycznych przez pracodawców. 2
KALENDARIUM Dane makro: 27.01.2017 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:30 Japonia Bazowa inflacja CPI rejonu Tokio r/r Sty -0,20% 0:30 Japonia Inflacja CPI rejonu Tokio r/r Sty 0,10% 0,00% 0:30 Japonia Bazowa inflacja CPI m/m Gru -0,10% -0,10% 0:30 Japonia Bazowa inflacja CPI r/r Gru 0,10% 0:30 Japonia Inflacja CPI r/r Gru 0,30% 0,50% 1:30 Australia Indeks cen eksportu k/k 4Q 12,40% 3,50% 1:30 Australia Indeks cen importu k/k 4Q 0,20% -1,00% 1:30 Australia Inflacja PPI k/k 4Q 0,50% 0,30% 1:30 Australia Inflacja PPI r/r 4Q 0,70% 0,50% 8:00 Niemcy Indeks cen importu m/m Gru 0,70% 8:00 Niemcy Indeks cen importu r/r Gru 0,30% 8:45 Francja Indeks zaufania konsumentów Sty 99,00 10:00 Euroland Podaż pieniądza M3 r/r Gru 4,80% Zamówienia na dobra trwałego użytku bez środków transportu m/m Gru 0,50% 14:30 USA 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m Gru -4,60% 14:30 USA PKB Deflator k/k 4Q 1,40% 14:30 USA PKB k/k 4Q 3,50% 14:30 USA PKB r/r 4Q 1,70% 14:30 USA PCE k/k 4Q 3,00% 14:30 USA PCE r/r 4Q 2,80% 14:30 USA Bazowy PCE r/r 4Q 1,70% 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan Sty 98,20 Wydarzenia w spółkach 27.01.2017 IFSA - Wprowadzenie do obrotu 1.076.000 akcji serii B spółki o wartości nominalnej 0,80 zł. SFINKS - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 413.338 akcji zwykłych na okaziciela serii M spółki. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 31,62 39 525 13,4 15,9 14,3 1,3 1,2 1,1 3,5 2,1 2,2 BANK PEKAO 136,60 35 853 15,3 17,6 16,4 1,5 1,5 1,5 6,2 6,0 5,5 BZ WBK 355,00 35 228 16,1 18,5 16,3 1,8 1,7 1,6 3,8 2,3 2,6 PZU 35,50 30 655 13,4 15,3 12,6 2,4 2,4 2,2 7,6 5,3 5,8 ING BSK 167,55 21 798 19,6 17,8 16,7 2,0 1,9 1,8 2,5 2,6 2,7 mbank 376,75 15 929 13,0 15,2 14,8 1,3 1,2 1,1 2,8 2,3 2,3 BANK HANDLOWY 79,48 10 385 15,7 18,1 17,1 1,5 1,5 1,5 6,8 5,8 5,7 ALIOR BANK 61,95 8 008 16,0 18,8 23,1 1,6 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5,93 7 194 11,0 13,2 12,3 1,1 1,0 1,0 0,0 0,0 1,3 KRUK 249,15 4 668 22,2 18,3 16,2 5,7 4,5 3,6 0,7 0,8 1,0 IDEA BANK 23,51 1 843 5,6 4,1 7,3 0,9 0,7 0,7-6,1 - GETIN BANK 1,40 1 024 6,4 3,9 7,8 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana - 13 157 14,4 16,8 15,5 1,5 1,4 1,4 2,8 2,3 2,3 Deweloperzy GTC 8,68 3 995 24,3 8,6 8,7 1,4 1,3 1,1 23,4 13,8 11,7 DOM DEVELOPMENT 64,94 1 615 20,1 14,3 12,4 1,8 1,8 1,7 16,5 11,5 10,2 LC CORP 1,97 882 9,0 10,4 4,8 0,7 0,6 0,6-11,2 6,2 ROBYG 3,00 789 10,3 8,5 8,4 1,6 1,4 1,4 20,5 10,8 9,3 RONSON 1,60 436 20,5 14,2 10,5 1,0 0,9 0,9 17,7 12,2 11,1 POLNORD 7,65 250 23,2 40,9 10,2 22,5 0,3 0,3 26,2-26,8 PA NOVA 25,52 255 10,4 9,9 8,9 0,8 0,8 0,8 14,4 13,0 11,8 Mediana - 789 20,1 10,4 8,9 1,4 0,9 0,9 19,1 11,9 11,1 Handel LPP 5 369,9 9 877 25,6 39,1 27,5 5,0 4,7 4,1 13,9 18,0 13,9 CCC 207,00 8 099 32,6 30,3 24,5 7,3 6,1 5,3 30,3 21,7 17,4 EUROCASH 39,9 5 551 25,1 24,9 22,1 4,9 4,6 4,2 12,2 12,4 11,4 VISTULA 3,2 567 18,0 15,8 14,0 1,2 1,1 1,0 11,4 10,3 9,5 MONNARI 9,3 283 11,3 11,4 10,9 1,7 1,5 1,4 6,9 8,3 7,7 BRIJU 31,87 191 9,3 7,1 7,0 2,9 2,1 1,8 8,5 6,2 5,7 BYTOM 2,65 190 14,6 13,9 12,0 4,7 3,6 2,8 11,3 10,8 9,3 GINO ROSSI 2,42 122 15,1 14,2 10,2 1,4 1,4 1,2 10,4 10,1 8,5 WOJAS 5,5 70 14,1 55,0 18,3 1,0 1,1 1,0 7,5 10,3 9,5 Mediana - 283 15,1 15,8 14,0 2,9 2,1 1,8 11,3 10,3 9,5 Przemysł spożywczy WAWEL 1 110,0 1 665 17,8 19,0 17,6 3,4 3,0 2,9 11,9 12,3 11,1 COLIAN 3,35 646 11,1 16,8 16,8 0,7 0,7 0,7 5,5 6,9 6,2 ZM HENRYK KANIA 2,13 267 7,1 5,3 5,3 1,3 1,0 0,9 8,0 6,5 6,1 TARCZYNSKI 12,22 139 7,0 11,1 8,5 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0,65 11-59,1 32,5-2,5 2,3-11,0 10,6 Mediana - 267 9,1 16,8 16,8 1,1 1,0 0,9 6,7 6,9 6,2 Przemysł/inne BUDIMEX 217,00 5 540 25,2 16,8 15,8 9,6 7,7 7,2 25,2 16,8 15,8 UNIWHEELS 236,00 2 926 18,6 13,2 11,4 3,4 2,9 2,5 18,6 13,2 11,4 STOMIL SANOK 59,81 1 608 17,4 14,3 14,5 3,9 3,2 2,9 17,4 14,3 14,5 AMICA 186,00 1 446 15,5 12,0 11,7 2,4 2,1 1,9 15,5 12,0 11,7 MEDICALGORITHMICS 330,50 1 192 48,8 48,5 22,1 10,7 8,7 6,7 48,8 48,5 22,1 ALUMETAL 66,00 1 015 12,9 11,4 11,6 2,6 2,3 2,1 12,9 11,4 11,6 UNIBEP SA 10,79 378 15,7 11,7 9,8 1,7 1,5 1,4 15,7 11,7 9,8 FERRO 12,65 269 10,5 9,7 9,0 1,4 1,3 1,3 10,5 9,7 9,0 ERGIS 6,37 251 11,4 10,6 9,9-1,2 1,1 11,4 10,6 9,9 IZOBLOK 179,85 228 18,9 25,7 13,5 3,6 3,4 1,5 18,9 25,7 13,5 KONSORCJUM STALI 34,60 204 10,5 4,4 6,1 0,6 0,6 0,5 10,5 4,4 6,1 Mediana - 1 015 15,7 12,0 11,6 3,0 2,3 1,9 15,7 12,0 11,6 4
Puls parkietu - 2017-01-27 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5