Wyniki za I półrocze 2014 oraz perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. r.
Rynek obrotu wierzytelnościami w Polsce w I półroczu 2014 r. Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. w I półroczu 2014 r. Wyniki finansowe Realizowane projekty i zadania Podsumowanie sytuacji Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. i perspektywy rozwoju 2
3
Z najnowszego raportu InfoDług przygotowanego przez BIG InfoMonitor wynika, że od marca 2014 r. do czerwca 2014 r. saldo zaległego zadłużenia Polaków wzrosło o 0,43 mld zł i wyniosło 40,89 mld zł. Z danych InfoMonitora wynika, że aż 2,32 mln Polaków ma problem z regulowaniem swoich zobowiązań (czerwiec 2014). Oznacza to, że na każde 1000 osób mieszkających na terenie naszego kraju aż 61 nie spłaca zobowiązań terminowo. Jednocześnie na koniec czerwca 2014 r. zwiększyła się wartość zaległego zadłużenia na osobę zadłużoną o 285 zł (o 1,65%) do poziomu 17,59 tys. zł w porównaniu z marcem 2014. 4
W I połowie 2014 r. na rynek trafiły łącznie portfele o wartości 5,86 mld zł (wobec 7,02 mld zł rok wcześniej) Sfinalizowano przetargi dot. pakietów o łącznej wartości 3,77 mld zł (wobec 5,67 mld zł przed rokiem) Zdecydowana większość sprzedanych pakietów wierzytelności pochodziła od instytucji finansowych (88%) Niska jakość sprzedanych portfeli - obejmowały w większości sprawy na etapie egzekucji komorniczej lub po bezskutecznych egzekucjach Rynek charakteryzował się relatywnie wysokimi cenami za pakiety wierzytelności - w I połowie 2014 r. średnia cena transakcyjna kształtowała się na poziomie 12% (bez portfela zabezpieczonego hipotecznie z Getin Noble Bank), wobec nieco ponad 11% rok wcześniej (po wyłączeniu portfela pożyczkowego). Spadek wartości rynku o 1/3 jest związany z jednorazową dużą transakcją sprzedaży portfela pożyczkowego w 2013 r. Po wyłączeniu tego pakietu oraz portfela hipotecznego od Getin Noble Bank wartość rynku zmniejszyła się o 17,7%. To efekt niższej aktywności sprzedażowej niektórych banków w I połowie 2014. P.R.E.S.C.O. szacuje jednak, że do końca roku sprzedane zostaną jeszcze detaliczne portfele bankowe o wartości ponad 6 mld zł. Źródło: Spółka 5 Źródło: Spółka
6
7
Wprowadzenie do obsługi relatywnie niewielkiej liczby spraw, w tym także z nowo nabywanych portfeli Spadek kosztów własnych sprzedaży o blisko 30% prowadzenie selektywnej polityki inwestycyjnej w 2013 roku i w pierwszej połowie 2014 ukierunkowanej na godziwe stopy zwrotu zabezpieczenie w latach 2011 i 2012 portfela wierzytelności, stanowiących źródło przychodów w kolejnych latach Skierowanie w I półroczu mniejszej liczby spraw do sądu i egzekucji komorniczej celem zabezpieczenia wierzytelności przed przedawnieniem nakłady na postępowania sądowe i egzekucyjne wyniosły 11 637 tys. zł w I półroczu 2014 (wobec 20 532 tys. zł przed rokiem) Koszty ponoszone na postępowania sądowe i egzekucyjne są kosztami jednorazowymi na sprawę 8
Rachunek wyników (w tys. PLN) 6 miesięcy zakończone 30.06.2014 6 miesięcy zakończone 31.06.2013 Zmiana wartościowa Zmiana % Przychody ze sprzedaży 27 088 35 648 (8 560) (24,0) Koszt własny sprzedaży (20 770) (29 441) (8 671) (29,5) Wynik brutto ze sprzedaży 6 318 6 207 111 1,8 Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 5 154 5 183 (29) (0,6) Zysk netto za okres 1 701 1 700 1 0,1 EBITDA 5 592 5 585 7 0,1 Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. w I półroczu 2014 r. 9
Bilans (w tys. PLN) 30.06.2014 31.12.2013 AKTYWA RAZEM 192 981 192 280 Aktywa finansowe wykazywane w wartości godziwej 155 169 164 402 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 31 352 21 440 Kapitał własny 112 135 112 798 Zobowiązania długoterminowe 44 980 44 720 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 35 866 34 762 Kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe 32 475 30 446 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 1 920 2 388 Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. w I półroczu 2014 r. 10
Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. w I półroczu 2014 r. konsekwentna polityka inwestycyjna zorientowana na okazje inwestycyjne + spadek kosztów własnych sprzedaży WIDOCZNA POPRAWA WSKAŹNIKÓW RENTOWNOŚCI P.R.E.S.C.O. R/R 11
Wskaźniki Definicja I półrocze 2014 I półrocze 2013 % zmiany PŁYNNOŚĆ Płynność bieżąca ZADŁUŻENIE Ogólne zadłużenie Wskaźnik zadłużenia netto INNE WSKAŹNIKI Zysk na akcję aktywa obrotowe/ zobowiązania krótkoterminowe zobowiązania ogółem/ pasywa razem oprocentowane zobowiązania finansowe środki pieniężne/ kapitały własne wynik netto/ liczba akcji zwykłych 5,2 5,1 2,0 % 41,9% 43,6% (1,7) p.p. 41,1% 49,1% (8,0) p.p. 0,09 PLN 0,09 PLN 0,0 % Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. w I półroczu 2014 r. 12
Rozwój na rynku rosyjskim Podpisanie dwóch umów z lokalnymi firmami zajmującymi się windykacją na zlecenie. Przekazanie do obsługi windykacyjnej pierwszego portfela wierzytelności bankowych nabytego w Federacji Rosyjskiej w 2013 roku Wartość nominalna pakietu: 826,24 mln rubli, tj. 76,64 mln zł Wysokość inwestycji: 26,03 mln rubli, tj. 2,41 mln zł Analiza skuteczności windykacji na zlecenie vs. opłacalności stworzenia własnych struktur operacyjnych na lokalnym rynku Uruchomienie w czerwcu 2014 r. spółki zależnej na terenie Rosji Rynek wierzytelności w Rosji w I poł. 2014: - dalszy wzrost przeterminowania kredytów (15% w II kw. br., tj. ok. 600 mld RUB wobec 14% w I kw. br.), - kolejny wzrost wartości zadłużenia (średnia wartość kredytu konsumenckiego - ok. 177 tys. RUB, przeciętne zadłużenie na karcie kredytowej - 31 tys. RUB), - wartość przeterminowanego zadłużenia na koniec czerwca br. w Rosji to 564,2 mld RUB, tj. 28% ogółu zadłużenia (podczas gdy przed rokiem udział ten wynosił 19%). 13
Akwizycja pięciu portfeli wierzytelności w I półroczu br. Zakup pakietów od pomiotów z sektora finansowego i pozafinansowego INWESTYCJE I półrocze 2014 I półrocze 2013 WARTOŚĆ NOMINALNA PORTFELI 37,55 mln zł 3,16 mln zł KWOTA INWESTYCJI 4,33 mln zł 0,73 mln zł Zwiększenie poziomu inwestycji r/r jako efekt identyfikacji i nabycia większych wartościowo portfeli wierzytelności mających charakter okazji inwestycyjnych 14
Zmiana strategii operacyjnej Wdrożenie w I połowie roku nowych narzędzi i zasad współpracy z osobami zadłużonymi celem intensyfikacji działań w ramach windykacji polubownej. Kolejne portfele wierzytelności wprowadzane do windykacji już obsługiwane w nowym modelu. Efekt wdrażanych zmian to m.in. poprawa wpływów gotówkowych na przestrzeni ostatnich trzech kwartałów Zakończenie fazy testowej Debet Partner uruchomionej w I kw. br. i rozpoczęcie pełnej działalności pożyczkowej. Udzielenie kilkuset pożyczek osobom fizycznym z bazy P.R.E.S.C.O. z przeznaczeniem na restrukturyzację zadłużenia. Zgodnie z oczekiwaniami zarządu nowa strategia operacyjna ma spowodować zmianę struktury wpływów z windykacji, tak by 50% wpłat pochodziło z działań prowadzonych przez wewnętrzne struktury (dotychczas było to ok. 30% wpływów) 15
16
Prowadzenie konsekwentnej polityki inwestycyjnej, która pozwala na podnoszenie rentowności biznesu Identyfikowanie i nabywanie okazji inwestycyjnych gwarantujących satysfakcjonujące odzyski Zabezpieczony portfel wierzytelności, zakupiony w latach 2011 i 2012, stanowiący źródło przychodów na przyszłość Rozwojowe, w pełni operacyjne projekty pozwalające na dywersyfikację biznesu i budowę bazy przychodowej Oczekiwane wzrosty wyników w przyszłych okresach jako efekt rozwoju działalności w Rosji i w obszarze consumer finance Wdrożone nowe narzędzia i procesy wewnętrzne skutkujące poprawą wpływów gotówkowych z posiadanego portfela Kolejne pakiety wprowadzane do obsługi w nowym modelu operacyjnym nastawionym na maksymalizację wpływów Dobra kondycja finansowa grupy wystarczające środki własne, stabilny dostęp do finansowania zewnętrznego, jeden z najniższych w skali całej branży wskaźników ogólnego zadłużenia 17
18
Przykładowa symulacja spłat i przychodów dla nabytego portfela wierzytelności Cena nabycia portfela 1 000 LATA 0 1 2 3 4 Ʃ Planowane wpływy (1 000) 650 650 650 650 1 600 Stopa dyskontowa (IRR) Wycena portfela na początek okresu 53% 1 000 882 702 424 - Wpływy windykacyjne: 650 650 650 650 1 600 - przychody odsetkowe 532 470 372 226 1 600 - amortyzacja portfela 118 180 278 424 1 000 Wycena portfela na koniec okresu 882 702 424 0 - Wynikowa z planowanych wpływów i ceny nabycia portfela Iloczyn wartości na początek okresu i stopy dyskontowej Różnica wpływów i przychodów Wartość początkowa pomniejszona o amortyzację Portfele nabyte podział na odsetki i raty kapitałowe Dla każdego nabytego portfela wierzytelności obliczana jest, wg prognozy wpłat windykacyjnych i zapłaconej ceny, stopa dyskontowa tej inwestycji (IRR). W okresie sprawozdawczym jako przychód rozpoznawany jest iloczyn stopy dyskontowej i wartości godziwej danego portfela na początek okresu. Różnica między wpłatami windykacyjnymi i przychodami pomniejsza bilansową wartość godziwą portfela (tzw. amortyzacja portfela). Co kwartał każdy portfel podlega analizie pod kątem konieczności aktualizacji planowanych wpływów lub stopy dyskontowej, ew. zmiany wpływają na wartość godziwą portfela, a różnica jako aktualizacja rozpoznawana jest w P&L. 19