MAGELLAN S.A. Wyniki skonsolidowane za I półrocze 2009 Warszawa, sierpień 2009
Zastrzeżenia Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i jej celem jest przedstawienie wyselekcjonowanych informacji dotyczących spółki MAGELLAN Spółka Akcyjna /dalej: MAGELLAN/. W niniejszej prezentacji zostały wykorzystane źródła informacji, które MAGELLAN uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. MAGELLAN nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody MAGELLAN. MAGELLAN nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie powyższej prezentacji. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie prezentacji ponoszą wyłącznie inwestorzy. 2
Dane rynkowe Spółka: Liczba akcji Kapitalizacja /kurs 26,50 PLN za akcję na dzień 26.08.2009/: Free float: Index Rynek: Ticker: Zarząd Spółki: Strona internetowa: MAGELLAN S.A. 6 514 088 sztuk 172,6 mln PLN 17% WIG podstawowy MAG Krzysztof Kawalec Prezes Zarządu, Dyr. Generalny Grzegorz Grabowicz Wiceprezes Zarządu, Dyr. Finansowy Rafał Karnowski Członek Zarządu, Dyr. ds. Prawnych Urban Kielichowski Członek Zarządu, Dyr. Operacyjny www.magellan.pl Kontakt IR: 3
Podsumowanie I półrocza 2009 Poprawa wyników dowodem prawidłowej oceny rozwoju rynków finansowych i i sytuacji w służbie zdrowia Prawidłowa polityka zarządzania bilansem w okresie kryzysu finansowego i możliwość dynamicznego rozwoju sprzedaży i budowania bilansu w II H 2009 14% r/r wzrostu zysku netto i poprawa rentowności netto ze sprzedaży do 40,6% za I półrocze 2009 78% wzrost kontraktacji w II kwartale 2009 w porównaniu do I kwartału 2009 wzrost finansowania obligacjami własnymi oraz wzrost o 30 mln PLN dostępnych limitów kredytów bankowych dobrym prognostykiem na najbliższe kwartały wysoka jakość i regularność spłat posiadanego portfela aktywów finansowych 4
Polityka Spółki w okresie kryzysu na rynkach finansowych Doświadczenie i i konsekwencja w realizacji polityki Spółki kluczem do do sukcesu w dobie zawirowań na na rynkach finansowych Dopasowanie skali działania do poziomu dostępnego finansowania zewnętrznego poprzez: ograniczanie bilansu w początkowej fazie kryzysu, a następnie zwiększenie poziomu dostępnego finansowania zewnętrznego przekładający się na wzrost kontraktacji i sumy bilansowej utrzymanie wielkości zadłużenia na bezpiecznym poziomie wzrost rentowności portfela aktywów finansowych Zmiana oferowanego mixu produktowego celem: zmiany struktury aktywów pod względem mixu produktowego i średniej zapadalności poprzez zmniejszanie udziału portfela średnioterminowych aktywów finansowych, głównie w zakresie mniejszej kontraktacji na produktach pożyczka i refinansowanie zobowiązań wzrostu rentowności kontraktowanych produktów nacisk na sprzedaż produktów o najwyższej rentowności tj. finansowania należności i poręczeń jako odpowiedź na wzrost kosztu dostępnego finansowania zewnętrznego 5
Kontrakcja bilansowa 1Q2008 2Q2009* /w mln PLN/ 84,1 111,4 101,0 86,5 78% 67,8 ograniczenie finansowania bezpośredniego i projektów długoterminowych 38,0 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 78% wzrost kontraktacji względem I kwartału 2009 przy większym dostępie do finansowania portfela aktywów 39% r/r spadek kontraktacji za 2Q2009 efektem zmiany oferowanego mixu produktowego i ograniczenia kontraktacji aktywów o zapadalności powyżej 1 roku i tym samym lepszego dopasowania struktury bilansu poprzez zmniejszenie udziału portfela aktywów średnioterminowych Kontraktacja za 2Q2009 wyższa o 78% od kontraktacji za 1Q2009 efekt zwiększenia dostępnego finansowania i dobry prognostyk na II półrocze 2009 * dane skonsolidowane 6
Struktura kontraktacji 1H 2008 1H 2009 Gwarancja 12,94% Leasing finansowy 0,04% Pożyczka 41,58% Gwarancja 25,14% Leasing finansowy 0,30% Pożyczka 23,59% Faktoring 2,85% Finans. należności 32,63% Faktoring Ref. 2,57% Zobow. 10,24% 194,3 mln PLN Finans. należności 46,11% 105,8 mln PLN Ref. Zob. 2,02% Zmiana struktury produktowej kontraktacji efektem zmiany oferowanego mixu produktowego zwiększenie udziału finansowania należności o ponad 10 p.p. efektem nacisku na rentowność realizowanych projektów oraz na możliwość efektywnego wykorzystania finansowania kredytem kupieckim zmniejszenie udziału pożyczek i refinansowania zobowiązań łącznie do 25,61% kontraktacji efektem ograniczenia finansowania projektów średnioterminowych i finansowania bezpośredniego wzrost udziału gwarancji, produktu skierowanego do dostawców, wynikiem stabilnego poziomu kontraktacji tego produktu przy zmniejszeniu wartości łącznej kontraktacji 7
Klienci 1H 2009 vs 1H 2008 udział grup klientów w łącznej wartości zawartych umów 1H 2008 1H 2009 dostawcy do szpitali 49,05% Szpitale 24,38% szpitale 50,95% Udział grup klientów: dostaw cy do szpitali 75,62% 194,3 mln PLN 105,8 mln PLN 74% spadek kontraktacji od strony szpitali efektem ograniczenia finansowania bezpośredniego średnioterminowego pożyczki oraz refinansowania zobowiązań wzrost udziału kontraktacji realizowanej od strony dostawców sprzętu medycznego oraz koncernów farmaceutycznych efektem mniejszego spadku kontraktacji /łącznie o 31%/ związanego z wykorzystywaniem możliwości finansowania kredytem kupieckim oraz z wyższą rentownością nabywanych aktywów 8
Kontrakcja 2009 W okresie ograniczonego dostępu do finansowania zewnętrznego Spółka prowadziła aktywną akcję sprzedażową mającą na celu pozyskanie nowych kontrahentów i utrzymanie relacji handlowych z klientami strategicznymi. Szczególny nacisk położono na pozyskanie nowych klientów z obszaru małych i średnich przedsiębiorstw. 552 umowy zawarte w okresie IH 2009 wobec 660 w IH 2008 28 nowych klientów pozyskanych w okresie IH 2009 w tym 20 z obszaru MSP Spółka przeprowadziła segmentację kluczowych klientów wyodrębniając 33 klientów Umowami o największej wartości zawartymi w IH 2009 były umowy ramowe poręczenia: 15.000 tys. PLN umowa zawarta w maju z dostawcą sprzętu i artykułów medycznych 8.700 tys. PLN umowa zawarta w czerwcu z dostawcą sprzętu medycznego 6.500 tys. PLN umowa zawarta w marcu z dostawcą sprzętu medycznego. 9
Kontrakcja pozabilansowa W okresie ograniczonego dostępu do finansowania zewnętrznego Spółka utrzymała stały wysoki poziom kontraktacji pozabilansowej 76 mln PLN zarówno w IH 2009 jak i w IH 2008. Utrzymanie wysokiego poziomu sprzedaży produktów pozabilansowych przy ograniczeniu usług finansowania bezpośredniego (umowy pożyczki odnawialnej i umowy ramowe factoringu) było możliwe dzięki rozszerzeniu oferty Spółki o nowe usługi: umowa poręczenia z monitoringiem umowa konsorcjum (umowa, w której Spółka występuje jako podmiot zabezpieczający transakcję i udziela swojej zdolności kredytowej). W IIQ 2009 Spółka zrealizowała kontraktację pozabilansową o wartości 46 mln PLN oznacza to wzrost o 53% w stosunku do IQ 2009. Produktem, którego kontraktacja w IIQ 2009 wzrosła najbardziej dynamicznie były umowy ramowe poręczenia wartość umów zawartych w IIQ to 43 mln PLN wobec 16 mln PLN w IQ wzrost o 170%. 10
Przetargi Znaczącą część kontraktacji została zrealizowana w drodze przystąpienia do przetargu publicznego. Przetargi publiczne na finansowanie służby zdrowia, w których Spółka brała udział w IH 2009 (stan na 26.08.2009) Liczba przetargów Wartość mln PLN Udział % w wartości łącznej przetargów RAZEM 24 46,7 w tym: wygrane przez Spółkę przegrane unieważnione 11 5 8 21,3 8,4 17,0 46% 18% 36% wysoka skuteczność w pozyskiwaniu kontraktacji na drodze przetargów przegrane zaledwie 18% (wartościowo); rozpoznane duże zapotrzebowanie szpitali na finansowanie bezpośrednie pożyczki i refinansowanie zobowiązań; 11
Sytuacja rynkowa Od początku roku 2009 Narodowy Fundusz Zdrowia odnotowuje pogorszenie wpływów ze składki zdrowotnej. NFZ zmuszony będzie do prowadzenia bardziej restrykcyjnej polityki finansowej przez najbliższe 2 do 3 lat. Możliwe ograniczenia w zakresie wypłaty tzw. nadwykonań zamrożenie wysokości płatności za punkt procedury medycznej. dla szpitali oraz Spółka ocenia, że poziom zobowiązań wymagalnych szpitali w najbliższych 2 latach będzie wykazywał tendencję wzrostową. Pozwala to prognozować wzrost zapotrzebowania na usługi z zakresu finansowania i zarządzania należnościami. Rosnąca presja po stronie szpitali na wzrost konkurencyjności na rynku poprzez unowocześnianie sprzętu i inwestycje. duży potencjał wzrostu zapotrzebowania na usługi finansowania inwestycji inicjowanych przez szpitale lub realizowanych w ramach konsorcjum z dostawcami /Spółka jako strona finansująca/. Coraz częstsze wykorzystywanie przez szpitale funduszy strukturalnych rosnące zapotrzebowanie na produkt finansowania wkładów własnych. występowanie podobnych problemów rynkowych oraz potrzeb finansowych na rynkach zagranicznych, na których działa Spółka podstawą prognozowanego zwiększenia popytu na usługi oferowane na rynku czeskim i słowackim. 12
Kontrakcja 2009 perspektywy /w mln PLN/ 38,0 67,8 Znaczący wzrost sprzedaży w kolejnych kwartałach 2009 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 Wzrost kontraktacji w kolejnych kwartałach 2009 oparty o: 1. zwiększenie dostępnego finansowania zewnętrznego Spółki; 2. wzrost potrzeb sektora służby zdrowia wynikający z ograniczonego finansowania od NFZ wzrost zapotrzebowania na finansowanie po stronie szpitali restrykcyjnej polityki dostawców ograniczanie kredytów kupieckich braku wyraźnego zaangażowania sektora bankowego w finansowanie służby zdrowia oraz ograniczenie dostępnego finansowania bankowego dla dostawców 13
Podstawowe dane finansowe* Kontraktacja bilansowa /mln PLN/ Wartość portfela /mln PLN/ 194,329 45,5% 105,814 224,020 8,5% 204,964 1H 2008 1H 2009 Przychody ze sprzedaży /mln PLN/ 18,880 +11,8% 21,102 1H 2008 1H 2009 Zysk netto /mln PLN/ +14,3% 8,570 7,499 * skonsolidowane 1H 2008 1H 2009 1H 2008 1H 2009 14
Przychody ze sprzedaży i zysk netto w I półroczu 2009 Wzrost przychodów ze ze sprzedaży i i zysku netto przy przy spadku kontraktacji i i wartości portfela wynikiem: regularnego i bezpiecznego portfela zbudowanego na koniec 2008 roku wysokiej jakości aktywa realizowane w IH 2009 zgodnie z harmonogramem wysokiego poziomu zysków odłożonych w czasie na dzień 31.12.2008 zrealizowanych w dużym stopniu w IH 2009 wyższej rentowności produktów kontraktowanych w 4Q2008 i IH2009 wyższego oprocentowania posiadanego portfela w IH 2009 po zwiększeniu w grudniu 2008 stopy odsetek ustawowych (13% p.a.) dodatniego wyniku spółek zależnych (udział w skonsolidowanych przychodach 761 tys. PLN tj. 4%; udział w skonsolidowanym zysku netto 282 tys. PLN tj. 3%) 15
Skonsolidowane wyniki za 1H 2009 /tys. PLN/ 1H 2009 1H 2008 Zmiana zmiana r/r 2Q 2009 2Q 2008 Zmiana zmiana r/r wpływy, prowizje i zrównane z nimi 116 332 113 997 2 335 +2% 56 539 61 527 4 988 8% koszt własny odp. zrealizowanym wpływom (95 230) (95 117) (113) 0% (45 642) (51 698) 6 056 12% przychody ze sprzedaży 21 102 18 880 2 222 +12% 10 897 9 829 1 068 +11% koszty finansowania portfela (4 515) (4 461) (54) +1% (2 221) (2 318) 97 4% pozostałe koszty (6 053) (4 824) (1 229) +25% (3 268) (2 428) (840) 35% EBIT 10 534 9 595 939 +10% 5 408 5 083 325 6% zysk netto 8 570 7 499 1 071 +14% 3 950 3 905 45 1% rentowność EBIT (EBIT / przychody ze sprzedaży) 49,9% 50,8% n/a 0,9 pp. 49,6% 51,7% n/a 2,1 pp. rentowność netto (zysk netto / przychody ze sprzedaży) 40,6% 39,7% n/a +0,9 pp. 36,2% 39,7% n/a 3,5 pp. 14% r/r wzrost zysku netto i 12% r/r wzrost przychodów ze sprzedaży w pierwszym półroczu 2009 Wzrost rentowności zawieranych kontraktów oraz posiadanego portfela aktywów finansowych Wysoka jakość i regularność spłat posiadanego portfela aktywów finansowych Utrzymanie na stałym poziomie kosztu finansowania portfela pomimo zmniejszenia średniego poziomu finansowania zewnętrznego w okresie (zmniejszenie o 14.987 tys. PLN r/r) efektem wzrostu kosztu odsetkowego 16
Wyniki kwartalne 2Q 2008 2Q 2009 10,8 11,1 9,8 10,2 10,9 9,1 8,2 8,5 8,7 7,5 7,9 6,9 5,4 5,0 5,1 5,1 5,4 4,5 4,4 4,8 4,6 3,6 3,9 4,0 /w mln PLN/ 1Q 2008 2Q 2008 3Q 2008 4Q2008 1Q2009 2Q2009 przychody ze sprzedaży wynik na sprzedaży* EBIT zysk netto poprawa wyniku finansowego za 1 półrocze 2009 stanowiącego ponad 51% wyniku finansowego zrealizowanego w roku 2008 wzrost zrealizowanych przychodów ze sprzedaży i wyników w 2 kwartale 2009 w porównaniu do 2 kwartału roku poprzedniego poprawa wyników w pierwszej połowie 2009 roku dzięki aktywnemu podejściu Spółki do zmieniających się trendów na rynkach finansowych i w służbie zdrowia * różnica przychodów ze sprzedaży i kosztów finansowania portfela 17
Przychody za 1H 2009 Struktura przychodów ze sprzedaży /w mln PLN/ Struktura 1H2009 18,8 1,1 3,2 4,4 21,1 0,6 4,1 4,0 przychody prowizyjne i pozostałe refinansowanie zobowiązań finansowanie należności 19,5% 4,1% usługi factoringu 2,0% usługi poręczenia 2,7% pozostałe 2,3% odsetki 50,4% pożyczki 8,4 10,6 przychody odsetkowe 19,0% Wpływy i wypływy gotówki tys. zł 1H 2008 1H 2009 1H 2008 1H 2009 odsetki pożyczki finansowanie należności usługi poręczenia wpływy, prowizje i zrównane z nimi koszt własny odpowiadający zrealizowanym wpływom zrealizowane przychody ze sprzedaży usług 113 997 (95 117) 18 880 116 332 (95 230) 21 102 refinansowanie zobowiązań pozostałe usługi factoringu łączne obroty Grupy wraz z wpływami z tyt. spłat udzielonych pożyczek 175 987 168 491 18
Efektywność działalności operacyjnej Udział kosztów operacyjnych z wył. kosztów finansowania portfela do przychodów /w mln PLN/ 15,0 10,0 5,0 0,0 34,6% 31,2% 28,7% 26,8% 25,6% 4,93 5,00 3,60 2,90 4,70 5,10 6,02 2,25 2,58 3,15 2006 2007 2008 1H 2008 1H 2009 koszty operacyjne osobowe koszty operacyjne nie osobowe koszty operacyjne / przychody 40% 30% 20% 10% 0% +3,13% jednorazowy wzrost relacji kosztów operacyjnych do przychodów ze sprzedaży za 1H 2009 utworzenie rezerw i odpisów aktualizacyjnych na kwotę 400 tys. PLN wzrostu udziału kosztów operacyjnych w przychodach ze sprzedaży spowodowany jest głównie wzrostem o 29% r/r kosztów nieosobowych (utworzone rezerwy) oraz 22% r/r kosztów osobowych wzrost wynagrodzeń w 2008 roku nastąpił po 1 kwartale 2008; relatywny wzrost efektem niższej bazy w 1 półroczu 2008 19
Odpisy aktualizacyjne /w mln PLN/ Portfel aktywów finansowych Odpisy utworzone z tyt. posiadanego portfela Udział % odpisów w portfelu 31.12.2007 200,93 1,24 0,6% 31.12.2008 247,24 1,11 0,4% 30.06.2009 204,96 1,39 0,7% Struktura odpisów aktualizacyjnych na 30.06.2009 ze względu na tytuł należności: od SP ZOZ 883 tys. PLN (64%) od NZOZ 267 tys. PLN (19%) odsetkowe 235 tys. PLN (17%). Stabilny i niski udział odpisów utworzonych z tytułu posiadanego portfela w łącznej wartości portfela aktywów finansowych miarą jego bezpieczeństwa. 20
Przychody odłożone do realizacji w okresach przyszłych 30.06.2009 16,2 7,90% wartości portfela 30.06.2009 204,9 30.06.2008 14,7 6,56% wartości portfela 30.06.2008 224,0 Przychody odłożone /mln PLN/ Portfel aktywów finansowych /mln PLN/ wzrost wartości przychodów do zrealizowania w przyszłych okresach nominalny wzrost o 1,5 mln PLN za okres 1H 2009 r/r /+10%/ ok. 6,5 mln PLN przychodów przyszłych okresów do realizacji w roku 2009 /przy założeniu zachowania rotacji posiadanego portfela zgodnej z harmonogramami płatności/ utrzymanie wysokiej wartości wskaźnika przychody przyszłych okresów/portfel aktywów ogółem miarą wzrostu rentowności posiadanego portfela /bez uwzględnienia przyszłych przychodów odsetkowych/ 7,90% na 30.06.2009 wobec 6,56% na 30.06.2008 21
Struktura czasowa portfela aktywów /mln PLN/ 212,43 175,93 224,02 179,85 247,24 181,84 211,39 161,04 204,96 160,14 88% 80% 74% 76% 78% 36,50 44,17 65,40 50,35 44,83 31.03.2008 30.06.2008 31.12.2008 31.03.2009 30.06.2009 Portfel aktywów finans. o wymagalności >1 rok Portfel aktywów finans. krótkoterm. Portfel aktywów xx% udział krótkoterminowych aktywów finansowych w portfelu aktywów ogółem wartość portfela aktywów finansowych mniejsza o 42.275 tys. PLN /17%/ w stosunku do stanu na 31.12.2008 rezultatem bezpiecznego zarządzania płynnością wartość portfela aktywów o zapadalności powyżej 1 roku niższa o 20.570 tys. PLN /31%/ w stosunku do 31.12.2008; ograniczenie udziału portfela o zapadalności powyżej 1 roku w wartości portfela ogółem /22% wobec 26% na 31.12.2008/ 22
Struktura portfela ze względu na status prawny Struktura portfela Magellan S.A. Portfel razem w tym: SP ZOZ JST Razem jednostki publiczne NZOZ inne podmioty Razem jednostki niepubliczne Udział % w strukturze portfela 100,00% 96,43% 1,04% 97,47% 2,08% 0,45% 2,53% 97,47% udział aktywów jednostek publicznych gwarantem bezpieczeństwa portfela Spółki łączna wartość rezerw i odpisów aktualizacyjnych z tytułu posiadanego portfela w kwocie 1,39 mln PLN /0,7% wartości portfela/ miarą wysokiego bezpieczeństwa posiadanych aktywów zgodnie z obowiązującym prawem SP ZOZy nie podlegają prawu upadłościowemu portfel Magellan S.A. to 94% portfela grupy /wartościowo/ 92% udziału aktywów polskich jednostek publicznych (brak zdolności upadłościowej) w portfelu Grupy 23
Finansowanie zewnętrzne /w mln PLN/ 300 0,99 247 0,95 250 224 205 200 0,67 150 98 99 102 108 117 100 79 50 0 1H 2008 2008 1H 2009 Portfel wierzytelności Finansowanie zewnętrzne Kapitały własne Dług odsetk./kap. włas. /Pr.Sk/ 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 120 100 80 60 40 20 0 8,50% 4,73% 9,16% 9,83% 6,11% 6,36% 71,9 98,1 102,4 10,69% 4,63% 83,1 2007 1H2008 2008 1H2009 średnie finansowanie odsetkowe (L.Sk.) średni koszt finansowania w okresie (Pr.Sk.) WIBOR 3M (Pr.Sk.) 15,0% 12,5% 10,0% 7,5% 5,0% 2,5% 0,0% finansowanie długiem na koniec 30.06.2009 zobowiązania handlowe kredyty bankowe obligacje /wartości nominalne/ obligacje krótkoterminowe obligacje średnioterminowe RAZEM w tym, finansowanie odsetkowe finansowanie zewnętrzne tys. PLN 14 900 30 292 48 300 28 300 20 000 93 492 78 592 wolne limity w tys. PLN n/a 16 508 51 700 1 700 50 000 68 208 *średni rzeczywisty koszt obliczony jako stosunek kosztu finansowania zewnętrznego poniesionego przez Spółkę do średniego poziomu tego finansowania w okresie średni rzeczywisty koszt finansowania zewnętrznego* 9,78% 11,22% 10,69% 24
Finansowanie zewnętrzne Pozyskanie finansowania zewnętrznego Pozyskanie 30 mln PLN limitów kredytowych w lipcu i sierpniu 2009 Utrzymanie pełnego wykorzystania programu obligacji krótkoterminowych dowodem zaufania inwestorów Utrzymywanie wysokiego poziomu wolnych limitów kredytowych wynikiem bezpiecznej polityki zarządzania płynnością i gwarantem sfinansowania planowanych transakcji Wzrost kosztu finansowania zewnętrznego Wzrost kosztu finansowania mimo obniżenia wartości WIBOR 3M efektem wzrostu w okresie kryzysu oczekiwanego przez inwestorów i banki zwrotu w wyniku wzrostu kosztu pieniądza na rynku Pozyskanie dodatkowego finansowania zewnętrznego gwarantem wzrostu kontraktacji i dynamicznego rozwoju Spółki w II półroczu 2009 25
Monitoring płynności Udział spraw objętych postępowaniem sądowym w portfelu aktywów finansowych Spółki Dane na dzień 20051231 20061231 20071231 20081231 20090630 Portfel zgodnie z MSR w tys. PLN Sprawy objęte postępowaniem sądowym (wartość nominalna) Sprawy objęte postępowaniem sądowym (wartość procentowa) 76 842 129 663 200 927 247 239 204 964 12 490 5 297 3 211 3 941 7 848 16,2% 4,1% 1,6% 1,6% 3,8% 26
Załączniki prognoza 2009 27
Prognoza 2009 i realizacja 16,6 mln PLN 100% Prognoza 2009 17,4 mln PLN 100% 21,6% 45,1% 71,4% 26,6% 49,3% 2008 2009 1 kwatał 2 kwartały 3 kwartały 4 kwartały 5% r/r wzrost prognozowanego zysku netto za 2009 rok prognozowane wyniki oparte na danych rynkowych z dnia publikacji prognozy realizacji prognozy rocznej wyższa po 1 półroczu 2009 niż w analogicznym okresie roku poprzedniego 28
Załączniki skonsolidowane sprawozdania finansowe 29
Rachunek wyników /tys. PLN/ Rachunek Zysków i Strat I kw. 2007 III kw. 2007 IIII kw. 2007 IIV kw. 2007 I kw. 2008 III kw. 2008 IIII kw. 2008 IIV kw. 2008 I kw. 2009 III kw. 2009 Przychody ze sprzedaży 7 047 14 967 22 100 32 456 9 052 18 880 29 709 40 835 10 205 21 102 Zużycie surowców i materiałów 42 99 161 234 59 131 190 255 69 137 Koszty świadczeń pracowniczych 1 001 2 496 3 577 5 096 1 182 2 579 4 049 6 019 1 504 3 152 Amortyzacja 110 198 312 416 105 155 232 312 68 146 Koszty usług doradczych 88 115 159 413 203 514 848 1141 292 699 Koszty finansowania portfela 1 084 2 298 3 828 5 716 2 143 4 461 7 067 9 728 2 294 4 515 Pozostałe koszty 977 1 696 2 359 3 977 848 1 445 2 302 3 220 852 1 919 Zysk na działalności operacyjnej 3 745 8 065 11 704 16 604 4 512 9 595 15 021 20 160 5 126 10 534 Pozostałe zyski i straty operacyjne 16 (86) (18) (207) (40) (160) (200) 506 621 83 Zysk (strata) z operacji finansowych 17 7 1 38 (4) (55) (59) (53) (27) 12 Zysk (strata) przed opodatkowaniem 3 778 7 986 11 687 16 435 4 468 9 380 14 762 20 613 5 720 10 629 Podatek dochodowy 835 1 636 2 505 3 281 878 1 888 2 951 3 994 1 103 2 066 Zysk z udziałów w jedn. podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 5 7 9 4 7 65 9 3 7 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 2 943 6 355 9 189 13 163 3 594 7 499 11 876 16 628 4 620 8 570 Zysk (strata) netto 2 943 6 355 9 189 13 163 3 594 7 499 11 876 16 628 4 620 8 570 Różnice kursowe z przeliczenia* (3) 18 16 Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów* Całkowity dochód za okres sprawozdawczy* 2 943 6 355 9 189 13 163 3 591 7 499 11 876 16 628 4 638 8 586 * pozycje RZiS wprowadzone zgodnie z obowiązującymi przepisami MSR 30
Bilans: Aktywa /tys. PLN/ Skonsolidowane I kw. 2007 II kw. 2007 III kw. 2007 IV kw. 2007 I kw. 2008 II kw. 2008 III kw. 2008 IV kw. 2008 I kw. 2009 II kw. 2009 Aktywa trwałe 7 507 10 175 11 850 25 445 37 995 45 485 52 293 68 092 52 790 47 348 Rzeczowy majątek trwały 540 486 522 539 549 611 584 533 492 642 Pozostałe wartości niematerialne 227 221 236 246 297 293 295 466 470 464 Udziały w jednostkach podporządkowanych 10 17 17 19 14 17 75 20 14 18 Aktywa z tytułu podatku odroczonego 602 572 316 1 021 637 1 070 1 520 1 676 1 464 1 397 Należności z tytułu leasingu finansowego 486 574 475 625 510 753 391 Pozostałe aktywa finansowe 6 128 8 879 10 759 23 134 35 924 43 019 49 194 64 887 49 597 44 436 Aktywa obrotowe razem 127 651 147 147 172 185 180 853 181 245 185 402 190 338 187 412 169 982 165 319 Zapasy 4 Należności 909 501 609 350 429 299 410 483 485 468 Należności z tytułu leasingu finansow. 0 0 0 242 392 388 499 501 528 349 Pozostałe aktywa finansowe 120 511 135 852 165 298 177 065 175 536 180 138 187 120 181 341 160 507 159 788 Należności z tytułu podatku 3 185 3 185 3 554 1 345 1 204 474 28 40 41 38 Pozostałe aktywa 129 661 1 559 53 118 125 159 92 295 102 Pochodne instrumenty finansowe 89 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2 917 6 948 1 161 1 798 3 566 3 978 2 122 4 955 8 126 4 485 Aktywa razem 135 158 157 322 184 035 206 298 219 240 230 887 242 631 255 504 222 772 212 667 31
Bilans: Pasywa /tys. PLN/ Skonsolidowane I kw. 2007 II kw. 2007 III kw. 2007 IV kw. 2007 I kw. 2008 II kw. 2008 III kw. 2008 IV kw. 2008 I kw. 2009 II kw. 2009 Kapitał własny 64 169 67 714 70 602 91 351 94 938 98 843 103 227 107 984 112 622 116 570 Wyemitowany kapitał akcyjny 1 744 1 822 1 822 1 954 1 954 1 954 1 954 1 954 1 954 1 954 Kapitał zapasowy 48 217 59 428 59 428 76 072 76 072 89 232 89 232 89 232 89 232 105 677 Kapitał rezerwowy 1 828 1 883 1 937 1 939 1 939 1 939 1 939 1 939 1 939 1 939 Różnica kursowe z przeliczenia (5) (6) (2) 5 23 21 Zyski zatrzymane 12 380 4 581 7 415 11 386 14 978 5 724 10 104 14 854 19 474 6 979 Zobowiązania długoterminowe 29 288 39 563 39 823 39 665 39 421 152 119 4 830 4 294 2 845 Zobowiązania z tytułu obligacji 28 656 39 300 39 514 39 526 39 302 Długoterm. pożyczki i kredyty bankowe 4 741 4 234 2 698 Pozostałe zobowiązania finansowe 632 263 309 139 119 152 119 89 60 147 Zobowiązania krótkoterminowe 41 701 50 045 73 610 75 282 84 881 131 892 139 285 142 690 105 856 93 252 Krótkoterm. pożyczki i kredyty bankowe 3 687 17 094 19 726 30 509 30 532 30 516 43 978 47 720 20 562 27 594 Zobowiązania z tytułu obligacji 21 025 22 536 28 940 19 941 29 453 67 092 68 632 49 961 54 528 48 287 Pozostałe zobowiązania finansowe 15 637 9 361 24 232 22 400 22 896 32 700 25 070 43 121 28 308 15 447 Bieżące zobowiązania podatkowe/zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 931 416 157 16 134 405 659 364 443 461 Pochodne instrumenty finansowe 212 Pozostałe zobowiązania 421 638 555 2 416 1 866 1 179 946 1 524 2 015 1 251 Zobowiązania razem 70 989 89 608 113 433 114 947 124 302 132 044 139 404 147 520 110 150 96 097 Pasywa razem 135 158 157 322 184 035 206 298 219 240 230 887 242 631 255 504 222 772 212 667 32