ORZEŁ S.A. W drodze na NewConnect. Warszawa, luty 2008r.
Spis treści. Informacje o spółce Informacje o rynku Strategia Przewagi konkurencyjne Prognozy i plany inwestycyjne Harmonogram oferty Prezentacja ORZEŁ S. A. 2
Podstawowe dane. Przedmiot działalności SprzedaŜ opon nowych i regenerowanych przez internet. SprzedaŜ opon detaliczna i hurtowa. Prowadzenie serwisów oponiarskich i ogólnomechanicznych. Segregacja i zbiórka opon do utylizacji. MontaŜ zespołów jezdnych dla maszyn rolniczych. BieŜąca struktura akcjonariatu Charakterystyka Dotychczasowy rodzinny charakter prowadzonego biznesu. Wieloletnia historia prowadzenia przedsiębiorstwa w formie działalności gospodarczej osoby fizycznej. Dynamiczny rozwój i stopniowa dywersyfikacja oferty. Jacek Orzeł; 10% Magdalena Orzeł; 10% Józef Orzeł; 40% Wsparcie rozwoju programami pomocowymi Unii Europejskiej. Obecny stan zatrudnienia 34 osoby. Silne zaangaŝowanie w nowe technologie oparcie przyszłości na e-handlu. Halina Orzeł; 40% Prezentacja ORZEŁ S. A. 3
Historia. CELE: Silna pozycja na rynku lokalnym w zakresie: SprzedaŜy i serwisowania opon, Serwisu ogólnomechanicznego, MontaŜu zespołów jezdnych. Umocnienie drugiej nogi e-handel ŚRODKI: Budowa magazynu centralnego Stworzenie pierwszego serwisu ogólnomechanicznego Ekspansja w internecie (wykup domen, narzędzia do e-handlu) Kolejne serwisy ogólnomechaniczne Przyjęcie standardów marki Premio Rok 2007 Rok 2006 - uruchomienie sprzedaŝy przez internet (sklep salon-opon.com, Allegro.pl) Rok 2004 opracowanie misji Firmy oraz długookresowej strategii uzyskanie przez warsztat statusu Autoryzowanego Serwisu Grupy Goodyear (ASGG) rozpoczęcie działalności utylizacyjnej nawiązanie współpracy z Centrum Utylizacji Opon Rok 2002 Organizacja Odzysku SA Rok 2000 uzyskanie przez warsztat statusu Autoryzowanego Serwisu Dębica (ASD) rozpoczęcie hurtowej sprzedaŝy opon Rok 1999 poszerzenie działalności o serwis ogumienia decyzja o przekształceniu formy prowadzonej działalności w spółkę akcyjną podjęcie decyzji o poszukiwaniu zewnętrznego kapitału udziałowego poprzez NewConnect zawiązanie spółki akcyjnej z kapitałem zakładowym w wysokości 3.800.000 PLN Rok 1996 wybudowanie stacji tankowania LPG rozpoczęcie działalności w branŝy motoryzacyjnej Rok 1984 rozpoczęcie działalności Firmy Orzeł produkcja kapsli do butelek Prezentacja ORZEŁ S. A. 4
Dywersyfikacja działalności. Zmiana struktury przychodów 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 + 106% + 47% + 297% 2 005 2 006 2 007 E-handel Detal i serwis MontaŜ kół Hurtownia Stacja paliw Utylizacja opon i pozostałe Koncentracja na rozbudowie trzech segmentów E-handel Serwis ogólnomechaniczny MontaŜ zespołów jezdnych Prezentacja ORZEŁ S. A. 5
Serwis ogólnomechaniczny. Obecnie spółka posiada dwa serwisy na terenie Lublina i okolic. W celu wykorzystania korzyści skali, w oparciu o posiadane kompetencje kadry kierowniczej i wykonawczej, spółka rozszerza działalność poprzez: Rozbudowę oferty istniejących punktów serwisowych o proste naprawy ogólnomechaniczne (wymiana klocków hamulcowych, świec, płynów eksploatacyjnych, tłumików), Uruchomienie nowych punktów serwisowych (określona pierwsza lokalizacja w nowopowstajacym centrum handlowym w Lublinie) oferujących szeroką ofertę usług (oponiarskie oraz ogólnomechaniczne). Kolejne uruchomienia przewidziane począwszy od 2010 roku w tempie 1-2 rocznie. Niewykluczony zakup działających punktów połączony z ich rebrandingiem i wprowadzeniem własnych standardów. Poszerzenie oferty połączone z uzyskaniem brandu, know-how i wsparcia promocyjnego sieci naleŝącej do Goodyear Prezentacja ORZEŁ S. A. 6
E-handel. Działalność rozpoczęta od 2006 roku, jako uzupełnienie tradycyjnego modelu sprzedaŝy (hurtownia + serwis). Wykorzystanie dwóch ścieŝek sprzedaŝy: SprzedaŜ przez serwis aukcyjny Allegro opony nowe i regenerowane - wypracowanie pozycji lidera sprzedaŝy, a takŝe zbudowanie olbrzymiego kapitału zaufania wśród klientów (99,7% pozytywnych komentarzy, 0,3% neutralnych, 0,0% negatywnych). SprzedaŜ przez własne e-sklepy (kolejny slajd). Wysokie tempo rozwoju na tle lidera rynku (Oponeo.pl). Strategia sprzedaŝy oparta o niską cenę w połączeniu z wypracowaną wiarygodnością - czynniki sukcesu w handlu internetowym. Wysoka dynamika sprzedaŝy. mln PLN 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 11,0 6,1 2,3 0,6 2006 2007 2008p 2009p Na warszawskiej GPW notowany jest obecnie jeden przedstawiciel branŝy rynkowy lider Oponeo.pl. Wskaźniki giełdowe lidera: P/E = 32,2 P/BV = 3,2 Gdzie: Kapitalizacja na bazie ceny akcji 11,40 PLN z 14/02/2008 (kurs zamknięcia) Zysk netto i wartość księgowa z raportu okresowego za IV kwartał 2008 Prezentacja ORZEŁ S. A. 7
E-handel. Sklepy internetowe ORZEŁ S.A. www.salon-opon.com www.oponypremium.com Portal korporacyjny: www.orzelsa.com Prezentacja ORZEŁ S. A. 8
MontaŜ zespołów jezdnych. Rozpoczęcie świadczenia usług montaŝowych dla jednego z producentów maszyn rolniczych. Usługa początkowo zaplanowana jako moŝliwość wykorzystania zasobów w okresie zmniejszonego zapotrzebowania na wymiany opon. Obecnie, wobec gwałtownie wzrastającego popytu na usługi, spółka zawiera kolejne kontrakty i staje przed koniecznością pozyskania nowych powierzchni na świadczenie usługi (montaŝ i składowanie). Prezentacja ORZEŁ S. A. 9
Historyczne dane finansowe. (Dane dotyczą działalności gospodarczej osoby fizycznej, której bezpośrednim kontynuatorem jest ORZEŁ SA). Dynamika przychodów 9 000 8 000 7 000 CAGR = 48% 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2005 2006 2007 Podstawowe wskaźniki Pozycja 2005 2006 2007 Przychody ze sprzedaŝy 3 572,2 4 546,0 7 792,5 MarŜa (I) po kosztach zakupu 629,6 820,3 1 362,5 EBITDA 119,4 254,1 482,2 Zysk netto 82,8 118,5 308,8 Stopa marŝy I 17,6% 18,0% 17,5% Stopa zysku netto 2,3% 2,6% 4,0% Prezentacja ORZEŁ S. A. 10
Pozyskiwanie funduszy unijnych i środków bezzwrotnych. Spółka skutecznie aplikuje o dotacje bezzwrotne pochodzące z funduszy unijnych od momentu uruchomienia programów pomocowych, a takŝe z innych instytucji: Źródła funduszy: programy Phare, Sektorowe Programy Operacyjne, fundusze Ministerstwa Pracy i Polityki Społecznej. Cele finansowania: szkolenia, przygotowanie dokumentacji, doradztwo strategiczne, mobilny serwis ogumienia, wykończenie i wyposaŝenie budynku biurowego, nowe stanowiska pracy. Łączna wartośćśrodków bezzwrotnych, pozyskanych w okresie 2003-2007, wyniosła około 350 tys. PLN, co stanowi blisko 44% łącznych nakładów inwestycyjnych poniesionych w tym okresie. Skuteczność w pozyskiwaniu środków: z 8 złoŝonych aplikacji, 7 zostało pozytywnie rozpatrzonych i na ich podstawie pozyskano wnioskowane środki. W uznaniu dla aktywności na tym polu, spółka ORZEŁ SA, jako jeden z dwóch podmiotów z województwa lubelskiego jest opisana w ksiąŝkowej publikacji Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości prezentującej najaktywniejszych beneficjentów programów pomocowych, będącej obecnie na etapie przygotowywania do druku. Prezentacja ORZEŁ S. A. 11
INFORMACJE O RYNKU. Dystrybucja opon. Czynniki wzrostu rynku w Polsce Zmiana struktury jakościowej sprzedawanych opon Postępujący wzrost ilości zarejestrowanych samochodów. Niesłabnący napływ do Polski samochodów uŝywanych z krajów UE. W latach 2005-07 import prywatny wyniósł około 2 mln pojazdów. Postępujący wzrost zamoŝności społeczeństwa przekładający się takŝe na poprawę bezpieczeństwa podróŝowania czyli jakość opon. Dostosowywanie poziomu Ŝycia mieszkańców do średniej unijnej. Obecnie ilość samochodów na 1000 mieszkańców wynosi 300, a średnia UE25 to 490. Szacunkowy wzrost sprzedaŝy rynku opon w okresie 2006-2016 %% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% budŝet; 60% budŝet; 83% medium; 15% medium; 6% premium; 25% premium; 11% 2000 2005 14 13 mln szt. 12 11 10 9 8 13,5 13,0 12,5 11,9 11,3 10,8 10,4 9,9 9,3 8,8 8,3 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Źródło danych: Raport przygotowany przez Continental. Wzrost wartości opon sprzedawanych w Polsce, w efekcie: wzrostu wolumenu sprzedaŝy (wzrost ilości samochodów, wzrost częstotliwości wymiany opon), wzrost średniej ceny opon, wskutek zwiększenia udziału opon z wyŝszych segmentów cenowych, kosztem najtańszych opon (segment budŝet). Prezentacja ORZEŁ S. A. 12
INFORMACJE O RYNKU. Handel internetowy. Dostępność internetu Rozwój nowych, coraz wydajniejszych technologii dostępowych. Poziom nasycenia rynku (średnia europejska to 50% populacji mającej dostęp do internetu, w Polsce około 35%). Spadek cen usług (efekt wprowadzania nowych technologii, konkurencji pomiędzy dostawcami oraz wytycznych UKE. Handel internetowy Konkurencyjność wobec handlu tradycyjnego: NiŜsze ceny, MoŜliwość porównywania ofert. Skłonność do dokonywania zakupów internetowych korelacja z bezpieczeństwem transakcji i płatności: System ocen wystawianych przez klientów, Zabezpieczenie płatności przez uznane systemy rozliczeniowe, Systematyczny wzrost zaufania internautów do e- handlu oraz satysfakcji z dokonanych zakupów. Wielkość rynku zakupów on-line Rok Wartość sprzedaŝy on-line Udział e-handlu w wartości handlu detalicznego 2006* 1,3 mld EUR** 1% + 300% + 3 p.p. 2010*** 4 mld EUR 4% * Oszacowanie wartości e-handlu w 2006, m.in. za Gazeta Prawna z dnia 22//05/2007, Fiskus skontroluje handel w internecie ** 5 mld PLN przeliczone po kursie 1EUR = 3,8312 PLN z 29/12/2006 *** Prognoza firmy Gemius Szansa na bardzo dynamiczny rozwój wynikający z wzrostu rynku. Pomimo niskich barier wejścia, palmę pierwszeństwa zdobędą e-sklepy: opierające swój model biznesowy na wypracowanym kapitale zaufania oraz potrafiące utrzymać niski poziom cen. Prezentacja ORZEŁ S. A. 13
Strategia Spółki. E-handel Silna ekspansja. 2-3 lata na zdobycie 2-giej pozycji. Wzrost udziału w e-sprzedaŝy opon z obecnych szacunkowo 2-3% do poziomu 8-10%, w 3-letnim horyzoncie czasowym. Strategia niskiej ceny przy szerokiej ofercie kluczowych produktów. SprzedaŜ opon niszowych. Inwestowanie w narzędzia i domeny. Działalność detaliczna SprzedaŜ oraz prowadzenie usług montaŝu i przechowywania opon. Wymiana opon zakupionych przez internet. Wprowadzenie usług serwisu ogólnomechanicznego (pod brandem PREMIO naleŝącym do grupy GOOD YEAR). Ekspansja terytorialna. Wykorzystanie wolnych mocy Usługi montaŝu zestawów jezdnych dla producentów maszyn rolniczych. Hurtowa sprzedaŝ opon. Zbiórka opon do utylizacji wsparta procesem preselekcji (podniesienie marŝy). Wsparcie inwestycyjne E-commerce. Budowa magazynu i rozbudowa serwisu ogólnomechanicznego. WyposaŜenie serwisu. Wsparcie IT. Kapitał obrotowy. Wykorzystanie dotacji na reinwestycje w okresie 2009-10. Prezentacja ORZEŁ S. A. 14
Etapy finansowania rozwoju. NewConnect wsparty środkami własnymi spółki i / lub finansowaniem obcym Refinansowanie dotacjami celowymi na zrealizowane zadania inwestycyjne wsparte środkami własnymi Przeniesienie spółki na główny parkiet GPW połączone z nową emisją akcji 2008 2009 2010 2011 Prezentacja ORZEŁ S. A. 15
Przewagi konkurencyjne. Kadra menedŝerska dobrze rozumiejąca business, sprawnie zarządzające przedsiębiorstwem o coraz większej skali działania. Spółka kontynuuje działalność prowadzoną uprzednio przez załoŝycieli, w formie działalności gospodarczej osoby fizycznej. Przyspieszenie rozwoju organizacji w ostatnich latach. Dzień dzisiejszy to efekt 12- letniego doświadczenie w branŝy motoryzacyjnej, w tym 9-letniego w aktualnym core-businessie. Przekłada się to na doskonałą znajomość branŝy. Przemyślana strategia działania (przyjęcie misji, posiadanie długookresowej strategii, dopasowanie struktury wewnętrznej pod zwiększoną skalę działania, decyzja o zmianie formy prowadzenia działalności, rozwój lokalny i ogólnokrajowy (via internet), wyodrębnienie funkcji kierowniczych i odseparowanie od funkcji właścicielskich). Promowanie znaku firmowego umoŝliwiającego spójną identyfikację wizualną prowadzonej działalności oznakowanie siedziby, samochodów firmowych, uniformów, billboardów, materiałów informacyjnych, gadŝetów, sklepów on-line. Prowadzenie zdywersyfikowanej działalności. Doświadczenie w skutecznym pozyskiwaniu funduszy unijnych. Lider wśród sprzedawców opon na Allegro. Prezentacja ORZEŁ S. A. 16
Prognoza finansowa. Podstawowe wskaźniki Pozycja 2007 2008p 2009p Przychody ze sprzedaŝy 7 792,5 13 285,2 21 148,3 MarŜa (I) po kosztach zakupu 1 362,5 2 711,4 3 828,5 EBITDA 482,2 960,4 1 814,5 Zysk netto 308,8 649,8 1 170,3* Stopa marŝy I 17,5% 20,4% 18,1% Stopa zysku netto 4,0% 4,9% 5,5% * Wykazując jednorazowo uzyskane dotacje w momencie ich otrzymania, zysk za rok 2009 wyniósłby 4 349. 25 000 Dywersyfikacja przychodów 20 000 15 000 CAGR = 65% 10 000 5 000 0 2007 2008p 2009p E-handel Detal i serwis MontaŜ kół Hurtownia Utylizacja opon i pozostałe Prezentacja ORZEŁ S. A. 17
Planowane inwestycje rok 2008. I ETAP (2008) Budowa magazynu / rozbudowa serwisu do standardów serwisu ogólnomechanicznego Nabycie wyposaŝenia do serwisu Zakup samochodu specjalizowanego do przewozu opon do utylizacji E-commerce Nakłady 2,20 mln 0,55 mln 0,45 mln 1,00 mln Etap rozwoju finansowany środkami pozyskanymi z emisji akcji w trybie private placement oraz dotacjami unijnymi. Wobec faktycznego przesunięcia fazy inwestycji i finansowania środkami bezzwrotnymi, spółka nie wyklucza przejściowego finansowania inwestycji środkami własnymi lub obcymi. Dodatkowo spółka planuje zwiększyć w tym roku środki obrotowe o 0,8 1 mln PLN, w celu sfinansowania wzrastającej skali obrotów. Prezentacja ORZEŁ S. A. 18
Planowane inwestycje kolejne lata (wstępny szacunek). II ETAP (2009-10) Serwis ogólnomechaniczny w nowym centrum handlowym E-commerce (II etap) Nakłady 1,50 mln 1,00 mln Etap rozwoju finansowany środkami pozyskanymi w efekcie reinwestycjiśrodków oraz uzupełniająco środkami własnymi lub finansowaniem obcym. III ETAP (2010-12) E-commerce, rozwój sieci serwisów na obszarze południowo-wschodniej Polski, przejęcia konkurentów w celu zapewnienia skokowego rozwoju. Nakłady 8-16 mln Etap rozwoju finansowany nową emisją akcji połączoną z przeniesieniem na parkiet główny GPW. Prezentacja ORZEŁ S. A. 19
Wstępny ramowy harmonogram oferty prywatnej. Proces Zbieranie zapisów na akcje Subskrypcja i zbieranie wpłat na akcje Zawarcie umów objęcia akcji. Podjęcie działań skutkujących wprowadzeniem do obrotu na NewConnect akcji/pda objętych emisją. Debiut na NewConnect Przewidywana data zakończenia Pierwsza dekada marzec 2008 17 marzec 2008 Początek kwietnia 2008 Pierwsza dekada kwietnia 2008 PowyŜszy harmonogram jest wstępny i zaprezentowane terminy mogą ulec zmianie. Prezentacja ORZEŁ S. A. 20
DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ Jacek Orzeł Prezes Zarządu ORZEŁ S. A. tel/fax: (81) 751 80 87 e-mail: jorzel@salon-opon.com Autoryzowany Doradca M&M Doradztwo Gospodarcze Sp. z o.o. tel/fax: (22) 661 54 02 www.mm-dg.pl e-mail: mszukalski@mm-dg.pl Prezentacja ORZEŁ S. A. 21