Nr 40 (387)/2017 16.10-20.10.2017 Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2 3 4 6 9 Wydarzenia ubiegłego tygodnia Ważne w tym tygodniu Handel zagraniczny wg GUS w I-VIII 2017 Inflacja we wrześniu 2017 Notowania i prognozy
WYDARZENIA UBIEGŁEGO TYGODNIA GUS opublikował dane o obrotach handlu zagranicznego w okresie styczeńsierpień 2017r. Eksport w przedmiotowym okresie wyniósł 131.359,8 mln EUR, import natomiast 130.493,5 mln EUR. Saldo obrotów towarowych było więc dodatnie i wyniosło 866,3 mln EUR. Główny Urząd Statystyczny opublikował dane o obrotach handlu zagranicznego w okresie styczeń-sierpień 2017r. Eksport w przedmiotowym okresie wyniósł 131.359,8 mln EUR, import natomiast 130.493,5 mln EUR. Saldo obrotów towarowych było więc dodatnie i wyniosło 866,3 mln EUR. W stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego eksport zwiększył się o 9,5%, import natomiast zwiększył się o 11,4%. Naszym głównym partnerem handlowym pozostały Niemcy, których udział w naszym eksporcie był taki sam jak w analogicznym okresie roku ubiegłego i wyniósł 27,4%. Wrzesień bieżącego roku to kolejny miesiąc, w którym odnotowano inflację. Dane Głównego Urzędu Statystycznego za dziewiąty miesiąc roku wskazują, że ceny w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego uległy zwiększeniu o 2,2%, natomiast w porównaniu do poprzedniego miesiąca zwiększyły się o 0,4%. Dane GUS: Wrzesień 2017 r. to kolejny miesiąc, w którym odnotowano inflację. 2,2% Wzrost cen w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, w porównaniu do poprzedniego miesiąca zmniejszyły się o 0,4% Danym GUS o inflacji towarzyszyła publikacja Narodowego Banku Polskiego o inflacji bazowej. Inflacja po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 2,3% rdr, wobec 1,9% miesiąc wcześniej. Inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 1,0% rdr (0,7% w sierpniu), natomiast inflacja po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 1,5% (wobec 1,3% miesiąc wcześniej). Produkcja przemysłowa w Unii Europejskiej zwiększyła się w ujęciu miesięcznym 1,7% W samej strefie euro wzrost wyniósł 1,4%. Polska odnotowała wzrost o 3,2% w ujęciu miesięcznym. Unijny urząd statystyczny, Eurostat, podał że produkcja przemysłowa w strefie euro wzrosła w sierpniu w ujęciu miesięcznym o 1,4%. W porównaniu do analogicznego miesiąca roku ubiegłego produkcja sprzedana przemysłu wzrosła o 3,8%. W całej Unii Europejskiej produkcja przemysłowa zwiększyła się o 1,7% w ujęciu miesięcznym, a jednocześnie była wyższa od ubiegłorocznej o 3,9%. Eurostat podał także dane dotyczące Polski, z których wynika, że produkcja przemysłowa w sierpniu w naszym kraju wzrosła o 8,9% w ujęciu rocznym. W ujęciu miesięcznym Polska odnotowała wzrost o 3,2%. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2
Nadwyżka w handlu zagranicznym Niemiec wyniosła w sierpniu 2017r. 21,6 mld EUR, podał niemiecki urząd statystyczny Destatis. W ósmym miesiącu roku eksport naszego zachodniego sąsiada wzrósł o 3,1% mdm., a import zwiększył się o 1,2% mdm. USA SPRZEDAŻ DETALICZNA +1,6% m/m +4,4% r/r Departament Handlu USA podał, że sprzedaż detaliczna w Stanach Zjednoczonych we wrześniu bieżącego roku wzrosła w ujęciu miesięcznym o 1,6%. W stosunku do analogicznego miesiąca roku ubiegłego przedmiotowy wskaźnik zwiększył się o 4,4%. W ciągu drugiego tygodnia września średnia cena benzyny 95 ukształtowała się na poziomie 4,57 zł/l - wynika z danych Polskiej Izby Paliw Płynnych. Średnia cena oleju napędowego w tym okresie wyniosła 4,44 zł/l, natomiast gazu LPG 2,13 zł/l. PB95 4,57 zł/l ON 4,44 zł/l LPG 2,13 zł/l WAŻNE W TYM TYGODNIU adchodzący tydzień pełen będzie interesujących publikacji rzucających światło na stan rodzimej gospodarki. Narodowy Bank Polski podał już informacje o bilansie płatniczym w sierpniu 2017r. Wynik rachunku bieżącego na koniec ósmego miesiąca roku był ujemny i wyniósł 100 mln EUR. Z opublikowanych przez NBP danych wstępnych wynika, że polski eksport wyniósł około 15,68 mld EUR, a import około 15,38 mld EUR. W rezultacie saldo obrotów towarowych było dodatnie i wyniosło 298 mln EUR. Saldo usług było dodatnie i wyniosło 1.222 mln EUR. Saldo dochodów pierwotnych było ujemne i wyniosło 1.666 mln EUR, z kolei saldo dochodów wtórnych było dodatnie i ukształtowało się na poziomie 46 mln EUR. Przed nami jeszcze komunikat Głównego Urzędu Statystycznego dotyczący zatrudnienia i wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw we wrześniu br. Warto przypomnieć, że w ósmym miesiącu roku w przedsiębiorstwach zatrudniających ponad 9 osób przeciętne wynagrodzenie brutto wyniosło 4492,6 zł i było o 6,6% większe niż w analogicznym miesiącu 2016r. Zatrudnienie w sierpniu br. ukształtowało się na poziomie 6025,6 tys. osób i było o 4,6% większe niż w sierpniu 2016r. Główny Urząd Statystyczny zaprezentuje również dane o produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej we wrześniu 2017r. Z kronikarskiego obowiązku przypominamy, że w sierpniu dynamika produkcji przemysłowej zwiększyła się o 8,8% rdr, natomiast produkcja w budownictwie była większa niż w analogicznym miesiącu poprzedniego roku o 23,5%. Danym o przemyśle towarzyszyć będą informacje o sprzedaży detalicznej w ósmym miesiącu roku. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 3
HANDEL ZAGRANICZNY WG GUS W I-I-VIII 2017R. Wartość towarów wysyłanych poza granicę w siedmiu pierwszych miesiącach roku wyniosła 131.359,8 mln EUR, a sprowadzonych do Polski 130.493,5 mln EUR. Saldo obrotów było więc dodatnie i ukształtowało się na poziomie 866,3 mln EUR. Utrzymuje się dominująca rola sprzedaży do krajów Unii Europejskiej stanowiąca 79,4% naszego eksportu +8,7% r/r Główny Urząd Statystyczny zaprezentował wstępne wyniki obrotów w handlu zagranicznym w okresie styczeń-sierpień 2017 roku, przygotowane w oparciu o dokumenty celne i dane z deklaracji INTRASTAT. Wartość towarów wysyłanych poza granicę w siedmiu pierwszych miesiącach roku wyniosła 131.359,8 mln EUR, a sprowadzonych do Polski 130.493,5 mln EUR. Saldo obrotów było więc dodatnie i ukształtowało się na poziomie 866,3 mln EUR. Wartość eksportu okazała się o 9,5% wyższa niż w analogicznym okresie roku 2016, jednocześnie import był większy o 11,4%. W całym ubiegłym roku eksport wzrósł o 2,3%, import z kolei o 0,9%, mamy więc bardzo znaczne wzmocnienie tendencji wzrostowych. Utrzymuje się dominująca rola sprzedaży do krajów Unii, stanowiąca 79,4% naszego eksportu. Zwiększyła się ona w stosunku do notowanej przed rokiem o 8,7%. Najważniejszy był tu wzrost wypracowany w sprzedaży do Niemiec, który sięgnął 9,3%. Trafiło tam naszego towaru za 35.977,1 mln EUR, co stanowiło 27,4% naszego całego eksportu. Dobrze prezentowała się też sprzedaż do pozostałych krajów strefy euro wyniosła bowiem 38.558,2 mln EUR i okazała się o 9,5% wyższa niż w analogicznych miesiącach roku 2016. Tempo jej wzrostu było jednak mocno zróżnicowane w przypadku poszczególnych rynków. Wzrost eksportu do Francji wyniósł 6,5%, sprzedaż do Włoch wzrosła o 12,3%, do Holandii o 12,0%. Wzrost sprzedaży do pozostałych krajów unijnych, ale nie będących w strefie euro wyniósł 7,0%. W ramach przedmiotowej grupy odnotowano m.in. następujące roczne dynamiki sprzedaży: Czechy (+4,9%), Wielka Brytania (+5,9%), Szwecja (+5,5%), Węgry (11,4%). W przypadku sprzedaży do krajów rozwiniętych spoza Unii Europejskiej mieliśmy do czynienia z bardzo dużym wzrostem sprzedaży na poziomie 16,6%. W przypadku tych krajów warto zauważyć dynamiczne zwiększenie eksportu do Stanów Zjednoczonych, o 28,3% Dzięki tak dobremu wynikowi Stany Zjednoczone cały czas utrzymują się w dziesiątce najważniejszych partnerów w eksporcie. Przez klika ostatnich lat skomplikowana sytuacja polityczna w relacjach Rosja - Ukraina, w sposób oczywisty rzutowała na wyniki gospodarcze i odbijała się na danych o eksporcie do krajów Europy Środkowej i Wschodniej. Słabsza sytuacja gospodarcza Rosji przekładała się także na spowolnienie gospodarcze krajów silnie zależnych od kondycji rosyjskiej gospodarki. W ostatnich kilkunastu miesiącach możemy zaobserwować długo wyczekiwaną zmianę tendencji, która jest nie tylko spowodowana poprawą sytuacji gospodarczej naszych partnerów, ale również efektem niskiej bazy. W pierwszych ośmiu miesiącach bieżącego roku eksport do krajów tego regionu był wyższy niż przed rokiem o 24,2%. Była to głównie zasługa zdynamizowania sprzedaży na rynki Rosji oraz Ukrainy, a w mniejszym stopniu także Białorusi. W przeciwieństwie do wyników roku 2016 dobrze prezentowała się statystyka sprzedaży na rynki krajów rozwijających się, z powodów podobnych jak w przypadku krajów Europy Środkowo- -Wschodniej. W stosunku bowiem do wypracowanej przed rokiem, sprzedaż w I-VIII 2017 r. zwiększyła się o 2,2%. W pierwszych ośmiu miesiącach roku 2017 import okazał się znacznie lepszy od notowanego w analogicznym okre- Tygodniowy Informator Ekonomiczny 4
sie roku ubiegłego, bo o 11,4%. Bardzo dobry wynik importu był wypadkową wzrostów zakupów ze wszystkich wymienianych przez GUS grup krajów. Między innymi był pochodną silnego zwiększenia zakupów z krajów Europy Środkowej i Wschodniej, sięgającego 25,6%. Największa część z owego wzrostu przypadała tu na Rosję (26,1%) i była w głównej mierze pochodną wyższych cen surowców (zwłaszcza energetycznych). W przypadku krajów strefy euro nasze zakupy były o 7,5% wyższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego i sięgnęły 62.401,3 mln EUR. Import z Niemiec wzrósł o 8,5%, Włoch o 1,3% Francji o 7,0%, Holandii o 12,3%, Belgii o 11,0%. Warto zauważyć niższy niż w przypadku eksportu udział krajów unijnych spoza strefy euro. Import z nich sięgnął po sierpniu 2017 15.573,7 mln EUR (tj. jedynie 11,9% całego importu do Polski), okazując się o 9,0% większym od notowanego rok wcześniej. W pierwszej dziesiątce najważniejszych dla nas rynków pod kątem importu z grupy tej znalazły się Czechy (siódme miejsce, wzrost importu o 10,9% do 4.630,7 mln EUR) oraz Wielka Brytania (dziesiąte miejsce, wzrost importu o 0,3% do 3.306,2 mln EUR). Zwiększyły się zakupy ze Stanów Zjednoczonych, o 18,4%, do 3.911,1 mln EUR. To między innymi dzięki temu wzrostowi zwiększył się import z krajów rozwiniętych spoza Unii Europejskiej, który wzrósł w ujęciu rocznym o 21,7% (do 9.831,5 mln EUR). Wzrost zakupów z Chin był całkiem pokaźny, wyniósł bowiem 11,7% co zwiększyło nasze tam zakupy do kwoty 15.415,1 mln EUR (Chiny pozostają naszym drugim największym dostawcą). Dzięki zwiększeniu zakupów w Państwie Środka, import z krajów rozwijających się sięgając 32.208,8 mln EUR był wyższy niż w roku 2016 o 13,4%. Najważniejszym dostawcą dóbr do Polski pozostały Niemcy (23,0% udziału w całości polskiego importu). Import stamtąd zwiększył o 8,5% do 30.005,1 mln EUR. Dynamika handlu zagranicznego w okresie I-VIII 2017 dla poszczególnych grup krajów 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Ogółem Niemcy Reszta strefy euro Niemcy Reszta strefy euro Eksport Kraje UE spoza Euro Kraje UE spoza Euro Pozostałe kraje rozwinięte Import Pozostałe kraje rozwinięte Eksport Import Saldo Kraje Europy - Środkowo Wschodniej Kraje Europy - Środkowo Wschodniej Kraje rozwijające się Handel zagraniczny w okresie I-VIII 2017 w podziale na grupy krajów 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0-5 000-10 000-15 000-20 000-25 000 Kraje rozwijające Najważniejszym dostawcą dóbr do Polski pozostały Niemcy udziału w całości polskiego importu 23% Import z Niemiec zwiększył się o 8,5% do 30.005,1 mln EUR się Tygodniowy Informator Ekonomiczny 5
INFLACJA WE WRZEŚNIU 2017 Przeciętny poziom ceny towarów i usług konsumpcyjnych w ubiegłym miesiącu zwiększył się o 0,4%, a w stosunku do notowanego przed rokiem wzrósł o 2,2% +2,2% W ubiegłym tygodniu Główny Urząd Statystyczny podał informacje dotyczące zmian cen we wrześniu bieżącego roku. Przeciętny poziom ceny towarów i usług konsumpcyjnych w ubiegłym miesiącu zwiększył się o 0,4%, a w stosunku do notowanego przed rokiem wzrósł o 2,2%. Wyniki te zgadzają się z danymi wstępnymi opublikowanymi przez GUS dwa tygodnie temu. Największy wpływ na wskaźnik inflacji we wrześniu miały po stronie wzrostów wyższe ceny zakresie żywności (o 0,5%), odzieży i obuwia (o 2,1%), transportu (o 1,0%) oraz mieszkania (o 0,3%), natomiast po stronie spadków niższe ceny w zakresie rekreacji i kultury (o 1,1%). Warto zauważyć, że aktualny poziom inflacji w ujęciu rocznym (2,2%) nie tylko przekracza dolne widełki celu inflacyjnego (+1,5%), ale zbliża się do samego celu, który wynosi +2,5%. Ceny żywności we wrześniu zwiększyły się o 0,5% w stosunku do odnotowanych w sierpniu, w którym zanotowano ich spadek o 0,7%. W ubiegłym miesiącu najbardziej podrożało masło (o 6,9%), Dynamika cen towarów i usług konsumpcyjnych Aktualny poziom inflacji w ujęciu rocznym (2,2%) nie tylko przekracza dolne widełki celu inflacyjnego (+1,5%), ale zbliża się do samego celu, który wynosi +2,5%. IX 2016 VIII 2017 IX 2017 Tow. i usł. konsump. og. m/m 0,0% -0,1% 0,4% Tow. i usł. konsump. og. r/r -0,5% 1,8% 2,2% w tym: Żywność i nap. bezalkoholowe m/m -0,2% -0,6% 0,4% Żywność i nap. bezalkoholowe r/r 0,4% 4,3% 5,0% Alkohol i tytoń m/m 0,0% -0,1% 0,4% Alkohol i tytoń r/r 0,6% 0,9% 1,2% Odzież i obuwie m/m 0,9% -2,5% 2,1% Odzież i obuwie r/r -4,9% -5,7% -4,6% Użytkowanie mieszk. w tym noś. energii m/m 0,2% 0,1% 0,4% Użytkowanie mieszk. w tym noś. energii r/r -0,5% 2,0% 2,3% Wyposażenie mieszk. i prow. gosp. dom. m/m -0,1% 0,0% -0,2% Wyposażenie mieszk. i prow. gosp. dom. r/r 0,2% 0,1% 0,0% Zdrowie m/m -0,9% 0,1% 0,0% Zdrowie r/r -2,1% 1,0% 2,0% Transport m/m 1,1% 2,0% 1,0% Transport r/r -2,5% 1,8% 1,6% Łączność m/m 0,0% -0,5% 0,5% Łączność r/r -1,2% 1,2% 1,7% Rekreacja i kultura m/m -1,4% -0,3% -1,1% Rekreacja i kultura r/r -2,1% 1,8% 1,9% Edukacja m/m 0,6% 0,1% 0,9% Edukacja r/r 0,9% 1,0% 1,3% Restauracje i hotele m/m 0,4% 0,1% 0,3% Restauracje i hotele r/r 1,7% 2,4% 2,2% Inne towary i usługi m/m 0,0% -0,2% 0,2% Inne towary i usługi r/r 1,8% 1,7% 1,9% Tygodniowy Informator Ekonomiczny 6
warzywa (o 2,4%) i ryż (o 1,0%). Więcej niż w sierpniu płaciliśmy także za artykuły w grupie mleko, sery i jaja (przeciętnie o 0,7%), makarony i produkty makaronowe (o 0,5%), mięso (przeciętnie o 0,3%) oraz pieczywo i mąka (po 0,1%). Potaniał natomiast cukier (o 2,9%), czekolada (o 1,4%) oraz owoce (o 1,0%). Mniej niż przed miesiącem konsumenci płacili także za tłuszcze roślinne (o 0,3%) oraz ryby i owoce morza (o 0,2%). Ceny napojów bezalkoholowych potaniały przeciętnie o 0,1%. W porównaniu do sierpnia podrożały napoje alkoholowe (o 0,5%) oraz wyroby tytoniowe (o 0,2%) We wrześniu, w związku z końcem wyprzedaży kolekcji sezonowej, ceny odzieży zwiększyły się o 2,1%, natomiast ceny obuwia wzrosły o 2,3%. Wskaźniki wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych 3% 2% 1% 0% -1% -2% Od października 2017 prognoza KUKE -3% I-15 IV-15 VII-15 X-15 I-16 IV-16 VII-16 X-16 I-17 IV-17 VII-17 X-17 I-18 IV-18 VII-18 X-18 miesiąc/miesiąc - prawa skala rok/rok - lewa skala 0,75% 0,50% 0,25% 0,00% -0,25% -0,50% -0,75% Ceny towarów i usług związanych z mieszkaniem wzrosły we wrześniu przeciętnie o 0,3%. W dziewiątym miesiącu roku podrożały opłaty za użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii. Więcej niż w lipcu należało zapłacić za wywóz śmieci (o 0,2%) oraz usługi kanalizacyjne (o 0,1%), przy utrzymujących się cenach zaopatrywania w wodę. Podniesiono ceny za najem mieszkania (o 0,4%). Ceny nośników energii okazały się o 0,3% wyższe niż w sierpniu. Ceny towarów i usług w zakresie wyposażenia mieszkania i prowadzenia gospodarstwa domowego obniżyły się o 0,2%. Więcej płaciliśmy za usługi związane z prowadzeniem gospodarstwa domowego oraz urządzania artykuły włókiennicze, potaniały natomiast meble, artykuły dekoracyjne, sprzęt oświetleniowy oraz urządzenia gospodarstwa domowego. Dynamika roczna cen towarów i usług konsumpcyjnych 12% 8% 4% 0% -4 % -8 % -1 2% Od października 2017 prognoza KUKE I-13 IV-13 VII-13 X-13 I-14 IV-14 VII-14 X-14 I-15 IV-15 VII-15 X-15 I-16 IV-16 VII-16 X-16 I-17 IV-17 VII-17 X-17 Ceny ogólem Żywność i napoje Alkohol i tytoń Użytkowanie mieszkań Transport Wzrosły ceny w zakresie transportu (o 1,0%) Wzrost wynikał głównie z wyższych cen paliw do prywatnych środków transportu (przeciętnie o 3,5%, w tym gazu o 11,0%, benzyny o 3,2% i oleju napędowego o 1,8%). Spadły ceny usług transportowych (o 7,2%) oraz samochody osobowe (o 0,8%). We wrześniu spadły ceny towarów związanych z rekreacją i kulturą -1,1% We wrześniu spadły ceny towarów związanych z rekreacją i kulturą (przeciętnie
o 1,1%). Podrożały natomiast opłaty związane z edukacją (o 0,9%), łącznością (o 0,5%) oraz ceny w restauracjach i hotelach (o 0,3%). Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu w ujęciu rocznym wyniósł 2,2% i po raz kolejny mieścił się w dolnych widełkach inflacyjnego dopuszczalnego przez władze monetarne (1,5% - 3,5%). Największy wpływ na ukształtowanie się wskaźnika cen towarów i usług w ujęciu rocznym miały wzrosty opłat związanych z żywnością (o 5,3%) i mieszkaniem (o 1,8%) które podniosły wskaźnik odpowiednio o 1,16 p. proc., 0,47 p. proc. Według naszych szacunków w październiku ceny zwiększą się przeciętnie o 0,4%, a roczny wskaźnik inflacji spadnie do 2,1%. Szacunki średniorocznego wskaźnika inflacji dla roku 2017 wynoszą obecnie 1,9%, wobec -0,6% z roku 2016. Do celu inflacyjnego na poziomie 2,5% zbliżymy się w okolicach połowy przyszłego roku. Na koniec warto wspomnieć, że Narodowy Bank Polski opublikował wyniki inflacji bazowej we wrześniu - czyli poziomu inflacji oczyszczonej z wpływu czynników najbardziej zmiennych. Największym zainteresowaniem cieszy się miernik wskazujący inflację po wyłączeniu cen żywności i energii. Wyniósł on na koniec września 1,0% w skali roku. Miernik w formule wyłączającej wpływ cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniósł 2,3% w skali roku. Największy wpływ na ukształtowanie się wskaźnika cen towarów i usług w ujęciu rocznym miały wzrosty opłat związanych z żywnością (o 5,3%) i mieszkaniem (o 1,8%) +5,3% +1,8% Michał Kolasa analityk Od wielu lat zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie. Prywatnie pasjonat piłki nożnej, aktywnych form wypoczynku oraz literatury fantastycznonaukowej. Piotr Soroczyński Główny Ekonomista KUKE S.A., dwadzieścia lat praktyki w zespołach analitycznych: KUKE, Banku Handlowego i Banku Ochrony Środowiska. Doświadczenie w zakresie oceny gospodarczej i politycznej krajów, kondycji finansowej banków oraz podmiotów niefinansowych. Najbardziej ceni ciekawość świata (jak wyglądał kiedyś i jak działa dziś) oraz wyobraźnię. Czyta bardzo różne książki ale muzyki słucha raczej ciężkiej. Według naszych szacunków w październiku ceny zwiększą się przeciętnie o 0,4%, a roczny wskaźnik inflacji spadnie do 2,1%. Szacunki średniorocznego wskaźnika inflacji dla roku 2017 wynoszą obecnie 1,9%, wobec -0,6% z roku 2016. Andrzej Kochman Główny Specjalista w biurze Głównego Ekonomisty, zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie oraz badaniem kondycji branż w Polsce. Posiadający przeszło dziesięcioletnie doświadczenie pracy w KUKE. Prywatnie pasjonuje się historią. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 8
KURSY Fixing NBP 13-10 12-10 11-10 10-10 9-10 ost. 30 ost. 100 PLN/USD 3,6010 3,6000 3,6219 3,6468 3,6743 3,6082 3,6571 PLN/EUR 4,2603 4,2705 4,2836 4,2952 4,3121 4,2825 4,2490 PLN/CHF 3,6927 3,6969 3,7144 3,7306 3,7306 3,7298 3,7882 Londyn 13-10 12-10 11-10 10-10 9-10 ost. 30 ost. 100 USD/EUR 1,1831 1,1863 1,1827 1,1778 1,1736 1,1870 1,1624 USD/GBP 1,3304 1,3232 1,3198 1,3179 1,3107 1,3309 1,3029 CHF/USD 0,9752 0,9738 0,9751 0,9775 0,9787 0,9674 0,9654 JPY/USD 112,07 112,27 112,23 112,40 112,65 111,47 111,15 PROGNOZY MAKROEKONOMICZNE MIESIĘCZNE VI 17 VII 17 VIII 17 IX 17 X 17 Rezerwy walutowe, mln EUR 97 970 93 578 92 192 94 368 94 651 Inflacja (CPI), r/r 1,5% 1,7% 1,7% 2,2% 2,1% Produkcja przemysłowa, r/r 4,5% 6,2% 8,8% 5,1% 9,6% Ceny prod. przem. (PPI), r/r 1,8% 2,2% 3,0% 2,3% 2,1% Stopa bezrobocia 7,1% 7,1% 7,0% 6,9% 6,9% Bilans obr. bieżących mln EUR -1 114-878 -660-395 -2 Eksport towarów, mln EUR 16 466 14 939 15 596 17 069 17 761 Import towarów, mln EUR 16 590 15 486 15 907 16 875 17 564 Złoty na fixingu USD/EUR ROCZNE 2014 2015 2016 2017 2018 PKB - wzrost realny 3,4% 3,6% 2,7% 3,8% 4,2% 4,00 3,95 3,90 3,85 3,80 3,75 3,70 3,65 3,60 3,55 3,50 29-05 12-06 26-06 PLN/USD PLN/EUR 10-07 24-07 7-08 21-08 4-09 18-09 2-10 4,50 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 1,22 1,20 1,18 1,16 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 29-05 12-06 26-06 10-07 24-07 7-08 21-08 4-09 18-09 2-10 CPI XII/XII -1,0% -0,5% 0,8% 1,4% 1,8% CPI średniorocznie 0,0% -0,9% -0,6% 1,8% 1,8% Eksport r/r (EUR) 6,4% 8,5% 2,7% 10,0% 8,5% Import r/r (EUR) 8,3% 5,0% 2,9% 11,2% 7,8% Bilans obr. bież / PKB -2,1% -0,6% -0,2% -0,3% -0,6% Depozyty XII/XII 8,1% 8,9% 8,6% 3,3% 7,5% Należności XII/XII 7,3% 7,0% 4,5% 17,2% 8,2% DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE WIBOR 13-10 12-10 11-10 10-10 9-10 ost. 30 ost. 100 T/N 1,59 1,58 1,58 1,58 1,58 1,64 1,60 1 tyg. 1,46 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 1,59 1 mies. 1,53 1,66 1,66 1,66 1,60 1,66 1,66 3 mies. 1,61 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 6 mies. 1,32 1,66 1,66 1,66 1,66 1,78 1,60 LIBOR 13-10 12-10 11-10 10-10 9-10 ost. 30 ost. 100 USD 3M 1,35 1,35 1,35 1,35 1,35 1,33 1,30 EUR 3M -0,38-0,38-0,38-0,38-0,38-0,38-0,37 CHF 3M -0,73-0,73-0,73-0,73-0,73-0,73 0,30 GIEŁDY POLSKA 13-10 12-10 11-10 10-10 9-10 ost. 30 ost. 100 WIG 65 319 65 529 65 734 65 047 64 755 64 522 62 746 WIG 20 2 528 2 538 2 552 2 516 2 499 2 486 2 397 ŚWIAT 13-10 12-10 11-10 10-10 9-10 ost. 30 ost. 100 Dow Jones 22 871 22 842 22 872 22 828 22 763 22 425 21 830 NASDAQ 6 606 6 592 6 604 6 587 6 580 6 485 6 339 FTSE 100 7 535 7 556 7 534 7 538 7 508 7 364 7 410 DAX 12 992 12 983 12 971 12 949 12 976 12 698 12 484 Nikkei 225 21 155 20 955 20 881 20 824 20 293 19 996 Hang Seng 28 476 28 459 28 390 28 491 28 327 27 988 26 980 WIBOR LIBOR Polska USA 2,10 2,00 1,90 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 26-05 9-06 23-06 7-07 21-07 4-08 18-08 1-09 15-09 29-09 T/N W 1 m 13-10 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25-0,50-0,75-1,00 STOPY PODSTAWOWE I OBLIGACJE 26-05 26-06 26-07 USD 3M EUR 3M CHF 3M Stopy procentowe Podstawowa Rent 2Y Rent 5Y 26-08 26-09 66 000 64 000 62 000 60 000 58 000 30-05 13-06 Europa 2 600 23 500 6 750 2 500 22 750 6 500 2 400 22 000 6 250 2 300 21 250 6 000 2 200 20 500 5 750 27-06 11-07 25-07 8-08 22-08 5-09 19-09 3-10 30-05 13-06 27-06 11-07 25-07 8-08 22-08 5-09 19-09 3-10 WIG WIG 20 Dow Jones NASDAQ Daleki Wschód Polska 1,50 1,71 2,66 7 800 13 500 24 000 29 000 USA 1,25 1,50 1,90 Japonia -0,10-0,14-0,09 7 600 13 000 23 000 22 000 28 000 27 000 UK 0,25 0,47 0,81 7 400 12 500 21 000 26 000 Niemcy 0,00-0,73-0,31 Francja 0,00-0,50-0,08 Włochy 0,00-0,14 0,79 Kanada 1,00 1,54 1,73 Szwajcaria -0,75-0,83-0,51 7 200 7 000 5-06 19-06 20 000 25 000 12 000 19 000 24 000 11 500 18 000 23 000 3-07 17-07 31-07 14-08 28-08 11-09 25-09 9-10 30-05 13-06 27-06 11-07 25-07 8-08 22-08 5-09 19-09 3-10 FTSE 100 DAX Nikkei 225 Hang Seng W przygotowaniu informatora wykorzystano dane: GUS, NBP, PAP, Eurostatu, Rzeczpospolitej, Parkietu, money.pl, bankier.pl, ISBNews. Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym. KUKE S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiem powołania się na źródło. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 9