Prezentacja Inwestorska dotycząca emisji obligacji serii A MĄDRZE INWESTUJEMY W WIERZYTELNOŚCI Warszawa, czerwiec 2019
Informacje o emisji PARAMETRY EMISJI OBLIGACJI ZABEZPIECZENIA 8% - oprocentowanie stałe, w I i II okresie odsetkowym 8,5% - oprocentowanie stałe, w III - VIII okresie odsetkowym 1.000 PLN wartość nominalna jednej obligacji 10.000 PLN minimalna wartość zapisu Zapisy od 11 czerwca do 27 czerwca 2019 roku Wypłata odsetek - kwartalna Termin wykupu czerwiec 2021 rok Oświadczenie właścicieli Efficenter Sp. z o.o. o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 1 pkt 5 KPC, tzn. spółki F.L. Clover Sp. z o.o. Oświadczenie osobiste Prezesa Zarządu spółki Efficenter Sp. z o.o. o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 1 pkt 5 KPC 11 czerwiec ` 2019 rozpoczęcie przyjmowania zapisów 27 czerwiec 2019 zakończenie przyjmowania zapisów obligacje dwuletnie 8% oprocentowanie stałe, w I i II okresie odsetkowym 8,5% oprocentowanie stałe, w III VIII okresie odsetkowym kwartalna wypłata odsetek 10.000 zł minimalny zapis 2
Zarządzanie wierzytelnościami działa na rynku zarządzania wierzytelnościami. Naszym głównym celem jest zakup wierzytelności konsumenckich na własny rachunek. Koncentrujemy się na inwestowaniu w wyselekcjonowane, starannie wycenione portfele masowe z sektora pożyczek konsumenckich tzw. chwilówek Proces dochodzenia wierzytelności prowadzony jest przez doświadczonych i wykwalifikowanych pracowników w ramach własnych struktur na każdym etapie od windykacji polubownej po egzekucję komorniczą. Inwestujemy w wysokiej jakości portfele wierzytelności od zaufanych pierwotnych wierzycieli. Przeprowadzamy staranną analizę kupionych portfeli dzięki czemu odpowiednio tworzymy proces dochodzenia wierzytelności, zwiększając jednocześnie efektywność zakupów. 3
Model działania przy zakupie wierzytelności działa według następującego modelu. 1. Klient przygotowuje portfel wierzytelności do sprzedaży 2. analizuje portfel oraz określa jego wartość. 3. przedstawia ofertę zakupu portfela wierzytelności 4. podpisuje z Klientem umowę cesji wierzytelności i przelewa środki za portfel 7. W przypadku braku odzyskania należności sprawa kierowana jest na drogę egzekucji komorniczej. 6. prowadzi proces windykacji sądowej. 5. prowadzi proces windykacji polubownej. 4
Proces zakupu i analiza portfela Przygotowanie na sprzedaż przez Wierzyciela pierwotnego - organizacja i ogłoszenie przetargu - podpisanie NDA - przekazanie próbki portfela do wyceny potencjalnym nabywcom Analiza portfela - badanie powstania wierzytelności - badanie okresu wymagalności - zapoznanie się z procesem prewindykacji u wierzyciela lub procesu windykacji u dotychczasowego serwisera - badanie cech dłużników - Określenie ceny z portfel (dyskonto od wartości nominalnej portfela) Korzyści dla pierwotnych wierzycieli: poprawa płynności finansowej odzyskanie przeterminowanych wierzytelności możliwość zainwestowania odzyskanych środków ograniczenie kosztów operacyjnych możliwość skoncentrowania się na podstawowym przedmiocie działalności Zakup portfela - złożenie oferty pierwotnemu wierzycielowi - podpisanie umowy cesji wierzytelności -przejęcie portfela wraz z wszystkimi niezbędnymi danymi - powiadomienie dłużników o zmianie wierzyciela Ceny zakupu portfeli wierzytelności opiewają między 10% a 50% wartości nominalnej wierzytelności Korzyści dla dłużników: wsparcie i pomoc w spłacie zobowiązania; możliwość zawarcia ugody i rozłożenia zobowiązania na dogodne raty możliwość ograniczenia kosztów związanych z przeterminowanym zobowiązaniem (monity, ponaglenia, wezwania do zapłaty) 5
Strategia inwestycyjna Strategia inwestycyjna na najbliższe 24 miesiące to wzmocnienie pozycji rynkowej oraz generowanie wyniku finansowego netto. Nasze cele zamierzamy osiągnąć poprzez realizację następujących zadań: dynamiczne zwiększanie skali działalności poprzez aktywne inwestowanie w portfele wierzytelności masowych o możliwie najniższym DPD; uzyskanie licencji KNF na zarządzanie wierzytelnościami sekurytyzowanymi oraz uruchomienie własnego funduszu sekurytyzacyjnego; optymalizacja źródeł pozyskiwania kapitału; utworzenie własnej aplikacji do zarządzania procesem windykacji wraz z modułem wspomagającym proces wyceny wierzytelności przekształcenie w spółkę akcyjną i wprowadzenie na rynek regulowany; 6
Wartość portfeli Nasza polityka inwestycyjna sprowadza się do inwestowania środków pieniężnych w starannie, wybrane portfele wierzytelności masowych od sprawdzonych pierwotnych wierzycieli. Politykę inwestycyjną opieramy o znajomość rynku, wiedzę, doświadczenie oraz wycenę wierzytelności, dzięki czemu kupujemy wyłącznie portfele, które przyniosą potencjalnie największe stopy zwrotu. reinwestuje odzyskane środki na każdym etapie procesu windykacyjnego w nowe portfele wierzytelności, po odliczeniu kosztów finansowych i windykacji. 7
Proces windykacji Windykacja polubowna (ok.3 miesięcy / stopa zwrotu ok.20 % wartości nominalnej) kontakt mailowy kontakt sms owy kontakt telefoniczny (call center) pisemne wezwania do zapłaty Windykacja sądowa (ok. 3 miesięcy / stopa zwrotu ok. 10% wartości nominalnej) złożenie wniosku w sądzie (esąd lub postępowanie zwykłe) zyskanie nakazu zapłaty Powrót do windykacji polubownej Egzekucja komornicza (ok. 12 miesięcy / stopa zwrotu ok. 30% wartości) przekazanie spraw do wybranych kancelarii komorniczych współpraca, wspieranie komorników w czynnościach egzekucyjnych 8
Otoczenie rynkowe Branża windykacyjna w Polsce rozwija się bardzo dynamicznie od lat 90 ubiegłego wieku. Ostatnie kilka lat przyniosło dla tej branży znaczny wzrost należności przeterminowanych. banki instytucje pożyczkowe pozostałe fundusze sekurytyzacyjne własne fundusze sekuryzytacyjne w imieniu własnym operatorzy telekomunikacyjni pozostałe Struktura Wartościowa obsługiwanych wierzytelności (w%)- stan na 31.03.2017 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% źródło: Badanie ARC Rynek i Opinia. wartość w % Według danych z badania Wartość nominalna obsługiwanych wierzytelności przeprowadzanego przez Konferencję Przedsiębiorstw Finansowych ( KPF ) na koniec II kwartału 2017 roku wartość nominalna wierzytelności zarządzanych przez firmy skupione w KPF wyniosła prawie 105 mld PLN, co w porównaniu z końcem II kwartału 2016 r. oznacza wzrost o prawie 25 mld PLN. Biorąc pod uwagę wartość 91 mld zł w II kwartale 2016 r., pokazuje, że rynek wierzytelności od kilku lat ma tendencję mocno wzrostową i wszystko wskazuje na to iż, utrzyma się ona przez kolejne lata. Obok struktura wartościowa wszystkich obsługiwanych wierzytelności pod kątem własności (wierzyciele pierwotni oraz wtórni). 9
Otoczenie rynkowe cd. Jako efekt prac badawczych w ramach projektu powstał wskaźnik, któremu nadano nazwę BAROMETR RYNKU CONSUMER FINANCE (BAROMETR KPF-IRG). Ma on za zadanie pokazywać aktualne tendencje i dynamikę zadłużania się gospodarstw domowych w Polsce, a także przewidywać zachowanie rynku kredytowego w krótkim okresie. W IV kwartale 2017 r. wartość Barometru Rynku Consumer Finance wzrosła z 55,5 do 56,0 punktu. Już prawie trzy lata Barometr znajduje się powyżej poziomu 50 punktów. Zadłużenie gospodarstw domowych na cele konsumpcyjne rosło we wrześniu 5,3%, podczas gdy jeszcze sześć miesięcy temu obserwowane wzrosty wynosiły ponad 7%. Wartość Barometru na poziomie 56 pkt. wskazuje, że istnieje potencjał dla przyspieszenia wzrostu zadłużenia konsumpcyjnego gospodarstw domowych w najbliższych miesiącach. Liczba wszystkich niepłacących zobowiązań (min. 200 zł opóźnione o co najmniej 60 dni) znajdujących się w Rejestrze BIG InfoMonitor wzrosła przez rok o 26 proc. z 1,454 mln do ponad 1,839 mln. Tym samym przybyło także nierzetelnych dłużników z najniższymi sumami (z 578,1 tys. do 639 tys.), choć jedynie o 11 proc. podczas gdy posiadających zaległości na wyższe kwoty przybyło o 37 proc. Wzrosła również łączna kwota niespłaconych zobowiązań wszystkich osób fizycznych wpisanych do BIG InfoMonitor z powodu nieuregulowania rachunków, alimentów, rat pożyczek czy też zobowiązań wobec sądów z 16,4 mld zł do 26,9 mld zł. źródło: KPF-IRG źródło: Badanie ARC Rynek i Opinia. 10
Obligacje Wśród emitentów obligacji notowanych na Catalyst są: Wykorzystanie obligacji jest cechą charakterystyczną dla branży windykacyjnej Pragma Inkaso GPM Vindexus Indos Kancelaria Medius Kruk Kredyt Inkaso Model biznesowy branży windykacyjnej Od 2006 roku, firmy windykacyjne zaczęły zmieniać swój model biznesowy z obsługi wierzytelności głównie na inkaso (na zlecenie klientów) na zakup wierzytelności. Oznacza to windykacje na własny rachunek i przejęcie ryzyka od podmiotów, które posiadają niespłacone wierzytelności. Obecnie windykacja własnych portfeli dominuje. Brak finansowania bankowego Brak finansowego zakupu portfeli przez banki, wynika z faktu braku tzw. twardego zabezpieczenia jakie jest wymagane przez te instytucje. Ponadto zapisy w umowach kredytowych na tego typu przedsięwzięcia utrudniają operacyjną działalność przedsiębiorstw. Wyższe koszty kapitału można pokryć z efektywnej polityki zakupów Koniunktura rynku obligacji korporacyjnych Zwiększone koszty związane z obsługa zadłużenia wynikające z emisji obligacji są wkalkulowane na etapie wyceny portfela przed zakupem. Ponadto w przypadku obligacji brak jest spłat rat kapitałowych, dzięki czemu środki pieniężne pozostają dłużej w przedsiębiorstwie, dzięki czemu mogą byś obracane wielokrotnie, w zależności od terminu zapadalności. Od 2009 roku występuje sukcesywny wzrost wartości pozyskanego kapitału z tytułu emisji obligacji wydanych przez przedsiębiorstwa, przez co znaczenie obligacji w finansowaniu przedsiębiorstw również systematycznie wzrasta. Wzrost finasowania windykacji za pośrednictwem obligacji jest związany z większym zainteresowaniem i popytem ze strony potencjalnych inwestorów głównie indywidualnych. 11
Ryzyko operacyjne Ryzyko mikro i makroekonomiczne Ryzyko związane z obligacjami Ryzyko Inwestycyjne Ryzyko braku realizacji i osiągniecia celów strategicznych Ryzyko płynące z dużej konkurencji Ryzyko makroekonomiczne Ryzyko legislacyjne Ryzyko nie dojścia do skutku emisji obligacji Ryzyko nieprzydzielenia obligacji Ryzyko związane z strukturą instrumentu Ryzyko utrzymania przez emitenta płynności finansowej 12
Co zyskują inwestorzy? Dlaczego warto zainwestować właśnie w Dzięki grupowemu charakterowi inwestycji, każdy z inwestorów może być uczestnikiem wymiany biznesowej o wartościach milionów złotych, co nie byłoby możliwe, gdyby działali samodzielnie. Tym samym, inwestor otrzymuje również: Potencjalną stopę zwrotu na poziomie ok. 7%, co przy aktualnym oprocentowaniu lokat (ok 3%) czyni inwestycję w wierzytelności bardzo atrakcyjną. Niezależność inwestycji od sytuacji na rynkach finansowych. Stopa zwrotu zależy od umiejętności i doświadczenia serwisera nie posiada cech gry losowej, jak przy inwestowaniu w akcje. Przewidywalny zysk i przejrzystość inwestycji. Dzięki restrykcyjnym wycenom i doświadczeniu w serwisowaniu portfeli wierzytelności mamy pewność co do jakości nabywanych portfeli. Inwestycja w wierzytelności jest doskonałym sposobem na zróżnicowanie swojego portfela inwestycyjnego. Ponadto: bardzo dobre perspektywy rynkowe dynamiczny wzrost rynku wierzytelności, efektywna struktura kosztów w spółce minimalne koszty stałe, pełne wykorzystywanie różnorodnych możliwości rynkowych przy pozyskiwaniu finansowania dostosowanego do działalności budowanie trwałych relacji z inwestorami i partnerami. 13
Kontakt Dziękujemy za uwagę i zapraszamy do kontaktu. W przypadku jakichkolwiek pytań bądź zainteresowania inwestycją w portfele wierzytelności prosimy o kontakt z Oferującym Domem Maklerskim Ventus Asset Management S.A. telefoniczny: +48 605 111 787 drogą mailową: r.gorniewicz@ventusam.pl NOTA PRAWNA Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny i w żadnym wypadku nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów Kodeksu Cywilnego ani zaproszenia, jak również jakiejkolwiek podstawy do podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe spółki Efficenter Sp. z o.o. ( Spółka ). Oferta publiczna niniejszych papierów wartościowych Spółki jest przeprowadzana na podstawie Warunków Emisji Obligacji, wyłącznie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej Warunki Emisji Obligacji nie mogą być traktowane jako propozycja nabycia lub oferta sprzedaży niniejszych papierów wartościowych ani jako zamiar pozyskania ofert kupna tychże papierów wartościowych w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, w której podjęcie takich działań byłoby niezgodne z obowiązującymi regulacjami. Warunki Emisji Obligacji nie są przeznaczone do publikacji lub dystrybucji poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej. Warunki Emisji Obligacji ani papiery nim objęte nie były przedmiotem rejestracji, zatwierdzenia ani notyfikacji w jakimkolwiek państwie w szczególności w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Warunki Emisji Obligacji stanowią jednocześnie dokument, o którym mowa w art.7 ust. 8a ustawy o ofercie zawierający podstawowe informacje o emitencie papieru wartościowego, warunkach i zasadach oferty, ze wskazaniem oferowanych papierów wartościowych, celach emisji, na które mają być przeznaczone środki uzyskane z emisji papieru wartościowego, istotnych czynnikach ryzyka. Treść niniejszego dokumentu stanowi EFFICENTER Sp. z o.o., a jego kopiowanie lub rozpowszechnianie w części lub w całości możliwe jest wyłącznie po uzyskaniu uprzedniej zgody EFFICENTER Sp. z o.o. 14