27.04.2014 Spis treści:

27.04.2014 Spis treści: Analiza techniczna S&P500...2-3 Analiza techniczna EUR/USD, EUR/PLN, USD/PLN....4-5 Komentarz do rynku surowców...6-8 Spółki tygodnia.....9-11 Odczyty makroekonomiczne..... 12-17 1

S&P 500 Mijający tydzień na nowojorskim parkiecie bez wątpienia należał do interesujących pod względem odczytów makroekonomicznych, jak i wydarzeń politycznych. Mimo dobrych wiadomości płynących z amerykańskiej gospodarki, indeks S&P 500 stracił w ujęciu tygodniowym 0,45 procent, co wielu ekonomistów tłumaczy wzrostem eskalacji konfliktu między Ukrainą a Rosją. Fakt, że najważniejsze parkiety giełdowe w Europie były zamknięte, nie przeszkodził indeksowi S&P 500 rozpocząć tydzień wzrostami rzędu 0,4 procent, co mogło być spowodowane dobrymi nastrojami inwestorów jeszcze z poprzedniego tygodnia, kiedy to indeks mocno zyskiwał po spadkach. Następnego dnia uwaga inwestorów była zwrócona na kluczowy odczyt dla notowań owej sesji, czyli wynik sprzedaży istniejących nieruchomości w USA. Konsensus rynkowy był na poziomie 4,55 mln mieszkań, jednak ostateczny wynik był lepszy od oczekiwań i wyniósł 4,59 mln. Co ciekawe już następnego dnia mogliśmy poznać dane również obrazujące sytuację na rynku nieruchomości, które świadczą, że sytuacja w tym sektorze nie jest jednoznaczna. Sprzedaż nowych nieruchomości zdecydowanie spadła, dużo poniżej oczekiwań analityków, do poziomu 380 tys. Tego dnia również nowojorski indeks blue chip stracił 0,2 procent. Czwartkowe notowania, jak i piątkowe, przebiegały w napiętej atmosferze spowodowanej obawami o eskalację konfliktu pomiędzy Ukrainą a Rosją. Obawy o destabilizację tego bardzo ważnego regionu z powodu jego położenia geograficznego były uzasadnieniem spadków na S&P 500. Nastrojów inwestorów nie zmieniły nawet dobre dane z czwartku o podstawowych zamówieniach środków trwałych, które wzrosły o 2 procent m/m. Również piątkowe dane o wskaźniku nastrojów Michigan nie pomogły kursowi pójść w górę. Wskaźnik wyniósł 84,1 pkt, co było pozytywnym zaskoczeniem dla inwestorów, ponieważ oczekiwano wyniku w okolicach 83 pkt. Ostatecznie S&P 500 zakończyło tydzień na poziomie 1 863 pkt. W nadchodzącym tygodniu nie zabraknie ciekawych informacji makroekonomicznych oraz ciekawych wystąpień, mających wpływ na notowanie S&P 500. We wtorek poznamy odczyt S&P/Case-Shiller, który obrazuje ceny domów w USA, co może lepiej zobrazować sytuację na rynku nieruchomości. O godz. 16 będzie miała miejsce publikacja indeksu zaufania konsumentów Conference Board, który wg analityków powinien wynieść 83 pkt., wobec ostatniego odczytu na poziomie 82,3 pkt. Środa będzie bardzo istotnym dniem dla osób handlujących na nowojorskim parkiecie. Na początek poznamy dane o ADP, który przedstawia szacunkową zmianę zatrudnienia w sektorach pozarolniczych w największej gospodarce świata. Oczekuje się, że wynik będzie lepszy od poprzedniego odczytu i wyniesie 200 tys. Następnie poznamy dane o amerykańskim PKB (raz na kwartał), które wg konsensusu rynkowego wyniesie 1,3 procent. A na koniec dnia będziemy mieli okazję do wysłuchania prezes FED Janet Yellen. 1 maja możemy spodziewać się 2

dużej zmienności na rynku, ponieważ poznamy dane o przemysłowym PMI dla amerykańskiej gospodarki oraz ISM dla przemysłu. Z technicznego punktu widzenia ostatnie spadki tego tygodnia na S&P 500 dokonały się na bardzo istotnym poziomie. Ostatnia próba wzrostów nie dotarła do okolic historycznych szczytów i zatrzymała się w okolicach marcowych szczytów. Na wykresie widzimy, że wzrosty zatrzymały się idealnie na oporze 88,6 procent fali spadkowej. Z kolei przebicie oporu 61,8 procent oraz 78,6 procent wygenerowały silny sygnał do zajęcia krótkich pozycji. Tomasz Miśkiewicz 3

EUR/USD Po dwóch korektach, mających miejsce w uprzednim tygodniu, i spadku w rejony 1,37, kurs ponownie rośnie. Notowania eurodolara plasowały się od dnia 21.04 w zakresie od 1,3787 do 1,3853, zmieniając się dość dynamicznie, lecz nadal w ograniczonym przedziale podczas poszczególnych sesji. Przyszły tydzień może pomóc dolarowi, ponieważ oczekujemy decyzji FEDu w sprawie skupu aktywów. W środę są także odczyty inflacji w strefie euro, które mogą spowodować wyprzedaż tejże waluty. Daje to szansę na wybicie się kursu z ponad dwutygodniowej, szerokiej konsolidacji. Warto zauważyć, iż zmienność na głównych parach walutowych spadła do poziomu najniższego od 7 lat. EUR/PLN Od dnia 10.04 można było zaobserwować ruch kursu wzdłuż trendu bocznego w szerokim przedziale, bez większych, znaczących zmian. 24.04 notowania wybiły się z konsolidacji i zaczęły znacząco rosnąć. Doprowadziło to kurs do maksimów ze stycznia i marca. Wartości pary EUR/PLN obejmowały na przełomie tygodnia zakres 4,1735-4,2115. Utrzymuje się, iż przyczyną słabnięcia złotego jest sytuacja na Ukrainie, która swym niezmiennym napięciem odstrasza inwestorów. W związku z tym prognozy sugerują dalsze umocnienia euro i jego wzrost w rejony najpierw 4,22, a następnie 4,25. Trzeba jednak wziąć pod uwagę, iż z końcem przyszłego tygodnia ogłoszone zostaną dane ze strefy euro dotyczące inflacji, co może wpłynąć negatywnie na tę walutę. 4

USD/PLN Od dnia 12.04 dolar amerykański bardzo powoli umacnia się względem polskiego złotego. Kurs poruszał się na przełomie tygodnia w rejonach 3,0224-3,0434, czyli w dość wąskim pasie konsolidacji. Ostatnie dni tygodnia ukazują możliwy wzrost notowań, ponieważ ostatnie zamknięcia sesji zwiastują osłabianie naszej rodzimej waluty. Maksymalny zasięg trendu wzrostowego, który obecnie obserwujemy, to 3,07, czyli zeszłomiesięczne szczyty. Szansą na odwrócenie trendu byłoby znalezienie rozwiązania ukraińskiego konfliktu, który zdecydowanie odstrasza inwestorów od polskiej waluty. Dodatkowym wzmocnieniem dla dolara mogą być także odczyty z USA z rynku pracy, co do których nastawienie prognoz jest bardzo pozytywne. Maja Miczyńska 5

ZŁOTO Za nami tydzień zakończony na plusie. Po początkowych przecenach przyszedł czas na ofensywę ze strony kupujących. Królewski metal nadal walczy z poziomem 1300$, który (być może chwilowo) udało mu się z powrotem osiągnąć na piątkowej sesji. Złoto wyceniane jest w tym momencie przez rynek na 1302$ za uncję, a w zestawieniu tygodniowym inwestorzy zyskują 0,55%. Tydzień na rynku kruszcu rozpoczął się od przecen. Na poniedziałkowej sesji kurs złota, mimo początkowych wzrostów, spadł do poziomu 1289$ aby następnego dnia zanurkować jeszcze niżej. W wielkanocny poniedziałek notowania żółtego metalu spadły nawet do 1282$ za uncję, czyli najniższego poziomu od marca. Wtorkowa sesja również nie przyniosła optymistycznych zmian. Informacje dotyczące sprzedaży nieruchomości, napływające z USA, okazały się lepsze od wcześniejszych przewidywań. Prognoza 4,55mln, przebita wynikiem na poziomie 4,59mln sprzedaży istniejących nieruchomości spowodowała umocnienie się dolara i oczywiście przecenę na rynku złota. Nieruchomości odzyskały bowiem w USA swój status,,najlepszej inwestycji długoterminowej wśród Amerykanów. Wg ostatniego badania Gallupa, analizującego preferencje inwestycyjne społeczeństwa, domy detronizują złoto, które przez ostatnie lata cieszyło się zaufaniem największego odsetka respondentów. W kolejnych dniach pierwszorzędne znaczenie miały dane z Chin oraz strefy euro. Wszystko za sprawą publikacji wskaźnika PMI dla przemysłu i usług. W przypadku Państwa Środka, opublikowany wskaźnik odnoszący się tylko do przemysłu był ważnym sprawdzianem dla tego sektora - w poprzednim miesiącu po raz kolejny wynik zamknął się poniżej 50 punktów, czyli linii oddzielającej rozwój od recesji. Niestety aktualny wynik (48,5pkt) nie przyniósł oczekiwanej zmiany. Zdecydowanie lepiej ma się sytuacja w przypadku Starego Kontynentu, gdzie wskaźniki PMI pokonanie granicznego poziomu mają już dawno za sobą. W przypadku Niemiec jak i wskaźników zbiorczych dla całej strefy euro, wyniki okazały się lepsze od prognozowanych i wyniosły w obu przypadkach powyżej 53pkt. Analitycy rynku przewidują, iż w nadchodzącym miesiącu złoto pozostanie w stanie chwiejnej równowagi. Z jednej strony przeciwko wzrostom przemawiają nieco lepsze dane makroekonomiczne napływające ze Stanów Zjednoczonych. Równocześnie niepewna sytuacja na wschodzie Ukrainy, rodząca napięcie na linii Rosja-Zachód cały czas podsyca popyt na alternatywne i bezpieczne aktywa, takie jak złoty metal. 6

Maciej Chojka 7

ROPA NAFTOWA W minionym tygodniu rynek ropy opanowały nastroje niedźwiedzie. Rosnące zapasy ropy w USA oraz rozczarowujące wyniki amerykańskich spółek wpłynęły na niewielki spadek ropy Brent i znaczący spadek ropy Crude. Wartość (USD/brk) Zmiana tygodniowa Max. tygodniowe (USD/brk) Min. tygodniowe (USD/brk) Ropa Brent 109.52-0,15% 110.61 108.56 Ropa Crude 100.65-3,76% 103.82 100.50 Tydzień na rynku ropy zakończył się spadkiem cen ropy Brent oraz ropy Crude. Ropa Brent straciła na wartości 0,17 USD na baryłce, zamykając tydzień na poziomie 109,52 USD. Daje to procentowy spadek w wysokości 0,15 proc. Natomiast wartość ropy Crude spadła o 3,93 dolara, co daje cenę na poziomie 100,65 USD na piątkowym zamknięciu. Oznacza to wzrost ceny o 3,76 proc. w ciągu tygodnia. Początek tygodnia na rynku ropy WTI stał pod znakiem silnych spadków. Na wtorkowej sesji ropa WTI odnotowała największy spadek od 3 miesięcy z 7-tygodniowego maksimum. Powodem takiej sytuacji były spekulacje, że zapasy ropy w USA wzrosły 13 raz w trakcie 14 tygodni. Ropa Brent spadła nieznacznie po tym jak wiceprezydent USA, Joe Biden, odwiedził Kijów, zapewniając o wsparciu Ukrainy. Tym samym dyferencjał Brent-Crude zwiększył się do największego poziomu od 5 tygodni. W środę Departament Energii potwierdził, że zapasy ropy wzrosły o 3,52 miliona baryłek do 397,7 miliona baryłek. Jest to największy poziom zapasów od 83 lat. Wzrastające stale zapasy ropy są spowodowane boomem na ropę wydobywaną z łupków w USA. Końcówka tygodnia stała pod znakiem Ukrainy oraz wyników amerykańskich spółek za I kwartał 2014 roku. Niestabilna sytuacja na Ukrainie ciągle powoduje presję na wzrost ceny ropy. Po ogłoszeniu wyników spółek za I kwartał indeks S&P 500 spadł o 1,3 proc., a wraz nim cena ropy Crude, której wartość spadła do 2-tygodniowego minimum. Rafał Piekorz 8

PZU Wielka konsolidacja na rynku ubezpieczeń. PZU liderem na rynku litewskim i łotewskim. Grupa PZU to jedna z największych instytucji finansowych w Polsce, a także Europie Środkowo- Wschodniej. Dzisiaj spółka poinformowała, że Grupa zostanie powiększona o 4 kolejne spółki. W dniu 17 kwietnia doszło do podpisania umów zakupu akcji w spółkach Link4, litewskiej Lietuvos Draudimas AB, łotewskiej AAS Balta oraz estońskiego oddziału Codan Forsikring A/S. PZU przejmie Link4 od angielskiej spółki Royal & Sun Alliance Insurance plc. PZU nabędzie 111.354.305 akcji imiennych w spółce, po cenie nominalnej 1 zł. Płatność za akcje wyniesie 90 mln euro oraz szacowaną kwotę wyrównania, stanowiącą różnicę pomiędzy szacowaną wartością aktywów netto a kwotą referencyjną aktywów netto. Przejęcie lidera rynku ubezpieczeń direct w Polsce Link4, umożliwi PZU pozyskanie know-how w zakresie funkcjonowania tego kanału dystrybucji oraz pozwoli na dotarcie do zupełnie innej grupy klientów, którzy preferują model obsługi bezpośredniej. Grupa PZU nabędzie od RSA również litewskiego lidera rynku ubezpieczeń Lietuvos Draudimas AB, oraz łotewskiego lidera AAS Balta. PZU nabędzie 805.432 akcji zwykłych imiennych spółki Lietuvos Draudimas AB, po cenie nominalnej 50 litów każda. Stanowi to 99,977% kapitału zakładowego litewskiej spółki. Łączna cena nabycia wyniesie 180 mln euro oraz szacowaną kwotę wyrównania, jak w przypadku Link4. Grupa nabędzie 4.651.825 akcji zwykłych w spółce AAS Balta o wartości nominalnej 1 łat łotewski. Stanowi to 99,995% kapitału zakładowego spółki. Łączna cena przejęcia wyniesie 48 mln euro oraz szacowaną kwotę wyrównania. PZU nabędzie również przedsiębiorstwo, składające się z biznesu ubezpieczeniowego, prowadzonego przez Codan poprzez oddział zarejestrowany w Estonii, w szczególności prawa i korzyści wynikające z zawartych umów, umów o pracę, wyposażenia biur i praw własności intelektualnej związanych z prowadzonym przedsiębiorstwem. Płatność wyniesie 30 mln euro, wyrównane o kwotę, stanowiącą różnicę pomiędzy wartością aktywów netto a kwotą referencyjną aktywów netto. Łącznie na przejęcia PZU wyda 348 mln euro, co w przeliczeniu na walutę polską wynosi 1 mld 460 mln zł. Wszystkie transakcje uzależnione są od zgody regulatorów rynków, na których działają przejmowane spółki, a także właściwych urzędów antymonopolowych. Przejęcia związane są ze strategią Grupy, polegającą na zbudowaniu istotnego biznesu poza granicami Polski. Dotychczas PZU prowadziło działalność w krajach bałtyckich poprzez dwie spółki zarejestrowane na Litwie: PZU Lietuva oraz UAB PZU Lietuva Gyvybës Draudimas. 9

Technicznie akcje spółki znajdują się w korekcie trendu wzrostowego. Sesje z 31 stycznia oraz 12 marca charakteryzują się zwiększonym wolumenem. Popyt okazał się silniejszy od podaży i kurs odbił do góry. Kurs akcji wyznacza coraz silniejsze trendy wzrostowe. Już od 5 sesji zmaga się z linią trendu spadkowego, oscylując wokół niej. Wzrosty zostały zahamowane przez silny opór tuż nad linią trendu spadkowego, wyznaczoną przez psychologiczny poziom 435 zł. Cena często zatrzymywała się na tym poziomie, a po przebiciu szybko notowała spadki poniżej tego oporu. Silnym sygnałem, potwierdzającym prawdziwe przebicie oporu, będzie ruch ceny ponad poziom zniesienia 61,80%, wyznaczającym cenę 442,50 zł. Po udanym przebiciu tego oporu kurs akcji powinien wrócić do długoterminowego trendu wzrostowego. Adrian Mackiewicz CIEKAWE SPÓŁKI MIJAJĄCEGO TYDODNIA Planowana fuzja Inter Groclin Auto z Car Trim GmbH. Główny producent poszyć i akcesoriów samochodowych w Europie, spółka Inter Groclin Auto S.A., planuje transakcję przejęcia 100% udziałów Car Trim GmbH. Dotychczasowymi udziałowcami spółki są Friendmall Limited oraz Markmila Limited, obie z siedzibą w Nikozji na Cyprze. Do końca czerwca 2014 r. planowane jest zakończenie procesu Due Diligence oraz ustalenie warunków transakcji. Zamknięcie transakcji jest przewidywane na wrzesień 2014 r. 10

"Car Trim oferuje produkty doskonale uzupełniające ofertę Grupy, co wraz z posiadaną przez Car Trim garbarnią tworzy wysoki potencjał. Połączony podmiot stanie się znaczącym europejskim graczem, posiadającym stabilną i zdywersyfikowaną bazę klientów w Europie. Jednocześnie połączone spółki będą posiadały konkurencyjne kosztowo zakłady produkcyjne w Niemczech, Polsce, Bośni i Hercegowinie, Czechach i na Ukrainie. Dlatego też połączenie z Car Trim znacząco przyczyni się do realizacji naszych celów strategicznych" słowa André Gerstner a wiceprezesa i większościowego udziałowca Grupy Groclin zostały zacytowane w komunikacie. Akcjonariusze obydwu spółek podpisali 27 marca 2014 r. list intencyjny w związku z planowaną transakcją. W domu necie tym akcjonariusze Inter Groclin Auto oraz Car Trim GmbH wyraziły chęć przeprowadzenia fuzji spółek i jego finalizacji do końca września 2014 r. Transakcja polegać będzie na emisji akcji Inter Groclin Auto skierowanej do udziałowców Car Trim GmbH, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy. Pożyczka odzieżowej spółki Monnari 15,8 mln zł udzielona firmie Faktory. Firma Faktory pożyczyła 15,8 mln zł z oprocentowaniem stałym wynoszącym 8% w skali roku. Spółka zobowiązuje się zwrócić kwotę w ciągu najbliższych 12 miesięcy, od daty zawarcia umowy. Pożyczka dla spółki Faktory jest efektywnym zagospodarowaniem wygenerowanej przez Monnari gotówki, której innego korzystnego ulokowania na razie nie widzę powiedział Mirosław Misztal, prezes i główny akcjonariusz Monnari (posiada 26 proc. akcji). Misztal dodaje, że pieniądze pożyczone Faktory prawdopodobnie pomogą sfinansować najbliższe inwestycje (Faktory zajmuje się najmem powierzchni). Jestem udziałowcem Faktory, a większościowym udziałowcem jest mój brat. Myślę, że zwrot pożyczki powinien nastąpić w ciągu dziewięciu-dziesięciu miesięcy wyjaśnia. Pożyczka zabezpieczona jest hipotekami trzech nieruchomości zlokalizowanych w Łodzi oraz wekslem in blanco wystawionym przez Faktory wraz z deklaracją wekslową. Pojawia się pytanie, czy pożyczka jest początkiem procesu włączenia spółki do struktur Monnari. Jeszcze jest zbyt wcześnie, aby na ten temat rozmawiać. Jeżeli przyniosłoby to korzyści firmie Monnari i jej akcjonariuszom, być może taki krok miałby uzasadnienie. To dwie różne firmy i obecnie ich łączenie nie ma jeszcze sensu. Należąca do Faktory działka o powierzchni 4 ha, położona przy ul. Rzgowskiej w Łodzi, bezpośrednio sąsiaduje z działką należącą do Grupy Monnari. W tym momencie jeszcze nie byłaby przydatna, ale po rozpoczęciu współpracy z firmą KAN mogłaby przynieść korzyści logistyczne odpowiada Misztal. Prezes Monnari dodaje także, że spółka Monnari od niespełna roku negocjuje z właścicielami firmy KAN przejęcie co najmniej 51% udziałów. W przypadku sfinalizowania transakcji, sieć Monnari poszerzy swoją działalność o około 100 sklepów odzieżowych marki Tatuum należących do KAN. Firma Monnari dysponuje obecnie 115 placówkami. Monnari planuje otworzyć w tym roku 15 sklepów, w ramach rozwoju organicznego. W związku z planami rozwoju, zarząd nie zamierza w tym roku rekomendować wypłaty dywidendy. W czwartek, 24 kwietnia, akcja Monnari kosztowała 7,84 zł. Od stycznia akcje spółki podrożały o prawie 18%. Tomasz Kusznier 11

12

13

GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES PROGNOZA POPRZEDNIA WARTOŚĆ Poniedziałek 21.04.2014 01:50 Japonia Bilans handlu zagranicznego (JPY) marzec -1446 mld -1070 mld -800,3 mld 16:00 USA 02:00 Australia Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board marzec 0,8% 0,7% 0,5% Wtorek 22.04.2014 luty 0,3% 0,2% 11:55 Słowacja Stopa bezrobocia marzec 13,3% 13,4% 13,5% 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym marzec 4,59 mln 4,55 mln 4,6 mln 16:00 USA Indeks Fed z Richmond kwiecień 7 0-7 Środa 23.04.2014 03:30 Australia Inflacja CPI (r/r) I kw. 2,9% 3,2% 2,7% 03:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu, wst. kwiecień 48,3 48,4 48 09:00 Francja Indeks PMI dla przemysłu, wst. kwiecień 50,9 51,9 52,1 09:00 Francja Indeks PMI dla usług, wst. kwiecień 50,3 51,4 51,5 09:30 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, wst. kwiecień 54,2 54 53,7 09:30 Niemcy Indeks PMI dla usług, wst. kwiecień 55 53,3 53 10:00 10:00 12:00 Strefa Euro Strefa Euro Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu, wst. kwiecień 53,3 53 53 Indeks PMI dla usług, wst. kwiecień 53,1 52,4 52,2 Wskaźnik zamówień wg CBI kwiecień -1 7 6 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna (m/m) luty 0,5% 0,4% 0,9% 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. kwiecień 55,4 56 55,5 16:00 USA Sprzedaż nowych domów marzec 384 tys. 450 tys. 449 tys. 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 3,5 mln brk 10 mln brk 23:00 Nowa Zelandia Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych kwiecień 3% 3% 2,75% Czwartek 24.04.2014 10:00 Polska Sprzedaż detaliczna (r/r) marzec 3,1% 5,7% 7% 10:00 Polska Stopa bezrobocia marzec 13,5% 13,6% 13,9% 10:00 Niemcy Indeks instytutu Ifo kwiecień 111,2 110,5 110,7 12:00 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna wg CBI kwiecień 30 19 13 14

14:30 USA 14:30 USA Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (m/m) Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (m/m) marzec 2% 0,6% 0,1% marzec 2,6% 2% 2,1% 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 329 tys. 310 tys. 305 tys. Piątek 25.04.2014 01:30 Japonia Inflacja CPI (r/r) marzec 1,6% 1,5% 10:30 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna (r/r) marzec 4,2% 3,8% 3,3% 15:45 USA Indeks PMI dla usług, wst. kwiecień 54,2 55,3 15:55 USA Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. kwiecień 84,1 83 80 KALENDARZ INWESTORA GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES PROGNOZA POPRZEDNIA WARTOŚĆ Poniedziałek 28.04.2014 01:50 Japonia Sprzedaż detaliczna (r/r) marzec 11% 3,6% 09:00 Słowacja Inflacja PPI (r/r) marzec -3,7% 09:00 Polska Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC kwiecień 151,9 16:00 USA Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m) marzec -0,8% 15

00:45 Nowa Zelandia Wtorek 29.04.2014 Bilans handlu zagranicznego (NZD) marzec 937 mln 818 mln 08:00 Niemcy 08:45 Francja Indeks zaufania konsumentów - GfK Indeks zaufania gospodarstw domowych maj 8,5 8,5 kwiecień 88 88 09:00 Hiszpania Stopa bezrobocia I kw. 26% 26,03% 10:30 Wlk. Brytania PKB s.a., wst. (r/r) I kw. 3,1% 2,7% 14:00 Węgry Decyzja ws. stóp procentowych kwiecień 2,6% 14:00 Niemcy Inflacja CPI, wst. (r/r) kwiecień 1,4% 1% 14:30 Słowacja Saldo rachunku bieżącego (EUR) luty 1 mln 15:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller dla 20 metropolii (r/r) luty 12,8% 13,2% 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board kwiecień 83 82,3 Środa 30.04.2014 01:15 Japonia Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 53,9 01:50 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a., wst. (r/r) marzec 7% 08:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. (r/r) marzec 1,2% 2% 09:00 Hiszpania Sprzedaż detaliczna (r/r) marzec 0% -0,5% 09:00 Szwajcaria Indeks instytutu KOF kwiecień 1,99 09:55 Niemcy Stopa bezrobocia s.a. kwiecień 6,7% 6,7% 11:00 Strefa Euro Inflacja HICP - dane szacunkowe (r/r) kwiecień 0,8% 0,5% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień -3,3% 14:15 USA Raport ADP kwiecień 213 tys. 191 tys. 14:30 USA PKB (annualizowany), wst. I kw. 1,1% 2,6% 14:30 USA Indeks kosztów zatrudnienia (k/k) I kw. 0,5% 14:30 Kanada Miesięczny PKB (m/m) luty 0,5% 15:45 USA Indeks Chicago PMI kwiecień 56,5 55,9 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 3,5 mln brk Czwartek 01.05.2014 01:30 Australia Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 47,9 03:00 Chiny Indeks PMI dla przemysłu wg kwiecień 50,3 16

10:30 Wlk. Brytania CFLP Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 55,6 55,3 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 329 tys. 15:30 Kanada Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 53,3 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, fin. kwiecień 55,4 55,5 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu kwiecień 54,2 53,7 Piątek 02.05.2014? Węgry Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 53,7 09:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 54 09:00 Polska Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC kwiecień 88,4 09:15 Hiszpania Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 53,2 52,8 09:30 Szwajcaria Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 55,5 54,4 09:30 Czechy Indeks PMI dla przemysłu kwiecień 55,5 09:50 Francja Indeks PMI dla przemysłu, fin. kwiecień 50,9 52,1 09:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, fin. kwiecień 54,2 53,7 10:00 11:00 Strefa Euro Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu, fin. kwiecień 53,3 53 Stopa bezrobocia marzec 11,9% 11,9% 14:30 USA Stopa bezrobocia kwiecień 6,6% 6,7% 16:00 USA 16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans., fin. (m/m) Zamówienia na dobra trwałego użytku, fin. (m/m) marzec 2% 0,1% marzec 2,6% 2,1% 16:00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m) marzec 1,1% 1,6% Sławomir Krzyśko Zredagował: Adrian Mackiewicz Fakty przedstawione w niniejszej publikacji pochodzą i bazują na źródłach, w których wiarygodność ufamy, ale nie gwarantujemy ich poprawności oraz kompletności. Niniejsze opracowanie nie stanowi oferty sprzedaży, propozycji dokonania jakiejkolwiek inwestycji, porady informacyjnej ani też rekomendacji kupna lub sprzedaży żadnego instrumentu finansowego. 17