za I kwartał 2012 roku

HORTICO S.A. RAPORT OKRESOWY za I kwartał 2012 roku od 1 stycznia 2012 roku do 31 marca 2012 roku Załączony raport został zatwierdzony przez: Pawła Kolasę prezesa zarządu Andrzeja Guszała wiceprezesa zarządu Annę Domiszewską główną księgową Wrocław, 14 maja 2012 r. str. 1

Szanowni Państwo, w imieniu Zarządu HORTICO S.A. przedstawiam raport kwartalny obejmujący okres od 1 stycznia 2012 do 31 marca 2012. Prezentowany raport sporządzony jest zgodnie z przyjętą przez Spółkę zasadą publikowania rozszerzonego zakresu informacji. Oprócz wymaganych wybranych danych finansowych przedstawiamy w nim pełny rachunek wyników oraz bilans. Na wszystkie zapytania od Inwestorów przesłane drogą mailową staramy się niezwłocznie odpowiadać w sposób możliwie wyczerpujący. Pytania te są dla nas cennym źródłem informacji na temat potrzeb i oczekiwań Inwestorów. Staramy się również, aby na bieżąco wykorzystywać możliwości komunikacji poprzez stronę internetową, na której publikujemy informacje, które nie są przewidziane do publikowania drogą oficjalnych raportów, a które naszym zdaniem prezentują informacje mogące być pomocne dla Państwa. Głęboko wierzę, że zmiany te spotkają się z pozytywnym przyjęciem Inwestorów i pozwolą na jeszcze większe zaufanie i zrozumienie inwestycji w HORTICO. Z poważaniem Paweł Kolasa Prezes zarządu HORTICO S.A. str. 2

1. Wprowadzenie Spółka wpisana jest do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000308997. Wpisu dokonał Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Spółce nadano numer statystyczny REGON 020778379; NIP PL 8942944952. Siedziba Spółki mieści się: 52-437 Wrocław przy ulicy Giełdowej 12H. Przedmiotem działalności Spółki jest m.in.: handel hurtowy, detaliczny oraz komisowy środkami ochrony roślin, nawozami, nasionami i innymi produktami pochodzenia krajowego oraz zagranicznego do produkcji rolnej i ogrodniczej, urządzanie i utrzymywanie terenów zielonych, handel hurtowy, detaliczny i komisowy roślinami ozdobnymi pochodzenia krajowego i zagranicznego, sprzedaż detaliczna prowadzona przez domy sprzedaży wysyłkowej lub Internet towarami do produkcji rolnej i ogrodniczej, serwisowanie i naprawa maszyn i urządzeń oraz narzędzi do produkcji rolnej oraz ogrodniczej. 2. Zarząd W skład Zarządu na dzień 31-03-2012 roku (oraz na dzień sporządzenia niniejszego raportu) wchodzą: Paweł Kolasa Prezes Zarządu, Andrzej Guszał Wiceprezes Zarządu. 3. Rada Nadzorcza W skład Rady Nadzorczej na dzień 31-03-2012 roku (oraz na dzień sporządzenia niniejszego raportu) wchodzą: Robert Bender Przewodniczący Rady Nadzorczej, Tomasz Magiera Sekretarz Rady Nadzorczej, Urszula Bender Członek Rady Nadzorczej, Anna Kolasa Członek Rady Nadzorczej, Łukasz Kononowicz Członek Rady Nadzorczej. str. 3

4. Akcjonariat Wg informacji posiadanych przez Spółkę, struktura akcjonariatu Spółki na dzień sporządzenia niniejszego raportu przedstawia się następująco: Lp. Akcjonariusz Liczba akcji % akcji 1 Paweł Kolasa - Prezes Zarządu 5 187 213 46,38% 2 Andrzej Guszał - Wiceprezes Zarządu 2 687 665 24,03% 3 Robert Bender - Przewodniczący RN 1 412 544 12,63% 4 Fundusze Zarządzane przez Ipopema TFI (łącznie z Alior SFIO) 966 562 8,64% 5 BZ WBK Inwestycje Sp. z o.o. 749 918 6,71% 6 Urszula Bender - Członek Rady Nadzorczej 75 000 0,67% 7 Anna Kolasa - Członek Rady Nadzorczej 3 333 0,03% 8 Inni 101 855 0,91% RAZEM 11 184 090 100,00% str. 4

5. Wybrane dane finansowe za 2012 rok (dane w zł) Lp. Dane finansowe Narastająco 01-01-2011-31-03-2011 Narastająco 01-01-2012-31-03-2012 Zmiana 1 Przychody netto ze sprzedaży 10 663 331,67 11 715 468,51 9,90% 2 Koszty działalności operacyjnej 9 200 628,19 10 796 000,56 17,30% 2.a Amortyzacja 94 490,27 175 517,01 85,80% 3 Zysk/strata na sprzedaży 1 462 703,48 919 467,95-37,10% Zysk/strata na działalności 4 operacyjnej 1 458 435,76 900 194,30-38,30% 5 Zysk/strata brutto 1 504 558,65 905 256,70-39,80% 6 Zysk/strata netto 1 453 808,65 762 547,70-47,50% 2.a Zapasy 7 883 390,96 8 091 190,01 2,60% 2.b Należności krótkoterminowe 10 905 670,72 13 732 600,30 25,90% 2.c Inwestycje krótkoterminowe 273 422,06 1 452 994,21 431,40% Krótkoterminowe rozliczenia 2.d. międzyokresowe 62 018,69 58 469,01-5,70% 3 Kapitał własny 12 218 406,29 12 745 435,02 4,30% 4 Zobowiązania 18 886 311,10 23 870 508,53 26,40% 4.a Rezerwy na zobowiązania 222 361,83 148 801,28-33,10% 4.b Zobowiązanie długoterminowe 2 975 901,76 2 900 806,27-2,5% 4.c Zobowiązania krótkoterminowe 14 378 597,73 18 683 297,56 29,90% 4.e Rozliczenia międzyokresowe 1 309 449,78 2 137 603,42 63,20% Suma bilansowa 31 101 717,39 36 615 943,55 17,70% str. 5

Rachunek zysków i strat Wiersz A Treść Przychody i koszty za: 31-03-2011 31-03-2012 I kwartał 2011 I kwartał 2012 Przychody ze Sprzedaży towarów i zrównane z nimi 10 663 331,67 11 715 468,51 10 663 331,67 11 715 468,51 - od jednostek powiązanych - - - - I Przychody netto ze sprzedaży produktów 83 085,00 181 528,50 83 085,00 181 528,50 II Zmiana stanu produktów ("+" / "-") - - - - III Koszty wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki - - - - IV Przychód netto za sprzedaży towarów i materiałów 10 580 246,67 11 533 940,01 10 580 246,67 11 533 940,01 B Koszty działalności operacyjnej 9 200 629,19 10 796 000,56 9 200 629,19 10 796 000,56 I Amortyzacja 94 490,27 175 517,01 94 490,27 175 517,01 II Zużycie materiałów i energii 124 965,16 225 173,03 124 965,16 225 173,03 III Usługi obce 259 352,33 267 739,30 259 352,33 267 739,30 IV Podatki i opłaty, w tym: 21 211,00 45 649,00 21 211,00 45 649,00 - podatek akcyzowy - - - - V Wynagrodzenia 681 509,98 908 861,65 681 509,98 908 861,65 Ubezpieczenia społeczne i inne VI świadczenia 117 989,04 174 137,80 117 989,04 174 137,80 VII Pozostałe Koszty rodzajowe 171 429,40 298 946,69 171 429,40 298 946,69 Wartość sprzedanych towarów i materiałów 7 729 681,01 8 699 976,08 7 729 681,01 8 699 976,08 C ZYSK (Strata) ze sprzedaży (A-B) 1 462 703,48 919 467,95 1 462 703,48 919 467,95 D Pozostałe Przychody Operacyjne 42 647,58 116 054,06 42 647,58 116 054,06 I Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - 41 012,20-41 012,20 II Dotacje - - - - III Inne przychody operacyjne 42 647,58 75 041,86 42 647,58 75 041,86 E Pozostałe koszty operacyjne 46 915,30 135 327,71 46 915,30 135 327,71 I Starta za zbycia niefinansowanych aktywów trwałych - - - - II Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych - - - - III Inne koszty operacyjne 46 915,30 135 327,71 46 915,30 135 327,71 F ZYSK (Strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) 1 458 435,76 900 194,30 1 458 435,76 900 194,30 G Przychody finansowe 150 727,57 181 153,36 150 727,57 181 153,36 I Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - - - - - od jednostek powiązanych - - - - II Odsetki, w tym: 19 795,92 4 376,06 19 795,92 4 376,06 str. 6

- od jednostek powiązanych - - - - III Zysk ze zbycia inwestycji (strata) - - - - IV Aktualizacja wartości inwestycji - - - - V Inne 130 931,65 176 777,30 130 931,65 176 777,30 H Koszty finansowe 104 604,68 176 090,96 104 604,68 176 090,96 I Odsetki, w tym: 10 615,00 60 897,45 10 615,00 60 897,45 - dla jednostek powiązanych - - - - II Strata ze zbycia inwestycji - - - - III Aktualizacja wartości inwestycji - - - - IV Inne 93 989,68 115 193,51 93 989,68 115 193,51 I J ZYSK (Strata) z działalności gospodarczej (F+G-H) 1 504 558,65 905 256,70 1 504 558,65 905 256,70 Wyniki zdarzeń nadzwyczajnych I Zyski nadzwyczajne - - - - II Straty nadzwyczajne - - - - K Zysk (strata) brutto (I+J) 1 504 558,65 905 256,70 1 504 558,65 905 256,70 L Podatek dochodowy 50 750,00 142 709,00 50 750,00 142 709,00 M Pozostałe obow. zmniejszenia zysku (zwiększ.straty) - - - - N Zysk (Strata) netto (K-L-M) 1 453 808,65 762 547,70 1 453 808,65 762 547,70 Wiersz Aktywa Bilans Stan na 31-03-2011 31-03-2012 1 2 4 4 A Aktywa Trwałe 11 980 214,96 13 280 690,02 I Wartości niematerialne i prawne 186 232,59 149 490,40 1 Koszty zakończonych prac rozwojowych 2 Wartość firmy 142 786,30 79 325,62 3 Inne wartości niematerialne i prawne 43 446,29 70 083,78 4 Zaliczki na wartości niematerialne i prawne II Rzeczowe Aktywa Trwałe 11 549 923,37 12 853 463,28 1 Środki trwałe 4 170 387,21 12 764 503,28 grunty własne 1 720 757,32 1 720 757,32 b budynki, lokale 1 837 369,55 8 992 651,40 c urządzenia techniczne i maszyny 8 554,74 82 740,86 d środki transportu 457 634,07 980 446,02 e inne środki trwałe 146 071,53 987 907,68 2 środki trwałe w budowie 7 379 536,16 88 960,00 3 zaliczki na środki trwałe w budowie III Należności długoterminowe - - 1 od jednostek powiązanych 2 od pozostałych jednostek str. 7

IV Inwestycje długoterminowe - 10 766,34 1 Nieruchomości - - 2 Wartości niematerialne i prawne 3 Długoterminowe aktywa finansowe - 10 766,34 a w jednostkach powiązanych - 10 766,34 - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki 10 766,34 - inne długoterminowe aktywa finansowe b w pozostałych jednostkach - - - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa finansowe 4 Inne inwestycje długoterminowe V Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 244 059,00 267 051,00 1 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 244 059,00 267 051,00 2 Inne rozliczenia międzyokresowe B Aktywa obrotowe 19 124 502,43 23 335 253,53 I Zapasy 7 883 390,96 8 091 190,01 1 Materiały 2 Półprodukty i produkty w toku 3 produkty gotowe 4 Towary 7 810 214,25 7 986 581,59 5 Zaliczki na poczet dostaw 73 176,71 104 608,42 II Należności krótkoterminowe 10 905 670,72 13 732 600,30 1 Należności od jednostek powiązanych a z tytułu dostaw i usług w okresie spłaty - do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy b inne 2 należności od pozostałych jednostek 10 905 670,72 13 732 600,30 a z tytułu dostaw i usług w okresie spłaty 10 090 380,29 13 600 565,22 - do 12 miesięcy 10 090 380,29 13 600 565,22 - powyżej 12 miesięcy b z tytułu podatków, dotacji, cel, ubez. 781 894,97 2 557,04 c inne 33 395,46 129 478,04 d dochodzone na drodze sądowej e Przesunięcia wewnątrzoddziałowe III Inwestycje krótkoterminowe 273 422,06 1 452 994,21 1 Krótkoterminowe aktywa finansowe 273 422,06 1 452 994,21 a w jednostkach powiązanych - - - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe str. 8

- udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe b w pozostałych jednostkach 126 490,00 1 233 535,66 - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe 1 200 000,00 - udzielone pożyczki 126 490,00 33 535,66 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe c środki pieniężne i aktywa pieniężne 146 932,06 219 458,55 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 113 915,61 146 985,73 - inne środki pieniężne 33 016,45 72 472,82 - inne aktywa pieniężne 2 Inne Inwestycje krótkoterminowe IV Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 62 018,69 58 469,01 SUMA AKTYWÓW 31 104 717,39 36 615 943,55 Wiersz Pasywa Stan na 31-03-2011 31-03-2012 5 6 8 8 A Kapitał (fundusz) własny 12 218 406,29 12 745 435,02 I Kapitał (fundusz) podstawowy 5 592 045,00 5 592 045,00 II III Należne lecz nie wniesione wkłady kapitału Udziały własne IV Kapitał zapasowy 3 273 681,17 5 273 726,68 V VI Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny Kapitał z wniesienia zorg. części przeds. VII Zysk (strata) z lat ubiegłych 1 892 677,51 1 117 115,64 VIII Zysk (strata) netto 1 453 808,65 762 547,70 IX Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrachunkowego 6 193,96 B Zobowiązania 18 886 311,10 23 870 508,53 I Rezerwy na zobowiązania 222 361,83 148 801,28 1 Rezerwa z tyt. odroczonego podatku dochodowego 136 548,00 86 662,00 2 Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne 4 034,23 7 400,81 - długoterminowe - krótkoterminowe 4 034,23 7 400,81 3 Pozostałe rezerwy 81 779,60 54 738,47 - długoterminowe - krótkoterminowe 81 779,60 54 738,47 II Zobowiązania długoterminowe 2 975 901,76 2 900 806,27 1 Wobec jednostek powiązanych 2 Wobec jednostek pozostałych 2 975 901,76 2 900 806,27 a kredyty i pożyczki 2 969 438,51 2 900 806,27 b z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c inne zobowiązania finansowe 6 463,25 - d inne str. 9

III Zobowiązania krótkoterminowe 14 378 597,73 18 683 297,56 1 Wobec jednostek powiązanych a z tytułu dostaw i usług, o okresie wym. - do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy b inne 2 Wobec pozostałych jednostek 14 378 597,73 18 683 297,56 a kredyty i pożyczki 1 864 914,03 2 429 638,26 b z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c inne zobowiązania finansowe 9 996,14 6 685,77 d z tytułu dostaw i usług, o okresie wym. 11 937 884,68 15 416 694,84 - do 12 miesięcy 11 937 884,68 15 416 694,84 - powyżej 12 miesięcy e zaliczki otrzymane na dostawy 288,40 18 566,18 f zobowiązania wekslowe g z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń 286 459,08 567 396,10 h z tytułu wynagrodzeń 223 951,22 237 773,82 i inne 55 104,18 6 542,59 j Przesunięcia wewnątrzoddziałowe 3 Fundusze specjalne IV Rozliczenia międzyokresowe 1 309 449,78 2 137 603,42 1 Ujemna wartość firmy 2 Inne rozliczenia międzyokresowe 1 309 449,78 2 137 603,42 - długoterminowe - krótkoterminowe 1 309 449,78 2 137 603,42 SUMA PASYWÓW 31 104 717,39 36 615 943,55 6. Ogólna ocena sytuacji finansowo-majątkowej W I kwartale 2012 roku można zaobserwować wzrost sprzedaży w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Zysk z działalności operacyjnej, przy jednoczesnym wzroście skali działalności Spółki, wskazuje na dalsze dobre perspektywy rozwoju i wzrostu Spółki w wymiarze organicznym. W zakresie majątku Spółki, wraz ze wzrostem skali działalności zwiększyło się zaangażowanie w zapasy oraz należności. Wzrost tej części majątku został sfinansowany głównie poprzez odpowiedni przyrost zobowiązań bieżących. Jednocześnie, dzięki wypracowanym zyskom zwiększyła się wartość kapitałów własnych. Suma bilansowa na koniec I kwartału 2012 roku osiągnęła wartość 36 615 943,55 zł., co oznacza wzrost o 17,7 w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, tj. 31 marca 2011 roku. Znaczącą pozycję w bilansie stanowią rozliczenia międzyokresowe, które wynikają z otrzymanej dotacji na realizację inwestycji Galerii Ogrodniczej Zielone Centrum Wrocław Psary w kwocie 1 968 tys. zł. str. 10

7. Komentarz Zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na wyniki finansowe w I kwartale 2012 roku. Sytuacja w branży ogrodniczej jest skorelowana z ogólnym klimatem nastrojów konsumenckich wynikających z aktualnej sytuacji kryzysu na rynkach finansowych. Wpływa ona na cały obszar działalności Spółki. Zarówno na tzw. rynku profi, gdzie widoczne jest znaczne ograniczenie inwestycji producentów ogrodniczych jak i intensywne działania w kierunku minimalizacji wszelkich kosztów. Wiąże się to z poszukiwaniem najtańszych środków produkcji i nie inwestowaniem w produkcję z zamiarem przeczekania złej koniunktury. Podobne nastroje powszechnie odczuwalne są w handlu detalicznym (na tzw. rynku hobby ) gdzie zmniejszenie inwestycji w budownictwie przekłada się na ograniczenie wydatków inwestorów i konsumentów w obszarze ogrodów przydomowych i terenów zielonych. Na tle powyższej sytuacji analizując I kwartał 2012 roku w odniesieniu do analogicznego okresu poprzedniego roku obrotowego należy zwrócić uwagę na wzrost przychodów netto ze sprzedaży. Przychody ze sprzedaży Spółki w pierwszym kwartale wyniosły 11 715 468,51 zł i w porównaniu do poprzedniego roku obrotowego ich wzrost wyniósł 9,9%, a zysk netto uplasował się na poziomie 762 547,70 zł. Przychody ze sprzedaży 2011 v. 2012 12 000 000,00 11 715 469 10 663 332 10 000 000,00 2011 2012 Wartość sprzedanych towarów wzrosła o blisko 1 mln zł. a zysk wypracowany jest głównie na działalności podstawowej. Narastająco od początku roku obrotowego Spółka wygospodarowała zyski na dwóch poziomach działalności (podstawowej i pozostałej operacyjnej). str. 11

Wzrost kosztów operacyjnych w porównywanym okresie (wynagrodzenia, amortyzacja, usługi obce, zużycie materiałów i energii, podatki i opłaty oraz koszty finansowe) związany jest z oddaniem do użytkowania inwestycji Galerii Ogrodniczej Zielone Centrum Wrocław Psary. Spółka ponosi również wciąż znaczne nakłady marketingowe związane z tą inwestycją. Należy podkreślić że działania te przynoszą zamierzone efekty. Po roku od uruchomienia GO ZC Wrocław Psary średnia wartość transakcji w porównywanych okresach wzrosła ponad 20% a marża na sprzedaży zwiększyła się o 5%. 8. Informacje na temat aktywności, jaką Emitent podjął w zakresie prowadzonej działalności w okresie objętym raportem. W IQ 2012 r. HORTICO S.A. pracowało nad umocnieniem marki nowo otwartej Galerii Ogrodniczej Zielone Centrum, poprzez intensywne działania marketingowe, wypracowanie całego pakietu indywidualnych standardów działania tego typu obiektu. W zakresie działań prowadzonych w celu pozyskania nowych terenów inwestycyjnych pod kolejne obiekty warto wspomnieć, iż Zarząd kontynuuje rozmowy o wspólnych inwestycjach z właścicielami istniejących dużych centrów handlowych operujących w skali kraju a niektóre z tych rozmów są bardzo zaawansowane. Jednocześnie Zarząd rozpoczął prace nad projektem kolejnego obiektu Galerii Ogrodniczej z uwzględnieniem zdobytego doświadczenia w okresie pełnego roku działalności tej priorytetowej w strategii Spółki inwestycji. W IQ 2012 r. Spółka w ramach projektów dofinansowywanych przez Unię Europejską wzięła udział w targach Teplichnoje hoziajstvo w Kijowie na Ukrainie oraz w Poznańskich Targach Ogrodniczych Gardenia 2012. Tradycyjnie, jak co roku w styczniu 2012 r. HORTICO S.A. zorganizowała X jubileuszowe targi HORTICO, w których wzięli udział czołowi producenci najlepszych marek z branży ogrodniczej oraz klienci, właściciele centrów i sklepów ogrodniczych z rejonu dolnośląskiego i lubelskiego. Targi te zaowocowały o 31 % większą liczbą zamówień przedsezonowych niż w roku ubiegłym. Paweł Kolasa Wrocław, 14 maja 2012 Prezes zarządu str. 12