Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 48 917,9-0,87% - 2,32% 2 354,7-0,87% 0,00% 2,78% 3 135,1-1,52% -0,66% 0,34% 13 003,4 0,04% 0,92% 2,18% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) 759,8 9,52% - -19,69% tyg. 2 342-20 - 3,17% 35 647 12 599 54,66% 12,78% 81 835-3 784-4,42% -4,84% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 53 821,6 0,04% 0,92% 18 627,4 1,11% 2,00% 4 152,2 0,92% 1,81% 8 613,0 1,22% 2,11% 15 494,8 0,77% 1,65% 2 894,6 0,96% 1,85% 6 622,9 0,59% 1,47% 74 258,6 3,66% 4,57% 4 647,5 3,39% 4,30% 1 001,8 1,51% 2,40% 3 717,8-0,12% 0,76% 981,1 1,35% 2,24% 1 436,1 0,00% 0,88% 1 697,6 0,57% 1,45% Waluty - kurs na godzinę 8:11 14 330,5-0,52% 0,36% 23 206,0-0,51% 0,36% 19 681,9-0,31% 0,57% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 990,2-0,57% 0,31% 2 311,5-1,06% -0,19% 248,0-0,45% 0,42% [%] 105,7-0,80% 0,07% 7 085,0 0,35% 1,23% 1 324,0 0,42% 1,30% 08:11 [PLN] [%] 4,2011-0,0003-0,02% 0,86% 3,3995 0,0003 0,04% 0,92% 3,1483-0,0020-0,10% 0,78% 1,3344 0,0009 0,07% 0,95% WIG (49,871.66, 49,878.41, 48,862.18, 48,917.85, -430.758) SK-20 SK-50 SK-200 1 8 15 22 29 5 12 July August 19 26 2 9 16 September SP500 (1,691.70, 1,704.95, 1,691.70, 1,697.60, +9.60999) SK-20 1 8 July Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 SK-200 15 22 29 5 12 August - kurs na godzinę: 19 26 3 9 16 September 2 894,0 0,00% 4 151,5 0,00% 8 612,0 0,00% 1 689,3 0,04% 15 424,0 0,03% 3 158,3 0,00% 8:11 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 15000 10000 x100 5000 relatywna do fwig20 0,89% 0,88% 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1510 1500 1
INFORMACJA DNIA USA W dniu dzisiejszym rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FOMC, na którym mają zapaść decyzje o ws. programu QE. GRUPA ŻYWIEC (ZWC) VISTULA GROUP (VST) Rezygnacja z funkcji Prezesa. Xavier Belison złożył oświadczenie skierowane do Rady Nadzorczej Grupy Żywiec o rezygnacji z funkcji Prezesa Zarządu Grupy Żywiec z dniem 30.10.2013 r. Przyczyną rezygnacji jest zamiar podjęcia pracy w znanej firmie z sektora FMCG, poza Grupą Heineken i poza branżą piwowarską. Komentarz DM Banku BPS Informacja nieoczekiwana mająca raczej negatywny charakter. (M. Stebakow) Rejestracja podwyższenia kapitału. W dniu 16 września 2013 roku Sąd Rejonowy dokonał podwyższenia kapitału zakładowego Spółki z 29.003.265 PLN do kwoty 37.003.265 PLN. Komentarz DM Banku BPS Podwyższenie kapitału nastąpiło w drodze emisji 40.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii M. Po zarejestrowaniu ogólna liczba akcji Spółki wynosi 173.861.625, co daje łącznie 173.861.625 głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. (M. Stebakow) MILMEX (MLX0813) Wykup obligacji serii KOM12D został przesunięty na 15 październik br. Przesunięcia terminu jest wynikiem tego, że nie wpłynęły środki z tytułu unijnej refundacji działań inwestycyjnych poniesionych przy realizacji projektu NetMaks. Spółka informuje o podjęciu działań mających przyspieszyć wpływ unijnej dotacji oraz pozyskanie alternatywnego finansowania dłużnego. Począwszy od dnia 30 sierpnia br., gdy powinien nastąpić wykup obligacji papiery są oprocentowane według odsetek ustawowych, tj. 13% w skali rocznej. Komentarz DM Banku BPS Jeśli wykup nastąpi w wyznaczonym nowym terminie to Milmex przekaże 7,53 mln PLN z tytułu wykupu obligacji (wartość nominalna), ok. 209 tys. PLN z tytułu odsetek za ostatni okres odsetkowy oraz ok. 123 tys. PLN z tytułu ustawowych odsetek. (K. Artyszuk) PRAGMA INWESTYCJE (PIN0414) MAKRUM (MKM) Zarząd spółki podjął uchwałę o przedterminowym wykupie obligacji serii A. Dzień wcześniejszego wykupu został ustalony na 3 października br., a dzień ustalenia praw wyznaczono na 25 września br. Komentarz DM Banku BPS Prawo żądania wcześniejszego wykupu spółka nabyła w kwietniu br. Wykup obligacji przed terminem wiąże się z wypłaceniem premii w wysokości 0,1% wartości nominalnej obligacji za każde pełne 30 dni. W sytuacji wykupu obligacji serii A 3 października br. różnica między tą datą, a pierwotnie planowanym terminem wykupu (4 kwiecień 2014 r.) wynosi 183 dni, czyli spółka przekaże premię w wysokości 0,6% wartości nominału. Łącznie będzie to 60 tys. PLN (6 PLN/obligację). Ponadto oprócz wartości nominalnej obligacji (łącznie 10 mln PLN) obligatariuszom będą przysługiwać także należne odsetki w łącznej wysokości ok. 421 tys. PLN. (K. Artyszuk) Nowy członek Rady Nadzorczej. Z dniem 16 września 2013 roku Rada Nadzorcza powołała Pana Piotra Kamińskiego na członka Rady Nadzorczej MAKRUM i następnie powierzyła mu stanowisko Przewodniczącego Rady. Piotr Kamiński pełnił następujące funkcje w zarządach spółek prawa handlowego: 2011-2013 Członka Zarządu do Spraw Finansów oraz p.o. Prezesa Zarządu w Totalizator Sportowy 2010 2011 Członka Rady Nadzorczej PZU S.A. i członka komitetu Rady Nadzorczej PZU S.A. ds. IPO z ramienia Skarbu Państwa 2006 2009 Prezesa Zarządu Banku Pocztowego S.A., 2003 2006 Członka Zarządu nadzorującego Obszar Rynku Korporacyjnego i Skarbu w PKO BP 2000 2003 Wiceprezesa Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Jak również pełni funkcje niezależnego Członka Rady Nadzorczej w spółkach Budimex, Wielton, Workservice oraz członka Rady Nadzorczej Sfinks. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 17.09.2013 r. Wtorek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 10:00 Strefa Euro Saldo rachunku bieżącego (EUR) Lipiec 15 mld 26,1 mld 10:30 Wielka Brytania Inflacja CPI (m/m) Sierpień 0,5% 0,0% Inflacja CPI (r/r) Sierpień 2,7% 2,8% 10:30 Wielka Brytania Inflacja bazowa CPI (m/m) Sierpień -0,2% Inflacja bazowa CPI (r/r) Sierpień 2,0% 2,0% 11:00 Strefa Euro Bilans handlu zagranicznego (EUR) Sierpień 15,3 mld 17,3 mld 11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW Wrześień 46 42 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie brutto (PLN) Sierpień 3 830,1 Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw Sierpień 5489,5 tys. Wynagrodzenie (r/r) Sierpień 2,9% 3,5% Zatrudnienie (r/r) Sierpień -0,6% -0,7% 14:30 USA Inflacja bazowa CPI (m/m) Sierpień 0,1% 0,2% Inflacja bazowa CPI (r/r) Sierpień 1,8% 1,7% 14:30 USA Inflacja CPI (m/m) Sierpień 0,2% 0,2% Inflacja CPI (r/r) Sierpień 1,6% 2,0% 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB Sierpień 59 59 22:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API tydzień Wydarzenia w spółkach 17.09.2013 r. Votum - dzień wypłaty II transzy dywidendy w wysokości 0,22 PLN na akcję; 3
Banki na GPW ALIOR BANK 89,41 5 685 15,9 11,4 9,1 14,9 17,0 18,6 2,2 1,8 1,5 0,0 0,0 2,3 BZ WBK 310,30 29 027 18,9 15,3 12,3 11,6 12,6 14,9 2,0 1,9 1,7 2,5 3,3 4,2 BRE BANK 419,00 17 669 16,3 14,8 12,8 11,1 11,1 11,7 1,7 1,6 1,5 2,5 3,2 3,7 BPH 52,19 4 001 27,9 16,0 10,8 - - - 0,8 0,8 0,7 - - - GET BANK 2,25 5 963 20,5 13,3 10,9 6,4 8,4 9,4 1,2 1,1 1,0 0,0 0,8 8,4 HANDLOWY 101,90 13 314 15,2 16,2 14,8 11,9 10,8 11,6 1,8 1,8 1,7 5,7 5,6 5,9 ING BSK 105,20 13 687 17,2 16,1 13,8 9,7 9,3 9,9 1,6 1,5 1,4 3,0 3,1 3,9 MILLENNIUM 6,84 8 298 18,6 16,2 13,7 8,7 9,7 10,6 1,6 1,5 1,4 1,3 2,5 3,0 PEKAO 171,90 45 119 17,1 16,0 14,0 11,2 11,7 12,6 1,9 1,8 1,8 4,7 4,9 5,7 PKO BP 38,00 47 500 15,4 13,2 11,2 12,4 13,3 14,2 1,8 1,7 1,6 3,6 3,6 4,4 Mediana - 13 500 17,2 15,6 12,5 11,2 10,9 11,6 1,8 1,7 1,5 2,5 3,2 4,2 Energetyka ENEA 14,02 6 189 9,4 13,6 14,3 6,3 3,9 3,5 0,5 0,5 0,5 2,5 2,8 2,0 PGE 16,90 31 599 9,7 12,4 12,6 8,3 5,9 5,9 0,7 0,7 0,7 5,8 4,6 4,1 TAURON PE 4,63 8 114 6,9 11,4 11,2 7,0 4,5 4,9 0,5 0,5 0,4 3,4 2,4 1,5 ZE PAK 28,80 1 464 6,4 15,6 12,5 6,3 2,6 3,2 0,4 0,4 0,4 3,9 3,2 1,7 Mediana - 7 152 8,2 13,0 12,6 6,7 4,2 4,2 0,5 0,5 0,5 3,7 3,0 1,8 Handel LPP 7 650,00 14 008 32,0 24,5 19,6 32,2 34,5 34,5 9,6 7,6 6,1 1,3 1,5 1,8 CCC 101,00 3 878 26,2 19,4 16,2 24,3 28,7 29,5 6,1 5,1 4,3 1,7 2,3 2,9 MONNARI TRADE 6,09 189 12,2 15,2 15,2 19,7 14,3 13,0 2,3 2,0 1,7 - - - GINO ROSSI 2,01 96 13,4 10,1 8,4 9,7 12,2 13,6 1,3 1,2 1,1 - - - Mediana - 2 034 19,8 17,3 15,7 22,0 21,5 21,5 4,2 3,6 3,0 1,5 1,9 2,4 Przemysł spożywczy COLIAN 2,43 348-9,7 9,0 - - - - - - - - - MIESZKO 4,01 164 9,3 8,4 7,6 9,4 9,9 10,1 0,8 0,8 0,7 - - - WAWEL 1 040,00 1 560 21,6 18,6 16,7 21,3 21,5 22,1 4,3 3,8 3,7 2,3 5,3 5,9 ZPC OTMUCHÓW 8,90 113 14,4 10,6 8,5 5,9 7,5 8,6 0,8 0,8 0,7 - - 3,9 Mediana - 256 14,4 10,2 8,7 9,4 9,9 10,1 0,8 0,8 0,7 2,3 5,3 4,9 Górnictwo na GPW BOGDANKA 108,00 3 673 12,0 9,8 8,1 13,5 16,2 17,3 1,5 1,4 1,3 5,0 6,1 7,5 JSW 74,00 8 688 71,8 43,3 18,2 2,0 2,7 6,0 1,0 1,0 1,0 2,2 1,7 2,6 KGHM 122,50 24 500 8,3 9,5 9,3 13,7 12,9 11,6 1,1 1,0 1,0 6,2 5,3 4,8 NWR 5,34 883 - - - -33,9-27,3-26,4 0,7 0,9 1,0 0,3 0,2 1,7 Mediana - 6 181 12,0 9,8 9,3 7,8 7,8 8,8 1,1 1,0 1,0 3,6 3,5 3,7 Chemia GRUPA AZOTY 70,00 6 944 11,6 11,6 10,4 12,6 9,6 10,7 1,2 1,1 1,1 2,7 2,4 2,6 CIECH 24,20 1 275 21,0 15,0 11,9 6,7 7,9 9,6 1,7 1,3 1,2 0,0 1,1 0,5 POLICE 26,90 2 018 23,5 24,3 22,5 8,3 11,9 17,0 2,1 1,8 1,9 0,9 0,9 4,8 SYNTHOS 5,00 6 616 12,8 11,8 12,4 19,2 22,1 22,0 2,5 2,8 2,7 9,3 6,6 6,5 Mediana - 4 317 16,9 13,4 12,2 10,4 10,7 13,8 1,9 1,5 1,5 1,8 1,8 3,7 Maszyny górnicze FAMUR 5,56 2 677 14,5 14,9 13,9 19,2 18,1 18,0 2,8 2,7 2,5 3,2 2,7 2,7 KOPEX 10,19 757 17,7 16,6 10,0 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 1,0-5,2 Mediana - 2 677 16,1 15,8 11,9 10,5 9,9 10,5 1,6 1,5 1,4 2,1 2,7 4,0 4
Puls parkietu - 2013-09-17 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy p.o. Dyrektora Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Damian Szparaga, MPW energetyka damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5