Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Marzec 207
Zastrzeżenie prawne Niniejszy materiał stanowi własność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A ( Giełda, Spółka ). Informacje, opinie i stwierdzenia zawarte w niniejszym materiale nie stanowią oficjalnych prognoz, polityki czy stanowiska Giełdy. Dane przedstawione w dokumencie są aktualne na dzień jego sporządzenia. Dane te zostały zebrane i zaprezentowane z należytą starannością, jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszym dokumencie nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia. Wszelkie prezentowane w materiale dane finansowe nie stanowią pozycji planu finansowego ani prognozy finansowej. Dane te służą jedynie prezentacji trendu rozwoju GK GPW. Giełda nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu o informacje i opinie w nim zawarte, a oficjalnym źródłem informacji o Spółce są raporty okresowe i bieżące, które Giełda publikuje zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego. Materiał nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi.
I. Podsumowanie działalności GK GPW w IV kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne II. Wyniki finansowe, IV kw. 206 r. 27 IV. Załączniki 39
Rekordowe wyniki finansowe w 206 r. Najwyższy zysk netto od 20 r. (drugi najlepszy w historii GK GPW) 3, mln zł Rekordowy wynik EBITDA 83,7 mln zł Rekordowy roczny wskaźnik C/I 48,3% Rekordowa stopa dywidendy 6,7% Stopa dywidendy obliczona w oparciu o kurs zamknięcia akcji GPW z dnia odcięcia prawa do dywidendy 4
Nasze osiągniecia w 206 r. ROZWÓJ Rozwój programów wspierania płynności Przejęcie organizacji fixingu stawek referencyjnych WIBID i WIBOR Wprowadzenie cennika Maker-Taker Usługa kolokacji Sprzedaży danych non-display 6 nowych kontraktów terminowych na akcje oraz kontrakty na GBP/PLN Start działalności ABN Amro Clearing TRANSPARENTNOŚĆ Nowa segmentacja na rynku NewConnect Nowy kalendarz i metodyki indeksów podstawowych giełdowych 3 nowe indeksy sektorowe DIALOG Program Ambasador dla 20 największych banków w Polsce Intensyfikacja działań edukacyjnych Polsko-Białoruskie Centrum IPO X edycja Respect Index TECHNOLOGIA Nowy system X-Stream Clearing NASDAQ w IRGiT oraz NASDAQ Trading w TGE Zgoda KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej CO 2 przez TGE Usługa raportowania transakcji OTC w ramach systemu RRM TGE 5
Utrzymanie dynamiki wzrostu w Q4 6 Przychody ze sprzedaży Zysk netto mln zł -2,5% 83,8 8,7 327,9-5,2% 30,9 mln zł +9,% 33,0 27,7 +7,9% 2,5 3, Zysk netto w Q4 6: 33,0 mln zł (wzrost o 9,% rdr) Wysoka dyscyplina kosztowa Wskaźnik koszty/przychody w Q4 6 na poziomie 46,2%, a w całym 206 48,3% Zdarzenia o charakterze nietypowym Q4 5 Q4 6 2M 5 2M 6 Q4 5 Q4 6 2M 5 2M 6 Korekta podatku VAT w TGE oraz koszty odsetek z tego tytułu EBITDA Koszty operacyjne Darowizna na Polską Fundację Narodową mln zł +4,9% 45,2 47,5 +2,0% 83,7 80, mln zł 54,8% 46,2% -7,9% 45,9 37,7 53,2% 48,3% C/I -3,9% 74,4 50,2 Q4 6 206 Marża zysku netto 40,3% 42,3% Marża EBITDA 58,% 59,% Q4 5 Q4 6 2M 5 2M 6 Q4 5 Q4 6 2M 5 2M 6 6 5
Powrót inwestorów na rynek akcji w Q4 6 Najwyższy od Q2 3 wskaźnik obrotu: 4,% Wartość obrotu, EOB (mld zł) Wskaźnik obrotu (%) 34,2 36,3 36,8 34,5 37,8 3,8 32,0 4, Najlepszy kwartał od Q2 3 pod względem obrotów na rynku akcji - wzrost w Q4 6 do poziomu 55,3 mld zł (+3,3% kdk i +2,3% rdr): Wzrost średniej dziennej wartości obrotów o 8,7% kdk oraz 2,5% rdr Wzrost wartości WIG20 +2,89% w Q4 6 wzrosty w sektorze energetycznym i bankowym 52,0 50, 52,2 49,2 44,5 40,8 48,8 55,3 Udział nowych firm handlujących na własny rachunek 2 w obrotach na rynku akcji w Q4 6-8,9% a w całym 206 0,2% Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Średnia dzienna wartość obrotów arkusz zleceń Dynamika wzrostu głównych indeksów mln zł +2,5% WIG20 mwig40 swig80 837,4 82,5 79,7 793,3 729,7 648,6 75,9 892,3 +8,7% Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Zmiana wartości obrotu akcjami wchodzącymi w skład indeksów WIG20, mwig40 i swig80; Q 5 = 00% 2 Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) oraz nowy animator 7
Widoczne ożywienie obrotów na rynku terminowym Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi +4,% 2,20 2,0 2,09 2,8,9,94,98,87 Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Powrót zmienności do poziomów z 20 r. WIG WIG20 34,4% 35,0% +6,6% Wzrost wolumenu instrumentami pochodnymi w Q4 widoczny na wszystkich instrumentach: Wolumen obrotu kontraktami terminowymi na WIG20:,2 mln szt. (+2,7% kdk i +3,9% rdr) Rekordowy wolumen obrotu kontraktami na akcje: 479 tys. szt. (+2,8 kdk i +63,9% rdr) Wolumen obrotu kontraktami na stopę procentową: 4,8 tys. szt. (w porównaniu z 2 szt. w Q4 5 i 37 szt. w Q3 5) Wolumenu obrotu kontraktami terminowymi na waluty: 365 tys. szt. (+39,9% kdk, +8,0% rdr) W Q4 wprowadzenie nowego kontraktu na kurs funta brytyjskiego GBP/PLN Udział nowych klientów w obrotach kontraktami terminowymi w Q4 6-9,2% a w całym 206-7,0% 24,4% 22,7% 9,2% 22,0% 28,5% 28,0% 6,5% 6,8% 6,3% 8,7% 4,2% 20,0% 20,% 9,3% 5,4% 3,9% 4,3% 2,6% 3,6% 5,4% 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 8
Nasdaq OMX Londyn GPW BME Euronext Borsa Italiana Deutsche Boerse Oslo Bors Szwajcaria Istambuł Bukareszt Luxemburg Sofia Praga Budapeszt Wiedeń Nasdaq OMX Londyn Deutsche Boerse Euronext Borsa Italiana BME Szwajcaria Praga Oslo Bors GPW Istambuł Bukareszt Luxemburg Sofia Budapeszt GPW ważnym źródłem pozyskiwania kapitału na tle Europy GPW w TOP3 w Europie pod względem liczby IPO w 206 r. 80 GPW w TOP0 w Europie pod względem wartości IPO w 206 r. 7,86 mln EUR 67 28 24 23 4 6 4 2 2 2 2 6,700 5,022 3,455,343,327 733 656 287 262 03 5 48 3 9 GPW znalazła się na 3. miejscu wśród europejskich rynków pod względem liczby IPO w 206 r. (łącznie: 28 wobec 33 w 205 r.) oraz na 0. miejscu - pod względem wartości IPO 9 nowych emisji nieskarbowych na rynku Catalyst o wartości 4,3 mld zł w 206 r. Najważniejsze oferty w 206 r.: Celon Pharma (245 mln zł) X-trade Brokers DM S.A (89 mln zł) Stelmet (82 mln zł) W 206 r. 7 przejść z NewConnect na Główny Rynek PwC IPO Watch 206 r. 9
Rekordowy wynik na rynku gazu ziemnego Wolumeny obrotu na rynkach spot i forward energii i gazu Energia elektryczna (TWh) 45,7 44,0 38, 58,9 33,3 33,0 29,6 30,6 Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Wolumen obrotu prawami majątkowymi 0, 8,7 OZE (TWh) 4,3 9,6 4,5 5,8 0,9 Kogeneracja (TWh) 7,4 6,2 60,8 7,7 5,2 35,5 Gaz ziemny (TWh) 20,3 30,7 20,4 30,2 29, 7,9 37,4 Q 5Q2 5Q3 5Q4 5Q 6Q2 6Q3 6Q4 6 Efektywnośc energetyczna (toe) 64,3 92,0 7,2 9,6 8,2 5,7 6,2 3,5 4,9,9 56,5 5,0 Rynek energii wzrost obrotu na rynku spot w Q4 6 o 9,2% kdk i niewielki spadek na rynku terminowym (-0,7% kdk) jako efekt wygaszania obliga i przenoszenia obrotu energią elektryczną na rynek OTC roczny wolumen obrotu na rynku spot energii elektrycznej osiągnął najwyższy poziom w historii i wyniósł 27,6 TWh, (wzrost o 9,9 % rdr) Wolumen obrotu gazem ziemnym w 206: 4,5 TWh - najlepszy wynik roczny w historii TGE. rekordowy wolumen na rynku spot w Q4 6: 9,4 TWh (wzrost o 65,3 rdr oraz 224,3% kdk) Rejestr Świadectw Pochodzenia/ Rynek Praw Majątkowych: od października 206 nowa ustawa o Efektywności Energetycznej wprowadzająca rozwiązania dla białych certyfikatów zbliżone do pozostałych systemów świadectw pochodzenia (rezygnacja z przetargów, odchodzenie od opłaty zastępczej) rekordowy wolumen obrotu prawami majątkowymi dla efektywności energetycznej (56,5 toe w Q4 6 oraz 34,8 toe w 206r.) 2970 członków Rejestru Świadectw Pochodzenia TGE (43 nowych członków w 206 r.) Platforma aukcyjna CO 2 : Zgoda KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej uprawnień do emisji CO 2 przez TGE Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 0
I. Podsumowanie działalności GK GPW w IV kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne II. Wyniki finansowe, IV kw. 206 r. 27 IV. Załączniki 39
Nasze szanse i atuty inwestycyjne Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda 2 Zdywersyfikowana struktura przychodów 3 Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu w Unii Europejskiej 4 Duża i wciąż rosnąca baza klientów 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 6 Prężny rynek towarowy 2
Stabilne wyniki finansowe Solidny wzrost przychodów oraz wysoka dźwignia operacyjna Przychody operacyjne (mln zł) EBITDA (mln zł) Marża EBITDA 84,7 99,5 CAGR 225,6 268,8 +6,7% 273,8 283,8 37,6 327,9 30,9 44,4% 47,% 94,0 82, 48,% 08,4 55,5% 49,3 5,8% 42,0 5,% 44,9 50,7% 6, 59,% 54,9% 80,2 83,7 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu i wysoką rentownością pozostałe sprzedaż informacji notowanie,9% 6,5%,% Rynek towarowy: 0% 40,2% 0,6% 8,0% 2,6% 9,6% pozostałe RŚP rozliczanie obrót: rynek towarowy Zysk netto, mln zł 25,6% 8,% 3,9% 0,2% ROE 9,6% 8,9% 6,% 7,3% 8,0% obrót: rynek finansowy 70,4% Rynek finansowy: 3,2% 7,7% 89,7 00,7 94,8 34, 05,9 2,8 07,5 2,5 3, 98,% 59,2% 38,3% 2008 206 Rejestr Świadectw Pochodzenia 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 3
Atrakcyjna polityka dywidendowa Kontynuacja polityki dywidendowej GPW Dywidenda na akcję (PLN) Wskaźnik wypłaty dywidendy 2 Stopa Dywidendy 3 42,3% 89,9% 80,% 6,% 45,2% 3,0% 44,5% 4,9% 6,7% 3,2 3,8%,4 2,0% 0,8 3,3%,2 2,4 2,36 200 20 202 203 204 205 POLITYKA DYWIDENDOWA: wypłata na poziomie powyżej 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę 2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy 4
2 Zróżnicowana struktura przychodów Obsługa emitentów Członkostwo Obrót Akcje i inne Pochodne Obligacje Rynek towarowy (nie uwzględnia RŚP 2 ) Usługi posttradingowe uwzględnia RŚP i RGP 2 Sprzedaż informacji Akcje Obligacje ETFy Warranty Produkty strukturyzowa ne Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych Uczestnictwo w rynkach Rynek finansowy Akcje Produkty strukturyzowane Waranty ETFy Certyfikaty inwestycyjne Rynek towarowy Kontrakty terminowe Opcje Obligacje korporacyjne Obligacje komunalne Obligacje banków spółdzielczych Bony skarbowe Obligacje skarbowe Udział w przychodach 4, LTM 5 Energia rynek terminowy i spot Gaz rynek terminowy i spot Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii Uprawnienia do emisji CO 2 Usługi depozytowe Usługi rozrachunkowe Usługi rozliczeniowe RŚP RGP 2 3 Dane w czasie rzeczywistym Dane opóźnione Dane historyczne Indeksy Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP) 7,7% 5,2% 28,8% 3,9% 3,3% 9,6% 20,6% 6 3,2% FM: 2,2% CM: 3,0% Rejestr Świadectw Pochodzenia 2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym 4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 0,6% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 3 grudnia 206 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową) 5
3 Największa gospodarka w regionie CEE Największa gospodarka w regionie CEE Akumulowany wzrost PKB w latach 2005-205 PKB w 205, mld EUR Populacja (mln.) Polska 428 38,0-4,8% Czechy 6 0,5 +8,8% +0,2% Rumunia 60 9,9-4,0% -6,7% +4,% Węgry 09 9,9-5,5% -7.5%,2% -.3% -0,7% +5,6% +24,5% +3,0% +4,4% Słowacja 78 5,4 +,% -8,9% +3,5% -3,8% -0,% +8,5% +6,% Słowenia 39 2, -5,9% -4,4% Bułgaria 44 7,2 6. kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,0 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,4% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 206 r. 8. kraj w Europie pod względem wielkości PKB z prognozowanym wzrostem PKB w wysokości 3,2% wobec,6% dla całej Unii Europejskiej w 207 roku Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR Eurostat, European Commission Winter 206 Economic Forecast 6
3 oraz lider wzrostu gospodarczego w UE Polska jest 8. co do wielkości gospodarką UE...... rozwijająca się szybciej niż inne gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej 296 256% 229% 238% 2254 232 62 04 663 43 4 40 329 26 205 89 78 73 55 50 04 76 49 43 76% 30% 35% 66% 70% 74% 78% 9% PKB wyrażony w cenach rynkowych na koniec 204 r., mld zł. Skumulowany wzrost PKB w latach 99-204 Źródło: Ministerstwo Finansów, Bank Światowy, Eurostat Prognoza gospodarcza w skrócie 205 206e 207e 208e Realny PKB (% rdr) 3,6% 3,5% 3,5% 3,2% Nominalny PKB (mld EUR) prognoza MFW 443,2 468,6 497,5 53,4 PKB per capita (PPP EUR) prognoza MFW 24 34 25 467 26 844 28 380 Konsumpcja gospodarstw domowych (realna, %,rdr) 3,0% 3,7% 3,6% 3,4% Ceny konsumpcyjne (śr.,%rdr) -0,9% 0,4%,8% 2,2% Polska - Dług/PKB 5,5% wobec średniej w Europie 63,5% Zrównoważone obroty bieżące z deficytem na poziomie,% PKB w 206 r. Stopa bezrobocia (śr.%) 9,8% 9,5% 9,4% - Eksport towarów (%, rdr) 6,5% 6,6% 5,4% 5,0% Import towarów (%, rdr) 6,0% 7,3% 6,5% 6,2% Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR, prognoza Bloomberg na podstawie consensusu rynkowego z dn. 4.03.6; Prognoza MFW przeliczona na EUR po kursie EUR/USD z dn. 3.2.205 Eurostat, Komisja Europejska Prognoza gospodarcza Zima 206 7
4 Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych Struktura oszczędności Polaków (%) Aktywa gospodarstw domowych (mld zł) Depozyty i gotówka 3 Pozostałe aktywa 2 Obligacje Akcje TFI 3,35% 9,43%,8% Ubezpieczenia 9,8% % 59% Depozyty 62% 3,6% Gotówka 369 382 432 528 607 64 688 752 792 850 99 7 04 999 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 Q3 206 Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW Akcje to jedynie 3,4% oszczędności Polaków mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w 206: 3%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 59% w 206 r.) Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy (bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę Nie uwzględniając uprawnień emerytalno-rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych 2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długoterminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długoterminowe) 3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczki Źródło: NBP, dane na koniec Q 206 8
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 Q 206 4 Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych Otwarte Fundusze Emerytalne na GPW Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Udział OFE w obrotach (%) Aktywa (mld zł) Udział OFE we free float (%) 43, 43, 43,4 4,8 38,8 36, 32,5 33,3 27,6 Udział akcji krajowych w portfelach (%) 20 243 296 298 23,3 2,7 22,8 2,7 2,7 20, 6,7 4, 2,0 8,8 3,6 6,4 5,8 6,0 6,7 6, 6,8 6,0 5,8 6,7 5,6 4,9 4,3 36 7 40 24 66 27 06 43 49 47 79 34 95 40 36 35 24 23 68 20 2 6 3 3 200 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 H 206 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Aktywa netto OFE na poziomie 53,4 mld zł na koniec 206 Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float u GPW (średni wskaźnik obrotowości portfela akcyjnego OFE w 206 r. to 9%) Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych -> konieczne zmiany regulacyjne Źródło: KNF, NBP, GPW 9
4 Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi 50 i pozyskiwanie nowych zdalnych członków 45 giełdy Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji 40 krajowych spółek notowanych na GPW 4,2% 30 Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW 2 25 60 55 35 Y Axis Pochodzenie inwestorów (geograficzna struktura free float u GPW) 3 Kanada USA Wielka Brytania Europa Zach. bez Wlk. Bryt. Skandynawia CEE+Baltic bez Polski Bliski Wschód Azja i Australia Rok OFE TFI Inwestorzy krajowi Inwestorzy indywidualni 20 Inwestorzy zagraniczni 2008 28% 7% 62% 42% 2009 26% 92% 34% 50% 200 2% 73% 89% 53% 20 9% 80% 00% 57% 202 3% 69% 89% 44% 203 4% 75% 83% 48% 204 9% 60% 62% 4% 205 9% 59% 59% 43% 206 7% 60% 59% 44% 5 0 5 0 Zagranica (łącznie) ~60 mld zł 0 5 0 5 20 25 30 35 40 45 50 55 RPA Wartość akcji: Polska bez OFE ~00 mld zł Polska ~220 mld zł X Ax Dane na koniec III kw. 205 r. 2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela) 3 Free float bez Skarbu Państwa i inwestorów strategicznych Źródło: KNF, NBP, GPW, Thomson Reuters 20
700k 650k 600k 550k 500k 450k 400k 350k 300k 250k 200k 50k 00k 50k 0k 60 40 20 0 4 Poszerzona oferta o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display Grupa GPW jest główmy dostawcą danych dotyczących obrotu polskimi akcjami w czasie rzeczywistym Utrzymujący się wzrost liczby umów na sprzedaż danych non-display (43 na koniec 206 r.) Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów Liczba abonentów, tys. Liczba dystrybutorów Klienci non-display Wzrost liczby abonentów na dane GPW, TGE i Bondspot w 206 do 224,6 tys Rekordowa liczba dystrybutorów wykupujących dane TGE w 206 r. podpisano umowę z 6-tą taką firmą, a jednocześnie pierwszym podmiotem specjalizującym się w dystrybucji danych z rynków towarowych (Montel z Norwegii) 37 67,6 43 28,7 48 50 50 74,7 96,4 86,7 52 285,0 57 58 58 58 54 5 43 327,3 288, 26,9 29 240,3 22, 224,6 Silny potencjał wzrostu: 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Dane z rynku towarowego Produkty non-display Licencje do indeksów Wskaźniki dla instytucji finansowych Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym 2
Kapitalizacja/PKB "Equitization" (205) sty 5 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 mar 6 cze 6 wrz 6 gru 6 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 50 40 30 20 0 Cyklicznie niskie wskaźniki obrotów i zmienności Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik obrotów Zmienność WIG20 pozostawiają miejsce na dalszy wzrost płynności na GPW Free float 49% Kapitalizacja spółek krajowych Pakiety Skarbu Państwa 7% Kapitalizacja w wolnym obrocie (free float) 40% 39% 44% 43% 46% 47% 48% 48% 49% 0 Wskaźnik Equitization oraz wskaźnik płynności obrotu na rynkach europejskich Inni statycznie akcjonariusze 34% 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 256% 28% 64% 32% 6% 8% 4% 2% HR LT MT BG CY LV SV Rynki rozwinięte EE RO RU BE IL IE CZ Rynki wschodzące w fazie początkowej PL AT HU PT CH GB DK SE NL FI FR DEES NO ITTR Rynki wschodzące Oczekiwany dalszy wzrost free float u i wskaźnika obrotów Wprowadzenie nowego systemu UTP potencjał do wzrostu płynności (m. in. w ramach algo-tradingu) % % 2% 4% 8% 6% 32% 64% 28% 256% Wskaźnik płynności obrotu (205) Źródło: GPW, WFE 22
5 4. giełda w Europie pod względem liczby spółek Emitenci na rynkach GPW Duży napływ nowych spółek na rynki GPW Główny Rynek NewConnect Główny Rynek 434 spółki krajowe 53 spółki zagraniczne Kapitalizacja: 557 mld zł 559 mld zł +2,0% NewConnect 398 spółek krajowych 8 spółek zagranicznych Catalyst 76 emitentów (w tym SP) 525 serii obligacji nie skarbowych Kapitalizacja: 9,8 mld zł Wartość emisji nieskarbowych: 8,8 mld zł 230 2004 255 2005 284 2006 35 24 2007 374 84 2008 379 07 2009 400 85 200 426 35 20 438 429 202 450 445 203 47 487 43 48 204 205 487 406 206 Pozyskiwanie emitentów Wykorzystanie potencjału NewConnect Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy działające w CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki zależne 400 spośród 500 polskich spółek o największych przychodach nie jest notowanych na giełdzie -> wśród nich można zidentyfikować ponad 00 spółek, które mogłyby być zainteresowane giełdą NewConnect trampoliną do Głównego Rynku od 2009 r. 54 spółki przeniosły się na GR Wzmacnianie wiarygodności i jakości rynku przez zaostrzanie nadzoru Dane: grudzień 206 r. Źródło: GPW 23
Irlandia Holandia Dania Wlk. Brytania USA Szwecja Francja Norwegia Hiszpania Portugalia Austria Finlandia Włochy Belgia Niemcy Grecja Węgry Słowacja Polska Słowenia 5 Wykorzystanie potencjału rynku długu Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe w relacji do PKB (%) 393 35 97 208 47,2% 325 408 487 496 525 230 202 40 39 20 89 88 73 70 68 64 6 5 5 36 2 2 9 5 2009 200 20 202 203 204 205 206 Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu Źródło: Polska: Fitch Polska (dane na 205.2). Pozostałe rynki: Bank of International Settlements (dane na 205.06, łącznie dla instytucji finansowych i niefinansowych), przeliczone z USD na EUR wg kursu EBC z dnia 205.06.30. PKB: Eurostat (dane za 204 r.). W przypadku USA dane Banku Światowego za 204 r., przeliczone z USD na EUR wg średniego kursu EBC za rok 204 24
6 Polska jednym z największych rynków energii w UE Wskaźniki płynności giełdowej w 205 r. na rynkach energii elektrycznej Wskaźniki płynności giełdowej w 205 r. na rynkach gazu ziemnego 2 379,4% 374,8% 302,4% 55,6% 38,3% 95,% 75,2% 64,% 4,0% 30,0% 6,8% 55,0% 39,6% 35,4% 3,7% 6,3% Niemcy i Austria Rynek nordycki Polska Francja Węgry Czechy Holandia Belgia Wlk. Brytania Holandia Polska Dania Francja Niemcy Austria Czechy Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 204 r. Dane z rynku skandynawskiego dotyczą Norwegii, Szwecji, Danii, Estonii i Łotwy. Dane z rynku niemiecko-austriackiego bazują na wolumenie na EEX/EPEX oraz Nasdaq OMX. Ze względu na znaczny wolumen kontraktów węgierskich na PXE zostały one uwzględnione dla rynku węgierskiego. Obrót w Holandii i Belgii na podstawie danych z APX dla tych rynków 2 Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 204 r. Rynek holenderski na podstawie danych ICE oraz PEGAS. Pozostałe rynki na podstawie notowań na PEGAS (Francja, Niemcy), ICE (Wielka Brytania), TGE (Polska), CEGH (Austria), Gas Point Nordic (Dania), PXE i OTE (Czechy). Brak danych za 205 r. dla Węgier Źródło: TGE, Enerdata, Eurostat, Hungarian Statistical Office, Energienet.dk, Eurogas 25
6 Perspektywy rozwoju rynku towarowego Katalizatory wzrostu rynku towarowego Rynek gazu obligo gazowe: 40% w 204 r., 55% w 205 r. i w latach kolejnych Rozwój segmentu instrumentów pochodnych na towary rozliczanych finansowo Nowa ustawa o Efektywności Energetycznej wprowadzająca rozwiązania dla białych certyfikatów zbliżone do pozostałych systemów świadectw pochodzenia (rezygnacja z przetargów, odchodzenie od opłaty zastępczej) Uzyskanie zgody KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej uprawnień do emisji CO2 przez TGE Rozwój usługi raportowania transakcji OTC w ramach systemu RRM TGE Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce Obrót energią elektryczną na TGE Dynamiczny rozwój rynku gazu TWh 76,6 86,8 86,7 TWh 30,8 39,4 26,7,6 06,9 4,5 87,9 0, 9, 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 0,0, 2,4 20 202 203 204 205 206 26
I. Podsumowanie działalności GK GPW w IV kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne II. Wyniki finansowe, IV kw. 206 r. 27 IV. Załączniki 39
Kolejny kwartał solidnych wyników finansowych Zysk netto i marża zysku netto Przychody ze sprzedaży EBITDA i marża EBITDA mln zł mln zł mln zł 53,7% 44,5% 40,3% 54,0% 33,0% 3,5% -2,5% 50,7% 57,9% 70,6% 58,% 27,7 25,5 +9,% 33, 39,5 33,0 83,8 8,0 74,5 73,7 8,7 45,3 4, +4,9% 43, 52,0 47,5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Widoczna tendencja wzrostowa przychodów, w szczególności na rynku finansowym Dalsza optymalizacja kosztów oraz wpływ zdarzeń jednorazowych: Wzrost kosztów finansowych związany z korektą podatku VAT w TGE o 3,6 mln zł Darowizna w wysokości 3 mln zł na Polską Fundację Narodową Solidny zysk netto w wysokości 33,0 mln zł i wysoki wynik EBITDA 47,5 mln zł 28
Wyraźny wzrost przychodów z obsługi obrotu Q4 6: 40,7% Przychody z obrotu - rynek finansowy mln zł +0,% 33,2 33,2 30,9 +7,5% 28,3 26,6 25,9 25,6 Akcje 23,8 2,0 9,2 Średnie obroty akcjami na sesję w Q4 6 892,3 mln zł vs. 75,9 mln zł w Q3 6 i 793,3 mln zł rok wcześniej Kolejna obniżka dla Członków Giełdy: Od listopada 206 obniżenie opłaty stałej od zlecenia na rynku akcji z 0,20 zł do 0,5 zł Udział klientów niskomarżowych w obrotach 0,2% w 206 r, a w Q4 6 8,9% Średnia opłata transakcyjna na rynku akcji w Q4 6: 2,0 pb Aktywność inwestorów na rynkach GPW 3,0 3, 3,0 2,8 4,3 4,2 4,3 4,4 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 3,2 4,5 Q4 6 Derywaty Inne Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 205 206 Akcje wartość obrotów (EOB, mld zł) 49,2 44,5 40,8 48,8 55,3 203,5 89,5 +2,3% rdr -6,9% rdr +3,3% kdk Kontrakty terminowe i opcje wolumen obrotu (mln szt.),9,9 2,0,9 2,2 8,2 8,0 +4,5% rdr -2,8% rdr +6,9% kdk Obligacje skarbowe TBSP, transakcje kasowe (mld zł) 58,5 63,4 58,5 63,4 69,2 260,7 254,5 +8,3% rdr -2,4% rdr Instrumenty dłużne, inne instrumenty rynku kasowego, inne opłaty od uczestników rynku 29
Stabilne przychody z obsługi emitentów Przychody z obsługi emitentów Q4 6: 7,5% mln zł Łączna wartość IPO i SPO w Q4 6 na poziomie, mld zł 6,0 5,9 +,6% 6, 5,8 6, +6,0% Dwa spośród trzech największych debiutów w 206 r. odbyły się w IV kwartale - Celon Pharma (245 mln zł) oraz Stelmet (82 mln zł) Kapitalizacja spółek krajowych w Q4 6 na poziomie 557, mld zł vs. 56,7 mld zł w Q3 6 4,7 5, 5,0 4,9 4,9 Notowanie Aktywność emitentów,3 0,8,2 0,8 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6,2 Q4 6 Wprowadzenia Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 205 206 Liczba debiutów na Głównym Rynku 5 2 7 4 6 30 9-60,0% rdr -36,7% rdr +50,0% kdk Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł) 56,8 543,7 496, 55,7 557, 56,8 557, +7,8% rdr +7,8% rdr +8,0% kdk Wartość IPO (mln zł) 578 73 394 0 629 989 096 +8,8% rdr -44,9% rdr 30
Rekordowe przychody ze sprzedaży danych rynkowych Q4 6: 2,7% Przychody ze sprzedaży informacji mln zł +7,0% 0,3 0,3 0,0 0,4 9,7 +3,8% Wprowadzenie nowej polityki sprzedaży danych non display główną przyczyną wzrostu przychodów w 206 r.; na koniec Q4 6 43 klientów vs. 37 klientów w Q3 6 Rekordowe przychody ze sprzedaży danych przetworzonych i wskaźników Wzrost liczby abonentów na dane GPW, TGE i Bondspot w Q4 6 do 224,6 ty(najwyższy od Q2 5) Od listopada 206 r. obniżenie opłaty miesięcznej za udostępnianie danych giełdowych o pierwszej ofercie kupna/sprzedaży inwestorom indywidualnym o 25% Dystrybutorzy, abonenci danych i klienci non-display Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 205 206 Liczba abonentów (tys.) 22, 224,2 222,3 222,0 224,6 22, 224,6 +,2% kdk +,6% rdr Liczba dystrybutorów 54 52 5 52 5 54 5 Nondisplay 29 35 37 43-43 3
Stabilne przychody z obsługi obrotu na rynku towarowym Przychody z obrotu - rynek towarowy mln zł -6,5% 7,6 6,6 6,5 4,6 2,7 4, 3,6 2,5,7 2,5 2,7 2,3 3, 9,2 9,5 2,3,4 7,4 8,0 7, 2,2 2,0 2, 2,5 2,9 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q4 6: 20,2% Energia Gaz Prawa majątkowe Inne +2,3% Wzrost przychodów z obrotu gazem i energia elektryczną efektem poziomu wolumenów: Wolumen obrotu gazem: +09, kdk i +83,3% rdr Wolumen obrotu energią: +3,4 kdk i -48,0% rdr Wzrost przychodów z obrotu prawami majątkowymi efektem rosnących obrotów prawami do świadectw efektywnościowych (+282% rdr i 00% kdk) Wyższe przychody z tytułu innych opłat związane z dalszym rozwojem usługi raportowania transakcji w ramach RRM oraz wzrostu liczby członków na rynku gazu i Rejestru Świadectw Pochodzenia Aktywność inwestorów na rynku towarowym Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 205 206 Energia elektryczna wolumen obrotu (TWh) 58,9 33,3 33,0 29,6 30,6 86,7 26,7 Gaz ziemny wolumen obrotu (TWh) -48,0% rdr -3,2% rdr +3,4% kdk 20,4 30,2 29, 7,9 37,4 06,9 4,5 09,0% kdk Prawa majątkowe wolumen obrotu (TWh) +83,3% rdr +7,% rdr 2,8 6,7 4,4 9,2 9,9 58,9 50,2-22,7% rdr -4,8% rdr +7,6% kdk 32
Wzrost przychodów z tytułu rozliczeń Przychody z rozliczania transakcji Q4 6: 3,6% mln zł,,5 +0,2% 9,0 7,5, +47,2% Wzrost przychodów z rozliczeń przede wszystkim w efekcie dynamicznych wzrostów obrotów na rynku gazu i wzrostu obrotów prawami majątkowymi do świadectw efektywnościowych Brak umorzeń świadectw pochodzenia w oraz niższy poziom wystawień w Q4 6 (8,7 TWh w Q4 6) Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q4 6: 4,5% Przychody z prowadzenia RŚP Aktywność uczestników RŚP mln zł -32,9% Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 205 206 Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh) 8,0 7,8 9,4 6,7 9,6 2,4 8,7 50,7 47,2-7,4% rdr -6,9% rdr 5,5 5,5 3,7-32,6% -29,8% kdk Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) 0,0 9,7 32,6 0,6 0,0 22,3 42,9-00% rdr +92,3% rdr -00% kdk Q4 5 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 33
Konsekwentna optymalizacja kosztów operacyjnych Koszty operacyjne: +33,5% kdk i -7,9% rdr mln zł Opłaty na KNF Amortyzacja Koszty osobowe Usługi obce Inne 45,9 4,6 7,0 8,2,4 4,7 Q4 5 46,,2 6,4 7,0 7,6 4,0 Q 6 38,0 6,5 7,9 9,5 4, Q2 6 28,3 6,8,6 8,4 3,6 Q3 6-2, 37,7 6, 4,6 3,2 3,9 Q4 6 Wzrost kosztów finansowych związany z korektą podatku VAT oraz naliczeniem odsetek z tego tytułu w TGE Darowizna na Polską Fundację Narodową 3 mln zł Brak opłat Grupy GPW na nadzór na rynkiem kapitałowym (KNF) w wyniku zmiany zasad księgowania (całość w Q) Wzrost kosztów usług obcych związany z dostosowaniem systemu transakcyjnego do MiFID2 oraz wzrostem kosztów promocji i edukacji Wskaźnik koszty/przychody 2 w Q4 6: 46,2% a po 2m 206: 48,3% vs 53,2% w całym 205 Zmiana kosztów operacyjnych mln zł 74,4 -,0-6,9-0,3-3,6 -,0 -,3 50,2 205 Amort. Koszty osobowe Czynsze Podatki Usługi obce Pozostałe koszty 206 Pozycja pozostałe zawiera opłaty za czynsz, podatki i opłaty (po wyjęciu opłat na KNF) oraz pozostałe koszty operacyjne 34 2 Wskaźnik C/I obliczony w oparciu o dane zaraportowane, nieoczyszczone
Wynik na jednostkach stowarzyszonych Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych mln zł -,5-0,-0, -,7 Q4 5 0,2 -,2-0,3 -,4 Q 6,4 2,7 -,3 0,0 Q2 6 2,3 3,2 0, -,0 Q3 6 Zmiana udziału w zysku jednostek stowarzyszonych,2 2, 0,0-0,9 Q4 6 Aquis KDPW 0,4-6,5 -,5 205 4,6 CG 3,5 7,7 0,3-4,5 206 Wynik Grupy KDPW: Wyższe przychody z działalności operacyjnej efektem poprawy koniunktury giełdowej Zysk netto pod wpływem wyższych kosztów operacyjnych w Q4 (+2,% kdk) Aquis Exchange: Udziału w europejskim rynku obrotu akcjami na stałym poziomie powyżej,0% w Q4 6 Pozyskanie dodatkowego kapitału w 206 -> spadek udziału GPW w liczbie akcji do poziomu 22,99%, a w prawach majątkowych i głosu - do 20,3% Obroty na Aquis Exchange mln zł Udział w obrotach w Europie (%) Obroty - AE (mld EUR) 2,0 3,5 0,9 0,8 0,8 0,9 0,9,,0,4,3,2 -,5 205-0, CG (24,79%) 3, KDPW (33,33%) Aquis (20,3%) 206 0,5 5,2 6 0,5 6,0 2 6 8,6 3 6 7,7 4 6 6,8 5 6 0,5 6 6 8, 7 6 8,6 8 6 9,4 9 6 2,0 0 6 2,5 6 0,4 2 6 Źródło: FESE 35
Skonsolidowany bilans GK GPW mln zł 3.2.205 3.03.206 30.06.206 30.09.206 3.2.206 Aktywa trwałe, w tym m.in. 580,6 577,0 579,6 584,7 597,3 Rzeczowe aktywa trwałe 25,2 22,3 2,5 9,6 9, Wartości niematerialne 26,7 259,9 258, 262,4 273,8 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 88,6 87,2 9,4 96,0 97,2 Aktywa obrotowe, w tym m.in. 492,5 583,7 602,0 524,9 560,6 Należności handlowe oraz pozostałe należności 3,6 99,2 00,0 00,6 3,3 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 360,4 483,9 50,8 423,9 446,8 Aktywa razem 073, 60,7 8,6 09,6 57,8 mln zł 3.2.205 3.03.206 30.06.206 30.09.206 3.2.206 Kapitał własny 73,2 738,7 672,8 72,3 745,3 Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 258,9 34,6 37,6 37,5 43,4 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 243,8 23,6 23,7 23,7 23,5 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 0,0 287,4 37,2 259,7 269,2 Zobowiązania handlowe 8,6 6,2 6,3 2,8 6,4 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 9,5 7,2 0,4 8,9 8, Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 2,8 9, 0,9,9 6,2 Rozliczenia międzyokresowe 7,3 39,0 3,0,6 7, Pozostałe 8,3 38,0 4,6 4,6 4,6 Pasywa razem 073, 60,7 8,6 09,6 57,8 Wzrost należności handlowych oraz pozostałych należności wynikający z zaksięgowania należności od kontrahentów TGE wynikających ze zmiany księgowania VAT 66,3 mln zł Wzrost wartości pozostałe w zobowiązaniach krótkoterminowych wynikający z zobowiązań dotyczących rozliczenia VATu w TGE w wysokości 77,6 mln zł 36
Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW mln zł Q4'5 Q'6 Q2'6 Q3'6 Q4'6 205 206 Przychody ze sprzedaży 83,8 8,0 74,5 73,7 8,7 327,9 30,9 Rynek finansowy 49,0 44,5 43,0 46,8 49,8 200,0 84,0 Obsługa obrotu 33,2 28,3 26,6 30,9 33,2 36,9 9, Obsługa emitentów 6,0 5,9 6, 5,8 6, 24,5 23,9 Sprzedaż informacji 9,7 0,3 0,3 0,0 0,4 38,5 4,0 Rynek towarowy 34,2 36, 30,9 26,6 3,2 25,2 24,9 Obsługa obrotu 7,6 6,6 4, 3,6 6,5 62,6 60,9 Prowadzenie RŚP 5,5 8,0 7,8 5,5 3,7 24,2 24,9 Rozliczenia transakcji,,5 9,0 7,5, 38,5 39,2 Pozostałe przychody operacyjne 0,6 0,4 0,6 0,3 0,7 2,7,9 Koszty działalności operacyjnej 45,9 46, 38,0 28,3 37,7 74,4 50,2 Pozostałe przychody 0,4 0,3 0,2 0,2,0 2,0,7 Pozostałe koszty 0,0 0,6 0,0 0,4 3,6 2,2 4,6 Zysk z działalności operacyjnej 38,2 34,7 36,6 45,2 4,4 53,3 57,9 Przychody finansowe,9 2,0 5,2 3,4 2,3 9,9 3,0 Koszty finansowe 3,5 3,0 2,9 3,0 3,2 2, 2, Wzrost pozostałych kosztów działalności operacyjnej o 3,0 mln zł w związku z darowizną na Polską Fundację Narodową Wzrost kosztów finansowych w 206r. o 3,6 mln zł w efekcie naliczenia odsetek od zaległości VAT w TGE Wzrost kosztów usług obcych o,6 mln zł w wyniku dostosowania systemów IT do MiFID2 oraz,5 mln zł przeznaczonych na działalność promocyjną Przychody finansowe niższe w Q4 6 w związku z dodatnim przeszacowaniem Aquis w Q2 6 i Q3 6 Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych -,7 -,4,4 2,3,2 -,5 3,5 Zysk przed opodatkowaniem 34,9 32,3 40,3 48,0 4,7 49,6 62,3 Podatek dochodowy 7,2 6,8 7, 8,5 8,8 28, 3, Zysk netto okresu 27,7 25,5 33, 39,5 33,0 2,5 3, EBITDA 45,2 4, 43, 52,0 47,5 80, 83,7 37
Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW mln zł 205 206 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 93, 205,8 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 0, 226,9 Zysk netto okresu 2,5 3, Korekty razem: -,5 95,8 Podatek dochodowy 28, 3, Amortyzacja 26,8 25,8 Przychody finansowe z tytułu przeszacowania udziałów w zys. jedn. stow. -2,8-5,8 Przychody z odsetek z lokat -6,2-6,4 Odsetki, koszty i premia z tyt. emisji obligacji 6,6 7,6 Udział w zyskach/ stratach jedn. stow.,5-3,5 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań krótkoterminowych, w tym m.in. -65,0 42,3 Zmniejszenie stanu należności handlowych i pozostałych należności -55,3 8,3 Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiazań -4,4 27,9 Podatek dochodowy zapłacony -7,0-2, Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. -4,6-4,5 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -23,9-3,7 Nabycie wartości niematerialnych -6,9-9,9 Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0,0 0,0 Nabycie jednostki stowarzyszonej 0,0 0,0 Odsetki otrzymane 6,8 6,4 Przepływy pieniężne z działalności finansowej, w tym m.in. -07,2-04,9 Wypłata dywidendy i ZFŚŚ -00,7-99, Wypłata odsetek -6,7-5,8 Wpływy z emisji obligacji 25,0 0,0 Wykup wyemitowanych obligacji 24,5 0,0 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. -28,7 86,4 Wzrost przepływów z działalności operacyjnej w efekcie wzrostu zysku netto i zmiany stanu aktywów wynikającej ze spadku związanych z bieżącymi rozliczeniami GK TGE z tytułu VAT i zwiększenia zobowiązań z tytułu przekwalifikowania obligacji GPW do zobowiązań krótkoterminowych w związku ze zbliżającym się terminem wykupu Nakłady inwestycyjne wynikające z inwestycji w system transakcyjny GPW związanych z MiFID2 oraz systemy transakcyjny i rozliczeniowy w GK TGE Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 389,0 360,4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 360,4 446,8 38
I. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne II. Wyniki finansowe, IV kw. 206 r. 27 IV. Załączniki 39
Pozycja GPW na tle giełd w Europie Kapitalizacja Wartość obrotu akcjami, EOB Liczba notowanych spółek Borsa Istanbul 62,8 Borsa Istanbul 297,9 GPW 893 GPW 3,0 GPW 43,7 Borsa Istanbul 38 CEESEG - Vienna 95,2 2 CEESEG - Vienna 28,0 Bulgarian SE 354 Athens Exchange 35,4 Athens Exchange 2,9 Athens Exchange 2 28 CEESEG - Prague 22,2 Budapest SE 7,3 Budapest SE 2,3 CEESEG - Prague 6,2 Bucharest SE 86 Bucharest SE 6,8 Bucharest SE,6 CEESEG - Vienna 83 Bulgarian SE 5,0 Bulgarian SE 0,2 Budapest SE 42 CEESEG - Prague 25 EUR mld EUR mld EOB Electronic Order Book, arkusz zleceń, wartość obrotu akcjami na koniec września 206 r. Źródło: FESE, grudzień 206 40
Struktura przychodów Grupy GPW 30,9 mln zł 0,6% Pozostałe przychody 24,9 mln zł Rozliczanie transakcji 3,3% Rejestr Świadectw Pochodzenia Rynek towarowy: 40,2% 40,% 9,9% 7,5% 25,6% 7,4% 8,2% Obrót - inne Obrót - prawa majątkowe Obrót - gaz Obrót - energia 3,2% Sprzedaż informacji Obsługa emitentów Przychody Grupy GPW (mln zł) Rynek finansowy: 59,2% 7,7% 2,3% 3,2% 3,9% Obrót - inne Obrót - instrumenty dłużne Obrót - instrumenty pochodne 85 99 226 CAGR: +7,7% 269 274 284 38 328 3 28,7% Obrót - akcje 206 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 4
Rynek finansowy obrót akcjami Wartość obrotów akcjami i liczba transakcji Średnia liczba transakcji na sesję, tys. 28,8% Czynniki wpływające na przychody: Wartość obrotu akcjami EOB, mld zł 60,8 55,3 5,4 48,4 38,2 46,4 5,9 55,5 65,9 70, Wartość obrotów akcjami Struktura zleceń (małe, duże, 23 60 67 207 25 88 220 205 203 90 średnie) 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Wskaźnik obrotu i zmienność rynek akcji WIG WIG20 34,4% 35,0% 24,4% 22,7% 28,5% 28,0% 9,2% 22,0% 6,5% 6,8% 4,2% 6,3% 8,7% 20,0% 20,% 5,4% 9,3% 3,9% 4,3% 2,6% 3,6% 5,4% 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r. 42
Rynek finansowy obrót instrumentami pochodnymi Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi 3,9% 2 LOP, tys. Wolumen obrotu, mln szt. 68, 3,0 32,8 84,8 37,2 38, 65,0 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu kontraktami terminowymi 64,6 9,9 80,4 2,6 3,8 4,7 5,5,3 2,6 9,5 04,2 8,2 8,0 Liczba otwartych pozycji 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Zmienność Wolumen obrotu na rynku terminowym pod wpływem zmienności mld zł 522% 480% 404% 439% DLR Obrót - spółki z WIG20 Obrót kontrakty na WIG20 669 602 502 668 8% 39% 32% 2% 6% 0% 347 28 25 24 52 92 49 207 74 20 22 96 60 62 47 62 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Wskaźnik płynności (wartość obrotu kontraktami na WIG20 do wartości obrotu spółkami z WIG20) 2 Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r. 43
Rynek finansowy pozostałe instrumenty i opłaty od uczestników Wartość obrotu na Treasury BondSpot Poland, mld zł 3,3% Transakcje kasowe Transakcje warunkowe,037 307,062 450 845 767 2,2% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wartość obrotu obligacjami skarbowymi 324 6 35 84 0 88 2007 2008 2009 200 Liczba członków giełdy 73 20 62 202 347 498 203 327 439 204 599 260 339 205 43 255 58 206 Liczba członków giełdy Lokalni 43 26 Zdalni 49 3 46 29 49 30 6 32 60 33 57 3 56 30 57 29 53 28 7 8 7 9 29 27 26 26 28 25 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r., obrót instrumentami dłużnymi 2 Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r., opłaty od uczestników rynku 44
Rynek finansowy obsługa emitentów Kapitalizacja spółek krajowych 7,7% Kapitalizacja /PKB (%) Kapitalizacja spółek krajowych, mld zł 4,6% Czynniki wpływające na przychody: Wartość kapitalizacji spółek na koniec rok Wartość nowych emisji akcji i obligacji Liczba emitentów 20,0% 50 267 2007 2008 30,7% 42 2009 36,8% 543 200 27,9% 446 20 Wartość IPO i SPO oraz liczba spółek 32,0% 523 202 36,5% 593 203 34,8% 28,9% 59 57 204 205 IPO, mld zł Liczba spółek, GR i NC 867 895 902 905 SPO, mld zł 777 585 458 486 43, 375 255 284 22,7 20, 8,4 5,7 29,5% 2 557 206 893 5,3 9,5 2, 6,8 9,2 4, 3,7 4,3 5,2 3, 3,6,4 2, 4,0, Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r. 2 Źrodło: na podstawie prognoz NBP 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 45
Rynek finansowy dane rynkowe Liczba dystrybutorów danych Krajowi 48 Zagraniczni 50 50 52 57 58 58 58 54 53 3,2% 37 27 3 32 33 37 34 3 30 28 Czynniki wpływające na przychody: Liczba dystrybutorów 2 9 8 9 20 2 24 27 24 25 Liczba abonentów 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Liczba abonentów, tys. 307 327 288 262 240 22 87 Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r. 2009 200 20 202 203 204 205 46
Rynek towarowy obrót energią i gazem Wolumen obrotu energią (TWh) Transakcje spot 6,3% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu energią Wolumen obrotu gazem Transakcje forward 8 0 9 2007 2008 2009 88 3 75 200 3 22 09 20 39 2 8 202 77 22 54 203 87 24 63 204 87 25 62 205 27 28 99 206 Udział transakcji spot i forward Wolumen obrotu gazem (TWh) Transakcje spot Transakcje forward 2 7 05 07 4 5 25 0 2 0 2 93 90 202 203 204 205 206 Dane w latach 2006-203 zawierają transakcje z poee RE GPW 2 Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r. 47
Rynek towarowy obrót prawami majątkowymi Obrót prawami majątkowymi (TWh) 0,3% Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu prawami majątkowymi Udział poszczególnych certyfikatów w obrocie Zielone certyfikaty Certyfikaty kogeneracyjne 62 49 5 45 20 3 5 39 36 30 22 35 36 36 42 32 4 23 7 4 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 Liczba uczestników Rejestru Świadectw Pochodzenia 59 27 32 205 2,970 50 24 26 206 Liczba uczestników RŚP,445,656,862 2,7 2,539 20 202 203 204 205 206 Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r. 48
Rynek towarowy Rejestr Świadectw Pochodzenia Wolumen wystawionych świadectw pochodzenia (TWh) 8,0% Świadectwa OZE Świadectwa kogeneracyjne 32 28 37 37 4 5 29 42 22 5 23 47 9 Czynniki wpływające na przychody: 2 Wolumen wystawień praw majątkowych 5 22 24 26 27 26 8 2 27 28 Wolumen umorzeń praw majątkowych 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) 205 206 Świadectwa OZE Świadectwa kogeneracyjne 43 43 4 20 4 26 9 25 0 5 27 0 7 2 3 36 9 27 2 20 22 9 3 7 26 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Udział w przychodach Grupy GPW w 206 r. 49
Kalendarz IR 27 kwietnia 207 r. Publikacja skonsolidowanego raportu kwartalnego Grupy GPW za I kw. 207 r. 27 lipca 207 r. Publikacja skonsolidowanego raportu półrocznego Grupy GPW za I półrocze 207 r. 30 października 207 r. Publikacja skonsolidowanego raportu kwartalnego Grupy GPW za III kw. 207 r. Zastrzeżenie prawne Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( Spółka lub GPW ) na potrzeby jej akcjonariuszy, analityków oraz innych kontrahentów. Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi. Dane przedstawione w prezentacji zostały zaprezentowane z należytą starannością, jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia. GPW nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu o informacje i opinie zawarte w niniejszej prezentacji. GPW informuje, że w celu uzyskania informacji dotyczących Spółki należy zapoznać się z raportami okresowymi lub bieżącymi, które są publikowane zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego. Kontakt: Dział Relacji Inwestorskich GPW Telefon 22 537 72 50 ir@gpw.pl www.gpw.pl/relacje_inwestorskie 50