Strategia i model biznesowy Grupy ENERGA
Grupa ENERGA jest Na dzień 30 czerwca 2012 15,82% Jednym z czterech największych koncernów energetycznych w Polsce Obszar działalności dystrybucyjnej obejmuje ¼ powierzchni kraju Skarb Państwa 84,18% Pozostali udziałowcy Spółką z większościowym udziałem Skarbu Państwa ENERGA SA Wytwarzanie Dystrybucja Sprzedaż Pozostałe ENERGA Elektrownie Ostrołęka S.A. ENERGA- OPERATOR SA ENERGA-OBRÓT SA Centra usług wspólnych ENERGA Hydro Sp. z o.o. ENERGA Elektrociepłownia Kalisz S.A. ENERGA Kogeneracja Sp. z o.o. Usługi wspierające ENERGA Obsługa i Sprzedaż Sp. z o.o. Oświetlenie Pozostałe Zaopatrzenie Pozostałę MIROSŁAW BIELIŃSKI Prezes Zarządu ENERGA SA ROMAN SZYSZKO Wiceprezes Zarządu ENERGA SA ds. finansowych WOJCIECH TOPOLNICKI Wiceprezes Zarządu ENERGA SA ds. strategii rozwoju Projekty inwestycyjne Holdingiem zintegrowanym pionowo o uporządkowanej strukturze własnościowej Zarządzana przez doświadczonych menedżerów 2
Grupa ENERGA ma ugruntowaną pozycję na rynku Sprzedaż energii (TWh) 45,0 30,4 18,6 14,3 6,4 2,2 (udział w rynku) (36,1%) (24,4%) (14,9%) (11,5%) (5,1%) (1,8%) Dystrybucja eneregii (TWh) (udział w rynku) 52,8 (36,9%) 31,1 (25,5%) 19,6 (16,1%) 17,1 (14,0%) 7,1 (5,8%) - - - - Wytwarzanie energii (TWh) (udział w rynku) 24,0 (14,7%) 61,7 (37,8%) 4,7 (2,9%) 12,6 (7,7%) - 16,2 (9,9%) 11,2 (6,9%) 8,5 (5,2%) 0,95 (1,3%) Dane za rok 2011 Kluczowe informacje Grupa ENERGA jest jednym z czterech największych koncernów energetycznych w Polsce obok PGE, Tauron i Enea. Sprzedaż Grupa ENERGA jest jednym z najważniejszych sprzedawców energii w Polsce. W 2011 roku Grupa ENERGA sprzedała odbiorcom końcowym 18,6 TWh energii, co stanowi 14,9% całego rynku. Wytwarzanie Udział Grupy Energa w rynku wytwarzania energii elektrycznej jest relatywnie niewielki i wynosi ok. 3% Dystrybucja Grupa ENERGA ma znaczący udział w rynku dystrybucji energii w Polsce 16,1% w 2011 roku; Sieć dystrybucji Grupy ENERGA obejmuje ¼ powierzchni Polski. Odnawialne źródła energii ENERGA jest liderem wśród czterech głównych grup energetycznych na polskim rynku pod względem udziału energii elektrycznej pochodzącej ze źródeł odnawialnych w energii wytworzonej ogółem, głównie dzięki produkcji energii w hydroelektrowniach 3
Cel 5 Cel 4 Cel 3 Cel 2 Cel 1 Strategia Grupy ENERGA opiera się na pięciu celach strategicznych Osiągnięcie trwałej przewagi konkurencyjnej w obszarze obsługi klientów i aktywnej sprzedaży usług oferowanych przez Grupę PSS Elektrownie systemowe Zwiększenie potencjału wytwórczego w OZE oraz podniesienie efektywności segmentu Osiągnięcie jak najwyższej, a zarazem akceptowanej przez regulatora rentowności w zakresie usług dystrybucji energii elektrycznej w celu wykreowania zdolności Grupy do ekspansji PSS CHP Rozbudowa mocy wytwórczych w obszarze wytwarzania energii w skojarzeniu z ciepłem i kwalifikowanej jako OZE Osiągnięcie pozycji lidera w zakresie budowy rozproszonych, w szczególności odnawialnych, źródeł wytwarzania energii PSS Odnawialne źródła energii Wzrost potencjału produkcji energii elektrycznej kwalifikowanej jako OZE Optymalizacja rozwoju energetyki konwencjonalnej poprzez udział kapitałowy partnerów strategicznych we wspólnie prowadzonych przedsięwzięciach w tym zakresie PSS Dystrybucja energii Podniesienie rentowności segmentu z wykorzystaniem inwestycji w innowacyjne technologie Stworzenie modelu współpracy z klientem końcowym, w którym odbiorca energii może stać się jednocześnie współwytwórcą i dostawcą usług oferowanych przez Grupę PSS Sprzedaż Zwiększenie masy marży w sprzedaży do klientów oraz wzrost efektywności i poprawa jakości obsługi klienta które zostały doprecyzowane w postaci celów i inicjatyw planów strategicznych segmentów (PSS) 4
Realizację strategii oparto na przejrzystym modelu biznesu Wytwarzanie 2,9% udziału w rynku Dystrybucja 16,1% udziału w rynku Sprzedaż 14,9% udziału w rynku Elektrownie systemowe Dystrybucja energii Obrót energią CHP Usługi wspierające Obsługa klienta Odnawialne źródła energii Oświetlenie Usługi Pozostałe Struktura EBITDA wg segmentów I-IX 2012 16 % (15%*) 72% 14 % 2011: 34 % (25%*) 59 % 12 % 2010: 42 % (34%*) 46 % 17 % *w tym OZE 5
Przepływy operacyjne Przepływy energii elektrycznej w Grupie ENERGA w okresie I-IX 2012 roku (w uproszczeniu) Inne podmioty * Gospodarstwa domowe 1,1 TWh 4,0 TWh 0,2 TWh (2011) Odbiorcy końcowi regulowane 26% 4,1 TWh (2011) 15,1 TWh z czego 14,4 TWh Sprzedaż 0,7 TWh Odsprzedaż 14,4 TWh (2011) nieregulowane 74% Odbiorcy biznesowi Wytwórcy z Grupy 1,9 TWh 11,1 TWh 3,0 TWh 3,1 TWh (2011) 10,3 TWh (2011) 3,3 TWh (2011) ENERGA-OBRÓT OSD 20,7 TWh 1,1 TWh Sprzedawcy spoza Grupy 19,9 TWh (2011) 1,1 TWh (2011) 18,8 TWh 16,8 TWh (2011) Hurt * TGE, PSE-Operator (rynek bilansujący, must-run, usługi regulacyjne) 4,5 TWh 4,4 TWh (2011) 6
Zrównoważony program inwestycyjny do 2020 roku Opiera się na zasadach: Koncentruje się na: Utrzymania bezpiecznego, konserwatywnego poziomu wskaźników finansowych dług netto/ebitda nie większy niż 2,5 Program inwestycyjny o niskim ryzyku Nakłady na pojedynczy projekt nie przekraczają rocznej EBITDA Grupy Dywersyfikacja portfela inwestycyjnego Ukierunkowanie na projekty średniej wielkości Skoncentrowanie się na wysokosprawnych i niskoemisyjnych technologiach wytwarzania OZE, CCGT (combined cycle gas turbine) Utrzymanie najniższego pośród polskich grup energetycznych wskaźnika emisyjności w przeliczeniu na 1 MWh - poniżej 0,4 Mg/MWh Regulowane usługi dystrybucyjne Nowe OZE Nowe elektrownie CCGT i modernizacja elektrowni konwencjonalnych Nowe elektrownie CHP Inne innowacyjne projekty Ok. 49% planowanych nakładów 12,4 miliarda PLN inwestycje o wysokim i stabilnym zwrocie, z pozytywnym wpływem na poziom EBITDA Ok. 29% planowanych nakładów 7,4 miliarda PLN około 700 MWe nowe regulacje powinny zmniejszyć ryzyko biznesowe i zapewnić stabilne zwroty z inwestycji na poziomie 10-14% Ok. 15% planowanych nakładów 3,7 miliarda PLN 800-1.000 MWe nowe elektrownie CCGT Wysokosprawne elektrownie, zapewniające elastyczność w wytwarzaniu Ok. 4% planowanych nakładów 1,1 miliarda PLN Wysokosprawne elektrownie, 150-200 MWe przewidujemy utrzymanie mechanizmów wsparcia dla kogeneracji Ok. 3% planowanych nakładów rozszerzenie łańcucha wartości nowym wachlarzem produktów i usług 7
Mg/MWh Zakładane efekty planu inwestycyjnego do 2021 roku Dzięki nakładom inwestycyjnym w wysokości ok. 25,4 mld PLN m 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Total GW zainstalowana moc wyniesie 2.7 GW Dystrybucja 1 442 1 459 1 376 1 386 1 317 1 319 1 345 1 378 1 414 12 437 Elektrownie konwencjonalne i CHP OZE (odnawialne źródła energii) & ESP Żydowo 286 481 592 953 1 321 935 229 15 10 4 822 224 573 623 608 1 058 1 068 1 095 1 095 1 104 7 448 Inne 142 139 66 43 51 56 53 55 61 666 Razem 2 094 2 652 2 657 2 990 3 747 3 378 2 722 2 543 2 589 25 373 wolumen wytwarzania energii elektrycznej wyniesie 12.6 TWh TWh a wskaźnik emisyjności CO2 w przeliczeniu na 1 MWh spadnie poniżej 0,4 Mg/MWh 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,62 0,60 0,2 0,46 0,45 0,44 0,40 0,38 0,37 0,37 0,36 0,1 *bez wytwarzania elektrowni szczytowo- pompowej w Żydowie 0,0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 8
Wybrane dane finansowe
Najnowsze dane finansowe w mln PLN 2010 2011 III kw. 2012 Dynamika 2011/2010 Przychody 9 114 10 173 8 260 111,6% EBITDA 1 409 1 469 1 467 104,3% w tym amortyzacja 591 657 534 111,2% marża EBITDA 15,5% 14,4% 17,8% -1 p.p. EBIT 818 812 933 99,3% Zysk netto 625 661 662 105,8% CAPEX 1 156 1 439 1 192 124,5% Stan środków pieniężnych 1 684 1 777 1 575 105,5% Zadłużenie finansowe 1 076 1 949 2 920 181,1% Zatrudnienie na koniec okresu [osoby] 12 181 11 426 11 058 93,8% dane wg MSSF dane za III kw. 2012 roku nie audytowane 10
EBITDA segmentów działalności mln PLN 1 900 EBITDA 1 700 1 500 1 409 4,3 % 1 469 mln PLN 2010 2011 III kw. 2012 1 300 495 Dystrybucja energii elektrycznej 652 873 1 051 1 100 591 Pozostałe i korekty Sprzedaż 243 173 200 Wytwarzanie 591 495 239 w tym OZE 484 372 219 Pozostałe i korekty -77-72 -23 Razem 1 409 1 469 1 467 900 700 500 243 173 873 Wytwarzanie Sprzedaż Dystrybucja energii elektrycznej 300 652 100-100 -77-72 2010 2011 dane wg MSSF dane za III kw. 2012 roku nie audytowane 11
Wpływ segmentów na wzrost EBITDA [EBITDA Bridge] mln PLN 1 700 1 500 1 300 205 1 403 1 403-108 -123 77 1 13 454 1 467 1 377 1 100 1 500 1 377 900 700 EBITDA 30.IX.2011 Dystrybucja Elektrownie systemowe i CHP OZE Sprzedaż Pozostałe i korekty EBITDA 30.IX.2012 Wzrost dzięki: wyższym przychodom regulowanym (nowa wycena WRA, realizacja inwestycji) oraz optymalizacji kosztów (zmniejszenie różnicy między kosztami rzeczywistymi a ujmowanymi w taryfie) Spadek na skutek mniejszego wolumenu produkcji energii, a tym samym niższych przychodów ze sprzedaży energii i świadectw pochodzenia W tym spadek EBITDA w segmencie pozostałe o 33,6 mln PLN Spadek przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej i ciepła Wzrost na skutek wyższych marż oraz wyższych wolumenów sprzedaży energii po wyższych cenach dane wg MSSF dane za III kw. 2012 roku nie audytowane 12
Zmiany środków pieniężnych 2 700 mln PLN 2 500 2 300 2 100 1 900 852-1 258 2-19 058 1 700 1 756 1 756 718-654 1 500 1 300 1 100 1 350 1 343-7 116 343 1 359 1 404-109 1 295 1 295 900 700 Środki pieniężne na 01.01.2012 Działalność operacyjna Nakłady inwestycyjne Sprzedaż/ nabycie pozostałych aktywów finansowych Pozostałe wpływy z działalności inwestycyjnej Zaciągnięcie kredytów Spłata kredytów Dywidendy wypłacone Pozostałe wydatki gotówkowe, w tym spłata odsetek Środki pieniężne na 30.09.2012 13
Poziom zadłużenia Grupy ENERGA Dobra pozycja finansowa Grupy ENERGA została potwierdzona przez agencje ratingowe Zadłużenie finansowe i środki pieniężne w latach 2010-III kw. 2012 mld PLN 3,5 2,9 3,0 Baa1 (negatywna perspektywa *) Nadany w grudniu 2011 (w trakcie aktualizacji) Zadłużenie finansowe Środki pieniężne 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1,1 1,7 1,9 1,8 1,6 0,0 2010 2011 III kw. 2012 BBB (stabilna perspektywa) Nadany w październiku 2012 *) negatywna perspektywa odzwierciedla niepewność w zakresie planów właścicielskich oraz intensywne plany inwestycyjne Grupy ENERGA w najbliższych latach 2010 2011 III kw. 2012 Zadłużenie netto/ EBITDA * - 0,43 0,12 0,88 EBITDA/ Odsetki netto ** 52,1 135,7 15,5 Kapitał własny/aktywa 0,63 0,58 0,56 *) ujemna wartośc wskaźnika wynika z ujemnej wartosci zadłużenia netto **) ujemna wartość wskaźnika wynika z przewagi przychodów odsetkowych nad kosztami odsetkowymi dane wg MSSF dane za III kw. 2012 roku nie audytowane 14