Metropolitan News. Listopad 2017

Transkrypt

1 Metropolitan News

2 Wydarzenia w minionym okresie fuzje i przejęcia Griffin Premium RE w raporcie bieżącym z 20 października 2017 r. przekazał do publicznej wiadomości informację o zawarciu umowy inwestycyjnej z inwestorem strategicznym - Globalworth Real Estate Managers SRL na sprzedaż akcji Griffin Premium RE. Spółka nabędzie nie mniej niż 50,01% ( akcji) i nie więcej niż 67,9% ( ) akcji, cena ofertowa zgodnie z umową inwestycyjną wyniesie 5,5 zł za Akcję. prawo i podatki Sejm przegłosował nowelę ustawy wprowadzającej nowy podatek dochodowy dla właścicieli nieruchomości komercyjnych. Ustawa nakłada podatek na właścicieli nieruchomości komercyjnych i użytkowników, którzy dokonują odpisów amortyzacyjnych, których wartość początkowa przekracza 10 mln zł. Podatek naliczany będzie od nadwyżki wartości początkowej, miesięczna stawka podatku wyniesie 0,042% (rocznie około 0,5%.). Ustawodawca wyłączy z opodatkowania budynki biurowe, które wykorzystywane są na własne potrzeby podatnika, na przykład te, które pełnią funkcję siedziby firmy. sieci handlowe Dino Polska S.A. poinformowała, że liczba prowadzonych sklepów w ramach sieci przekroczyła 700 placówek. W ciągu pierwszych 9 miesięcy 2017 roku Dino otworzyła 90 sklepów. W latach otwieranych było około 100 sklepów rocznie. Według planów do końca 2020 roku siec ma liczyć ponad punktów. Dla realizacji celu spółka posiada zabezpieczonych ponad 400 lokalizacji. 2

3 obligacje korporacyjne Po wrześniowej emisji obligacji serii F, Echo Investment, 4 października rozpoczęło zapisy na obligacje serii G, których łączna wartość nominalna wyniesie 75 mln zł (do 750 tys. obligacji), przy cenie emisyjnej na poziomie minimum 100 zł dzień emisji przewidziano na 27 października. Również tym razem marżę dla Obligacji o zmiennym oprocentowaniu utrzymano na poziomie 2,9% marży + WIBOR 6M w skali roku. Wykup nastąpi 27 października 2022 r. fuzje i przejęcia RCL, spółki: Griffin Premium RE, Dino Polska S.A., Echo Investment, EPP Echo Polska Properties poszerza swój portfel aktywów. Zgodnie z zawartą umową spółka w procesie wieloetapowym nabędzie łącznie 12 nieruchomości, w tym 8 centrów handlowych oraz 4 parki handlowe (wartość transakcji to około 2,9 mld zł). Łączna powierzchnia najmu brutto w tych obiektach stanowi około 450 tys. mkw. Transakcja będzie składała się z trzech faz, pierwsza przewidziana została na I kwartał 2018 r., druga w terminie do r. i ostatnia maksymalnie do końca czerwca 2020 r. Podobnie jak w poprzednim miesiącu, tak w październiku mieliśmy okazję obserwować kolejną transakcję na rynku w sektorze nieruchomości komercyjnych. Poza przejmowaniem innych graczy rynkowych istotny element stanowi rozwój organiczny, który dokonuje Dino Polska S.A. Podobne zachowanie można było zauważyć u obecnego lidera rynku FMCG Jeronimo Martins S.A., który także w bardzo szybkim tempie stawiał kolejne obiekty pod szyldem Biedronki. Ważną informacją jest zakończenie przez Sejm prac nad ustawą wprowadzającą tzw. minimalny podatek od nieruchomości komercyjnych. Zgodnie z zamysłem regulacji nie powinny odczuwać podmioty, których inwestycje osiągają dodatni wynik podatkowy. polityka monetarna Zgodnie informacjami z posiedzenia decyzyjnego Rady Polityki Pieniężnej, które odbyło się w dniach 3 4 października 2017 roku, Rada podjęła decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Tym samym poziomy stóp procentowych od 5 marca 2015 roku są następujące: stopa referencyjna 1,50%, stopa lombardowa 2,50%, stopa depozytowa 0,50%, stopa redyskonta weksli 1,75%. Uzasadnieniem podjętej decyzji jest umiarkowana dynamika cen w otoczeniu polskiej gospodarki oraz stopniowy wzrost presji inflacyjnej związanej z poprawą krajowej koniunktury. W najbliższych miesiącach również nie przewiduje się zmian w wysokości stóp procentowych. 3

4 Kursy walut NBP 100 EUR 100 USD 100 GBP 100 CHF Wrzesień 427,02 357,99 476,19 372,20 Październik 426,68 363,03 478,87 369,68 Zmiana -0,08% 1,41% 0,56% -0,68% Stopy procentowe WIBOR 3M EURIBOR 3M ,7300% -0,3290% ,7300% -0,3310% Zmiana [p.p.] - -0,0020 Wskaźniki makroekonomiczne Inflacja [m/m] Inflacja [r/r] Produkcja budowlano - montażowa [m/m] Produkcja budowlano - montażowa [r/r] Produkcja przemysłowa [m/m] Produkcja przemysłowa [r/r] Sierpień -0,10% 1,80% 0,30% 23,50% 5,90% 8,80% Wrzesień 0,40% 2,20% 11,10% 15,50% 6,00% 4,30% Zmiana [p.p.] 0,50 0,40 10,80-8,00 0,10-4,50 NBP, GUS, bankier.pl Indeks aktywności gospodarczej PMI Wrzesień 53,7 pkt Październik 53,4 pkt Zmiana -0,3 pkt W ostatnich miesiącach poziom inflacji miesięcznej oscylował w okolicach 0% i najczęściej przyjmował wartość ujemną. We wrześniu, po raz drugi w tym roku, osiągnął poziom 0,4%. W ślad za inflacją miesięczną najwyższa w tym roku (także po raz drugi) jest liczona do analogicznego miesiąca Wysoka aktywność gospodarcza, napędzana m. in. obecną polityką niskich stóp procentowych oraz bardzo wysokimi wzrostami produkcji w przemyśle i budownictwie. 4

5 Nieruchomości Prywatne akademiki jako rozwijający się sektor nieruchomości komercyjnych w Polsce. Wzrost liczby studentów zagranicznych, zmieniające się preferencje, niedostateczna ilość miejsc noclegowych i niski standard lokali oferowanych przez państwowe akademiki determinuje sukcesywny rozwój rynku prywatnych akademików w Polsce. Z roku na rok ich liczba wzrasta, zarówno w postaci inwestycji deweloperskich, jak i inwestycji indywidualnych. Dotyczy to w szczególności lokalnych inwestorów, którzy dysponują pojedynczymi obiektami mieszkaniowymi. Niejednokrotnie posiadają oni zaaranżowane na potrzeby studenckie lokale mieszkalne, kamienice bądź prywatne domy w dogodnych dla studentów lokalizacjach. Aktualnie w Polsce funkcjonuje około 100 prywatnych akademików. Województwo wielkopolskie to miejsce, gdzie znajduje się ich najwięcej, natomiast w województwie opolskim oraz świętokrzyskim nie odnotowano ani jednego takiego obiektu. Obecnie rynek prywatnych akademików oferuje około 6-7 tys. miejsc do zakwaterowania dla studentów. Największy udział skumulowany jest w trzech województwach, które zdecydowanie dominują wśród pozostałych. Na pierwszym miejscu jest województwo łódzkie z udziałem na poziomie 32,31%, na drugim województwo lubelskie (25,35%) oraz na trzecim wielkopolskie (20,69%). W pozostałych lokalizacjach rynek prywatnych akademików prowadzony jest na małą skalę. Warto również podkreślić, że zainteresowanie inwestorów tym segmentem nieruchomości komercyjnych permanentnie wzrasta, a sektor jest bardzo rozwojowy. Aktualnie w Polsce, w fazie budowy znajdują się co najmniej cztery prywatne akademiki (w tym dwa projekty realizowane przez Metropolitan Investment S.A.), które poszerzą ofertę łącznie o 649 dodatkowych miejsc dla studentów. Trwają także prace projektowe i planistyczne nad kolejnymi sześcioma inwestycjami. Procentowy udział łącznej liczby miejsc w prywatnych akademikach w poszczególnych województwach. lubelskie 25,35% łódzkie 32,31% wielkopolskie 20,69% pomorskie 6,04% pozostałe 15,60% Metropolitan Investment S.A. 5

6 Koszty wynajmu w prywatnych akademikach są bardzo zróżnicowane oraz uzależnione od standardu, jaki proponuje właściciel w postaci powierzchni lokalu, łazienki, aneksu kuchennego, umeblowania oraz dodatkowych udogodnień w postaci pralni, siłowni, czytelni, sal do nauki, pokoi rozrywki i integracji, sal komputerowych, usługi sprzątania czy nawet wyżywienia. Cena najmu za pokój jednoosobowy mieści się w przedziale zł za miesiąc. Najtańsza oferta w pokoju dwuosobowym to koszt 300 zł, a najdroższa plasuje się ok zł na miesiąc. Miejsce w trójce kosztuje od 250 do 1200 zł miesięcznie. Poziom cen w prywatnych akademikach w Polsce pln / miesiąc 0 pokój 1-osobowy pokój 2-osobowy pokój 3-osobowy Metropolitan Investment S.A. OPRACOWAŁ Rafał Kroczak Rafał Kroczak Dyrektor ds. Analiz Metropolitan Investment S.A. Od 7 lat związany z analityką biznesową, gdzie zajmował się wyceną podmiotów, analizami finansowymi i controllingiem w firmach doradczych i branży energetycznej i utilities. Posiada licencje Doradcy Inwestycyjnego i Maklera Papierów Wartościowych. Niniejsza treść jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów, w szczególności nie zawiera wyceny konkretnego instrumentu finansowego, nie opiera się na żadnej metodzie wyceny, a także nie określa ryzyka inwestycyjnego. Wszelkie stwierdzenia dotyczące zdarzeń przyszłych odnoszą się do znanych i nieznanych kwestii obarczonych ryzykiem. Zgodnie z powyższym Metropolitan Investment oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie. 6

7 METROPOLITAN INVESTMENT S.A. Centrala Warszawa ul. Grzybowska 5A, IV p Warszawa Oddział Gdańsk al. Grunwaldzka 103A, XIII p Gdańsk Oddział Poznań ul. Święty Marcin 24, IVp. lok Poznań Oddział Kraków al. Pokoju 1, V p Kraków info@metropolitaninvestment.pl