Metropolitan News. Marzec 2018

Transkrypt

1 Metropolitan News

2 Wydarzenia w minionym okresie sieci handlowe Sieć handlowa Piotr i Paweł pozyskała inwestora finansowego, którym są fundusze zarządzane przez TFI Capital Partners. Umowę podpisano 23 lutego. Wciąż trwa jednak proces wyboru inwestora strategicznego, przeprowadzane są analizy due diligence. Wiodący właściciel firmy poinformował, że podjęcie decyzji o rozdrobnieniu udziałów spółki spowodowane jest miedzy innymi zwiększonym zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy z uwagi na wprowadzone przez ubezpieczycieli, ograniczenia w zakresie limitów na transakcje zawierane między sieciami handlowymi a dostawcami. akcje i GPW Spółka Śląskie Kamienice S.A. po debiucie na rynku NewConnect (który miał miejsce we wrześniu 2017 roku) zamierza wejść na rynek główny. Na 26 marca zaplanowano NWZ, podczas którego odbędzie się głosowanie nad projektem uchwały o dopuszczenie i wprowadzenie papierów wartościowych spółki do obrotu na GPW. W tym celu spółka planuje skup swoich akcji (nie więcej niż akcji) w cenie od 0,1 do 12 zł za walor. Model biznesowy spółki to house flipping. Polega on na kupnie starych, zaniedbanych kamienic, przeprowadzaniu w nich generalnego remontu, a następnie wynajmie bądź sprzedaży. fuzje i przejęcia Do UOKiK wpłynął wniosek Madison International Realty LCC z siedzibą w Nowym Jorku o przejęcie współkontroli nad Ghelamco GP 12. Grupa Madison obejmuje podmioty zajmujące się dokapitalizowaniem, inwestowaniem oraz zarządzaniem nieruchomościami komercyjnymi klasy A w Stanach Zjedno- 2

3 czonych, Wielkiej Brytanii i Europie Zachodniej. Ghelamco GP 12 jest zaś właścicielem oraz zarządcą Budynku A Warsaw Spire w Warszawie. Z kolei Grupa Ghelamco jest inwestorem w branży nieruchomości, zajmującym się przede wszystkim realizacją inwestycji, zarządzaniem nieruchomościami oraz najmem powierzchni komercyjnych. Grupa Ghelamco prowadzi działalność we Francji, w Belgii, Polsce, Ukrainie i Rosji. fuzje i przejęcia ŹRÓDŁO UOKiK, GUS, Piotr i Paweł S.A., P.A. Nova S.A. Notowana na giełdzie spółka P.A. Nova, zajmująca się m.in. działalnością deweloperską i generalnym wykonawstwem obiektów handlowych, zawarła 14 lutego 2018 r. warunkową, przedwstępną umowę sprzedaży 100% udziałów w spółce P.A. Nova Invest Krosno Sp. z o.o. Ostatnia z wymienionych spółek jest właścicielem parku handlowego w Krośnie oraz 100% udziałów w spółce P.A. Nova Invest 3 Sp. z o.o., będącej właścicielem parku handlowego w Myszkowie. Zawarcie wskazanych umów jest konsekwencją podpisanego listu intencyjnego. Nabywcą jest Peppercorn Properties Sp. z o.o. bądź inny podmiot wskazany przez Kupującego. Umowy przyrzeczone zostaną zawarte do 30 kwietnia 2018 r., po spełnieniu szeregu warunków m.in. pozytywnego zakończenia procesu due diligence oraz akceptacji transakcji przez bank kredytujący. Inwestycje na rynku nieruchomości komercyjnych w dalszym ciągu cieszą się dużym powodzeniem, zarówno w przypadku nieruchomości biurowych oraz handlowych. W najbliższym czasie możemy spodziewać się kolejnych przejęć związanych z tym segmentem rynku. polityka monetarna W dniach 6 7 lutego odbyło się drugie w tym roku posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Stopy procentowe zostały utrzymane na dotychczasowym poziomie. Według członków Rady, w najbliższym czasie utrzyma się korzystna koniunktura gospodarcza, choć dynamika PKB będzie nieco niższa niż w drugiej połowie 2017 roku, a inflacja utrzyma się blisko celu inflacyjnego, przez co zachowana zostanie równowaga makroekonomiczna. 3

4 Kursy walut NBP 100 EUR 100 USD 100 GBP 100 CHF Styczeń 416,36 341,41 471,12 355,11 Luty 416,83 337,01 472,01 361,15 Zmiana 0,11% -1,29% 0,19% 1,70% Stopy procentowe WIBOR 3M EURIBOR 3M ,7200% -0,3280% ,7200% -0,3270% Zmiana [p.p.] - 0,0010 Wskaźniki makroekonomiczne Inflacja [m/m] Inflacja [r/r] Produkcja budowlano - montażowa [m/m] Produkcja budowlano - montażowa [r/r] Produkcja przemysłowa [m/m] Produkcja przemysłowa [r/r] Grudzień 0,20% 2,10% 26,90% 12,70% -10,20% 2,70% Styczeń 0,30% 1,90% 42,20% 34,70% 4,10% 8,60% Zmiana [p.p.] 0,10-0,20 15,30 22,00 14,30 5,90 ŹRÓDŁO NBP, GUS, bankier.pl Indeks aktywności gospodarczej PMI Styczeń 54,6 pkt Luty 53,7 pkt Zmiana -0,9 pkt GUS opublikował dane o tempie wzrostu gospodarczego w IV kwartale 2017 roku. Dane niewyrównane sezonowo (nieskorygowane o liczbę dni roboczych) wskazują, że tempo wzrostu przyspieszyło do 5,1% (wynik z 4Q2016 r. = 2,7%). Od początku 2018 roku obserwujemy ożywienie w inwestycjach prywatnych, które wciąż nabierają tempa, co może mieć istotne przełożenie na poziom wzrostu PKB w 2018 roku. Opublikowane zostały także dane GUS o liczbie bezrobotnych oraz o stopie bezrobocia w styczniu 2018 roku. Według udostępnionych danych stopa bezrobocia w styczniu wyniosła 6,9% i jest to wartość o 1,6 p.p. niższa niż w 2017 roku. 4

5 Nieruchomości Centra wyprzedażowe w Polsce. Centra wyprzedażowe w Polsce cieszą się coraz większym zainteresowaniem wśród klientów. Istotą centrów outletowych jest sprzedaż końcówek kolekcji, asortymentów posezonowych czy nadwyżek zapasów po obniżonych cenach. Zakupy dokonywane w outletach z reguły są zaplanowane i przemyślane, nie należą do impulsywnych, tak jak dzieje się to w klasycznych centrach handlowych. Pierwsze centrum outletowe Factory Ursus powstało w Warszawie w 2002 roku. Obecnie w Polsce funkcjonuje 14 outletów, a łączna powierzchnia najmu wynosi ponad 260 tys. m 2. Istniejące centra wyprzedażowe zlokalizowane są zazwyczaj na obrzeżach największych aglomeracji. Istniejące i planowane centra wyprzedażowe w Polsce. Park Szczecin Designer Gdańsk Center Białystok Bydgoszcz Factory Annopol Metropolitan Warszawa Bydgoszcz Factory Center Designer Toruń Białystok Ursus Warszawa Factory Poznań Park Rzgów Fashion Wrocław Silesia Gliwice Designer Factory Kraków Sosnowiec Fashion Istniejące Cracovia Ursus Planowane Kraków Lublin Rzeszów Graffica Rzeszów ŹRÓDŁO Metropolitan Investment S.A. 5

6 Liczba istniejących centrów wyprzedażowych 14 Łączna powierzchnia istniejących centrów wyprzedażowych 261 tys. m 2 Wielkość centrów wyprzedażowych 12,5-33 tys. m 2 Łączna liczba sklepów w centrach wyprzedażowych Ilość lokali przeznaczonych na wynajem w centrum wyprzedażowym Liczba centrów wyprzedażowych w budowie 3 Łączna powierzchnia centrów wyprzedażowych w budowie Liczba planowanych centrów wyprzedażowych 52 tys. m2 3 + rozbudowy istniejących obiektów Aktualny trend rynkowy to zmiana formatu obiektów handlowych z galerii na centrum wyprzedażowe. Obecnie w budowie znajduje się Metropolitan Bydgoszcz, który powstaje w miejsce istniejącej dotychczas galerii. W Krakowie następuje przekształcenie klasycznego centrum handlowego w Fashion Kraków. Ponadto trwają prace budowlane nad Center Bydgoszcz oraz Silesia w Gliwicach, które docelowo będzie największym centrum wyprzedażowym na Górnym Śląsku. Łączna powierzchnia najmu budowanych obiektów wynosi 52 tys. m 2. Jako potencjalne lokalizacje kolejnych centrów outletowych należy wskazać Toruń, Kraków oraz Rzeszów, gdzie na etapie planowania znajdują się nowe projekty. Prawdopodobne są również rozbudowy już funkcjonujących obiektów. Także w najbliższych latach należy spodziewać się zwiększenia podaży tego typu powierzchni handlowej. Istniejące w Polsce centra wyprzedażowe to formaty mało i średnio powierzchniowe, których powierzchnia najmu kształtuje się na poziomie od 12,5 do 33 tys. m 2. Najmniejszą powierzchnię posiada Center Lublin, a największą Ptak Outet w Rzgowie. Obiekty typu centra wyprzedażowe mieszczą się zazwyczaj w budynkach posiadających jedną kondygnację nadziemną i od 50 do 117 lokali przeznaczonych na wynajem. Ich najmniejsza liczba znajduje się w Białystok, Center Lublin oraz Center Białystok. W pozostałych centrach, powierzchnia wynajmowana jest najczęściej najemcom, liderem pod tym względem jest Designer Warszawa oraz Factory Kraków. Struktura najemców centrum outletowych opiera się na dominacji operatorów z branży modowej. Ich udział stanowi blisko 50% liczby wszystkich dostępnych lokali. Ponadto relatywnie silną pozycję zajmują sklepy z branży sport i outdoor, obuwniczej i galanterii skórzanej. Uzupełnieniem oferty są powierzchnie przeznaczone dla podmiotów takich jak: kawiarnie, restauracje, zdrowie i uroda, akcesoria i biżuteria oraz dom i wnętrze. 6

7 Struktura branżowa najemców wg liczby lokali w centrach wyprzedażowych w Polsce. 100% dom i wnętrze akcesoria i biżuteria zdrowie i uroda kawiarnie i restauracje inne obuwie i galanteria skórzana sport i outdoor moda 80% 60% 40% 20% 0% ŹRÓDŁO Research Metropolitan Investment S.A. Wskazane outlety wyróżniają się spośród innych ze względu na obecność w obiekcie kina, supermarketu, elektromarketu czy przestrzeni rekreacyjnej, przeznaczonej na cele sportowe lub rozrywkowe. Analogicznie, tak jak w tradycyjnych centrach handlowych, tak i w wyprzedażowych obserwuje się trend wzrostowy powierzchni najmu przeznaczonych dla branży restauracyjno-kawiarnianej. Liderem pod względem liczby lokali zagospodarowanych na część gastronomiczną jest Designer Gdańsk. OPRACOWAŁ Rafał Kroczak Rafał Kroczak Dyrektor ds. Analiz Metropolitan Investment S.A. Od 7 lat związany z analityką biznesową, gdzie zajmował się wyceną podmiotów, analizami finansowymi i controllingiem w firmach doradczych i branży energetycznej i utilities. Posiada licencje Doradcy Inwestycyjnego i Maklera Papierów Wartościowych. Niniejsza treść jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów, w szczególności nie zawiera wyceny konkretnego instrumentu finansowego, nie opiera się na żadnej metodzie wyceny, a także nie określa ryzyka inwestycyjnego. Wszelkie stwierdzenia dotyczące zdarzeń przyszłych odnoszą się do znanych i nieznanych kwestii obarczonych ryzykiem. Zgodnie z powyższym Metropolitan Investment oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie. 7

8 METROPOLITAN INVESTMENT S.A. Centrala Warszawa ul. Grzybowska 5A, IV p Warszawa Oddział Gdańsk al. Grunwaldzka 103A, XIII p Gdańsk Oddział Poznań ul. Święty Marcin 24, IVp. lok Poznań Oddział Kraków al. Pokoju 1, V p Kraków info@metropolitaninvestment.pl