Polskie Inwestycje Rozwojowe S.A. Struktura i model operacyjny Spółki. Lipiec, 2015 rok

Transkrypt

1 Polskie Inwestycje Rozwojowe S.A. Struktura i model operacyjny Spółki Lipiec, 2015 rok

2 Kim jesteśmy Spółka Skarbu Państwa zarządzającą aktywami o wartości 6,5 mld PLN Zaangażowanie środków własnych w Funduszach na poziomie 1,2 mld PLN Inwestycje realizowane w ramach 4 indywidualnych strategii inwestycyjnych Proces inwestycyjny, bazujący na najlepszych praktykach rynkowych, nadzorowany przez niezależne Komitety Inwestycyjne Szerokie spektrum instrumentów inwestycyjnych, możliwość długoterminowego zaangażowania kapitału do 25 lat Finansowane projekty mają przyczyniać się do rozwoju i poprawy konkurencyjności polskich przedsiębiorstw, samorządów i infrastruktury

3 Jak działamy INWESTOR KAPITAŁOWY ZARZĄDZANIE AKTYWAMI Fundusz Inwestycji Infrastrukturalnych - Kapitałowy FIZAN Fundusz Inwestycji Infrastrukturalnych - Dłużny FIZAN Fundusz Inwestycji Samorządowych FIZAN Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw FIZAN Transakcje dokapitalizowania Zarządzanie płynnością Zarządzanie pipeline Realizacja inwestycji Zarządzanie portfelem Realizacja wyjść z inwestycji

4 Parametry Funduszy 1/4 Fundusz Inwestycji Infrastrukturalnych (Kapitałowy) Wielkość Funduszu mln Max. inwestycja Sektory Lokalizacja Klasa aktywów Typ inwestycji Okres trwania funduszu Komitet Inwestycyjny 440 mln Energetyka, transport, nafta& gaz, przemysł, infrastr. Samorządowa i społeczna, telekomunikacja Polska za wyjątkiem Dozw. Inwestycji Zagranicznych Kapitał, dług podporządkowany, mezzanine, instrumenty hybrydowe Inwestycje kapitałowe (do 65% i dłużne (do 35%) 25 lat PIR + BGK + 3 niezależnych

5 Parametry Funduszy 2/4 Fundusz Inwestycji Infrastrukturalnych (Dłużny) Wielkość Funduszu mln Max. inwestycja Sektory Lokalizacja 440 mln Energetyka, transport, nafta& gaz, przemysł, infrastr. Samorządowa i społeczna, telekomunikacja Polska za wyjątkiem Dozw. Inwestycji Zagranicznych Klasa aktywów Typ inwestycji Okres trwania funduszu Komitet Inwestycyjny Kapitał, dług podporządkowany, mezzanine, instrumenty hybrydowe Inwestycje kapitałowe (do 35% i dłużne (do 65%) 25 lat PIR + BGK + 3 niezależnych

6 Parametry Funduszy 3/4 Fundusz Inwestycji Samorządowych Wielkość Funduszu Max. inwestycja 600 mln 120 mln Sektory Sektor samorządowy - realizacja zadań własnych JST: wod-kan, ciepłownictwo, odpady, infrastr. sportowa Lokalizacja Klasa aktywów Typ inwestycji Okres trwania funduszu Polska Kapitał i dług podporządkowany Transakcje inwestycyjne i monetyzacyjne 25 lat Komitet Inwestycyjny PIR + BGK + 3 niezależnych

7 Parametry Funduszy 4/4 Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw Wielkość Funduszu mln Max. inwestycja Sektory 300 mln Przemysł (co najmniej 40% portfela) i usługi Lokalizacja Polska minimum 80% Klasa aktywów Typ inwestycji Okres trwania funduszu Komitet Inwestycyjny Kapitał, dług podporządkowany, mezzanine Min.20% inwestycje rozwojowe; inwestycje odkupowe i konsolidacyjne 15 lat PIR + BGK + 3 niezależnych

8 Ogólne zasady funkcjonowania FIZAN i TFI 1/3 FIZAN fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych Fundusz inwestycyjny jest osobą prawną, której wyłącznym przedmiotem działalności jest lokowanie środków pieniężnych zebranych w drodze publicznego, a w przypadkach określonych w ustawie również niepublicznego, proponowania nabycia jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych, w określone w ustawie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego i inne prawa majątkowe. Fundusz inwestycyjny prowadzi działalność, ze szczególnym uwzględnieniem interesu uczestników, przestrzegając zasad ograniczania ryzyka inwestycyjnego określonych w ustawie. BGK TFI Organem funduszu inwestycyjnego jest towarzystwo. Towarzystwo tworzy fundusz inwestycyjny, zarządza nim i reprezentuje fundusz w stosunkach z osobami trzecimi. Towarzystwo, w drodze umowy zawartej w formie pisemnej pod rygorem nieważności, może przekazać spółce zarządzającej prowadzenie czynności związanych z działalnością prowadzoną przez towarzystwo. PIR Umowa o zarządzanie Jako podmiot zarządzający zawarł umowę z TFI BGK, której przedmiotem jest zarządzanie częścią portfela inwestycyjnego funduszu.

9 Ogólne zasady funkcjonowania FIZAN i TFI 2/3 Depozytariusz Wykonuje obowiązki określone w ustawie, w szczególności polegające na prowadzeniu rejestru aktywów funduszu inwestycyjnego. Wybierany przez TFI BGK, w procesie zebrania ofert od instytucji o uznanej renomie, z uwzględnieniem potencjalnego występowania konfliktu interesów. Funkcję Depozytariusza będzie pełnił Deutsche Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie. Podmiot wyceniający Działający na zlecenie TFI niezależna, wyspecjalizowana jednostka, świadcząca usługi w zakresie wyceny - par. 30 ust. 1 i pkt. 1 Rozporządzenia dot. Prowadzenia Działalności. Audytor Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych Funduszu, będzie wybierany okresowo przez radę nadzorczą TFI BGK na podstawie ofert zebranych od podmiotów o uznanej renomie, z uwzględnieniem potencjalnego konfliktu interesów. Dokonuje oceny sprawozdań finansowych funduszy dwukrotnie w ciągu roku przegląd półroczny i badanie roczne.

10 Ogólne zasady funkcjonowania FIZAN i TFI 3/3 Komisja Nadzoru Finansowego Nadzoruje TFI i sprawdza czy TFI spełniło warunki do outsoursingu usług, nie sprawuje bezpośredniego nadzoru nad PIR. Zgodnie z upublicznionym projektem zmian Ustawy o funduszach, dopuszczalność zawarcia przez towarzystwo umowy o zarządzanie, uzależniona będzie od: uzyskania zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego na jej zawarcie, uzyskania przez podmiot zarządzający, zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego na zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych. W przypadku zawarcia przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych umowy o zarządzanie częścią portfela inwestycyjnego Funduszu przed wejściem w życie zmienionych przepisów Ustawy, towarzystwo to zobowiązane będzie do wystąpienia, w terminie 2 lat od dnia wejścia w życie zmienionych przepisów Ustawy z wnioskiem o wydanie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego na powierzenie zarządzania częścią portfela inwestycyjnego Funduszu.

11 Model działania Umowa o zarządzanie PIR S.A. Zarządzanie częścią portfela aktywów Certyfikaty inwestycyjne opłacone w wysokości inicjalnej przez PIR, wyemitowane w kwocie równiej sumie kwoty Docelowej Wielkości Funduszy podlegające opcji put i call i opłaceniu przez inwestorów Suma Maksymalnych Limitów Wpłat PIR wyniesie 1.1mld PLN. TFI BGK Fundusz Inwestycji Fundusz Inwestycji Fundusz Inwestycji Fundusz Inwestycji Infrastrukturalnych Infrastrukturalnych Samorządowych Polskich (Kapitałowych) (Dłużnych) Przedsiębiorstw FIZAN FIZAN FIZAN FIZAN Docelowa Wielkość Funduszu równa sumie 2.2mld PLN 2.2mld PLN 0.6mld PLN 1.5mld PLN Maksymalnych Limitów Wpłat poszczególnych inwestorów (całkowity commitment ), tj. maksymalnych kwot dopłat do certyfikatów Kapitał Certyfikaty Inwestycyjne BGK PIR S.A. Umowa o współpracy Kapitał Ministerstwo Skarbu Państwa 2 2

12 Model działania Umowa o zarządzanie PIR S.A. Certyfikaty inwestycyjne opłacone w wysokości inicjalnej przez PIR, wyemitowane w kwocie równiej sumie kwoty Docelowej Wielkości Funduszy podlegające opcji put i call i opłaceniu przez inwestorów Zarządzanie częścią portfela aktywów TFI BGK Fundusz Inwestycji Infrastrukturalnych (Kapitałowy) FIZAN Fundusz Inwestycji Infrastrukturalnych (Dłużny) FIZAN Fundusz Inwestycji Samorządowych FIZAN Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw FIZAN Docelowa Wielkość 2.2mld PLN 2.2mld PLN 0.6mld PLN 1.5mld PLN Funduszu równa sumie Maksymalnych Limitów Wpłat poszczególnych inwestorów Kapitał Certyfikaty Inwestycyjne (całkowity commitment ), tj. maksymalnych kwot dopłat do certyfikatów Suma Maksymalnych Limitów Wpłat PIR BGK PIR S..A. wyniesie 1.1mld PLN. Umowa o współpracy Kapitał Ministerstwo Skarbu Państwa 2 2

13 Kompetencje PIR jako podmiotu zarządzającego 1/2 PIR jako Zarządzający świadczyć będzie usługi na rzecz Funduszu polegające na: identyfikacji Spółek Portfelowych (spółek powołanych do realizacji projektu), dokonywaniu analizy możliwości inwestycji Funduszu w Lokaty (tj. w instrumenty finansowe lub prawa majątkowe) zgodnie z polityką inwestycyjną Funduszu oraz Strategią Inwestycyjną, realizacji inwestycji przez Fundusz w Lokaty zgodnie z polityką inwestycyjną Funduszu oraz Strategią Inwestycyjną, przygotowywaniu oraz przedstawianiu Wniosków Inwestycyjnych Komitetowi Inwestycyjnemu, przeprowadzaniu analiz ekonomicznych oraz zapewnianiu sporządzania wszelkich innych analiz dotyczących Lokat (tzw. analiz due diligence), negocjowaniu warunków i zawieraniu w imieniu Funduszu umów mających za przedmiot Lokaty lub związanych z Lokatami, dokonywaniu czynności faktycznych i prawnych związanych z nabyciem Lokat, negocjowaniu warunków i podpisywaniu w imieniu Funduszu umów związanych ze zbyciem praw stanowiących przedmiot Lokaty dokonywaniu czynności faktycznych i prawnych związanych z wykonywaniem praw z Lokat,

14 Kompetencje PIR jako podmiotu zarządzającego 2/2 wyborze, na każdym z etapów procesu inwestycyjnego, zewnętrznych doradców oraz współpracy z takimi doradcami, przygotowywaniu i przekazywaniu w terminie Komitetowi Inwestycyjnemu i Towarzystwu kwartalnych raportów zawierających bieżącą informację o sytuacji finansowej Spółek Portfelowych, przebiegu inwestycji, a także informację o planach inwestycyjnych, projektach w trakcie realizacji, perspektywach inwestycyjnych Funduszu oraz otoczeniu rynkowym, współpracy z Towarzystwem w zakresie dokonywania wycen portfela inwestycyjnego Funduszu w trybie i terminach określonych w postanowieniach odpowiedniej procedury dostarczaniu Towarzystwu, informacji dotyczących Lokat, niezbędnych do sporządzania przez Towarzystwo raportów i ogłoszeń wymaganych przepisami prawa związanych z wypełnianiem przez Towarzystwo obowiązków informacyjnych, dostarczaniu Towarzystwu informacji niezbędnych Towarzystwu do prowadzenia ewidencji zawartych transakcji przez Fundusz, dokumentowaniu źródeł będących podstawą Decyzji inwestycyjnych podejmowanych przez Zarządzającego na rachunek Funduszu.

15 Proces Inwestycyjny PIR (1/2) Początkowy okres badania projektu Najważniejsze etapy procesu inwestycyjnego Komentarz Sourcing: aplikacja do PIR przez sponsorów projektu, aktywne pozyskiwanie przez PIR Projekt trafia do Rejestru Zgłoszeń Wstępna selekcja przez zespół inwestycyjny, co prowadzi do decyzji akceptacja / odrzucenie / wstrzymanie. W przypadku akceptacji, krótkie uzasadnienie Dyrektora Inwestycyjnego (DI) skierowane do Zarządu Zarząd akceptuje / odrzuca zalecenia zespołu inwestycyjnego. Po akceptacji projekt trafia do Analizy Wstępnej (AW). Zespół Transakcyjny prowadzony przez DI zostaje stworzony. Pierwszy etap analizy jest podejmowany przez zespół inwestycyjny na podstawie informacji otrzymanych od sponsora projektu, własnych zasobów oraz publicznie dostępnych informacji (brak doradców zewnętrznych na tym etapie). Analiza przygotowywana jest wedle wcześniej zatwierdzonego schematu Kluczowe kwestie do zaadresowania dla wszystkich projektów w AW zawierają kwalifikowalność projektu, analizę wiarygodności finansowej i operacyjnej sponsora, analizy rentowności finansowej projektu, struktury finansowania i rodzaj zaangażowania PIR; kwestie zamówień i pozwoleń, ryzyko projektu oraz ich mityganty, profil ryzyka do zwrotu. Jeśli wnioski z AW są pozytywne przekazywana jest ona przez Zespół Transakcyjny do Członka Zarządu do uzgodnienia. Zespół Ryzyka wydaje swoją opinię (pozytywną / negatywną) oraz ewentualne zalecenia uwzględnianą z CRO. Komitet Inwestycyjny udziela pozytywnej / negatywnej / warunkowej rekomendacji jeśli projekt przechodzi do etapu DD. Analiza Decyzja Tak / Nie 14

16 Proces Inwestycyjny PIR (2/2) Ocena projektu i ostateczne zatwierdzenie Najważniejsze etapy procesu inwestycyjnego Komentarz W trakcie DD, które jest przeprowadzane przez Zespół Transakcyjny, analizie podlega projekt, sponsor i jego struktura finansowania. KI jest na bieżąco informowany i konsultowany w trakcie procesu. Po zakończeniu DD, zespół inwestycyjny przygotowuje Analizę Końcową (AK) wedle zatwierdzonego schematu. W tej fazie PIR angażuje renomowanych doradców zewnętrznych na pokrycie badania prawnego, technicznego / środowiskowego, rynku i obszarów regulacyjnych. Negocjowanie dokumentacji transakcyjnej (w szczególności podział ryzyka i mitygacji) zwykle odbywa się równolegle. Zespół Transakcyjny uzgadnia AK z Członkiem Zarządu Zespół Ryzyka wydaje swoją opinię (pozytywną / negatywną) oraz ewentualne zalecenia KI wydaje pozytywną / negatywną rekomendację w razie potrzeby formułując rekomendacje. Negocjacje, zamknięcie i ostateczne spełnienie warunków zawieszających do uruchomienia środków. Analiza Decyzja Tak / Nie 15

17 Proces analityczny i decyzyjny Proces transakcyjny Proces inwestycyjny Szacowana długość optymalnego procesu: około 4 miesiące Inicjacja Projektu Uzyskanie informacji od Sponsora List Intencyjny / Mandat Negocjacja dokumentacji Podpisanie dokumentacji Due diligence Analiza Wstępna Analiza Końcowa Wstępna rekomendacja Projektu dla KI Rekomendacja dla Komitetu Inwestycyjnego Wstępna decyzja Komitetu Inwestycyjnego Decyzja Komitetu Inwestycyjnego Legenda: Proces Decyzja Kluczowy punkt procesu 16

18 Zespół PIR Jerzy Góra Prezes Zarządu Przemysław Sztandera Członek Zarządu Joanna Budzińska-Lobnig Dyrektor Inwestycyjny Marcin Piasecki Dyrektor Inwestycyjny Piotr Serafin Dyrektor Inwestycyjny Adam Bruliński Dyrektor Inwestycyjny Jacek Carbol Dyrektor Inwestycyjny Paweł Altewęgier Główny Inżynier 17

19 Zespół PIR Bartosz Gołębiowski Menadżer Inwestycyjny, FIS Janusz Oksiejczuk Menadżer Inwestycyjny Krzysztof Perdzyński Menadżer Inwestycyjny Dariusz Samolej Menadżer Inwestycyjny Michał Piątek Starszy Analityk Piotr Brzeziński Starszy Analityk Sebastian Zoła Starszy Analityk Grzegorz Sadurski Starszy Analityk, FIS 18

20 Rada Nadzorcza Magdalena Piłat Przewodnicząca Rady Nadzorczej Agnieszka Poloczek Członek Rady Nadzorczej Iwona Lewińska Członek Rady Nadzorczej Dorota Godziuk Członek Rady Nadzorczej 19

21 Kontakt Krzysztof Grad Projekt Manager Point of View Communications Consultancy Ul. Piękna Warszawa Tel. stacjonarny: Tel. komórkowy: Małgorzata Brzezińska Szef Biura Zarządu malgorzata.brzezinska@pir.pl Tel. stacjonarny: Fax:

22 ZAŁĄCZNIKI

23 Zarząd PIR Jerzy Góra Prezes Zarządu Prezes Zarządu Polskich Inwestycji Rozwojowych. Wcześniej Wiceprezes Zarządu Agencji Rozwoju Przemysłu S.A. W Zarządzie ARP S.A. od 2010 r. do 2014 r. Doświadczenie zawodowe zdobywał zajmując kierownicze stanowiska m.in. Banku Gospodarstwa Krajowego, gdzie piastował funkcję Dyrektora Departamentu Finansowania Projektów Inwestycyjnych. Był Wiceprezesem Zarządu Stoczni Szczecińskiej Porta Holding S.A., Zastępcą Dyrektora Naczelnego Polskiej Żeglugi Morskiej w Szczecinie i Dyrektorem Departamentu w Banku Morskim S.A. Pracował także w Ministerstwie Skarbu Państwa na stanowisku Dyrektora Departamentu Nadzoru Właścicielskiego i Prywatyzacji II. Zasiadał w radach nadzorczych spółek, m. in: Grupa Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A., Polimex-Mostostal S.A., LZPS Protektor S.A. i Elektrociepłownia Będzin S.A, Euroafrica Sp. z o.o., Polska Agencja Informacji i Inwestycji Zagranicznych S.A oraz banków: Banku Morskiego S.A. i BIG Banku S.A. Aktualnie pełni rolę przewodniczącego Rady Nadzorczej PKO Banku Polskiego S.A. Jest doktorem nauk ekonomicznych Uniwersytetu Szczecińskiego, stypendystą Uniwersytetu St. Ignatius (UFSIA) w Antwerpii. Przemysław Sztandera Członek Zarządu Przemysław Sztandera (ur. 1965) jest absolwentem Uniwersytetu Szczecińskiego. Po zakończeniu studiów z zakresu Cybernetyki Ekonomicznej i Informatyki rozpoczął karierę zawodową jako pracownik naukowy, odbywając dwa staże na Uniwersytecie Sterling (Szkocja) oraz Uniwersytecie Carlton (Kanada). W roku 1992, równolegle do pracy naukowej, rozpoczął pracę w bankowości. W 2010 roku ukończył kurs AMP na IESE a w 2013 uzyskał licencję syndyka. W Pomorskim Banku Kredytowym stawiał pierwsze kroki w obszarze ryzyka, następnie zajmował się sprzedażą w Banku BNP-Dresdner, aby powrócić do pionu ryzyka - już jako zastępca dyrektora Departamentu Ryzyka Kredytowego. W 2004 roku dołączył do zespołu Banku DnB NORD (wtedy działającego pod marką NORD/LB) i zbudował w nim od podstaw pion ryzyka. Jako Dyrektor Departamentu Zarządzania Ryzykiem i Administracji Kredytów rozwinął i wprowadził nowoczesne metody oceny i zarządzania ryzykiem kredytowym. Po fuzji DnB NORD z Bankiem BISE w listopadzie kierował Departamentem Zarządzania Ryzykiem Kredytowym MSP i Bankowości Detalicznej. W latach pełnił funkcję Członka Zarządu odpowiedzialnego za ryzyko. 22

24 Zespół Inwestycyjny PIR Joanna Budzińska-Lobnig Dyrektor Inwestycyjny Jest absolwentką ekonomii w Szkole Głównej Handlowej. Od dwudziestu lat zajmuje się strukturyzacją projektów. Rozpoczęła pracę w biurze maklerskim BRE Banku w 1993 r. W 1997 r. wyjechała na staż do działu project finance w Commerzbanku we Frankfurcie. Doświadczenie z zakresu finansowania infrastruktury zdobywała pracując w Polsce oraz w Niemczech dla banków z Grupy Commerzbank, Unicredit oraz Dexia na stanowiskach kierowniczych m.in. Kierownika Zespołu Infrastruktury i Zastępcy Dyrektora Departamentu Finansowania Strukturalnego oraz Dyrektora Biura Finansowania Strukturalnego Sektora Publicznego w Banku BPH/Pekao SA jak również Dyrektora Departamentu Finansowania Projektów w Banku Dexia. Marcin Piasecki Dyrektor Inwestycyjny Ukończył studia magisterskie na ESCP Europe w Paryżu (Finanse) i na Uniwersytecie Ekonomicznym w Poznaniu (Zarządzanie). Odbył również podyplomowe studia INSEAD Executive Program oraz General Electric Leadership Program. Pracę zawodową rozpoczął w bankowości inwestycyjnej Citigroup, początkowo w Paryżu, a następnie w Londynie. Doradzał klientom takim jak Shell, ConocoPhillips, Gaz de France czy Dubai Aluminium Company i Saudi Electric Company przy wielomiliardowych przedsięwzięciach typu Project Finance. W 2008 roku dołączył do zespołu międzynarodowych ekspertów w państwowej firmie inwestycyjnej, Mubadala Development Company, w Abu Zabi, stolicy Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Ostatnio pracował w Londynie dla Kulczyk Investments jako dyrektor odpowiedzialny za Corporate Finance. 23

25 Adam Bruliński Dyrektor Inwestycyjny Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie na kierunku Finanse i Bankowość. Posiada wieloletnie letnie doświadczenie w bankowości inwestycyjnej oraz doradztwie corporate finance, zdobyte przy realizacji transakcji fuzji i przejęć, emisjach akcji na rynku kapitałowym, a także projektach prywatyzacyjnych. Pracę zawodową rozpoczął w 1997 w firmie doradczej Access Sp. z o.o., stowarzyszoną z międzynarodowym bankiem inwestycyjnym NM Rothschild & Sons. Następnie pracował w warszawskim biurze koncernu energetycznego Enron. W latach związany był z jedną z największych grup finansowych świata Citigroup, początkowo jako analityk w banku inwestycyjnym Schroder Salomon Smith Barney, a następnie na stanowisku Associate oraz Assistant Vice President w Zespole Bankowości Inwestycyjnej Citibanku Handlowego. W 2007 roku dołączył do KBC Securities N.V. (Spółka Akcyjna) Oddział w Polsce, początkowo jako Dyrektor Corporate Finance, a następnie od listopada 2008 roku jako Dyrektor Wykonawczy, szef zespołu doradczego. Ostatnio związany był z niezależnym butikiem inwestycyjnym Saski Partners, wyspecjalizowanym w doradztwie przy transakcjach fuzji i przejęć. Jacek Carbol Dyrektor Inwestycyjny Doświadczony menedżer i finansista. Absolwent SGH w Warszawie (finanse i bankowość) oraz Université Catholique de Louvain, Belgia (CEMS master in international management). Posiada uprawnienia do zasiadania w Radach Nadzorczych spółek Skarbu Państwa. Zdobywał doświadczenie zawodowe w dziedzinie doradztwa strategicznego (Monitor Group w Nowym Jorku, Bostonie, Paryżu i Lyonie) i corporate finance (PricewaterhouseCoopers w Warszawie). Od powrotu do Polski w 2006 pracował w funduszach private equity: Innova Capital (fundusz Innova/3, 112m EUR)oraz Value4Capital (funduszu 156m EUR dla CEE, dawniej Société Générale Asset Management Alternative Investments). Jako dyrektor inwestycyjny V4C zrealizował szereg transakcji wykupu, w tym Home.pl SA i Konsalnet SA, gdzie zasiadał w radach nadzorczych, realizował strategię konsolidacji branży i zarządzał procesami restrukturyzacyjnymi i połączenia grup kapitałowych nabytych podmiotów. Inwestycja w Emitel SA nabyta od grupy TPSA, zakończyła się sprzedażą do funduszy infrastrukturalnych Alinda. Inwestycja w Home.pl, rozpoczęta w 2011, i rozszerzona w 2013 o zakup konkurencyjnego AZ.pl, zakończyła się sprzedażą do 1&1 Internet SE (części United Internet, Xetra:UTDI). 16

26 Zespół Inwestycyjny PIR Ukończył studia magisterskie na ESCAE w Clermont-Ferrand (Finanse). Pracę zawodową rozpoczął w bankowości inwestycyjnej HSBC Investment Bank w Warszawie. Następnie pracował w londyńskiej centrali HSBC, między innymi przy emisjach pierwotnych na GPW takich jak Bank Gdański, PBK czy Huta Ferrum. Ukończył z wyróżnieniem Wydział Mechaniczny Energetyki i Lotnictwa Politechniki Warszawskiej w zakresie energetyki cieplnej. Odbył studia podyplomowe z Zarządzania oraz Inwestycji Kapitałowych i Projektów Rozwojowych Firmy w SGH. Posiada certyfikaty International Project Management Association, a także PRINCE2. Piotr Serafin Dyrektor Inwestycyjny Pracując przez szereg lat w wiodących międzynarodowych bankach i firmach doradczych obsługiwał różnorodne projekty inwestycyjne na terenie Polski na rzecz korporacyjnych klientów krajowych oraz zagranicznych. W 2009 roku dołączył do polskiej dywizji Europejskiego Banku Inwestycyjnego w Luksemburgu gdzie zajmował się głównie finansowaniem dużych projektów inwestycyjnych w sektorze energetycznym. Paweł Altewęgier Główny Inżynier Karierę zawodową zaczął w SPEC S.A. Od 2009 w ILF Consulting Engineers jako kierownik projektu przygotowywał inwestycje w sektorach gazowym i energetycznym, a ostatnio kierował jednostką zarządzania projektami w obszarach energetyki, ropy i gazu, infrastruktury i inżynierii środowiska. 25

27 Zespół Inwestycyjny PIR Bartosz Gołębiowski Menadżer Inwestycyjny, FIS Absolwent Szkoły Głównej Handlowej. Prace zawodową rozpoczął w 2004 r. w Citi Handlowym. Odpowiadał za strukturyzację transakcji i pozyskiwanie finansowania dłużnego dla największych projektów inwestycyjnych w Polsce. Następnie w KPMG Advisory opracowywał biznesplany, wnioski o dofinansowanie UE, modele finansowe oraz struktury transakcji i strategii finansowania projektów inwestycyjnych. Od 2012 r. w EY odpowiadał za projekty infrastrukturalne realizowane w jednostkach samorządu terytorialnego w modelach PPP i hybrydowym. Janusz Oksiejczuk Menadżer Inwestycyjny Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Ukończył podyplomowe studia z zakresu Integracji Europejskiej oraz posiada certyfikat ACCA. Ma ponad 10-letnie doświadczenie w doradztwie finansowym, w tym 3-letnie w przeprowadzaniu audytów finansowych oraz ponad 7-letnie w doradztwie transakcyjnym zdobyte w PWC w Holandii oraz w Deloitte w Australii i Polsce. Pracował dla funduszy PE, banków oraz różnej wielkości przedsiębiorstw. Przez rok pracował także w Royal Dutch Shell w Holandii w dziale finansowego wsparcia projektów. Krzysztof Perdzyński Menadżer Inwestycyjny Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego, posiada tytuł CFA. Ma ponad 8-letnie doświadczenie w pracy w sektorze finansowym w Banku BPH S.A. oraz Banku Pekao S.A. gdzie zajmował się finansowaniem dłużnym projektów inwestycyjnych. W ciągu ostatnich 4 lat specjalizował się w finansowaniu projektów samorządowych w zakresie m.in. infrastruktury wodno-kanalizacyjnej, transportu publicznego oraz infrastruktury sportowej. Dariusz Samolej Menadżer Inwestycyjny Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Pracę zawodową rozpoczął w 2004 w departamencie Corporate Finance ABN AMRO, gdzie zajmował się transakcjami fuzji i przejęć w Europie środkowo-wschodniej. Następnie w ABN AMRO w Londynie, w departamencie Rynków Kapitałowych przygotowywał debiuty giełdowe spółek z rosyjskiego sektora energetycznego i surowcowego na giełdzie londyńskiej. W 2009 roku rozpoczął pracę w Grupie Kulczyk Investments gdzie jako Kierownik Projektów zajmował się inwestycjami w polskim sektorze energetycznym. 26

28 Zespół Inwestycyjny PIR Michał Piątek Starszy Analityk Absolwent Szkoły Głównej Handlowej kierunków Finanse i Rachunkowość oraz Zarządzanie, studiował także na Uniwersytecie Amsterdamskim. Posiada 4-letnie doświadczenie zawodowe w bankowości inwestycyjnej oraz doradztwie strategicznym związane z sektorem energetycznym i zasobów naturalnych. Karierę zawodową rozpoczął w Roland Berger Strategy Consultants w Warszawie, następnie kontynuował w dziale Energy & Power banku inwestycyjnego Bank of America Merrill Lynch w Londynie, a ostatnio w Energy & Resources Corporate Finance w Deloitte w Warszawie. Sebastian Zoła Starszy Analityk Absolwent Politechniki Krakowskiej, specjalność matematyka w finansach i ekonomii. Doświadczenie zawodowe zdobyte w Rubicon Partners CF S.A - odpowiedzialny za modelowanie finansowe, analizy potencjalnych inwestycji, pełnił rolę doradcy dla 10 spółek notowanych. Osobiście przeprowadził proces upublicznienia 3 spółek na rynku NewConnect. Posiada licencję Doradcy Inwestycyjnego, Maklera Papierów Wartościowych, certyfikat Doradcy w ASO oraz certyfikat zarządzania projektami PRINCE2. Jest zarejestrowany w bazie kandydatów na członków rad nadzorczych spółek z udziałem Skarbu Państwa. Piotr Brzeziński Starszy Analityk Absolwent Szkoły Głównej Handlowej kierunku Finanse i Rachunkowość. Posiada ponad 3-letnie doświadczenie w bankowości inwestycyjnej oraz zarządzaniu strategicznym. Pracował przy transakcjach fuzji i przejęć, projektach finansowania dłużnego, oraz strategicznej i finansowej ocenie projektów inwestycyjnych. Przed dołączeniem do zespołu PIR pracował w Dziale Fuzji i Przejęć w Banku Inwestycyjnym Espirito Santo oraz butiku inwestycyjnym Icentis CS, a także w Departamencie Planowania Strategicznego Cemex Polska. Odbywał także staż w zespole inwestycyjnym OFE Nordea. Grzegorz Sadurski Starszy Analityk, FIS Głównej Handlowej w Warszawie na kierunku Finanse i Rachunkowość. Studiował także na Uniwersytecie Fryderyka-Aleksandra w Norymberdze. Zdał wszystkie niezbędne egzaminy w ramach programu CFA (Chartered Financial Analyst). Posiada ponad 4-letnie doświadczenie zawodowe w obszarze Corporate Finance związane przede wszystkim z sektorem transportu i infrastruktury. Przed dołączeniem do zespołu PIR pracował w Dziale Doradztwa Transakcyjnego EY, w zespołach Project Finance & Infrastructure oraz Capital Transformation. 27

29 Studium przypadku Morskie platformy wiertnicze LOTOS Petrobaltic Umowa podpisana Wydobycie ropy i gazu na Bałtyku Struktura: Project Finance Typ projektu: Greenfield Sponsor: Grupa LOTOS (kapitalizacja rynkowa 4,9 mld PLN) Finansowanie PIR: mezzanine w wysokości 430 mln PLN Strategiczny projekt dla Grupy LOTOS Zamknięcie finansowania projektu: 25 sierpnia 2014 Struktura projektu Spółka specjalnego przeznaczenia (SPV) B8 5 Lokalizacja projektu Etapy projektu 1 Lotos Petrobaltic: Aport złoża, odwiertów i platformy wiertniczej 2 Lotos Petrobaltic: Kontrakt na obsługę i utrzymanie 3 PIR: Finansowanie mezzanine 4 Banki komercyjne: Finansowanie senioralne 5 Grupa LOTOS: Długoterminowy kontrakt na odbiór ropy 28

30 Studium przypadku Nowa elektrociepłownia MPEC Olsztyn Budowa nowej elektrociepłowni Struktura: Partnerstwo publiczno-prywatne / Project Finance Typ projektu: Brownfield + Greenfield Wartość inwestycji: około 600 mln PLN Sponsor: MPEC Olsztyn, operator miejskiej sieci ciepłowniczej w Olsztynie Finansowanie PIR: mniejszościowy udział kapitałowy Strategiczny projekt dla Miasta Olsztyn: modernizacja istniejących aktywów ciepłowniczych oraz stworzenie nowego źródła ciepła wraz z zagospodarowaniem odpadów komunalnych Przewidywane zamknięcie projektu: koniec 2014/początek 2015 Etapy projektu 1 MPEC Olsztyn: aport istniejącej infrastruktury i gruntów pod budowę nowej elektrociepłowni 2 Partner prywatny: wkład gotówkowy 3 PIR: uzupełniający wkład gotówkowy 4 Banki: finansowanie dłużne 5 Partner prywatny: Budowa nowej elektrociepłowni, modernizacja istniejącej ciepłowni 6 Operator: umowa na zarządzanie i eksploatację nowej EC 7 MPEC Olsztyn: długoterminowa umowa na odbiór ciepła 8 Strona trzecia: długoterminowa umowa na zakup energii elektrycznej Struktura projektu PIR (kapitał własny) Dostawcy: Węgiel Paliwo alternatywne (RDF) Media Umowa Inwestycyjna MPEC Olsztyn (kapitał własny) Partner prywatny (kontrakt tzw. pod klucz EPC) Umowa PPP Spółka specjalnego przeznaczenia (SPV) Partner prywatny (kapitał własny) Partner prywatny/ Operator (kontrakt na zarządzanie i eksploatacją) Projekt w Badaniu Banki komercyjne (dług) Odbiorcy: MPEC Olsztyn (długoterminowa umowa na odbiór ciepła) Strona trzecia (umowa na zakup energii elektrycznej) 29