GRUPA KAPITA OWA GRUPY LOTOS S.A.

Transkrypt

1 GRUPA KAPITA OWA GRUPY LOTOS S.A. KOMENTARZ ZARZ DU GRUPY LOTOS S.A. DO WYNIKÓW ZA IV KWARTA 2010 ROKU Spis treści 1 Otoczenie rynkowe Segment wydobywczy Segment produkcji i handlu Pozosta a dzia alno Wp yw wyceny zapasów metod LIFO Sprawozdanie z ca kowitych dochodów Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej Skonsolidowane sprawozdanie z przep ywów pieni nych... 12

2 1 Otoczenie rynkowe W IV kwartale 2010 roku redni poziom notowa ropy Brent (Dated Brent FOB) wyniós 86,47 USD/bbl, tj. wzrós w stosunku do III kwarta u 2010 roku o 9,61 USD/bbl (+12,5%) i w porównaniu do analogicznego okresu 2009 roku o 11,94 USD/bbl (16,0%). redni poziom notowa ropy Ural CIF Rotterdam wyniós 85,16 USD/bbl, co stanowi wzrost w stosunku do III kwarta u 2010 roku o 9,58 USD/bbl (+12,7%) i wzrost w porównaniu do analogicznego okresu 2009 roku o 10,95 USD/bbl (14,8%). Równocze nie nast pi nieznaczny wzrost (+0,03 USD/bbl) dyferencja u z notowa Brent/Ural w porównaniu z III kwarta em 2010 roku i wzrost o 0,99 USD/bbl w porównaniu z IV kwarta em 2009 roku. W raportowanym okresie redni poziom mar y rafineryjnej z notowa wyniós 3,19 USD/bbl i wzrós w porównaniu do III kwarta u 2010 roku o 27,6% i w stosunku do analogicznego okresu 2009 roku o 243,0%. W IV kwartale 2010 roku redniokwartalne mar e z notowa dla paliw wzros y w porównaniu z okresem poprzednim (III kwarta 2010 roku) i w porównaniu z okresem analogicznym roku Równocze nie nastapi wyra ny spadek poziomu mar dla ci kiego oleju opa owego w porównaniu z okresem poprzednim jak i analogicznym 2009 roku. Wzrost notowa ropy naftowej Brent o 12,5% vs.3q2010 oraz o 16% vs. 4Q2009 Wzrost dyferencja u o 0,99 USD/bbl vs. 4Q2009 Wzrost mar y rafineryjnej o 2,26 USD/bbl vs. 4Q2009 redni kurs USD/PLN w IV kwartale 2010 roku wyniós 2,92, tj. nast pi o umocnienie z otówki wzgl dem dolara w porównaniu z III kwarta em 2010 roku (5,8%) oraz os abienie (3,5%) w stosunku do IV kwarta u 2009 roku. Na koniec grudnia 2010 roku kurs USD/PLN wyniós 2,96. redni kurs EUR/PLN w IV kwartale 2010 roku wyniós 3,97, tj. umocni si o 1,0% w porównaniu z III kwarta em 2010 roku oraz o 4,8% w stosunku do IV kwarta u 2009 roku. Na koniec grudnia 2010 roku kurs EUR/PLN wyniós 3,96. Umocnienie PLN wzgl dem USD w porównaniu do 3Q2010 Tab. 1: Warunki makroekonomiczne 4Q2010 3Q2010 4Q2009 4Q10 /3Q10 4Q10 /4Q09 Notowania DATED Brent FOB USD/bbl 86,47 76,86 74,53 12,5% 16,0% Notowania Ural CIF Rotterdam USD/bbl 85,16 75,58 74,21 12,7% 14,8% Dyferencja Brent/Ural z notowa USD/bbl 1,31 1,28 0,32 2,3% 309,4% Mar a rafineryjna z notowa USD/bbl 3,19 2,50 0,93 27,6% 243,0% Mar a z notowa : Benzyna USD/t 132,73 119,58 119,00 11,0% 11,5% Mar a z notowa : ON (10 ppm) USD/t 106,82 91,23 64,69 17,1% 65,1% Mar a z notowa : LOO USD/t 77,33 70,78 49,71 9,3% 55,6% Mar a z notowa : Paliwo lotnicze Mar a z notowa : Ci ki olej opa owy USD/t 131,23 115,92 99,21 13,2% 32,3% USD/t -190,34-158,24-133,21-20,3% -42,9% redniokwartalny kurs dolara z /USD 2,92 3,10 2,82-5,8% 3,5% redniokwartalny kurs euro z /EUR 3,97 4,01 4,17-1,0% -4,8% 2 / 12

3 2 Segment wydobywczy Do wa niejszych prac realizowanych w obszarze operacyjnym w LOTOS Petrobaltic S.A. w IV kwartale 2010 roku zaliczy nale y: prowadzenie wydobycia ropy i gazu na z o u B3, zako czenie modernizacji g owicy podwodnej B3-6 na z o u B3 z wykorzystaniem platformy wiertniczej Petrobaltic, kontynuacj prac zwi zanych z przygotowaniem do zagospodarowania z o a B8 w zakresie prac projektowych i analitycznych. Spó ka LOTOS Exploration & Production Norge AS prowadzi a w IV kwartale 2010 roku dzia ania poszukiwawcze w ramach posiadanych licencji, zarówno w roli operatora (licencje: PL498, PL503 i PL 556) jak i udzia owca (licencje:pl455, PL497 i PL515). W wyniku przeprowadzonych prac z o ono aplikacje w ramach Rundy Koncesyjnej APA 2010 oraz 21-szej Rundy Koncesyjnej. Wyniki APA 2010 zosta y og oszone na pocz tku 2011 roku, a spó ce LOTOS E&P Norge przyznano licencj PL 503B (rozszerzenie ju posiadanej licencji PL 503). Wyniki 21 Rundy Koncesyjnej b d og oszone w II kwartale 2011 roku. W IV kwartale 2010 roku zawarto kontrakt z firm Bergen Oilfield Services AS na wykonanie bada sejsmicznych 3D dla licencji PL503 na obszarze morskim o powierzchni 1,5 tys. km 2 (zaplanowane na okres letni 2011 roku). W ramach licencji wydobywczej PL 316/316B kontynuowano dzia ania zwi zane z zagospodarowaniem projektu wydobywczego YME. Zako czono proces wierce (6 otworów na strukturze Gamma oraz 3 otwory na strukturze Beta ). Prowadzono prace na platformie produkcyjnej, która 16 wrze nia 2010 roku przyp yn a do stoczni Rosenberg w Norwegii - zainstalowano 3 nogi, przeprowadzono test systemu ich opuszczania, oraz testowano stabilno platformy. Obecnie w oczekiwaniu na dogodne warunki pogodowe do przeholowania oraz instalacji platformy na z o u Yme, w stoczni Rosenberg kontynuowane s prace na platformie. Zgodnie z informacj przekazan przez operatora z o a, firm Talisman - rozpocz cie produkcji z tego z o a, przewidywane jest w po owie 2011 roku. Przyznanie LOTOS E&P Norge licencji PL 503B Przychody segmentu wydobywczego w IV kwartale 2010 roku wynios y 48,5 mln z, tj o 34,3 mln z (41,4%) mniej ni w analogicznym okresie roku poprzedniego. Na ni sze przychody i wyniki w IV kwartale 2010 roku w porównaniu z IV kwarta em 2009 roku i w porównaniu z III kwarta em 2010 roku wp yw mia przede wszystkim ni szy wolumen sprzedanej ropy Rozewie, jak równie odniesiony w pozosta e koszty operacyjne w IV kwartale 2010 roku odpis z tytu u utraty warto ci rodków trwa ych w budowie w kwocie 48,3 mln z Dokonanie odpisu nast pi o w zwi zku z wyd u aj cym si okresem czasu pomi dzy poniesieniem nak adów zwi zanych ze z o ami B4 i B6 a mo liwym w przysz o ci zagospodarowaniem ww. z ó. Wielko zasobów z ó B4 i B6 oraz mo liwo ich zagospodarowania w przysz o ci nie uleg y zmianie Odpis aktualizuj cy nak ady na z o a B4 i B6 w wysoko ci 48,3 mln PLN 3 / 12

4 Tab.2: Wyniki operacyjne segmentu wydobywczego Sprzeda ropy naftowej Rozewie tys. ton 26,1 28,6 56,5-8,7% -53,8% Sprzeda gazu mln m 3 2,3 2,4 3,4-7,3% -33,7% Przychody ze sprzeda y mln z 48,5 51,4 82,8-5,6% -41,4% Wynik operacyjny mln z -55,1 6,1-5,6 - - Amortyzacja mln z 14,3 14,8 17,9-3,4% -20,1% EBITDA mln z -40,8 20,9 12,3 - - Wydobycie ropy naftowej na Morzu Ba tyckim w IV kwartale 2010 roku realizowane by o na z o u B3 i wynios o 34,1 tys. ton, tj. by o o 25,2% ni sze od wydobycia ze z o a B3 w IV kwartale 2009 roku i o 9,1% ni sze w porównaniu z III kwarta em 2010 roku. Wydobycie na z o u B8 realizowano tylko w I kwartale 2010 roku. Sprzeda ropy naftowej do Grupy LOTOS S.A. w IV kwartale 2010 roku wynios a 26,1 tys. ton i by a o 30,4 tys. ton ni sza od sprzeda y w analogicznym okresie 2009 roku i o 2,5 tys. ton ni sza od sprzeda y w III kwartale 2010 roku. W tym samym okresie produkcja gazu wynios a 3,7 mln m 3 i by a o 45,6% ni sza ni w analogicznym okresie 2009 roku. Wydobycie ropy naftowej na poziomie 34,1 tys. ton w 4Q2010 Tab.3: Dane operacyjne segmentu wydobywczego Produkcja ropy naftowej tys.ton 34,1 37,5 60,9-9,1% -44,0% ze z o a B3 tys.ton 34,1 37,5 45,6-9,1% -25,2% ze z o a B8 tys.ton 0,0 0,0 15,3 - - Produkcja gazu ziemnego mln m 3 3,7 4,1 6,8-9,8% -45,6% 3 Segment produkcji i handlu W IV kwartale 2010 roku przerobiono w Grupie LOTOS S.A ,9 tys. ton ropy, tj. o 42,7% wi cej ni w okresie porównywalnym 2009 roku. Zwi kszony przerób ropy w bie cym okresie zwi zany jest z przerobem ropy na instalacji CDU/VDU w ramach realizowanego Programu 10+. W zwi zku z optymalizacj przerobu ropy naftowej oraz wykorzystaniem nowej instalacji destylacji ropy naftowej w IV kwartale 2010 roku wzrós w porównaniu z okresem analogicznym 2009 roku udzia w przerobie gatunków ropy innych ni Ural (udzia ponad 17,5%). Tab.4: Struktura przerobu ropy naftowej Przerób ropy w rafinerii w Gda sku w tym: 4Q2010 3Q2010 4Q2009 4Q10 /3Q10 4Q10 /4Q09 tys. ton 2 223, , ,4 1,3% 42,7% Wzrost przerobu ropy naftowej o 42,7% vs. 4Q 2009 i wi ksza dywersyfikacja jej gatunków ropy Ural tys. ton 1 833, , ,6 5,9% 40,4% ropy Rozewie tys. ton 49,0 41,8 122,1 17,1% -59,9% pozosta e gatunki ropy tys. ton 341,5 423,3 130,7-19,3% 161,3% 4 / 12

5 Program 10+ zgodnie z planem osi gn na 31 grudnia 2010 roku 100% zaawansowania, co jest równoznaczne z terminowym w stosunku do harmonogramu prac zako czeniem realizacji Programu 10+. Zakres prac zwi zanych z procesem projektowania, dostaw i realizacji budowy zosta zako czony dla wszystkich instalacji podstawowych i pomocniczych. Program 10+ uko czony w 100% W 2010 roku faz rozruchu ( Ready for start up ) osi gn y nast puj ce instalacje podstawowe: - instalacja hydrokrakingu (MHC) - instalacja przerobu ci kiej pozosta o ci (ROSE). W faz rozruchu w 2010 roku przesz y tak e obiekty infrastruktury pomocniczej: - instalacja produkcji azotu - instalacja odzysku wodoru (HRU) - systemy ruroci gów po cze mi dzyobiektowych (faza III) - pompownie - budynki podstacji elektrycznej S31 - uk ady drogowe i place oddawane sukcesywnie z instalacjami. Do u ytkowania w 2010 roku zosta a przekazana wi kszo instalacji i obiektów Programu 10+, w tym: - kompleks aminowo-siarkowy (KAS) - wytwórnia wodoru (HGU) - instalacja hydroodsiarczania olejów nap dowych (HDS) - ruroci g produktowy rafineria-port - instalacja odzysku wodoru (HRU) - instalacja destylacji ropy naftowej (CDU/VDU) - zbiorniki produktowe - pompownie. Wolumen sprzeda y segmentu produkcji i handlu Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. w IV kwartale 2010 roku wyniós 2.487,0 tys. ton i zwi kszy si w porównaniu z okresem analogicznym roku poprzedniego o 415,6 tys. ton, tj. o 20,1%. W porównaniu do wolumenu sprzeda y w IV kwartale 2009 roku w segmencie produkcji i handlu na poziomie 2.071,4 tys. ton, w analizowanym kwartale nast pi wzrost g ównie wolumenu sprzeda y ci kich olejów opa owych (+207,4 tys. ton), olejów nap dowych (+51,8 tys. ton), lekkiego oleju opa owego (+46,5 tys. ton), benzyn (+23,9 tys. ton) i asfaltów (+14,5 tys. ton). Dodatkowo rozpocz to sprzeda nowego produktu z instalacji CDU/VDU benzyny surowej, którego wolumen sprzeda y w IV kwartale 2010 roku wyniós 74,6 tys. ton. Równocze nie nast pi spadek wolumenu sprzeda y paliwa JET A-1 (-14,9 tys. ton). W porównaniu z poprzednim kwarta em 2010 roku nastapi wzrost wolumenu sprzeda y, g ównie ci kiego oleju opa owego (+201,0 tys. ton) i lekkiego oleju opa owego (+74,2 tys. ton), przy jednoczesnym spadku wolumenu sprzedanych asfaltów (-107,3 tys. ton). Wzrost wolumenu sprzeda y o 415,6 tys. ton, t.j. 20,1% vs. 4Q / 12

6 Tab.5: Struktura sprzeda y Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. Skonsolidowana sprzeda produktów i towarów z tego: tys. ton 2 487, , ,4 6,8% 20,1% Benzyny tys. ton 364,3 386,1 340,4-5,6% 7,0% Benzyna surowa tys. ton 74,6 31,3 0,0 138,3% - Oleje nap dowe tys. ton 1 121, , ,3-1,1% 4,8% Paliwo lotnicze JET tys. ton 46,5 68,2 61,4-31,8% -24,3% Lekkie oleje opa owe tys. ton 152,8 78,6 106,3 94,4% 43,7% Ci kie oleje opa owe tys. ton 334,5 133,5 127,1 150,6% 163,2% Asfalty tys. ton 226,8 334,1 212,3-32,1% 6,8% Pozosta e ropopochodne tys. ton 166,4 163,0 154,6 2,1% 7,6% Wzrost o 42,0% przychodów ze sprzeda y segmentu produkcji i handlu w IV kwartale 2010 roku w porównaniu do IV kwarta u 2009 roku wynika g ównie z wy szych notowa cen ropy i produktów naftowych na rynkach wiatowych oraz wy szego o 20,1% wolumenu sprzeda y. W IV kwartale 2010 roku redni poziom notowa ropy Brent (Dated Brent) wyniós 86,47 USD/bbl, tj. o 11,94 USD/bbl wi cej ni w okresie porównywalnym. rednia cena sprzeda y netto w segmencie produkcji i handlu wzros a o 18,3%, z z /t w IV kwartale 2009 roku do z /t w IV kwartale 2010 roku. W porównaniu z poprzednim kwarta em 2010 roku nast pi 8,6% wzrost przychodów ze sprzeda y zwi zany przede wszystkim z 6,8% wzrostem wolumenu sprzeda y. Wzrost redniej ceny sprzeda y netto o 18,3% vs. 4Q 2009 Na wzrost o 192,6% wyniku operacyjnego segmentu produkcji i handlu w IV kwartale 2010 roku w porównaniu z okresem analogicznym roku poprzedniego istotny wp yw mia y wy sze mar e z notowa dla paliw. Równie wy szy o 20,1% wolumen sprzeda y produktów i towarów, zwi zany przede wszystkim z wy szym o 42,7% wolumenem przerobionej ropy w rafinerii w Gda sku, wp yn na wzrost wyniku operacyjnego segmentu produkcji i handlu w IV kwartale 2010 roku w porównaniu z IV kwarta em 2009 roku. Istotny wp yw na popraw wyniku operacyjnego w IV kwartale 2010 roku mia o zast pienie towarów pochodz cych z importu produktami z w asnego przerobu ropy naftowej. EBIT segmentu produkcji i handlu wy szy o 192,6% vs. 4Q 2009 redniokwartalny dyferencja z notowa Brent/Ural wyniós w IV kwartale 2010 roku 1,31 USD/bbl, tj. o 0,99 USD/bbl (+309,4%) wi cej ni w okresie porównywalnym i wp yn na popraw wyniku operacyjnego IV kwarta u 2010 roku w porównaniu z IV kwarta em 2009 roku. Tab.6: Wyniki operacyjne segmentu produkcji i handlu Przychody ze sprzeda y mln z 5 746, , ,1 8,6% 42,0% Wynik operacyjny mln z 263,6 203,9 90,1 29,3% 192,6% Amortyzacja mln z 96,8 85,5 63,8 13,2% 51,7% EBITDA mln z 360,4 289,4 153,9 24,5% 134,2% 6 / 12

7 W IV kwartale 2010 roku w ramach obszaru detalicznego w segmencie produkcji i handlu zanotowana zosta a strata operacyjna na poziomie -3,8 mln z. Zwi kszone koszty czynszów za grunty pod stacje autostradowe, koszty marketingu, reklamy i remontów oraz rozliczenie w IV kwartale 2010 roku niedoborów inwentaryzacyjnych za ca y rok 2010 spowodowa y strat operacyjn w IV kwartale 2010 roku. Tab.7: Wyniki operacyjne obszaru detalicznego (CODO,DOFO,DODO,SDS)* Przychody ze sprzeda y mln z 1145,5 1165,9 938,7-1,7% 22,0% Wynik operacyjny mln z -3,8 12,3 3,5 - - Amortyzacja mln z 12,6 12,3 13,3 2,4% -5,3% EBITDA mln z 8,8 24,6 16,8-64,2% -47,6% *Celem lepszego odzwierciedlenia efektów prowadzonej dzia alno ci w raporcie za IV kwarta 2010 roku dokonano zmiany klasyfikacji sprzeda y detalicznej; jako Detal przyj to sprzeda na rynku detalicznym poprzez sie stacji paliw w wyodr bnionych systemach CODO (wraz z MOP-ami), DOFO, DODO i SDS zarz dzan przez spó k LOTOS Paliwa. W danych obszaru detalicznego za III kwarta 2010 roku i IV kwarta 2009 roku dokonano odpowiednich reklasyfikacji, w celu doprowadzenia do porównywalno ci. Porównywalne dane dotycz ce pozosta ych okresów dost pne s na stronie korporacyjnej Grupy LOTOS S.A. Tab.8: Liczba stacji paliw w sieci LOTOS na koniec okresu Q10 /3Q10 4Q10 /4Q ,2% 6,6% Stacje w asne CODO ,7% 6,9% Stacje partnerskie DOFO ,9% 11,2% podpisane umowy franczyzowe ,7% 5,6% Stacje patronackie DODO ,6% -1,6% Wolumen sprzeda y detalicznej wzrós w stosunku do IV kwarta u 2009 roku o 5,3% a w stosunku do III kwarta u 2010 roku spad o 4,8% (z powodu sezonowo ci sprzeda y paliw). Wzrost wolumenu sprzeda y detalicznej o 5,3% vs. 4Q 2009 Tab.9: Sprzeda obszaru detalicznego (CODO,DOFO,DODO,SDS) Detal tys. ton 259,7 272,9 246,6-4,8% 5,3% 4 Pozosta a dzia alno Tab.10: Wyniki operacyjne pozosta ej dzia alno ci 4Q2010* 3Q2010* 4Q2009** 4Q10 /3Q10 4Q10 /4Q09 Przychody ze sprzeda y mln z 5,3 4,4 2,0 20,5% 165,0% Wynik operacyjny mln z -0,4-0,1-0,2 - - Amortyzacja mln z 2,5 2,3 0,9 8,7% 177,8% EBITDA mln z 2,1 2,2 0,7-4,5% 200,0% 7 / 12

8 *Zawiera spó ki:lotos Ekoenergia Sp.z o.o., LOTOS Park Technologiczny Sp.z o.o., Energobaltic Sp.z o.o. oraz LOTOS Gaz S.A. **W zwi zku z transakcj zakupu zorganizowanej cz ci przedsi biorstwa w postaci Dzia u Handlu LPG LOTOS Gaz przez LOTOS Paliwa Sp. z o.o. od spó ki LOTOS Gaz S.A. w grudniu 2009 roku, dla celów zachowania porównywalno ci danych, warto przychodów ze sprzeda y, wyniku operacyjnego (EBIT), amortyzacji oraz wyniku operacyjnego przed uwzgl dnieniem amortyzacji (EBITDA) zwi zanych z dzia alno ci Grupy Kapita owej Lotos Gaz S.A. w zakresie obrotu LPG zosta a wykazana w segmencie produkcji i handlu. 5 Wp yw wyceny zapasów metod LIFO W zwi zku ze stosowan w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. wycen zapasów metod redniej wa onej oraz wzrostem notowa ropy w IV kwartale 2010 roku wynik operacyjny wzrós o 177,7 mln z. W okresie porównywalnym stosowana wycena zapasów spowodowa a wzrost wyniku operacyjnego o 97,3 mln z. W poprzednim kwartale 2010 roku, g ównie w zwi zku ze zmienno ci kursów USD/PLN wynik operacyjny obni y si o 81,7 mln z. W przypadku zastosowania metody LIFO dla wyceny zapasów wynik operacyjny wyniós by 52,1 mln z w IV kwartale 2010 roku, 324,3 mln z w III kwartale 2010 roku i -32,5 mln z w IV kwartale 2009 roku. Efekt LIFO obni aj cy wynik operacyjny do 52,1 mln z Tab.11: Wp yw wyceny zapasów na wynik operacyjny 4Q2010 3Q2010 4Q2009** Wynik operacyjny mln z 229,8 242,6 64,8 Efekt LIFO* mln z -177,7 81,7-97,3 Wynik operacyjny wg LIFO mln z 52,1 324,3-32,5 * Grupa Kapita owa Grupy LOTOS S.A., zgodnie z przyj tymi zasadami wyceny zapasów, stosuje do wyceny rozchodu zapasów metod redniej wa onej ceny nabycia. Stosowanie takiej metody wyceny zapasów powoduje opó nienie przenoszenia efektów zmiany cen ropy w stosunku do cen wyrobów gotowych. W zwi zku z powy szym, wzrostowa tendencja cen ropy wp ywa pozytywnie, a tendencja spadkowa wp ywa negatywnie na osi gane wyniki finansowe. Wynik operacyjny uwzgl dniaj cy powy sz metod wyceny zapasów zaprezentowano w tabeli. ** dane przekszta cone 6 Sprawozdanie z ca kowitych dochodów Grupa Kapita owa Grupy LOTOS S.A. wykaza a za IV kwarta 2010 roku zysk na dzia alno ci operacyjnej w wysoko ci 229,8 mln z, tj. o 165,0 mln z wy szy od wyniku operacyjnego IV kwarta u 2009 roku i o 12,8 mln z ni szy od zysku operacyjnego osi gni tego w III kwartale 2010 roku. Tab.12: Wyniki operacyjne Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. Wynik operacyjny za 4Q ,8 mln z Przychody ze sprzeda y mln z 5 739, , ,5 8,6% 42,6% EBITDA mln z 343,0 344,9 147,2-0,6% 133,0% EBIT mln z 229,8 242,6 64,8-5,3% 254,6% EBIT wg LIFO mln z 52,1 324,3-32,5-83,9% - 8 / 12

9 Zysk netto z dzia alno ci kontynuowanej w IV kwartale 2010 roku wyniós 223,1 mln z, tj. o 6,0 mln z (2,6%) mniej od zysku netto z dzia alno ci kontynuowanej w IV kwartale 2009 roku. W porównaniu z III kwarta em 2010 roku nast pi spadek wyniku netto z dzia alno ci kontynuowanej o 78,8%. Tab.13: Wynik netto Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. Wynik przed opodatkowaniem mln z 238, ,7 238,1-81,7% 0,0% Wynik netto z dzia alno ci kontynuowanej Wynik netto akcjonariuszy Jednostki Dominuj cej mln z 223, ,3 229,1-78,8% -2,6% mln z 223, ,0 227,3-78,8% -1,8% Wp yw na zró nicowanie poziomu wyniku netto w prezentowanych okresach mia y salda na dzia alno ci finansowej w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. W IV kwartale 2010 roku saldo przychodów i kosztów finansowych wynios o 8,2 mln z, w III kwartale 2010 roku osi gn o poziom 1.056,1 mln z i w IV kwartale 2009 roku wynios o 165,3 mln z. Saldo zysków i strat z tytu u ró nic kursowych w IV kwartale 2010 roku by o dodatnie i wynios o 21,3 mln z, z tego ró nice kursowe z przeszacowania kredytów i po yczek by y na poziomie -47,0 mln z, a ró nice kursowe od transakcji w walutach obcych na rachunkach bankowych osi gn y poziom +71,0 mln z. Wysokie dodatnie saldo dzia alno ci finansowej w III kwartale 2010 roku zwi zane by o przede wszystkim z przeszacowaniem kredytów w zwi zku z umocnieniem si w III kwartale 2010 roku z otówki wzgl dem dolara. Saldo wyceny i rozliczenia transakcji zabezpieczaj cych ryzyko rynkowe w analizowanym okresie wynios o 9,9 mln z. czna nadwy ka dodatniego rozliczenia instrumentów pochodnych w IV kwartale 2010 roku wynios a 4,8 mln z, z tego z tytu u transakcji forward zabezpieczaj cych poziom kursów walutowych w kwocie 6,5 mln z oraz z tytu u pozosta ych transakcji zabezpieczaj cych w wysoko ci -1,7 mln z. Efekt wyceny otwartych (nierozliczonych) transakcji terminowych w IV kwartale 2010 roku wyniós 5,1 mln z w tym: wycena transakcji forward zabezpieczaj cych poziom kursów walutowych w kwocie -22,5 mln z, wycena transakcji IRS zabezpieczaj cych poziom stopy procentowej w kwocie 22,9 mln z oraz wycena pozosta ych transakcji zabezpieczaj cych w kwocie 4,7 mln z. 9 / 12

10 Tab.14: Wykaz transakcji zabezpieczaj cych poziom cen produktów naftowych na 31 grudnia 2010 roku Okres I kw II kw III kw IV kw Produkt/Surowiec Lekki olej opa owy Gasoil.1 Cargoes CIF NWE / ARA Ci ki olej opa owy 3.5 PCT Barges FOB Rotterdam Wolumen (mt) Przedzia ceny (USD/mt) 786,50 495,00 Wolumen (mt) Przedzia ceny USD/mt 715,00-786,50 473,00-495,00 Wolumen (mt) Przedzia ceny (USD/mt) 715,00-796,25 473,00-517,75 Wolumen (mt) Przedzia ceny (USD/mt) 715,00-796,25 473,00-517,75 Zysk netto 223,1 mln z Tab.15: Wykaz transakcji terminowych zabezpieczaj cych poziom kursów walutowych na 31 grudnia 2010 roku Para walut Instrument Wolumen Waluta Przedzia kursu Kurs EUR/USD Forward EUR 1,2793-1,3872 Kursy EUR/PLN Forward EUR 3,9500-4,0912 Zysk na dzia alno ci finansowej 8,2 mln z Kursy USD/PLN Forward USD 2,9641-3,3366 Tab.16: Wykaz transakcji terminowych zabezpieczaj cych poziom stopy procentowej na 31 grudnia 2010 roku Przedzia Data Stopa Instrument Data ko cowa Nomina Waluta stopy pocz tkowa referencyjna procentowej IRS od od do do USD 3,33% - 4,33% LIBOR 6M 7 Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej Na dzie 31 grudnia 2010 roku suma bilansowa Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. wynios a ,6 mln z, co oznacza wzrost w ci gu 2010 roku o 2.482,6 mln z. Stan aktywów trwa ych powi kszy si w okresie 2010 roku o 754,8 mln z, g ównie na skutek wzrostu o 719,7 mln z stanu rzeczowych aktywów trwa ych, cznie ze rodkami trwa ymi w budowie, zwi zanych przede wszystkim z realizacj Programu 10+ w Jednostce Dominuj cej oraz z nak adami w segmencie wydobywczym. Poziom zapasów na 31 grudnia 2010 roku wyniós 4.506,7 mln z i wzrós w okresie 12 miesi cy 2010 roku o 1.483,6 mln z, g ównie w zwi zku ze wzrostem masy zapasów obowi zkowych w Jednostce Dominuj cej (wzrost o 216,4 tys.m 3 paliw i ci kiego oleju opa owego i spadek o 5,7 tys. ton ropy) oraz w zwi zku ze wzrostem cen ropy i produktów naftowych na koniec 2010 roku w porównaniu z cenami z ko ca 2009 roku. Wzrost cen produktów oraz wolumenu sprzeda y by y podstawow przyczyn wzrostu o 290,2 mln z poziomu nale no ci z tytu u dostaw i us ug oraz pozosta ych nale no ci. Stan aktywów obrotowych wyniós na koniec 2010 roku 6.851,5 mln z, tj. wzrós 1.725,1 mln z w porównaniu ze stanem na koniec 2009 roku. Wzrost poziomu zapasów o 1 483,6 mln z 10 / 12

11 Stan kapita ów w asnych na dzie 31 grudnia 2010 roku wyniós 7.493,6 mln z, tj. zwi kszy si w 2010 roku o 647,4 mln z, na skutek przede wszystkim wzrostu poziomu zysków zatrzymanych i spadku udzia ów niekontroluj cych w zwi zku z nabyciem przez Grup LOTOS S.A. pozosta ych pakietów mniejszo ciowych akcji spó ek LOTOS Jas o S.A. i LOTOS Czechowice S.A. Stan zobowi za d ugoterminowych w 2010 roku obni y si o 592,5 mln z, przede wszystkim na skutek spadku o 538,2 mln z poziomu kredytów d ugoterminowych w wyniku przesuni cia cz ci zad u enia d ugoterminowego zwi zanego z finansowaniem zapasów do krótkoterminowego oraz ze wzgl du na pierwsze raty sp aty kredytów na finansowanie Programu 10+. W okresie 12 miesi cy 2010 roku zad u enie walutowe z tytu u zaci gni tych kredytów d ugoterminowych w Jednostce Dominuj cej wzros o o 196,3 mln USD. Poziom zobowi za d ugoterminowych w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. wyniós na 31 grudnia 2010 roku 5.068,3 mln z, w tym stan oprocentowanych kredytów i po yczek wyniós 4.404,4 mln z. Stan zobowi za krótkoterminowych wyniós na koniec grudnia 2010 roku 5.146,5 mln z i wzrós w 2010 roku o 2.427,5 mln z, g ównie na skutek wzrostu o 1.172,5 mln z zad u enia krótkoterminowego wynikaj cego g ównie z przesuni cia kredytów na finansowanie zapasów do krótkoterminowych oraz wzrostu o 1.060,2 mln z poziomu zobowi za z tytu u dostaw i us ug oraz pozosta ych zobowi za. Wzrost zobowi za z tytu u dostaw i us ug spowodowany zosta g ównie wi kszym o 79,6% wolumenem i wy sz o 126,0% warto ci zakupionej w grudniu 2010 roku ropy w porównaniu do ropy zakupionej w grudniu 2009 roku. D ug finansowy Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. na 31 grudnia 2010 roku osi gn poziom 6.335,4 mln z, tj. o 634,3 mln z wy szy od stanu na koniec 2009 roku. Wska nik relacji d ugu finansowego skorygowanego o woln gotówk do kapita u w asnego wyniós 79,2% tj. o 1,2 punkta procentowego wi cej ni na 31 grudnia 2009 roku. Wska nik d ugu finansowego na poziomie 79,2% Tab.17: Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej zmiana % Aktywa mln z , , ,6 16,3% Aktywa trwa e mln z , ,4 754,8 7,5% Rzeczowe aktywa trwa e rodki trwa e w budowie mln z 6 195, , ,5 80,2% mln z 4 203, , ,8-32,6% Aktywa obrotowe mln z 6 851, , ,1 33,7% Zapasy mln z 4 506, , ,6 49,1% Nale no ci z tytu u dostaw i inne Krótkoterminowe aktywa finansowe rodki pieni ne i ich ekwiwalenty mln z 1 827, ,9 290,2 18,9% mln z 39,7 47,0-7,3-15,5% mln z 398,4 362,1 36,3 10,0% Pasywa mln z , , ,6 16,3% Kapita w asny mln z 7 493, ,2 647,4 9,5% Zobowi zania d ugoterminowe Zobowi zania krótkoterminowe mln z 5 068, ,8-592,5-10,5% mln z 5 146, , ,5 89,3% 11 / 12

12 8 Skonsolidowane sprawozdanie z przep ywów pieni nych Stan rodków pieni nych na koniec 2010 roku w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. uwzgl dniaj cy zad u enie w rachunkach bie cych wyniós 134,1 mln z i wzrós w porównaniu ze stanem na koniec 2009 roku o 282,7 mln z. Saldo przep ywów rodków pieni nych z dzia alno ci operacyjnej w IV kwartale 2010 roku osi gn o poziom zbli ony do salda przep ywów rodków pieni nych z dzia alno ci operacyjnej okresu porównywalnego (+ 40,2 mln z ). Wy sze o 387,3 mln z ujemne saldo przep ywów rodków pieni nych z dzia alno ci inwestycyjnej w analizowanym okresie jest efektem przede wszystkim ni szych o 337,6 mln z wydatków zwi zanych z zakupem rodków trwa ych i warto ci niematerialnych. Saldo przep ywów rodków pieni nych z dzia alno ci finansowej w IV kwartale 2010 roku jest o 359,5 mln z ni sze od salda w IV kwartale 2009 roku, g ównie na skutek wy szych o 303,8 mln z wydatków z tytu u sp aty kredytów oraz w zwi zku z ni szymi o 80,3 mln z korektami z tytu u rozliczenia instrumentów finansowych. Tab.18: Skonsolidowane sprawozdanie z przep ywów pieni nych 4Q2010 4Q2009 zmiana Przep ywy rodków pieni nych z dzia alno ci operacyjnej mln z 78,8 38,6 40,2 Przep ywy rodków pieni nych z dzia alno ci inwestycyjnej mln z -145,5-532,8 387,3 Przep ywy rodków pieni nych z dzia alno ci finansowej mln z -33,1 326,4-359,5 Zmiana stanu rodków pieni nych netto mln z -94,1-165,1 71,0 rodki pieni ne i ich ekwiwalenty na pocz tek okresu mln z 228,2 16,5 211,7 rodki pieni ne i ich ekwiwalenty na koniec okresu mln z 134,1-148,6 282,7 12 / 12