GRUPA KAPITA OWA GRUPY LOTOS S.A.

Transkrypt

1 GRUPA KAPITA OWA GRUPY LOTOS S.A. KOMENTARZ ZARZ DU GRUPY LOTOS S.A. DO WYNIKÓW ZA III KWARTA 2010 ROKU Spis treści 1 Otoczenie rynkowe Segment wydobywczy Segment produkcji i handlu Pozosta a dzia alno Wp yw wyceny zapasów metod LIFO Sprawozdanie z ca kowitych dochodów Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej Skonsolidowane sprawozdanie z przep ywów pieni nych... 12

2 1 Otoczenie rynkowe W III kwartale 2010 roku redni poziom notowa ropy Brent (Dated Brent FOB) wyniós 76,86 USD/bbl, tj. obni y si w stosunku do II kwarta u 2010 roku o 1,38 USD/bbl (-1,8%), a w porównaniu do analogicznego okresu 2009 roku wzrós o 8,78 USD/bbl (12,9%). redni poziom notowa ropy Ural CIF Rotterdam wyniós 75,58 USD/bbl, co stanowi o spadek w stosunku do II kwarta u 2010 roku o 1,34 USD/bbl (-1,7%) i wzrost w porównaniu do analogicznego okresu 2009 roku o 7,82 USD/bbl (11,5%). Dyferencja z notowa Brent/Ural obni y si w III kwartale 2010 roku o 0,04 USD/bbl w porównaniu z II kwarta em 2010 roku i wzrós o 0,96 USD/bbl w porównaniu z III kwarta em 2009 roku. Wzrost notowa ropy Brent oraz dyferencja u Brent/Ural vs 3Q średnia cena ropy Brent średnia cena ropy Ural średni dyferencjał Brent/Ural 2 / 12

3 średnia marża rafineryjna z notowań W raportowanym okresie redni poziom mar y rafineryjnej z notowa wyniós 2,50 USD/bbl i obni y si w porównaniu do II kwarta u 2010 roku o 36,9% i w stosunku do analogicznego okresu 2009 roku o 12,9%. W III kwartale 2010 roku redniokwartalne mar e z notowa dla produktów rafineryjnych obni y y si w porównaniu z okresem poprzednim (II kwarta 2010 roku). Równocze nie mar e dla frakcji rednich z przerobu ropy wzros y w porównaniu z okresem analogicznym 2009 roku. Spadek mar y rafineryjnej z notowa vs 2Q2010 oraz 3Q ,01 3,99 3 3,10 2,93 2 USD/PLN EUR/PLN średni kurs USD/PLN średni kurs EUR/PLN 3 / 12

4 redni kurs USD/PLN w III kwartale 2010 roku wyniós 3,10, tj. nast pi o umocnienie z otówki wzgl dem dolara w porównaniu z II kwarta em 2010 roku (1,9%) oraz znaczne os abienie (5,4%) w stosunku do III kwarta u 2009 roku. Na koniec wrze nia 2010 roku kurs USD/PLN wyniós 2,93. redni kurs EUR/PLN w III kwartale 2010 roku wyniós 4,01, tj. pozosta na niezmienionym poziomie w porównaniu z II kwarta em 2010 roku oraz umocni si w stosunku do III kwarta u 2009 roku o 4,5%. Na koniec wrze nia 2010 roku kurs EUR/PLN wyniós 3,99. Umocnienie si PLN wzgl dem USD vs 2Q2010 Tab. 1: Warunki makroekonomiczne Notowania DATED Brent FOB USD/bbl 76,86 78,24 68,08-1,8% 12,9% Notowania Ural CIF Rotterdam USD/bbl 75,58 76,92 67,76-1,7% 11,5% Dyferencja Brent/Ural z notowa USD/bbl 1,28 1,32 0,32-3,0% 300,0% Mar a rafineryjna z notowa USD/bbl 2,50 3,96 2,87-36,9% -12,9% Mar a z notowa : Benzyna USD/t 119,58 149,67 133,75-20,1% -10,6% Mar a z notowa : ON (10 ppm) USD/t 91,23 98,70 58,63-7,6% 55,6% Mar a z notowa : LOO USD/t 70,78 79,75 42,89-11,2% 65,0% Mar a z notowa : Paliwo lotnicze USD/t 115,92 127,02 87,99-8,7% 31,7% Mar a z notowa : Ci ki olej opa owy USD/t -158,24-160,18-121,96 1,2% -29,8% redniokwartalny kurs dolara z /USD 3,10 3,16 2,94-1,9% 5,4% 2 Segment wydobywczy Do wa niejszych prac realizowanych w LOTOS Petrobaltic S.A. w III kwartale 2010 roku zaliczy nale y: eksploatacja z o a B3 wraz z zat aczaniem wody do z o a na platformie Balic Beta zlokalizowanej na Morskiej Kopalni Ropy B3, kontynuowanie prac nad bazowym projektem technicznym obejmuj cym centrum produkcyjne i infrastruktur wydobywcz na z o u B8, Wydobycie ropy naftowej w 3Q2010 prowadzone by o na z o u B3 rekonstrukcja odwiertu B3-11, remont klasowy platformy Petrobaltic. Spó ka LOTOS Exploration & Production Norge AS prowadzi a w III kwartale 2010 roku w ramach swoich licencji dzia ania poszukiwawcze, zarówno w roli operatora (licencje: PL498, PL503 i PL 556) jak i udzia owca (licencje: PL 316/316B YME, PL455, PL497 i PL515). W ramach Projektu Wydobywczego YME kontynuowano wiercenie otworów produkcyjnych. 16 wrze nia br. do portu w Stavanger dotar statek z cz ci produkcyjn platformy, która b dzie pracowa na z o u YME. W stoczni w Stavanger do platformy zostan do czone trzy nogi. Po zako czeniu tych prac platforma b dzie przeholowana na z o e i po przeprowadzeniu prac przygotowawczych rozpocznie prac. Rozpocz cie produkcji z tego z o a, przy sprzyjaj cych warunkach pogodowych przewidywane jest na pocz tek 2011 roku. 4 / 12

5 Przychody segmentu wydobywczego w III kwartale 2010 roku wynios y 51,4 mln z. Na wy sze przychody i wyniki w III kwartale 2010 roku w porównaniu do III kwarta u 2009 roku wp yw mia y przede wszystkim wy sze o 12,9% notowania cen ropy naftowej Brent dtd na rynkach wiatowych. Tab.2: Wyniki operacyjne segmentu wydobywczego Sprzeda ropy naftowej Rozewie tys. ton 28,6 51,0 28,1-43,9% 1,9% Sprzeda gazu mln m 3 2,4 2,9 3,7-16,2% -34,7% Przychody ze sprzeda y mln z 51,4 93,5 43,5-45,0% 18,2% Wynik operacyjny mln z 6,1 35,1 4,2-82,6% 45,2% Amortyzacja mln z 14,8 15,2 12,6-2,6% 17,5% EBITDA mln z 20,9 50,3 16,8-58,4% 24,4% Wydobycie ropy naftowej na Morzu Ba tyckim w III kwartale 2010 roku realizowane by o na z o u B3 i wynios o 37,5 tys. ton, tj. by o o 6,0 tys. ton ni sze od wydobycia w III kwartale 2009 roku. Sprzeda ropy naftowej do Grupy LOTOS S.A. w III kwartale 2010 roku wynios a 28,6 tys. ton i by a na poziomie zbli onym do sprzeda y w analogicznym okresie 2009 roku. W tym samym okresie produkcja gazu wynios a 4,1 mln m 3 i kszta towa a si na poziomie zbli onym do analogicznego okresu 2009 roku. Wydobycie ropy naftowej w 3Q2010 wynios o 37,5 tys. ton. Tab.3: Dane operacyjne segmentu wydobywczego Produkcja ropy naftowej tys.ton 37,5 38,5 43,5-2,6% -13,7% ze z o a B3 tys.ton 37,5 38,5 43,5-2,6% -13,7% ze z o a B8 tys.ton 0,0 0,0 0,0 - - Produkcja gazu ziemnego mln m 3 4,1 4,2 4,8-2,4% -13,9% 3 Segment produkcji i handlu W III kwartale 2010 roku przerobiono w Grupie LOTOS S.A ,2 tys. ton ropy, tj. o 45,0% wi cej ni w okresie porównywalnym 2009 roku. Zwi kszony przerób ropy w bie cym okresie zwi zany jest z przerobem w III kwartale 2010 roku ropy na instalacji CDU/VDU w ramach realizowanego Programu 10+. W zwi zku z procesem optymalizacji przerobu ropy naftowej, w III kwartale 2010 roku wzrós udzia w przerobie gatunków ropy innych ni Ural i Rozewie. Na koniec wrze nia 2010 zaawansowanie prac nad realizacj Programu 10+ wynios o 99,81%, wobec zaplanowanych 99,82%. Proces projektowania, dostaw i realizacji budowy zosta zako czony dla instalacji HDS, KAS, CDU/VDU oraz HGU. Tab.4: Struktura przerobu ropy naftowej Wzrost przerobu ropy naftowej vs 3Q2009 o 45% Przerób ropy w rafinerii w Gda sku tys. ton 2 196, , ,4 6,6% 45,0% w tym: ropy Ural tys. ton 1 731, , ,7-11,2% 16,6% ropy Rozewie tys. ton 41,8 43,6 0,1-4,1% ,0% pozosta e gatunki ropy tys. ton 423,3 67,7 29,6 525,3% 1330,1% 5 / 12

6 Wolumen sprzeda y segmentu produkcji i handlu Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. w III kwartale 2010 roku wyniós 2.327,9 tys. ton i zwi kszy si w porównaniu z okresem analogicznym roku poprzedniego o 246,5 tys. ton, tj. o 11,8%. W porównaniu do wolumenu sprzeda y w III kwartale 2009 roku w segmencie produkcji i handlu na poziomie 2.081,4 tys. ton, w analizowanym kwartale nast pi wzrost g ównie wolumenu sprzeda y ci kich olejów opa owych (+104,7 tys. ton), olejów nap dowych (+102,9 tys. ton) i benzyn (+66,8 tys. ton), przy równoczesnym spadku wolumenu sprzeda y paliwa JET A-1 (-48,2 tys. ton). Wzrost wolumenu sprzeda y vs 3Q2009 o prawie 12% Tab.5: Struktura sprzeda y Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. Skonsolidowana sprzeda produktów i towarów z tego: tys. ton 2 327, , ,4 12,2% 11,8% Benzyny tys. ton 417,4 371,5 350,6 12,4% 19,1% Oleje nap dowe tys. ton 1 133,1 967, ,2 17,1% 10,0% Paliwo lotnicze JET tys. ton 68,2 61,9 116,4 10,2% -41,4% Lekkie oleje opa owe tys. ton 78,6 49,3 60,5 59,4% 29,9% Ci kie oleje opa owe tys. ton 133,5 226,8 28,8-41,1% 363,5% Asfalty tys. ton 334,1 238,4 315,5 40,1% 5,9% Pozosta e ropopochodne tys. ton 163,0 158,9 179,4 2,6% -9,1% Skonsolidowana sprzeda produktów i towarów z tego: Wzrost sprzeda y oleju nap dowego o 10% Segment produkcji i handlu tys. ton 2 327, , ,4 12,3% 11,8% Segment pozosta a dzia alno tys. ton 0,0 0,6 0,0-100,0% - Wzrost o 26,8% przychodów ze sprzeda y segmentu produkcji i handlu w III kwartale 2010 roku w porównaniu do III kwarta u 2009 roku wynika g ównie z wy szych notowa cen ropy i produktów naftowych na rynkach wiatowych w porównaniu z III kwarta em 2009 roku oraz wy szego o 11,8% wolumenu sprzeda y. W III kwartale 2010 roku redni poziom notowa ropy Brent (Dated Brent) wyniós 76,86 USD/bbl, tj. o 8,78 USD/bbl wi cej ni w okresie porównywalnym. rednia cena sprzeda y netto w segmencie produkcji i handlu wzros a o 13,4%, z z /t w III kwartale 2009 roku do z /t w III kwartale 2010 roku. Na wzrost wyniku operacyjnego segmentu produkcji i handlu w III kwartale 2010 roku w porównaniu z okresem analogicznym roku ubieg ego istotny wp yw mia y wy sze mar e z notowa dla rednich frakcji z przerobu ropy. Równie wy szy o 11,8% wolumen sprzeda y produktów i towarów, zwi zany przede wszystkim z wy szym o 45,0% wolumenem przerobionej ropy w rafinerii w Gda sku, wp yn na wzrost wyniku operacyjnego segmentu produkcji i handlu w III kwartale 2010 roku w porównaniu z III kwarta em 2009 roku. Pozytywny wp yw na wynik operacyjny w III kwartale 2010 roku mia wzrost sprzeda y asfaltów o 5,9% w porównaniu do okresu analogicznego roku poprzedniego. redniokwartalny dyferencja z notowa Brent/Ural wyniós w III kwartale 2010 roku 1,28 USD/bbl, tj. o 0,96 USD/bbl (+300,0%) wi cej ni w okresie porównywalnym i 6 / 12

7 wp yn na popraw wyniku operacyjnego III kwarta u 2010 roku w porównaniu z III kwarta em 2009 roku. Tab.6: Wyniki operacyjne segmentu produkcji i handlu Przychody ze sprzeda y mln z 5 289, , ,9 11,3% 26,8% Wynik operacyjny mln z 203,9 209,5 190,3-2,7% 7,1% Amortyzacja mln z 85,5 73,7 60,0 16,0% 42,5% EBITDA mln z 289,4 283,2 250,3 2,2% 15,6% Wzrost wyniku operacyjnego w segmencie produkcji i handlu vs 3Q2009 W III kwartale 2010 roku w ramach obszaru detalicznego w segmencie produkcji i handlu zanotowany zosta zysk operacyjny wy szy o 94,6% od wyniku z II kwarta u 2010 roku. W porównaniu do III kwarta u 2009 roku osi gni ty wynik by ni szy w zwi zku z ni sz redni jednostkow mar detaliczn na sprzeda y paliw i na sprzeda y us ug na stacjach w asnych. Tab.7: Wyniki operacyjne obszaru detalicznego Przychody ze sprzeda y mln z 561,9 514,3 465,2 9,3% 20,8% Wynik operacyjny mln z 7,2 3,7 16,9 94,6% -57,4% Amortyzacja mln z 8,8 10,0 10,1-12,0% -12,9% EBITDA mln z 16,0 13,7 27,0 16,8% -40,7% Na koniec wrze nia 2010 roku liczba stacji w asnych wynios a 153 stacji, liczba stacji partnerskich wynios a 102, a liczba stacji patronackich 62. Podpisano cznie 109 umów franczyzowych. Sprzeda detaliczna wzros a w stosunku do III kwarta u 2009 roku o 7,4% oraz w stosunku do II kwarta u 2010 roku o 11,1%. Wzrost sprzeda y detalicznej vs 3Q2009 oraz 2Q2010 Tab.8: Sprzeda obszaru detalicznego Stacje CODO i DOFO tys. ton 178,1 160,3 165,8 11,1% 7,4% 7 / 12

8 4 Pozosta a dzia alno Tab.9: Wyniki operacyjne pozosta ej dzia alno ci 3Q2010* 2Q2010* 3Q2009** 3Q10 /2Q10 3Q10 /3Q09 Przychody ze sprzeda y mln z 4,4 5,2 0,0-15,4% - Wynik operacyjny mln z -0,1-1,0 0,0 - - Amortyzacja mln z 2,3 2,8 0,0-17,9% - EBITDA mln z 2,2 1,8 0,0 22,2% - *Zawiera spó ki:lotos Ekoenergia Sp.z o.o., LOTOS Park Technologiczny Sp.z o.o.,lotos Gaz S.A. oraz Energobaltic Sp.z o.o.(od dnia przej cia kontroli przez spó k LOTOS Petrobaltic S.A.). **W zwi zku z transakcj zakupu zorganizowanej cz ci przedsi biorstwa w postaci Dzia u Handlu LPG LOTOS Gaz przez LOTOS Paliwa Sp. z o.o. od spó ki LOTOS Gaz S.A. w grudniu 2009 roku, dla celów zachowania porównywalno ci danych, warto przychodów ze sprzeda y, wyniku operacyjnego (EBIT), amortyzacji oraz wyniku operacyjnego przed uwzgl dnieniem amortyzacji (EBITDA) zwi zanych z dzia alno ci Grupy Kapita owej Lotos Gaz S.A. w zakresie obrotu LPG zosta a wykazana w segmencie produkcji i handlu. 5 Wp yw wyceny zapasów metod LIFO W zwi zku ze stosowan w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. wycen zapasów metod redniej wa onej oraz zmienno ci kursów USD/PLN w III kwartale 2010 roku wynik operacyjny obni y si o 81,7 mln z. W okresie porównywalnym stosowana wycena zapasów spowodowa a wzrost wyniku operacyjnego o 63,0 mln z. W przypadku zastosowania metody wyceny zapasów LIFO wynik operacyjny wyniós by 324,3 mln z w III kwartale 2010 roku i 121,3 mln z w III kwartale 2009 roku. Tab.10: Wp yw wyceny zapasów na wynik operacyjny 3Q2010 3Q2009** 3Q10/3Q09 Wynik operacyjny mln z 242,6 184,3 31,6% Efekt LIFO* mln z 81,7-63,0 - Wynik operacyjny wg LIFO mln z 324,3 121,3 167,4% * Grupa Kapita owa Grupy LOTOS S.A., zgodnie z przyj tymi zasadami wyceny zapasów, stosuje do wyceny rozchodu zapasów metod redniej wa onej ceny nabycia. Stosowanie takiej metody wyceny zapasów powoduje opó nienie przenoszenia efektów zmiany cen ropy w stosunku do cen wyrobów gotowych. W zwi zku z powy szym, wzrostowa tendencja cen ropy wp ywa pozytywnie, a tendencja spadkowa wp ywa negatywnie na osi gane wyniki finansowe. Wynik operacyjny uwzgl dniaj cy powy sz metod wyceny zapasów zaprezentowano w tabeli. ** dane przekszta cone Wynik operacyjny wg LIFO na poziomie 324,3 mln PLN 6 Sprawozdanie z ca kowitych dochodów Grupa Kapita owa Grupy LOTOS S.A. wykaza a za III kwarta 2010 roku zysk na dzia alno ci operacyjnej w wysoko ci 242,6 mln z, tj. o 58,3 mln z wy szy od wyniku operacyjnego III kwarta u 2009 roku. Wynik operacyjny na poziomie 242,6 mln PLN 8 / 12

9 Tab.11: Wyniki operacyjne Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. Przychody ze sprzeda y mln z 5 282, , ,0 11,3% 27,9% EBITDA mln z 344,9 321,8 256,8 7,2% 34,3% EBIT mln z 242,6 230,4 184,3 5,3% 31,6% EBIT wg LIFO mln z 324,3-22,8 121,3-167,4% Wysokie dodatnie saldo na dzia alno ci finansowej w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. w III kwartale 2010 roku wynosz ce 1.056,1 mln z, jest zwi zane g ównie z dodatnimi ró nicami kursowymi z przeszacowania kredytów i po yczek oraz z dodatni wycen i rozliczeniem transakcji zabezpieczaj cych ryzyko rynkowe. Saldo dzia alno ci finansowej w III kwartale 2009 roku wynios o 514,3 mln z i zwi zane by o przede wszystkim z dodatni wycena kredytów i po yczek. Saldo ró nic kursowych z przeszacowania kredytów i po yczek w III kwartale 2010 roku wynios o 862,1 mln z i dotyczy o przede wszystkim kredytów i po yczek w Grupie LOTOS S.A. czna nadwy ka ujemnego rozliczenia instrumentów pochodnych w III kwartale 2010 roku odniesiona w koszty finansowe wynios a -14,9 mln z, z tego z tytu u transakcji forward zabezpieczaj cych poziom kursów walutowych w kwocie -17,7 mln z oraz z tytu u pozosta ych transakcji zabezpieczaj cych w wysoko ci 2,8 mln z. Efekt wyceny otwartych (nierozliczonych) transakcji terminowych w III kwartale 2010 roku wyniós 133,9 mln z w tym: wycena transakcji forward zabezpieczaj cych poziom kursów walutowych w kwocie 127,6 mln z, wycena swapów walutowych w wysoko ci 18,9 mln, efekt wyceny transakcji zabezpieczaj cych ceny produktów naftowych w kwocie 10,4 mln z, wycena transakcji IRS zabezpieczaj cych poziom stopy procentowej w kwocie -21,1 mln z oraz wycena pozosta ych transakcji zabezpieczaj cych w kwocie -1,9 mln z. Saldo ró nic kursowych w 3Q2010 wynios o 862,1 mln PLN Tab.12: Wykaz transakcji zabezpieczaj cych poziom cen produktów naftowych na 30 wrze nia 2010 roku Okres IV kw II kw III kw IV kw Produkt/Surowiec Lekki olej opa owy Ci ki olej opa owy Gasoil.1 Cargoes CIF NWE / ARA 3.5 PCT Barges FOB Rotterdam Wolumen (mt) Przedzia ceny (USD/mt) 660,50-756,00 422,00-496,00 Wolumen (mt) Przedzia ceny USD/mt 715,00-716,00 473,00-476,25 Wolumen (mt) Przedzia ceny (USD/mt) 715,00-796,00 473,00-517,00 Wolumen (mt) Przedzia ceny (USD/mt) 715,00-796,25 473,00-517,75 9 / 12

10 Tab.13: Wykaz transakcji terminowych zabezpieczaj cych poziom kursów walutowych na 30 wrze nia 2010 roku Para walut Instrument Wolumen Waluta Przedzia kursu Kurs EUR/USD Forward EUR 1,2793-1,4501 Kursy EUR/PLN Forward EUR 3,9710-4,0510 Kursy USD/PLN Forward USD 2,8929-3,3366 Tab.14: Wykaz transakcji terminowych zabezpieczaj cych poziom stopy procentowej na 30 wrze nia 2010 roku Przedzia Stopa Instrument Data pocz tkowa Data ko cowa Nomina Waluta stopy referencyjna procentowej IRS od od do do USD 3,33% - 4,33% LIBOR 6M FRA USD 0,61% LIBOR 3M Zysk netto z dzia alno ci kontynuowanej w III kwartale 2010 roku wyniós 1.051,3 mln z, tj. o 471,8 mln z (81,4%) wi cej od zysku netto z dzia alno ci kontynuowanej w III kwartale 2009 roku. Zysk netto akcjonariuszy Jednostki Dominuj cej osi gn poziom 1.051,0 mln z. Tab. 15: Wynik netto Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. Zysk netto w 3Q2010 wyniós mln PLN Wynik przed opodatkowaniem mln z 1 298,7-822,6 729,4-78,1% Wynik netto z dzia alnosci kontynuowanej Wynik netto akcjonariuszy Jednostki Dominuj cej mln z 1 051,3-645,5 579,5-81,4% mln z 1 051,0-645,9 578,9-81,6% 7 Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej Na dzie 30 wrze nia 2010 roku suma bilansowa Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. wynios a ,7 mln z, co oznacza wzrost w ci gu 9 miesi cy 2010 roku o 1.801,7 mln z. Stan aktywów trwa ych powi kszy si w okresie 3 kwarta ów 2010 roku o 643,8 mln z, g ównie na skutek wzrostu o 651,2 mln z stanu rzeczowych aktywów trwa ych, cznie ze rodkami trwa ymi w budowie i zaliczkami na nie, zwi zanych przede wszystkim z realizacj Programu 10+ w Jednostce Dominuj cej oraz z nak adami w segmencie wydobywczym. Poziom zapasów na 30 wrze nia 2010 roku wyniós 3.850,5 mln z i wzrós w okresie trzech kwarta ów 2010 roku o 827,4 mln z, g ównie w zwi zku ze wzrostem masy zapasów obowi zkowych w Jednostce Dominuj cej (+199,1 tys.m 3 paliw i ci kiego oleju opa owego i +48,6 tys. ton ropy) oraz w zwi zku ze wzrostem cen ropy i produktów naftowych na koniec III kwarta u 2010 roku w porównaniu z cenami z ko ca 2009 roku. Wzrost cen produktów oraz wolumenu sprzeda y spowodowa równie wzrost o 316,4 mln z poziomu nale no ci z tytu u dostaw i us ug. Stan aktywów obrotowych wyniós na koniec III kwarta u 2010 roku 6.283,9 mln z, tj. wzrós 1.157,5 mln z w porównaniu ze stanem na koniec 2009 roku. 10 / 12

11 Stan kapita ów w asnych na dzie 30 wrze nia 2010 roku wyniós 7.266,1 mln z, tj. zwi kszy si w okresie 9 miesi cy 2010 roku o 419,9 mln z, na skutek przede wszystkim wzrostu poziomu zysków zatrzymanych i spadku udzia ów niekontroluj cych w zwi zku z nabyciem przez Grup LOTOS S.A. pozosta ych pakietów mniejszo ciowych akcji spó ek LOTOS Jas o S.A. i LOTOS Czechowice S.A. Stan zobowi za d ugoterminowych w ci gu 9 miesi cy 2010 roku wzrós o 530,7 mln z, przede wszystkim na skutek wzrostu o 594,0 mln z poziomu kredytów i po yczek d ugoterminowych zwi zanych g ównie z realizacj Programu 10+. W okresie trzech kwarta ów 2010 roku zad u enie walutowe z tytu u kredytów d ugoterminowych w Jednostce Dominuj cej wzros o o 181,2 mln USD. Poziom zobowi za d ugoterminowych w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. wyniós na 30 wrze nia 2010 roku 6.191,5 mln z, w tym stan oprocentowanych kredytów i po yczek wyniós 5.536,6 mln z i ujemna wycena instrumentów finansowych 134,3 mln z. Stan zobowi za krótkoterminowych wyniós na koniec wrze nia 2010 roku 3.570,1 mln z i wzrós w okresie 9 miesi cy 2010 roku o 851,1 mln z, g ównie na skutek wzrostu o 781,3 mln z poziomu zobowi za z tytu u dostaw i us ug, rozlicze mi dzyokresowych biernych oraz pozosta ych zobowi za. Wzrost ten spowodowany zosta g ównie wi kszym o 58,1% wolumenem i wy sz o 67,5% warto ci zakupionej we wrze niu 2010 roku ropy w porównaniu do ropy zakupionej w grudniu 2009 roku. W analizowanym okresie nast pi wzrost o 137,7 mln z stanu pozosta ych krótkoterminowych zobowi za finansowych, których poziom na koniec wrze nia 2010 roku wyniós 156,8 mln z i prawie w ca o ci dotyczy ujemnej wyceny instrumentów finansowych. W okresie 9 miesi cy 2010 roku stan zad u enia krótkoterminowego w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. obni y si o 99,2 mln z. D ug finansowy Grupy Kapita owej Grupy LOTOS S.A. na 30 wrze nia 2010 roku osi gn poziom 6.196,0 mln z, tj. o 494,9 mln z wy szy od stanu na koniec 2009 roku. Wska nik relacji d ugu finansowego skorygowanego o woln gotówk do kapita u w asnego wyniós 79,4% tj. o 1,4 punkta procentowego wi cej ni na 31 grudnia 2009 roku. Tab.16: Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej zmiana % Aktywa mln z , , ,7 11,8% Aktywa trwa e mln z , ,4 643,8 6,4% Rzeczowe aktywa trwa e mln z 5 360, , ,9 55,9% rodki trwa e w budowie mln z 4 969, , ,7-20,4% Aktywa obrotowe mln z 6 283, , ,5 22,6% Zapasy mln z 3 850, ,1 827,4 27,4% Nale no ci z tytu u dostaw i inne mln z 1 853, ,9 316,4 20,6% Krótkoterminowe aktywa finansowe mln z 42,2 47,0-4,8-10,2% rodki pieni ne i ich ekwiwalenty mln z 428,1 362,1 66,0 18,2% Pasywa mln z , , ,7 11,8% Kapita w asny mln z 7 266, ,2 419,9 6,1% Zobowi zania d ugoterminowe mln z 6 191, ,8 530,7 9,4% Zobowi zania krótkoterminowe mln z 3 570, ,0 851,1 31,3% 11 / 12

12 8 Skonsolidowane sprawozdanie z przep ywów pieni nych Stan rodków pieni nych na koniec wrze nia 2010 w Grupie Kapita owej Grupy LOTOS S.A. uwzgl dniaj cy zad u enie w rachunkach bie cych wyniós 228,2 mln z i wzrós w porównaniu ze stanem na 30 wrze nia 2009 roku o 211,7 mln z. Saldo przep ywów rodków pieni nych z dzia alno ci operacyjnej w III kwartale 2010 roku jest o 209,4 mln z wy sze od salda przep ywów rodków pieni nych z dzia alno ci operacyjnej okresu porównywalnego, g ównie w zwi zku z wy szym zyskiem netto. Wy sze o 561,8 mln z ujemne saldo przep ywów rodków pieni nych z dzia alno ci inwestycyjnej w analizowanym okresie jest efektem przede wszystkim ni szych o 518,9 mln z wydatków zwi zanych z zakupem rodków trwa ych i warto ci niematerialnych. Saldo przep ywów rodków pieni nych z dzia alno ci finansowej w III kwartale 2010 roku jest o 314,0 mln z ni sze od salda w III kwartale 2009 roku, g ównie na skutek ni szych o 212,5 mln z wp ywów z tytu u zaci gni tych kredytów i po yczek skorygowanych o wydatki z tytu u ich sp aty i zap acone odsetki oraz w zwi zku z ni szymi o 131,2 mln z korektami z tytu u rozliczenia instrumentów finansowych. Wzrost salda przep ywów rodków pienie nych z dzia alno ci operacyjnej Tab.17: Skonsolidowane sprawozdanie z przep ywów pieni nych 3Q2010 3Q2009 zmiana Przep ywy rodków pieni nych z dzia alno ci operacyjnej mln z 358,7 149,3 209,4 Przep ywy rodków pieni nych z dzia alno ci inwestycyjnej mln z -275,2-837,0 561,8 Przep ywy rodków pieni nych z dzia alno ci finansowej mln z 213,4 527,4-314,0 Zmiana stanu rodków pieni nych netto mln z 290,0-199,6 489,6 rodki pieni ne i ich ekwiwalenty na pocz tek okresu mln z -61,8 216,1-277,9 rodki pieni ne i ich ekwiwalenty na koniec okresu mln z 228,2 16,5 211,7 12 / 12