Raport dzienny 28 listopada 2018

Transkrypt

1 3/8/18 4/9/18 7/9/18 12/9/18 17/9/18 2/9/18 25/9/18 28/9/18 3/1/18 8/1/18 11/1/18 16/1/18 19/1/18 24/1/18 29/1/18 13/11/18 16/11/18 21/11/18 Raport dzienny 28 listopada Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 6.7% -1.6% 65/159 WIG % 6.3% -11.3% 72/184 mwig % 1.9% -19.2% 151/39 swig % -.6% -23.6% 27/7 WIG % 5.1% -11.3% 811/213 WIGBANKI % 3.6% -1.5% 23/ Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones %.24% -5.5% 3.83% S&P %.88% -7.43% 2.1% NASDAQ % -1.18% -11.8% 2.46% DAX %.97% -9.73% -13.4% RTSI$ %.56% 2.43% -4.74% XU % 3.67%.% -8.3% Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % -.6%.3% -11.8% Polska 1.62% 1.29% 1.59% 2.44% 3.19% Ropa (USD/bbl) % -21.4% -19.7%.8% Węgry -.5%.3%.92% 2.78% 3.26% Węgiel koks.(cny/t) % -6.4% 4.9% #ARG! Niemcy -.74% -.64% -.58% -.24%.35% Złoto (USD/OZ) % -1.6%.5% -6.2% USA 2.39% 2.7% 2.83% 2.89% 3.6% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN %.2% 4.5% 7.5% EUR/PLN % -.7%.6% 2.2% EUR/USD % -.9% -3.7% -4.9% USD/HUF %.7% 3.9% 9.5% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKN Orlen % 24.6% 9.3% 56/14 PKO BP % 2.7% 7.3% 44/11 Pekao % 6.% 6.2% 37/9 PZU % 11.1% 6.1% 36/9 Informacje ze spółek Rafako Echo Qumak Idea Bank Wiakana GetBack 5 mln zł kary od UOKiK Wasko Wybór oferty QubicGames Licencja na wydanie gry "Space Cows" na Nintendo Switch Apator Prognoza na niezagrożona EC Będzin W planach budowa bloku kogeneracyjnego IMS Skup akcji własnych Santander BP Emisja bankowych papierów wartościowych Bytom Wniosek do GPW o zawieszenie notowań akcji Rafako Backlog grupy na koniec III kw. Wygrani/Przegrani 1D 1D PKN Orlen % Orange % Pekao % CD Projekt % Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie DINOPL NWZA TARCZYNSKI NWZA CPGROUP NWZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14:3 PKB (annualizowany ), rew. US 3.5% 4.2% 14:3 Def lator PKB, rew. (k/k) US 1.4% 3.2% 16: Sprzedaż nowy ch domów US 575 ty s. 553 ty s. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.

2 Informacje ze spółek Rafako Skonsolidowane dane finansowe Rafako S.A. Przychody % % EBITDA % % EBIT % % Zysk netto % % Marże Marża EBITDA 4.5% 7.4% 5.% 5.2% Marża EBIT 3.% 6.6% 3.8% 4.4% Marża netto 2.7% 3.8% 2.5% 1.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN; Echo Wyniki skonsolidowane za Echo Investment Przychody % % EBITDA % % EBIT % % Zysk netto % % Marże Marża EBITDA 28.3% 54.7% 46.4% 68.% Marża EBIT 27.9% 54.% 45.8% 67.% Marża netto 12.6% 36.6% 35.9% 76.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN Qumak Wyniki skonsolidowane za Qumak Przychody % % EBITDA EBIT Zysk netto Marże Marża EBITDA -19.2% -14.8% -22.% -2.5% Marża EBIT -2.3% -16.% -23.4% -21.6% Marża netto -19.7% -16.4% -22.3% -24.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Idea Bank Wyniki skonsolidowane za Idea Bank Wynik odsetkowy % Wynik z prowizji % Koszty administracyjne % Odpisy % Wynik netto % Wg MSR/MSSF; mln PLN Wiakana Skonsolidowane kwartalne wyniki Wikana r/r Przychody % % EBITDA % % EBIT % % Zysk netto Marże Marża EBITDA 14.9% 8.3% 14.3% 19.2% Marża EBIT 4.2% 3.4% 1.5% 16.% Marża netto -13.5% -12.% -3.2% 4.5% Wg MSR/MSSF; mln PLN; GetBack 5 mln zł kary od UOKiK Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów nałożył na spółkę GetBack karę pieniężną w wysokości 5,5 mln zł i obciążył ją kosztami postępowania administracyjnego. UOKiK zarzucił spółce stosowanie nieuczciwych praktyk rynkowych, naruszających zbiorowe interesy konsumentów. Decyzja administracyjna nie jest decyzją ostateczną i prawomocną, a spółce przysługuje prawo do wniesienia odwołania do Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów. GetBack podał w komunikacie, że zamierza skorzystać z tego prawa. Wasko Wybór oferty Oferta Wasko została wybrana jako najkorzystniejsza w postępowaniu o udzielenie zamówienia publicznego w trybie przetargu nieograniczonego, ogłoszonego przez Ministerstwo Finansów. Przedmiotem zamówienia jest rozbudowa przestrzeni dyskowej posiadanej macierzy dyskowych wraz z usługą montażu oraz konfiguracji dostarczonych elementów rozbudowy w miejscu użytkowania macierzy dyskowych, dostarczeniem projektu technicznego oraz dokumentacji powykonawczej. Łączna wartość oferty wynosi , zł brutto. QubicGames Licencja na wydanie gry "Space Cows" na Nintendo Switch QubicGames zawarł z firmą "Walkabout Games Sp. z o.o." z siedzibą w Warszawie istotną umowę wydawniczą, określającą szczegóły wydania gry "Space Cows" na platformę Nintendo Switch z wyłączeniem terytorium Azji. W zamian za udzielenie licencji na wydanie gry Walkabout Games otrzyma od QubicGames wynagrodzenie w postaci Minimum Gwarancyjnego oraz Revenue Share (procentu od przychodów ze sprzedaży Gry) pomniejszone o rozliczenie MG w umówionej wysokości. "Space Cows" ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 jest niezależną grą typu twin-stick shooter. Spółka informuje, iż premiera gry w wersji na platformę Nintendo Switch planowana jest na drugi kwartał 219 roku. Apator Prognoza na niezagrożona Apator przewiduje realizację prognozy zysku netto z górnej granicy przedziału 65-7 mln zł, a przychodów nieco poniżej dolnej granicy przedziału mln zł - poinformował na spotkaniu z dziennikarzami prezes spółki Mirosław Klepacki. EC Będzin W planach budowa bloku kogeneracyjnego EC Będzin rozważa budowę bloku kogeneracyjnego, pracuje nad koncepcją przygotowania istniejących kotłów parowych oraz kotła wodnego do spalania w nich gazu. Spółka podała w prezentacji, że planowane jest opracowanie różnych koncepcji realizacji bloku kogeneracyjnego, w tym o mocy 1 MWt i 2 MWe. EC Będzin poinformowała też, że rozważa budowę kosztem ok. 45 mln PLN sieci ciepłowniczej spinającej magistrale w Sosnowcu i Mysłowicach. Pracuje również nad koncepcją przygotowania istniejących kotłów parowych oraz kotła wodnego do spalania w nich innego rodzaju paliwa niż węgiel kamienny. Rozważanym paliwem jest gaz ziemny wysokometanowy. EC Będzin Sp. z.o. wystąpiła z wnioskiem do Polskiej Spółki Gazownictwa o określenie warunków przyłączenia. Prowadzi analizy, przy jakiej cenie CO2 opłaca się przejść na paliwo gazowe, wystąpiła do dostawców gazu z prośbą o ofertę cenową. Spółka wzięła udział w pierwszej aukcji mocy. Szacuje, że jej przychody z tego tytułu w 221 roku wyniosą ok. 13 mln PLN. Spółka podtrzymuje także założenia przyjętej w r. polityki dywidendowej. IMS Skup akcji własnych IMS, w ramach szóstej transzy programu skupu akcji własnych, skupi nie więcej niż 32 tys. akcji, przeznaczając na to 8 tys. PLN. Jak podano, cena, za którą spółka będzie nabywać akcje nie może być niższa niż 2.5 PLN i nie wyższa niż 6.5 PLN za każdą akcję. Przyjmowanie ofert rozpocznie się 3 listopada, a zakończy 14 marca 219 roku (łącznie z tym dniem), chyba, że wcześniej środki przeznaczone na nabycie akcji w transzy szóstej zostaną w całości wyczerpane. We wtorek na zamknięciu sesji akcja spółki kosztowały na GPW 3.52 PLN. Santander BP Emisja bankowych papierów wartościowych Santander BP planuje emisję bankowych papierów wartościowych do kwoty 2 mln PLN. BPW będą emitowane w ramach programu emisji bankowych papierów wartościowych do kwoty 5 mld PLN lub jej równowartości w walutach EUR, USD lub CHF. Termin zapadalności wyemitowanych bankowych papierów wartościowych będzie wynosił 6 miesięcy od dnia emisji. Bytom Wniosek do GPW o zawieszenie notowań akcji W związku z planowanym połączeniem spółki Vistula Group ze spółką Bytom, zarząd spółki Bytom złożył do Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. wniosek o zawieszenie notowań akcji spółki Bytom S.A. (kod ISIN: PLBYTOM1) na rynku podstawowym GPW począwszy od dnia 29 listopada roku, w związku z czym ostatnim dniem notowań akcji spółki Bytom byłby dzień 28 listopada roku. Na początku czerwca ub. r. zarządy Vistula Group i Bytomia podjęły uchwały w sprawie zamiaru połączenia spółek. Jak wówczas informowano, połączenie ma zostać przeprowadzone poprzez przeniesienie całego majątku Bytomia (spółka przejmowana) na Vistula Group (spółka przejmująca) w zamian za akcje Vistula Group. Rafako Backlog grupy na koniec III kw. Wartość portfela zamówień grupy Rafako na koniec września roku wynosiła 3.16 mld PLN, z czego do realizacji do końca roku pozostało około.35 mld PLN - podała grupa w raporcie kwartalnym. Na 219 rok przypada kwota około 2.16 mld PLN, a na lata kolejne kwota około.65 mld PLN. Największą ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 część portfela stanowi projekt w Jaworznie (1 mld PLN). Jak podano, portfel zamówień nie uwzględnia kontraktu w Opolu (3.2 mld PLN przypadające na jednostkę dominującą zostało podzlecone w całości podmiotowi spoza grupy). Największy udział w portfelu zamówień Rafako stanowią kontrakty z energetyki (ok. 87%). Segment ropy i gazu stanowi natomiast 13% wartości portfela. Od początku roku Rafako pozyskało do portfela zamówień nowe kontrakty o wartości ok. 86 mln PLN, z czego blisko 64 mln PLN w segmencie energetyki oraz około 22 mln PLN w segmencie ropy i gazu. Dla porównania, wartość portfela grupy Rafako na koniec września wynosiła 3.5 mld PLN. Pakiety Getin Holding Aviva OFE Aviva Santander zmniejszył zaangażowanie w akcjonariat Getin Holding i ma obecnie 1.13% papierów spółki. Przed sprzedażą (transakcje zawarte 21 listopada) fundusz posiadał 5.65% akcji spółki. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 6 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU /8/18 5/9/18 1/9/18 13/9/18 18/9/18 21/9/18 26/9/18 1/1/18 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 3/1/ /8/18 5/9/18 1/9/18 13/9/18 18/9/18 21/9/18 26/9/18 1/1/18 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 3/1/ /8/18 5/9/18 1/9/18 13/9/18 18/9/18 21/9/18 26/9/18 1/1/18 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 3/1/ /8/18 4/9/18 7/9/18 12/9/18 17/9/18 2/9/18 25/9/18 28/9/18 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 3/1/18 23/11/ /8/18 4/9/18 7/9/18 12/9/18 17/9/18 2/9/18 25/9/18 28/9/18 3/1/18 8/1/18 11/1/18 16/1/18 19/1/18 24/1/18 29/1/18 1/11/18 23/11/18 28/11/ /8/18 5/9/18 1/9/18 13/9/18 18/9/18 21/9/18 26/9/18 1/1/18 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 31/1/18 5/11/18 8/11/18 13/11/18 16/11/18 21/11/18

7 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 26 listopada '18 27 listopada '18 28 listopada '18 29 listopada '18 3 listopada '18 Dane makro Indeks insty tutu If o (GER) Indeks zauf ania konsumentów - Conf erence Board (US) PKB (annualizowany ), rew. (US), PCE core, rew. (US), Sprzedaż nowy ch domów (US) Stopa bezrobocia s.a. (GER), Inf lacja HICP, wst. (GER), Dochody Amery kanów (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Produkcja przemy słowa, wst. (JP), Indeks PMI dla przemy słu wg CFLP (CN), Indeks PMI dla usług wg CFLP (CN), PKB n.s.a., f in. (PL), Inf lacja CPI, wst. (PL), Inf lacja HICP - dane szacunkowe (EU) Wy niki spółek EUCO, PLAYWAY, SONEL, MCI, FORTE WADEX, QUMAK, DROZAPOL, WISTIL, HUBSTYLE, ESOTIQ, ZUE, ECHO, LIVECHAT MIRBUD, SARE, DELKO, VOTUM, ELEMENTAL, MFO, DEKPOL, OPENFIN, IDEABANK ACTION, WORKSERVICE, FEERUM, FERRUM, ENELMED, DECORA, ARCHICOM, AUTOPARTNER, GROCLIN, POLNORD, EKOEXPORT, MEDIATEL, MORIZON, TBULL, GETBACK, ZPUE, MOSTOSTALWAR, HERKULES, WIKANA, PROTEKTOR, PGO, AWBUD, MARVIPOL, ENTER, ZASTAL, VISTAL, RAFAKO, BAH, VANTAGE, REDAN, GETIN, GETINOBLE, TXM CITYSERV, CHEMOS, MERCOR, POLMT, REINHOLD Dzień dy widendy PGNIG, MPLVERBUM Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 grudnia '18 4 grudnia '18 5 grudnia '18 6 grudnia '18 7 grudnia '18 Dane makro Indeks PMI dla przemy słu, f in. (JP)(CN)(PL)(GER)(EU) (US), Indeks ISM dla przemy słu (US) Indeks PMI dla usług, f in. (CN)(GER)(EU)(US), Raport ADP (US), Indeks ISM dla usług (US) Zamówienia w przemy śle (GER), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US), Zamówienia na dobra bez środków trans., f in. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, f in. (US) Produkcja przemy słowa (GER), PKB s.a., f in. (EU), Płaca godzinowa (US), Indeks Uniwersy tetu Michigan, wst. (US) Wy niki spółek Dzień dy widendy ASBIS Inne ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny Marcin Palenik, CFA Dyrektor banki, ubezpieczenia Analityk branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki Arkadiusz Szumilak, CFA Dyrektor Sebastian Siemiątkowski sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler adam.zajler@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Analityk akcje Leszek Iwaniec leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, mi regulacji prawnych, mi sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.