Wyniki finansowe i operacyjne za IV kwartał i 12 miesięcy 2016r. Warszawa, 4 kwietnia 2017 r.

Transkrypt

1 \ Wyniki finansowe i operacyjne za IV kwartał i 12 miesięcy 2016r. Warszawa, 4 kwietnia 2017 r. 1

2 AGENDA \ 1. Kluczowe wydarzenia IV kwartału i całego 2016 r. 2. Szczegółowe wyniki finansowe 2

3 2016 rok w skrócie Rekordowe przychody i powtarzalna EBITDA 100,8 mln zł Cash flow z działalności operacyjnej 786,8 mln zł przychodów Grupy 281,7 mln zł długu netto na koniec roku 127,2 mln zł powtarzalnej EBITDA Ukończenie projektu MIRROR, start produkcji Sprzedaż DTP S.A. Zmiany w Zarządzie Paged S.A. i kadrze menedżerskiej Grupy 3

4 Segment sklejkowy Grupy Paged Nowe moce produkcyjne motorem wzrostu sprzedaży. Najważniejsze wydarzenia 2016 r.: Ukończenie i rozruch fabryki sklejki MIRROR, 17% wzrost wolumenu sprzedaży sklejki i innych wyrobów, % % Stabilna wartość zysku na jednostkę produktu efekt dźwigni operacyjnej, Inwestycje we wzrost wartości dodanej produktów Sklejki Pisz. % przychodów Grupy % dodatniej EBITDA Sprzedaż sklejki i innych wyrobów (tys. m 3 ) Średnia cena sklejki i innych wyr. oraz kosztu wytworzenia (tys. PLN/ m 3 ) Techniczny koszt wytworzenia m 3 sklejki - kompozycja (PLN) 166,6 162,3 4,2 16,9 194,3 169,1 8,3 200,0 0,0 2,72 2,03 1,98 2,61 2,65 1,89 2, 2,57 2,54 2,52 2,55 1,98 1, 1,90 1,88 1, Pisz+Morąg WS1 MIRROR prod. test MIRROR Razem I kw. 20 r. II kw. 20 r. III kw. 20 r. IV kw. 20 r. I kw r. II kw r. III kw r. IV kw r. Cena sprzedaży TKW Marża Rabaty, one off Drewno Pozostałe koszty Inne materiały TKW 1 m3 sklejki 4

5 Zakład sklejki iglastej w Morągu Dynamiczny wzrost wolumenu produkcji poprawia rentowności zakładu Podsumowanie 2016 r. Ukończenie inwestycji, rozpoczęcie komercyjnej produkcji sklejki iglastej, Sukcesywny wzrost wolumenu produkcji przy stabilizacji jej jakości, Cele na 2017 r. Maksymalizacja rentowności poprzez maksymalizację wolumenu produkcji, Wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych zakładu do ponad 85%. Produkcja sklejki w zakładzie MIRROR w 2016 r., cele na 2017 r. (w tys. m 3 ) 16% Udział braków i odpadów w produkcji sklejki iglastej (%) 4,0 6,6 8,0 9,5 4% 4% 5% 1% I kw r. II kw r. III kw r. IV kw r. I kw r. II kw r. III kw r. IV kw r. I kw r. II kw r. III kw r.iv kw r. Cel 5

6 Europa Systems Wzrost sprzedaży osiągnięty m.in. dzięki pozyskaniu klientów z nowych branż. Najważniejsze wydarzenia 2016 r. 12% Wzrost zamówień od kluczowych klientów, pozyskanie nowych, znaczących kontrahentów, 17% Realizacja projektu centrum badawczo-rozwojowego, Prace nad nowymi produktami (wózki samojezdne, myjki kontenerów); inwestycje w zespół. Cele na 2017 r. Zdobycie nowych klientów, zarówno na dotychczas oferowane systemy, jak i nowe produkty, % przychodów Grupy % dodatniej EBITDA Koncentracja na najbardziej rentownych, perspektywicznych liniach produktowych. Przychody Europa Systems Sp. z o.o. (mln PLN) Rynki sprzedaży (proc. sprzedaży) Struktura sprzedaży w 2016 r. według produktów (proc.) ,4 75,9 83,6 96,0 100% 80% % 40% 20% % 4% 8% Kompletne linie technologiczne Pozostałe linie technologiczne Produkty gotowe, usługi pogwarancyjne % % Inne Niemcy Polska Inne 6

7 Ivopol Kolejny rok znaczącego wzrostu skali działalności, wejście w nowe obszary biznesu. Najważniejsze wydarzenia 2016 r. Podwojenie skali działalności, 4% 9% Uruchomienie nowych lokalizacji Koszalin, Wrocław, Przygotowanie i uruchomienie programu wynajmów płatnych krótko i średnioterminowych. Cele na 2017 r. Ekspansja geograficzna, wejście na rynki kolejnych dużych aglomeracji, % przychodów Grupy % dodatniej EBITDA Rozwój programu wynajmów krótko i średnioterminowych, Rozwój programu sprzedaży aut używanych. 40,0 Przychody Ivopol vs flota samochodów Spółki 900 KOSZALIN GDAŃSK OLSZTYN Ekspansja geograficzna RentaCarDirect.pl 0, ,7 7,4 18,6 36, * Przychody (mln PLN) Liczba samochodów we flocie (szt.) *W tym 10,6 mln zł przychodów ze sprzedaży aut, wyłączonych w wynikach skonsolid. GK Paged SZCZECIN POZNAŃ WROCŁAW BYDGOSZCZ ŁÓDŹ KRAKÓW WARSZAWA LUBLIN RZESZÓW BIAŁYSTOK Oddziały RentaCarDirect Uruchomione do 2014 r. Uruchomione w `14-16 r. Do uruchomienia w `17-18 r. 7

8 Segment meblowy Restrukturyzacja biznesu, ograniczenie nierentownej produkcji. Najważniejsze wydarzenia 2016 r. 18% Oddanie steru w spółkach menedżerom specjalizującym się w restrukturyzacjach, Ogłoszenie i zrealizowanie podwyżek cen na meble szkieletowe (stoły, krzesła), Wycofanie ze sprzedaży nierentownych modeli mebli, odchudzenie oferty o % pozycji oferty, Zmiana modelu wynagradzania sprzedawców (premie uzależnione od wypracowanej marży). % przychodów Grupy Ujemna EBITDA Przychody Paged Meble według segmentów (mln PLN) Sprzedaż Paged Meble według asortymentu (proc.) 131,2 120,8 68,3,5 67% 70% 49,8 45,0 13,0 16, Rynek kontraktowy (eksport) Meble domowe (kraj, zagranica) Inne % 23% 7% 8% Krzesła i stoły Meble skrzyniowe Inne 8

9 ,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0, ,9 0,7 0,5 0,3 0,1-0,1-0,3 1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 Segment meblowy Koncentracja na zyskownej działalności, przegląd opcji dla zakładu w Jarocinie Plany na 2017 r. Fabryki Paged Meble Koncentracja na segmencie kontraktowym: Zbudowanie kanału dystrybucji w kraju,,5 ASORTYMENY Meble skrzyniowe Poszerzenie oferty mebli do dystrybutorów mebli biurowych, -30% 2016 Nowe rynki (Ameryka Łacińska, RPA, Bliski Wschód), Jarocin Sprzedaż (mln PLN) Rentowność EBITDA (proc.) Maksymalizacja marży a nie wolumenu sprzedaży. Wygaszenie segmentu projektowego w Paged Meble: Jasienica Sędziszów Małopolski Forbis Group przejmuje biznes fit-out dla HoReCa Paged dostawcą mebli, zapleczem produkcyjnym, 50,9 7% ASORTYMENT Głównie krzesła, w tym gięte,0 0% ASORTYMENT Stoły i krzesła Przegląd opcji strategicznych dla fabryki mebli w Jarocinie Sprzedaż (mln PLN) 2016 Sprzedaż (mln PLN) Rentowność EBITDA (proc.) Rentowność EBITDA (proc.) 9

10 AGENDA \ 1. Kluczowe wydarzenia IV kwartału i całego 2016 r. 2. Szczegółowe wyniki finansowe 10

11 250,0 100,0 Wybrane dane finansowe za IV kw r. Dynamiczny wzrost przychodów, stabilna rentowność EBITDA Skonsolidowane przychody z działalności kontynuowanej (mln PLN) 212,3 187,3 I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw Segment sklejkowy, Europa Systems i Ivopol motorami wzrostu skonsolidowanej sprzedaży, Restrukturyzacja segmentu mebli wpływa negatywnie na wyniki. Powtarzalna* EBITDA (mln PLN) 30,0 33,2 I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. Wzrost EBITDA segmentu sklejkowego oraz Ivopol kompensują straty segmentu meblowego, przesądzają poprawie wyników za IV kw Powtarzalny* zysk netto (mln PLN) 14,2 +% 16,4 Wzrost osiągnięty dzięki bardzo dobrym wynikom segmentu sklejkowego, Straty segmentu meblowego z bieżącej działalności obciążają wynik kwartału. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw *Powtarzalny wynik wynik oczyszczony z wpływu istotnych wydarzeń jednorazowych 11

12 Kluczowe wyniki finansowe Grupy Paged Poprawa wyników z bieżącej działalności, rentowność zaburzają wydarzenia jednorazowe Wybrane skonsolidowane dane finansowe (mln PLN) mln PLN IV kw (1) IV kw. 20 (1) Zmiana Zmiana Przychody z działalności kontynuowanej 212,3 187,3 +13% 786,7 756,3 +4% EBITDA zaraportowana 21,2,3 +38% 114,6 112,0 +2% EBITDA powtarzalna 33,2 30,0 +11% 127,2 1,1 +1% Marża EBITDA % 16% - 16% 17% - Raportowany zysk netto 0,4 -,0-56,9 30,3 +88% Powtarzalny zysk netto 16,4 14,2 +16%,7 69,5 +3% Dług netto na koniec okresu 281,7 402,6-30% 281,7 402,6-30% Powtarzalny zysk netto za 2016 r. Powtarzalny zysk netto za 20 r. 4,7 2,9 4,6 2,6 5,4 8,3-0,1 56,9,7 30,3 25,4 69,5 Raportowany zysk netto Odpisy na Aktualizacja majątku wartości trwałym i nieruchomości zapasach fabryki inwestycyjnych w Jarocinie Odpis na należności Pozostałe Powtarzalny wynik netto Raportowany zysk netto 1) Grupa Paged nie publikuje wyników za IV kwartał. Zaprezentowane wyniki są różnicą wyników rocznych oraz wyników po 9 miesiącach 2016 r. DTP - dekonsolidacja i odpis Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych Opisy na zapasach segmentu mebli Pozostałe Powtarzalny zysk netto 12

13 EBITDA Grupy Paged Rosnąca EBITDA segmentu sklejkowego oraz Ivopol kompensuje stratę segmentu meblowego Dane w mln zł EBITDA 20 r. zaraportowana Wydarzenia jednorazowe EBITDA 20 r. z działalności kontynuowanej Segment sklejkowy Europa Systems Ivopol Segment meblowy Segmen handlowy Pozostałe EBITDA 2016, działalność kontynuowana Wydarzenia jednorazowe EBITDA 2016 zaraportowana 112,0-14,2 1,2 +7,8-0,2 +5-7,7-2,5-1,4 127,2-11,6 1,7 13

14 EBITDA Grupy Paged perspektywy na 2017 r. Pozytywny outlook dla wyników segmentu sklejkowego, Europa Systems i Ivopol Segment Perspektywa dla EBITDA Główne czynniki Segment sklejkowy dotychczasowa działalność Pozytywna Poprawa efektywności, przesuwanie produkcji w kierunku produktów o wyższej marżowości (sklejka foliowana, sklejka wielkoformatowa). Segment sklejkowy MIRROR Pozytywna Znaczący wzrost produkcji, poszukiwanie surowca lepszej jakości. Europa Systems Pozytywna Wzrost sprzedaży, osiągnięty dzięki aktywnym działaniom sprzedażowym, skoncentrowany na rynkach DACH (Niemcy, Austria, Szwajcaria). Ivopol Pozytywna Wzrost skali działalności, wejście na rynki kolejnych dużych miast Polski Rozszerzenie działalności o nowe usługi (wynajem średnio i długoterminowy). Segment meblowy Krótkoterminowo neutralna, Długoterminowo pozytywna Koszty reorganizacji i restrukturyzacji segmentu w krótkim okresie nie zostaną skompensowane przez pozytywny wpływ reorganizacji na rentowność brutto. Segment nieruchomości Neutralna/pozytywna Realizacja projektu biurowo-magazynowego na działce przy ul. Mineralnej. Nowe projekty Pozytywna Akwizycja Forbis - konsolidacja wyników spółki, Finalizacja nowych projektów akwizycyjnych możliwa najwcześniej w II poł r. Pozostałe Neutralna Stabilizacja kosztów stałych. 14

15 CAPEX 2016 r., plany na 2017 r. Koncentracja na inwestycjach w wartość dodaną produkcji i wzrost skali działalności 2016 r. 5% 14% 16% 8% 1% CAPEX 77 mln zł 28% 28% Sklejka - Morąg Sklejka - Pisz Europa Systems Ivopol Segment Meblowy Segment nieruchomości Inne Najważniejsze realizowane inwestycje 2017 r. Segment sklejkowy Inwestycje w wartość dodaną produkcji (maszyny do foliowania, prasy), Trwają analizy zasadności inwestycji w zakład produkcji łuszczki, Europa Systems: Nazwa projektu Opis CAPEX w 2016r. Sklejka - Morąg Sklejka-Pisz Europa Systems Inwestycja MIRROR - finalizacja Zakup maszyn (m.in. sękarek) Infrastruktura Prasa do foliowania sklejki Zakup maszyn, infrastruktura Budynek biurowy Zakup maszyn 21,7 mln zł 21,5 mln zł 6,1 mln zł Ivopol Zakup samochodów 11,2 mln zł Segment meblowy Maszyny, sprzęt IT 3,5 mln zł Zakup maszyn do centrum BiR i do produkcji, Ivopol: Uruchomienie nowych oddziałów, Zwiększenie parku samochodowego, Segment meblowy: Inwestycje wydajnościowe i odtworzeniowe w Sędziszowie i Jasienicy, Inwestycje: Nieruchomości Zakup działki przy ul. Mineralnej 12 mln zł Pozostałe Segment handlowy, centrala 1 mln zł Inwestycja w Forbis Group.

16 Cash Flow Mocne przepływy z działalności operacyjnej 81,8 38,5 7,3-12,3-7,3 11,6-55,0-55,2 127,1 22,7 62,5-12,0-12,0-51,3-65,7-33,2-10,5 35,6 Cash flow operacyjny: Segment sklejkowy i Europa Systems głównymi źródłami gotówki z operacji, Cash flow inwestycyjny: Gros środków ze sprzedaży akcji DTP ulokowano w certyfikatach funduszy pieniężnych, Cash flow finansowy: Spłata zapadającego długu oraz nowe inwestycje częściowo sfinansowane nowym długiem. 16

17 Zadłużenie odsetkowe Grupy Bezpieczny poziom zadłużenia, komfortowa terminowa struktura zapadalności długu Ewolucja zadłużenia odsetkowego Grupy (mln PLN) 14,1 107,8 46,7 1,5 33,6 184,5 123,9 87,5 234,8 99,2 Zapłacone odsetki od kredytów, pożyczek, obligacji (mln PLN) 2,7 2,6* 68,9 280,1 21, obligacje kredyty i pożyczki leasingi dług netto/ebitda * EBITDA z działalności kontynuowanej oraz DTP 2, Zadłużenie odsetkowe netto na koniec 2017 r. wyniosło 0 mln zł, wobec 91 mln zł środków pieniężnych, Spadek wskaźnika DN/EBITDA do 2,2, Struktura terminowa bilansu i wysoka konwersja EBITDA na gotówkę stwarza przestrzeń dla nowych istotnych inwestycji. Zapadalność zobowiązań Grupy (mln PLN) Kredyty i pożyczki Leasingi Obligacje Razem 10,8 13,1 12,7 10,7 110,1,0 95,1 86,2 21,0 53,7 49,9,7 12,7 9,6 49,5 41,0 40,3 70,1,9 54, i kolejne 17

18 Oświadczenie Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Paged S.A. (dalej Spółka ) w celu udostępnienia interesariuszom jako dokument o charakterze informacyjnym. Niniejszy dokument nie stanowi oferty, ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych, ani żadnych aktywów, firm lub przedsiębiorstw opisanych w niniejszym dokumencie i nie może stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy. Prezentacja zawiera wybrane informacje dotyczące Spółki i jej spółek zależnych, które Spółka uznała za niezbędne i możliwe do przekazania interesariuszom w świetle obowiązujących przepisów prawa. Żadne oświadczenia ani gwarancje nie są składane, w sposób wyraźny lub dorozumiany, w odniesieniu do dokładności lub kompletności informacji zawartych w niniejszej prezentacji, jak również Spółka ani członkowie zarządu lub członkowie kadry zarządzającej Spółki bądź spółek zależnych nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności w związku z powyższym, a żadne postanowienie niniejszego dokumentu nie będzie obecnie ani w przyszłości stanowić podstawy do uznania go za przyrzeczenie lub oświadczenie, niezależnie od tego, czy będzie ono dotyczyło sytuacji przeszłej czy przyszłej. Interesariusz winien dokonać własnej niezależnej analizy odpowiednich zagadnień dotyczących Spółki w szczególności przy podejmowaniu decyzji o nabyciu lub zbyciu akcji Spółki. Niektóre z informacji zawartych w niniejszej prezentacji są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia mogą dotyczyć informacji odnoszących się m. in. do planowanych inwestycji oraz wszelkich innych informacji, które nie stanowią danych historycznych. Mimo, że przedstawiciele Spółki uznają założenia przyjęte za podstawę do opracowania informacji dotyczących przyszłości za prawidłowe, potencjalne wyniki sugerowane w przekazywanych informacjach odznaczają się pewnym poziomem ryzyka i niepewności i nie można stwierdzić, że faktyczne wyniki okażą się zgodne z prezentowanymi informacjami w szczególności ze względu na fakt, że dane te odnoszą się do przyszłych wydarzeń, uwarunkowań i czynników, które z natury są związane z ryzykiem i niepewnością. Spółka nie podejmuje żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian oczekiwań Spółki, zmian okoliczności, na których oparte zostały te stwierdzenia czy też zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji. 18