Menedżerska analiza finansowa przedsiębiorstw. dr Michał Ambroziak

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Menedżerska analiza finansowa przedsiębiorstw. dr Michał Ambroziak"

Laura Sobczak
6 lat temu
Przeglądów:

1 Menedżerska analiza finansowa przedsiębiorstw dr Michał Ambroziak

2 Prowadzący dr Michał Ambroziak Katedra Finansów i Rachunkowości, Pracownia Analizy Ekonomicznej i Planowania, pok. B 512 dyżur: indywidualny kontakt mailowy mambroziak@wz.uw.edu.pl

3 Rachunek zysków i strat

4 Rachunek zysków i strat struktura

5 Rachunek zysków i strat struktura

6 Znaczenie kluczowych pojęć Przekształcenia wyniku finansowego na potrzeby analityczne: EBIT EBIDA EBITDA gdzie: E earnings, B before, I interest, T taxes, D depreciation and A amortization NOPAT net operating profit after tax

7 EBIT vs EBIDA vs EBITDA vs NOPAT Pozycja tys. PLN Przychody ze sprzedaży Koszty operacyjne (rodzajowe), w tym: - Amortyzacja Wynik ze sprzedaży 550 Pozostałe koszty operacyjne 150 Wynik z działalności operacyjnej 400 Koszty finansowe odsetki 70 Wynik brutto 330 Podatek dochodowy 80 Wynik netto 250 Polecenie: ustalić wartość: EBIT, EBIDA, EBITDA, NOPAT

8 Analiza wstępna Bieżący rachunek zysków i strat: Przekształcenie porównawczego wariantu rachunku sprawozdawczego w rachunek analityczny brak przekształceń dla wariantu kalkulacyjnego Analiza struktury przychodów, kosztów i wyników analiza struktury przychodów podstawowej działalności operacyjnej, analiza kosztów podstawowej działalności operacyjnej (w układzie rodzajowym i w układzie funkcjonalno-kalkulacyjnym), analiza i porównanie poszczególnych poziomów wyniku finansowego, analiza struktury podatku dochodowego i porównanie: zysk brutto-dochód-zysk netto, analiza porównawcza: przychody, koszty i wynik na działalności kontynuowanej vs przychody, koszty i wynik na działalności zaniechanej, ustalenie udziału poszczególnych poziomów wyniku w przychodach (wstępna ocena rentowności)

Analiza wstępna Bieżący vs porównawczy rachunek zysków i strat: Analiza pozioma (analiza dynamiki, analiza tendencji i tempa zmian) charakter zmian (wzrost, spadek), istotność zmian, celowość zmian

9 Analiza wstępna Bieżący vs porównawczy rachunek zysków i strat: Analiza pozioma (analiza dynamiki, analiza tendencji i tempa zmian) charakter zmian (wzrost, spadek), istotność zmian, celowość zmian (zmiany celowe i kontrolowane vs zmiany niezamierzone i niezależne), systematyczność zmian, branżowy (sektorowy) charakter zmian Wybór właściwych danych porównawczych Wyjaśnienie przyczyn zmian istotnych

10 Analiza wstępna Proszę ustalić, w jakiej sytuacji znajduje się, działająca w branży górniczej (wydobycie węgla kamiennego), spółka Gwarek, której wybrane roczne dokumenty sprawozdawcze zaprezentowano poniżej proszę wskazać dwa potencjalne zdarzenia, które zaistniały w tej spółce. Przeprowadzona analiza powinna zawierać następujące etapy: 1. Identyfikacja kluczowych, z punktu widzenia spółki Gwarek, pozycji bilansowych. 2. Identyfikacja kluczowych, z punktu widzenia spółki Gwarek, pozycji wynikowych. 3. Łączna interpretacja uprzednio zidentyfikowanych kluczowych pozycji bilansowych i wynikowych, poprzez wskazanie dwóch potencjalnych zdarzeń, które mogły wpłynąć na taki stan rzeczy.

11 Analiza wstępna

Analiza wstępna Proszę ustalić, w jakiej sytuacji znajduje się, działająca w branży odzieżowej (produkcja i sprzedaż ubrań), spółka Kordonek, której wybrane roczne dokumenty sprawozdawcze

12 Analiza wstępna Proszę ustalić, w jakiej sytuacji znajduje się, działająca w branży odzieżowej (produkcja i sprzedaż ubrań), spółka Kordonek, której wybrane roczne dokumenty sprawozdawcze zaprezentowano poniżej proszę wskazać potencjalne zdarzenia, które zaistniały w tej spółce. Przeprowadzona analiza powinna zawierać następujące etapy: 1. Identyfikacja kluczowych, z punktu widzenia spółki Kordonek, pozycji wynikowych. 2. Identyfikacja kluczowych, z punktu widzenia spółki Kordonek, pozycji kasowych (pieniężnych). 3. Łączna interpretacja uprzednio zidentyfikowanych kluczowych pozycji wynikowych i kasowych, poprzez wskazanie potencjalnych zdarzeń, które mogły wpłynąć na taki stan rzeczy.

13 Analiza wstępna

14 Rachunek przepływów pieniężnych

15 Analiza rachunku przepływów pieniężnych Proszę ocenić sytuację finansową trzech spółek (Alfa, Beta, Omega), których rachunki przepływów pieniężnych zostały zamieszczone poniżej. Czy, jako przedstawiciele banku, dysponując jedynie informacjami o przepływach pieniężnych, przyznalibyście tym spółkom kredyt? Odpowiedź proszę uzasadnić wybranymi danymi finansowymi. Alfa firma prywatna, produkcja mebli; Beta jednoosobowa spółka Skarbu Państwa, produkcja wielkoseryjnych narzędzi; Omega firma prywatna, hurtownia materiałów budowlanych.

16 Analiza rachunku przepływów pieniężnych

17 Analiza rachunku przepływów pieniężnych

18 Analiza rachunku przepływów pieniężnych

19 Analiza rachunku przepływów pieniężnych Proszę ocenić sytuację finansową trzech spółek (Delta, Kappa, Sigma), których rachunki przepływów pieniężnych zostały zamieszczone poniżej. Czy, jako przedstawiciele banku, dysponując jedynie informacjami o przepływach pieniężnych, przyznalibyście tym spółkom kredyt? Odpowiedź proszę uzasadnić wybranymi danymi finansowymi. Delta firma prywatna, produkcja wyrobów włókienniczych; Kappa firma prywatna, produkcja artykułów kosmetycznych (głównie kosmetyków do opalania); Sigma firma prywatna, produkcja podzespołów samochodowych.

20 Analiza rachunku przepływów pieniężnych

21 Analiza rachunku przepływów pieniężnych

22 Analiza rachunku przepływów pieniężnych

23 Analiza wskaźnikowa

24 Analiza wskaźnikowa Podstawowe założenia: Dowolny dobór wskaźników (w zależności od potrzeb informacyjnych) uwaga na nazewnictwo wskaźników (ta sama nazwa, ale inna budowa wskaźnika, w zależności od jego autora), ale Konsekwentne stosowanie tych samych wskaźników Liczenie wskaźników jest środkiem, a nie celem samym w sobie, tzn. ustalone wartości wskaźników powinny być porównywane w czasie (określanie tendencji i dynamiki zmian oraz ustalanie przyczyn tych zmian) w przestrzeni (porównania branżowe)

25 Analiza wskaźnikowa Wskaźniki płynności:

26 Analiza wskaźnikowa Wskaźniki rentowności:

27 Analiza wskaźnikowa Wskaźniki sprawności działania (rotacji):

28 Analiza wskaźnikowa Wskaźniki zadłużenia i struktury finansowania:

29 Piramida Du Ponta ROE ROA Mnożnik kapitału własnego ROS Obrotowość majątku Zysk netto Koszty Przychody Aktywa Kapitał własny

Podobne dokumenty

Wyniki finansowe spółek Grupy Kapitałowej MBF

Wyniki finansowe spółek Grupy Kapitałowej MBF Dane finansowe na dzień: zamknięcie III kwartału 2015 rok Warszawa, dn. 21 grudnia 2015 roku Informacja prawna Niniejsza prezentacja wyników finansowych spółek