ĆWICZENIA 6/7. PRZEDMIOT: ANALIZA EKONOMICZNO-FINANSOWA

Transkrypt

1 ĆWICZENIA 6/7. [2] Rozdz.2. Wstępna ocena sprawozdania finansowego Wstępna analiza rachunku zysków i strat 1. Kategorie wyniku finansowego: a. Wynik ze sprzedaży b. Wynik z działalności operacyjnej c. Wynik z działalności gospodarczej d. Wynik brutto e. Wynik netto 2. Kategorie przychodów i kosztów 3. Konstrukcja rachunku zysków i strat Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów - Koszt sprzedanych produktów i materiałów = zysk (strata) ze sprzedaży + pozostałe przychody operacyjne - Pozostałe koszty operacyjne POZOIM OPERACYJNY = Zysk (strata) z działalności operacyjnej + Przychody finansowe - Koszty finansowe POZIOM FINANSOWY = Zysk (strata) brutto z działalności gospodarczej + Zyski nadzwyczajne - Straty nadzwyczajne POZIOM NADZWYCZAJNY = Zysk (strata) brutto - Podatek dochodowy + Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenie straty) = zysk (strata) netto POZIOM PODZIAŁU FINNASOWEGO WSTĘPNEGO WYNIKU 4. Wariant kalkulacyjny a porównawczy sporządzania rachunku zysków i strat, Koszty w układzie rodzajowym, koszty w układzie funkcjonalno-przedmiotowym 5. Etapy analizy rachunku zysków i strat: a. ustalenie i ocena zmian w poziomie strumieni przychodów, kosztów i wyników finansowych w wielkościach absolutnych i względnych (odchylenie bezwzględne i wskaźniki dynamiki) b. badanie struktury przychodów i kosztów c. ustalenie i ocena udziału poszczególnych kategorii przychodów/kosztów (a także wyników finansowego) w przychodach ogółem d. badanie relacji występujących pomiędzy poszczególnymi kategoriami wyniku finansowego (zysku /straty) Wstępna analiza rachunku przepływów pieniężnych (RPP) 1. Informacje, jakich dostarcza rachunek przepływów pieniężnych: źródła środków pieniężnych, sposób ich wykorzystania. Na podstawie wstępnej analizy rachunku przepływów pieniężnych określ: 16 S t r o n a

2 Jakie były źródła gotówki z działalności operacyjnej (wpływ wyniku finansowego i amortyzacji oraz zmian w zaangażowaniu środków w działalność bieżącą na poziom środków pieniężnych) Relację gotówki z działalności operacyjnej do wpływów łącznych Źródła pochodzenia wpływów z działalności finansowej (emisja akcji, obligacji, kredyt, pożyczka) Które źródło wpływów było wiodące i jaki będzie to miało konsekwencje dla kondycji finansowej podmiotu Na co zostały przeznaczone środki pozyskana w ramach działalności finansowej (wydatki na działalność bieżącą a rozwojową) 2. Rodzaje przepływów pieniężnych: a. Przepływy z działalności operacyjnej b. Przepływy z działalności inwestycyjnej, c. Przepływy z działalności finansowej. 3. Metody sporządzania rachunku przepływów pieniężnych: metoda bezpośrednia i metoda pośrednia (korekty wyniku finansowego netto). 4. Warianty kształtowania się przepływów z 3 rodzajów działalności i ich interpretacja (kierunku przepływów: nadwyżka/ niedobór środków) Rodzaj działalności Przypadek Operacyjna Inwestycyjna finansowa Warianty relacji między wynikiem memoriałowym z całej działalności a wynikiem kasowym z działalności operacyjnej Kategoria Przypadek Wynik finansowy netto Przepływy pieniężne netto z dz. operacyjnej Analiza pozioma i pionowa RPP 17 S t r o n a

3 Tabela 18. Skonsolidowany Rachunek zysków i strat Za Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług Wartość sprzedanych towarów i materiałów Zysk (strata) brutto na sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) na działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej Zysk (strata) z działalności zaniechanej Zysk (strata) netto Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom mniejszościowym Zysk (strata) netto podmiotu dominującego Zysk (strata) netto na jedną akcję (w zł) Podstawowy obrotowy 0,41 0,15 Rozwodniony obrotowy 0,36 0,12 Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności kontynuowanej (w zł) Podstawowy obrotowy 0,41 0,15 Rozwodniony obrotowy 0,36 0,12 Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności zaniechanej (w zł) 0 0 Źródło: opracowanie własne na podstawie danych finansowych spółki Colian Tabela 19. Przychody i koszty, zysk Odchylenie 2015/2014 Dynamika 2015/2014 Przychody ogółem ,82% Koszty ogółem ,86% Zysk (strata) netto ,52% Tabela 20. przychodów Przychody ze sprzedaży ,11% 97,35% Pozostałe przychody operacyjne ,41% 1,70% Przychody finansowe ,47% 0,96% Przychody ogółem ,00% 100,00% Tabela 21. kosztów Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: ,36% 67,48% Koszty sprzedaży ,52% 20,28% Koszty ogólnego zarządu ,42% 6,58% Pozostałe koszty operacyjne ,93% 3,79% Koszty finansowe ,40% 0,99% Podatek dochodowy ,36% 0,87% Koszty ogółem ,00% 100,00% 18 S t r o n a

4 Tabela 22. Analityczny Rachunek zysków i strat Odchylanie bezwzględne / Dynamika za / wg PS za wg PS za wg Pog. za wg Pog. za Przychody ze sprzedaży ,58% 100,00% 100,00% 97,11% 97,35% Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: ,13% 65,26% 67,58% 63,37% 65,78% Zysk (strata) brutto na sprzedaży ,78% 34,74% 32,42% 33,74% 31,56% Koszty sprzedaży ,43% 21,50% 20,31% 20,88% 19,77% Koszty ogólnego zarządu ,48% 6,13% 6,59% 5,95% 6,42% Zysk (strata) na sprzedaży ,84% 7,12% 5,51% 6,91% 5,37% Pozostałe przychody operacyjne ,41% 2,49% 1,74% 2,41% 1,70% Pozostałe koszty operacyjne ,68% 1,84% 3,80% 1,79% 3,70% Zysk (strata) na pozostałej działalności operacyjnej ,59% 0,65% -2,06% 0,63% -2,00% Zysk (strata) na działalności operacyjnej ,90% 7,76% 3,46% 7,54% 3,36% Przychody finansowe ,77% 0,49% 0,98% 0,47% 0,96% Koszty finansowe ,93% 0,39% 1,00% 0,37% 0,97% Zysk (strata) na finansowej ,94% 0,10% -0,01% 0,10% -0,01% Zysk (strata) na działalności gospodarczej ,65% 7,87% 3,44% 7,64% 3,35% Zysk (strata) na działalności nadzwyczajnej 0 0 X x 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Zysk (strata) brutto ,65% 7,87% 3,44% 7,64% 3,35% Podatek dochodowy ,32% 0,35% 0,87% 0,34% 0,85% Zysk (strata) netto ,52% 7,52% 2,58% 7,30% 2,51% Legenda: PS- przychody ze sprzedaży, Pog. przychody ogółem. Źródło: opracowanie własne na podstawie danych finansowych spółki Colian 19 S t r o n a

5 Tabela 23. wyniku finansowego Zysk (strata) brutto na sprzedaży ,19% 1258,69% Zysk (strata) na sprzedaży ,69% 214,06% Zysk (strata) na działalności operacyjnej ,28% 134,20% Zysk (strata) na działalności gospodarczej ,63% 133,73% Zysk (strata) brutto ,63% 133,73% Zysk (strata) netto ,00% 100,00% Tabela 24. Koszty działalności operacyjnej za za Amortyzacja ,04% 3,79% Zużycie materiałów i energii ,84% 51,30% Usługi obce ,93% 31,00% Podatki i opłaty ,55% 0,58% Wynagrodzenia ,67% 10,31% Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia ,14% 2,23% Pozostałe koszty rodzajowe ,83% 0,81% Koszty według rodzajów ogółem, w tym: ,00% 100,00% Zmiana stanu produktów Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (wielko ujemna) Koszty sprzedaży (wielkość ujemna) Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna) Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług Tabela 25. Analiza sald przepływów pieniężnych Znak salda Przepływy Rodzaj przepływów bieżący ubiegły bieżący ubiegły Przepływy z Dz. Operacyjnej Przepływy z Dz. Inwestycyjnej Przepływy z Dz. Finansowej Łączny strumień Tabela 26. Analiza zysk netto i przepływów. pieniężnych netto z Dz. Operacyjnej Wyszczególnienie Zysk / Strata przed opodatkowaniem Przepływy pieniężne z Dz. Operacyjnej Znak salda bieżący ubiegły 20 S t r o n a

6 Tabela 27. Rachunek przepływów pieniężnych Odchylanie DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA bezwzględne Dynamika Zysk / Strata przed opodatkowaniem ,65% 86,65% 38,12% Korekty razem: ,40% 22,89% 63,53% Amortyzacja ,33% 38,43% 37,58% Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych ,20% -0,02% -0,57% Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) ,03% 2,52% 1,81% Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej x 5,80% -1,76% Zmiana stanu rezerw x -1,72% 0,72% Zmiana stanu zapasów x 3,28% -12,88% Zmiana stanu należności x -2,66% 45,43% Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów ,86% -22,21% -27,41% Zmiana stanu pozostałych aktywów x -0,23% 3,43% Inne korekty x -0,31% 17,18% Gotówka z działalności operacyjnej ,87% 109,54% 101,66% Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony ,15% -9,54% -1,66% A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej ,04% 100,00% 100,00% DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA Odchylanie bezwzględne Dynamika Wpływy ,21% 100,00% 100,00% Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ,06% 74,50% 92,99% Zbycie aktywów finansowych x 0,00% 0,00% Odsetki ,05% 25,46% 4,90% Inne wpływy inwestycyjne ,19% 0,03% 2,11% Wydatki ,04% 100,00% 100,00% Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ,43% 62,77% 99,23% Wydatki na aktywa finansowe x 0,19% 0,00% Udzielone pożyczki x 36,36% 0,00% Inne wydatki inwestycyjne ,80% 0,67% 0,77% B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ,47% 21 S t r o n a

7 DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Odchylanie bezwzględne Dynamika Wpływy ,34% 100,00% 100,00% Kredyty i pożyczki ,46% 88,89% 88,70% Inne wpływy finansowe ,47% 11,11% 11,30% Wydatki ,33% 100,00% 100,00% Nabycie udziałów (akcji) własnych 888 x 888 x 2,62% 0,00% Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli ,00% 0,00% 8,82% Spłaty kredytów i pożyczek ,12% 78,62% 87,06% Odsetki ,34% 17,71% 2,86% Inne wydatki finansowe ,25% 1,05% 1,26% C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ,52% D. Przepływy pieniężne netto razem x E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym x zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych x F. Środki pieniężne na początek u ,68% G. Środki pieniężne na koniec u ,60% Źródło: opracowanie własne na podstawie danych finansowych spółki Colian Tabela 28. Wstępna analiza wskaźnikowa Relacja gotówki z działalności operacyjnej do przepływów z działalności inwestycyjnej Relacja gotówki z działalności operacyjnej do przepływów z działalności finansowej Samowystarczalność działalności finansowej Dodatnie przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Ujemne przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Dodatnie przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Ujemne przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Działalność finansowa_ Wpływy Działalność finansowa_ Wydatki 22 S t r o n a

8 Tabela 29. wpływów i wydatków Wydatki bieżący ubiegły ubiegły bieżący Wpływy kwota % kwota % kwota % kwota % B. Działalność inwestycyjna ,13% ,01% A. Działalność operacyjna ,50% ,69% Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ,19% ,72% A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej ,50% ,69% Wydatki na aktywa finansowe 80 0,08% 0 0,00% B. Działalność inwestycyjna ,14% ,87% Udzielone pożyczki ,59% 0 0,00% Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ,34% ,60% Inne wydatki inwestycyjne 276 0,27% 369 0,29% Zbycie aktywów finansowych 0 0,00% 0 0,00% C. Działalność finansowa ,96% ,99% Odsetki 823 0,80% 195 0,19% Nabycie udziałów (akcji) własnych 888 0,86% 0 0,00% Inne wpływy inwestycyjne 1 0,00% 84 0,08% Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli 0 0,00% ,47% C. Działalność finansowa ,36% ,78% Spłaty kredytów i pożyczek ,91% ,97% Kredyty i pożyczki ,32% ,96% Odsetki ,84% ,77% Inne wpływy finansowe ,04% ,82% Inne wydatki finansowe 356 0,35% 982 0,78% 0,00% 0,00% D. Przepływy pieniężne netto (zwiększenie stanu środków pieniężnych) zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych ,91% 0,00% D. Przepływy pieniężne netto ( zmniejszenie stanu środków pieniężnych) 0,00% ,36% 254 0,25% ,48% 0,00% 0,00% Razem wydatki ,00% ,00% Razem wpływy ,00% ,71% 23 S t r o n a