Najważniejsze informacje: Pozostałe informacje: ZUE: powrót wzrostów September October

Transkrypt

1 Czwartek Indeksy GPW WIG otw ,5-0,3% WIG zam ,3 0,8% obrót (tys. PLN) ,2% WIG 20 otw. 2245,6-0,2% WIG 20 zam. 2265,6 0,7% FW20Z11 otw. 2250,0 0,3% FW20Z11 zam. 2261,0 0,8% mwig40 otw. 2414,9-0,8% mwig40 zam. 2446,8 0,6% Największe wzrosty kurs zmiana RESBUD 11,30 +58,0% ADVADIS 0,09 +12,5% MIDAS 1,09 +12,4% GRAAL 9,30 +9,4% ZUE 8,00 +8,2% Największe spadki kurs zmiana IMPEL 24,99-14,7% NOVAKBM 12,08-11,2% ALTERCO 32,00-7,7% INTERBUD 6,47-7,3% SOBIESKI 252,00-5,3% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 144, PEKAO 150, PKOBP 33, PZU 328, TPSA 16, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 18511,9-0,6% RTS 1679,7 0,1% PX50 990,5 0,1% DJIA 12837,3 0,6% NASDAQ 2935,7 0,9% S&P ,6 0,7% DAX XETRA 6671,1 0,6% FTSE 5791,4 0,4% CAC 3392,3 0,9% NIKKEI 9769,0 2,0% HANG SENG 20801,6 0,8% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,86 0,2% EUR/PLN 4,162-0,1% USD/PLN 3,167-0,3% EUR/USD 1,314 0,2% miedź (USD/t) 8289,5-2,5% miedź (PLN/t) 26342,4-0,8% ropa Brent (USD/bbl) 124,11 1,1% Najważniejsze informacje: KGHM - Rząd podtrzymuje 2-tygodniowe vacatio legis BZW/Kredyt Bank - KNF chce, żeby Santander był notowany na GPW BGŻ - Wyniki za IV kw. lepsze od oczekiwań PGNiG - Grażyna Piotrowska-Oliwa zostanie nowym prezesem Tauron - Nowe prawo obniży zyski Sektor energetyczny - Polskie weto dla większej redukcji emisji CO2 Sektor energetyczny - MSP przeanalizuje propozycje dywidendowe spółek Enea - Spór zbiorowy z organizacjami związkowymi w spółce zależnej Tauron, PGNiG - Tauron podpisał z PGNiG list intencyjny w sprawie gazu łupkowego Tauron - Na dywidendę trafi 30% zeszłorocznego zysku TU Europa - UOKiK wydał zgodę na przejęcie TU Europy przez Talanx i Meiji Yasuda Sygnity - Obniżenie tegorocznej prognozy przychodów do mln PLN Pozostałe informacje: Atlantis Cash Flow EMC Enea Getin Intercars Kruk Makarony Polskie ZUE: powrót wzrostów Wykres dnia: ZUE 6.5 Po prawie dwóch tygodniach spadków, wczorajsza sesja przyniosła korekcyjne odbicie ZUE. Na wykresie pojawiła się długa biała świeca, sugerująca nie tylko korekcyjne odbicie, ale wręcz powrót trendu wzrostowego. W takim przypadku kurs powinien zwyżkować co najmniej w okolicę ostatniego lokalnego maksimum na poziomie 8,50 zł, ale po jego przełamaniu kurs może sięgnąć 8,82 zł lub nawet powyżej 9,00 zł August September October November December February March Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje KGHM Rząd podtrzymuje 2-tygodniowe vacatio legis; miesięczne opóźnienie wejścia w życie podatku od kopalin to niższe o 200 mln PLN dochody budżetu Rząd podtrzymuje vacatio legis proponowane na dwa tygodnie. Wiceminister finansów Jacek Kapica poinformował, że miesięczne opóźnienie wejścia w życie ustawy wprowadzającej podatek od wydobycia niektórych kopalin to niższe o 200 mln PLN dochody budżetowe wobec 1,8 mld PLN założonych na 2012 rok. Senackie komisje Budżetu i Finansów Publicznych oraz Gospodarki Narodowej przyjęły na środowym posiedzeniu wniosek o przyjęciu projektu ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin bez poprawek. Senat ma się zająć projektem na posiedzeniu w dniach marca br. (A. Iwański) BZW/Kredyt Bank KNF chce, żeby Santander był notowany na GPW Według wypowiedzi przewodniczącego KNF, nadzór chce aby spółka matka banku powstałego z połączenia BZ WBK i Kredyt Banku była notowany na warszawskiej giełdzie. Ma to służyć transparentności oraz promocji rynku. Kolejnym warunkiem jest to, żeby Santander kontrolował połączone banki bez pośrednictwa spółek córek. Dodatkowo przewodniczący nadzoru poinformował, że jeżeli Santander spełni warunki nadzoru to transakcja może się zamknąć w 2012 roku. Patrząc na płynność walorów UniCredit na warszawskim rynku, oceniamy informację jako neutralną. NEU- TRALNIE (J.Szortyka) BGŻ Wyniki za IV kw. lepsze od oczekiwań Bank BGŻ wypracował w IV. Kw. zysk netto na poziomie 27,2 mln PLN wobec oczekiwań na poziomie 20,4 mln PLN. Różnica w wypracowanym wyniku wobec konsensusu wynika w naszej ocenie przede wszystkim z wysokiego wyniku handlowego w IV kw. (30,2 mln PLN, wobec 17,7 mln PLN w III kw.). Wynik odsetkowy był zgodny z oczekiwaniami i wyniósł 236 mln PLN. Z kolei niższy od oczekiwań był wynik prowizyjny 68 mln PLN (-5% poniżej konsensusu), głównie dzięki słaby przychodom brokerskim oraz wyższym kosztom z tytułu opłat i prowizji (m.in. w kartach). Pozytywnie na wynik wypłynął również niższy podatek dochodowy. W całym 2011 rok bank wypracował zysk netto na poziomie 128 mln PLN (ROE 5,0%, ROA 0,4%). Udział kredytów zagrożonych na koniec grudnia wyniósł 5,7% a współczynnik wypłacalności 9,7%. (J.Szortyka) Podsumowanie wyników za IV kwartał mln PLN IV kw III kw IV kw r/r kw/kw Konsensus Odch. Wynik ods etkowy % 3% 234 1% Wynik z opłat i prowizji % -1% 72-5% Przychody ogółem % -2% b.d. b.d. Koszty operacyjne % 15% % Wynik operacyjny % -11% 74 18% Saldo rezerw % -1% -52 4% Wynik brutto % -24% 25 30% Wynik netto % -33% 20 33% Źródło: BGŻ, PKO DM, PAP PGNiG Grażyna Piotrowska-Oliwa zostanie nowym prezesem Rada nadzorcza PGNiG powołała z dniem 19 marca Grażynę Piotrowską-Oliwę na stanowisko prezesa spółki. Z dniem 31 grudnia 2011 roku rezygnację z funkcji prezesa PGNiG złożył Michał Szubski. (M. Kalwasińska) Tauron Nowe prawo obniży zyski Prezes Dariusz Lubera przewiduje, że wejście w życie ustawy o odnawialnych źródłach energii obniży EBITDA grupy łącznie o 3 mld PLN do 2020 r. Po trzech kwartałach ubiegłego roku EBITDA Tauronu wyniosła 2,37 mld PLN. (S. Ozga) 2

3 Sektor energetyczny Polskie weto dla większej redukcji emisji CO2 W piątek unijni ministrowie środowiska zajmują się emisją dwutlenku węgla. Polska nie zgodzi się na kolejne ustępstwa. W 2011 r. ówczesny szef resortu Andrzej Kraszewski powiedział nie Radzie UE ws. Mapy Drogowej 2050 r. Zakłada ona redukcję emisji o 80% do 2050 r. a o 25% do 2025 r.w pakiecie klimatycznym zapisano zaś 20%. (S. Ozga) Sektor energetyczny MSP przeanalizuje propozycje dywidendowe spółek energetycznych Minister skarbu państwa Mikołaj Budzanowski poinformował, że MSP przeanalizuje, czy proponowane przez zarządy spółek energetycznych dywidendy są wystarczające. (S. Ozga) Enea Spór zbiorowy z organizacjami związkowymi w spółce zależnej Zarząd ENEA informuje, iż w dniu 7 marca 2012 r. złożył zawiadomienie o powstaniu w dniu 1 marca 2012 r. sporu zbiorowego z pięcioma organizacjami związkowymi działającymi w spółce. Przyczyną powstania sporu zbiorowego jest niespełnienie żądania wzrostu wynagrodzeń złożonego przez organizacje, o których mowa powyżej. (S. Ozga) Tauron, PGNiG Tauron podpisał z PGNiG list intencyjny w sprawie gazu łupkowego, umowa możliwa do końca kwietnia Prezes Dariusz Lubera poinformował, że Tauron podpisał list intencyjny z PGNiG w sprawie poszukiwań gazu łupkowego i oczekuje, że podpisanie umów dających spółce dostęp do projektów związanych z gazem łupkowym nastąpi do końca kwietnia 2012 roku. Ministerstwo Skarbu Państwa kilkakrotnie sygnalizowało, że oczekuje od spółek kontrolowanych przez MSP uczestnictwa w projektach związanych z gazem łupkowym. (S. Ozga) Tauron Na dywidendę trafi 30% zeszłorocznego zysku; wybór wykonawcy dla Stalowej Woli możliwy jeszcze w marcu; nowe przepisy o OZE w proponowanym kształcie zmniejszyłyby wynik EBITDA o 3 mld PLN Prezes Dariusz Lubera poinformował, że na dywidendę trafi 30% zeszłorocznego zysku Tauronu. We wtorek firma ogłosiła, że zarząd będzie rekomendować wypłatę dywidendy w wysokości 368 mln PLN z zysku za 2011 rok. Tauron ma nadzieję, że wybór wykonawcy bloku energetycznego dla elektrociepłowni Stalowa Wola nastąpi jeszcze w tym miesiącu. Nowe przepisy o OZE w proponowanym obecnie kształcie zmniejszyłyby skumulowany wynik EBITDA Tauronu do 2020 r. o 3 mld PLN w porównaniu z wynikiem, jaki osiągnęłaby grupa przy obecnie obowiązujących przepisach. (S. Ozga) TU Europa UOKiK wydał zgodę na przejęcie TU Europy przez Talanx i Meiji Yasuda Prezes UOKiK wyraził zgodę na przejęcie TU Europa przez Talanx International i Meiji Yasuda Life Insurance Company. Spełnił się tym samym jeden z warunków zawieszających wynikający z umowy zawartej w dniu 14 grudnia 2011 pomiędzy Getin Holding a Talanx oraz Meiji Yasuda, dotyczącej sprzedaży akcji TU Europa stanowiących 50% kapitału zakładowego TU Europa plus jedna akcja tej spółki. Sygnity Obniżenie tegorocznej prognozy przychodów do mln PLN Sygnity obniżyło prognozę przychodów ze sprzedaży na 2012 rok do mln PLN z mln PLN szacowanych wcześniej. Zakładany na ten rok poziom rentowności EBIT to 5-7%. Poprzednia prognoza była publikowana 24 czerwca 2010 roku. Mondi, PEP Mondi Świecie wykupi od PEP udziały spółki Saturn Management Zarząd Mondi Świecie podjął uchwałę, w której potwierdził spełnienie się warunków zawieszających wykonanie dobrowolnej opcji wykupu Saturn Management od spółki Polish Energy Partners, co oznacza zielone światło dla tej transakcji. 3

4 Ronson Nie wyklucza dywidendy z zysku za '12, ale uzależnia ją od dostępności finansowania Dyrektor finansowy Tomasz Łapiński poinformował, że Ronson nie wyklucza wypłaty dywidendy za rok 2012, ale uzależnia ją od możliwości pozyskania finansowania z banków Famur Spółka dostarczy kompleks wydobywczy za 128,5 mln PLN netto do KWK Murcki-Staszic Grupa Famur zawarła z Katowickim Holdingiem Węglowym umowę na dostawę urządzeń kompleksu do wybierania ścian niskich dla KWK Murcki-Staszic wraz z finansowaniem w formie 48-miesięcznego leasingu o wartości 128,5 mln PLN. Wartość umowy to 128,53 mln PLN netto. Termin dostawy to 3 miesiące od dnia podpisania umowy. Pelion Zarząd będzie rekomendował dywidendę za 2011 r. w wysokości 1,5 PLN na akcję Zarząd Pelionu będzie rekomendował WZ wypłatę dywidendy z zysku za 2011 r. w wysokości 1,50 PLN na akcję, co daje stopę dywidendy na poziomie 4%. Z zysku za 2010 r. Pelion wypłacił 1,23 PLN za akcję. Elektrotim Plany sprzedaży dwóch spółek zależnych: Elektromont Beta i Infrabud; oczekiwanie w 2012 r. wyników podobnych r/r; wypłata dywidendy w wys. 5-10% kapitalizacji giełdowej Prezes Andrzej Diakun poinformował, że Elektrotim zamierza sprzedać dwie spółki zależne Elektromont Beta i Infrabud. Po restrukturyzacji w grupie pozostaną Procom-System i Mawilux. Elektrotim spodziewa się, że jego przychody w I połowie roku będą wyższe od tych osiąganych rok wcześniej, zaś wyniki za cały rok 2012 powinny być porównywalne do tych z 2011 roku, zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym. Spółka podtrzymuje również politykę dywidendową i zamiar wypłaty takiej dywidendy za 2011 rok, której wartość będzie równa 5-10% kapitalizacji giełdowej, prawdopodobnie bliższej górnego ograniczenia. Bowim Przesunięcie oferty publicznej Dystrybutor wyrobów hutniczych kolejny raz przesunął termin oferty publicznej, tym razem na koniec lipca z powodu niekorzystnej sytuacja na giełdach światowych, która sprawiła, że wycena zaproponowana przez rynek jest poniżej oczekiwań spółki. Orzeł Biały Spółka chce wypłacić 0,75 PLN dywidendy na akcję Orzeł Biały chce wypłacić akcjonariuszom 0,75 PLN dywidendy na akcję z zysku netto za 2011 rok. Propozycja zarządu spółki zakłada, że na dywidendę trafi 12,6 mln PLN, a na kapitał zapasowy 23,3 mln PLN. Przy kursie zamknięcia akcji Orła Białego z wczoraj stopa dywidendy wynosi 3,1%. Polityka dywidendowa spółki na lata zakłada przeznaczanie do 35% zysku netto w danym roku. Ograniczenie wielkości dywidendy jest spowodowane realizacją programu inwestycyjnego. Jednocześnie polityka ta zakłada, że z roku na rok dywidenda spółki ma być wyższa niż w roku poprzednim. Pozostałe informacje Atlantis Cash Flow Emitent złożył w Getin Noble Bank dyspozycję utworzenia i potwierdzenia warunków 6 oszczędnościowych lokat terminowych w kwocie 5,5 mln złotych każda w łącznej wysokości 33 mln PLN. Do spółki wpłynęło powództwo ZNTK Nieruchomości (powód) przeciwko Cash Flow (pozwany) dotyczące pozbawienia tytułu wykonawczego wykonalności, tzw. powództwo przeciwegzekucyjne (przedmiot postępowania). Wartość przedmiotu sporu została oznaczona na kwotę 10 mln złotych. EMC Nastąpiła rejestracja praw do akcji nowej emisji serii G spółki (PDA) w depozycie papierów wartościowych. Z dniem 6 marca 2012 roku zarejestrowanych jest w KDPW praw do akcji zwykłych na okaziciela serii G spółki EMC Instytut Medyczny, oznaczonych kodem PLEMCIM

5 Enea Zarząd spółki zależnej ENEA Operator złożył w Okręgowym Inspektoracie Pracy, zawiadomienie o powstaniu w dniu 1 marca 2012 r. sporu zbiorowego z pięcioma organizacjami związkowymi działającymi w spółce. Przyczyną powstania sporu zbiorowego jest niespełnienie żądania wzrostu wynagrodzeń złożonego przez powyższe organizacje. Getin Intercars Kruk Makarony Polskie Mennica Orzeł Biały PBO Anioła Pronox W dniu 02 marca 2012 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał decyzję w sprawie wyrażenia zgody na dokonanie koncentracji, polegającej na przejęciu przez Talanx International AG oraz Meiji Yasuda Life Insurance Company kontroli nad TU Europa. W związku z powyższym, spełnił się jeden z warunków zawieszających wynikający z umowy zawartej w dniu 14 grudnia 2011 pomiędzy emitentem a Talanx oraz Meiji Yasuda dotyczącej sprzedaży przez emitenta akcji zwykłych na okaziciela TU Europa na rzecz Talanx oraz Meiji Yasuda, stanowiących 50% KZ TU Europa plus 1 akcja tej spółki, i uprawniających do głosów na WZ TU Europa (tj. 50% + 1 głos). Wartość przychodów ze sprzedaży osiągniętych w miesiącu lutym 2012 roku wyniosła 174,7 mln PLN w porównaniu z 158,6 mln PLN osiągniętymi w roku ubiegłym ( spadek o 10,5%). Narastająca wartość sprzedaży od początku roku wyniosła 348,2 mln PLN w porównaniu do 313 mln PLN w analogicznym okresie roku ubiegłego ( wzrost o 11,2%. Został podpisany aneks do umowy kredytu rewolwingowego zawartej dnia 8 kwietnia 2011 r. pomiędzy emitentem a BZ WBK. Zgodnie z treścią aneksu bank udziela emitentowi kredytu dodatkowego do kwoty 60 mln0 PLN. na okres od dnia udostępnienia środków z kredytu do dnia ostatecznej spłaty. Sprzedaż Grupy Kapitałowej MAKARONY POLSKIE w miesiącu lutym 2012 roku wyniosła ok. 10,33 mln PLN w porównaniu do ok. 27,9 mln w lutym roku ubiegłego ( spadek o 63%). Narastająca sprzedaż od początku roku 2012 wyniosła ok. 20,61 mln PLN w porównaniu do ok. 36,51 mln PLN w analogicznym okresie roku ubiegłego ( spadek o 44%). Pomiędzy Mennicą Polską i zależnym od niej podmiotem: Mennicą Polską od 1766 (licencjodawca) zawarta została umowa licencyjna przedmiotem której jest upoważnienie spółki do używania w prowadzonej działalności gospodarczej znaków towarowych i wzoru przemysłowego, objętych prawami ochronnymi na terytorium Polski. W nawiązaniu do przyjętej polityki dywidendowej w spółce na lata zarząd spółki informuje, że przedstawił propozycję, dotyczącą podziału zysku netto za rok 2011 i wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy spółki w następujący sposób: 1) kwotę ok. 12,64 mln PLN (tj. 0,75 zł/akcję) - wypłatę dywidendy, 2) kwotę ok. 23,28 mln PLN. - podwyższenie kapitału zapasowego. Spełnienione zostały warunki z warunkowej umowy sprzedaży praw własności nieruchomości oraz prawa użytkowania wieczystego z dnia 25 stycznia 2012 r., zawartej pomiędzy Domem Handlowym Protea a osobą fizyczną prowadzącą działalność gospodarczą i spółką Easywash. Umowa dotyczyła trzech nieruchomości położonych w Gdańsku, o łącznej powierzchni m2. Spełnione zostały łącznie następujące warunki: 1) Miasto Gdańsk nie skorzystało z prawa pierwokupu prawa własności nieruchomości,2) Agencję Nieruchomości Rolnych nie skorzystała z prawa pierwokupu prawa własności nieruchomości, 3) Miasto Gdańsk nie skorzystało z prawa pierwokupu prawa użytkowania wieczystego nieruchomości. Spółka podpisała (generalny wykonawca), umowę o generalne wykonawstwo inwestycji z LIDL Polska (zamawiający), przedmiotem której jest realizacja inwestycji polegającej na wybudowaniu w systemie "pod klucz" obiektu hadlowousługowego o łącznej powierzchni użytkowej ok m2 wraz z infrastrukturą towarzyszącą. Wynagrodzenie dla emitenta z tytułu prac wykonanych w ramach umowy wynosi ok 4 mln PLN netto. Emitent zawarł z ING Bankiem Śląskim umowę poręczenia kredytu. Poręczenie dotyczy zobowiązań pieniężnych spółek: Protea Development i Dom Handlowy Protea, wynikających z umowy kredytowej z dnia r. zawartej przez spółki z ING Bankiem Śląskim. Emitent zobowiązał się w umowie poręczenia do zaspokojenia wszelkich zobowiązań spółek do kwoty ok. 5,02 mln PLN. Pomiędzy ING Bankiem Śląskim a spółkami: Protea Development i Dom Handlowy Protea, został zawarty aneks do umowy wieloproduktowej z dnia r. Na mocy aneksu, do umowy wieloproduktowej przystąpiła spółka Dom Handlowy Protea. W ramach odnawialnego limitu kredytowego w łącznej wysokości 10 mln PLN, DHP został przyznany nieodnawialny sublimit kredytowy w wysokości ok. 5,02 mln PLN na okres od dnia r. do dnia r. Kredyt przeznaczony jest na zakup nieruchomości położonych w Gdańsku, o łącznej powierzchni m2. Zawarta została, pomiędzy Domem Handlowym Protea a osobą fizyczną prowadzącą działalność gospodarczą i spółką Easywash, umowa przeniesienia praw własności i prawa użytkowania wieczystego. Na podstawie umowy na DHP zostały przeniesione prawa własności dwóch nieruchomości oraz prawo użytkowania wieczystego trzeciej nieruchomości, położonych w Gdańsku, o łącznej powierzchni m2. Łączna cena sprzedaży nieruchomości wynosi 5,2 mln PLN netto. Nieruchomości zostały nabyte ze środków własnych DHP i kredytu bankowego. Nastąpiło podwyższenie KZ spółki do kwoty ok. 23,73 mln PLN. KZ dzieli się na akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN każda. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji spółki wynosi Podwyższenie KZ nastąpiło w wyniku wydania akcjonariuszowi akcji zwykłych na okaziciela serii L wyemitowanych przez spółkę na podstawie uchwały. 5

6 Radpol Resbud Spółka zawarła z ING Bank Śląski umowę przelewu wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia wierzytelności banku wynikającej z umowy kredytu z dnia 29 lutego 2012 roku zawartej przez spółkę z bankiem. Na mocy umowy przelewu spółka jako cedent przelała na rzecz banku swoje wierzytelności wynikające z umowy ubezpieczenia zawartej pomiędzy spółką a HDI Asekuracja TU potwierdzonej polisą ubezpieczeniową, dotyczącej nieruchomości położonych w Człuchowie, ul. Batorego 14 oraz w Środzie Śląskiej Ciechów, ul. Średzka 10 do wysokości zadłużenia z tytułu umowy kredytu wraz z odsetkami, prowizjami i innymi kosztami, związanymi z umową kredytu, wynikającymi z ksiąg banku (wartość kredytu w zakresie należności głównej wynosi 25 mln zł). Do spółki wpłynęła podpisana w dniu r. umowa przejęcia długu. Umowę podpisały strony: ABM Solid (dłużnik) oraz Investment Friends (przejmujący przy udziale RESBUD i Mila 2). Przedmiotem umowy jest wzajemne rozliczenie, gdzie ABM SOLID jest zobowiązane do zapłaty na rzecz RESBUD kwoty w łącznej wysokości ok. 2,18 mln PLN. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Elkop Getin Noble Bank Hawe Resbud TVN Spółka Refus w dniu 1 marca 2012 roku dokonała nabycia akcji spółki ELKOP i aktualnie posiada łącznie akcji spółki, która to ilość stanowi 48,08% udziału w KZ spółki i uprawnia do oddania głosów, stanowiących 48,08% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Spółka zależnej emitenta - Noble Securities dokonała nabycia 105 sztuk obligacji serii C po średniej jednostkowej cenie kupna 986,39 PLN. Generali OFE w wyniku nabycia akcji na dzień 6 marca 2012r. posiada powyżej 5% ogólnej liczby głosów na WZA spółki HAWE. Liczba akcji posiadanych po zmianie udziału przez Generali OFE wynosi szt. akcji, co stanowi 6,53% udziału w obecnym KZ oraz 6,53% głosów na WZA spółki. Spółka zależna emitenta - HAWE Telekom w wyniku nabycia akcji HAWE po średniej cenie 3, PLN./szt. przekroczyła próg 5% w ogólnej liczbie głosów na WZ. Po nabyciu akcji spółki, HAWE Telekom posiadała ogółem akcji spółki, stanowiących 8,19% udziału w KZ spółki. Akcje uprawniały do głosów na WZ spółki, co dawało 8,19% udziału w ogólnej liczbie głosów w spółce. Następnie w wyniku zawarcia HAWE Telekom zbyła akcji własnych HAWE po średniej jednostkowej cenie zbycia 4,65 PLN. Po uwzględnieniu powyższych transakcji HAWE Telekom posiada akcji nabytych w celu realizacji programu wykupu akcji własnych HAWE, stanowiących 1,66% udziału w KZ spółki i dających 1,66% głosów na WZ. Spółka Mila 2 (sprzedający) w dniu 5 marca 2012r. zawarła umowę sprzedaży udziałów ze spółką Investment Friends (kupujący). Spółka Mila 2 jako jedyny udziałowiec spółki Mila 4 sprzedała Investment Friends udziałów w spółce Mila 4 po średniej cenie 41,43 PLN./szt. ING OFE w wyniku nabycia akcji spółki stał się posiadaczem akcji spółki, stanowiących ponad 5% w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. W dniu 2 marca 2012 r., czyli w dniu sporządzenia zawiadomienia przez fundusz, na rachunku papierów wartościowych funduszu znajdowało się akcji spółki, co stanowi 5,10% KZ spółki i ogólnej liczby głosów. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Bank Millennium Ferrum Graal TPSA Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek 863 akcje spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 4,40 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu) spółka będzie posiadała łącznie akcji własnych, stanowiących 1,55% KZ i głosów na WZ. Bank nabył własne obligacje w liczbie sztuk oraz wyemitowane przez bank bankowe papiery wartościowe w liczbie 235 sztuk. Średnia jednostkowa cena nabycia obligacji wyniosła 1.100,24 PLN a średnia jednostkowa cena nabycia BPW wyniosła 948,75 PLN. Wszystkie nabyte obligacje oraz BPW zostały umorzone przez bank w dniu 7 marca 2012 r. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 10,41 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 4,9855% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. Emitent, dokonał nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 7,72 PLN. Uwzględniając powyższe akcje, łącznie emitent posiada akcji własnych co daje głosów na WZ emitenta, co stanowi 4,478% w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta. W dniach od 29 lutego do 6 marca 2012 roku TP S.A. nabyła akcji własnych po średniej jednostkowej cenie 16,7886 złotych. Od dnia rozpoczęcia programu spółka nabyła łącznie akcji własnych za kwotę ok. 231,07 mln złotych. Akcje własne nabyte przez spółkę od dnia rozpoczęcia programu stanowią 0,98% KZ spółki oraz uprawniają do wykonania 0,98% ogólnej liczby głosów na WZA. 6

7 Kalendarium Data Spółka Wydarzenie Przychody (mln PLN) EBIT (mln PLN) Zysk netto (mln PLN) 4kw kw. 2011P r/r 4kw kw. 2011P r/r 4kw kw. 2011P r/r 9 marca ZA PUŁAWY NWZA 12 marca ENEA NWZA 13 marca JSW Raport za 2011 rok , , ,6-14 marca PGE Raport za 2011 rok 5491,9 6944,1 26% 1111,6 1352,7 22% 767,5 2765,9 260% 15 marca NFI EMF Raport za 2011 rok 1008,0 1104,0 9,5% 107,8 106,0-1,7% 76,6 78,3 2,2% 16 marca ASSECO Raport za 2011 rok 19 marca PGNiG NWZA 19 marca TAURON Raport za 2011 rok 4478,0 5130,2 14,6% 271,3 392,0 44,5% 157,1 262,9 67,4% 20 marca BOGDANKA Raport za 2011 rok 296,2 393,5 32,8% 43,3 84,5 95,2% 38,1 65,4 71,7% 20 marca SYNTHOS Raport za 2011 rok 1014,8 1471,5 45,0% 163,6 222,6 36,0% 137,8 191,7 39,1% 20 marca PGNiG Raport za 2011 rok 6637,6 6996,0 5,4% 1344,4 19,7-98,5% 1120,6 49,0-95,6% 20 marca PEKAO Raport za 2011 rok 1869,0 2001,0 7,1% 938,0 1070,0 14,1% 645,0 766,0 18,8% 7

8 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE Neutralnie ,00 18,9 11,7 12,8 1,8 1,5 1,4 Handlowy Neutralnie ,90 13,0 14,4 14,1 1,5 1,5 1,4 ING BSK Kupuj ,50 15,0 12,7 12,6 2,0 1,8 1,6 Kredyt Bank Neutralnie ,24 20,6 12,2 15,0 1,4 1,3 1,2 Millennium Kupuj ,22 16,0 11,5 12,1 1,3 1,2 1,1 Pekao Kupuj ,00 15,6 13,6 13,5 2,0 1,8 1,7 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 27,3 15,4 10,6 10,4 11,8 6,8 JSW Neutralnie ,00 5,9 8,1 10,2 3,0 2,9 3,4 KGHM Kupuj ,00 6,3 3,4 9,3 4,1 1,9 5,2 NWR Trzymaj ,00 11,2 6,2 7,1 4,3 3,5 3,8 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 11,7 9,6 8,9 3,4 3,1 2,9 PGE Kupuj ,20 12,0 8,6 7,7 5,3 4,6 4,1 Tauron Kupuj ,90 10,4 6,8 7,1 3,2 2,8 2,5 Paliwa i Chemia Ciech utajniona do: Lotos Sprzedaj ,25 5,0 4,4 3,8 7,9 6,7 5,7 PGNiG Kupuj ,50 12,4 11,6 6,5 5,1 5,8 3,7 PKN Orlen Neutralnie ,11 6,4 9,1 7,5 4,0 4,8 4,4 Puławy** Kupuj ,48 47,3 5,8 7,7 19,4 3,7 4,3 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 37,6 20,9 14,5 8,7 5,8 4,6 EKO Kupuj , ,2 5,7 4,2 Emperia Kupuj , ,1 9,7 33,6 EuroCash Neutralnie , ,3 24,5 14,8 LPP Kupuj ,23 30,4 15,0 17,2 14,3 9,6 10,3 NFI Empik Neutralnie ,88 13,1 14,1 15,7 6,5 6,4 5,9 NG2 Kupuj ,71 17,6 16,3 14,3 13,6 11,0 9,7 Pozostałe Netmedia Kupuj ,95 9,9 7,4 6,2 11,6 8,1 7,2 Oponeo.pl Kupuj ,29 15,1 10,3 8,3 8,9 6,8 5,6 Travelplanet.pl Kupuj , ,8-12,6 7,3 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 8