Sztuka inwestowania - Odważ się być wielkim Jak inwestować w opcje giełdowe. Zenon Komar 28 maja, 2014

Transkrypt

1 Sztuka inwestowania - Odważ się być wielkim Jak inwestować w opcje giełdowe Zenon Komar 28 maja, 2014

2 Dlaczego tu jestem?? Po co w ogóle zaczynać? Gdzie zacząć? Złożoność i obiektywność za darmo Liczba zdarzeń Płynność Zarządzanie transakcjami wygrywającymi Zmienność i ranking zmienności Koło fortuny Theta Zwrot z portfela Trafność

3 Jestem zszokowany, zszokowany faktem, że tutaj uprawia się hazard. Kapitan Renault, Casablanca ( I m shocked, shocked to find that gambling is going on in here! )

4 Zmienność Parafrazujac radę p. McGuire'a z filmu "Absolwent", powiem ci tylko jedno słowo...zmienność

5 Dlaczego tu jestem? Podnieć się zarządzaniem własnymi pieniędzmi

6 Dlaczego tu jestem? Otacza nas jedna wielka totalna przeciętność Giełda to najbardziej oportunistyczny plac rozgrywek na świecie GOLD BONDS QQQ

7 Zacznij, by: Po co w ogóle zaczynać? Zarządzać własnymi pieniędzmi dla nikogo Twoje pieniądze nie są tak ważne jak dla ciebie Zarabiać więcej, niż oferują banki na kontach oszczędnościowych Stworzyć własne prawdopodobieństwo wygrywania

8 Gdzie zacząć? Zacznij od usuwania przeciętnych celów. Zostań strategicznym graczem opcjami

9 Gdzie zacząć? Przeznacz środki na naukę Zapomnij o regule 10,000 godzin. A co, jeśli jest możliwe nauczyć się nowej umiejętności w ciągu 20 godzin lub mniej? Josh Kaufman, autor Pierwsze 20 godzin. Jak nauczyć się czegokolwiek.szybko

10 Złożoność i obiektywność za darmo Produkty-Technologia-Kontekst SKOŃCZ Z WYMÓWKAMI Po przekroczeniu 25 roku życia nie ma korelacji między ilorazem inteligencji (IQ) a sukcesem inwestycyjnym. Warren Buffet

11 Złożoność i obiektywność za darmo Słuchanie bzdur ciągle kosztuje Ignoruj hałas i tkwij przy sprawdzonych metodach inwestycyjnych. Charles Ellis, guru Zanim zaczniesz handlować na podstawie opinii ekspertów zasłyszanych w radio lub TV, odnotuj, że żadna z nich może nie być korzystna dla dobrze pojętego interesu długoterminowego inwestora. Rynek będzie się wahał Ian Ogilvie, dla Oklahomy J.P. Morgan

12 Liczba zdarzeń Twoje umiejętności są większe niż większości profesjonalistów 3% portfela na transakcję dla 1000 transakcji Liczba transakcji Nie pojmuję, dlaczego ktokolwiek chciałby handlować codziennie. Jack Bogle, założyciel Vanguard

13 Liczba zdarzeń Handluj często, ale małymi pozycjami 3% na transakcję, do 50 transakcji Liczba transakcji

14 Liczba zdarzeń Wielkość zabija (Size kills) 25% portfela na transakcję Liczba transakcji

15 Płynność Średni gracz opcjami przeprowadza około 800 transakcji rocznie (około trzech dziennie), a średnią transakcją jest spread z trzema kontraktami po każdej stronie.

16 Zarządzanie transakcjami wygrywającymi Największa od dekad zmiana Instrumenty Transakcja 1 odchylenie standardowe 2 lata (24 cykle)

17 Zarządzanie transakcjami wygrywającymi SPY po 50%

18 Zmienność i ranking zmienności Ranking zmienności a ROC Apple Strangle tastytrade przetestował trzy poziomy zmienności dla akcji Apple (AAPL) z rankingiem zmienności poniżej 25, pomiędzy i powyżej 50. Wyodrębniono 3 przypadki, kiedy akcje AAPL kosztowały około 500 dolarów. Sprzedano strangle z jednym odchyleniem standardowym i 30 dniami do wygaśnięcia.

19 Zmienność i ranking zmienności Zmienność a premia na 1000 dolarów kapitału: VIX kwotowany poniżej historycznej średniej (12-14): 0,50-2,00 dolarów VIX kwotowany na poziomie historycznej średniej (15,36): 1-4 dolarów VIX kwotowany powyżej historycznej średniej (17-20): 2,50-7,50 dolara

20 Zmienność i ranking zmienności Obniżanie kosztów Wysoka zmienność (czerwiec 2008 czerwiec 2009) Niska zmienność (lipiec 2012 lipiec 2013)

21 Koło fortuny Redukcja kosztów Dwie strategie, które zwiększają prawdopodobieństwo sukcesu, to sprzedaż opcji call z pokryciem i sprzedaż opcji put bez pokrycia.

22 Koło fortuny Wzrost prawdopodobieństwa zysku Redukcja kosztów zmieniła prawdopodobieństwo zysku z poziomu 50%, które przyjmuje się dla kupna akcji, do 60%-81%. To niezwykła zmiana.

23 Theta Erozja premii dla opcji ATM, 70 i 90% OTM Dni do wygaśnięcia 73 centy (erozja między 40 a 30 dni) kontra 37 centów (erozja między 100 a 90 dni).

24 Theta tastytrade rekomenduje zbudowanie portfela, który średnio kreuje 0,1% pozytywnej thety dziennie, tj. konto z kapitałem 10 tys. dolarów powinno zbierać 10 dolarów dziennie.

25 Zwrot z portfela Dwie zmienne: dzienny ROC i procent zaangażowania portfela

26 Trafność Trafność to procentowy udział transakcji przynoszących zysk Trzy sposoby osiągnięcia tego samego zysku

27 Tym razem jest inaczej!!! Handluj z tastytrade.com & dough.com dopasywujący krzywe ekonomiści nigdy nie wykonałem żadnej transakcji - akademicy nigdy nie wykonam transakcji - redaktorzy raz zawarłem transakcję i straciłem analitycy wyjaśnią ci, dlaczego tym razem jest inaczej. Tom Sosnoff, tastytrade.com a real financial network the curve fitting economists, I never made a trade academia I will never make a trade editors I once made a trade and lost analysts will explain why it s different this time around.