MIĘDZYNARODOWE STOSUNKI GOSPODARCZE Kursy i rynki walutowe - synteza

Transkrypt

1 MIĘDZYNARODOWE STOSUNKI GOSPODARCZE 2017 Kursy i rynki walutowe - synteza

2 Rodzaje notowań 2 Pośrednie liczba jednostek pieniądza zagranicznego przypadającego na jednostkę pieniądza krajowego 0,257 PLN/EUR Jest to metoda anglosaska Bezpośrednie liczba jednostek pieniądza krajowego, jaką trzeba zapłacić za nabycie jednostki walutowej innego kraju 3,89 EUR/PLN Jest to metoda europejska

3 Zapis kursu walutowego 3

4 Kursy krzyżowe przykład 1 4 EUR/USD = 1,3685/1,3695 GBP/USD = 1,5250/1,5300 EUR/GBP = 1,3685:1,5300/1,3695:1,5250 = 0,8944/0,8980

5 Kursy krzyżowe przykład 2 5 EUR/USD = 1,3685/1,3695 USD/PLN = 2,7650/2,8300 EUR/PLN = 1,3685x2,7650/1,3695x2,8300 = 3,7839/3,8757

6 Aprecjacja/deprecjacja 6 dla waluty bazowej S 0 początkowa wartość waluty ( bazowej w walucie kwotowanej) S 1 aktualna wartość waluty ( bazowej w walucie kwotowanej) dla waluty kwotowanej Źródło: Finanse międzynarodowe zbiór zadań, P.Kowalik, A.Pietrzak, PWN, Warszawa 2005

7 Aprecjacja/deprecjacja - przykład 7 Kurs EUR/PLN zmienił się z poziomu 3,8352 do 3,9132. Określ aprecjację/ deprecjację dla EUR oraz dla PLN. dla EUR Aprecjacja (EUR) - należy przeznaczyć większą ilość waluty krajowej na zakup walut obcych, co oznacza wzrost kursu walutowego dla PLN Deprecjacja (PLN), czyli spadek wartości waluty krajowej oznacza wzrost kursu walutowego Wzrost kursu EUR/PLN spowodował deprecjację złotego o 2,59% oraz aprecjację euro o 2,03%

8 Rewaluacja/dewaluacja 8 Rewaluacja/dewaluacja - zmiana kursu walutowego wywołana decyzją administracyjną Rewaluacja wzrost wartości waluty Dewaluacja spadek wartości waluty Uwaga: Aprecjacja/deprecjacja zmiana kursu walutowego w wyniku czynników rynkowych

9 9 Czynniki makroekonomiczne kształtujące kurs walutowy 1. PKB wzrost PKB zwykle umacnianie się waluty krajowej w stosunku do waluty obcej spadek PKB możliwe osłabienie waluty krajowej w stosunku do waluty obcej 2. Poziom stóp procentowych wzrost stóp procentowych wzrost napływu kapitału spadek podaży waluty (umacnianie się waluty krajowej) spadek stóp procentowych odwrotnie 3. Poziom bezrobocia wzrost bezrobocia osłabienie się wartości waluty krajowej spadek bezrobocia umocnienie się waluty krajowej 4. Bilans płatniczy dodatni BP umocnienie się waluty krajowej ujemny BP osłabienie kursu waluty krajowej Źródło: Finanse międzynarodowe zbiór zadań, P.Kowalik, A.Pietrzak, PWN, Warszawa 2005

10 10 Czynniki makroekonomiczne kształtujące kurs walutowy c.d. 5. Inflacja spadek inflacji zazwyczaj umacnianie się wartości krajowej wzrost inflacji osłabienie się wartości waluty krajowej jako efekt spadku siły nabywczej pieniądza umocnienie się waluty krajowej spadek kosztów importu (spadek inflacji) obniżenie się waluty krajowej wzrost kosztów importu (spadek importu) 6. Poziom rezerw walutowych brutto wzrost rezerw = dodatni efekt wymiany międzynarodowej 7. Inwestycje portfelowe i bezpośrednie 8. Spekulacje na rynkach walutowych 9. Stabilność polityczna 10. Wydarzenia na świecie, zmiany na rynku światowym cen towarów o dużym udziale w obrotach 11. Polityka kursowa BC Źródło: Finanse międzynarodowe zbiór zadań, P.Kowalik, A.Pietrzak, PWN, Warszawa 2005

11 Funkcje rynku walutowego 11 możliwość dokonania wymiany pieniądza jednego kraju na pieniądz innego kraju, zabezpieczenie uczestników obrotu gospodarczego przed negatywnymi konsekwencjami wahań kursowych umożliwienie uczestnikom gry na zniżkę lub zwyżkę wartości walut i pomnażania dochodów

12 Funkcje kursu walutowego 12 cenotwórcza wpływa na ceny dóbr i komponentów importowanych; wpływa na efektywność transakcji eksportowych i importowych informacyjna informuje o dynamice i konkurencyjności danej gospodarki

13 Rodzaje kursów 13 kurs płynny kurs kształtuje się swobodnie według popytu i podaży na waluty kurs stały kurs kształtuje się według popytu i podaży na waluty, jednak tylko w ramach określonego zakresu wahań Kurs sztywny nie podlega wahaniom

14 System kursu stałego 14 PLN

15 Stały kurs walutowy - podsumowanie 15 Zalety Ograniczenie ryzyka dla wymiany międzynarodowej Czasem import stabilności monetarnej (z obszaru silniejszej waluty) Wady Podatność na ataki spekulacyjne Potrzeba utrzymywania wysokich rezerw dla zapewnienia stabilności systemu (duży koszt)

16 System kursu płynnego 16 PLN

17 Płynny kurs walutowy - podsumowanie 17 Zalety Narzędzie amortyzacji szoków Ułatwione dostosowania bilansu płatniczego Wady Wysoka zmienność wpływa na wzrost ryzyka w obszarze: Poziomu długu publicznego Inwestycji Handlu zagranicznego