Księgarnia PWN: P.R. Krugman, M. Obstfeld - Ekonomia międzynarodowa. T. 2. CZĘŚĆ III. Kursy walutowe i makroekonomia gospodarki otwartej

Transkrypt

1 Księgarnia PWN: P.R. Krugman, M. Obstfeld - Ekonomia międzynarodowa. T. 2 CZĘŚĆ III. Kursy walutowe i makroekonomia gospodarki otwartej Rozdział 12. Rachunki dochodu narodowego i bilans płatniczy. 3 Rachunki dochodu narodowego Produkt narodowy a dochód narodowy Amortyzacja kapitału, transfery międzynarodowe i podatki pośrednie Produkt krajowy brutto Rachunek dochodu narodowego w gospodarce otwartej Konsumpcja Inwestycje Zakupy rządowe Tożsamoś dochodu narodowego dla gospodarki otwartej Hipotetyczna gospodarka otwarta Rachunek bieżący i zadłużenie zagraniczne Oszczędności i rachunek bieżący Oszczędności prywatne i rządowe Rachunki bilansu płatniczego Przykłady transakcji Fundamentalna tożsamoś bilansu płatniczego O rachunku obrotów bieżących raz jeszcze Rachunek obrotów kapitałowych Rachunek obrotów finansowych Błędy i opuszczenia statystyczne Transakcje oficjalnymi aktywami rezerwowymi Podsumowanie Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa Rozdział 13. Kursy walutowe i rynek walutowy: ujęcie od strony aktywów Kursy walutowe i transakcje międzynarodowe Ceny krajowe i zagraniczne Kursy walutowe i względne ceny Rynek walutowy

2 VI Uczestnicy rynku Charakterystyka rynku Kursy kasowe i kursy terminowe Swapy walutowe Kontrakty futures i opcje Popyt na aktywa w walucie obcej Aktywa i dochody z aktywów Ryzyko i płynnoś Stopy procentowe Kursy walutowe i dochody z aktywów Prosta reguła Dochód, ryzyko oraz płynnoś na rynku walutowym Równowaga na rynku walutowym Parytet stóp procentowych: podstawowy warunek równowagi Jak zmiany bieżącego kursu walutowego wpływają na oczekiwane przychody? Kurs równowagi Stopy procentowe, oczekiwania i równowaga Wpływ zmian stóp procentowych na bieżący kurs walutowy Wpływ zmian oczekiwań na bieżący kurs walutowy Podsumowanie Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa Dodatek. Kursy terminowe oraz parytet stóp procentowych Rozdział 14. Pieniądz, stopy procentowe i kursy walutowe Definicja pieniądza: krótka charakterystyka Pieniądz jako środek wymiany Pieniądz jako jednostka rozliczeniowa Pieniądz jako środek przechowywania wartości Co to jest pieniądz? Jak ustalana jest podaż pieniądza? Popyt jednostek na pieniądz Oczekiwany zwrot Ryzyko Płynnoś Zagregowany popyt na pieniądz Stopa procentowa w równowadze: wzajemne oddziaływanie podaży pieniądza i popytu na pieniądz Równowaga na rynku pieniądza Stopy procentowe i podaż pieniądza Wielkoś produkcji a stopa procentowa Podaż pieniądza i kurs walutowy w krótkim okresie

3 VII Powiązania między pieniądzem, stopą procentową oraz kursem walutowym Podaż pieniądza w Stanach Zjednoczonych a kurs walutowy euro wyrażony w dolarze Podaż pieniądza w strefie euro a kurs euro względem dolara Pieniądz, poziom cen i kurs walutowy w długim okresie Pieniądz i ceny pieniężne Długookresowe efekty zmian w podaży pieniądza Podaż pieniądza a poziom cen dowody empiryczne Pieniądz i kurs walutowy w długim okresie Inflacja i dynamika kursu walutowego Krótkookresowa sztywnoś cen a ich długookresowa elastycznoś Trwała zmiana podaży pieniądza a kurs walutowy Przestrzelenia kursu walutowego Podsumowanie Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa Rozdział 15. Poziomy cen i kurs walutowy w długim okresie Prawo jednej ceny Parytet siły nabywczej Relacja między PPP a prawem jednej ceny PPP w wersji absolutnej i względnej Długookresowy model kursu walutowego oparty na PPP Fundamentalne równanie podejścia monetarnego Uporczywa inflacja, parytet stopy procentowej i PPP Efekt Fishera Empiryczne dowody PPP i prawa jednej ceny Wyjaśnienie problemów z PPP Bariery w handlu i dobra nie będące przedmiotem wymiany Odchylenia od wolnej konkurencji Różnice w strukturach konsumpcji i miarach poziomu cen PPP w krótkim i w długim okresie Poza parytetem siły nabywczej: ogólny długookresowy model kursów walutowych Realny kurs walutowy Popyt, podaż i długookresowy realny kurs walutowy Nominalne i realne kursy walutowe w stanie równowagi długookresowej Międzynarodowe różnice stóp procentowych i realny kurs walutowy Parytet realnych stóp procentowych Podsumowanie Główne pojęcia

4 VIII Problemy i zadania Literatura dodatkowa Dodatek. Efekt Fishera, stopy procentowe oraz kurs walutowy w ramach podejścia monetarnego uwzględniającego elastyczność cen Rozdział 16. Produkcja i kurs walutowy w krótkim okresie Wyznaczniki zagregowanego popytu w gospodarce otwartej Wyznaczniki popytu konsumpcyjnego Wyznaczniki rachunku obrotów bieżących Jak zmiany realnego kursu walutowego wpływają na rachunek obrotów bieżących Jak zmiany dochodu do dyspozycji wpływają na rachunek obrotów bieżących Równanie zagregowanego popytu Realny kurs walutowy i zagregowany popyt Realny dochód i zagregowany popyt Jak ustalana jest produkcja w krótkim okresie Równowaga rynku produkcji w krótkim okresie: krzywa DD Produkcja, kurs walutowy i równowaga rynku produkcji Wyprowadzanie krzywej DD Czynniki przesuwające krzywą DD Równowaga rynku aktywów w krótkim okresie: krzywa AA Produkcja, kurs walutowy i równowaga rynku aktywów Wyprowadzanie krzywej AA Czynniki przesuwające krzywą AA Krótkookresowa równowaga gospodarki otwartej: połączenie krzywych DD i AA Przejściowe zmiany polityki pieniężnej i fiskalnej Polityka pieniężna Polityka fiskalna Polityka mająca na celu utrzymanie pełnego zatrudnienia Skrzywienie inflacyjne i inne problemy kształtowania polityki Trwałe zmiany polityki pieniężnej i fiskalnej Trwały wzrost podaży pieniądza Dostosowywanie do trwałego wzrostu podaży pieniądza Trwała ekspansja fiskalna Polityka makroekonomiczna i rachunek obrotów bieżących Stopniowe dostosowywanie przepływów handlowych i dynamika rachunku obrotów bieżących Krzywa J Efekt transmisyjny kursów walutowych i inflacja Podsumowanie Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa

5 IX Dodatek 1. Handel międzyokresowy i popyt konsumpcyjny Dodatek 2. Warunek Marshalla Lernera i empiryczne badania elastyczności handlu Dodatek matematyczny. Modele IS LM i DD AA Rozdział 17. Stałe kursy walutowe i interwencje na rynku walutowym Po co bada stałe kursy walutowe? Interwencja banku centralnego i podaż pieniądza Bilans banku centralnego i podaż pieniądza Interwencja na rynku walutowym i podaż pieniądza Sterylizacja Bilans płatniczy i podaż pieniądza W jaki sposób bank centralny usztywnia kurs walutowy Równowaga na rynku walutowym przy stałym kursie walutowym Równowaga na rynku pieniężnym przy kursach stałych Analiza graficzna Polityka stabilizacyjna przy stałych kursach walutowych Polityka pieniężna Polityka fiskalna Zmiany kursu walutowego Dostosowanie do polityki fiskalnej i zmian kursu walutowego Kryzysy bilansu płatniczego i ucieczka kapitału Kurs płynny kierowany i interwencja sterylizowana Doskonała substytucyjnoś aktywów i nieskutecznoś interwencji sterylizowanej Równowaga na rynku walutowym przy niedoskonałej substytucyjności aktywów Skutki interwencji sterylizowanej przy niedoskonałej substytucyjności aktywów Dowody dotyczące skutków sterylizowanej interwencji Waluty rezerwowe w światowym systemie pieniężnym Mechanizm systemu waluty rezerwowej Asymetryczna pozycja kraju waluty rezerwowej System waluty złotej Mechanizm systemu waluty złotej Symetryczne dostosowanie pieniężne w systemie waluty złotej Zalety i wady systemu waluty złotej System bimetaliczny System dewizowo-złoty Podsumowanie Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa

6 X Dodatek 1. Równowaga na rynku walutowym przy niedoskonałej substytucyjności aktywów Popyt Podaż Równowaga Dodatek 2. Moment wystąpienia kryzysu bilansu płatniczego Dodatek matematyczny 1. Usztywnienie kursu walutowego w celu uniknięcia pułapki płynności Dodatek matematyczny 2. Podejście monetarne do bilansu płatniczego Aneks. Kontrola kursu walutowego w Polsce w obliczu rosnącej mobilności kapitału CZĘŚĆ IV. Międzynarodowa polityka makroekonomiczna Rozdział 18. Międzynarodowy system walutowy Cele polityki makroekonomicznej w gospodarce otwartej Równowaga wewnętrzna: pełne zatrudnienie i stabilnoś cen Równowaga zewnętrzna: optymalne saldo rachunku obrotów bieżących Międzynarodowa polityka makroekonomiczna w okresie obowiązywania systemu waluty złotej w latach Geneza systemu waluty złotej Równowaga zewnętrzna w warunkach systemu waluty złotej Mechanizm przepływu kruszcu i dostosowań cen Reguły gry systemu waluty złotej: mity i rzeczywistoś Równowaga wewnętrzna w warunkach systemu waluty złotej Okres międzywojenny, Krótkotrwały powrót do złota Międzynarodowa dezintegracja gospodarcza System z Bretton Woods i Międzynarodowy Fundusz Walutowy Cele i struktura MFW Wymienialnoś walut i rozwój prywatnych przepływów kapitału Spekulacyjne przepływy kapitału i kryzysy Analiza wariantów polityki gospodarczej w warunkach systemu z Bretton Woods Utrzymanie równowagi wewnętrznej Utrzymywanie równowagi zewnętrznej Polityka zmian wielkości wydatków i polityka przesunię wydatków Problem równowagi zewnętrznej Stanów Zjednoczonych Światowa inflacja i przejście do płynnych kursów walutowych Podsumowanie

7 XI Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa Rozdział 19. Polityka makroekonomiczna i jej koordynacja w warunkach płynnych kursów walutowych Argumenty na rzecz płynnych kursów walutowych Autonomia polityki pieniężnej Symetria Kursy walutowe jako automatyczne stabilizatory Argumenty przeciwko płynnym kursom walutowym Dyscyplina Spekulacja destabilizująca i zaburzenia na rynku pieniężnym Negatywne skutki dla handlu międzynarodowego i inwestycji Brak koordynacji polityki ekonomicznej Złudzenie większej autonomii Współzależnoś makroekonomiczna w warunkach kursów płynnych Czego nauczyliśmy się po 1973 roku? Autonomia polityki pieniężnej Symetria Kurs walutowy jako automatyczny stabilizator Dyscyplina Spekulacja destabilizująca Handel międzynarodowy i inwestycje Koordynacja polityki gospodarczej Czy stałe kursy walutowe stwarzają możliwoś wyboru dla większości krajów? Kierunki reformy Podsumowanie Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa Dodatek. Niepowodzenia koordynacji międzynarodowej polityki gospodarczej Rozdział 20. Optymalne obszary walutowe a doświadczenia europejskie Jak rozwijała się wspólna waluta europejska Co stymulowało europejską współpracę walutową? Europejski System Walutowy ( ) Dominacja walutowa Niemiec i teoria wiarygodności EMS Inicjatywa 1992 Unii Europejskiej Europejska unia gospodarcza i walutowa

8 XII Euro a polityka gospodarcza w strefie euro Kryteria konwergencji z Maastricht oraz Pakt Stabilności i Wzrostu. 393 Europejski System Banków Centralnych Zmieniony Mechanizm Kursowy Teoria optymalnych obszarów walutowych Integracja gospodarcza i korzyści obszarów o stałych kursach walutowych: krzywa GG Integracja gospodarcza i koszty obszaru stałego kursu walutowego: krzywa LL Decyzja o przystąpieniu do obszaru walutowego: połączenie krzywych GG i LL Co to jest optymalny obszar walutowy? Przyszłoś Unii Gospodarczej i Walutowej Podsumowanie Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa Rozdział 21. Globalny rynek kapitałowy: działanie i problemy polityki Międzynarodowy rynek kapitałowy i korzyści z handlu Trzy rodzaje korzyści z handlu Niechę do ryzyka Dywersyfikacja portfela jako motyw międzynarodowej wymiany aktywów Składniki aktywów międzynarodowych: dług a kapitał Bankowoś międzynarodowa i międzynarodowy rynek kapitałowy Struktura międzynarodowego rynku kapitałowego Rozwój międzynarodowego rynku kapitałowego Bankowoś typu offshore oraz handel walutami offshore Rozwój rynku eurowalutowego Znaczenie asymetrii w przepisach Problemy regulacji międzynarodowego systemu bankowego Problem upadłości banków Trudności z regulowaniem bankowości międzynarodowej Międzynarodowa współpraca w sferze regulacji Jak dobrze funkcjonuje międzynarodowy rynek kapitałowy? Zakres międzynarodowej dywersyfikacji portfeli Zakres handlu międzyokresowego Różnice w stopach procentowych między bankowością krajową a zagraniczną Efektywnoś rynku walutowego Podsumowanie Główne pojęcia

9 XIII Problemy i zadania Literatura dodatkowa Dodatek matematyczny. Niechęć do ryzyka i międzynarodowa dywersyfikacja portfela Analityczne wyprowadzenie optymalnego portfela Graficzne wyprowadzenie optymalnego portfela Oddziaływanie zmian stóp zwrotu Rozdział 22. Kraje rozwijające się: wzrost, kryzys i reformy Dochód, bogactwo i wzrost w gospodarce światowej Luka między krajami bogatymi i biednymi Czy różnice w dochodzie światowym zmniejszają się z upływem czasu? Cechy strukturalne krajów rozwijających się Pożyczki i długi krajów rozwijających się Ekonomia napływów finansowych do krajów rozwijających się Problem niewypłacalności Alternatywne formy napływów finansowych Problem grzechu pierworodnego Kryzys zadłużenia w latach 80. XX wieku Reformy, napływy kapitału i powrót kryzysu Azja Wschodnia: sukces i kryzys Wschodnioazjatycki cud gospodarczy Azjatyckie słabości Azjatycki kryzys finansowy Rozszerzenie się kryzysu na Rosję Nauka płynąca z kryzysów w krajach rozwijających się Reformowanie światowej architektury finansowej Mobilnoś kapitału i trylemat systemu kursów walutowych Środki profilaktyczne Radzenie sobie z kryzysami Niejasna przyszłoś Zrozumienie globalnych przepływów kapitałowych i globalny podział dochodu: czy geografia jest przeznaczeniem? Podsumowanie Główne pojęcia Problemy i zadania Literatura dodatkowa Indeks