Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Wyniki za pierwszy kwartał 2014 roku

Transkrypt

1 Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Wyniki za pierwszy kwartał 2014 roku

2 Spis treści Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda Warunki rynkowe w 2014 roku PKM Duda na trudnym rynku Wybrane dane finansowe Segment handlowy Segment rolny zwierzęcy i roślinny Segment ubojowo - produkcyjny Zarządzanie płynnością finansową Wskaźniki płynności finansowej Zmniejszanie zadłużenia Perspektywy w kolejnych kwartałach 2014 roku Perspektywy dla rynku Perspektywy dla PKM Duda

3 Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda Jedna z największych w Polsce Grup działających w sektorze mięsnym Grupa kapitałowa obejmująca blisko 30 firm zajmujących się głównie: ubojem, rozbiorem i dystrybucją mięsa (wieprzowina, wołowina, dziczyzna) oraz wędlin hodowlą trzody uprawą zbóż oraz innych produktów roślinnych produkcją wędlin Dostawca produktów najwyższej jakości Najważniejsze spółki Grupy: PKM DUDA S.A. lider Grupy PRODUKCYJNY HANDLOWY ROLNY ZWIERZĘCY ROLNY ROŚLINNY POZOSTAŁE PKM Duda Hunter Wild o/makton Netbrokers Pork Pro Hunter Wild Passau PZZ Dystrybucja Agro Duda Agroferm Bioenergia Hodowca Agro Net Agroprof Rolpol Plon Brassica Tigra Trans Spółki na Ukrainie Spółki BIO 3

4 Warunki rynkowe w pierwszym kwartale 2014 roku

5 Rynek zbóż Mimo wzrostu cen od jesieni 2013 r. ceny zbóż w Polsce utrzymują się na poziomie znacząco niższym niż rok wcześniej. W lutym 2014 roku cena pszenicy w skupie wyniosła 742 zł/t, co daje cenę o 27% niższą niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Przewiduje się, że w roku gospodarczym 2013/2014 z powodu dalszego zmniejszania pogłowia trzody chlewnej, nastąpi dalszy spadek zużycia zbóż na pasze. Powinna go jednak zrekompensować utrzymująca się tendencja wzrostowa w produkcji drobiu. Średnia cena żyta w lutym 2014 roku wyniosła 567 zł/t co dało wynik o 25% niższy niż w analogicznym okresie 2013 roku. Prognozy ARR wskazują, że przewidywalny rosnący popyt na zboża może ograniczyć sezonowe spadki cen, skutkiem czego we wrześniu 2014 ceny mogą być o 5-15% wyższe niż we wrześniu 2013 r. Przewiduje się również, że światowe zapasy zbóż na koniec sezonu 2013/2014 mogą wzrosnąć do 375 mln ton, o 10% w porównaniu z poprzednim sezonem Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego 5

6 Rynek trzody chlewnej POGŁOWIE TRZODY CHLEWNEJ W POLSCE Z powodu rosyjskiego embarga, nałożonego 29 stycznia 2014 r. na import wieprzowiny z krajów UE, w lutym nastąpił spadek krajowych cen trzody chlewnej do poziomu 4,60 zł/kg, co było wynikiem o 9 % niższym niż w styczniu 2014 r. W marcu 2014 odnotowano wzrost krajowych cen trzody chlewnej, jednak nadal były to ceny niższe niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Prognozy ARR zakładają, że ceny żywca w czerwcu 2014 będą oscylowały wokół 5,00-5,30 zł/kg, a od września wokół 5,30-5,70 zł/kg. W dalszym ciągu odnotowuje się spadek pogłowia trzody chlewnej w Polsce. W analizowanym przez GUS okresie listopad 2012 listopad 2013 jedynie w trzech województwach (wielkopolskie o 6%, mazowieckie o 3,4% i lubelskie o 0,2%) nastąpił wzrost pogłowia, spadek natomiast nastąpił w 13 pozostałych województwach. Najbardziej zmalała liczba loch prośnych. Na stan krajowego pogłowia trzody chlewnej oprócz polskich zwierząt składają się również importowane świnie zza granicy. Do grudnia 2013 r. import żywej trzody chlewnej w kategorii do 50 kg wyniósł 3382,9 tys. sztuk i był o 23,8% wyższy niż w tym samym okresie 2012 r. Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego 6

7 Rynek konsumenta Spożycie mięsa wieprzowego w Polsce w kg per capita Prognozy dla światowej konsumpcji mięsa 42, P Zmiana % Drób % Wołowina 65,5 75,9 16% Wieprzowina % Jagnięcina 13,4 15,8 18% RAZEM % Wg prognoz ARR, utrzymujące się na wysokim poziomie ceny wieprzowiny prawdopodobnie zmniejszyły spożycie w 2013 r. o ponad 3 kg na mieszkańca w porównaniu z 2012 r. ARR prognozuje mimo wszystko wzrost spożycia wieprzowiny o 1 kg na osobę w 2014 r. Dla porównania według prognoz ARR spożycie drobiu w 2013 r. mogło wynieść 27,5 kg/os. wobec 26,6 kg/os w 2012 r. Niskie ceny drobiu wpływają negatywnie również na spożycie mięsa wołowego. Wg ARR bilansowe spożycie wołowiny mogło spaść do poziomu 1,5 kg/os względem 1,6 kg w 2012 r. Według danych OECD / FAO światowy rynek konsumpcji mięsa wzrośnie w latach o 17%. W 2014 r. przewiduje się dalszy wzrost konsumpcji mięsa drobiowego. Wg prognoz IERiGŻ-PIB w 2013 r. spożycie drobiu może zwiększyć się o 2% do ok. 27,5kg na mieszkańca. Dynamika wzrostu spożycia wieprzowiny, która na koniec 2012 r. była liderem globalnego rynku pod względem spożycia, wyniesie w latach %. 7

8 PKM Duda na trudnym rynku

9 Wybrane dane finansowe Przychody ogółem (w mln zł) Przychody eksportowe (w mln zł) ,2 432, ,

10 Wybrane dane finansowe 1Q 2014 (w tys. zł) 1Q 2013 (w tys. zł) Zmiana % 1Q 2014/1Q 2013 EBITDA ,7% EBIT ,0% Wynik z działalności finansowej % Wynik netto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego ,6% Na poprawę wyniku netto w IQ 2014 złożyły się m.in.: Efekty działań poprawiających efektywność - niższy o 6,2 % koszt własny sprzedaży przy spadku przychodów o 6,3% r/r Niższe o 19,4% r/r koszty działalności finansowej Niższe o 16,2% r/r koszty zarządu 10

11 Wyniki segmentu handlowego Warunki rynkowe w segmencie handlowym: Malejący udział tradycyjnego kanału dystrybucji w handlu Skracanie łańcucha dostaw przez producentów w kanale tradycyjnym Wzrost znaczenia grup zakupowych na rynku detalicznym Budowa własnych centralnych magazynów mięsa przez sieci handlowe i dużych dystrybutorów 11

12 Wyniki segmentu handlowego Przychody segmentu (w mln zł) 290,8 0,0 272,9 0, Przychody HoReCa (w mln zł) 14, , ,8 272, Przychody całkowite Przychody wewnętrzne Przychody zewnętrzne ,5 EBITDA (w mln zł) 5, ,4 EBIT (w mln zł)

13 Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego Warunki rynkowe w segmencie rolnym zwierzęcym: Wpływ afrykańskiego pomoru świń na branże mięsną Dalszy spadek pogłowia trzody chlewnej w Polsce, a w konsekwencji również ograniczenie produkcji Ceny skupu mięsa wieprzowego na niższym poziomie niż w 2013 roku Wzrost cen pasz Pełne wykorzystanie własnego zaplecza surowcowego 13

14 Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego Przychody całkowite segmentu (w mln zł) 31,8 29,3 4 EBITDA (w mln zł) 3 EBIT (w mln zł) ,3 2, ,1 1,

15 Wyniki segmentu rolnego roślinnego Warunki rynkowe w segmencie rolnym roślinnym: Nieznaczny wzrost poziomu skupu zbóż Ceny większości zbóż niższe niż przed rokiem Dobra jakość polskich zbóż Dalsze dopłaty z Unii Europejskiej Udane zbiory w Unii Europejskiej w 2013 roku Spadek zużycia zbóż na pasze w Polsce z powodu zmniejszenia pogłowia trzody chlewnej 15

16 Wyniki segmentu rolnego roślinnego Przychody segmentu (w mln zł) 2,1 0,7 1,6 0,5 1,4 1,1 Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne 1,5 EBITDA (w mln zł) 1,5 EBIT (w mln zł) 1 1 1,0 0,5 0,7 0,5 0,8 0,5 0 0,0 16

17 Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego Warunki rynkowe w segmencie ubojowo-produkcyjnym: Dalsza tendencja spadkowa pogłowia trzody chlewnej Wysokie ceny żywca Zmiana preferencji zakupowych (elementy zamiast półtusz) Zmiana struktury spożycia (spadek spożycia wieprzowiny na rzecz tańszego drobiu) Duża podaż mięsa na rynku krajowym ze względu na ASF 17

18 Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego Wielkość uboju trzody chlewnej (w tys. sztuk) Skup trzody chlewnej przez PKM Duda SA (w tys. sztuk) 224,1 Skup razem Import 224,1 14,7 216,8 3,9 Skup krajowy 216,8 209,4 212, Średnia waga WBC 1 sztuki (kg) Średnia mięsność (%) 18

19 Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego Przychody segmentu (w mln zł) 166,1 8,3 160,9 10,8 157,8 150 Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne EBITDA (w mln zł) EBIT (w mln zł) ,1 5, ,3 3,6 19

20 Podsumowanie wyników poszczególnych segmentów Pozycja Segment 1Q 2014 (w mln zł) 1Q 2013 (w mln zł) Zmiana % 1Q 2014/ 1Q 2013 Przychody zewnętrzne Handlowy 272,1 290,8 6,1% Rolny 3,3 5,0 34% Ubojowo-produkcyjny 150,0 157,8 4,9% Pozostałe 6,6 7,6 13% Przychody zewnętrzne RAZEM 432,1 461,2 6,3% EBITDA Handlowy 5,8 7,5 22,6% Rolny 3,2 4,3 25,5% Ubojowo-produkcyjny 5,4 4,1 +31,7% Pozostałe 1,1 0, % EBITDA RAZEM 15,5 16,1 3,7% EBIT Handlowy 4,0 5,4 25,9% Rolny 1,8 2,9 37,9% Ubojowo-produkcyjny 3,6 2,3 +56,5% Pozostałe 0 0,5 EBIT RAZEM 9,4 10,1 6,9% 20

21 Zarządzanie płynnością finansową 21

22 Wskaźniki płynności i zadłużenia 1Q Q 2013 Zmiana % 1Q 2014/ 1Q 2013 Wskaźnik płynności bieżącej 0,93 0,97-0,04 pkt.% Wskaźnik finansowania kapitałem stałym 59,37% 58,12% 1,25 pkt.% Wskaźnik zadłużenia 50,37% 55,29% 4,93 pkt.% Dług odsetkowy ,9% Wskaźnik dług odsetkowy /EBITDA 2,8 3,5 19,9% W ramach zarządzania finansami Grupa PKM DUDA S.A. dąży do utrzymania wskaźników finansowych na właściwym poziomie przez m.in. optymalizację poziomu zapasów oraz należności i zobowiązań handlowych Prowadzone są także działania zmierzające do upłynnienia aktywów działalności pobocznej. Grupa blisko współpracuje z instytucjami ją finansującymi celem zapewnienia optymalnej struktury finansowania swojej działalności 22

23 Zmniejszanie zadłużenia (dotyczy długu odsetkowego) ,8 58,1% ,3 232, ,6 173, Spłata / Redukcja zob. finansowych ,3 21,2 10,7 48,1 162,3 23

24 Perspektywy w kolejnych kwartałach 2014 roku 24

25 Perspektywy dla rynku w kolejnych kwartałach 2014 roku Perspektywy dla rynku: Przewidywany przez Departament Rolnictwa USA (USDA) wzrost konkurencji na światowym rynku wieprzowiny w 2014 roku, nie będzie dotyczył Unii Europejskiej z powodu embarga, nałożonego przez Rosję. Zdaniem Komisji Europejskiej w 2014 r. w wyniku zmian wielkości produkcji i eksportu netto, podaż wieprzowiny w UE może być o około 1% większa niż w 2013 r., co w efekcie może doprowadzić do spadku unijnych cen. Po spadku spożycia wieprzowiny o ponad 3 kg w 2013 r., ARR przewiduje, że w 2014 r. spożycie wieprzowiny może być wyższe o około 1 kg. Powyższe założenia mogą ulec zmianie ze względu na ASF w Polsce. 25

26 Perspektywy dla produkcji i handlu: Perspektywy dla PKM Duda w kolejnych kwartałach 2014 roku Zwiększenie rentowności sprzedaży mięsa z zakładu produkcyjnego w Grąbkowie wewnątrz Grupy i zacieśnienie współpracy trójstronnej miedzy dostawcami wędlin, własnymi hurtowniami a zakładem w Grąbkowie Korzyści wynikające ze zwiększonej efektywności zrestrukturyzowanego segmentu dystrybucyjnego (po podziale na dwa równorzędne piony handlowy i logistyczny). Rozpoczęcie współpracy z sieciami handlowymi na zasadzie połączonej oferty mięsnowędliniarskiej grupy PKM DUDA S.A. i rozszerzenie zasięgu działania Grupy o nowe lokalizacje. Unormowanie wyceny akcji na GPW po przeprowadzeniu procesu scalania akcji Spółki. Oczekiwanie na działania ze strony rządu (szczególnie w kontekście rosyjskiego embarga nałożonego na europejską wieprzowinę), które umożliwiłyby udrożnienie kierunków eksportowych takich jak Chiny czy Tajwan. 26

27 Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. ul. Kłobucka 25, Warszawa Telefon: