Wyniki Grupy Kapitałowej Kopex za 1Q 2016 roku. 13 maja 2016

Transkrypt

1 Wyniki Grupy Kapitałowej Kopex za 1Q 216 roku 13 maja 216

2 1Q'1 2Q'1 3Q'1 4Q'1 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 2Q'15 3Q'15 4Q'15 1Q'1 2Q'1 3Q'1 4Q'1 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 2Q'15 3Q'15 4Q'15 1Q'1 2Q'1 3Q'1 4Q'1 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 2Q'15 3Q'15 4Q'15 Sytuacja na rynku producentów węgla w Polsce 22, 2, 18, 16, 14, 12, 1, Wydobycie węgla kamiennego Polska, mln ton +4,1 % 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1,, Zapasy węgla Polska, mln ton -28 % wydobycie średnia Wydobycie węgla kamiennego w Polsce w 1Q 16 nieznacznie przekroczyło poziom 17,7 mln ton (+4,1% ) Przychody, koszty i akumulacja górnictwa Polska, w przeliczeniu na 1 tonę Średnia jednostkowa cena sprzedaży węgla kamiennego w Polsce w okresie 1Q 16 wyniosła 231,5 PLN/t i była niższa o blisko 17,%. Średni jednostkowy koszt produkcji tony węgla w okresie 1Q 16 był równy 259,7 PLN/t (-16,1% ). Akumulacja na sprzedaży była ujemna i wyniosła -28,1 PLN/t, a wynik na sprzedaży węgla sektora był zbliżony do -512 mln PLN akumulacja jednostkowy koszt jednostkowa cena zapasy średnia Zapasy na koniec 1Q 16 spadły o blisko 28,% do poziomu 6, mln ton. W relacji do 4Q 15 odnotowano niewielki, 2,9%, wzrost q/q. 13,66 12,9 1,34 1,45 3,47 4,9 2,7 2,72 el.przemysłowe W 1Q 16 produkcja energii elektrycznej w Polsce nieznacznie spadła o,1% do poziomu 42, TWh; odnotowano wzrost produkcji energii z węgla kamiennego do poziomu 21,6 TWh (+3,85% ) przy jednoczesnym spadku produkcji energii z węgla brunatnego o 11,5% do poziomu 12,1 TWh. Dane źródłowe: Ministerstwo Gospodarki, Agencja Rozwoju Przemysłu S.A. Oddział w Katowicach, dane przetworzone na podstawie wyników badania statystycznego statystki publicznej Górnictwo węgla kamiennego, prowadzonego przez Ministra Gospodarki i realizowanego przez ARP S.A. O/Katowice, dane w mln PLN. 45, 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5,, Struktura produkcji energii elektrycznej Polska, TWh 2,84 el. cieplne na węgiel brunatny el. cieplne gazowe 21,65 el. cieplne na węgiel kamienny OZE 2

3 1Q'1 2Q'1 3Q'1 4Q'1 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 2Q'15 3Q'15 4Q' Q'1 2Q'1 3Q'1 4Q'1 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 2Q'15 3Q'15 4Q'15 1Q'1 2Q'1 3Q'1 4Q'1 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 2Q'15 3Q'15 4Q'15 Wydatki inwestycyjne kopalń w Polsce Nakłady inwestycyjne ogółem (mln PLN) -14 % Nakłady inwestycyjne - wyrobiska (mln PLN) -11 % W 1Q 16 odnotowano spadek wydatków inwestycyjnych polskich kopalń do poziomu 344 mln PLN (-14,% ). Na wyrobiska w 1Q 16 przeznaczono kwotę 149 mln PLN (-1,6% ). 6 Nakłady inwestycyjne - maszyny (mln PLN) 14 Węgiel energetyczny Australia FOB (USD/t) % % Na zakup maszyn i urządzeń w 1Q 16 wydano kwotę 143 mln PLN (-13,5% ), Na światowych rynkach w 1Q 16 ceny węgla energetycznego w ujęciu zniżkowały; ceny Australia FOB na koniec 1Q 16 spadły do 56, USD/t, tj. -13,3%. W relacji do końca 4Q 15 q/q cena nie zmieniła się. Dane źródłowe: Ministerstwo Gospodarki, Agencja Rozwoju Przemysłu S.A. Oddział w Katowicach, dane przetworzone na podstawie wyników badania statystycznego statystki publicznej Górnictwo węgla kamiennego, prowadzonego przez Ministra Gospodarki i realizowanego przez ARP S.A. O/Katowice, dane w mln PLN. 3

4 Skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy za 1Q 216 Dane w tys. PLN Przychody ze sprzedaży Q' EBIT Q' Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Q' EBITDA Q'15 * Prezentowane wyniki za 4Q 15 oczyszczone o odpisy aktualizujące aktywa. 4

5 Struktura geograficzna sprzedaży w okresie 1Q 216 r. (*) (*) dotyczy segmentu górnictwo Dane w tys. PLN Polska Rosja 4Q'15 zmiana % Q1'16/Q4'15 Segment Górnictwo: ,8% Francja Niemcy Czechy - Polska ,1% - Rynki zagraniczne ,4% - Udział Polski 71,4% 6,9% 62,7% - Udział rynków zagranicznych 28,6% 39,1% 37,3% Bośnia Serbia Rynki zagraniczne 4Q'15 zmiana % Q1'16/Q4'15 Chiny ARGENTYNA AUSTRALIA ,9% BOŚNIA ,7% CHINY ,1% CZECHY ,9% Argentyna RPA Australia FRANCJA ,7% NIEMCY ,2% ROSJA ,9% RPA ,% SERBIA ,1% POZOSTAŁE ,7% (*) -Segment górnictwo obejmuje: usługi górnicze, produkcję maszyn i urządzeń dla górnictwa podziemnego i odkrywkowego, produkcję maszyn i urządzeń elektrycznych i elektronicznych oraz odlewy. 5

6 Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 Usługi górnicze Dane w tys. PLN 1Q 15 4Q 15 1Q 16 % / SPRZEDAŻ % Polska % Rynki zagraniczne % ZYSK BRUTTO % ZYSK EBIT % Rent. EBIT 12,3% 1,2% 5,3% % 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % Segment usług górniczych w 1Q 16 zanotował 58,5 mln PLN (-13,2% ) przychodów ze sprzedaży, przede wszystkim na polskim rynku górniczym oraz wypracował zysk operacyjny równy 3,1 mln PLN (rentowność 5,3%). przychody (12 m-cy), mln PLN rentowność EBIT (12 m-cy) Przychody segmentu zrealizowane w Polsce stanowiły blisko 88% (51,2 mln PLN) przychodów ogółem i w ujęciu obniżyły się o 16,5%. Udział sprzedaży zagranicznej w segmencie wyniósł w okresie 1Q 16 ponad 12%, a kluczowe rynki zagraniczne stanowiły Francja (5,2 mln PLN) oraz Niemcy (1,8 mln PLN). Polska Spadek przychodów oraz rentowności operacyjnych w ujęciu wynika z niższych zrealizowanych przerobów i jest pochodną obniżenia nakładów na wyrobiska w Polsce w 1Q 16 o 1,6%. Największe zrealizowane umowy w 1Q 16 obejmowały: roboty poziome dla KGHM (19,9 mln PLN), pogłębienie szybu Leon dla KW (6, mln PLN), realizację prac szybowych dla JSW Zofiówka (5,1 mln PLN) oraz pogłębienie szybu Janina dla Grupy Tauron (5,9 mln PLN). Francja Niemcy Backlog segmentu na koniec 1Q 16 wyniósł 638,3 mln PLN. GEOGRAFICZNA STRUKTURA SPRZEDAŻY 1Q 16 1Q 15 Kluczowe spółki segmentu: Kopex S.A., Kopex PBSz, Dalbis, PT K.M.C. 6

7 Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 Maszyny i urządzenia dla górnictwa podziemnego Dane w tys. PLN 1Q 15 4Q 15 1Q 16 % / SPRZEDAŻ % Polska % Rynki zagraniczne % ZYSK BRUTTO % ZYSK EBIT (*) % Rent. EBIT 3,6% - -14,4% (*) - Wynik EBIT za 4Q'215 został oczyszczony o odpisy aktualizujące aktywa Segment sprzedaży maszyn i urządzeń dla górnictwa podziemnego w 1Q 16 zanotował 1,3 mln PLN (-34,5% ) przychodów ze sprzedaży oraz 14,4 mln PLN straty operacyjnej. Przychody segmentu zrealizowane w Polsce stanowiły blisko 67% (67,1 mln PLN) przychodów ogółem i w ujęciu obniżyły się o 32,1%. Kluczowym eksportowym rynkiem zbytu była Rosja, ze sprzedażą w wysokości 18,2 mln PLN. Udział sprzedaży zagranicznej w segmencie wyniósł w okresie 1Q 16 33,1%. Spadek przychodów segmentu w 1Q 16 wynika przede wszystkim z niższej zrealizowanej sprzedaży krajowej (konsekwencja spadku nakładów na zakup maszyn i urządzeń w Polsce o 13,5% w 1Q 16), jak również z braku przychodów zanotowanych na rynku argentyńskim (29,8 mln PLN w 1Q 15). Spadek zysków i wykazane ujemne rentowności operacyjne segmentu w 1Q 16 wynikają z niższej zrealizowanej sprzedaży oraz mniejszego rozpoznania wyżej marżowych kontraktów eksportowych. Backlog segmentu na koniec 1Q 16 wyniósł 317,8 mln PLN. Argentyna przychody (12 m-cy), mln PLN Polska Rosja Czechy Bośnia Australia Chiny Kluczowe spółki segmentu: Kopex Machinery, ZZM Maszyny Górnicze, Tagor, Dozut, Kopex Waratah, Kopex Sibir. GEOGRAFICZNA STRUKTURA SPRZEDAŻY 1Q 16 1Q 15 7

8 Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 Urządzenia elektryczne Dane w tys. PLN 1Q 15 4Q 15 1Q 16 % / SPRZEDAŻ % Polska % Rynki zagraniczne % ZYSK BRUTTO % ZYSK EBIT % Rent. EBIT -,9% 8,7% -2,% % 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % Segment urządzeń elektrycznych w 1Q 16 zanotował 17,9 mln PLN przychodów ze sprzedaży (-16,4% ). przychody (12 m-cy), mln PLN rentowność EBIT (12 m-cy) Przychody segmentu zrealizowane w Polsce stanowiły 53,4% (9,6 mln PLN) przychodów ogółem i w ujęciu obniżyły się o 23,3%. Udział sprzedaży zagranicznej w segmencie wyniósł w okresie 1Q 16 blisko 47%. Polska Wpływ na spadek przychodów segmentu w 1Q 16 miał przede wszystkim regres sprzedaży w Polsce, która pozostaje w dalszym ciągu pod presją ograniczenia wydatków inwestycyjnych kopalń. Czechy Przychody eksportowe segmentu wyniosły 8,3 mln PLN i uległy obniżeniu o 7,%. przede wszystkim z powodu niższej zrealizowanej sprzedaży w Czechach oraz braku sprzedaży w Australii. Wzrost odnotowano na rynku RPA, na którym przychody zwyżkowały o 9,4% do poziomu 7,9 mln PLN. Backlog segmentu na koniec 1Q 16 wyniósł 23,2 mln PLN. RPA GEOGRAFICZNA STRUKTURA SPRZEDAŻY 1Q 16 1Q 15 Kluczowe spółki segmentu: Grupa Hansen: Elgór+Hansen, Hansen and Genwest. 8

9 Tendencje kształtowania się kapitału obrotowego netto i długu netto Kapitał obrotowy netto (dane w mln PLN) + 52 mln q/q Dług netto (dane w mln PLN) + 54 mln q/q Wzrost kapitału obrotowego netto w 1Q 16 o 52 mln PLN q/q wynika przede wszystkim ze zwyżki: poziomu zapasów (+7 mln PLN q/q), pozycji aktywów z tyt. umów o usługi budowlane (+14 mln PLN q/q, rozpoznawanie przychodów na rynku rosyjskim) oraz poziomu należności handlowych (+27 mln PLN q/q). Pasywne pozycje KON w relacji q/q nie zmieniły się istotnie - odnotowano ich łączny wzrost o 5 mln PLN. Dług netto Grupy Kopex w 1Q 16 roku uległ podwyższeniu o 54 mln PLN q/q i sfinansował przede wszystkim: wzrost KON, a dalej ujemne przepływy z działalności operacyjnej (-13,6 mln PLN), przepływy z działalności inwestycyjnej (-31,9 mln PLN głównie capex -34,8 mln PLN) oraz koszty obsługi zadłużenia i płatności zobowiązań z tyt. leasingu finansowego. 9

10 Wybrane pozycje majątku obrotowego i zobowiązań oraz wskaźniki rotacji Dane w mln PLN 6 Należności z tytułu dostaw i usług 3 Należności leasingowe ogółem 6 Zapasy 5 +2 mln ,6 mln ,5 mln Zobowiązania z tytułu dostaw i usług - 61,6 mln Wskaźniki rotacji Cykl konwersji gotówki należności handlowych zobowiązań handlowych zapasów 1

11 Backlog produktowy Grupy (*) (*) Wartość backlogu sporządzona po zakończeniu poszczególnych kwartałów Backlog przypadający na rok: Segmenty produktowe 1Q 15 4Q 15 1Q 16 Odchylenie Q/Q Odchylenie R/R Usługi górnicze % -17% Górnictwo podziemne, w tym: % -23% Produkty % -24% Aftermarket % 163% Górnictwo odkrywkowe % -83% Urządzenia elektryczne % 18% Przemysł energetyczny % Pozostałe przemysłowe % -54% Backlog razem - Core business % -12% Węgiel % 25% Backlog razem % -12%

12 Backlog geograficzny Grupy (*) (*) Wartość backlogu w core business, sporządzona po zakończeniu poszczególnych kwartałów Backlog przypadający na rok: Kraj / Region 1Q 15 4Q 15 1Q 16 Odchylenie Q/Q Odchylenie R/R Polska % -8% Europa (z wyłączeniem Polski) % -5% Rosja % -94% Chiny % Argentyna % 17% RPA % 112% 1 59 Australia Pozostałe Backlog razem - Core business % -12% Węgiel % 25% Backlog razem % -12% Polska Europa (poza Polską) Rosja Chiny Argentyna RPA Australia 5 1 1Q 15 4Q 15 1Q 16 Dane w mln PLN 12

13 Definicje i uwagi Kapitał obrotowy netto (KON) Wybrane pozycje aktywów obrotowych: (+) zapasy, (+) krótkoterminowe należności z tytułu dostaw i usług, (+) krótkoterminowe pozostałe należności, (+) krótkoterminowe należności leasingowe, (+) należności dotyczące bieżącego podatku dochodowego, (+) aktywa z tytułu umów o usługi budowlane pomniejszone o wybrane pozycje zobowiązań krótkoterminowych: (-) krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług, (-) krótkoterminowe pozostałe zobowiązania, (-) zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego, (-) krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe oraz dodatkowo powiększone (+) o 1% z wartości kwartalnych przychodów. Zadłużenie odsetkowe netto Suma zobowiązań odsetkowych z tytułu kredytów i pożyczek długoterminowych oraz krótkoterminowych, a także zobowiązań leasingowych długoterminowych oraz krótkoterminowych pomniejszona o środki pieniężne. Zadłużenie odsetkowe netto / EBITDA Zobowiązania odsetkowe netto na dzień bilansowy / wartość EBITDA liczona za 4 ostatnie kwartały. Należności leasingowe ogółem Suma należności leasingowych długoterminowych oraz krótkoterminowych. Grupa jako należności leasingowe wykazuje należności z tytułu sprzedaży produktów (kompleksy ścianowe, przenośniki zgrzebłowe) dla polskich kopalń z odroczonym (kilkuletnim) terminem zapłaty. Wskaźniki płynności Wskaźniki płynności bieżący: aktywa obrotowe / zobowiązania bieżące pomniejszone o rezerwy oraz rozliczenia międzyokresowe. Wskaźniki płynności podwyższonej płynności: aktywa obrotowe zapasy / zobowiązania bieżące pomniejszone o rezerwy oraz rozliczenia międzyokresowe. Wskaźniki rotacji Wskaźniki rotacji należności oraz zapasów - liczone do przychodów w ujęciu kwartalnym (9 dni) dla wartości bilansowych na koniec okresu bilansowego. Wskaźnik rotacji zobowiązań - liczony do przychodów w ujęciu kwartalnym (9 dni) dla wartości zobowiązań na koniec okresu bilansowego. Cykl konwersji gotówki Rotacja należności z tytułu dostaw i usług (+) rotacja zapasów (-) rotacja zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Jeśli nie podano inaczej, dane w tys. PLN. 13

14 Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Kopex S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Kopex S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Kopex S.A. 14