Wyniki Grupy Kapitałowej Kopex za czwarty kwartał oraz dwanaście miesięcy 2014 roku. 25 lutego 2015

Transkrypt

1 Wyniki Grupy Kapitałowej Kopex za czwarty kwartał oraz dwanaście miesięcy 214 roku 25 lutego 215

2 Spis treści Zarząd Kopex S.A. Oferta produktowa Grupy Kopex Sytuacja na rynku producentów węgla w Polsce Wydatki inwestycyjne kopalń w Polsce Podsumowanie finansowe 4Q 14 Istotne wydarzenia w 4Q 14 oraz po zakończeniu kwartału Skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Segmenty operacyjne Skonsolidowany bilans Backlog Perspektywa 215+ Skonsolidowany rachunek; Struktura geograficzna sprzedaży Usługi górnicze; Maszyny i urządzenia dla górnictwa podziemnego; Urządzenia elektryczne Wybrane dane bilansowe; Wybrane pozycje majątku obrotowego i zobowiązań oraz wskaźniki rotacji; Przepływy środków pieniężnych w okresie 1-4Q 214, Podsumowanie finansowe Backlog produktowy; Backlog geograficzny 2

3 Zarząd Kopex S.A. Józef Wolski Prezes Zarządu Joanna Węgrzyn Członek Zarządu Dyrektor Finansowy Andrzej Meder Członek Zarządu Dyrektor ds. Badań i Rozwoju Piotr Broncel Członek Zarządu Dyrektor ds. Sprzedaży 3

4 Oferta produktowa Grupy Kopex Grupa Kopex jest producentem maszyn i urządzeń dla górnictwa węgla kamiennego oraz brunatnego. Grupa świadczy specjalistyczne usługi dla górnictwa, w tym drążenie szybów pionowych i chodników poziomych oraz realizację budowy kopalń pod klucz. Grupa w swojej strukturze posiada również firmy dostarczające specjalistyczne urządzenia elektryczne oraz systemy przeciwwybuchowe mające zastosowanie w górnictwie. Grupa Kopex obsługuje inwestycje w przemyśle wydobywczym w Polsce i na największych rynkach górniczych świata. Grupa posiada zakłady produkcyjne i remontowe w Polsce, Australii, Chinach, Czechach, Serbii i RPA. Drążenie szybów Kombajny ścianowe Zmechanizowane kompleksy ścianowe Zmechanizowane obudowy ścianowe Urządzenia elektryczne dla górnictwa Maszyny dla górnictwa odkrywkowego Projektowanie kopalń Budowa kopalń Produkcja maszyn górniczych Produkcja urządzeń elektronicznych i elektrycznych Eksploatacja Likwidacja kopalń 4

5 Q'9 2Q'1 4Q'1 2Q'11 4Q'11 2Q'12 4Q'12 2Q'13 4Q'13 2Q'14 4Q'14 4Q'9 2Q'1 4Q'1 2Q'11 4Q'11 2Q'12 4Q'12 2Q'13 4Q'13 2Q'14 4Q'14 Sytuacja na rynku producentów węgla w Polsce Wydobycie węgla kamiennego w Polsce w 4Q 14 wyniosło blisko 19, mln ton (-3,7% r/r), a w okresie 1-4Q 14 nieznacznie przekroczyło poziom 73, mln ton (-4,5% r/r). Był to 8. kolejny kwartał, w którym wydobycie spadało. Producenci wciąż dostosowują wolumen produkcji do trudnego otoczenia. Sprzedaż węgla kamiennego w 4Q 14 spadła o 9,2% r/r do poziomu 18,6 mln ton. Zapasy na koniec 4Q 14 wzrosły o ponad 23% r/r do poziomu 8,1 mln ton. 22, 2, 18, 16, 14, 12, Wydobycie węgla kamiennego (Polska) (mln ton) -4 % r/r Jednostkowa średnia cena sprzedaży węgla kamiennego w Polsce w okresie 1-4Q 14 wyniosła 278,7 PLN/t i była niższa o 5,2% r/r. Jednostkowy koszt produkcji tony węgla w okresie 1-4Q 14 wyniósł 312,2 PLN/t (+3% r/r). W samym 4Q 14 jednostkowy koszt wyniósł 321 PLN/t (+1,7% r/r). Spadek produkcji energii elektrycznej w Polsce w 4Q 14 o 2,9% r/r do poziomu 41,5 TWh; produkcja energii z węgla kamiennego zniżkowała o 2,7% r/r do poziomu 21,3 TWh. W 1-4Q 14 produkcja energii zmalała o 3,65% r/r do 156,6 TWh, w tym produkcja energii z węgla kamiennego spadła o 5,% r/r do 8,3 TWh. Silniejszy regres produkcji opartej o węgiel kamienny vs. ogółem wynika z rosnącej produkcji energii ze źródeł odnawialnych i jednostek opartych o gaz. Udział produkcji z węgla kamiennego w produkcji ogółem wyniósł 51,3% vs. 52,% w roku 213. Na światowych rynkach w 4Q 14 ceny węgla energetycznego dalej zniżkowały; ceny Australia FOB na koniec 4Q 14 spadły do 66,9 USD/t, tj. -5,3% q/q oraz -26,% r/r; ceny RPA FOB na koniec 4Q 14 spadły do 62,2 USD/t, tj. -26,5% r/r. Ceny spot węgla koksowego typu hard w 4Q 14 oscylowały wokół 11 USD/t, tj. -27% r/r. Dane źródłowe: Ministerstwo Gospodarki, Agencja Rozwoju Przemysłu S.A. Oddział w Katowicach, dane przetworzone na podstawie wyników badania statystycznego statystki publicznej Górnictwo węgla kamiennego, prowadzonego przez Ministra Gospodarki i realizowanego przez ARP S.A. O/Katowice, dane w mln PLN. 1, 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1,, wydobycie średnia Zapasy węgla (Polska) (mln ton) zapasy średnia Węgiel energetyczny Australia FOB (USD/t) +23 % r/r 5

6 Podsumowanie finansowe 4Q 214 r. Dane w mln PLN Grupa Kopex w 4Q 14 zanotowała 358 mln PLN przychodów oraz zysk netto jednostki dominującej z działalności kontynuowanej 21,2 mln PLN. Udział sprzedaży na rynkach zagranicznych w okresie 1-4Q 14 był wysoki i wyniósł 43%. Grupa w 4Q 14 zmniejszyła kapitał obrotowy netto do 663 mln PLN (-6% q/q). W ujęciu rocznym kapitał obrotowy zanotował wzrost o +15%, tj. o 85 mln PLN. 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Udział sprzedaży zagranicznej 33% 41% 47% 43% 67% 59% 53% 57% % zagranica % kraj Kapitał obrotowy netto Zadłużenie oprocentowane netto spadło do poziomu 361 mln PLN, o 13% poniżej wartości z poprzedniego kwartału. W ujęciu rocznym dług oprocentowany netto spadł o 38 mln PLN (-9%). Grupa w okresie 2 lat zredukowała dług netto o 51% Dług netto Grupa utrzymuje wskaźnik zadłużenia netto / EBITDA na konserwatywnym poziomie ok. 1,2. 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, 2,9 2,8 2,7 3,2 Dług netto / EBITDA 2,5 2,6 2,5 1,7 1,5 1,4 1,4 1,2 6

7 Istotne wydarzenia w 4Q 14 oraz po zakończeniu kwartału (1) Umowa z KGHM dotycząca opracowania prototypu kompleksu urabiającego. Wartość umowy wynosi 47,8 mln PLN netto. KGHM zaakceptował wyniki projektu realizowanego przez AGH i Kopex, umożliwiające rozpoczęcie prac w ramach umowy. Umowa z JSW dotycząca dostawy 159 sztuk sekcji liniowych o wartości 31 mln PLN netto. Udział Tagor w konsorcjum wynosi ok. 38% ING OFE zwiększa do 5,42% udział w akcjonariacie Kopex SA Aneks do umowy z KGHM dotyczący wykonania wyrobisk chodnikowych. Okres realizacji umowy został wydłużony do 22 roku (poprzednio do końca 216 roku). Ustalono szacunkowe wynagrodzenie w kwocie 427,5 mln PLN netto w latach Sąd Najwyższy postanowił odmówić przyjęcia do rozpoznania skargi kasacyjnej spółki Fazos w sprawie powództwa o zapłatę kwoty 22,2 mln PLN. W mocy pozostaje wyrok sądu apelacyjnego oddalający w całości powództwo spółki Fazos w przedmiotowej sprawie Członek RN Kopex S.A. pan Andrzej Sikora złożył rezygnację Powołanie do RN Kopex S.A. pana Daniela Lewczuka. 7

8 Istotne wydarzenia w 4Q 14 oraz po zakończeniu kwartału (2) Obszar działań Efekty 17 grudnia 214 roku utworzona została z inicjatywy spółki Hansen and Genwest (RPA) nowa spółka celowa w RPA Kopex Holdings z docelowym zamiarem wypełnienia obowiązków wynikających z rządowego południowoafrykańskiego programu BBBEE (Broad Based Black Economic Empowerment Act, 23). Program ten ma na celu wsparcie i gospodarcze pobudzenie oraz aktywizację rdzennej ludności. W wyniku przystąpienia do tego programu spółka uzyskuje status podmiotu mogącego przystępować do przetargów publicznych i ubiegać się o rządowe kontrakty. Połączenie spółek Elgór+Hansen SA z Kopex Electric Systems SA wpis do rejestru sądowego Sprzedaż na rzecz osoby fizycznej wszystkich udziałów w Kopex GmbH i zakończenie procesu sprzedaży tej spółki Restrukturyzacja kapitałowa Rozwój spółki Miilux Poland planowany wolumen produkcji na rok 215 wynosi 5-6 tys. ton. Zbycie udziałów (25,6%) w Odlewni Staliwa Łabędy na rzecz osoby fizycznej Alokacja spółek Kopex-PBSz i Dalbis na teren Tagor S.A. w Tarnowskich Górach. Projekt jest w trakcie realizacji - nastąpiło już przeniesienie spółki Dalbis, a Kopex PBSz jest w trakcie przeprowadzki. Do końca czerwca 215 roku alokacja powinna być zakończona i na obecnym terenie Tagoru powstanie miasteczko przemysłowe. Projekt ten poprawi wykorzystanie mocy produkcyjnych, obniży koszty funkcjonowania w ramach Grupy oraz wygeneruje oszczędności w zakresie synergii wytwarzania i usług. Podsumowując, w wyniku realizacji Programu Restrukturyzacji Organizacyjnej liczba spółek w Grupie Kapitałowej Kopex zmniejszyła się do poziomu 35 spółek na dzień r. 8

9 Skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy 9

10 Skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Dane w tys. PLN Dynamika Dynamika 4Q 14 4Q 13 q'14/q'13 1-4Q'14 1-4Q'13 r/r PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY % % Koszt wytworzenia % % ZYSK BRUTTO NA SPRZEDAŻY % % Marża brutto 14, 51% 17, 2% 19, 43% 16, 88% Pozostałe przychody operacyjne Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe koszty operacyjne Pozostałe zyski (straty) ZYSK OPERACYJNY (EBIT) % % Marża operacyjna 7, 26% 6, 29% 9, 78% 6, 24% Przychody finansowe Koszty finansowe Utrata kontroli nad spółką zależną Udział w zyskach netto jedn. m.p.w ZYSK PRZED OPODATKOWANIEM % % Podatek dochodowy SKONSOL. ZYSK NETTO z działalności kontynuowanej % % - z działalności zaniechanej Zyski udziałowców mniejszościowych SKONSOL. ZYSK NETTO JEDN. DOMINUJĄCEJ z działalności kontynuowanej % % - z działalności zaniechanej Marża netto 5, 94% 5, 79% 7, 4% 4, 67% Amortyzacja % % EBITDA % % Marża EBITDA 17, 72% 16, 48% 7, 55% 2, 39% 17, 3% 19, 74% 1

11 162, 252,1 52,9 48,7 38,8 15,3 63,3 26,4 12,1 42,1 13,6 9,4 48, 32,7 13,3 18,7 29,4 26, 35,7 34,8 68,6 742,4 134,3 43,1 Struktura geograficzna sprzedaży w okresie 1-4Q 214 r. (*) (*) dotyczy segmentu górnictwo Dane w mln PLN 1-4Q'13 1-4Q'14 Polska Segment Górnictwo: 1296, 13, Czechy Rosja - Polska 68,6 742,4 - Rynki zagraniczne 615,4 557,5 Francja Niemcy - Udział Polski 52,5% 57,1% - Udział rynków zagranicznych 47,5% 42,9% Chiny Turcja Rynki zagraniczne 1-4Q'13 1-4Q'14 Bośnia Serbia ARGENTYNA 162, 252,1 AUSTRALIA 38,8 15,3 BOŚNIA 63,3 26,4 RPA CHINY 48, 32,7 CZECHY 35,7 34,8 Argentyna Australia FRANCJA 13,3 18,7 NIEMCY 29,4 26, ROSJA 134,3 43,1 RPA 52,9 48,7 SERBIA 12,1 42,1 TURCJA 13,6 9,4 POZOSTAŁE 12, 8,4 1-4Q'13 1-4Q'14 (*) -Segment górnictwo obejmuje: usługi górnicze, produkcję maszyn i urządzeń dla górnictwa podziemnego i odkrywkowego, produkcję maszyn i urządzeń elektrycznych i elektronicznych oraz odlewy. 11

12 Segmenty operacyjne 12

13 Działalność podstawowa spółek według segmentów operacyjnych Usługi górnicze Budowa i pogłębianie szybów pionowych Wykonywanie robót poziomych w wyrobiskach górniczych Usługi projektowe budownictwa górniczego Usługi wiertnicze Kluczowe spółki: Kopex-PBSz, Dalbis, Kopex Mining Contractors Produkcja maszyn i urządzeń dla górnictwa podziemnego Zautomatyzowane kompleksy ścianowe Kombajny ścianowe i chodnikowe Obudowy zmechanizowane Systemy transportowe Urządzenia do wzbogacania węgla Kluczowe spółki: Kopex S.A., Kopex Machinery, Tagor, Kopex Waratah, Kopex Sibir, Dozut Tagor Urządzenia elektryczne i elektroniczne Systemy automatycznego sterowania wizualizacja, monitoring Zasilanie systemów kopalnianych Ognioszczelne stacje transformatorowe Systemy wymiany ciepła Rozruszniki tyrystorowe Kluczowe spółki: Elgór+Hansen (poprzednio Kopex Electric Sytems), Kopex Africa Produkcja maszyn i urządzeń dla górnictwa odkrywkowego Wielkogabarytowe maszyny dla górnictwa odkrywkowego Pozostała działalność Maszyny dla przemysłu ciężkiego Produkcja dla budownictwa Siłowniki hydrauliczne Odlewy żeliwne i stalowe Kluczowe spółki: Kopex Construction, Kopex EKO, HSW, Kopex Min LIV, Kopex Min, HS Lubań, PBSz Inwestycje, Poland Investment 7 13

14 12,4 18,7 13,6 9,2 4,3 3,6 16,8,9 251, 34,8 1Q 12 2Q 12 3Q 12 4Q 12 1Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 Usługi górnicze 4Q 14 4Q 13 % 1-4Q'14 1-4Q'13 % SPRZEDAŻ % % Polska % % Rynki zagraniczne % % ZYSK BRUTTO % % ZYSK EBIT % % Rent. EBIT 14,9% 8,9% 14,9% 1,2% Segment usług górniczych w 4Q 14 zanotował 83,5 mln PLN (+3,8% r/r) przychodów ze sprzedaży, przede wszystkim na polskim rynku górniczym oraz wypracował zysk EBIT równy 12,4 mln PLN (rentowność 14,9%). Największe realizowane umowy w 4Q 14 obejmowały: roboty poziome dla KGHM (19,5 mln PLN), głębienie szybu Bzie dla JSW (1,5 mln PLN), roboty poziome dla KHW w KWK Murcki (7,2 mln PLN), wzmocnienie obudowy szybu Chwałowice dla KW (4,4 mln PLN) oraz pogłębienie szybu Janina dla PKW (7,7 mln PLN) % % % % % 1% 8% 6% 4% 2% % przychody (12 m-cy), mln PLN rentowność EBIT (12 m-cy) Polska Czechy Segment utrzymał wysokie rentowności operacyjne w 4Q 14. Na poprawę zysku operacyjnego segmentu w ujęciu r/r wpłynęło zwiększenie wykonanych przerobów przy umowach o wysokiej specjalizacji (drążenie pionowe oraz infrastruktura podziemna). Francja Niemcy Turcja Udział sprzedaży zagranicznej w segmencie wynosił w okresie 1-4Q 14 blisko 1,%. Spółki segmentu realizowały kontrakty do Francji (18,7 mln PLN), Niemiec (3,6 mln PLN) oraz Turcji (9,2 mln PLN). Kluczowe spółki segmentu: Kopex S.A., Kopex PBSz, Dalbis, PT K.M.C. GEOGRAFICZNA STRUKTURA SPRZEDAŻY 1-4Q'13 1-4Q'14 Dane w mln PLN 14

15 38,8 15,3 162, 252,1 48, 32,7 12,7 28, 62,2 25,6 324,6 348,1 123,9 37,4 1Q 12 2Q 12 3Q 12 4Q 12 1Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 Maszyny i urządzenia dla górnictwa podziemnego 4Q 14 4Q 13 % 1-4Q'14 1-4Q'13 % % SPRZEDAŻ % % Polska % % Rynki zagraniczne % % % 15% ZYSK BRUTTO % % ZYSK EBIT % % 6 4 1% Rent. EBIT 12,1% 8,1% 11,9% 8,6% 2 5% Segment maszyn i urządzeń dla górnictwa podziemnego w 4Q 14 zanotował 173,8 mln PLN (-29,8% r/r) przychodów ze sprzedaży. Spadek przychodów w 4Q 14 wynika z niższej zrealizowanej sprzedaży krajowej (94,6 mln PLN wobec 135 mln PLN w 4Q 13) co ma związek z trudną sytuacją finansową krajowych producentów węgla i ograniczaniem nakładów inwestycyjnych. Istotny był również wpływ braku przychodów z tytułu dzierżawy kombajnów w związku z nadzwyczajnymi zdarzeniami losowymi w KHW. Zarówno w ujęciu kwartalnym jak i rocznym regres odnotowała również sprzedaż na rynek rosyjski (w okresie 1-4Q 14-7% r/r). % przychody (12 m-cy), mln PLN rentowność EBIT (12 m-cy) Polska Rosja Bośnia Czechy Chiny Poprawa rentowności EBIT w 4Q 14 r/r i jednoczesne utrzymanie wolumenu wyniku operacyjnego r/r wynika przede wszystkim z rozpoznania w 4Q 14 w pozostałych przychodach operacyjnych odszkodowań z tytułu kombajnów uszkodzonych w kopalni Mysłowice-Wesoła. Argentyna Kluczowe rynki dla przychodów segmentu w okresie 1-4Q 14 stanowiły: Polska (348,1 mln PLN), Argentyna (252,1 mln PLN) oraz Chiny (32,7 mln PLN). Udział sprzedaży zagranicznej wyniósł 53,2% wobec 58,1% w 1-4Q 13. Australia GEOGRAFICZNA STRUKTURA SPRZEDAŻY 1-4Q'13 1-4Q'14 Dane w mln PLN Kluczowe spółki segmentu: Kopex Machinery, ZZM Maszyny Górnicze, Tagor, Dozut, Kopex Waratah, Kopex Sibir 15

16 52,9 48,7 6,1 5,9 7,3 21,3 75,9 59,2 1Q 12 2Q 12 3Q 12 4Q 12 1Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 Urządzenia elektryczne 4Q 14 4Q 13 % 1-4Q'14 1-4Q'13 % % SPRZEDAŻ % % Polska % % Rynki zagraniczne % % % 15% ZYSK BRUTTO % % ZYSK EBIT % % 1 1% Rent. EBIT 8,2% 11,5% 13,1% 11,9% 5 5% Segment urządzeń elektrycznych w 4Q 14 zanotował 29,8 mln PLN (-29,6%) przychodów ze sprzedaży. Wpływ na spadek przychodów segmentu w 4Q 14 miał przede wszystkim regres sprzedaży w RPA, która zniżkowała z 16,2 mln PLN w 4Q 13 do 9,8 mln PLN w 4Q 14. W ujęciu rocznym istotnie obniżyła się sprzedaż w Polsce (z 75,9 mln PLN do 59,2 mln PLN), w związku z trudną sytuacją finansową krajowych producentów węgla i ograniczaniem nakładów inwestycyjnych, a także zmianą formuły sprzedaży poprzez zwiększenie udziału dzierżawy urządzeń. % przychody (12 m-cy), mln PLN rentowność EBIT (12 m-cy) Polska Niemcy Czechy Spadek rentowności EBIT segmentu r/r i zarazem obniżenie wolumenu zysku operacyjnego ma związek ze spadkiem przychodów wynikającym, podobnie jak w przypadku segmentu urządzeń dla górnictwa podziemnego, z trudnej sytuacji finansowej górnictwa. Wzrost udziału sprzedaży zagranicznej w segmencie do 58,4% w 1-4Q 14 wobec 47,6% w 1-4Q 13. Główne zagraniczne rynki stanowiły: RPA (48,7 mln PLN), Niemcy (21,3 mln PLN) oraz Czechy (5,9 mln PLN). RPA Kluczowe spółki segmentu: Grupa Hansen: Elgór+Hansen Kopex Africa. GEOGRAFICZNA STRUKTURA SPRZEDAŻY 1-4Q'13 1-4Q'14 Dane w mln PLN 16

17 Skonsolidowany bilans Wybrane dane bilansowe, wybrane pozycje majątku obrotowego i zobowiązań oraz wskaźniki rotacji, zadłużenie odsetkowe 17

18 Wybrane dane bilansowe Grupy zmiana kwartalna 4Q'14/3Q'14 Aktywa trwałe, w tym: Wartości niematerialne Wartość firmy jednostek podporz Rzeczowe aktywa trwałe Należności leasingowe Pozostałe Kapitał obrotowy netto (dane w mln PLN) +85 mln r/r Aktywa obrotowe, w tym: Zapasy Należności z tytułu dostaw Należności pozostałe Należności leasingowe Aktywa z tyt. umów o usługi budowlane Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Pozostałe Zadłużenie odsetkowe netto (dane w mln PLN) Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży AKTYWA RAZEM mln r/r Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe, w tym: Kredyty i pożyczki Zobowiązania leasingowe Pozostałe Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Kredyty i pożyczki Zobowiązania leasingowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Pozostałe zobowiązania Pozostałe , 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2,9 Zadłużenie odsetkowe netto / EBITDA 3,2 2,8 2,7 2,5 2,6 2,5 1,7 PASYWA RAZEM , 1,5 1,5 1,4 1,4 1,2 1, Dług netto K apitał obrotowy netto ,5, 18

19 Wybrane pozycje majątku obrotowego i zobowiązań oraz wskaźniki rotacji Dane w mln PLN 3 Należności leasingowe ogółem 6 Należności z tytułu dostaw i usług 6 Zapasy mln r/r mln r/r mln r/r Zobowiązania z tytułu dostaw i usług -41 mln r/r Wskaźniki rotacji Cykl konwersji gotówki należności handlowych zapasów zobowiązań handlowych 19

20 88,6 84,6 +134,6-2,6 +1,5 +7,1-39,2 +8,4 +29,1-39, -17,7-31,7 +12,4 +2, -98,7 +151,8-48,7 +49,3 36,3-5,9 Przepływy środków pieniężnych w okresie 1-4Q 214 (wg układu skonsolidowanego sprawozdania finansowego) Dane w mln PLN 5, 45, Przepływy operacyjne (+199 mln PLN) Przepływy inwestycjne (-174 mln PLN) Przepływy finansowe + zmiana stanu śr. pien. z tyt. różnic kursowych : (-29 mln PLN) 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5,, Uwagi: - Przepływy finansowe zawierają zmianę stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych. - W pozycji "nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych" ujęto środki trwałe wytworzone we własnym zakresie. 2

21 Podsumowanie finansowe Obszar działań Efekty Obniżenie długu netto Grupy Kopex w 4Q 14 roku o 56 mln PLN do poziomu 361 mln PLN z poziomu 417 mln PLN na koniec 3Q 14. Spadek wskaźnika długu netto/ebitda do bezpiecznego poziomu 1,2x. Optymalizacja finansowa Elastyczna struktura finansowania działalności operacyjnej grupy; na koniec 214 roku dostępne limity kredytowe na kwotę 754 mln PLN. Ścisła kontrola wskaźników rotacji należności. Mimo bardzo wymagającej sytuacji na rynku Grupa utrzymała cykl rotacji na relatywnie zbliżonym poziomie q/q, tj. 1 dni. Utrzymanie poziomu należności od głównych polskich producentów węgla na poziomie poniżej 4% ogółu należności z tytułu dostaw i usług Grupy Kopex. Obniżenie kapitału obrotowego netto o 46 mln PLN do poziomu 663 mln PLN na koniec 4Q 14 z 79 mln PLN na koniec 3Q 14. Dalsze zmniejszenie udziału długu oprocentowanego w finansowaniu KON do poziomu 67% na koniec 4Q'14 (z 96% na koniec 4Q 12 i 84% na koniec 4Q 13) oraz systematyczna poprawa wykorzystania kapitału stałego. Wpływy z dezaktywacji majątku nieoperacyjnego w 214 roku na kwotę ponad 2 mln PLN. Optymalizacja majątkowa i płynnościowa Poprawa wskaźników rotacyjności KON (m. in. spadek cyklu rotacji zapasów z 78 dni na koniec 3Q 14 do 64 dni na koniec 4Q 14) i skrócenie cyklu konwersji gotówki do poziomu 121 dni na koniec 4Q'14 z 138 dni na koniec 3Q'14. Utrzymanie wysokich przepływów z działalności operacyjnej - na poziomie blisko 2 mln PLN w całym 214 roku; ponad 712 mln PLN w latach Wysoki wskaźnik bieżącej płynności finansowej - 1,7 - na koniec 4Q

22 Backlog 22

23 Backlog produktowy Grupy (*) (*) Wartość backlogu sporządzona po zakończeniu poszczególnych kwartałów Grupa na koniec 4Q 214 posiadała backlog ogółem w wysokości mln PLN, o 3% niższy w porównaniu do poprzedniego kwartału oraz o 22% niższy r/r. Backlog w core business (z wyłączeniem sprzedaży węgla) na koniec 4Q 214 wynosił mln PLN i był o 4% niższy w porównaniu do poprzedniego kwartału oraz o 23% niższy r/r. Segmenty produktowe 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 Odchylenie Q/Q Odchylenie R/R Usługi górnicze % -15% Górnictwo podziemne, w tym: % -32% - Produkty % -3% - Aftermarket % -9% Górnictwo odkrywkowe % -35% Urządzenia elektryczne % -27% Pozostałe przemysłowe % -55% Backlog razem - Core business % -23% Węgiel % 14% Backlog razem % -22% 23

24 Backlog geograficzny Grupy (*) (*) Wartość backlogu w core business, sporządzona po zakończeniu poszczególnych kwartałów Kraj / Region 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 Odchylenie Q/Q Odchylenie R/R Polska % -1% Europa (z wyłączeniem Polski) % -4% Rosja % -71% Chiny % -1% Argentyna % -73% RPA % -58% Australia Pozostałe Backlog razem - Core business % -23% Węgiel % 14% Backlog razem % -22% Europa (poza Polską) Polska Rosja Chiny Argentyna RPA Australia 4Q 13 3Q 14 4Q 14 24

25 Perspektywa 215+ Aktywizacja sprzedaży eksportowej. Alokacja nowych produktów (Mikrus) i rozwój zaplecza serwisowego. Wymagająca sytuacja producentów węgla oraz ograniczanie nakładów inwestycyjnych będą wpłynąć na wyniki Grupy Kopex w 1H 15. Podpisanie obecnie negocjowanych istotnych kontraktów eksportowych może pozytywnie przełożyć się na wyniki 2H 15. Optymalizacja finansowa i majątkowa - dalsza dezaktywacja nieoperacyjnego majątku Grupy Kopex, ścisła kontrola przepływów operacyjnych, zadłużenia i poziomu kapitału obrotowego netto. Utrzymanie konserwatywnego poziomu wskaźnika długu netto/ebitda. Rozwój projektu Kopalnia Przeciszów. Budowa nowych kompetencji, m.in.: projekty energetyczne, projekt Miilux Poland. Dokończenie projektu alokacji spółek Kopex-PBSz i Dalbis do Tagoru. Do końca czerwca 215 roku alokacja powinna być zakończona i na obecnym terenie Tagoru powstanie miasteczko przemysłowe. Projekt ten poprawi wykorzystanie mocy produkcyjnych, obniży koszty funkcjonowania w ramach Grupy oraz wygeneruje oszczędności w zakresie synergii wytwarzania i usług. Kontynuacja restrukturyzacji kapitałowej Grupy Kopex, uproszczenie struktury organizacyjnej poprzez inkorporacje oraz dezaktywacje. Program Restrukturyzacji Organizacyjnej do końca 216 roku przewiduje realizację dalszych projektów, które w konsekwencji doprowadzą do zredukowania ilości podmiotów w Grupie Kapitałowej KOPEX do 22 spółek. 25

26 Definicje i uwagi Kapitał obrotowy netto (KON). Wybrane pozycje aktywów obrotowych: (+) zapasy, (+) krótkoterminowe należności z tytułu dostaw i usług, (+) krótkoterminowe pozostałe należności, (+) krótkoterminowe należności leasingowe, (+) należności dotyczące bieżącego podatku dochodowego, (+) aktywa z tytułu umów o usługi budowlane pomniejszone o wybrane pozycje zobowiązań krótkoterminowych: (-) krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług, (-) krótkoterminowe pozostałe zobowiązania, (-) zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego, (-) krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe oraz dodatkowo powiększone (+) o 1% z wartości kwartalnych przychodów. Zadłużenie odsetkowe netto Suma zobowiązań odsetkowych z tytułu kredytów i pożyczek długoterminowych oraz krótkoterminowych, a także zobowiązań leasingowych długoterminowych oraz krótkoterminowych pomniejszona o środki pieniężne. Zadłużenie odsetkowe netto / EBITDA Zobowiązania odsetkowe netto na dzień bilansowy / wartość EBITDA liczona za 4 ostatnie kwartały. Należności leasingowe ogółem Suma należności leasingowych długoterminowych oraz krótkoterminowych. Grupa jako należności leasingowe wykazuje należności z tytułu sprzedaży produktów (kompleksy ścianowe, przenośniki zgrzebłowe) dla polskich kopalń z odroczonym (kilkuletnim) terminem zapłaty. Wskaźniki płynności Wskaźniki płynności bieżący: aktywa obrotowe / zobowiązania bieżące pomniejszone o rezerwy oraz rozliczenia międzyokresowe. Wskaźniki płynności podwyższonej płynności: aktywa obrotowe zapasy / zobowiązania bieżące pomniejszone o rezerwy oraz rozliczenia międzyokresowe. Wskaźniki rotacji Wskaźniki rotacji należności oraz zapasów - liczone do przychodów w ujęciu kwartalnym (9 dni) dla wartości bilansowych na koniec okresu bilansowego. Wskaźnik rotacji zobowiązań - liczony do przychodów w ujęciu kwartalnym (9 dni) dla wartości zobowiązań na koniec okresu bilansowego. Cykl konwersji gotówki Rotacja należności z tytułu dostaw i usług (+) rotacja zapasów (-) rotacja zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Jeśli nie podano inaczej, dane w tys. PLN. 26

27 Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Kopex S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Kopex S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Kopex S.A. 27