Monitoring Branżowy. Analizy Sektorowe. Handel detaliczny z podatkiem w tle (PKD 47.1)

Transkrypt

1 Jeronimo Martins (Biedronka) Eurocash (ABC, Delikatesy Centrum, Lewiatan, Groszek, Euro Sklep) Lidl Tesco Auchan Lewiatan Carrefour GK Specjał (Nasz Sklep, Delikatesy Sezam, Lubazo) Grupa Muszkieterów Żabka Monitoring Branżowy Analizy Sektorowe 30 czerwca 2016 (PKD 47.1) Trendy bieżące W nastąpiła poprawa sytuacji w handlu detalicznym prowadzonym w niewyspecjalizowanych sklepach (PKD 47.1); wzrost przychodów (+7,7% r/r) wyższy niż wzrost kosztów (+4,5% r/r) przyczynił się do wzrostu wyniku finansowego netto i rentowności sprzedaży. Rynek handlu detalicznego w Polsce, mimo postępującej konsolidacji, jest wciąż rozdrobniony. Pięć największych sieci (Biedronka, Tesco, Lidl, Carrefour oraz Auchan/Real) ma 25% w handlu artykułami spożywczymi. Według PMR największy udział w rynku mają dyskonty (27%), małe sklepy (22,8%), supermarkety (19,4%), hipermarkety (15,6%) oraz sklepów spożywczych określanych mianem convenience (13,5%). Dynamicznie rozwija się sprzedaż internetowa. Perspektywy krótkoterminowe W kolejnych kwartałach możliwa jest poprawa wyników niewyspecjalizowanych sklepów z uwagi na wzrost realnych dochodów w dyspozycji gospodarstw domowych w warunkach poprawy na rynku pracy, co powinno sprzyjać większym obrotom. Rozpoczęcie w kwietniu 2016 r. wypłaty świadczeń w ramach programu Rodzina 500+ jest czynnikiem zwiększającym konsumpcję prywatną. W kierunku obniżenia rentowności sieci detalicznych w Polsce będzie oddziaływało wprowadzenie (prawdopodobnie od sierpnia 2016 r.) podatku od handlu detalicznego: zwolnione z podatku mają być przychody do wysokości 17 mln zł miesięcznie, od sprzedaży powyżej tej kwoty do 170 mln zł miesięcznie sklepy zapłacą 0,8% podstawy opodatkowania, a od przychodów ponad 170 mln zł miesięcznie - 1,4%. Podatek będzie miał wpływ na sytuację największych firm na rynku (Biedronka, Tesco, Auchan i Lidl), płacić go też będą sieci AGD i RTV, salony samochodowe, sklepy odzieżowe i meblowe. Podatku nie zapłacą sklepy franczyzowe oraz internetowe. Departament Analiz Ekonomicznych analizy.sektorowe@pkobp.pl Zespół Analiz Sektorowych Anna Senderowicz tel. (22) mln zł Przychody i koszty ogółem GS Przychody (L) Wskaźnik kosztów (P) TC Koszty (L) źródło: PONT Info. GOSPODARKA, Grupa B Jednostki średnie i duże (pracujących >=50 osób) 101 % Struktura sprzedaży detalicznej w r. meble, rtv, agd 7,6% włókno, odzież, obuwie 5,8% farmaceutyki, kosmetyki, sprzęt ortopedyczny 6,4% prasa, książki, pozostała sprzedaż w wyspecjalizowa nych sklepach 5,0% pozostała sprzedaż detaliczna w niewyspecjalizowanych sklepach 11,9% pozostałe 9,6% pojazdy samochodowe, motocykle, części 11,0% paliwa stałe, ciekłe i gazowe 13,2% żywność, napoje i wyroby tytoniowe 28,4% Przychody ze sprzedaży w 2015 r. największych detalistów 40 mld zł 39, , ,5 11,2 10 9,7 9,3 8,8 8,4 0 5,9 5,8 źródło: GUS źródło: Lista 500, Rzeczpospolita z

2 Handel detaliczny w Udział handlu w produkcie krajowym brutto w 1q 16 wyniósł 17,1% wobec 17,0% w 1q 15, natomiast w wartości dodanej brutto (w cenach stałych) wytworzonej w gospodarce narodowej sięgał 19,1% wobec 19,0% w 1q 15. Wartość dodana brutto w handlu zwiększyła się w 1q 16 o 3,7% r/r. Udział handlu (sekcja G) w PKB i wartości dodanej brutto w latach Udział handlu w PKB w na poziomie Wzrost wartości dodanej brutto w handlu w 1q 16 o 3,7% r/r 25 % udział handlu w PKB udział handlu w wartości dodanej brutto 20 18,5 19,2 19,0 17,8 17,7 19,0 17,9 18,5 19, ,3 17,0 16,9 15,8 15,7 17,0 15,9 16,3 15,7 17,1 13, q 15 2q 15 3q 15 4q 15 1q 16 źródło: Biuletyn Statystyczny, GUS W przedsiębiorstwach o liczbie pracujących powyżej 9 osób sprzedaż detaliczna w 1q 16 wzrosła o 4,4% r/r (w 1q 15 także 4,4% r/r). Sprzedaż detaliczna towarów (ceny stałe, analogiczny okres roku poprzedniego=100) w jednostkach o liczbie pracujących powyżej 9 osób 6 %; r/r ,9 4,2 5,5 5,1 2,6 3,7 4,4 3,5 2,6 4,4 4,4 Zwiększenie sprzedaży detalicznej w 1q 16 o 4,4% r/r, największy wzrost w przypadku samochodów oraz pozostałej sprzedaży detalicznej w niewyspecjalizowanych sklepach 2 1,5 1 0,0 0 1q 2q 3q 4q 1q 2q 3q 4q 1q 2q 3q 4q 1q źródło: Biuletyn Statystyczny, GUS W r. największy wzrost wśród grup o znaczącym udziale w sprzedaży ogółem obserwowano w sprzedaży pojazdów samochodowych, motocykli, części (+12,2% r/r) oraz w pozostałej sprzedaży detalicznej w strona 2

3 niewyspecjalizowanych sklepach (+7,3% r/r), zwiększyła się także sprzedaż w grupie żywność, napoje i wyroby tytoniowe (+5,8% r/r). Niższa była sprzedaż w grupie pozostałe (-10,6% r/r) oraz w przedsiębiorstwach handlujących paliwami stałymi, ciekłymi i gazowymi (-2,5% r/r). Struktura sprzedaży detalicznej w r. (jednostki o liczbie pracujących powyżej 9 osób; ceny bieżące) meble, rtv, agd 7,6% włókno, odzież, obuwie 5,8% farmaceutyki, kosmetyki, sprzęt ortopedyczny 6,4% prasa, książki, pozostała sprzedaż w wyspecjalizowa nych sklepach 5,0% pozostała sprzedaż detaliczna w niewyspecjalizowanych sklepach 11,9% pozostałe 9,6% pojazdy samochodowe, motocykle, części 11,0% paliwa stałe, ciekłe i gazowe 13,2% żywność, napoje i wyroby tytoniowe 28,4% W strukturze sprzedaży detalicznej największy (28,4%) udział żywności, napojów i wyrobów tytoniowych w sprzedaży ogółem źródło: Informacja o sytuacji społeczno-gospodarczej kraju w I kw. 2016, GUS W czerwcu 2016 r. ogólny klimat koniunktury w handlu detalicznym oceniany jest pozytywnie, choć nieco ostrożniej niż przed miesiącem. Utrzymują się optymistyczne oceny koniunktury jednostek dużych i średnich, i negatywne wskazania jednostek małych i mikro. W niewielkim stopniu pogorszyły się pesymistyczne oceny bieżącej sytuacji finansowej, przy nieznacznie optymistycznych przewidywaniach w tym zakresie. Poprawa koniunktury w handlu detalicznym w przypadku jednostek dużych i średnich, bardziej pesymistyczne nastroje w małych firmach Poprawie koniunktury w handlu sprzyjać będzie większy popyt konsumpcyjny. Według danych GUS 1 w 2015 r. sytuacja materialna gospodarstw domowych w Polsce poprawiła się. Poziom przeciętnego miesięcznego dochodu rozporządzalnego na osobę w 2015 r. wyniósł 1386 zł i był realnie wyższy o 4,3% r/ r, natomiast miesięczne wydatki osiągnęły wartość 1091 zł i były realnie wyższe o 2,1% r/r, stanowiąc 78,7% dochodów (80,5% w 2014 r.). Lepsza sytuacja dochodowa gospodarstw domowych sprzyjająca zwiększeniu popytu konsumpcyjnego 1 Sytuacja gospodarstw domowych w 2015 r. w świetle wyników badania budżetów gospodarstw domowych, GUS strona 3

4 Najwyższy udział w strukturze wydatków ogółu gospodarstw domowych stanowią wydatki na żywność i napoje bezalkoholowe 24,0%. Struktura przeciętnych miesięcznych wydatków na osobę w gospodarstwach domowych w 2015 r. wydatki pozostałe 4,4% kieszonkowe 1,7% pozostałe towary i usługi 4,9% żywność i napoje bezalkoholowe 24,0% napoje alkoholowe, wyroby tytoniowe 2,5% odzież i obuwie 5,4% Wysoki udział wydatków na żywność w wydatkach ogółem gospodarstw domowych (24% w 2015 r.) restauracje i hotele 4,2% edukacja 1,0% użytkowanie mieszkania i nośniki energii 20,1% rekreacja i kultura 6,7% łączność 5,0% transport 8,8% zdrowie 5,3% wyposażenie mieszkania i prowadzenie gospodarstwa domowego 5,0% źródło: Sytuacja gospodarstw domowych w 2015 r., GUS Udział przeciętnych miesięcznych wydatków na osobę na żywność i napoje bezalkoholowe oraz utrzymanie mieszkania i nośniki energii w całości wydatków gospodarstw domowych w latach % 25 27,8 27,9 26,9 żywność i napoje bezalkoholowe mieszkanie i nośniki energii 26,4 25,4 24,9 24,6 24,9 24,9 24,9 24,4 24,0 Malejąca tendencja udziału wydatków na żywność i napoje bezalkoholowe w łącznych wydatkach gospodarstw domowych 20 20,1 19,5 19,6 18,3 18,8 19,5 20,1 20,6 20,2 20,8 20,1 20, źródło: Sytuacja gospodarstw domowych w 2015 r., GUS strona 4

5 Sytuacja ekonomiczno-finansowa grupy PKD sprzedaż detaliczna prowadzona w niewyspecjalizowanych sklepach Pierwszy kwartał 2016 r. przyniósł poprawę sytuacji ekonomiczno-finansowej w handlu detalicznym w niewyspecjalizowanych sklepach w porównaniu z 1q Wzrost przychodów (+7,7% r/r) był szybszy niż wzrost kosztów działalności (+4,5% r/r), co skutkowało uzyskaniem wyniku finansowego netto w wysokości 764 mln zł wobec straty 178 mln zł przed rokiem i poprawą rentowności sprzedaży netto [2,3% wobec (-0,6%) w 1q 15]. Płynność finansowa bieżąca i szybka kształtowała się poniżej akceptowalnego poziomu. Wskaźnik rotacji zapasów skrócił się o 2 dni, do 24 dni. W 1q 16 poprawa sytuacji r/r w grupie PKD 47.1 sprzedaż detaliczna prowadzona w niewyspecjalizowanych sklepach Przychody i koszty oraz rentowność podmiotów należących do PKD 47.1 Przychody i koszty ogółem Rentowność (w %) mln zł % 100-0,6 0,6 99 2, ,3 3, ,2-5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 NPM (ROS) Stopa rentowności sprzedaży netto GS Przychody (L) Wskaźnik kosztów (P) TC Koszty (L) ROE (I) Stopa rentowności kapitału własnego (I) źródło: baza danych PONT Info. GOSPODARKA, Grupa B Jednostki średnie i duże (pracujących >=50 osób) 47.1 Sprzedaż detaliczna prowadzona w niewyspecjalizowanych sklepach 1q 2013 Liczba jednostek gospodarczych ogółem w tym udział jednostek rentownych 52% 54% 51% 55% NP Wynik finansowy netto (zysk netto) 281,2 172,6-178,7 764,4 NPM (R OS) Stopa rentowności sprzedaży netto 1,0 0,6-0,6 2,3 R OE (I) Stopa rentowności kapitału własnego (I) 5,3 3,1-3,3 15,2 R OA Stopa rentowności aktywów 2,3 1,3-1,3 5,2 CR Wskaźnik płynności bieżącej 0,78 0,79 0,75 0,66 QR Wskaźnik podwyższonej płynności 0,38 0,34 0,37 0,31 IT (WR ZD) Wskaźnik rotacji zapasów w dniach CP (WR ND) Wskaźnik rotacji należności w dniach PL (WR ZbD) Wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach DR (WZA) Współczynnik długu 0,56 0,56 0,60 0,59 WP (WPMK) Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym 0,85 0,87 0,80 0,76 I/DE Nakłady inwestycyjne / amortyzacja 1,6 1,6 1,1 1,0 Źródło: baza danych PONT Info. GOSPODAR KA, Grupa B J ednostki średnie i duże (pracujących >=50 osób) strona 5

6 Płynność finansowa Zadłużenie 0,0 0,4 0,8 1,2 QR Wskaźnik podwyższonej płynności CR Wskaźnik płynności bieżącej 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 DR (WZA) Współczynnik długu WPMK Pokrycie majątku trwałego kapitałem stałym źródło: baza danych PONT Info. GOSPODARKA, Grupa B Jednostki średnie i duże (pracujących >=50 osób) W kolejnych kwartałach możliwa jest poprawa wyników niewyspecjalizowanych sklepów z uwagi na wzrost realnych dochodów w dyspozycji gospodarstw domowych w warunkach poprawy na rynku pracy, co powinno sprzyjać większym obrotom. Rozpoczęcie w kwietniu 2016 r. wypłaty świadczeń w ramach programu Rodzina 500+ jest czynnikiem zwiększającym konsumpcję prywatną. W kierunku obniżenia rentowności sieci detalicznych w Polsce będzie oddziaływało wprowadzenie (prawdopodobnie od sierpnia 2016 r.) podatku od handlu detalicznego. Rynek handlu detalicznego w Polsce, mimo postępującej konsolidacji, jest wciąż bardzo rozdrobniony. Pięć największych sieci (Biedronka, Tesco, Lidl, Carrefour oraz Auchan/Real) ma ok. 25% w handlu artykułami spożywczymi. Przejęcia podmiotów i nowe inwestycje powodują, że udział sklepów wielkoformatowych w obrotach detalu systematycznie wzrasta kosztem małych, tradycyjnych sklepów, które mają kłopoty z utrzymaniem płynności oraz wynegocjowaniem odpowiednich warunków zakupu towaru, przez co nie są w stanie skutecznie konkurować z dużymi sieciami. Kluczową rolę w handlu detalicznym odgrywają dyskonty, rozwijające działalność dzięki kolejnym nowym placówkom. W 2015 r. dyskonty nieco ograniczyły dynamikę nowych otwarć 2. - Biedronka w 2015 r. planowała 100 nowych placówek; uruchomiła 102, ale zamknęła 22, co dało sieci przyrost na poziomie 80 placówek. W sumie sieć zakończyła ubiegły rok z liczbą 2667 sklepów. - Lidl zakładał uruchomienie ponad 30 sklepów w Polsce, nowych sklepów powstało 31 (łącznie do sieci Lidl należy blisko 580 placówek w Polsce). Spodziewany wzrost przychodów w handlu detalicznym w kolejnych kwartałach z uwagi na wzrost dochodów gospodarstw domowych związany m.in. z uruchomieniem wypłat w ramach programu Rodzina 500+ Spodziewany negatywny wpływ na marże wprowadzenie podatku od sprzedaży detalicznej Postępująca konsolidacja w handlu detalicznym w Polsce, nadal znaczący udział małych, tradycyjnych sklepów 2 por. Dyskonty w 2015 roku otworzyły 2 razy mniej sklepów niż w 2014 roku, portal internetowy dlahandlu.pl z strona 6

7 - Sieć Netto zrealizowała plan uruchomienia ok. 20 sklepów, do sieci należą obecnie 354 sklepy. - Sieć Aldi powiększyła się o 12 placówek i ma 106 sklepów. Na polskim rynku na koniec 2015 r. działało 3705 sklepów dyskontowych, w tym 2667 Biedronek i 1038 pozostałych. Dynamiczny rozwój dyskontów oraz mniejszych sklepów otwieranych przez zagraniczne sieci handlowe Nawet największe sieci (Tesco, Carrefour, Auchan) stawiają na rozwój mniejszych, samoobsługowych placówek, bardziej przyjaznych klientowi, położonych bliżej miejsca zamieszkania. Oprócz supermarketów obserwuje się dynamiczny przyrost sieciowych sklepów osiedlowych (tzw. convenience), które wypierają z rynku małe, niezależne sklepy. Przychody ze sprzedaży w 2015 r. (w mln zł) Zmiana przychodów ze sprzedaży (r/r; w %) Jeronimo Martins (Biedronka) ,4 Eurocash GK (w tym: ABC, Delikatesy Centrum, Lewiatan, Groszek, Euro Sklep) ,8 Lidl ,7 Tesco ,3 Auchan ,6 Lewiatan ,0 Carrefour ,0 GK Specjał (Nasz Sklep, Delikatesy Sezam, Lubazo) ,9 Grupa Muszkieterów, Poznań ,9 Żabka ,0 Netto ,8 E.Leclerc ,7 Polomarket ,9 Emperia GK (w tym Stokrotka) ,9 Alma Market ,6 Bać-Pol ,3 Piotr i Paweł ,9 źródło: Lista 500, Rzeczpospolita z Niepokojącym zjawiskiem obserwowanym w handlu detalicznym jest rosnące zadłużenie, szczególnie mniejszych sieci, co sprzyja dalszej konsolidacji branży. W Krajowym Rejestrze Długów na początku czerwca 2016 r. zgłoszone były zobowiązania firm handlowych na kwotę 239,3 mln zł (+62% r/r) 3 wynikające m.in. z nasycenia rynku oraz niskich cen żywności, negatywnie odbijając się na rentowności sprzedaży. Wysokie zadłużenie, przekraczające 200 mln zł, stało się przyczyną ogłoszenia w czerwcu br. upadłości sieci MarcPol. Rosnące zadłużenie sklepów sprzyjające konsolidacji branży 3 por. Deflacja i długi zatapiają sklepy, Dziennik Gazeta Prawna, strona 7

8 Podatek od sprzedaży detalicznej 23 czerwca 2016 r. w Sejmie odbyło się pierwsze czytanie projektu ustawy o podatku od sprzedaży detalicznej przygotowanego przez resort finansów 4. Pierwotnie celem wprowadzenia podatku miało stać się obciążenie podatkiem dużych sieci handlowych i przez to zwiększenie konkurencyjności mniejszych sklepów, a także zwiększenie wpływów budżetowych (początkowo szacowanych na 3,5 mld zł rocznie). W uzasadnieniu do najnowszego projektu ustawy jako cel wpisano zwiększenie dochodów podatkowych budżetu państwa przeznaczonych na finansowanie wydatków wynikających z realizacji programu pomocy państwa w wychowywaniu dzieci Rodzina 500+ oraz uzyskanie dodatkowych dochodów w celu wyrównania uszczerbku budżetowego, który powstaje w wyniku powszechnych praktyk optymalizacyjnych dotyczących podatku dochodowego od osób prawnych. Zgodnie z projektem ustawy obowiązek podatkowy powstaje z chwilą osiągnięcia w danym miesiącu przychodu przekraczającego 17 mln zł i dotyczy przychodu powyżej tej kwoty osiągniętego od tej chwili do końca miesiąca. Pierwsza stawka ma wynieść 0,8% od podstawy opodatkowania pomiędzy kwotą 17 mln zł i 170 mln zł, druga stawka wyniesie 1,4% i będzie nią opodatkowana nadwyżka podstawy opodatkowania ponad kwotę 170 mln zł. Sprzedaż przez internet nie będzie objęta podatkiem. Podatek od sprzedaży detalicznej będzie stanowił koszt uzyskania przychodu w podatku dochodowym od osób fizycznych i podatku dochodowym od osób prawnych. Wpływy brutto z tytułu podatku od przychodów ze sprzedaży detalicznej oszacowano na około 630,2 mln zł w 2016 r., przy założeniu, że podatek zacznie obowiązywać od sierpnia 2016 r., natomiast wpływy netto (tj. pomniejszone o ubytek dochodów z podatków dochodowych ze względu na kosztowy charakter podatku) oszacowano na 510,5 mln zł. Oznacza to, że w skali roku wpływy brutto szacowane są na poziomie ok. 1890,6 mln zł, zaś wpływy netto na 1531,4 mln zł. Projektujący ustawę zakładają się, że podatek z uwagi na dużą konkurencję sklepów na rynku nie będzie przerzucany na konsumenta, czyli wprowadzenie podatku nie spowoduje wzrostu cen. Z opodatkowania wyłączono m.in. sprzedaż detaliczną gazu ziemnego, węgla kamiennego, leków, środków spożywczych specjalnego przeznaczenia żywieniowego, wyrobów medycznych refundowanych, towarów zbywanych w ramach świadczenia usług gastronomicznych. Trwające prace nad wprowadzeniem podatku od sprzedaży detalicznej, którego celem jest m.in. pozyskanie środków na realizację programu Rodzina 500+ Przychód ze sprzedaży wolny od opodatkowania na poziomie 17 mln zł miesięcznie Dwie stawki opodatkowania sprzedaży: 0,8% oraz 1,4% Zwolnienie z opodatkowania sprzedaży internetowej oraz sieci franczyzowych Oczekiwane przez resort finansów wpływy netto z tytułu podatku od sprzedaży detalicznej w 2016 r. na poziomie ok. 510 mln zł 4 por. Rządowy projekt ustawy o podatku od sprzedaży detalicznej strona 8

9 Przyjęty przez rząd i przedstawiony w Sejmie projekt jest rozwiązaniem kompromisowym, gdyż w ciągu kilku miesięcy nastąpiły spore zmiany w zapisach, dotyczące np. opodatkowania sprzedaży internetowej oraz sklepów franczyzowych. Przyjęcie zasady, że bazą do wyliczania podatku będą przychody uzyskiwane pod jednym numerem NIP zwolni z niego sieci franczyzowe, a także sklepy działające w formule jeden sklep jedna spółka komandytowa, który to schemat wykorzystują od dawna duże zagraniczne sieci sprzedające sprzęt RTV-AGD (Media Saturn). Z kolei zwolnienie z podatku sprzedaży przez internet zwiększy zainteresowanie stacjonarnych sieci handlowych prowadzeniem sprzedaży przez internet jako jednej z form zamawiania towaru. Podatki od sprzedaży detalicznej obowiązują w kilku innych krajach UE. We Francji i Hiszpanii obowiązują podatki uzależnione od powierzchni sklepów, a na Węgrzech funkcjonuje podatek liniowy o jednolitej stawce 0,1% wartości sprzedaży (w 2014 r. projektowano wprowadzenie progresywnej opłaty za urzędową kontrolę żywności zależną od wysokości osiąganego obrotu, jednak z uwagi na negatywną opinię Komisji Europejskiej opłaty nie wprowadzono). Wprowadzenie podatku progresywnego przez Polskę może spowodować zastrzeżenia ze strony Komisji Europejskiej w dwóch kwestiach: przerzucenia na konsumentów oraz naruszenia swobody przedsiębiorczości poprzez dyskryminowanie inwestorów zagranicznych. Według Polskiej Organizacji Handlu i Dystrybucji podatek płacić będzie mniej niż 200 płatników z 288,6 tys. firm prowadzących sklepy, a 80% tej daniny zapłaci 10 zagranicznych sieci handlowych. Wprowadzenie podatku od sprzedaży detalicznej zmniejszy i tak niezbyt wysokie marże detalistów. Istnieje obawa, że duże sieci będą ograniczać koszty poprzez zwolnienia pracowników, ograniczanie wzrostu wynagrodzeń, zmniejszanie kosztów firm ochroniarskich i sprzątająch a także przez wywieranie presji na dostawcach, by obniżyć ceny hurtowe (możliwość pogorszenia kondycji finansowej hurtowników i producentów dostarczających wyroby do sieci). Zwolnienie z opodatkowania sieci franczyzowych będzie korzystne dla małych sklepów, co oznacza, że niektóre duże sieci międzynarodowe działające w systemie franczyz nie poniosą dodatkowych kosztów związanych z daniną. Stwarza to przestrzeń do obejścia podatku poprzez wydzielenia z dużych sieci mniejszych jednostek, które będą funkcjonować pod odrębnym NIP, korzystając z kwoty wolnej od podatku. Negatywnym skutkiem wprowadzenia podatku może okazać się również wzrost cen towarów, choć silna konkurencja na rynku będzie hamować tę tendencję. Funkcjonowanie podatku od sprzedaży detalicznej we Francji i Hiszpanii (zależnie od powierzchni sklepu) oraz na Węgrzech (podatek liniowy 0,1% wartości sprzedaży) Możliwość zastrzeżeń ze strony Komisji Europejskiej dotycząca przeniesienia kosztu podatku na konsumentów oraz dyskryminowania sieci zagranicznych Prawdopodobne obniżenie rentowności sieci handlowych po wprowadzeniu podatku Możliwy wzrost cen towarów z uwagi na chęć przerzucenia dodatkowych kosztów na klientów strona 9

10 Ograniczenie handlu w niedzielę Zagrożeniem dla wzrostu przychodów w handlu detalicznym może stać się przyjęcie obywatelskiego projektu ustawy o ograniczeniu handlu w niedzielę, sygnowanego przez Solidarność. Na początku czerwca 2016 r. Marszałek Sejmu podpisał decyzję o zarejestrowaniu komitetu w sprawie ograniczenia handlu w niedzielę i od tego momentu Solidarność ma trzy miesiące na zebranie 99 tys. podpisów pod obywatelskim projektem ustawy (tysiąc podpisów zostało zebrane przed rejestracją komitetu). Według projektu w niedzielę czynne mają być apteki, stacje benzynowe, restauracje czy kawiarnie, małe piekarnie, sklepiki, w których za ladą staje wyłącznie właściciel, kwiaciarnie oraz dworcowe kioski. Nieczynnne mają być sklepy działające na zasadzie franczyzy (w tej chwili mogą być otwarte w dni świąteczne), co z pewnością negatywnie odbiłoby się na wynikach sieci Żabka. Wnioskodawca przewiduje możliwość otworzenia sklepów i prowadzenia handlu w siedem niedziel (dwie niedziele przed Bożym Narodzeniem, jedna przed Wielkanocą, trzy wyprzedażowe na koniec stycznia i czerwca oraz na początku lipca i w ostatnim tygodniu letnich wakacji). Projekt ograniczenia handlu w niedzielę przedstawiony przez Solidarność na etapie zbierania podpisów Niniejszy materiał ma charakter informacyjny, jest przeznaczony wyłącznie dla klientów Grupy PKO Banku Polskiego i nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. Grupa PKO BP SA dołożyła wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. Klienci Grupy PKO BP SA ponoszą odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych, podjętych z uwzględnieniem informacji zamieszczonych w niniejszym materiale. Niniejszy materiał został przygotowany i/lub przekazany przez Powszechną Kasę Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS ; NIP: REGON: ; kapitał zakładowy (kapitał wpłacony) zł. strona 10