Monitoring Branżowy. Analizy Sektorowe. Zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie (PKD 68.32) Trendy bieżące. Perspektywy krótkoterminowe

Transkrypt

1 27 czerwca 2016 Zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie (PKD 68.32) Trendy bieżące Słabsze wyniki finansowe firm w, w porównaniu z, przy utrzymującym się zróżnicowaniu ich sytuacji finansowej (rentowność sprzedaży netto połowy firm nie przekraczała 2,6%, a 10% najlepszych firm uzyskało ROS ok. 10%); stabilna pozycja większych firm. Stałe, główne czynniki ryzyka w branży: 1/zaległości w opłatach za mieszkanie oraz 2/słaba egzekwowalność tych opłat. Wg BIG InfoMonitora zaległości w opłatach osiągnęły w lutym 2016 r. ok. 139 mln zł i wzrosły o ok. 1/5 w ciągu 6 miesięcy; średnia zaległość z tytułu użytkowania, wynajmu czy dzierżawy lokalu wynosiła 16,2 tys. zł. Wysoki udział wydatków na mieszkanie (łącznie z nośnikami energii) w budżetach gospodarstw domowych (20% wydatków ogółem na 1 osobę w r.) czynnikiem ryzyka wobec rosnącego odsetka gospodarstw domowych zajmujących zbyt duże mieszkania (wg Eurostatu dotyczy to w Polsce ok. 12% gospodarstw domowych). Perspektywy krótkoterminowe Branża o relatywnie stabilnej sytuacji finansowej, głównie ze względu na niską elastyczność popytu na usługi branży; utrzymaniu dobrych wyników sprzyjają dobra koniunktura gospodarcza i ożywiony rynek nieruchomości. Trudniejsza sytuacja mniejszych firm pozostających pod presją walki konkurencyjnej (niewielkie możliwości negocjowania stawek) i mniejszej stabilności finansowej (efekt rosnących zaległości w opłatach za mieszkania i słabej egzekwowalności tych opłat). Wsparcie procesów termomodernizacyjnych wielorodzinnych budynków mieszkalnych ze środków UE w ramach nowej perspektywy finansowej 2020 (w programie krajowym infrastruktura i środowisko i 16 programach regionalnych) szansą na nowe inwestycje. Departament Analiz Ekonomicznych analizy.sektorowe@pkobp.pl Zespół Analiz Sektorowych Wanda Urbańska tel. (22) mln zł Przychody i koszty ogółem GS Przychody (L) TC Koszty (L) Wskaźnik kosztów (P) 96 % Średnia zaległość z tytułu użytkowania, wynajmu czy dzierżawy lokalu (w tys. zł), stan w lutym 2016 r. Przeciętne miesięczne wydatki na mieszkanie i żywność na 1 osobę w gospodarstwach domowych (w % wydatków ogółem) 60% 40% 20,1% 19,0% 23,5% 20% 24,0% 22,9% 26,6% Źródło: BIG InfoMonitor, luty % Źródło: GUS ogółem pracownicy emeryci i renciści użytkowanie mieszkania i nośniki energii żywność i napoje bezalkoholowe strona 1/5

2 Trendy bieżące stabilna sytuacja branży Firmy świadczące usługi zarządzania nieruchomościami na zlecenie wykazały w nieco słabsze wyniki w porównaniu z r. [spadek wyniku finansowego (-7,2%) r/r oraz rentowności sprzedaży ]. Pogorszyła się także płynność, zarówno bieżąca jak i podwyższona. W r. udział firm rentownych wyniósł 87% (86% w roku poprzednim). Słabsze wyniki finansowe firm w, w porównaniu z, przy utrzymującym się zróżnicowaniu ich sytuacji finansowej Rentowność (w%) Płynność finansowa 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 NPM (ROS) Stopa rentowności sprzedaży netto ROE (I) Stopa rentowności kapitału własnego (I) 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 QR Wskaźnik podwyższonej płynności CR Wskaźnik płynności bieżącej Zbiorowość firm świadczących usługi zarządzania nieruchomościami na zlecenie charakteryzuje istotne zróżnicowanie sytuacji finansowej - rentowność sprzedaży netto połowy firm w r. nie przekraczała 2,6%, a 10% najlepszych firm uzyskało ROS ok.10%. Zróżnicowanie sytuacji finansowej firm wiąże się przede wszystkim ze stanem technicznym zarządzanych zasobów - generalnie lepsze warunki gospodarowania mają firmy zarządzające nowymi zasobami. Rentowność sprzedaży (w %) wg wielkości firm ogółem Rentowność sprzedaży (w %) w r. - firmy pow. 9 osób wg decyli Zróżnicowanie sytuacji finansowej firm (dla połowy firm ROS netto= 2,6% vs. 10% dla dziesięciu najlepszych) D1 D2 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 D5 D8 D9 C (9-49 osób) B (pow. 49 osób) strona 2/5

3 68.32 Zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie 2012 Liczba jednostek gospodarczych ogółem w tym udział jednostek rentownych 83% 85% 86% 87% NP Wynik finansowy netto (zysk netto) 774,3 709,7 788,3 731,3 NPM (ROS) Stopa rentowności sprzedaży netto 4,1 3,8 4,2 3,9 ROE (I) Stopa rentowności kapitału własnego (I) 1,4 1,3 1,5 1,4 ROA Stopa rentowności aktywów 1,1 1,1 1,2 1,1 CR Wskaźnik płynności bieżącej 2,05 2,36 2,32 2,06 QR Wskaźnik podwyższonej płynności 1,92 2,26 2,20 1,99 IT (WRZD) Wskaźnik rotacji zapasów w dniach CP (WRND) Wskaźnik rotacji należności w dniach PL (WRZbD) Wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach DR (WZA) Współczynnik długu 0,18 0,17 0,17 0,19 WP (WPMK) Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym 1,08 1,10 1,10 1,11 I/DE Nakłady inwestycyjne / amortyzacja 6,8 7,9 6,8 6,8 Źródło: baza danych PONT Info. GOSPODARKA, Grupa A Jednostki średnie i duże (pracujących >9 osób) Duże firmy wykazywały przez ostatnie kilka lat nieco słabsze wyniki w porównaniu z mniejszymi (10-49 osób), jednak były one stabilne. Poziom zadłużenia w r. wyrażany udziałem zobowiązań w aktywach pozostaje w ciągu ostatnich latach na niskim poziomie, co wskazuje, że firmy w niewielkim stopniu posiłkują się kredytem. W r. wartość kredytów bankowych długoterminowych wzrosła o 1,9% r/r, a krótkoterminowych o 12,4% r/r. Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem w tym samym okresie osiągał wymagane minimum 1,0. Wśród ok. 1,2 tys. firm zarządcy prywatni stanowili 87%, zdecydowanie przeważają firmy zatrudniające od 10 do 49 osób (ok. 70% zbiorowości), o niskich przychodach. Zróżnicowanie firm zarządzajacych nieruchomościami na zlecenie w r. Wielkość firmy wg zatrudnionych Liczba firm Przychody na firmę (mln zł) ROS połowy firm ver. średnia Odsetek firm ze stratą 9-49 osób ,3/5,1 16% powyżej ,1/3,7 15% Stabilna rentowność dużych firm, choć nieco słabsza w porównaniu z mniejszymi firmami Niski poziom zadłużenia branży Rozdrobnienie branży: ok. 70% stanowią firmy zatrudniające od 10 do 49 osób żródło: PONT Info Gospodarka, GUS, opracowanie własne DAE. Główne czynniki ryzyka w branży pozostają w długim okresie niezmienne, tj. 1/zaległości w opłatach za mieszkanie (ok. 12% lokatorów zalega powyżej 3 miesięcy) i 2/ słaba egzekwowalność tych opłat, głównie ze względu na zbyt mały zasób mieszkań socjalnych i zamiennych. Wg BIG InfoMonitora (najnowsze dane z lutego 2016 r.) zadłużenie w opłatach za mieszkanie stale powiększa się - w ciągu 6 miesięcy długi wobec wspólnot mieszkaniowych, spółdzielni oraz właścicieli mieszkań wzrosły o niemal 1/5 Stałe, główne czynniki ryzyka w branży: 1/zaległości w opłatach za mieszkanie oraz 2/słaba egzekwowalność tych opłat strona 3/5

4 sięgając kwoty 139 mln złotych. Średnia zaległość z tytułu użytkowania, wynajmu czy dzierżawy lokalu wyniosła 16,2 tys. zł - największa była w woj. mazowieckim, a najmniejsza w świętokrzyskim (ostatnie dane z lutego 2016 r.). Zaległości w opłatach za mieszkanie wg województw (w mln zł), stan w lutym 2016 r Mazowieckie Warmińsko-Mazurskie Dolnośląskie Kujawsko-Pomorskie Łódzkie Śląskie Zachodniopomorskie Lubelskie Wielkopolskie Pomorskie Małopolskie Podlaskie Lubuskie Podkarpackie Świętokrzyskie Opolskie Średnia zaległość z tytułu użytkowania, wynajmu czy dzierżawy lokalu (w tys. zł), stan w lutym 2016 r. Źródło: BIG InfoMonitor, luty 2016 Wysoki poziom zaległości w opłatach za mieszkanie: ok. 139 mln zł w lutym 2016 r. i wzrost o ok. 1/5 w ciągu 6 miesięcy Zaległości w opłatach za mieszkania rosły pomimo zahamowania wzrostu (od stycznia do kwietnia 2016 r.) kosztów utrzymania mieszkań (m.in. na skutek spadku taryf za gaz, taniejącego oleju opałowego i energii elektrycznej), chociaż korekta była symboliczna (0,9% r/r). Z danych GUS wynika, że w r. wydatki na 1 osobę w gospodarstwie domowym związane z utrzymaniem mieszkania (łącznie z energią) stanowiły ok. 20% wydatków ogółem (bardziej obciążały budżety emerytów i rencistów). Wysoki udział wydatków na mieszkanie (łącznie z nośnikami energii) w budżetach gospodarstw domowych: 20% wydatków ogółem na 1 osobę w r. Przeciętne miesięczne wydatki na mieszkanie i żywność na 1 osobę w gospodarstwach domowych (w % wydatków ogółem) 60% 40% 20,1% 19,0% 23,5% 20% 0% 24,0% 22,9% 26,6% ogółem pracownicy emeryci i renciści użytkowanie mieszkania i nośniki energii żywność i napoje bezalkoholowe strona 4/5

5 Problemem, który może pogłębić zjawisko rosnących zaległości czynszowych w Polsce jest zjawisko wzrostu odsetka gospodarstw domowych mieszkających w zbyt dużych mieszkaniach w relacji do ich potrzeb (wg Eurostatu obecnie dotyczy to w Polsce ok. 12% wszystkich gospodarstw domowych 1 ). Dla osób samotnie zamieszkujących zbyt duże lokale stanowią problem związany z kosztami ich utrzymania. Ryzyko rosnącego odsetka gospodarstw domowych mieszkających w zbyt dużych mieszkaniach w stosunku do potrzeb (wg Eurostatu dotyczy w Polsce to ok. 12% wszystkich gospodarstw domowych) Perspektywy krótkoterminowe Branża pozostanie w grupie branż o relatywnie stabilnej sytuacji finansowej głównie ze względu na: 1/niską elastyczność popytu na usługi branży, 2/utrzymujący się wzrost gospodarczy, 3/ożywiony rynek nieruchomości. Mniejsze firmy, bardziej niż większe, pozostaną po presją walki konkurencyjnej na rynku (niewielkie możliwości negocjowania stawek) i mniejszej stabilności finansowej (efekt rosnących zaległości w opłatach za mieszkania i słabej egzekwowalności tych opłat). Branża o relatywnie stabilnej sytuacji finansowej; utrzymaniu dobrych wyników sprzyja dobra koniunktura gospodarcza i ożywienie rynku nieruchomości Szansą dla firm będą środki unijne na wsparcie termomodernizacji wielorodzinnych budynków mieszkalnych przewidziane w programie krajowym infrastruktura i środowisko oraz w 16 programach regionalnych. Będą one udzielane zarówno w formie dotacji, jak i instrumentów finansowych oraz w formie łączącej oba typy wsparcia. Wg resortu infrastruktury i rozwoju decyzję będą podejmować marszałkowie. Szansą wsparcie procesów termomodernizacyjnych wielorodzinnych budynków mieszkalnych ze środków UE w ramach nowej perspektywy finansowej 2020 Niniejszy materiał ma charakter informacyjny, jest przeznaczony wyłącznie dla klientów Grupy PKO Banku Polskiego i nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. Grupa PKO BP SA dołożyła wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. Klienci Grupy PKO BP SA ponoszą odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych, podjętych z uwzględnieniem informacji zamieszczonych w niniejszym materiale. Niniejszy materiał został przygotowany i/lub przekazany przez Powszechną Kasę Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS ; NIP: REGON: ; kapitał zakładowy (kapitał wpłacony) zł 1 Eurostat przyjmuje, ze każda osoba powyżej 18. roku życia oraz para w gospodarstwie domowym powinna posiadać własny pokój w mieszkaniu. Jeśli natomiast liczba pokoi przekracza wymagane standardy, uznaje się, że mieszkanie jest słabo zaludnione. strona 5/5