24 marca 2009 r. TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH Ważne wydarzenia ubiegłego tygodnia Kalendarium na najbliższy tydzień Produkcja przemysłowa w strefie euro spadła w styczniu o 17,3% w stosunku do stycznia z minionego roku. Prognozowano spadek na poziomie -15,5%. Produkcja przemysłu Polski spadła w lutym o 14,3% w stosunku rocznym. W ciągu miesiąca produkcja wzrosła o 2,7%. Oczekiwano spadku rocznego na poziomie 16,6%, w styczniu produkcja spadła o 15,3%. GUS podał, że zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w lutym br. spadło w stosunku do lutego 2008 r. o 0,2% i wyniosło 5351,7 tys. W lutym dynamika wzrostu przeciętnego wynagrodzenia wyniosła 5,1% r/r (w styczniu było 8,1%). Przeciętne wynagrodzenie wynosi 3195,56 zł. Na wtorkowym posiedzeniu polskiego rządu zadecydowano, że wesprze on budowę autostrad kwotą 40 mld zł. Wsparcie przyjmie formę głównie poręczeń i gwarancji. Eurostat podał, że inflacja HICP w lutym (zharmonizowany wskaźnik liczony w ten sam sposób dla wszystkich krajów UE0 w strefie euro) sięgnęła 1,2%. W styczniu była ona na poziomie 1,1%. W całej Unii wzrost wyniósł 1,7%. Najwyższa inflacja jest na Łotwie 9,4%, a najwolniej rośnie w Irlandii 0,1%. TPSA podjęła uchwałę w sprawie podziału zysku za 2008 r. Spółka chce wypłacić 1,5 zł dywidendy na jedną akcję. W porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosła o 22,2% dynamika rozpoczętych budów domów w USA. Oczekiwano spadku o 2,8%. Rozpoczęto budowy 583 tys. domów, miesiąc wcześniej rozpoczęto budować 477 tys. domów. O 3% w porównaniu do stycznia wzrosła także liczba wydanych zezwoleń na budowę domów, w sumie wydano ich 547 tys., gdy jeszcze miesiąc wcześniej było ich 531 tys. Do najniższego poziomu w historii spadł w Stanach Zjednoczonych wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych. Wyniósł on w lutym 70,9%. Inflacja PPI (indeks cen dóbr produkcyjnych) w Polsce wzrosła w lutym o 2,3% względem stycznia br. i o 5,4% względem lutego 2008 r. Oczekiwano rocznego wzrostu o 3,5%. Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek USA - dynamika sprzedaży domów na rynku wtórnym w lutym. Prognoza -0.9% m/m, -10.1% r/r. USA - sprzedaż domów na rynku wtórnym. Prognoza 4,45 mln zł. Francja - wydatki konsumentów w lutym. Prognoza -1% m/m. Francja, Niemcy, Euroland - indeks PMI dla usług i dla przemysłu. Polska - sprzedaż detaliczna w lutym. Prognoza -1% r/r. Polska - stopa bezrobocia w lutym. Prognoza 10,9% r/r. Wielka Brytania - inflacja CPI w lutym. Prognoza 2,6% r/r. Euroland - zamówienia w przemyśle w styczniu. Prognoza -6,5% m/m. USA - zamówienia na dobra trwałego użytku w lutym. Prognoza -2% m/m. USA - dynamika sprzedaży nowych domów w lutym. Prognoza -2.9% m/m -47.6% r/r. USA - sprzedaż nowych domów w lutym. Prognoza 300 tys. Niemcy - indeks instytutu IFO w marcu. Prognoza 82,5 pkt. Polska - decyzja RPP w sprawie stóp procentowych. Prognoza 4%. Niemcy - indeks zaufania konsumentów w kwietniu. Prognoza 2,6 pkt. Euroland - podaż pieniądza M3 w lutym. Prognoza 5,5% r/r. Wielka Brytania - sprzedaż detaliczna w lutym. Prognoza -0,1% m/m. Wyniki kwartalne przed sesją w USA podaje Best Buy. USA - dynamika PKB w IV kwartale. Prognoza -6,6% k/k. Japonia - inflacja CPI w lutym. Prognoza 0,0% r/r. Japonia - sprzedaż detaliczna w lutym. Prognoza -3,5% r/r. Francja - dynamika PKB w IV kw. Prognoza -1.2% k/k. Wielka Brytania - dynamika PKB w IV kw. Prognoza -1.5% k/k. -1.9% r/r. USA - wydatki amerykanów w lutym. Prognoza 0,3%. USA - indeks nastroju Uniwersytetu Michigan. Prognoza 56,6 pkt.
Podsumowanie tygodnia POLSKA Rynek akcji Barometr największych spółek rozpoczął tydzień od poziomu powyżej 1500 pkt (piątkowa sesja zakończyła się na poziomie 1488 pkt), na koniec dnia WIG 20 był o 1,67% powyżej piątkowego zamknięcia. Na plusie kończyły dzień małe i średnie spółki, indeks całego rynku WIG wzrósł o 1,38%. W gronie największych firm najmocniej rosły banki, na czele stawki znalazł się Getin +9,01%, o ponad 4% wzrosła wartość BZWBK, 2% zyskały Pekao SA i PKO BP, na które przypadła blisko połowa obrotów z całego indeksu. Obroty na całym parkiecie nie przekroczyły 700 mln zł. To, co WIG zyskał w poniedziałek, we wtorek dokładnie oddał, tracąc 1,31%, a wyprzedaż w większości skupiła się na blue chipach. WIG 20 stracił 2,12%, na plusie utrzymał się indeks najmniejszych spółek swig80 +0,58%. W przypadku największych spółek tylko sześć zyskało na wartości, w tym gronie znalazł się m.in. Cersanit +3,45%, CEZ +2,96%, a także TVN, za którego akcję trzeba było zapłacić 8,9 zł (+2,42%). Najsłabiej wypadł Polnord -5,21%, ale to nie on ciągnął rynek w dół, obroty skoncentrowały sie na walorach TPSA, KGHM, Pekao SA oraz PKO BP. Sporo pozytywnych danych napłynęło z amerykańskiego rynku nieruchomości. Dynamika rozpoczętych budów domów wzrosła w lutym w porównaniu z poprzednim miesiącem o 22,2% do poziomu 583 tys. W styczniu zaczęto budować jedynie 477 tys. domów. W lutym wydano o 3% (547 tys.) więcej zezwoleń na budowę niż w styczniu. Podobny przebieg do wtorkowej miała sesja w środę, podczas której utrzymany został trend spadkowy. Działo się tak pomimo bardzo dobrze zakończonej sesji na Wall Street dzień wcześniej. WIG 20 rozpoczął od 1489 pkt, dochodząc w ciągu dnia do poziomu 1452 pkt, tym samym tracąc 1,94%. W tym zestawieniu jedynie spółki Polnord i PGNiG zakończyły dzień na plusie, reszta znalazła się pod kreską. Najdynamiczniej pozbywano się akcji BRE Banku, Getin Banku oraz Pekao SA. W przypadku tej ostatniej instytucji jej właściciel - UniCredit - zwrócił się do włoskiego rządu o pomoc w wysokości 4 mld euro. W środę GUS poinformował o spadku o 14,3% produkcji przemysłowej w lutym, mimo że oczekiwano spadku większego, bo aż o 16,6%. Ostatnie dwa dni tygodnia upłynęły na oczekiwaniu tego, co się stanie w piątek w tzw. dzień trzech wiedźm, kiedy to wygasają kontrakty terminowe. Indeksy przez większość czwartkowego dnia rosły, choć nie udało się barometrowi największych spółek giełdowych przebić bariery 1500 pkt, ostatecznie zyskał on 2,4%, a jedynie 4 spółki z tej grupy zakończyły dzień na czerwono. Na przeciwległej stronie bieguna znalazły się BZWBK +6,38% oraz KGHM +5,53%. 30% obrotów na
tym indeksie skupiło się na PKO BP +2,5%. Ostatecznie WIG zamknął się na poziomie 23328 (+1,91%), małe i średnie spółki rosły w tempie 1%. Piątkowa sesja przebiegła dość spokojnie, jedynie w końcówce mieliśmy ożywienie na rynku. WIG 20 wzrósł do 1506 pkt (+1,26%), WIG wzrósł do poziomu 23581 pkt (+1,08%). Obroty nie przekroczyły 1,2 mld. Tydzień można zaliczyć do udanych i należy podkreślić fakt, że od połowy lutego najważniejszy indeks WIG 20 zyskał blisko 14%. WIG 5 DNI WIG 20 5 DNI SWIG80 5 DNI Źródło; stooq.pl Giełda Polska indeks 20 marca 2009 r. 16 marca 2009 r. WIG 23581,88 23497,59 0,879 WIG20 1506,5 1513,7 0,122 swig80 6546,53 6404,08 2,512 mwig40 1321,19 1310,19 1,196 zmiana tygodniowa[%] Podsumowanie tygodnia ZA GRANICĄ Giełdy zagraniczne zmiana kraj nazwa 20 marca 2009 r. 16 marca 2009 r. [%] USA Dow Jones Industrial 7278,38 7216,97 0,734 USA NASDAQ 1457,27 1404,02 0,830 USA S&P 500 768,54 753,89 1,585 tygodniowa Niemcy DAX 4068,74 4044,54 1,952 Wielka Brytania FTSE 250 6272,41 6270,31 1,785 Rosja RTX 696,93 647,55 6,834 Węgry BUX 10719,01 10298,73 7,803 Czechy PX 730,00 692,80 5,006 Chiny Shanghai Composite 2281,09 2153,29 7,476 Indie BSE 30 8966,68 8943,54 1,965 Japonia Nikkei 225 7945,96 7704,15 4,138 Singapur Strait Times 1596,92 1586,32 1,200 Brazylia Bovespa 40076,41 38607,20 2,712
Argentyna MerVal 1069,53 1033,79 2,417 Meksyk IPC 19363,30 19325,05-0,379 Fundusze inwestycyjne Rodzaj funduszu Najlepszy fundusz - rok Wynik Najlepszy fundusz - 3 lata Wynik akcji SKOK Akcji -38,72% Legg Mason Akcji -17,66% papierów dłużnych PKO/CS Obligacji Długoterm. 18,82% PKO/CS Obligacji Długoterm. 29,46% rynku pieniężnego Idea Premium SFIO 7,06% Idea Premium SFIO 16,96% stabilnego wzrostu DWS Bezpiecznego Wzrostu + -1,75% Idea Stabilnego Wzrostu 10,36% zrównoważone PZU Optymalnej Alokacji -14,73% Skarbiec - Waga -16,42% Rodzaj funduszu Najlepszy fundusz - ostatni tydzień Wynik - 1 tydzień Wynik - 12 miesięcy akcji CU Nowych Spółek 4,98% - papierów dłużnych BPH Obligacji 1 0,81% 10,21% rynku pieniężnego Allianz Pieniężny 0,32% 4,77% stabilnego wzrostu Arka Stabilnego Wzrostu 1,95% -20,94% zrównoważone Lukas Dynamiczny 3,18% -38,52% Fundusz tygodnia nazwa funduszu waluta zarządzane aktywa data utworzenia Wynik 12M HSBC GIF Global Emerging Markets Bond C PLN - 24.07.1998 34,16 Źródło; www.multifund.pl Subfundusz w celu maksymalizacji zwrotu z inwestycji inwestuje co najmniej dwie trzecie swoich aktywów niepieniężnych w zdywersyfikowany portfel papierów wartościowych o stałym dochodzie (np. obligacji), posiadających rating na poziomie inwestycyjnym i nieinwestycyjnym oraz inne podobne papiery wartościowe, głównie denominowane w USD, emitowane przez firmy, które mają siedzibę lub prowadzą przeważającą część swojej działalności w krajach zaliczanych do rynków rozwijających się, lub w papiery wartościowe emitowane bądź gwarantowane przez rządy, agencje rządowe lub instytucje ponadnarodowe krajów rozwijających się. Rynki walutowe Kursy walut tygodniowa średni kurs 20 marca 2009 r. 16 marca 2009 r. [%] USD/PLN 1:1 3,3753 3,4236-2,329 EUR/PLN 1:1 4,5823 4,4485 2,577 CHF/PLN 1:1 2,9928 2,8879 2,814 zmiana EUR/USD 1:1 1,3583 1,297 5,713 USD/JEN 1:1 95,973 98,24-2,148
USD / PLN - 5 DNI CHF / PLN 5 DNI EUR / USD 5 DNI Źródło; stooq.pl Ogłoszenie przez FED decyzji o skupie obligacji skarbowych spowodowała spadek wartości dolara. Euro umocniło się do USD o blisko 6%, złotówka także zyskała do dolara, ale już tylko 2,3%. Tylko w poniedziałek złotówka umocniła się do euro i franka szwajcarskiego, jednakże przez resztę tygodnia traciła na wartości. W piątek za jedno euro płaciliśmy 4,58 zł, a za franka szwajcarskiego 2,99 zł. Osłabienie mogło być większe, jednak naszej walucie pomogła wypowiedź wiceprezesa NBP W. Kozińskiego, który uważa że obecnie złoty jest niedowartościowany. Z rynku Pierwsze emerytury. W 2009 r. zostaną uruchomione pierwsze wypłaty emerytur z obu filarów, zgodnie z założeniami reformy emerytalnej z 1999 r. Osoby, które w momencie przejścia na emeryturę zostały objęte nowym systemem, będą otrzymywać wypłatę z ZUS oraz OFE. Niestety w przypadku OFE wypłacany kapitał będzie w najbliższych latach zazwyczaj bardzo niewielki. Należy bowiem pamiętać, że do OFE trafia jedynie 7,3% wynagrodzenia brutto, a 10- letni okres składkowy jest zbyt krótki na zgromadzenie pokaźnego kapitału. Nie pomogą tu nawet wysokie zyski, jakie zostały wygenerowane przez OFE. W dobie kryzysu i częstych doniesień medialnych dotyczących miliardowych strat poniesionych przez OFE klienci zapominają, że nawet po uwzględnieniu znacznego pogorszenia się wyników inwestycyjnych w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy, OFE w ciągu ostatnich 10 lat, czyli od początku swojej działalności, zarobiły średnio ponad 140%. Pierwsze emerytury z OFE zostały już wypłacone i w skrajnych przypadkach ich wysokość wyniosła jedynie 23,65 zł. Być może źle się stało, że podana przed dwoma dniami do publicznej wiadomości kwota zrobiła w mediach oszałamiającą karierę. W efekcie część klientów może zacząć postrzegać OFE jako kolejny niesprawiedliwy lub wręcz złodziejski system. W rzeczywistości dzięki OFE wypłacane w przyszłości emerytury będą znacznie większe niż te, które wypłacane byłyby tylko z ZUS. Prawdopodobnie osoby, które mają jeszcze przed sobą 20 lub więcej lat aktywności zawodowej, będą otrzymywać emeryturę,
w której przeważający udział będzie stanowić wypłata nie z ZUS, lecz właśnie z OFE, choć tam trafia jedynie 1/3 składki emerytalnej. Wszystko dzięki temu, że pieniądze w OFE są skutecznie pomnażane, a w ZUS jedynie podlegają waloryzacji. Faktem jest również, że łączna emerytura z I i II filara może wynosić jedynie 30-40% dotychczasowego wynagrodzenia. Zatem po przejściu na emeryturę w domowym budżecie większości klientów powstanie olbrzymi deficyt, będący różnicą pomiędzy wysokością dotychczasowego wynagrodzenia a wysokością świadczenia emerytalnego z ZUS i OFE. W związku z powyższym niezwykle istotne jest podniesienie świadomości przyszłych emerytów na temat możliwości zwiększenia ich przyszłych świadczeń. Wystarczy bowiem wpłacać systematycznie na rachunek oszczędnościowy, oparty na funduszach inwestycyjnych lub ubezpieczeniowych funduszach kapitałowych, nawet niewielką kwotę, aby w perspektywie 20, 30 lat zgromadzić pokaźny kapitał, którego część, wypłacana systematycznie przez całą okres emerytury, pozwoli dostatnio spędzić jesień życia. Dla przykładu 30-letni mężczyzna, planujący przejść na emeryturę w wieku 65 lat, może zapewnić sobie dożywotnią emeryturę w wysokości 1700 zł, jeśli pomiędzy 30 a 65 rokiem życia inwestowałby kwotę 200 zł miesięcznie. Niestety im bliżej do emerytury, tym inwestowane kwoty powinny być większe. Jeśli ten sam cel inwestycyjny miałby być osiągnięty przez 50-latka, to musiałby on przez piętnaście lat inwestować już nie 200 zł, ale 1030 zł miesięcznie, czyli ponad pięć razy więcej. Tego typu rozwiązania cieszą się coraz większym, choć wciąż umiarkowanym zainteresowaniem. Wciąż zadziwiająca jest niewiedza i olbrzymia obojętność klientów wobec ich przyszłych emerytur. Niestety daleko nam jeszcze do postawy właściwej dla przedstawicieli państw zachodnich, gdzie na emeryturę przechodzi się zazwyczaj ze względu na stan majątkowy, a nie ilość siwych włosów na głowie. Źródła: stooq.pl, onet.pl, multifund.pl, Maciej Borowiak, Marcin Waga Money Expert SA Doradca Finansowy Money Expert SA *** Money Expert SA jest profesjonalną i niezależną firmą doradztwa finansowego, specjalizującą się w usługach kredytowych i inwestycyjnych. Współpracuje z wieloma instytucjami finansowymi, w tym z największymi polskimi bankami, dzięki czemu zapewnia swoim klientom najkorzystniejszą ofertę kredytową. Firma powstała w lutym 2005 roku, a cztery miesiące później rozpoczęła działalność operacyjną. Prezesem Zarządu Money Expert SA jest Piotr Junak, finansista z wieloletnim doświadczeniem. Obecnie Money Expert SA w Polsce posiada 12 oddziałów: w Lublinie, Łodzi, Katowicach, Krakowie, Poznaniu, Szczecinie, Warszawie, we Wrocławiu oraz w Gdańsku. Wkrótce otwarte zostaną kolejne placówki w Warszawie, we Wrocławiu oraz w Trójmieście. Usługi doradztwa finansowego Money Expert SA promuje również poza granicami kraju w Irlandii, gdzie w Dublinie od listopada 2007 roku funkcjonuje jego placówka. *** Bliższe informacje: Biuro Prasowe Money Expert SA Irmina Dzyr, e-mail: i.dzyr@adpublica.pl, tel.: 22/ 569 69 21, fax: 22/ 834 83 23