Debiut obligacji na Catalyst - BEST S.A. - BEST II NSFIZ - BEST III NSFIZ 13 września 2011 r.
SPIS TREŚCI Otoczenie rynkowe Emisja obligacji Grupa BEST Wybrane dane finansowe Cele strategiczne I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 2 z 21
Otoczenie rynkowe VI.2011 [%] 8 6 4 2 0 Nieregularne kredyty detaliczne i korporacyjne Wzrost PKB [mld PLN] 90 4,00% 80 70 63,0 60 CAGR 1996-2010* 12,69% CAGR 2006-2010* 20,42% 36,4 50 40 1,17 0,49 0,32 Kredyty nieregularne ogółem Kredyty nieregularne (detal) Przeprowadzone transakcje sprzedaży wierzytelności w sektorze bankowym CAGR 1996-2010* 21,34% CAGR 2006-2010* 26,79% 5,50 2,10 7,80 7,00 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 8,00 3,00 30 20 10 0 Źródło: opracowanie własne napodstawie własnych danych oraz NBP I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 3 z 21
SPIS TREŚCI Otoczenie rynkowe Emisja obligacji Grupa BEST Wybrane dane finansowe Cele strategiczne I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 4 z 21
Emisja obligacji Podstawowe parametry EMITENT BEST S.A. BEST II NS FIZ BEST III NS FIZ Kwota emisji 40,0 mln zł 58,0 mln zł 56,4 mln zł Serie A, B, C, D, E A, B A, B*, C, D, E, F, G, H Wartość nominalna 1000 zł 1000 zł 1000 zł Zapadalność [m-ce] 12-36 24 36 9-36 Oprocentowanie WIBOR 6M + (650 850) pb WIBOR 6M + (470 690) pb WIBOR 3M + (550 740) pb Kupon Półroczny Półroczny Kwartalny Zabezpieczenie TAK** TAK TAK Opcja call Serie C, D, E Serie A, B Serie D, E, F, G, H *Seria B obligacji wyemitowanych przez BEST III NSFIZ nie została wprowadzona do obrotu na Catalyst. ** Obligacje BEST S.A. wyemitowane zostały jako niezabezpieczone; zabezpieczenie zostało ustanowione po zakończeniu emisji. I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 5 z 21
Emisja obligacji BEST II NS FIZ BEST III NS FIZ Certyfikaty Obligacje Certyfikaty Obligacje Inwestorzy (dług) Inwestorzy (kapitał) I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 6 z 21
SPIS TREŚCI Otoczenie rynkowe Emisja obligacji Grupa BEST Wybrane dane finansowe Cele strategiczne I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 7 z 21
Grupa BEST Zakres i struktura działania KANCELARIA PRAWNA Rybszleger&Jasiński Sp. k. Obsługa prawna Grupy BEST Obsługa procesów sekurytyzacyjnych Windykacja prawna wierzytelności (w tym obsługa procesów masowych) BEST TFI S.A. Tworzenie i zarządzanie funduszami sekurytyzacyjnymi Wykup wierzytelności Sekurytyzacja aktywów BEST II NS FIZ BEST III NS FIZ BEST S.A. Zarządzanie portfelami wierzytelności funduszy sekurytyzacyjnych Windykacja wierzytelności przeterminowanych Monitoring należności bieżących Audyt procesów windykacyjnych Zarządzanie ryzykiem BEST I NS FIZ I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 8 z 21
Grupa BEST Profil działalności WINDYKACJA WIERZYTELNOŚCI DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA ZARZĄDZANIE FUNDUSZAMI BEST S.A. BEST II NS FIZ, BEST III NS FIZ BEST TFI S.A. obsługa portfeli wierzytelności de- -talicznych i korporacyjnych na rzecz funduszy sekurytyzacyjnych, banków oraz dostawców usług masowych telefoniczny monitoring zaległości, windykacja telefoniczna restrukturyzacja zadłużenia poprzez zawieranie ugód i porozumień windykacja bezpośrednia wywiady gospodarcze, poszukiwanie danych teleadresowych i majątkowych prowadzenie postępowań egzekucyjnych i sądowych nabywanie portfeli wierzytelności (umowy wymagalne i bezsporne, przedsądowe, sądowe, komornicze, nieprzedawnione i przedawnione) emisja certyfikatów inwestycyjnych emisja obligacji tworzenie funduszy inwestycyjnych zarządzanie funduszami inwestycyjnymi wycena nabywanych portfeli, wierzytelności due diligence, organizacja transakcji zakupu portfeli wierzytelności organizacja finansowania transakcji GRUPA BEST JEST JEDNYM Z LIDERÓW NA RYNKU KOMPLEKSOWEGO ZARZĄDZANIA WIERZYTELNOŚCIAMI PRZETERMINOWANYMI I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 9 z 21
Grupa BEST Historia i rozwój 2011 Utworzenie BEST III NSFIZ. Największa transakcja zakupu portfela wierzytelności detalicznych na polskim rynku (Kredyt Bank S.A. wartość nominalna 1,17mld PLN). Debiut obligacji BEST S.A., BEST II NSFIZ i BEST III NSFIZ na Catalyst. 2009-2010 Uzyskanie pierwszej na rynku licencji na zarządzanie wierzytelnościami sekurytyzowanymi. Usprawnienie procesów zarządzania (Lean Six Sigma, ABC, BCMS). 2007-2008 Utworzenie BEST TFI S.A. i BEST II NSFIZ połączenie kompetencji z zakresu windykacji należności oraz zarządzania funduszami inwestycyjnymi. Otwarcie Centrum Usługowego w Elblągu dla ponad 400 pracowników. 2006 Największa transakcja zakupu portfela wierzytelności na polskim rynku (Kredyt Bank S.A. i Żagiel S.A. wartość nominalna 1,5 mld PLN). BEST S.A. organizuje transakcję i zostaje serwiserem zakupionego portfela. 2005 Utworzenie jednego z pierwszych funduszy sekurytyzacyjnych na polskim rynku. 2003-2005 Dynamiczny rozwój firmy, innowacje technologiczne, konsekwentna rozbudowa produktów i obszarów działania. Własny portfel wierzytelności o wartości przekraczającej 168 mln PLN. 2002-2003 Gruntowna restrukturyzacja zmiana profilu działania na windykację i zarządzanie portfelami wierzytelności. 2002 MBO (management buy-out), wyjście z grupy kapitałowej BRE Bank. 1998-2002 Wejście do grupy kapitałowej BRE Banku, strategiczny dystrybutor produktów banku dla klientów indywidualnych. 1997 Debiut na giełdzie BEST S.A. to pierwsza firma z branży usług finansowych notowana na GPW. 1994 Powstanie firmy, lider na rynku sprzedaży ratalnej i dystrybucji produktów bankowych. I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 10 z 21
Grupa BEST Etyka BEST jako inicjator i moderator dokumentu Zasad Dobrych Praktyk Windykacyjnych, działa nie tylko w oparciu o zasady prawa, ale także z poszanowaniem norm etycznych oraz zasad współżycia społecznego, których bezwzględne przestrzeganie stanowi ważny czynnik wpływający na sukces firmy. Dzięki takiej postawie Spółka, jako jedna z pierwszych, uzyskała certyfikat stosowania Zasad Dobrych Praktyk. BEST zapewnia wszystkim swoim dłużnikom dostęp do rzetelnej informacji oraz bardzo dogodne warunki spłaty zadłużenia, dopasowane do indywidualnych możliwości i obowiązujących procedur. BEST jest również członkiem założycielem KPF: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce. I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 11 z 21
Grupa BEST Nagrody i wyróżnienia Nagrody i wyróżnienia: - Przedsiębiorstwo Fair Play 2010 - Lider zarządzania jakością 2010 - Lider Społecznej Odpowiedzialności - Dobra Firma 2009 - Solidny pracodawca 2009 - Laureat rankingu TOP TSR w 2008 i 2009 (CEO Magazine) - Wehikuł czasu 2007 (Gazeta Prawna) - Gepardy Biznesu 2007 Członek-założyciel Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych --- I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 12 z 21
SPIS TREŚCI Otoczenie rynkowe Emisja obligacji Grupa BEST Wybrane dane finansowe Cele strategiczne I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 13 z 21
Dane finansowe Portfele pod zarządzaniem Rynek zarządzających portfelami wierzytelności funduszy sekurytyzacyjnych 2008 2011* [mln zł] 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 221 212 198 426 * według wartości aktywów funduszy sekurytyzacyjnych Źródło: opracowanie własne napodstawie danych IZFiA 202 187 167 164 173 137 147 148 1 61 34 115 201 186 Kruk S.A. BEST S.A. Ultimo Sp. z o.o. Corpus Iuris EGB Investments S.A. 76 2008 2009 2010 2Q 2011 80 71 68 33 33 15 0 0 0 141 98 108 Kredyt Inkaso Intrum Justitia Pozostałe 150 I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 14 z 21
Dane finansowe Portfele pod zarządzaniem Transakcje nabycia portfeli wierzytelności z udziałem Grupy BEST S.A. 1997 2011 (dane zakumulowane) [mld zł] 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 Wartość nominalna nabytych portfeli (lewa oś) Zainwestowany kapitał (prawa oś) 1997-2002 2 003 2 004 2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011 [mln zł] 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 15 z 21
04-2008 06-2008 08-2008 10-2008 12-2008 02-2009 04-2009 06-2009 08-2009 10-2009 12-2009 02-2010 04-2010 06-2010 08-2010 10-2010 12-2010 02-2011 04-2011 06-2011 08-2011 04-2008 06-2008 08-2008 10-2008 12-2008 02-2009 04-2009 06-2009 08-2009 10-2009 12-2009 02-2010 04-2010 06-2010 08-2010 10-2010 12-2010 02-2011 04-2011 06-2011 08-2011 GRUPA BEST ZARZĄDZANIE PORTFELAMI WIERZYTELNOŚCI Dane finansowe BEST II NSFIZ na tle rynku (stan na 15.08.2011) BEST II NSFIZ VS. rynek akcji i fundusze akcyjne 260% 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% WIG Allianz Akcji FIO SKOK Subfundusz Akcji UniAkcje Małe i Średnie Spółki Sub BEST II NSFIZ BEST II NSFIZ VS. rynek pieniężny i fundusze obligacji 260% 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% WIBID 3M IDEA Obligacji SKOK Obligacji FIO BPH Obligacji 2 Sub BEST II NSFIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych www.bossa.pl. I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 16 z 21
Dane finansowe Wyniki finansowe Grupy BEST S.A. Podstawowe pozycje sprawozdania skonsolidowanego [w mln zł] 2Q 2011 2010 2009* 2008* 2007* Przychody ze sprzedaży, w tym: 13,7 22,5 24,2 26,6 21,2 - przychody z obsługi funduszy sekurytyzacyjnych 11,7 16,8 14,2 14,2 10,4 - przychody z obrotu wierzytelnościami 0,7 2,3 9,0 11,8 10,8 - przychody z monitoringu wierzytelności 0,7 2,4 0,4 0,4 0,0 EBITDA 3,6 3,1-0,3 7,0 5,0 Amortyzacja 0,9 1,8 1,9 1,8 1,8 EBIT 2,7 1,3-2,2 5,2 3,2 Wynik finansowy netto 3,4 2,0-2,2 4,3 2,4 Pełen dochód netto 6,8 3,9-1,2 4,3 2,4 EBITDA % 27% 14% -1% 26% 24% EBIT % 20% 6% -9% 19% 15% Wynik finansowy netto % 25% 9% -9% 16% 11% Pełen dochód netto/kapitał własny (ROE) 22% 16% -6% 20% 14% * przychody ze sprzedaży obejmują również przychody z własnych portfeli wierzytelności I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 17 z 21
Dane finansowe Grupa BEST S.A. na tle rynku Spółka Wyniki firm windykacyjnych w I półroczu 2011 Zysk netto (w mln PLN) Przychody (w mln PLN) 2011 2010 Zmiana (%) 2011 2010 Zmiana (%) KRUK 39,1 17,5 123 123,8 74,4 66 VINDEXUS 18,5 2,5 640 11,8 7,1 66 BEST 6,8 0,7 871 13,6 10 36 PRESCO GROUP 5,7 5,1 12 17,9 23,4-24 KREDYT INKASO* 5,3 2,9 83 20,9 19,5 7 PRAGMA INKASO 3,6 2,1 71 13,6 7,1 92 FAST FINANCE 3,4 2,6 31 12,4 9,3 33 EGB INVESTMENTS 2,4 0,2 1100 10,2 6,8 50 CASH FLOW 1,6 4,9-67 0,9 3,3-73 E-KANCELARIA 0,3 0,6-50 4,3 3 43 * WYNIK ZA IV KW. ROKU OBRACHUNKOWEGO 2010/11 I I KW. ROKU OBRACHUNKOWEGO 2011/12, KOŃCZĄCY SIĘ W CZERWCU Źródło: Parkiet, 05.09.2011 r. I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 18 z 21
SPIS TREŚCI Otoczenie rynkowe Emisja obligacji Grupa BEST Wybrane dane finansowe Cele strategiczne I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 19 z 21
Cele strategiczne Pozyskanie nowych portfeli wierzytelności: obsługa wierzytelności zarządzanie funduszami inwestycje Pozyskanie finansowania: obligacje certyfikaty inwestycyjne akcje Budowa wartości Spółki: efektywność operacyjna zarządzanie ryzykiem inwestycyjnym kapitał ludzki I OTOCZENIE RYNKOWE I EMISJA OBLIGACJI I GRUPA BEST I DANE FINASOWE I CELE I I WRZESIEŃ 2011 I GRUPA BEST I STRONA 20 z 21
BEST S.A. / BEST TFI S.A. ul. Morska 59 81-323 Gdynia Tel (58) 769 92 99 Fax (58) 769 92 26 www.best.com.pl I JUNE 2009 I BEST S.A. I PAGE 21 z 23