czwartek, 27 lutego 214 r. Wykres dzienny WIG WIG (53,793.35, 53,83.96, 52,93.78, 52,983.97, -73.832) tember 214 Wykres tygodniowy WIG WIG (53,435.92, 54,75.89, 52,93.78, 52,983.97, -416.141) A M J J A S O N D 213 A M J J A S O N D 214 55 5 54 54 53 53 52 5 51 51 49 49 56 5 54 53 5 51 49 48 47 46 4 44 43 4 41 4 39 38 37 36 PREZENTOWANE SPÓŁKI MENNICA KRUK IMPEXMETAL SYNTHOS LENA LUBAWA PKO BP MONNARI INTERCARS Materiał nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Informacje zamieszczone na ostatniej stronie raportu stanowią jego integralną część. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 58 38 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 214 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 1
czwartek, 27 lutego 214 r. MENNICA Indeks: swig8 P/E: 8,2 Beta:,1 Zamknięcie: 13,51 zł Kurs akcji spółki od końca października poddawany jest powolnej korekcie spadkowej, która wkomponowała się w kanał. Aktualnie notowania akcji znajdują się ponownie przy jego dolnym ograniczeniu, przy czym także osiągnęły wsparcie będące cenową luką wzrostową z 2 października znajdującą się w przedziale 13,4 13,8 zł. Kurs akcji relatywnie długo spada w stosunku poprzedzającej korektę szybkiej fali wzrostowej z października, co może ponownie zapowiadać zwrot kursu na wzrostowy. Scenariusz taki zostałby jednak załamany, gdyby notowania akcji spadły w cenach zamknięcia poniżej dołków z 1 października ub. roku, znajdujących się na 13 zł. /tk/ MENNICA (13.8, 13.9, 13., 13.51, -.34), Parabolic SAR (14.4359) 23.5 23. 22.5 22. 21.5 21. 2.5 2. 19.5 19. 18.5 18. 17.5 17. 16.5 16. 15.5 15. 14.5 14. 13.5 13. 12.5 1 Relative Strength Index (26.9331) Composite Index (141.479) Derivative Oscillator (.7963) Directnl Movement ADX (51.), Directnl Movement +DI (7.), Directnl Movement -DI (33.) 1-1 March April May June July 214 KRUK Indeks: mwig4 P/E: 13,5 Beta: - Zamknięcie: 85,2 zł Notowania akcji spółki wybiły się przed paroma sesjami powyżej maksimów z 22 stycznia znajdujących się na 85 zł. Tym samym miesięczna konsolidacja kursu zakończyła się i aktualnie kurs może skierować się w okolice maksimów z II połowy listopada znajdujących się na 94 zł. Wczorajsze tąpnięcie jest ruchem powrotnym do przełamanego oporu i nie stanowi jeszcze zagrożenia dla omawianego scenariusza. Notowania akcji poruszają się wewnątrz kanału wzrostowego, którego dolne ograniczenie znajduje się aktualnie w okolicach 83 zł. Tam również jest dolny zakres wzrostowej luki cenowej z 14 lutego, która przetestowana testowana została 21 lutego, co wzmocniło jej znaczenie. Pozytywny obraz techniczny uległby istotnemu pogorszeniu, gdyby kurs akcji spółki spadł poniżej poziomu 81 zł, stanowiącego dołki z korekty z I połowy lutego. /tk/ KRUK (88.7, 88.88, 84.4, 85., -3.3), Parabolic SAR (82.715) 95 9 85 8 75 7 65 6 1 Relative Strength Index (52.48) Composite Index (16.991) Derivative Oscillator (2.45291) Directnl Movement ADX (13.), Directnl Movement +DI (25.), Directnl Movement -DI (28.) 1 27 3 1 June 17 24 1 8 15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 July 23 3 7 14 21 28 4 12 18 25 2 9 16 23 7 13 2 27 3 1 17 24 214 Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 58 38 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 214 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 2
czwartek, 27 lutego 214 r. IMPEXMETAL Indeks: swig8 P/E: 8,5 Beta: 1,3 Zamknięcie: 3,47 zł Kurs akcji spółki porusza się w głównym trendzie wzrostowym, który w listopadzie doprowadził do nieudanego testu oporu znajdującego się w okolicach 4 zł i wynikającego z maksimów z czerwca i września 212 r. W efekcie notowania akcji cofnęły się do poziomu 3,2 zł stanowiącego maksima jednej z fal wzrostowych w ramach aktualnego trendu wzrostowego. Poziom ten zaczął zyskiwać na znaczeniu, gdyż podaż czterokrotnie nie mogła go pokonać. Dodatkowo aktualnie przebiega tam dolna linia kanału wzrostowego, w którym notowania akcji poruszają się od maja ub. roku. Strona kupująca ma szansę na ponowne przetestowanie okolic 4 zł, a ewentualne przełamanie w cenach zamknięcia pułapu 3,2 zł byłoby oznaką wyraźnego pogorszenia nastrojów. /tk/ IMPEXMET (3.5, 3.5, 3.46, 3.47, -.7), Parabolic SAR (3.79157) 4. 3.5 3. 2.5 2. 1 x1 Relative Strength Index (43.8293) Composite Index (81.1925) Derivative Oscillator (-7.191) 1 1 8 April 15 29 13 2 27 3 1 May June SYNTHOS Indeks: WIG2 P/E: 16, Beta: 1,1 Zamknięcie: 5,18 zł Directnl Movement ADX (21.), Directnl Movement +DI (21.), Directnl Movement -DI (31.) 17 24 1 8 July 15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 3 7 14 21 28 4 12 25 2 9 16 23 7 13 214 2 27 3 1 17 Ruch kursu akcji chemicznego giganta na przestrzeni ostatnich miesięcy można opisać szerokim kanałem wzrostowym. Po styczniowej przecenie wykres znalazł się w pobliżu dolnego ograniczenia wspomnianego kanału. Tu należy zaznaczyć, że korekta została powstrzymana w rejonie ostatnich lokalnych dołków (4,96 zł), co stwarza szanse utrzymania trendu wzrostowego w klasycznej konwencji (coraz wyższe ostatni lokalne maksima i minima). Warto obserwować RSI, który utrzymuje się powyżej poziomego wsparcia w okolicy 34 pkt i dopóki powyżej niego pozostanie załamanie wykresu cenowego jest mało prawdopodobne. Pierwsze przesłanki, że ten negatywny scenariusz wchodzi w fazę realizacji pojawią się wraz ze spadkiem w cenach zamknięcia poniżej ww. 4,96 zł./js/ SYNTHOS (5.4, 5.4, 5.18, 5.18, -.23) 4,96 24 3 1 5.8 5.7 5.6 5.5 5.4 5.3 5.2 5.1 5. 4.9 4.8 4.7 4.6 4.5 4.4 4.3 4.2 4.1 Relative Strength Index (48.1718) x1 Composite Index (167.68) Derivative Oscillator (3.72521) Directnl Movement ADX (14.), Directnl Movement -DI (21.), Directnl Movement +DI (22.) 1 3 May June July 214 Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 58 38 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 214 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 1 3
czwartek, 27 lutego 214 r. LENA Indeks: WIG P/E: 13, Beta:,9 Zamknięcie: 4,9 zł Wykres producenta oświetlania porusza się w długoterminowym trendzie wzrostowym. W ramach szerszego ruchu w ostatnich miesiącach nastąpiło wyraźne przyspieszenie zwyżek, poparte sforsowaniem ostatnich lokalnych szczytów (4,74 zł) w drugiej połowie lutego br. Do wybicia doszło przy wyraźnie podwyższonych obrotach, a przy okazji utrzymaniu dotychczasowego tempa zwyżek sprzyja modelowe zachowanie ADX w relacji do linii kierunkowych. Realne obawy o utrzymanie zdecydowanej przewagi przez stronę popytową pojawią się dopiero wraz ze spadkiem kursu w cenach zamknięcia poniżej przyspieszonej linii trendu, zbieżnej obecnie z połową białego korpusu z początku lutego (4,46 zł)./js/ LENA (4.9, 4.9, 4.8, 4.9, +.1) 4,74 5. 4.5 4,5 4. 3.5 Relative Strength Index (7.1888) Composite Index (174.791) Derivative Oscillator (.32571) Directnl Movement ADX (34.), Directnl Movement -DI (14.), Directnl Movement +DI (37.) 3. 1 x1 1 4 2 17 24 1 8 15 22 29 5 12 July LUBAWA Indeks: swig8 P/E: 2, Beta:,8 Zamknięcie: 1,64 zł 19 26 2 9 16 23 3 7 14 21 28 4 12 18 25 2 9 16 23 7 13 214 2 27 3 1 17 24 Przed Lubawą najważniejsze, w kontekście utrzymania zwyżek, dopiero do zrobienia. Na wykresie pojawiły się na razie wstępne sygnały przerwania korekty spadkowej trwającej od grudnia ub. roku. Są to natomiast sygnały, które żal przegapić. Po pierwsze wykres poważnie naruszył linię trendu spadkowego i powrócił do długoterminowego kanału zwyżkującego. Po drugie kontrujący ruch wzrostowy wygląda dość efektownie (wysokie białe korpusy, luka hossy) i został wykonany po wyraźnej dywergencji pomiędzy RSI a kursem. I wreszcie układ sił wg ADX i linii kierunkowych zmienił się na korzyść strony popytowej. Optymistyczny obraz psuje jednak nieudany atak na opór w rejonie 1,8 zł oraz niskie wolumeny na ostatnich sesjach. Dlatego wsparcia taktyczne znajdują się wysoko, w rejonie połowy wysokiej białej świecy z 19 lutego (1,56 zł)./js/ LUBAWA (1.71, 1.71, 1.6, 1.64, -.6) 1,8 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1. Relative Strength Index (54.737) x1 Composite Index (238.153) Derivative Oscillator (1.588) 1 Directnl Movement ADX (28.), Directnl Movement -DI (22.), Directnl Movement +DI (3.) May June July 214 Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 58 38 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 214 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 3 2 1 4
czwartek, 27 lutego 214 r. PKO BP Indeks: WIG2 P/E: 17,4 Beta: 1,2 Zamknięcie: 44, zł Kurs akcji bankowego giganta znajduje się w klarownym kanale wzrostowym, co na ostatnich sesjach dało efekt w postaci wyznaczenia nowych szczytów hossy. Utrzymaniu azymutu powinny sprzyjać wskazania szybkich oscylatorów, choć aktualne poziomy mogą wspierać stopniowo wyhamowanie trwającej fali (bliskość górnego ograniczenia kanału nie jest bez znaczenia). Zapał do kontynuacji ruchu mogą stawiać pod znakiem zapytania aktualne poziomy średnioterminowego ADX, na wypadek możliwości odreagowania w kierunku dolnego bandu warto zwrócić uwagę na taktyczne wsparcie wyznaczone przez lokalne maksimum z 23.1 - przebicie w cenach zamknięcia okrągłego poziomu 42, zł będzie więc oznaczało możliwość nasilenia korekty. /tc/ PKOBP (43.8, 44.4, 43.7, 44., +.), Parabolic SAR (42.12) 45. 44.5 44. 43.5 43. 42.5 42. 41.5 41. 4.5 4. 39.5 39. 38.5 38. 37.5 37. 36.5 36. 35.5 35. 34.5 34. 33.5 33. Relative Strength Index (68.8834) Composite Index (184.12) 1 1 x1 7 6 4 1 Derivative Oscilator (1.1181) 15 22 29 5 MONNARI Indeks: swig8 P/E: 14,2 Beta:,9 Zamknięcie: 7,91 zł 12 19 26 2 9 Directnl Movement ADX (31.), Directnl Movement +DI (31.), Directnl Movement -DI (1.) 16 23 3 7 14 21 28 4 12 18 25 2 9 16 23 7 214 13 2 27 3 1 17 24 Ostatnie dni przyniosły przyspieszenie na walorach odzieżowej grupy, co dało efekt w postaci przebicia jesiennych maksimów i wyznaczenia nowych szczytów tendencji. Mało zdecydowane wskazania szybkich oscylatorów (w przypadku RSI i Composite Index trend osłabia wymowa dywergencji) spycha w cień możliwość wygenerowania pozytywnego sygnału przez średnioterminowy ADX. Taktyczne wsparcie na wypadek klasycznego cofnięcia do przebitego opory wyznacza zakres wzrostowej luki 2.2 przebicie poziomu 7,45 zł w cenach zamknięcia będzie zwiastowało odwrót popytu. /tc/ MONNARI (8.2, 8.34, 7.91, 7.91, -.24), Parabolic SAR (7.44538) 4 35 3 25 2 15 1 8.5 8. 7.5 7. 6.5 6. 5.5 5. 4.5 4. Relative Strength Index (64.965) x1 Composite Index (185.316) Derivative Oscilator (4.6886) Directnl Movement ADX (19.), Directnl Movement +DI (32.), Directnl Movement -DI (12.) 1 1 5-5 -1 15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 3 7 14 21 28 4 12 18 25 2 9 16 23 7 214 13 2 27 3 1 17 24 Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 58 38 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 214 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 5
czwartek, 27 lutego 214 r. INTERCARS Indeks: mwig4 P/E: 21,4 Beta: 1,9 Zamknięcie: 212, zł Relatywna siła waloru zafiksowała kurs akcji dystrybutora części samochodowych w pobliżu jesiennozimowych szczytów hossy. Takie wyhamowanie biorąc pod uwagę długoterminową, wzrostową tendencję może sprzyjać ponowieniu popytowych wysiłków a w konsekwencji ponownemu testowi strefy oporu wyznaczonej przedziałem 214, 218,9 zł. Scenariusza wyraźniejszego przyspieszenia nie wspierają niemrawe poczynania szybkich oscylatorów, bierny pozostaje również ADX. Ewentualne zejście kursu w cenach zamknięcia poniżej zeszłotygodniowego minimum (197,6 zł) będzie stanowiło negatywny sygnał. /tc/ INTERCARS (26.8, 212., 24., 212., +5.), Parabolic SAR (216.91) 225 22 215 21 25 195 19 185 18 175 17 165 16 155 1 145 14 135 13 125 12 115 11 15 Relative Strength Index (61.391) 24 1 July 8 15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 3 7 źródło: Bloomberg, Reuters, GPW Composite Index (152.97) Derivative Oscilator (-3.53197) Directnl Movement ADX (15.), Directnl Movement +DI (28.), Directnl Movement -DI (24.) 14 21 28 4 12 18 25 2 9 16 23 7 214 13 2 27 3 1 17 24 1 1 1-1 4 3 2 1 Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 58 38 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 214 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 6
czwartek, 27 lutego 214 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego 16 31-864 Kraków Zespół Analiz: Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych pawel.paprota@bph.pl Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych jacek.marcjanowicz@bph.pl Paweł Sęk specjalista ds. obsługi klienta pawel.sek@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego jakub.szczepaniec@bph.pl Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH S.A. Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi analizę zachowania instrumentów finansowych. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w akcje jest obarczona wieloma czynnikami ryzyka np. między innymi z sytuacją makroekonomiczną kraju i międzynarodową, określonym stanem prawnym i możliwością jego zmian, a także tendencjami zachodzącymi w innych segmentach rynku finansowego (m.in. rynki walutowe, stropy procentowe) czy towarowego. W praktyce, precyzyjna prognoza wpływu tych ryzyk na kształtowanie się kursu akcji i jego wyeliminowanie jest niemożliwe, co należy brać pod uwagę przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) 58 38 56 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 214 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 7