Raport dzienny 21 stycznia 211 G³ówne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 16 29 WIG2 2 726-1.13% -1.7% 1.4% 26/713 14 WIG 47 515 -.8% -.5% 14.9% 2564/888 swig8 12 666 -.27% 5.2% 8.1% 64/22 mwig4 2 835 -.6%.9% 18.6% 319/11 WIGBANKI 6 84 -.4% -3.% 9.7% 54/174 12 1 8 28 27 G³ówne indeksy œwiatowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 11 823 -.2% 2.51% 6.7% 13.79% S&P5 1 28 -.13% 2.5% 8.47% 14.67% NASDAQ 2 74 -.77% 1.38% 9.95% 19.36% DAX 7 24 -.83% -.76% 6.25% 22.23% BUX 22 734 -.71% 7.5% -3.94% 2.74% IBOV 69 562 -.71% 1.97% -.13% 4.97% 6 4 2 26/1/1 29/1/1 4/11/1 9/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 26/11/1 1/12/1 6/12/1 9/12/1 14/12/1 17/12/1 22/12/1 28/12/1 31/12/1 5/1/11 11/1/11 14/1/11 19/1/11 26 25 24 Surowce Rentownoœæ skarbowych papierów d³u nych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y MiedŸ (USD/t) 9465. -2.98% 2.8% 14.4% 26.9% Polska 3.88% 3.37% 4.97% 5.76% 6.35% Ropa (USD/bbl) 96.62.27% 2.2% 18.2% 3.1% Wêgry 5.7% 6.% 6.35% 7.39% 7.59% Aluminium (USD/t) 2394. -3.% 2.2% 1.6% 4.8% Niemcy.38%.83% 1.25% 2.31% 3.16% Z³oto (USD/OZ) 1347.53 -.34% -2.9% 1.8% 22.5% USA.16%.27%.63% 2.4% 3.45% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 2.8856 -.8% -5.1%.5% 2.% EUR/PLN 3.8929.18% -2.7% -1.9% -3.% EUR/USD 1.3472 -.25% 2.5% -2.8% -4.7% USD/HUF 22.38 -.4% -2.6% 1.% 7.% Informacje ze spó³ek PZU. Dywidenda wyniesie blisko 45% zysku. Polimex-Mostostal. Umowa z Akademi¹ Obrony Narodowej za 14.3 mln PLN netto. Cinema City International. Plan zwiêkszenia liczby ekranów do 1. Famur. NWZA zaakceptowa³o podzia³ grupy. Marvipol. W 211 nowe projekty deweloperskie i rozbudowa sieci dealerskiej. Arctic Paper. Prezes zapowiada rozwój nowych produktów. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) KGHM 175. -3.58% 7.4% 29.9% 615/213 GTC 21.89 -.5% -1.2% 13.2% 272/94 PKO BP 42.64 -.61% -2.9% 11.4% 234/81 Pekao 175.9 1.9% -5.4% 8.7% 179/62 Wygrani/Przegrani 1D 1D Tauron PE 6.5 1.56% PKN Orlen 46.11-3.56% Pekao 175.9 1.9% KGHM 175. -3.58% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Bêdzie Ostatnio 1: Wskaznik IFO nastrojow w biznesie GER 19.9 19.9 1:3 Sprzedaz detaliczna za grudzien (r/r) UK 1.1% 1.1% Wydarzenia w spó³kach Spó³ka Wydarzenie Enea Wprowadzenie do obrotu 8.1 mln akcji spó³ki Inpro Pocz¹tek budowy ksiêgi popytu i zapisów w transzy detalicznej Wadex Koniec zapisów inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych Informacje dotycz¹ce powi¹zañ Millennium DM ze spó³k¹, bêd¹c¹ przedmiotem niniejszego raportu oraz pozosta³e informacje, wymagane przez Rozporz¹dzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zosta³y na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze spó³ek PZU (neutralnie, 378.1 PLN) Dywidenda wyniesie blisko 45% zysku Andrzej Klesyk, prezes zarz¹du, poinformowa³, e nie widzi przeciwwskazañ, aby rekomendowaæ wyp³atê dywidendy za 21r. w granicach górnych wide³ek przedzia³u 25-45% zysku. Polimex-Mostostal Umowa z Akademi¹ Obrony Narodowej za 14.3 mln PLN netto Spó³ka podpisa³a z Akademi¹ Obrony Narodowej umowê rozbudowê budynku koszarowego oraz przystosowanie i wyposa enie go do pe³nienia funkcji internatowo - hotelowych. Wartoœæ umowy wynosi: 14.3 mln PLN netto Cinema City Int. Plan zwiêkszenia liczby ekranów do 1 Po zakupie sieci kin Palace Cinemas, CCI awansowa³o na trzeci¹ pozycjê w Europie, podtrzymuje plan zwiêkszenia liczby ekranów w 212 roku do 1. i zdobycia drugiego miejsca na naszym kontynencie. Famur NWZA zaakceptowa³o podzia³ grupy Akcjonariusze spó³ki zaakceptowali podczas NWZA plan podzia³u grupy. Spó³ka zamierza wyodrêbniæ oraz wprowadziæ na gie³dê segment odlewniczy oraz segment budowy maszyn i konstrukcji stalowych. Zakoñczenie procesu planowane jest na trzeci kwarta³ 211r. Kopex Umowy o wartoœci 7.9 mln PLN Ryfama, podmiot zale ny spó³ki, podpisa³a trzy umowy z Kompani¹ Wêglowa, których przedmiotem jest remont przenoœników zgrzeb³owych oraz podzespo³ów uk³adów przek³adkowych. Maksymalna ³¹czna wartoœæ kontraktów wynosi 7.9 mln PLN. Umowy bêd¹ realizowane do koñca 211r. Arctic Paper Prezes zapowiada rozwój nowych produktów Micha³ Jarczyñski, prezes zarz¹du, powiedzia³ w wywiadzie dla gazety "Parkiet", e spó³ka zamierza rozwijaæ nowe produkty, jak papier laminowany i techniczny. Obecny udzia³ w sprzeda y produktów spoza segmentu graficznego wynosi 2-3%, a w perspektywie 3-5 lat ma wzrosn¹æ do 1-2%. W kontekœcie wyników w IV kwartale, prezes zapowiedzia³ poprawê w stosunku do III kwarta³u, choæ podkreœli³, e spadki cen celulozy by³y mniejsze od oczekiwañ. Marvipol W 211 nowe projekty deweloperskie i rozbudowa sieci dealerskiej Andrzej Nizio, prezes zarz¹du, liczy e spó³ka w 211 roku otrzyma pozwolenie i rozpocznie prace przy dwóch nowych projektach w Warszawie obejmuj¹cych ³¹cznie 7 lokali (przy ul. Sokratesa na Bielanach oraz ul. Pow¹zkowskiej), liczy tak e na uruchomienie kolejnego etapu projektu przy ul. Bernardyñskiej (Mokotów), blokowanego przez protesty mieszkañców. Prace przy projekcie Zielona Italia (W³ochy) obejmuj¹cego 8 lokali ju trwaj¹. W bie ¹cym roku powinny rozpocz¹æ siê tak e prace przy projekcie w Miko³ajkach. W ubieg³ym roku, z powodu wyprzedanej oferty, sto³eczny deweloper sprzeda³ 224 mieszkania (spadek o 1% r/r). Prezes doda³ tak e, e spó³ka liczy na dalsz¹ poprawê sprzeda y segmentu samochodów i pracuje nad rozbudow¹ sieci dealerskiej o salony w Rzeszowie, Bia³ymstoku, Warszawie i Szczecinie. Energomonta -Po³udnie Aktualizacja informacji dotycz¹cych skupu akcji w³asnych W zwi¹zku z nisk¹ p³ynnoœci¹ akcji spó³ki, poziom dziennego wolumenu akcji nabywanych w ramach programu skupu akcji w³asnych, bêdzie móg³ przekroczyæ 25% œredniej dziennej wielkoœci obrotu w ci¹gu 2 dni poprzedzaj¹cych dzieñ zakupu, przy czym poziom dziennego wolumenu nabywanych akcji nie przekroczy 5% wskazanej œredniej dziennej. Jednoczeœnie zarz¹d spó³ki podkreœla, i pozosta³e warunki skupu akcji nie ulegaj¹ zmianie. Instal Lublin Zgoda na po³¹czenie z Awbudem Akcjonariusze podczas NWZA zdecydowali o po³¹czeniu Przedsiêbiorstwa Instalacji Przemys³owych "INSTAL-LUBLIN" S.A. z "AWBUD" Sp. z o.o. ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Armatura Umowa sprzeda y nieruchomoœci Spó³ka zawar³a z Makro Cash and Carry Polska SA umowê sprzeda y prawa wieczystego u ytkowania nieruchomoœci stanowi¹cej dzia³ki gruntu wraz z prawem w³asnoœci budynków i budowli. Wartoœæ transakcji wynosi 76 mln PLN. Fasing Umowa o wartoœci 8.6 mln PLN Spó³ka podpisa³a 2.1.211r. umowê z Jastrzêbsk¹ Spó³k¹ Wêglow¹ na dostawê ³añcuchów ogniwowych górniczych o wartoœci 8.6 mln PLN brutto. Realizacja umowy bêdzie przebiegaæ stopniowo do koñca 211r. LPP (akumuluj, 239. PLN) Konwersja 11.3 tys. obligacji na akcje Spó³ka informuje, 7 obligatariuszy z³o y³o dyspozycjê zamiany 11.3 tys. obligacji zamiennych serii A na tak¹ sam¹ iloœæ akcji serii K, których cena emisyjna wyniesie 16 PLN. Sygnity Kontrakt ZUS za 18.1 mln PLN Spó³ka podpisa³a z Zak³adem Ubezpieczeñ Spo³ecznych umowê na realizacjê projektu zwi¹zanego z budow¹ i wdro eniem nowego portalu informacyjnego. Wartoœæ kontraktu to 18.1 mln PLN brutto. MNI Wzrost kart SIM o 12.7% Spó³ki telekomunikacyjne nale ¹ce do funduszu MNI mia³y na koniec 21 roku ponad 67.8 tys. aktywnych kart SIM, czyli o 12.7% wiêcej ni w 29 roku. Bytom 2 mln PLN wp³ynê³o do spó³ki Prezes Micha³ Wójcik powiedzia³ "Parkietowi", e inwestorzy op³acili ju akcje wyemitowane w prywatnej ofercie i w zwi¹zku z tym na konto spó³ki wp³ynê³o ju 2 mln PLN. Doda³, e po niedawnym podpisaniu aneksu do umowy z ING Bankiem Œl¹skim spó³ka ma ju zapewnione finansowanie na wystarczaj¹cym poziomie. Znaczne pakiety akcji Erbud Wolff&Muller Baubeteilungen GmbH & Co. KG zby³ 152 tys. akcji zmniejszaj¹c zaanga owanie do 32.95% z poziomu 34.16% kapita³u zak³adowego i g³osów na WZA Energoaparatura Cz³onek RN naby³ 43,46 akcji po cenie z przedzia³u 1.49-1.52 PLN w dniach 3.12.21-19.1.211, zwiêkszaj¹c swoje zaanga owanie do 3.87% z poziomu 3.66% kapita³u zak³adowego i g³osów na WZA. Emperia Jeden z cz³onków zarz¹du naby³ 4.5 tys. akcji po œredniej cenie 99.5 PLN za akcjê. Jutrzenka Spó³ka naby³a 26 tys. akcji w³asnych po œredniej cenie 3.67 PLN za akcjê. Bakalland Spó³ka naby³a 1.6 tys. akcji w³asnych po œredniej cenie 6.45 PLN za akcjê. ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 5 1 15 2 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 2/11/1 5/11/1 1/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 29/11/1 2/12/1 7/12/1 1/12/1 15/12/1 2/12/1 23/12/1 29/12/1 1 15 11 115 12 125 13 5 1 15 2 25 3 35 4 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 2/11/1 5/11/1 1/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 29/11/1 2/12/1 7/12/1 1/12/1 15/12/1 2/12/1 23/12/1 29/12/1 95 1 15 11 115 12 2 4 6 8 1 12 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 2/11/1 5/11/1 1/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 29/11/1 2/12/1 7/12/1 1/12/1 15/12/1 2/12/1 23/12/1 29/12/1 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 2/11/1 5/11/1 1/11/1 15/11/1 18/11/1 23/11/1 26/11/1 1/12/1 6/12/1 9/12/1 14/12/1 17/12/1 22/12/1 28/12/1 5 55 6 65 7 75 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 12/1/1 15/1/1 2/1/1 25/1/1 28/1/1 3/11/1 8/11/1 11/11/1 16/11/1 19/11/1 24/11/1 29/11/1 2/12/1 7/12/1 1/12/1 15/12/1 2/12/1 23/12/1 29/12/1 18 19 2 21 22 23 24 25 26 5 1 15 2 25 3 35 4 13/1/1 18/1/1 21/1/1 26/1/1 29/1/1 4/11/1 9/11/1 12/11/1 18/11/1 23/11/1 26/11/1 1/12/1 6/12/1 9/12/1 14/12/1 17/12/1 22/12/1 28/12/1 /1/ 56 58 6 62 64 66 68 7 72 74
Kalendarium Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 17 styczeñ '1 18 styczeñ '1 19 styczeñ '1 2 styczeñ '1 21 styczeñ '1 Dane makro Inflacja CPI (UK), Wskaznik ZEW nastrojow w gospodarce Wnioski o kredyty hipoteczne (GER), Wskaznik Empire (US), Rozpoczete budowy Manufacturing (US), Naplyw domow (US) kapitalow dlugoterminowych (US) Inflacja PPI (GER), Wnioski o zasilek (US), Sprzedaz domow (US), Wskazniki wyprzedzajace Conference Board (US), Indeks Philadelphia Fed (US) Wskaznik IFO nastrojow w biznesie (GER), Sprzedaz detaliczna (UK) Wyniki spó³ek Dywidenda AB (dzieñ ustalenia prawa do dywidendy) Inne Ruch (wykluczenie z obrotu), GF Premium (koniec zapisów w wezwaniu). Konsorcjum Stali (NWZA), Magellan (NWZA) Trakcja Polska (NWZA), Instal Lublin (pocz¹tek zapisów w wezwaniu) NFI EMF (NWZA), Rafamet (NWZA), Famur (NWZA), Instal Lublin (NWZA) Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 24 styczeñ '1 25 styczeñ '1 26 styczeñ '1 27 styczeñ '1 28 styczeñ '1 Dane makro Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU), Nowe zamowienia przemyslu (EU) PKB (UK), Wskaznik zaufania konsumentow (US), Indeks cen domow (US), Indeks Richmond Fed (US) Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Sprzedaz nowych domow (US), Decyzja FOMC w sprawie stop procentowych (US) Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Wnioski o zasilek (US), Indeks Chicago Fed (US), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Sprzedaz istniejacych domow (US) Indeks kosztow zatrudnienia (US), PKB (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spó³ek Dywidenda Inne DZ Bank (NWZA), PC Guard (NWZA) ZUE (NWZA) PKN Orlen (publikacja szacunków wybranych danych finansowych za IV kwarta³), Krakchemia Fon (NWZA), Travelplanet.pl (NWZA) (NWZA), Monnari (NWZA) ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaÿniki Potencja³ M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21p 211p 212p 21p 211p 212p 21p 21 Banki Bank Handlowy akumuluj 94. 99.7 6% 12 282. % 25% 16.6 13.6 12.5 1.9 1.8 1.8 11.6% 4.% BRE Bank neutralnie 292.3 291. % 12 31.9-6% 18% 19.1 14.2 12.1 2.2 1.6 1.5 11.5%.% BZ WBK akumuluj 214.5 232.2 8% 15 674.8 1% 13% 17.2 14.2 11.9 2.5 2.3 2. 14.7% 1.9% Getin Holding neutralnie 12.15 1.4-14% 8 672.5 6% 34% 19.5 16.3 14. 2.2 1.9 1.7 11.1%.% ING BŒK akumuluj 857.5 959.8 12% 11 156.1-6% 18% 14.7 13.3 11.9 2.1 1.9 1.7 14.3%.% Kredyt Bank akumuluj 15.37 16.9 1% 4 175.4 2% 1% 15.8 11.7 11. 1.5 1.4 1.3 9.6%.% Pekao redukuj 175.9 164.4-7% 46 149.9-5% -2% 18.1 15.9 14.5 2.4 2.2 2.1 13.2% 1.6% PKOBP neutralnie 42.64 48. 13% 53 3. -3% 5% 16.6 14.4 12.1 2.6 2.4 2.1 15.4% 1.9% Ubezpieczenia PZU neutralnie 349.9 378.1 8% 3 214.7-2% - 14.9 12.5 11.7 2.4 2.3 2.1 16.9% 3.1% Paliwa i metale KGHM * 175. * * 35. 7% 68% 8.1 8.6 12.5 5.7 6. 8.3 35.3% 1.7% Kêty akumuluj 123.4 13.6 6% 1 138.4 % 3% 13.1 12.4 11. 7.3 6.7 6.3 1.5% 3.2% Lotos redukuj 38.3 28.3-26% 4 974.2 3% 23% 51.5 7.4 5.7 1.1 5.8 4.9 1.4%.% PKN Orlen neutralnie 46.11 43.7-5% 19 721.7-6% 28% 9.1 11.3 8. 5.7 5.9 5. 1.7%.% PGNiG redukuj 3.53 3.5-14% 2 827. -2% -5% 12.4 16.2 16.3 6.3 7.1 6.1 7.4% 2.3% Stalprodukt sprzedaj 32. 288.1-1% 2 152. 8% -37% 13.5 13.9 11.7 8.1 8.4 7.3 11.6% 2.5% Telekomunikacja Cyfrowy Polsat * 16.1 * * 4 32. -5% 4% 14.8 13.5 13. 1.1 8.9 8.3 64.3% 3.5% TPSA redukuj 16.8 15.7-2% 21 477.2-4% -1% 181.4 15.8 16.1 5.7 4.6 4.6.8% 9.3% Przemys³ chemiczny Azoty Tarnów akumuluj 37.79 16.5-56% 1 478.2 25% 149% 27. 2.6 19.2 9.2 8.1 7.6 4.7%.% Ciech neutralnie 32.85 27.7-16% 919.8 33% -9% 12.1 13.8 1.4 5.3 5.6 5.3 8.4%.% Police redukuj 11.8 4.75-57% 831. 53% 74% - 32.1 28.4-9.6 9.6-18.%.% Pu³awy neutralnie 11. 64.3-42% 2 12.7 31% 24% 72.5 18.7 18.9 21.8 8.7 8.2 1.8%.% Synthos * 4.3 * * 5 332.7 3% 215% 24.2 25.9 23.6 13.9 13.5 12.5 12.7%.% Energetyka EC Bêdzin kupuj 42.96 57. 33% 135.3 2% 56% 8.2 7.7 1.2 4.6 4.1 3.7 22.6% 4.2% Enea neutralnie 22.44 23.1 3% 9 96. -5% 12% 17.9 16.9 13.3 6. 5.5 4.4 5.9% 1.7% Kogeneracja akumuluj 99.65 122.6 23% 1 484.8-1% 2% 11.2 8.3 8.3 6.6 5.3 5.3 13.% 3.5% PGE neutralnie 22.72 22.8 % 42 481.5-3% -5% 14.4 11.4 9.6 5.7 4.9 4.2 9.5% 3.3% Tauron kupuj 6.5 7.6 17% 11 391.6-5% - 11. 12.2 7.2 4.1 4.2 3.1 8.7%.% Media Agora akumuluj 24.41 27.6 13% 1 243.4-9% 13% 15.5 11.8 1.4 6.9 5.6 5.2 6.6% 2.% TVN akumuluj 17.23 18.2 6% 5 898.8 2% 23% 29.1 22.6 17.2 12.6 11.2 9.9 14.8% 1.8% IT Assecco Poland neutralnie 54.2 58.9 9% 4 498.5 % -9% 11.5 12.1 11.5 6.8 6.2 6.2 1.3% 2.7% Sygnity akumuluj 16.85 18. 7% 2.3 9% 27% - 111.3 16.6 15.2 6.9 4.5-11.4%.% Bran a spo ywcza Bakalland akumuluj 6.4 6.46 1% 134.4-2% 37% 16.4 11.5 1.6 11.5 8.5 8. 12.7%.9% Graal akumuluj 1.32 17.4 68% 83.1-6% -14% 4.9 4.1 3.7 4.6 4.2 4. 9.4%.% Helio * 21. * * 15. -12% 88% 13.3 11.5 1.2 1.2 8.8 7.7 26.6%.% Indykpol kupuj 67.1 85.4 27% 29.7 2% 38% 9.9 8.4 7.2 6.3 5.5 5.2 12.8% 1.9% Duda kupuj 1.57 1.98 26% 485. -3% 26% 15.1 12. 1.4 7.9 7.3 6.9 11.3%.% Mieszko kupuj 3.84 3.48-9% 156.9 12% 42% 16. 14.4 13. 8.2 7.7 7.5 8.3%.% Handel NG2 neutralnie 63.8 65.4 3% 2 449.9-6% 21% 19.7 16.7 13.5 15.6 12. 9.7 33.9% 1.6% LPP akumuluj 21. 239. 14% 3 675.6-2% 18% 24.3 17.2 13.6 12.6 9.6 8.5 22.% 2.4% NFI EMF akumuluj 19.98 22.9 15% 2 78.6-5% 35% 25.8 18.1 14.5 9.4 7.5 6.6 14.6% 1.% Deweloperzy Echo kupuj 4.67 6.12 31% 1 961.4-7% 11% 15.9 5.9 4.4 17.2 7.3 5.7 6.8%.% GTC redukuj 21.89 19.2-12% 4 82.1-1% -11% 39.5 1.6 7.3 21. 1.8 7.8 3.%.% Dom Development neutralnie 47.3 41. -13% 1 161.7 16% 11% 27. 12.9 9.8 24.6 13.9 11.1 5.8% 1.7% Gant kupuj 17.8 23.4 37% 35.1 4% -15% 24. 14.1 7.2 29.1 2.2 12.1 2.7%.% J.W. Construction neutralnie 13.91 15.3 1% 752.2-17% 9% 8.5 6.3 16.3 7.9 6.3 11.6 21.4%.% Polnord akumuluj 32.35 41.5 28% 718.8-6% -8% 21.1 7.3 5.4 56.5 11.1 8.4 3.% 2.7% Pozosta³e spó³ki Bogdanka akumuluj 112.5 84.7-25% 3 826.5 % 41% 21. 18.7 9.9 9.8 7.8 4.9 9.5%.% Kopex redukuj 17.96 15. -16% 1 335. 7% -31% 22.8 14.1 11.3 1.5 7.7 7.1 2.5%.% Famur akumuluj 3.9 2.82-9% 1 487.8 17% 18% 2.5 13.7 1. 12.4 9.4 7.2 9.4%.% Bumech kupuj 16.42 21.7 32% 87.2 13% 125% 14.3 1.8 7.6 8.6 6.3 5.1 17.3%.% Arctic Paper neutralnie 12.28 13.1 7% 68.4 % -21% - 6. 5.4 11.4 4.3 3.9 -.1% 7.2% Mondi neutralnie 78. 67.2-14% 3 9. -1% 3% 19.6 11.7 11.2 1.5 8. 8. 15.5%.% Ergis Eurofilms akumuluj 3.47 3.79 9% 136.8 9% -12% 11.6 11.1 9.8 6.4 6.2 5.9 11.1%.% ród³o: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzeda Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Rados³aw Zawadzki +22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Micha³ Buczyñski +22 598 26 58 michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemys³ chemiczny Arkadiusz Szumilak +22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemys³ metalowy Marek Przytu³a +22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl bran a spo ywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Jaros³aw O³dakowski +22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Kamil Dadan +22 598 26 67 kamil.dadan@millenniumdm.pl ukasz Wójcik +22 598 26 26 lukasz.wojcik@millenniumdm.pl Paulina Rudolf +22 598 26 9 paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. aryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +22 898 32 2 Tel. +22 598 26 pe³ni funkcjê animatora emitenta dla spó³ek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. pe³ni funkcjê animatora rynku dla spó³ek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ci¹gu ostatnich 12 miesiêcy pe³ni³ funkcjê oferuj¹cego w trakcie oferty publicznej dla akcji spó³ek: Ferro, Internet Group, Millennium od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. Spó³ki bêd¹ce przedmiotem raportu moga byæ klientami Grupy Kapita³owej Millennium Banku S.A., g³ównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiêdzy, a spó³kami bêd¹cymi przedmiotem niniejszego raportu nie wystêpuj¹ adne inne powi¹zania, o których mowa w Rozporz¹dzeniu Rady Ministrów z dnia 19 paÿdziernika 25 roku w sprawie Informacji stanowi¹cych rekomendacje dotycz¹ce instrumentów finansowych lub ich emitentów, które by³yby znane sporz¹dzaj¹cemu niniejsz¹ rekomendacjê inwestycyjn¹. Millennium TFI S.A., spó³ka zale na, posiada 9.95% akcji spó³ki Graal S.A. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana przez wy³¹cznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartoœciowych, mo e byæ ona tak e dystrybuowana za pomoc¹ œrodków masowego przekazu, na podstawie ka dorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materia³u w ca³oœci lub w czêœci bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana z dochowaniem nale ytej starannoœci i rzetelnoœci, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, e s¹ one w pe³ni dok³adne i kompletne. Podstaw¹ przygotowania publikacji by³y informacje na temat spó³ek, jakie by³y publicznie dostêpne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie maj¹ charakter informacyjny, nie s¹ ofertami kupna lub sprzeda y wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialnoœci za szkody poniesione w wyniku decyzji podjêtych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.