db Gwarancja Platinium roczna inwestycja w multistrategi 100% ochrona zainwestowanego kapita u

Podobne dokumenty
db Elita Funduszy XII_3

Wykorzystaj szans na wi kszy zysk Inwestuj w metale szlachetne. Inwestycyjne ubezpieczenie na ycie subskrypcja Z OTO i PLATYNA

Twoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI

Karta Produktu ubezpieczenia na życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym Ekologiczny Portfel FIZ Bis

Być albo nie być produktów strukturyzowanych na polskim

USŁUGA ZARZĄDZANIA. Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych. oferowana przez BZ WBK Asset Management S.A.

Instrumenty wsparcia ze środków Funduszu Termomodernizacji i Remontów

Ogólna charakterystyka kontraktów terminowych

Smart Beta Święty Graal indeksów giełdowych?

PKO Stabilnego Wzrostu - fundusz inwestycyjny otwarty. wyspecjalizowanych programów inwestycyjnych, o których mowa w art.

Eugeniusz Gostomski. Ryzyko stopy procentowej

UFK Europa Skarbiec SMARTFIZ

Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2011 roku 1

ZESTAWIENIE INFORMACJI O WARUNKACH SPŁATY KREDYTÓW HIPOTECZNYCH WYRAŻONYCH W CHF ( )

DZIENNIK USTAW RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ

Informacja dotycząca adekwatności kapitałowej HSBC Bank Polska S.A. na 31 grudnia 2010 r.

GIEŁDOWE PRODUKTY STRUKTURYZOWANE. W to też możesz inwestować na giełdzie GIEŁDAPAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WARSZAWIE

1. PODMIOTEM ŚWIADCZĄCYM USŁUGI DROGĄ ELEKTRONICZNĄ JEST 1) SALESBEE TECHNOLOGIES SP. Z O.O. Z SIEDZIBĄ W KRAKOWIE, UL.

Propozycja rozwiązania kwestii kredytów w CHF dla rodzin najsłabszych ekonomicznie. 31 maja 2016

CU Gwarancja Globalne Inwestycje III

JAK INWESTOWAĆ W ROPĘ?

PRÓG RENTOWNOŚCI i PRÓG

RYZYKO WALUTOWE - NARZĘDZIA MINIMALIZACJI. Wysoka konkurencyjność. Produkty dostosowywane do indywidualnych potrzeb Klienta

Quercus TFI S.A.: Wyniki finansowe w roku 2014 Spotkanie z Analitykami i Zarządzającymi

db Benefit N-11 inwestycja w najbardziej obiecuj ce kraje EM Subskrypcja

Regulamin Promocji Assistance 500+ Obowiązuje od r. do r.

OGŁOSZENIE. o zmianach statutu Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty

U M OWA DOTACJ I <nr umowy>

Ubezpieczenie w razie Śmierci wskutek Nieszczęśliwego Wypadku

Nowe produkty w ofercie Deutsche Banku

INDATA SOFTWARE S.A. Niniejszy Aneks nr 6 do Prospektu został sporządzony na podstawie art. 51 Ustawy o Ofercie Publicznej.

UCHWAŁA... Rady Miejskiej w Słupsku z dnia...

Treść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Leasing-Experts Spółka Akcyjna w dniu 17 października 2014 roku

WARUNKI GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA YCIE DB GWARANCJA Z OTA ERA (KOD: WU/UFK/DB/I ) Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITA OWYM

Prognoza Prognoza Prognoza Prognoza 2018

Warszawska Giełda Towarowa S.A.

Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstw z branży 42

RAPORT KWARTALNY za pierwszy kwartał 2012 r. Wrocław, 11 maj 2012 roku

Lepszy start dla zawodowca

Kasy oszczędnościowo-budowlane filarem Narodowego Programu Budowy Mieszkań

Eksperyment,,efekt przełomu roku

Polityka zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze w Banku Spółdzielczym w Końskich Końskie, grudzień 2011r.

Rachunek zysków i strat

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe banków w I kwartale 2014 r. 1

Leasing regulacje. -Kodeks cywilny umowa leasingu -UPDOP, UPDOF podatek dochodowy -ustawa o VAT na potrzeby VAT

Grudzień Piątka na Zysk III subskrypcja produktu

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY

Regulamin Konkursu Start up Award 9. Forum Inwestycyjne czerwca 2016 r. Tarnów. Organizatorzy Konkursu

Walne Zgromadzenie Spółki, w oparciu o regulacje art w zw. z 2 pkt 1 KSH postanawia:

W mieście Konin nie było potrzeby wprowadzania programu naprawczego w rozumieniu ustawy z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych.

POSTANOWIENIA OGÓLNE

Opis przyjętych wartości do wieloletniej prognozy finansowej Gminy Udanin na lata

Warunki Ubezpieczenia Grupowe ubezpieczenie na życie i dożycie dla Klientów Raiffeisen Bank Polska S.A.

13. Subsydiowanie zatrudnienia jako alternatywy wobec zwolnień grupowych.

UMOWA SPRZEDAŻY NR. 500 akcji stanowiących 36,85% kapitału zakładowego. AGENCJI ROZWOJU REGIONALNEGO ARES S.A. w Suwałkach

Statystyka finansowa

Od czego zależy kurs złotego?

Podstawa prawna: Ustawa z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (t. j. Dz. U. z 2000r. Nr 54, poz. 654 ze zm.

RZECZPOSPOLITA POLSKA. Prezydent Miasta na Prawach Powiatu Zarząd Powiatu. wszystkie

Strona Wersja zatwierdzona przez BŚ Wersja nowa 26 Dodano następujący pkt.: Usunięto zapis pokazany w sąsiedniej kolumnie

2) Drugim Roku Programu rozumie się przez to okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku.

Raport PIU Polski Rynek Bancassurance po 2 kw2013. Warszawa, 6 września 2013 r.

1. Oprocentowanie LOKATY TERMINOWE L.P. Nazwa Lokaty Okres umowny Oprocentowanie w skali roku. 4. Lokata CLOUD-BIZNES 4 miesiące 3,00%/2,00% 1

Uchwała Nr XVII/501/15 Rady Miasta Gdańska z dnia 17 grudnia 2015r.

Regulamin programu "Kredyt Hipoteczny Banku BPH. Obowiązuje od dnia: r.

Zestawienie informacji na temat zasad wyceny nieruchomości w bankach

Reforma emerytalna. Co zrobimy? SŁOWNICZEK

DANE MAKROEKONOMICZNE (TraderTeam.pl: Rafa Jaworski, Marek Matuszek) Lekcja XXIII

I Postanowienia ogólne

Regulamin oferty Taniej z Energą

IV Krakowska Konferencja Matematyki Finansowej

RAPORT KWARTALNY DR KENDY S.A.

Efektywna Inwestycja. Ciesz się zyskiem gdy łzy zalewają giełdowe parkiety. dystrybutor:

Szczegółowe zasady obliczania wysokości. i pobierania opłat giełdowych. (tekst jednolity)

UCHWAŁA NR 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki ABS Investment S.A. z siedzibą w Bielsku-Białej z dnia 28 lutego 2013 roku

WZÓR PORÓWNANIA OFERT DLA PRZYKŁADOWYCH BANKÓW

Zamawiający potwierdza, że zapis ten należy rozumieć jako przeprowadzenie audytu z usług Inżyniera.

Szkodowość klienta - jak się ją liczy i dlaczego tak często się zmienia? Kongres Brokerów 2011

1.2. Dochody maj tkowe x. w tym: ze sprzeda y maj tku x z tytu u dotacji oraz rodków przeznaczonych na inwestycje

Regulamin Konkursu na cykl zajęć edukacyjnych o prawach dziecka i ich realizacji w praktyce

Formularz informacyjny dotyczący kredytu konsumenckiego w rachunku oszczędnościowo-rozliczeniowym sporządzony na podstawie reprezentatywnego przykładu

Uczestnicy postępowania o udzielenie zamówienia publicznego ZMIANA TREŚCI SPECYFIKACJI ISTOTNYCH WARUNKÓW ZAMÓWIENIA

Informacja dotycząca instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego. z inwestowaniem w instrumenty finansowe. w PGE Domu Maklerskim S.A.

Światowa Lokata II zarabiaj na szerokim spektrum światowych rynków przy zachowaniu 100% gwarancji kapitału na koniec okresu ubezpieczenia

Projekty uchwał dla Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia

Bank Spółdzielczy w Przeworsku

Politechnika Warszawska Wydział Matematyki i Nauk Informacyjnych ul. Koszykowa 75, Warszawa

Regulamin Promocji Lokaty z funduszem Korzystna para I. Obowiązuje od r. do r.

BPSP-322-2/13 Warszawa, dnia 20 marca 2013 r.

Szczegółowe wyjaśnienia dotyczące definicji MŚP i związanych z nią dylematów

Ósemka Dynamiczny Świat

URZĄD OCHRONY KONKURENCJI I KONSUMENTÓW

PROJEKTY UCHWAŁ NA NADZWYCZAJNE WALNE ZGROMADZENIE HETAN TECHNOLOGIES SPÓŁKA AKCYJNA W DNIU 25 MAJA 2016 ROKU

Najwyższa Izba Kontroli Delegatura w Gdańsku

REGULAMIN ZAWIERANIA I WYKONYWANIA TERMINOWYCH TRANSAKCJI WALUTOWYCH

Ubezpieczenie na Ŝycie i doŝycie Dynamiczna Ósemka II

Procedura odwoławcza wraz ze wzorem protestu

REGULAMIN ZAWIERANIA W ING BANKU ŚLĄSKIM S.A. LOKAT NEGOCJOWANYCH

ZAPYTANIE OFERTOWE z dnia r

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW. z dnia 7 listopada 2001 r.

Transkrypt:

db Gwarancja Platinium roczna inwestycja w multistrategi 100% ochrona zainwestowanego kapita u Subskrypcja: trwa do 23.07.2010

Wprowadzenie (1/4) BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER jest to indeks absolutnych zwrotów maj cy na celu generowanie stabilnych wyników niezale nie od trendów na wiatowych gie dach, poprzez wykorzystanie sprawdzonych i popularnych strategii na rynkach akcji, transakcji walutowych, surowców oraz wykorzystuj cych zmienno, pozwalaj cy zarabia zarówno na wzrostach, jak i na spadkach na w/w rynkach, dzi ki mo liwo ci zaj cia krótkiej pozycji. Atrakcyjno indeksu polega na: wbudowanym mechanizmie kontroli ryzyka, co czyni inwestycj bardziej stabiln, ograniczaj c ryzyko nag ego znacznego spadku warto ci indeksu stanowi innowacyjn strategi inwestycyjn opart o 4 komplementarne strategie, z których ka da zale y od wyników innego mechanizmu dostosowywaniu si do zmieniaj cych si trendów rynkowych poprzez regularn realokacj historyczne symulacje pokazuj, e strategia pozwala na osi gni cie lepszych wyników ni klasyczne statyczne inwestycje oraz inwestycje graj ce wy cznie na wzrostach (np. WIG20, Eurostoxx)

Wprowadzenie (2/4) BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER jako multi-strategiczny indeks umo liwia osi ganie zysków zarówno w okresie wzrostów, jak i spadków na rynkach gie dowych, oparty na koszyku 4 strategii, z których ka da ma t sam wag w koszyku i ka da dzia a w oparciu o odmienn grup aktywów, co sprzyja dywersyfikacji. Wbudowany mechanizm kontroli ryzyka pozwala elastycznie reagowa na sytuacj rynkow. 4 strategie Akcje Transakcje walutowe Towary Zmienno rynku Po czenie tych strategii s y Dywersyfikacji: Dobra relacja ryzyka do zysku Ogólna kontrola ryzyka Platinium2

Wprowadzenie (3/4) Opis indeksu BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER Strategie wchodz ce w sk ad koszyka BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER: Rynek akcji: d ugie/krótkie pozycje w inwestycjach kapita owych (neutralne w stosunku do rynku) Waluty: wykorzystanie ró nic stóp zwrotu poszczególnych walut Rynek surowców: d ugie/krótkie pozycje na rynku surowców Zmienno (wahania) rynku: wykorzystanie ró nic pomi dzy zak adan a zrealizowan (faktyczn ) zmienno ci BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER jest skierowany do inwestorów, którzy poszukuj mo liwo ci inwestycyjnych w ró norodne aktywa bazowe, ale jednocze nie pragn ograniczy ryzyko inwestycji i ceni sobie stabilne wysokie dochody. Celem strategii jest bowiem zapewnienie stabilnych wyników przy niskiej zmienno ci.

Wprowadzenie (4/4) Zalety indeksu BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER stabilna stopa zwrotu, niezale nie od sytuacji na wiatowych rynkach szeroka dywersyfikacja dzi ki 4 oddzielnym strategiom dzia aj cym w oparciu o odmienne grupy aktywów niska korelacja pomi dzy strategiami wysoki poziom kontroli ryzyka: ca kowita ekspozycja na poszczególne strategie jest weryfikowana codziennie, taka aby zapewni poziom zmienno ci zbli ony do 3% dynamiczne zarz dzanie strategiami w celu maksymalizacji zysku przy jednoczesnej kontroli poziomu ryzyka = OGRANICZONE RYZYKO + STABILNO ZYSKÓW

Charakterystyka db Gwarancja Platinium Potencja Zysku jest nieograniczony z góry i zale y od wyników strategii opartej o indeksy: BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER. Krótki horyzont czasowy Ubezpieczenie trwa 1 rok i nie mo e zosta przed one Ochrona 100% zainwestowanej sk adki Bez wzgl du na koniunktur inwestor otrzyma w dacie ko ca odpowiedzialno ci Ubezpieczyciela zwrot 100% sk adki zainwestowanej. Brak ryzyka walutowego Inwestycja jest zabezpieczona przed zmianami notowa kursów walut. Niskie op aty za przyst pienie Op ata subskrypcyjna wynosi tylko 0,5% od wp acanego kapita u Niska kwota przyst pienia Minimalna kwota wynosi 2 000 z Brak podatków od zysków kapita owych (podatek Belki ) Forma ubezpieczenia na ycie zak ada wyp at zysku z inwestycji bez obci ania go podatkiem od zysków kapita owych ( tzw. podatek Belki )

db Gwarancja Platinium alternatywa dla lokaty Analiza historycznych stóp zwrotu z indeksu BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER w przeliczeniu na stawk rocznego depozytu Okresy obserwacji: Stopa zwrotu z indeksu stopa zwrotu po uwzgl dnieniu partycypacji stawka %, jak musia by mie depozyt bankowy, aby przynie stop zwrotu z kolumny B A B C 27.05.2005-26.05.2006 11,40% 8,55% 10,56% 26.05.2006-25.05.2007 14,02% 10,51% 12,98% 25.05.2007-28.05.2008 2,36% 1,77% 2,18% 28.05.2008-28.05.2009-1,94% -1,46% -- 28.05.2009-28.05.2010-0,48% -0,36% -- 5 lat (27.05.2005-28.05.2010) 26,88% 20,16% 24,89% rednioroczna 5,38% 4,03% 4,98% ród o: obliczenia w asne na podstawie danych z TU na ycie EUROPA S.A. rednioroczna stopa zwrotu dla indeksu BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER za okres 5 lat wynosi 5,38% co po uwzgl dnieniu partycypacji na poziomie 75% oraz korzy ci podatkowych stanowi równowarto depozytu o oprocentowaniu 4,98% brutto w skali roku. Przedstawione obliczenia s wy cznie teoretyczne i nie stanowi o wynikach osi ganych w przysz ci

Wyniki indeksów na tle rynku Porównanie wyników BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER oraz WIG20 i S&P 500 ród o: TU na ycie EUROPA S.A. na podstawie danych z serwisu Bloomberg za okres 07.02.2001r. do 01.02.2010r. Wyniki osi gni te w przesz ci nie s gwarancj osi gni cia podobnych wyników w przysz ci.

Wa ne daty i parametry (1) Forma prawna: Ubezpieczyciel: Waluta: Minimalna wysoko sk adki: grupowe ubezpieczenie na ycie i do ycie TU na ycie Europa S.A. PLN 2 000 PLN Indeks: BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER Kod Bloomberg: BNPIZPER:IND Okres subskrypcji: do 23.07.2010 r. Okres odpowiedzialno ci TU: 1 rok Data pocz tku ochrony ubezpieczeniowej: 28.07.2010 r. Data obserwacji ko cowej: 28.07.2011 r. Wiek Ubezpieczonego: 18-80 lat Op ata subskrypcyjna: 0,5% Op aty likwidacyjne: pobierane w przypadku rezygnacji przed ko cem okresu odpowiedzialno ci Ubezpieczyciela (WU)

Wa ne daty i parametry (2) Warunki wyp aty: wyp ata sumy ubezpieczenia w dacie ko ca okresu odpowiedzialno ci Ubezpieczyciela w wysoko ci: Sk adka Zainwestowana + Premia, gdzie: Sk adka Zainwestowana: Sk adka pomniejszona o op at subskrypcyjn Index Premia: Sk adka Zainwestowana * Wspó czynnik Udzia u * Max [ 0; - 1] Index Final Initial Wspó czynnik Udzia u wielko procentowa z przedzia u (70% - 90%) ustalana w dniu 22.07.2010 r. (dzie przed zako czeniem subskrypcji) Index Final Index Initial warto indeksu BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER w Dacie obserwacji ko cowej warto indeksu BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER w Dacie pocz tku ochrony ubezpieczeniowej

Inwestycja spe ni oczekiwania Klienta, który: Oczekuje produktu, o potencjale zysku powy ej redniego oprocentowania rocznych depozytów bankowych. Oczekuje ochrony zainwestowanego kapita u (po uwzgl dnieniu op aty subskrypcyjnej) Poszukuje produktu zwolnionego z podatku Belki A jednocze nie akceptuje: Roczny horyzont inwestycyjny. Op aty zwi zane z inwestycj : 0,5% op aty wst pnej oraz op aty likwidacyjne Ryzyka zwi zane z inwestycj Ryzyka zwi zane z inwestycj : Brak ochrony zainwestowanej sk adki przed dniem zapadalno ci. Je li ubezpieczony (Klient) zdecyduje si zrezygnowa z inwestycji w trakcie jej trwania, wówczas sk adka zainwestowana b dzie pomniejszona o op aty likwidacyjne, zgodnie z zapisami zawartymi w Warunkach Ubezpieczenia Ryzyko nie osi gni cia zamierzonego zysku. W przypadku wyst pienia negatywnego scenariusza rynkowego istnieje mo liwo wyp aty w dacie zapadalno ci produktu 100% sk adki zainwestowanej bez osi gni cia zysku z inwestycji

Scenariusze wyp aty Warto db Gwarancji w ko cowej dacie obserwacji 300% 200% 100% Warto indeksu BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER w ko cowej dacie odpowiedzialno ci Ubezpieczyciela Warto db Gwarancji Platinium w ko cowej dacie odpowiedzialno ci Ubezpieczyciela 100% 200% 300% 80% udzia w strategii Ochrona 100% kapita u Na koniec okresu odpowiedzialno ci Ubezpieczyciela inwestor otrzymuje zainwestowany kapita powi kszony o premi w wysoko ci 80%* dodatniej stopy zwrotu z aktywa bazowego. W przypadku ujemnej stopy zwrotu z aktywa bazowego, wyp ata z db Gwarancji Platinium na koniec okresu odpowiedzialno ci Ubezpieczyciela wynosi 100% zainwestowanego kapita u. Warto aktywa bazowego w ko cowej dacie obserwacji Powy szy wykres odzwierciedla zale no warto ci wyp aty sumy ubezpieczenia na do ycie z tytu u db Gwarancji Platinium w terminie ko ca okresu odpowiedzialno ci Ubezpieczyciela od warto ci aktywa bazowego tj. indeksu BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER w ko cowej dacie obserwacji. Warto ci aktywa bazowego przedstawione s w procentach warto ci pocz tkowej tego aktywa z dnia pocz tku ochrony ubezpieczeniowej. Warto ci db Gwarancji Platinium wyra one s w procentach sk adki zainwestowanej. Za ono warto Wspó czynnika Udzia u z przedzia u 70%-90% na poziomie 80%.

Symulacje dla scenariuszy wyp aty Za enia: Sk adka 10 000 z Op ata Wst pna 0,5% Sk adka Zainwestowana 9 950 z Wspó czynnik udzia u 80% Scenariusz I: Indeks BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER zanotowa 15% wzrost na koniec okresu ubezpieczenia Kwota do wyp aty = 9 950 z + 9 950 z * 80% * 15% = 11 144 z Scenariusz II: Indeks BNP Paribas Platinium Index Series 2 PLN ER zanotowa 15% spadek na koniec okresu ubezpieczenia Kwota do wyp aty = 9 950 z + 9 950 z * 80% * 0 = 9 950 z Przedstawione symulacje s wy cznie teoretyczne i nie stanowi o wynikach osi ganych w przysz ci

Niniejszy dokument zawiera jedynie ogólne informacje marketingowe na temat produktu inwestycyjno - ubezpieczeniowego DB Gwarancja Platinium. Przedstawiona powy ej tre nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 kodeksu cywilnego, zaproszenia do sk adania ofert czy rekomendacji do zawarcia transakcji. Jakakolwiek decyzja inwestycyjna powinna zosta podj ta na podstawie informacji zawartych w Warunkach Ubezpieczenia, a nie zawartego w niniejszym dokumencie skróconego opisu. Przed podj ciem decyzji nabycia produktu Klient powinien, nie opieraj c si wy cznie na informacjach przekazanych w niniejszym materiale, rozwa ryzyko transakcji, potencjalne korzy ci oraz straty z ni zwi zane, charakterystyk rynku, konsekwencje prawne oraz w sposób niezale ny oceni, czy jest w stanie podj ryzyko transakcyjne. W celu otrzymania dalszych informacji prosimy o kontakt z Deutsche Bank PBC S.A. Polisa nie daje gwarancji uzyskania jakiegokolwiek zwrotu kapita u za wyj tkiem zwrotu 100% pocz tkowo zainwestowanej sk adki (tj. sk adka pomniejszona o op at wst pn ) na koniec okresu odpowiedzialno ci TU na ycie EUROPA S.A. Prezentowane wyniki inwestycji s danymi historycznymi i nie stanowi gwarancji uzyskania podobnych wyników w przysz ci. Materia jest prezentowany w celach informacyjnych i nie powinien by wy czn podstaw podejmowania decyzji inwestycyjnych. Niniejszy dokument jest w asno ci DB PBC S.A. i nie mo e by kopiowany, cytowany lub rozpowszechniany w jakikolwiek sposób bez uprzedniego pisemnego zezwolenia DB PBC S.A.. Autorzy zastrzegaj, e dokument nie jest ofert w rozumieniu kodeksu cywilnego, ma wy cznie charakter informacyjny i nie mo e by wy czn podstaw podejmowania decyzji inwestycyjnych. Autorzy nie ponosz odpowiedzialno ci za skutki decyzji inwestycyjnych podj tych wskutek interpretacji powy szego dokumentu. Adresat tego dokumentu powinien wzi pod uwag fakt, e DB PBC S.A. jest dystrybutorem produktów inwestycyjnych i otrzymuje z tego tytu u op aty.