OFFICE MARKET IN WROCŁAW

REPORT Q2 214 / RAPORT II KW. 214 OFFICE MARKET IN WROCŁAW RYNEK BIUROWY WE WROCŁAWIU

Wrocław is one of the most dynamically developing cities in Poland. Over the last decade it has become one of the largest and most important centres for BPO and R&D services. The good infrastructure, availability of skilled workers, proactive policy of local authorities and positive experiences of investors have propelled the dynamics of many sectors of the local market, including the real estate market. With total modern office stock estimated as end of June 214 at approximately 551,8 sq m, of which some 57,5 sq m is rentable, Wrocław is the second largest regional office market in Poland, after Kraków. There are three main areas of concentration of modern office space in Wrocław; the city center and its immediate surroundings, the Western Business District (the area between SUPPLY Legnicka CUMULATIVE Street and Strzegomska Street) and the Southern Business Axis (the area along Powstańców Śląskich Street and Karkonoska Street). The remaining office stock is scattered around the city and does not form any visible areas of concentration. While the Central Business District remains the biggest office aggregation in Wrocław, accounting for some 33% of its office stock, it is the non-central Western Business District and Southern Business Axis, that seem to have the biggest development potential (due to land availability). In Q2 214, Wrocław office stock raised by GRAPHIC 1 Administrative map of Wrocław FABRYCZNA CENTRAL BUSINESS DISTRICT 1.8%. Approximately 9,8 sq m of modern office space has been delivered to the local market in three schemes. Two of them, amounting to 4,8 sq m increased the stock of rentable office space. These are Business Center Save the World by Save the World Real Estates (3, sq m) and Rybacka 9 built by a company called same as the scheme (1,8 sq m). Remaining 5, sq m is a space of IT SOUTHERN BUSINESS AXIS PSIE POLE ŚRÓDMIEŚCIE OLD TOWN KRZYKI WESTERN BUSINESS DISTRICT Glob headquarters and is used for owner s purposes. Based on development schedules of office schemes currently under construction, a further 44,4 sq m is to be delivered in H2 214, some 7,6 sq m of new office is scheduled for completion in 215, while 3,9 sq m should be completed in 216. Additionally, nearly 3 office schemes have been identified at different stages of CHART 1 Annual office supply in Wrocław 1998-213 and forecast for 214-215 Annual supply (sq m) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 CENTRAL NON CENTRAL SUPPLY CUMULATIVE 7 6 5 4 3 2 1 Supply cumulative (sq m) 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214f 215f f - forecast based on new supply and schemes under construction Source: Knight Frank 2

OFFICE MARKET IN WROCŁAW RESEARCH the planning process. Eight of them have obtained building permits and their commencement is possible in forthcoming months. However, the future of many projects depends on finding a key tenant for significant share of planned office space. According to Knight Frank s market research, over 85,3 sq m may commence in the next 6 months. In Q2 214, Wrocław saw a decrease in vacancy rate, which amounted to 9.9% in June 214. It was a result of the limited new supply delivered to the market in Q2 214. Taking a solid development pipeline into consideration, the vacancy level is expected to increase gradually over the coming months as further new schemes are added to the market. It has been estimated that approximately 12,5 sq m of office space was subject to lease agreements concluded in Wrocław during Q2 214. The result is some 1.5% up when compared to the previous quarter, but at the same time approximately 45% down when compared to the analogical period of 213. Tenants activity in Wrocław office market remains at the stable level, what reflects the sustained positive market sentiment in Wrocław and allows optimistic forecasts to be made for forthcoming quarters. The office take-up in Wrocław has been traditionally dominated by companies representing the BPO/SSC sector, financial and IT firms. According to Knight Frank, renewals accounted for some 49% of the total take-up volume recorded in Q2 214, new leases corresponded to 33%, while expansions made up for approximately 18%. In Q2 214, the Wrocław s office market recorded positive net absorption of approximately 15,2 sq m, which gives evidence to expanding tenancy and office absorption still outpacing new supply. The end of H1 214 saw stabilisation of asking rental rates though pressure on effective rates increased. Asking rents for office space in A-class buildings ranged between EUR 13 and 16/sq m/month, Silver Tower Center, Wisher Enterprise, Wrocław while the level of rents in B-class buildings varied between EUR 1 and 13/sq m/month or PLN 4-6/sq m/month. Effective rates in some buildings may be EUR 2-3 beneath the asking level. Taking the high availability of office space in completed buildings and substantial new supply under construction into consideration, owners are expected to be increasingly flexible in lease negotiations leading to a decrease in transactional and effective rental levels. Wrocław s office market provides a wide variety of office space, differing in terms of key parameters. As in other office markets, the decision making process and key CHART 2 Vacancy rate in Wrocław Q1 21 - Q2 214 14% 12.8% 12.7% 12.6% 12.% 12% 9.8% 9.9% 1% 8% 6% 7.% 5.9% 4.9% 4.2% 4.3% 4.4% 5.7% 4.5% 4.9% 4.5% 5.4% 7.8% 4% 2% Q1 21 Q2 21 Q3 21 Q4 21 Q1 211 Q2 211 Q3 211 Q4 211 Q1 212 Q2 212 Q3 212 Q4 212 Q1 213 Q2 213 Q3 213 Q4 213 Q1 214 Q2 214 Source: Knight Frank 3

selection criteria depend on the profile and the scale of activities of potential tenants. In most cases, the price is the crucial criterion although location also plays an important role. Other issues such as modern technological solutions, management systems, developer s experience and adherence to ecological standards have become increasingly important. Aware of their own needs, tenants actively cooperate with developers to customise office space so that it is optimal in terms of space division (open space floor or other solutions), deployment of workstations, density and location of equipment and social premises etc. Modern office buildings in Wrocław offer the following as standard: Raised floors, Suspended ceilings, Air-conditioning and ventilation, Structural cabling, Electric cabling, Modern lighting solutions, BMS, Carpeting, Partition walls according to tenant s needs. In 212, Wrocław s Green Towers complex by Skanska, the first office building in Poland to have been LEED certified with the highest, Platinum rating, was officially opened. Currently, other office developers are following Skanska s lead and are implementing environmental policies in development process. Green certification has become an increasingly important issue not only CHART 3 Take-up in Wrocław Q1 211 - Q2 214 sq m 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Q1 211 Source: Knight Frank QUARTERLY TAKE-UP AVERAGE QUARTERLY TAKE-UP Q2 211 Q3 211 Q4 211 Q1 212 Q2 212 for potential tenants but also for potential investors. The modern office stock in Wrocław includes a number of A-class buildings as well as B and B+ stock. Encouragingly, most schemes in the development pipeline are A-class standard so it can be expected that the quality of Wrocław s office stock will gradually increase. Q3 212 Q4 212 Q1 213 Q2 213 Q3 213 Q4 213 Q1 214 Q2 214 West House 1B, Archicom, Wrocław 4

RYNEK BIUROWY WE WROCŁAWIU RESEARCH Wrocław to jedno z najdynamiczniej rozwijających się miast w Polsce. W ciągu ostatniej dekady stał się jednym z największych i najważniejszych ośrodków usług BPO i R&D w kraju. Dobra infrastruktura, bogate zasoby wykwalifikowanej siły roboczej, proaktywna polityka prowadzona przez lokalne władze oraz pozytywne doświadczenia inwestorów stymulują dynamikę wielu sektorów lokalnego rynku, w tym również rynku nieruchomości biurowych. Pod koniec czerwca 214 roku zasoby nowoczesnej powierzchni biurowej we Wrocławiu szacowane były na około 551.8 m 2, z czego około 57.5 m 2 przeznaczone jest na wynajem. Wynik ten niezmiennie plasuje stolicę Dolnego Śląska na drugim miejscu po Krakowie wśród największych regionalnych rynków biurowych w Polsce. GRAFIKA 1 Mapa administracyjna Wrocławia FABRYCZNA PSIE POLE ŚRÓDMIEŚCIE STARE MIASTO KRZYKI Istniejące zasoby nowoczesnych biur we Wrocławiu koncentrują się w trzech wyraźnie zarysowanych ośrodkach: ścisłym centrum miasta i jego okolicach, na terenie Zachodniego Obszaru Biznesu (ZOB- obszar na zachodzie Wrocławia ograniczony ulicami Legnicką i Strzegomską) oraz wzdłuż tzw. Południowej Osi Biznesu (POBobszary wzdłuż ulic Powstańców Śląskich i Karkonoskiej). Największym skupiskiem biur pozostaje centrum Wrocławia i jego okolice, gdzie zlokalizowane jest około 33% istniejącej podaży, jednak to tereny poza centrum, w szczególności ZOB i POB, ze względu na większą dostępność gruntów inwestycyjnych CENTRUM charakteryzuje największa dynamika i potencjał rozwoju. W II kwartale 214 roku zasoby biurowe Wrocławia wzrosły o 1,8%. Do użytkowania zostało oddane 9.8 m 2 w 3 projektach. Dwa z nich (łącznie 4.8 m 2 ) powiększyły wrocławskie zasoby powierzchni biurowej przeznaczonej na wynajem. Są to Business Center Save the World, zrealizowane przez Save the World Real Estates (3. m 2 ) oraz POŁUDNIOWA OŚ BIZNESU ZACHODNI OBSZAR BIZNESU projekt Rybacka 9 (1.8 m 2 ), należący do spółki o tej samej nazwie. Pozostałe 5. m 2 to powierzchnia budynku firmy IT Glob przeznaczonego na jej własne potrzeby. W oparciu o harmonogramy budowy obecnie realizowanych inwestycji, szacuje się, że w II połowie 214 roku zasoby nowoczesnej powierzchni biurowej we Wrocławiu powinny zwiększyć się o kolejne 44.4 m², około 7.6 m 2 powinno zostać dostarczone WYKRES 1 Roczna podaż powierzchni biurowej we Wrocławiu w latach 1998-213 oraz prognoza na lata 214-215 Roczna podaż (m 2 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 CENTRUM POZA CENTRUM PODAŻ SKUMULOWANA 7 6 5 4 3 2 1 Podaż skumulowana (m 2 ) 1998 1999 2 21 22 23 24 p - prognoza na podstawie nowej podaży i projektów w budowie 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214p 215p Źródło: Knight Frank 5

na rynek w 215 roku, natomiast kolejne 3.9 m 2 ma zostać ukończone w 216 roku. Analiza rynku przeprowadzona przez Knight Frank pozwoliła zidentyfikować blisko 3 projektów biurowych na różnych etapach procesu planowania (w tym inwestycje wieloetapowe). Osiem z nich uzyskało pozwolenie na budowę i rozpoczęcie ich realizacji jest możliwe w najbliższych miesiącach. W wielu przypadkach przyszłość inwestycji jest jednak uzależniona od znalezienia kluczowego najemcy na znaczną część powierzchni budynku. W ciągu nadchodzącego półrocza możliwe wydaje się rozpoczęcie budowy ponad 85.3 m 2 nowych biur. W minionym kwartale we Wrocławiu ponownie zaobserwowano spadek współczynnika Silver Tower Center, Wisher Enterprise, Wrocław powierzchni niewynajętej, który pod koniec czerwca 214 wyniósł 9,9%. Spadek dostępności powierzchni we Wrocławiu był konsekwencją niezbyt wysokiej nowej podaży. Jednak w nadchodzących miesiącach można spodziewać się wzrostu współczynnika pustostanów wskutek oddawania do użytku nowych obiektów. W okresie od początku kwietnia do końca czerwca w stolicy Dolnego Śląska podpisano umowy najmu na około 12.5 m 2, czyli o 1,5% więcej w porównaniu z wolumenem powierzchni wynajętej w poprzednim kwartale, ale jednocześnie niemal o 45% mniej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Aktywność najemców na wrocławskim rynku utrzymuje się na stabilnym, poziomie, co świadczy o niemalejącym zainteresowaniu inwestorów stolicą Dolnego Śląska jako atrakcyjną lokalizacją i pozwala prognozować, że taka sytuacja utrzyma się w najbliższych kwartałach. Popyt na powierzchnie biurowe we Wrocławiu niezmiennie zdominowany jest przez firmy z sektora BPO/SSC, instytucje finansowe i firmy z branży informatycznej. Według szacunków Knight Frank, 49% powierzchni wynajętej w okresie od kwietnia do końca czerwca 214 roku stanowiły renegocjacje, 33% to nowe umowy, zaś 18% przypadało na ekspansje. W II kwartale 214 roku we Wrocławiu zaobserwowano pozytywną absorpcję netto na poziomie ok. 15.2 m 2, co oznacza, że stan najmu w stolicy Dolnego Śląska systematycznie zwiększa się, a wolumen powierzchni absorbowanej przez rynek przekracza wolumen nowej podaży. Koniec pierwszej połowy 214 roku to na wrocławskim rynku okres względnej stabilizacji ofertowych stawek czynszów. W obiektach klasy A utrzymywały się one między 13 a 16 EUR/m 2 /miesiąc, natomiast w budynkach klasy B między 1 a 13 EUR/m 2 /miesiąc lub 4-6 PLN/m²/miesiąc. Efektywne stawki czynszu w niektórych budynkach mogą być o 2-3 EUR/m 2 niższe aniżeli stawki ofertowe. Oczekuje się, że wobec wysokiej dostępności powierzchni biurowych w istniejących budynkach oraz w projektach w budowie, elastyczność deweloperów w negocjacjach z potencjalnymi najemcami może wzrosnąć. W konsekwencji poziom efektywnych stawek czynszu w części projektów biurowych może ulec obniżeniu. Wrocławski rynek biurowy oferuje potencjalnym najemcom bogaty wybór WYKRES 2 Współczynnik pustostanów we Wrocławiu I kw. 21 - II kw. 214 14% 12,8% 12,7% 12,6% 12,% 12% 9,8% 9,9% 1% 8% 6% 7,% 5,9% 4,9% 4,2% 4,3% 4,4% 5,7% 4,5% 4,9% 4,5% 5,4% 7,8% 4% 2% I kw. 21 II kw. 21 III kw. 21 IV kw. 21 I kw. 211 II kw. 211 III kw. 211 IV kw. 211 I kw. 212 II kw. 212 III kw. 212 IV kw. 212 I kw. 213 II kw. 213 III kw. 213 IV kw. 213 I kw. 214 II kw. 214 Źródło: Knight Frank 6

RYNEK BIUROWY WE WROCŁAWIU RESEARCH powierzchni na wynajem, zróżnicowanych pod względem kluczowych parametrów. Podobnie jak na pozostałych rynkach, kryteria wyboru nieruchomości przez potencjalnych najemców różnią się w zależności od profilu i skali ich działalności. W większości przypadków główne kryterium wyboru stanowi cena, choć ważna jest również lokalizacja. Coraz większego znaczenia nabierają także takie elementy jak: nowoczesne rozwiązania technologiczne, sposoby zarządzania, doświadczenie inwestycyjne dewelopera, czy certyfikacja ekologiczna. Najemcy aktywnie współpracują z deweloperami na etapie wykończenia wynajętej powierzchni biurowej WYKRES 3 Popyt na powierzchnie biurowe we Wrocławiu I kw. 211 - II kw. 214 m 2 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 I kw. 211 POPYT KWARTALNY ŚREDNI KWARTALNY POPYT II kw. 211 III kw. 211 IV kw. 211 I kw. 212 II kw. 212 III kw. 212 tak, aby nadać jej jak najbardziej optymalne dla swojej specyfiki działalności parametry m.in.: odpowiedni podział powierzchni (open space lub inne rozwiązania), preferowane rozlokowanie stanowisk pracy i ich zagęszczenie, umiejscowienie i wyposażenie pomieszczeń socjalnych, itd. Obecnie najbardziej nowoczesne obiekty biurowe we Wrocławiu oferują na wynajem powierzchnie biurowe w następującym standardzie: Podnoszone podłogi, Podwieszany sufit, Klimatyzacja i wentylacja, IV kw. 212 I kw. 213 II kw. 213 III kw. 213 IV kw. 213 I kw. 214 II kw. 214 Okablowanie strukturalne, Okablowanie elektryczne Nowoczesne rozwiązania oświetlenia wewnątrz budynku, BMS, Wykładzina, Ścianki działowe rozlokowane według potrzeb najemcy. W 212 roku we Wrocławiu ukończono pierwszy w Polsce obiekt, który ma certyfikat środowiskowy LEED na najwyższym platynowym poziomie (Green Towers, Skanska). Obecnie w ślad za prekursorem zielonych technologii podążają kolejni deweloperzy, którzy również starają się o certyfikaty ekologiczne dla realizowanych przez siebie projektów. Zastosowanie przyjaznych środowisku technologii potwierdzone odpowiednim certyfikatem to istotna kwestia nie tylko dla najemców, ale także dla funduszy, które rozważają zakup nieruchomości. Na zasoby biurowe stolicy Dolnego Śląska składa się już ponad dwadzieścia budynków biurowych klasy A oraz budynki biurowe klasy B+ i B. Biorąc pod uwagę fakt, że zdecydowana większość powierzchni będącej obecnie w realizacji odpowiadać będzie standardom klasy A, należy oczekiwać, że udział najwyższej jakości powierzchni w całkowitych zasobach Wrocławia będzie systematycznie wzrastać. Źródło: Knight Frank West House 1B, Archicom, Wrocław 7

OFFICE MARKET IN WARSAW: Sustained high developers activity and consequently, continuation of increase in the vacancy rate. OFFICE MARKET IN REGIONAL CITIES: Continuing positive market sentiment in major regional office markets: high levels of developers activity and stable, strong demand. RETAIL MARKET: New supply delivered mainly in medium and small-sized markets with increasing developers activity in modernization and extension of existing shopping centres. INVESTMENT MARKET: In Q1 214 the attention of investors was focused on the office market. RYNEK BIUROWY W WARSZAWIE: Utrzymująca się ożywiona aktywność deweloperów, co w konsekwencji przekłada się na dalszy wzrost wskaźnika pustostanów. RYNEK BIUROWY W MIASTACH REGIONALNYCH: Utrzymujące się optymistyczne nastroje na największych rynkach regionalnych: wysoka aktywność deweloperów i stabilny popyt. RYNEK HANDLOWY: Nowa podaż zrealizowana niemal wyłącznie na mniejszych rynkach handlowych, przy wzmożonej aktywności deweloperów w modernizacji i rozbudowie istniejących centrów handlowych. RYNEK INWESTYCYJNY: W I kw. 214 roku uwaga inwestorów koncentrowała się głównie na sektorze biurowym. COMMERCIAL MARKET As one of the largest and most experienced research teams operating across Polish commercial real estate markets, Knight Frank Poland provides strategic advice, forecasting and consultancy services to a wide range of commercial clients including developers, investment funds, financial and corporate institutions as well as private individuals. We offer: strategic consulting, independent forecasts and analysis adapted to clients specific requirements, market reports and analysis available to the public, tailored presentations and market reports for clients. Reports are produced on a quarterly basis and cover all sectors of commercial market (office, retail, industrial, hotel) in major Polish cities and regions (Warsaw, Kraków, Łódź, Poznań, Silesia, Tricity, Wrocław). Long-term presence in local markets has allowed our research team to build in-depth expertise of socio-economic factors affecting commercial and residential real estate in Poland. Jako jeden z największych i najbardziej doświadczonych zespołów monitorujących rynek nieruchomości w Polsce, świadczymy usługi doradcze, opracowujemy prognozy oraz diagnozujemy wszystkie sektory rynku nieruchomości. Naszym klientom, do których należą m.in. deweloperzy, fundusze inwestycyjne, instytucje finansowe, przedsiębiorstwa oraz inwestorzy indywidualni, oferujemy: doradztwo strategiczne, niezależne prognozy i analizy dostosowane do specyficznych wymogów klientów, prezentacje na indywidualne zapotrzebowanie/zamówienie. Prowadzimy kwartalnie aktualizowane bazy danych, obejmujące wszystkie sektory rynku nieruchomości komercyjnych (biurowy, handlowy, magazynowy, hotelowy) w głównych miastach i regionach Polski (Warszawa, Kraków, Łódź, Poznań, Śląsk, Trójmiasto, Wrocław). Dzięki naszym oddziałom w tych lokalizacjach, posiadamy wiedzę o lokalnych rynkach, którą wykorzystujemy w przygotowywaniu raportów. OUR RECENT PUBLICATIONS / NASZE NAJNOWSZE PUBLIKACJE: poland Contacts in Poland / Kontakty w Polsce: +48 22 596 5 5 www.knightfrank.com.pl RESEARCH Elżbieta Czerpak elzbieta.czerpak@pl.knightfrank.com ASSET MANAGEMENT Monika A. Dębska - Pastakia monika.debska@pl.knightfrank.com ASSET MANAGEMENT - RETAIL Agnieszka Mielcarz agnieszka.mielcarz@pl.knightfrank.com CAPITAL MARKETS Jakub Jonkisz jakub.jonkisz@pl.knightfrank.com COMMERCIAL AGENCY - LANDLORD REPRESENTATION Izabela Potrykus-Czachowicz izabela.potrykus@pl.knightfrank.com COMMERCIAL AGENCY - TENANT REPRESENTATION Marek Ciunowicz marek.ciunowicz@pl.knightfrank.com PROPERTY MANAGEMENT Bartłomiej Łepkowski bartlomiej.lepkowski@pl.knightfrank.com q1 214 commercial market Rynek komercyjny Knight Frank Summary VALUATIONS Grzegorz Chmielak grzegorz.chmielak@pl.knightfrank.com 214 Poland in a European context / podsumowanie Commercial Market: Q1 214 Rynek Komercyjny: II kw. 214 Office Market in Warsaw: Q2 214 / Rynek Biurowy w Warszawie: II kw. 214 Commercial Market in Poland: Q2 214 Rynek Komercyjny w Polsce: II kw. 214 Contact in London / Kontakt w Londynie: INTERNATIONAL RESEARCH Matthew Colbourne matthew.colbourne@knightfrank.com 214 Polska na tle Europy Knight Frank Research Reports are available at KnightFrank.com.pl/en/research/ Knight Frank Sp. z o.o. 214 This report is published for general information only and not to be relied upon in any way. Although high standards have been used in the preparation of the information, analysis, views and projections presented in this report, no responsibility or liability whatsoever can be accepted by Knight Frank for any loss or damage resultant from any use of, reliance on or reference to the contents of this document. As a general report, this material does not necessarily represent the view of Knight Frank in relation to particular properties or projects. Reproduction of this report in whole or in part is not allowed without prior written approval of Knight Frank to the form and content within which it appears. Knight Frank nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody poniesione na skutek działań podjętych na podstawie zawartości niniejszego raportu. Pomimo przeprowadzenia szczegółowych badań i zachowania należytej staranności Knight Frank nie gwarantuje ani nie zapewnia, że informacje zawarte w raporcie są prawdziwe lub że nie uległy dezaktualizacji. Powielanie części lub całości opracowania tylko za zgodą Knight Frank 8