Informacja prasowa Paryż Warszawa, 20 czerwca 2011 r. Umiarkowany spadek liczby upadłości firm w latach 2011-2012 nie zniweluje jeszcze ich silnego wzrostu podczas kryzysu Analiza Euler Hermes, światowego lidera w branży ubezpieczeń należności Po rekordowym wzroście w poprzednich dwóch latach Globalny Wskaźnik Upadłości Euler Hermes spadł w 2010 r. o 5. Tę tendencję zniżkową w dziedzinie upadłości korporacyjnych dostrzegamy również w roku 2011., jednak jej tempo jest umiarkowane, a ona sama znacznie się różni w zależności od kraju. Oczekuje się, że liczba upadłości korporacyjnych pozostanie powyżej poziomu sprzed kryzysu przynajmniej do 2012 r. Azja i Ameryka mają najlepsze wyniki w zmniejszeniu poziomu niewypłacalności korporacyjnych w 2010 r. Globalny Wskaźnik Upadłości Euler Hermes, który mierzy światowe tendencje w zakresie upadłości korporacyjnych, spadł w 2010 r. o znaczące 5 po wzroście o 64 w latach 2007-2009. - Obecna tendencja odzwierciedla lepszą sytuację finansową wielu przedsiębiorstw, które dokonały daleko idących zmian, by poradzić sobie z kryzysem mówi Wilfried Verstraete, Prezes Zarządu Grupy Euler Hermes. - Odzwierciedla również pewne środki wsparcia publicznego, które nadal obowiązują, jak np. programy złomowania samochodów i ulgi podatkowe, przede wszystkim jednak stanowi oznakę poprawy sytuacji w gospodarce światowej. Po spadku o 2 w 2009 r. światowy PKB wzrósł o ponad 4 w roku 2010 głównie dzięki dwóm czynnikom: odbudowie zapasów i odbiciu międzynarodowego handlu, który pod względem wolumenu w 2010 r. wzrósł o 15, po spadku o 13 w roku 2009. W tych warunkach liczba upadłości korporacyjnych spadła w ponad połowie państw z próby badanej przez Euler Hermes (wyjaśnienie metodologii znajduje się na końcu dokumentu). Dwa regiony, które prowadzą w zakresie poprawy koniunktury globalnej Azja i Pacyfik oraz Ameryka odnotowały największą poprawę; liczba upadłości korporacyjnych spadła tam odpowiednio o 12 i 8 po dwóch latach znacznych wzrostów. Dla Europy rok 2010 był w ostatecznym rozrachunku mniej optymistyczny. Liczba upadłości korporacyjnych rosła w południowej części regionu (w Grecji, we Włoszech i w Portugalii). Wyjątkiem była tu Hiszpania z 5-procentowym spadkiem liczby upadłości korporacyjnych, wynik ten był jednak kontynuacją pięciokrotnego wzrostu tego czynnika w ciągu poprzednich trzech lat. Poprawę odnotowano w Europie Wschodniej (Węgry, Polska, Czechy, Rosja i Słowacja) oraz w niektórych innych krajach, takich jak Belgia, Dania, Irlandia, Luksemburg i Szwajcaria. Niewielką poprawę (spadek o 2) zauważono we Francji i w Niemczech. Mimo że poprawa ta była bardziej widoczna w Finlandii, Norwegii, Holandii i Wielkiej Brytanii, nie udało jej się zniwelować bardzo dużego wzrostu upadłości w poprzednich latach. Liczba upadłości korporacyjnych pozostanie na wysokim poziomie w latach 2011-2012 Zdaniem Karine Berger, szefującej działowi Zarządzania Rynkiem i Marketingu Strategicznego oraz Głównego Ekonomisty Euler Hermes, Trwająca poprawa koniunktury w gospodarce światowej utrzyma prawdopodobnie spadek liczby upadłości korporacyjnych we wszystkich regionach do 2012 r. Spadek ten może jednak ograniczyć szereg czynników, szczególnie w krajach uprzemysłowionych, gdzie spółkom tylko częściowo udało się złapać oddech:
Wolniejsze tempo rozwoju światowej gospodarki oczekuje się, iż spadnie ono do ok. 3 w 2011 i 2012 r. a w szczególności niskie tempo rozwoju państw europejskich jako całości; Rosnące koszty produkcji (surowce, koszty pracy itp.); oraz Zacieśniana polityka monetarna, przy znacznej stracie konkurencyjności powiązanej w niektórych krajach z kursami wymiany walut. Z uwagi na powyższe czynniki spadek globalnego indeksu upadłości będzie w 2011 r. najpewniej umiarkowany (-7) i 2012 r. (-5), a przypadki wyjątkowe wiążą się ze specyficznymi warunkami gospodarczymi (Grecja i Portugalia) oraz wydarzeniami nadzwyczajnymi (Japonia). W ogólnym rozrachunku spadek globalnego wskaźnika w latach 2010-2012 nie wystarczy, by zrównoważyć rekordowe wzrosty z lat 2008-2009. Innymi słowy, poziom upadłości korporacyjnych w roku 2012 będzie w wielu krajach nadal wyższy niż w 2007 r. mówi Wilfried Verstraete. Polska nie jest wyjątkiem Widać już poprawę, której wyznacznikiem jest wskaźnik upadłości, ale nadal w skali całego kraju nie jest to jeszcze powrót do stanu sprzed światowego kryzysu. Znaczne różnice w podziale na województwa. Po przejściu przez światowy kryzys bez prawdziwej recesji (1,7 wzrost PKB w 2009), dzięki m.in. stabilności popytu wewnętrznego, Polska odnotowała solidny wzrost w 2010 r (3,8), dynamizowany dodatkowo ożywieniem eksportu i odnawianiem zapasów, co przyczyniło się do prawie do ustabilizowania liczby bankructw (+3 w 2010). Jak mówi Tomasz Starus, dyrektor Biura Oceny Ryzyka w Euler Hermes: Prognozy pozostają w miarę korzystne na obecny i 2012 rok, m.in. dzięki inwestycjom publicznym w infrastrukturę, co powinno równoważyć negatywne skutki z oczekiwanego wzrostu inflacji. Przed większym optymizmem powstrzymuje z kolei m.in. to, iż stopa bezrobocia zapewne nie zmniejszy się z wysokiego poziomu odnotowanego w 2009 r. Dalszy wzrost gospodarczy w tempie ok. 3,5 w latach 2011-2012, powinien przynieść efekt w postaci zmniejszającej się liczy upadłości w 2011r. (-10 r/r), pozostając jednak do 2012 r na poziomie wyższym niż przed kryzysem w 2008r. Znajduje to potwierdzenie także w aktualnych statystykach upadłości: skupiając się dla większej pewności na danych za pierwsze 4 miesiące br. (dane za maj są dopiero są w trakcie publikacji) w porównaniu do analogicznego okresu 2008 roku liczba upadłości jest obecnie większa w skali całego kraju o 45. Przy czym mamy do czynienia ze znacznymi różnicami w odniesieniu do poszczególnych województw w niektórych z nich sytuacja obecnie jest nawet lepsza niż trzy lata temu (przynajmniej w kwestii liczby upadłości) m.in. w województwie lubelskim czy śląskim. W większości województw liczba bankructw jest jednak większa niż w szczycie prosperity przed trzema laty w niektórych o 30-40 (Mazowieckie czy Kujawsko-Pomorskie), a w innych nawet dwukrotnie lub więcej (m.in. Dolnośląskie, Łódzkie czy Wielkopolskie). 1. Globalny Wskaźnik Upadłości dla państw
Baza 100: 2000r. światowego PKB Globalnego Indeksu Upadłości 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Globalny Wskaźnik Upadłości 86.10 100.0 4-5 -9 28 28-5 -7-5 Kraj Australia 1.74 2.0 10 6-3 21 4 2 4-4 Austria 0.72 0.8 12-5 -6 0 9-8 -3-2 Belgia 0.87 1.0 0-3 1 10 11 2-5 -4 Brazylia 2.71 3.2-31 -54-33 -15 19-21 0 3 Chiny 7.45 8.7 9 14 20 5-2 -16-20 -10 Czechy 0.37 0.4-12 0-10 -3 34 13 11-5 Dania 0.59 0.7-5 -20 21 54 54 13-12 -7 Estonia 0.04 0.0-4 -16-43 109 149-2 -8-9 Finlandia 0.47 0.5-7 2-1 14 30-11 0-5 Francja 4.94 5.7 1-4 6 15 12-2 -5-3 Grecja 0.62 0.7 2-8 -6 10 15 25 20-2 Hiszpania 2.78 3.2 25-1 13 180 79-5 -4-5 Holandia 1.51 1.8 2-12 -23 1 73-10 -4-7 Hong Kong 0.37 0.4-26 -35-18 3 22-24 -4-1 Irlandia 0.46 0.5-3 1 3 113 82 11-2 -5 Japonia 8.45 9.8-5 2 6 11-1 -14 5 3 Kanada 2.58 3.0-7 -10-7 -2-12 -25-2 2 Litwa 0.08 0.1 9-2 -20 58 93-12 -14-7 Luxembourg 0.12 0.1 2-8 6-13 21 32 13-5 Łotwa 0.06 0.1-36 15 16 28 67 20-30 -8 Niemcy 6.30 7.3-6 -7-15 0 12-2 -9-6 Norwegia 0.78 0.9-18 -14-6 28 38-12 -5-7 Płd. Korea 1.60 1.9-23 -26-9 19-27 -21-10 4 Polska 0.91 1.1-4 -34-26 -10 57 3-10 -6 Portugalia 0.42 0.5-37 3 18 47 29 8 10 6 Rosja 2.89 3.4 49 447-75 -28 11 3-1 -3 Singapur 0.31 0.4-27 -20-18 25 2 5-8 0 Słowacja 0.16 0.2 66 5-54 -27 35 13-21 -3 Stany Zjednoczone 24.57 28.5 14-50 44 54 40-7 -13-8 Szwajcaria 0.85 1.0-4 -5-5 -2 24 20-3 -5 Szwecja 0.83 1.0-11 -9-6 9 21-5 -7-4 Taiwan 0.67 0.8 17 21 68-23 -58-21 -5-4 Węgry 0.27 0.3 2 18 3 21 24 21-24 -6 Wlk. Brytania 4.61 5.3 10 6-20 31 17-17 -12-5 Włochy 3.98 4.6 9-16 -40 19 29 21 2-3 2. Globalny Wskaźnik Upadłości dla regionów zmiany roczne Źródła: dane krajowe, prognozy Euler Hermes Baza 100: 2000r. światowego PKB Globalnego Indeksu Upadłości 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Global Insolvency Index 86.10 100.0 4-5 -9 28 28-5 -7-5 Indeks dla Ameryki Płn. i Płd. 29.86 34.7 8-48 34 48 37-8 -13-7 Indeks dla Azji i Pacyfiku 20.61 23.9 0 4 13 6-8 -12-3 -2 Indeks dla Europy Płn. 15.02 17.4 6 69-46 11 33-4 -7-5 Indeks dla państw basenu Morza Śródziemnego i Afryki 7.80 9.1 9-9 -13 107 65 0-2 -4 Indeks dla strefy euro 23.18 26.9 1-7 -9 36 40-1 -4-4
3. Globalny Wskaźnik Upadłości ewolucja 1997-2012 Baza 100: 2000r. Global Insolvency Index 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 Metodologia Pojęcie upadłości korporacyjnych różni się w poszczególnych krajach, co utrudnia dokonywanie porównań międzynarodowych. Różnice te mają dwie główne przyczyny. Po pierwsze, oficjalne procedury upadłościowe nie mają identycznego znaczenia we wszystkich krajach. W niektórych państwach, na przykład w Hiszpanii i we Włoszech, gdzie dominują postępowania układowe, odnotowuje się bardzo nieliczne bankructwa przedsiębiorstw, przez co liczba firm z problemami finansowymi jest zaniżona. Po drugie, w niektórych przypadkach bankructwa jednoosobowych działalności gospodarczych zaliczane są do upadłości korporacyjnych, w innych na przykład w Stanach Zjednoczonych do upadłości osób fizycznych, co utrudnia oddzielenie bankructw firm od bankructw czysto prywatnych. W efekcie dane na temat upadłości korporacyjnych są w znacznym stopniu zaniżone. Ponadto rozgraniczenie pomiędzy samodzielnymi przedsiębiorcami a bardzo małymi spółkami wykazuje w poszczególnych krajach istotne różnice. Dla każdego kraju wykorzystaliśmy definicję przedsiębiorstwa, która jest możliwie najbliższa definicji użytej w analizie upadłości, na podstawie której obliczono stopę upadłości. Aby zniwelować różnice wynikające z odmiennego charakteru krajowych danych statystycznych i uwarunkowań, zamiast liczb bezwzględnych opieramy się raczej na zmianie liczby upadłości w czasie. Dla każdego kraju obliczyliśmy wskaźnik upadłości, za podstawę przyjmując rok 2000 = 100. Na tej podstawie stworzyliśmy Globalny Wskaźnik Upadłości (GWU), który stanowi sumę ważoną wskaźników krajowych. Udział każdego kraju we wskaźniku odpowiada jego udziałowi w łącznym PKB (według aktualnych kursów wymiany) wszystkich 35 państw objętych naszą analizą, które stanowi ponad 85 światowego PKB według aktualnych kursów wymiany za rok 2010. Kontakt dla mediów: Artur Niewrzędowski TALKING HEADS PR tel. 0509-433-874 e-mail: artur.niewrzedowski@thpr.pl **************
Euler Hermes jest liderem na rynku ubezpieczeń należności handlowych oraz jednym z liderów w zakresie gwarancji ubezpieczeniowych i windykacji należności. Euler Hermes zatrudnia ponad 6 000 pracowników w 50 krajach. Oferuje kompleksowe usługi w zakresie zarządzania należnościami. Skonsolidowany obrót grupy Euler Hermes w 2010 roku wyniósł 2,15 miliarda euro. Euler Hermes rozwinął międzynarodową sieć nadzoru, która umożliwia analizę stabilności finansowej 40 milionów przedsiębiorstw. Grupa obejmuje swoimi gwarancjami transakcje handlowe na całym świecie na kwotę 633 mld euro. *** Euler Hermes, członek gupy Allianz, jest notowany na giełdzie Euronext w Paryżu. Agencja Standard & Poor s przyznała grupie oraz należącym do niej spółkom zależnym rating AA-. *** W Polsce grupa Euler Hermes jest obecna od 1999 roku. Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes SA oferuje ubezpieczenia należności handlowych oraz gwarancje ubezpieczeniowe. Jednocześnie druga spółka działająca na polskim rynku - Euler Hermes Collections Sp. z o.o. oferuje windykację należności, raporty handlowe, ocenę ryzyka oraz program analiz branżowych. Obsługę klientów zapewnia Euler Hermes Services Sp. z o.o. Usługi doradztwa prawnego świadczy Euler Hermes, Mierzejewska - Kancelaria Prawna Sp. k. ******* Niektóre ze stwierdzeń zawartych w niniejszym materiale mogą wyrażać oczekiwania dotyczące przyszłości i inne prognozy oparte na aktualnych poglądach i założeniach kierownictwa i obciążone są znanym i nieznanym ryzykiem oraz niepewnością, które mogę spowodować, że faktyczne wyniki bądź wydarzenia będą się istotnie różnić od przedstawionych lub implikowanych w takich stwierdzeniach. Poza stwierdzeniami stanowiącymi prognozy z racji kontekstu przewidywania na przyszłość można rozpoznać po użyciu słów takich jak może, będzie, powinno, oczekuje się, planuje się, zamierza się, przewiduje się, uważa się, szacuje się, potencjalny lub w dalszym ciągu i podobnych wyrażeń. Faktyczne wyniki bądź wydarzenia mogą się istotnie różnić od przedstawionych w takich stwierdzeniach za sprawą m.in. (i) ogólnych uwarunkowań ekonomicznych, w tym w szczególności uwarunkowań ekonomicznych w zakresie podstawowej działalności lub na podstawowych rynkach Grupy Euler Hermes, (ii) kształtowania się rynków finansowych, w tym rynków wschodzących, a także zmienności rynków, ich płynności i zdarzeń kredytowych, (iii) częstotliwości i wielkości szkód ubezpieczeniowych, w tym szkód wynikających z katastrof naturalnych oraz rozwoju wydatków szkodowych, (iv) wskaźników utrzymania polis, (v) zakresu niespłacenia kredytów, (vi) poziomów stóp procentowych, (vii) poziomów kursów walutowych, w tym kursu wymiany euro do dolara amerykańskiego, (viii) zmian konkurencyjności, (ix) zmian w przepisach prawnych i regulacjach, w tym konwergencji monetarnej i Europejskiej Unii Monetarnej, (x) zmiany w polityce banków centralnych i/lub rządów innych krajów, (xi) wpływu przejęcia spółek, w tym związanych z tym kwestii integracji, (xii) reorganizacji i (xiii) ogólnych czynników konkurencyjności, w każdym przypadku na poziomie lokalnym, regionalnym, krajowym i/lub globalnym. Prawdopodobieństwo wystąpienia bądź natężenia wielu z tych czynników może okazać się większe w wyniku działań terrorystycznych i ich konsekwencji. Grupa nie jest zobowiązana do uaktualniania żadnych odnoszących się do przyszłości stwierdzeń.