BIULETYN PORANNY 11 marca r. Polska/Europa Środkowa Europa Ameryka/Japonia WIG 23,036.22 1.41% DJ Euro Stoxx 50 1,919.53 6.05% DJIA 6,926.49 5.80% WIG20 1,481.42 1.77% Euronext 100 456.90 5.13% S&P 500 719.60 6.37% mwig40 1,289.36 0.24% FTSE 100 3,715.23 4.88% NASDAQ 1,358.28 7.07% BUX 9,870.31-1.50% DAX 3,886.98 5.28% Nikkei 225 7,376.12 4.55% PX50 660.20 3.09% CAC 40 2,663.68 5.73% Bovespa 38,794.55 5.59% ANALIZA TECHNICZNA Analiza techniczna po sesji z 10.03.. opracował Marcin Lachowski WIG20 Dominującym motywem podczas wczorajszej sesji były informacje dochodzące z USA, a w szczególności bardzo mocny wzrost tamtejszych indeksów. Znaczna część tego wzrostu nastąpiła jeszcze przed zamknięciem notowań w Warszawie, więc powinna mieć wpływ na nasz rynek. Wpływ ten był jednak słabszy, niŝ moŝna było się spodziewać. Jest to niekorzystna zmiana w porównaniu z sytuacją z początku obecnego odbicia. Z technicznego punktu widzenia sytuacja nadal wygląda jednak całkiem nieźle. WIG20 przetestował opór na poziomie 1488 i choć ostatecznie zamknął się poniŝej niego, to jednak skala końcowego osłabienia nie była duŝa i nadal moŝna być umiarkowanym optymistą. Indeksy mniejszych spółek. W zeszłym tygodniu MWIG40 przełamał linię trendu spadkowego obejmującą całą bessę (skala liniowa) oraz krótszą linię trendu, która na wykresie logarytmicznym jest prosta, a na załączonym wykresie liniowym przybrała kształt łuku. Oznacza to poprawę sytuacji, jednak zachowanie indeksu podczas wczorajszej sesji było zastanawiająco słabe. Lepiej wypadł juŝ SWIG80. S&P500 Wczorajszy wzrost spowodował wyłamanie z krótkoterminowego trendu spadkowego panującego od pierwszej połowy lutego. Pretekstem do tego impulsu było ogłoszenie dodatniego wyniku za dwa pierwsze miesiące przez Citigroup oraz zapowiedź wprowadzenia ograniczeń w stosowaniu krótkiej sprzedaŝy. Piszę pretekstem poniewaŝ informacje te nie są aŝ tak znaczące, by wywołać taki wzrost przy słabym rynku. Poprawa sytuacji dotyczy jednak wyłącznie krótkiego horyzontu czasowego. Na dłuŝszą metę istotne byłoby zanegowanie niedawnego wybicia z formacji podwójnego szczytu, co nastąpi w razie przełamania poziomu 780. DAX Lokalny punkt zwrotny mamy teŝ na DAXie, lecz podobnie jak w USA na razie oznacza on jedynie krótkoterminową poprawę sytuacji. Pozytywnym sygnałem znaczącym w dłuŝszym horyzoncie czasowym byłoby przełamanie luki bessy na 4190. Crude Oil Future Na wykresie kontraktów na ropę widać proces odwracania trendu spadkowego. Najpierw 17 lutego ropy przełamała linię trendu spadkowego obejmującą okres od historycznego szczytu z lipca 2008. Później nastąpiło przełamanie opadającej czerwonej linii oporu. Potwierdzeniem pozytywnych zmian byłoby przekroczenie 50 USD/b.
Gold Spot Złoto wyłamało się wczoraj ze wzrostowego kanału trendowego. Ma to związek z ogólną poprawą nastrojów na rynkach finansowych. Jest to negatywny sygnał, a skala spadku powinna być porównywalna z amplitudą wahań wewnątrz kanału. Wykresy do analizy technicznej 2850 WIG20 2850 2800 2800 2750 2700 SKALA ARYTMETYCZNA 2750 2700 2650 2650 2600 2600 2550 2550 2500 2500 2450 2450 2400 2400 2350 2350 2300 2300 2250 2250 2200 2200 2150 2150 2100 2100 2050 2050 2000 2000 1950 1950 1900 1900 1850 1850 1800 1800 1750 1750 1700 1700 1650 1650 1600 1600 1550 1500 OPÓR 1550 1500 1450 1450 1400 WSPARCIE 1400 1350 1350 1300 1300 1250 1250 1200 1200 1150 1150 28 4 11 August 18 25 1 8 15 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 5 12 September 19 26 2 9 16 23 2 9 16 23 2
2650 2600 MWIG40 2650 2600 2550 2500 2450 2400 2350 2300 2250 2200 2150 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1800 1750 1700 1650 1600 1550 1500 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 SKALA ARYTMETYCZNA 2550 2500 2450 2400 2350 2300 2250 2200 2150 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1800 1750 1700 1650 1600 1550 1500 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 28 4 11 18 25 1 8 August September 15 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 SWIG80 15 22 5 12 19 26 2 9 16 23 2 9 16 10500 10500 10000 SKALA LOGARYTMICZNA 10000 9500 9500 9000 9000 8500 8500 8000 8000 7500 7500 7000 7000 6500 6500 6000 6000 10000 Volume 10000 5000 5000 x10000 28 4 11 August 18 25 1 8 15 22 29 6 September 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 5 12 19 26 2 9 16 23 2 9 x10000 16 23 3
1080 1070 1060 1050 1040 1030 1020 1010 1000 990 980 970 960 950 940 930 920 910 900 890 880 870 860 850 840 830 820 S&P500 SKALA ARYTMETYCZNA 1080 1070 1060 1050 1040 1030 1020 1010 1000 990 980 970 960 950 940 930 920 910 900 890 880 870 860 850 840 830 820 810 810 800 800 790 KLUCZOWY OPÓR 790 780 780 770 770 760 760 750 750 740 730 SZYJA 740 730 720 720 710 710 700 700 690 690 680 680 670 670 660 660 650 650 5550 5500 5450 5400 5350 5300 5250 5200 5150 5100 5050 5000 4950 4900 4850 4800 4750 4700 4650 4600 4550 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 29 5 DAX 12 20 26 2 9 SKALA LOGARYTMICZNA 17 23 2 9 16 23 5550 5500 5450 5400 5350 5300 5250 5200 5150 5100 5050 5000 4950 4900 4850 4800 4750 4700 4650 4600 4550 4500 4500 4450 4450 4400 4400 4350 4350 4300 4300 4250 4250 4200 4200 4150 4150 4100 4100 4050 4050 4000 4000 3950 3950 3900 3900 3850 3850 3800 3800 3750 3750 3700 3700 3650 3650 3600 3600 3550 3550 3500 3500 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 5 12 19 26 2 9 16 23 2 9 16 23 4
115 CRUDE OIL FUTURE 115 110 110 105 105 100 SKALA ARYTMETYCZNA 100 95 95 90 90 85 85 80 80 75 75 70 70 65 65 60 60 55 55 50 50 45 45 40 40 35 35 30 30 1040 1030 1020 1010 1000 990 980 970 960 950 15 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 29 5 GOLD SPOT 12 20 26 2 9 17 23 2 9 16 23 1040 1030 1020 1010 1000 990 980 970 960 950 940 940 930 930 920 920 910 910 900 900 890 890 880 880 870 870 860 860 850 850 840 840 830 830 820 820 810 810 800 800 790 790 780 780 770 770 760 760 750 750 740 740 730 730 720 720 710 710 700 700 690 690 680 680 670 670 660 15 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 1 8 15 22 29 5 12 19 26 2 9 16 23 2 9 16 660 5
KALENDARIUM.03.11 NFI Jupiter NWZA o zmianach w składzie rady nadzorczej Jago NWZA w sprawie połączenia ze spółką STORMM ŚWIAT Niemcy (12:00) ŚWIAT USA (15:30) ŚWIAT USA (19:00) ŚWIAT Nowa Zelandia (21:00) Publikacja wskaźnika nowych zamówień w przemyśle za styczeń. Poprzednia wartość: -6,9% m/m i -25,1% r/r. Prognoza: -1,0% m/m. Publikacja danych na temat zapasów paliw w USA za ostatni tydzień. Wartość poprzednia: -0,8 mln baryłek. Publikacja danych o deficycie budŝetowym Stanów Zjednoczonych za luty. Poprzednia wartość: 83,6 mld $. Prognoza: 200 mld $ Decyzja RBNZ w sprawie poziomu stóp procentowych. Obecna wartość: 3,50%. Oczekiwania: 2,75%..03.12 Novita Europejski Fundusz Hipoteczny NWZA w sprawie zmiany treści uchwały NWZA z 1 grudnia 2008 r. w sprawie utworzenia kapitału rezerwowego na nabycie akcji własnych oraz w sprawie udzielenia upowaŝnienia zarządowi do zakupu akcji własnych spółki NWZA w sprawie emisji obligacji zamiennych na akcje Orzeł NWZA o zmianach o radzie nadzorczej ŚWIAT Strefa euro (11:00) ŚWIAT Niemcy (12:00) ŚWIAT USA (13:30) ŚWIAT USA (13:30) ŚWIAT USA (13:30) ŚWIAT Szwajcaria (14:00) ŚWIAT USA (15:00) Publikacja danych na temat inflacji cen producentów (PPI) za styczeń. Poprzednie wartości: -1,3% m/m i 1,8% r/r. Prognozy: 0,1% m/m i 0,8% r/r. Publikacja danych o dynamice produkcji przemysłowej (Industrial Production) za styczeń. Poprzednie wartości: -4,6% m/m i 12% r/r. Prognozy: -3,0% m/m i 14,9% r/r. Publikacja danych o dynamice sprzedaŝy detalicznej bez wliczania sprzedaŝy samochodów (Retail Sales ex auto) za luty. Poprzednia wartość: 0,9% m/m. Oczekiwania: -0,2%. Publikacja danych o dynamice sprzedaŝy detalicznej (Retail Sales) za luty. Poprzednia wartość: 1,0% m/m. Oczekiwania: -0,4%. Publikacja danych o nowych podaniach o zasiłki dla bezrobotnych za ostatni tydzień (Initial Claims). Poprzednia wartość: 639 tys. Oczekiwania: 650 tys. Decyzja SNB w sprawie poziomu stóp procentowych. Obecna wartość (środek przedziału): 0,5%. Oczekiwania: 0,25%. Publikacja danych na temat dynamiki zapasów firm (Business Inventories) za styczeń. Poprzednia wartość: -1,3%. Oczekiwania: -1,1%..03.13 ELECTUS S.A. Piecobiogaz Początek book-buildingu w ramach publicznej emisji obligacji spółki. Book-building potrwa do 17 marca Koniec przyjmowania zapisów na akcje serii B w transzy duŝych inwestorów i w transzy detalicznej (termin przesunięty z 20 lutego) Sfinks NWZA w sprawie zmiany statutu i emisji akcji w ramach kapitału docelowego Pol-Aqua NWZA w sprawie zmian w statucie i o zmianach w składzie rady nadzorczej POLSKA Warszawa Publikacja danych o podaŝy pieniądza M3 i czynnikach jego kreacji w lutym POLSKA Warszawa Publikacja danych o miesięcznym bilansie płatniczym w styczniu POLSKA GUS (14:00) Publikacja danych o wskaźniku dóbr konsumpcyjnych w styczniu i lutym r. ŚWIAT Streda euro (11:00) ŚWIAT USA (13:30) ŚWIAT USA (15:00) Publikacja danych o dynamice sprzedaŝy detalicznej (Retail Sales) za styczeń. Poprzednie wartości: 0,0% m/m i 1,6% r/r. Prognozy: 0,2% m/m i -1,9% r/r. Publikacja danych na temat bilansu handlowego (Trade Balance) za styczeń. Poprzednia wartość salda bilansu: -39,9 mld USD. Prognoza: -38,2 mld USD. Publikacja wstępnych danych o indeksie nastrojów konsumentów (Michigan Sentiment) za marzec. Poprzednia wartość: 53,6 pkt. Oczekiwania: 53,6 pkt..03.16 Mineral Midrange WZA o podziale zysku za 2008 rok 6
POLSKA POLSKA Wydawnictwa Szkolne i Pedagogiczne Petrolinvest Ministerstwo Finansów Ministerstwo Finansów NWZA w sprawie skupu akcji własnych w celu ich umorzenia, zmian statutu i zmiany uchwały z dnia 16 stycznia 2008 r. w sprawie wyraŝenia zgody na przyjęcie przez Spółkę programu opcji menedŝerskich NWZA w sprawie zmiany statutu spółki przewidującej upowaŝnienie zarządu do podwyŝszania kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego Przetarg bonów skarbowych, Ministerstwo Finansów zaoferuje bony roczne o wartości od 1.800 mln zł Przetarg bonów skarbowych, Ministerstwo Finansów zaoferuje bony półroczne o wartości od 1.300 mln zł.03.17 Globe Trade Centre Zwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy Symbio Polska Nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy TUP Początek przyjmowania zapisów na sprzedaŝ akcji w wezwaniu ELECTUS S.A. Koniec procesu book-buildingu w ramach publicznej emisji obligacji spółki Arteria NWZA o emisji akcji serii D POLSKA GUS (14:00) Źródło: Bankier.pl Publikacja danych o przeciętnym miesięcznym wynagrodzeniu w sektorze przedsiębiorstw w lutym r. 7
Zespół Doradztwa Inwestycyjnego tel. e-mail Tomasz Dumała (22) 32 94 340 tomasz.dumala@bgz.pl Marcin Lachowski (22) 32 94 384 marcin.lachowski@bgz.pl Grzegorz Kujawski (22) 32 94 346 grzegorz.kujawski@bgz.pl Tomasz Manowiec (22) 32 94 344 tomasz.manowiec@bgz.pl Obsługa klientów instytucjonalnych Wydział Operacji Brokerskich tel. (22) 32 94 327 (22) 32 94 328 e-mail makler@bmbgz.pl Obsługa klientów indywidualnych Oddziały Banku BGś oraz internetowy serwis transakcyjny BIURO MAKLERSKIE BANKU BGś ul. śurawia 6/12, 00 503 Warszawa tel. (22) 32 94 300, fax (22) 32 94 303 e-mail: biuro.maklerskie@bgz.pl www.bgz.pl Biuro Maklerskie Banku BGś prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego). Podlega regulacjom ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Nadzór nad działalnością BM BGś sprawuje KNF. Niniejsza publikacja została opracowana wyłącznie na potrzeby klientów Biura Maklerskiego Banku BGś i jest udostępniana klientom wyłącznie w celach informacyjnych. Wszelkie informacje i opinie zawarte w powyŝszym dokumencie zostały przygotowane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez BM BGś za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iŝ są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. BM BGś nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie powyŝszego opracowania i zawartych w nim opinii. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego dokumentu i ewentualne szkody poniesione w ich wyniku ponoszą wyłącznie podejmujący takie decyzje. Ani dokument ten, ani Ŝaden jego fragment nie jest poradą inwestycyjną, prawną, księgową, podatkową czy jakąkolwiek inną. W szczególności nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez zgody BM BGś jest zabronione. 8