Nowa era rozwoju KGHM bezpieczeństwo surowcowe w globalnej gospodarce 6 marca 2012
Oświadczenie dotyczące zdarzeń przyszłych Niniejsza prezentacja została przygotowana przez KGHM Polska Miedź S.A. wyłącznie w celach informacyjnych. Niniejsza prezentacja nie może być powielana, rozpowszechniana czy przekazywana, ani bezpośrednio ani pośrednio, jakiejkolwiek osobie, w jakimkolwiek celu, bez wiedzy i wyraźnej zgody KGHM Polska Miedź S.A. Jakiekolwiek użycie niniejszej prezentacji wbrew powyższym ograniczeniom jest zabronione i może stanowić prawnie ścigane naruszenie prawa. Dane i informacje zawarte w niniejszej prezentacji służą wyłącznie celom informacyjnym i nie przedstawiają pełnej analizy finansowej, ani oferty handlowej Spółki. Szczegółowy opis działalności i sytuacji finansowej KGHM Polska Miedź S.A. został przedstawiony w raportach bieżących i okresowych udostępnionych na stronie internetowej pod adresem www.kghm.pl. Wszystkie dane zawarte w niniejszej prezentacji zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za dokładne i wiarygodne, jednak Spółka nie ponosi odpowiedzialności za dokładność i wiarygodność tych źródeł. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji zawartych w niniejszej prezentacji w dowolnym czasie, bez uprzedniego powiadomienia osób, którym niniejsza prezentacja została udostępniona. Niniejsza prezentacja może zawierać pewne stwierdzenia odnoszące się do zdarzeń przyszłych. Stwierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako prognozy lub przewidywania Spółki odnośnie wyników Spółki, ani jako wskazanie przyszłych wyników Spółki. Założenia przyjęte przez Zarząd oparte są na aktualnej wiedzy, świadomości i poglądach Zarządu Spółki isą zależne od szeregu czynników, które mogą spowodować, iż faktycznie osiągnięte w przyszłości wyniki, będą w sposób istotny różnić się od wyników, o których mowa w niniejszym dokumencie. KGHM Polska Miedź S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej prezentacji przez osoby trzecie. Prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty nabycia bądź sprzedaży czy uczestnictwa w jakiejkolwiek inwestycji, w tym nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych Spółki, ani do uczestnictwa w jakimkolwiek przedsięwzięciu handlowym. 1
KGHM jest globalnym graczem na rynku metali nieżelaznych Kanada McCreedy (Cu, Ni, TPM*) Morrison (Cu, Ni, TPM) Podolsky (Cu, Ni, TPM) Victoria (Cu, Ni, TPM) Grenlandia Malmbjerg (Mo) Projekty wydobywcze KGHM Kopalnie KGHM Huty Kanada Afton-Ajax (Cu, Au) Niemcy Weisswasser (Cu, Ag) USA Robinson (Cu, Au, Mo) Carlota (Cu) Polska Kopalnia Polkowice-Sieroszowice (Cu, Ag) Kopalnia Lubin (Cu, Ag) Kopalnia Rudna (Cu, Ag) Huta Miedzi Głogów Huta Miedzi Legnica Eksploracja w regionie Chile Franke (Cu) Sierra Gorda (Cu, Mo, Au) * TPM metale szlachetne 2
Agenda Korzyści z transakcji Informacje o transakcji KGHM jako globalny gracz na rynku metali nieżelaznych Budowa wartości poprzez integrację 3
Transakcja przyniesie KGHM liczne korzyści 1 2 Wzrost produkcji Niższe koszty Znaczący wzrost bazy zasobowej w obliczu dobrych perspektyw na rynku miedzi (głównie światowej klasy złoże Sierra Gorda) Natychmiastowy wzrost produkcji w sytuacji wysokich cen metali Dalszy potencjał wzrostu produkcji z projektów w fazie rozwoju Obniżenie średnich kosztów produkcji (o ok. 20% w 2018 r.) Poprawa stabilności finansowej spółki w okresach dekoniunktury na rynku miedzi 3 4 5 Dywersyfikacja Wiedza i umiejętności Moment przejęcia Obniżenie ryzyka działalności KGHM dzięki dywersyfikacji geograficznej, walutowej i produktowej Bezpośredni dostęp do kluczowych obszarów zasobowych na świecie Wzrost produkcji metali innych niż miedź i srebro (złoto, nikiel, pallad, platyna, molibden) Dostęp do nowej wiedzy górniczej (kopalnie odkrywkowe i inne technologie głębinowe) Wzmocnienie wiedzy o rozwoju projektów górniczych w nowych regionach Wymiana najlepszych praktyk (np. doświadczenie w przeróbce rudy) Atrakcyjna cena Quadra FNX w obliczu dobrych perspektyw na rynku miedzi Wykorzystanie dobrej kondycji finansowej KGHM 4
KGHM konsekwentnie realizuje strategię rozwoju 5
W wyniku transakcji KGHM zwiększy znacznie bazę zasobową i produkcję Wielkość bazy zasobowej W milionach ton miedzi w złożu Produkcja górnicza miedzi W tysiącach ton, 2010 Codelco 93,2 Codelco 1,757 Southern Copper 58,2 Freeport 1,441 4 6 Freeport 55,8 KGHM + QUX 2010* 37,5 BHP Billiton 35,2 Anglo American 31,6 KGHM 2010* 29,3 Xstrata 18,1 Rio Tinto 17,0 RAO Norilsk 9,1 7 8 BHP Billiton 1,134 Xstrata 907 Rio Tinto 700 Anglo American 645 KGHM + QUX 2018E 635 Grupo Mexico 589 KGHM + QUX 2010 526 Glencore 508 Southern Copper 488 Antofagasta 8,9 10 KGHM 2010 425 QUX 2010 8,2 QUX 2010 101 *Wyłączając projekt Afton-Ajax, gdzie KGHM posiada 51% udziałów w zasobach wynoszących 1,3 mln ton Cu Źródło: Produkcja - CRU Copper Quarterly Industry and Market Outlook, Październik 2011; Zasoby Brook Hunt (A Wood Mackenzie Company); raporty KGHM 6
Transakcja obniży średnie koszty operacyjne Szacowany koszt produkcji C1 Redukcja o -21% >20% KGHM 2018 (szacunek) KGHM+QUX 2018 (szacunek) Źródło: prognozy KGHM (z uwzględnieniem wpływu z produkcji metali towarzyszących) 7
Agenda Korzyści z transakcji Informacje o transakcji KGHM jako globalny gracz na rynku metali nieżelaznych Budowa wartości poprzez integrację 8
Struktura i wartość transakcji Rodzaj transakcji Przyjazne przejęcie spółki w drodze kontraktu typu Arrangement Agreement Po przejęciu przez KGHM, Quadra FNX zostanie wycofana z giełdy papierów wartościowych w Toronto Udział 100% KGHM Polska Miedź S.A. 15,00 CAD za akcję Liczba akcji 193,3 milionów Wartość transakcji 2,90 miliardów CAD 2,92* miliardów USD 9,15* miliardów PLN Finansowanie transakcji Ze środków własnych KGHM Polska Miedź S.A. * Przeliczone wg kursu średniego NBP z dnia 5 marca 2012 r. 9
KGHM zapłacił za akcje Quadra FNX cenę o ~20% niższą od konsensusu rynkowego Rekomendacje analityków dotyczące ceny akcji QUX przed ogłoszeniem transakcji (w CAD) Broker Cormark TD Newcrest Desjardins Macquarie RBC Credit Suisse Stifel Nicolaus Salman Partners UBS BofA Canaccord GMP BMO Paradigm Capital CIBC Średnia konsensus Średnia Datastream Liczba akcji 191.500.000 * 18,8 = 3.600.200.000 Data raportu Rekomendacja Wycena 03.11.2011 01.11.2011 31.10.2011 28.10.2011 28.10.2011 24.10.2011 19.10.2011 17.10.2011 17.10.2011 16.10.2011 14.10.2011 08.09.2011 29.08.2011 15.08.2011 10.08.2011 Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Sell Buy Buy Buy Buy Buy 18,0 18,0 18,5 17,0 19,0 20,0 16,0 26,8 15,0 10,0 17,0 19,9 20,0 22,0 25,5 Cena wg konsensusu 18,8 20,8 Transakcje na rynku metali Data ogłoszenia 06.12.2011 30.09.2011 20.07.2011 05.06.2011 15.06.2011 25.04.2011 15.11.2010 22.10.2010 17.09.2010 06.04.2010 01.03.2010 28.12.2009 04.02.2009 06.06.2008 06.01.2008 06.12.2007 29.10.2007 19.03.2007 15.08.2006 11.08.2006 17.05.2006 15.03.2006 14.03.2006 14.02.2006 Cel przejęcia Notowany Nabywca Quadra FNX Canada KGHM Polska Miedź Anvil Mining Meridian Minerals Limited Metorex Breakwater Resources Equinox Minerals Farallon Mining Globestar Mining Corp Continental Minerals Corp Crowflight Minerals Chariot Resources Corriente Resources Frontera Copper Corp. Petaquilla Copper Tyler Resources Northern Peru Copper Jubilee Mines Wolfden Resources Equatorial Inco Falconbridge Weda Bay Regalito Copper Tethyan Canada Australia RPA Canada Australia Canada Canada Canada Canada Canada Canada Canada Canada Canada Canada Australia Canada Australia Canada Canada Canada Canada Australia Minmetals Resources Northwest NonFerrous Jinchuan Group Nystar Barrick Gold Nyrstar Perilya Jinchuan Group Jinchuan Group China Sci-Tech Holdings Tongling Southern Copper Inmet Mining Jinchuan Group Jiangxi Copper Xstrata Zinifex Antofagasta CVRD Xstrata Eramet Pan Pacific Copper Antofagasta/Barrick Średnia Mediana NAV* Mln USD 3.600 1.275 76 965 814 6.084 386 158 424 166 501 968 nm 240 267 nm 1.362 232 nm 7.304 11.305 475 nm 101 P/NAV ** 0,79x 1,0x 1,0x 1,2x 0,8x 1,2x 1,1x 1,2x 1,0x 0,9x nm 0,7x na 1,4x 0,8x na 2,1x 1,3x na 2,4x 1,9x 0,5x na 1,4x 1,2x 1,1x * Wartość aktywów spółki pomniejszona o zobowiązania. Popularny miernik wartości spółki. ** Miernik agresywności oferty w transakcjach przejęcia. Cena zapłacona za szacowaną wartość spółki. Im wyższy wskaźnik tym droższy zakup. Źródło: Spółki, Bloomberg, Wall Street Research, Metals Economics Group, Mergermarket, BNP 10
Działalność na rynkach amerykańskich będzie prowadzona pod marką KGHM International 11
Agenda Korzyści z transakcji Informacje o transakcji KGHM jako globalny gracz na rynku metali nieżelaznych Budowa wartości poprzez integrację 12
KGHM jest jednym z największych producentów metali na świecie Ranking producentów miedzi W tysiącach ton, 2010 Ranking producentów srebra Ranking producentów renu Cu W milionach uncji, 2010 Ag W tonach, szacunkowo, 2011 Re Codelco 1.757 Freeport 1.441 BHP Billiton 47 Fresnillo plc. 39 Molybdenos y Metales (Molymet) 28,0 BHP Billiton 1.134 Xstrata 907 3 KGHM 37 Pan American Silver Corp. 24 Climax Molybdenum (Freeport McMoRan) 7,0 Rio Tinto 700 Anglo American 645 Goldcorp Inc. 23 Cia Minera Volcan 20 3 KGHM 5,0 8 Grupo Mexico 589 KGHM + QUX 526 Hochschild Mining 18 JSC Polymetal 17 Zhezkazganredmet ~3,0 Glencore 508 Southern Copper 488 Coeur d Alene Mines Corp. 17 Sumimoto Corp. 14 Jangxi Copper 3,0 Źródło: CRU Copper Quarterly Industry and Market Outlook, Październik 2011 Źródło: GFMS World Silver Survey 2011 Źródło: Rhenium: Supply - Demand Stats by Anthony Lipmann of Lipmann Walton & Co Ltd and Courtesy of MMTA (The Minor Metals Trade Association, London); szacunki KGHM Ecoren 13
KGHM stanie się przedsiębiorstwem ze zdywersyfikowaną produkcją metali Wolumen produkcji Miedź Molibden Metal Przemysłowe KGHM w 2011 Wzrost do 2018 * Miedź** (tys. t) 410 1,5 x Zastosowanie (przemysł) Elektryka 35%; rury, ogrzewanie 13%; ochładzanie 11%; samochodowy 9%; telekomunikacja 5%; wyposażenie fabryk 4%; elektronika 3%; pozostałe 20% Nikiel (tys. t) 0.6*** 23 x Stal nierdzewna 60%; platerowanie 14%; stopy aluminium 7%; baterie 7% Ołów (tys. t) 25 ~ B.z. Płyty akumulatorowe, baterie; kable, rury; amunicja; balast; farby Złoto Platynowce Molibden Szlachetne Srebro (tys. uncji) 41.000 ~ B.z. Złoto (tys. uncji) 23 8 x Platyna, pallad (tys. uncji) 3 16 x Ren (t) Pozostałe Kwas siarkowy (tys. t) 636 ~ B.z. Selen (t) 85 ~ B.z. 5 Nowy metal Żelazo, stal i superstopy 81% ~ B.z. Elektronika 27%; biżuteria 25%; fotografia 13%; monety i medale 11%; pozostałe przemysłowe 25% Biżuteria 43%; inwestycje 26%; elektronika 14%; medycyna 13%; pozostałe 5% Katalizatory (przemysł samochodowy) 47%; elektronika 16,5%; biżuteria 10,5%; stomatologia 4% Składnik superstopów (w przemyśle lotniczym i do produkcji elementów grzewczych, styków elektrycznych itp.) oraz katalizator (m.in. w produkcji benzyn) Produkcja innych kwasów, wyrób barwników, włókien sztucznych, środków wybuchowych, nawozów sztucznych Produkcja szkła 40%; chemikalia i pigmenty 20%; hutnictwo 15%; rolnictwo 15%; panele słoneczne 10% * Uwzględnia KGHM International ** Płatna miedź z własnych kopalń *** Nikiel zawarty w siarczanie niklu 14
KGHM jest globalnym graczem na rynku metali nieżelaznych Kanada McCreedy (Cu, Ni, TPM*) Morrison (Cu, Ni, TPM) Podolsky (Cu, Ni, TPM) Victoria (Cu, Ni, TPM) Grenlandia Malmbjerg (Mo) Projekty wydobywcze KGHM Kopalnie KGHM Huty Kanada Afton-Ajax (Cu, Au) Niemcy Weisswasser (Cu, Ag) USA Robinson (Cu, Au, Mo) Carlota (Cu) Polska Kopalnia Polkowice-Sieroszowice (Cu, Ag) Kopalnia Lubin (Cu, Ag) Kopalnia Rudna (Cu, Ag) Huta Miedzi Głogów Huta Miedzi Legnica Eksploracja w regionie Chile Franke (Cu) Sierra Gorda (Cu, Mo, Au) * TPM metale szlachetne 15
Portfel projektów KGHM zapewnia rozwój obecnej bazy produkcyjnej Zasoby* w milionach ton 55 50 45 Victoria Malmbjerg Afton-Ajax Wartowice Szklary Kirkwood Cu Ekwiwalent Cu 40 Sierra Gorda (55%) Zasoby na etapie rozwoju 35 30 25 Franke Morrison Robinson Podolsky McCreedy Carlota Głogów Głęboki 20 15 10 Kopalnie KGHM w Zagłębiu Miedziowym Zasoby na etapie produkcji 5 0 Kopalnie o życiu >5 lat Kopalnie o życiu <=5 lat Kopalnie w budowie Na etapie analizy techn.-ekon. Projekty eksploracyjne** Łączne zasoby * Dla kopalń KGHM International zasoby w kategorii Measured, Indicated, Inferred sumarycznie. Dla KGHM Polska Miedź - zasoby geologiczne bilansowe ** Ponadto planowane są eksploracje w nowych lokalizacjach 16
KGHM eksploatuje 6 kopalń głębinowych i 3 odkrywkowe W tysiącach ton płatnej miedzi, 2011 r. Ekwiwalent Cu Cu Zagłębie Miedziowe ZG Lubin Kopalnie głębinowe Morrison Kopalnie odkrywkowe Robinson 17 28 Pt Pd Au Ni Cu 43 47 Mo Au Cu ZG Polkowice-Sieroszowice McCreedy West Carlota* 2 8 Pt Pd Au Ni Cu 11 11 Cu ZG Rudna Podolsky* Franke 11 16 Pt Pd Au Ni Cu 15 15 Cu 410 548 Ag Cu * Decyzja Zarządu Quadra FNX: Podolsky przeznaczona do wstrzymania produkcji, Carlota do zamknięcia Źródło: KGHM Polska Midź S.A., Quadra FNX (dla Quadra FNX dane dotyczą sprzedaży metali) Ceny przyjęte do obliczeń ekwiwalentu miedzi: 4,00 USD/lb Cu, 11,68 USD/lb Ni, 1.572USD/oz Au, 1732 USD/oz Pt, 704 USD/oz Pd 17
Produkcja miedzi wzrośnie o 25% do roku 2018 W tysiącach ton płatnej miedzi Cu +25% 635 509 187 Kopalnie KGHM International 100 Dotychczasowe aktywa KGHM 410 448 2011 2018* * Szacunkowa prognoza 18
KGHM jest na zaawansowanym etapie budowy kolejnych 2 kopalń SIERRA GORDA GŁOGÓW GŁĘBOKI PRZEMYSŁOWY Cu Au Mo Cu Ag Zasoby ~1.274,8 mln t @ 0,39% Cu, 0,024% Mo Zasoby ~292 mln t @ 2,4% Cu, 78,7 g/t Ag Własność 55% KGHM International, 45% Sumitomo Własność 100% KGHM Typ kopalni Odkrywkowa Typ kopalni Głębinowa Status Zapewnione finansowanie Prace budowlane rozpoczęte (rozpoczęcie produkcji planowane w 2014) Status Prace przygotowawcze do drążenia szybu wentylacyjnego GG-1; prace nad wyrobiskami łączącymi ze strukturą kopalni Rudna 19
Prace nad najważniejszym projektem KGHM International Sierra Gorda postępują zgodnie z harmonogramem i budżetem Rozpoczęto dostarczanie sprzętu do kopalni, m.in. Sprowadzono ciężarówki Złożono zamówienia na maszyny o długim terminie dostawy Rozpoczęto prace inżynieryjne nad rurociągiem wody słonej Oczyszczalnia ścieków jest na etapie zaawansowanej budowy Trwa niwelacja terenu pod zakład wzbogacania rudy Zapoczątkowano usuwanie nadkładu Budowa instalacji odwróconej osmozy jest na zaawansowanym etapie 20
Portfolio KGHM obemuje 3 projekty w fazie analiz techniczno-ekonomicznych AFTON-AJAX VICTORIA MALMBJERG Cu Au Ni Cu Au Pt Mo Zasoby ~ 512 mln t @ 0,31% Cu, 0,19 g/t Au Zasoby ~14,5 mln t @ 2,5% Cu, 2,5% Ni, 7,6g/t TPM** Zasoby 216,9 Mt @ 0,198% Mo Własność 51% KGHM, 49% Abacus Mining Własność 100% KGHM International* Własność 98,2% KGHM International Typ kopalni Odkrywkowa Typ kopalni Głębinowa Typ kopalni Odkrywkowa Status Zakończono prace nad Bankowym Studium Wykonalności; możliwość objęcia dalszych 29% udziałów Status W trakcie przygotowywania studium wykonalności Status W trakcie przygotowywania studium wykonalności * Vale posiada opcję odkupu 51% udziałów w projekcie **TPM metale szlachetne 21
Dalszy rozwój KGHM zapewni portfel projektów eksploracyjnych* Niemcy Polska Kanada Niemcy Weisswasser (Cu, Ag) Polska Wartowice (Cu, Ag) Polska Szklary (Ni) Polska Gaworzyce- Radwanice (Cu, Ag) Kanada Kirkwood (Cu, Ni) Falconbridge Footwall Foy * Poza wymienionymi projektami istnieje potencjał eksploracyjny przy działających kopalnich 22
Istnieje duży potencjał wzrostu wyceny KGHM Anglo American PLC BHP Billiton Freeport McMoran Norilsk Nickel Rio Tinto PLC Teck Vedanta Resources Xstrata PLC Zijin Antofagasta PLC Boliden Capstone First Quantum Minerals Ltd Grupo Mexico Hudbay Inmet Mining Corp Kazakhmys Lundin Mining Corp Oz Minerals Southern Copper Corp KGHM Mediana grupy porównawczej Dyskonto KGHM do grupy por. EV/ EBITDA 12 M* P/E 12 M* 5,3 8,3 5,6 9,1 4,3 9,0 4,6 6,3 4,9 18,1 5,0 9,6 5,4 13,1 5,8 9,8 11,2 12,4 5,7 16,0 5,4 9,4 5,4 15,2 7,7 18,5 5,3 10,6 4,3 23,7 6,4 16,8 4,8 7,6 7,0 15,5 5,1 13,3 7,6 12,0 1,9 3,2 5,4 15,2 65% 79% Kapitalizacja (mld USD) Wycena producentów metali szlachetnych P/E jest 2011 średnio 2-3 razy wyższa od wyceny producentów miedzi KGHM jest trzecim producentem srebra na świecie EV/ EBITDA 12M 1,9 KGHM 4,3 Hudbay 4,8 Kazakhmys 5,1 Oz Minerals 5,3 Grupo Mexico 5,4 Capstone 8,9 2,1 9,6 3,7 24,8 1,3 4,8 20,7 4,6 3,0 28,3 11,1 5,4 Boliden 5,7 Antofagasta PLC 6,4 Inmet 7,0 Lundin 7,6 Southern Copper 7,7 First Quantum * EBITDA za ostatnich 12 miesięcy (wg danych publicznie dostępnych); EV na 23.02.2012 Źródło: Bloomberg, dostęp 23.02.2012; KGHM Polska Miedź S.A. 23
Baza zasobowa KGHM potwierdza duży potencjał wzrostu wartości spółki USD/lbs ekwiwalentu Cu EV/Zasoby* 1,08 KGHM** jest na czwartym miejscu na świecie pod względem zasobów miedzi 0,50 0,57 0,61 0,65 0,19 0,19 0,24 0,31 0,07 KGHM** Hudbay Grupo Mexico Capstone Lundin Mining First Quantum FQM Kazakhmys Boliden Antofagasta PLC Oz Minerals * Zasoby w kategorii reserves ** Uwzględnia zasoby KGHM International Uwagi: Capstone Mining wyłączając zasoby magnetytu; Hudbay Minerals uwzgl. Constancia; Lundin Mining - uwzgl. Galmoy i Aguablanca; New Boliden - uwzgl. Tara; Kazakhmys wył. Kazakhmys Gold i Kazakhmys Coal; First Quantum - wył. aktywa w Kongo; Gruppo Mexico uwzgl. 80%-owy udział w Southern Copper Źródło: Bloomberg, Brook Hunt, dostęp 23.02.2012; oficjalne dane publikowane przez KGHM 24
Działania KGHM w dalszym ciągu będą się skupiać na budowie wartości dla akcjonariuszy 1 Maksymalizacja produkcji i kontrola kosztów w obecnie eksploatowanych aktywach 2 Realizacja synergii pomiędzy KGHM i KGHM International dzięki skali operacji połączonych przedsiębiorstw i wymianie najlepszych praktyk 3 Doprowadzenie projektów Sierra Gorda, Głogów Głęboki i Afton-Ajax do fazy produkcji zgodnie z harmonogramem i w ramach przewidzianego budżetu 4 Wykorzystanie KGHM International jako platformy wzrostu w celu rozwoju projektów (np. Victoria) i pozyskiwania nowych aktywów 5 Rozwój projektów eksploracyjnych w Polsce i na świecie 6 Kontynuacja inwestycji w modernizację infrastruktury produkcyjnej w Polsce 25
Agenda Korzyści z transakcji Informacje o transakcji KGHM jako globalny gracz na rynku metali nieżelaznych Budowa wartości poprzez integrację 26
Integracja i budowanie wartości zostały dobrze przygotowane Zamknięcie transakcji 100 dni po zamknięciu 1 Przygotowanie do integracji 2 Potwierdzenie planu tworzenia wartości i wspólnej strategii dla Grupy 3 Budowa wartości KGHM International i wymiana najlepszych praktyk 27
KGHM określił 3 główne cele dla procesu integracji Główne założenia procesu integracji Cel Zapewnienie ciągłości biznesowej Zapewnienie odpowiedniej kontroli Zapewnienie wartości z przejęcia Opis Zapewnienie pozytywnego wpływu działań integracyjnych na działalność operacyjną KGHM International Szybkie wdrożenie programu utrzymania kluczowych pracowników Wczesna identyfikacja kluczowych ryzyk i plan zapobiegawczy Potwierdzenie planów operacyjnych i nacisk na ich nieprzerwaną realizację Uzyskanie pełnej przejrzystości operacji w KGHM International Wdrożenie mechanizmów kontrolnych w kluczowych obszarach np. zarządzanie gotówką, zakupy itp. Ustalenie procesów przepływu informacji zarządczej Realizacja założeń biznesowych przejęcia Intensyfikacja poprawy operacyjnej Uzyskanie synergii Wymiana najlepszych praktyk 28
Zespoły integracyjne połączonych spółek rozpoczęły już prace w Polsce, Kanadzie i USA Zespół integracyjny w Kanadzie iusa Ścisła współpraca Zespół integracyjny w Polsce Produkcja Sprzedaż i zarządzanie ryzykiem Finanse IT Projekty eksploracyjne Zakupy Księgowość i podatki BHP Projekt Sierra Gorda Nakłady inwestycyjne Zasoby ludzkie Środowisko 29
KGHM obejmie większość w Radzie Dyrektorów KGHM International oraz powoła 2 członków Komitetu Wykonawczego Liczba osób dedykowanych do KGHM International Zaangażowanie KGHM 6 1 Rada Dyrektorów 6 przedstawicieli KGHM spośród 9 członków Rady Dyrektorów 2 2 Komitet Wykonawczy 2 przedstawicieli KGHM w Komitecie Wykonawczym 6 3 Zespół integracyjny 6 członków zespołu integracyjnego, odpowiedzialnych za poszczególne obszary funkcjonalne 10-15 4 Specjaliści Specjaliści KGHM do wsparcia eksperckiego (np. w zakresie metalurgii i geologii) i wymiany najlepszych praktyk 30
Jednym z głównych zadań KGHM International będzie doprowadzenie do produkcji obecnie rozwijanych projektów Sierra Gorda Victoria Falconbridge Footwall, Malmbjerg, Foy, Kirkwood Afton Ajax Efekty synergii Wykorzystanie doświadczeń Quadra FNX w górnictwie odkrywkowym Wzmocnienie pozycji KGHM Ajax Mining i Quadra Mining FNX w kontaktach z organizacjami rządowymi i partnerami biznesowymi na terenie Kanady Zbudowanie wehikułu inwestycyjnego w Amerykach Przygotowanie KGHM International do wejścia na giełdę w Toronto 31
Realizacja planu budowy wartości może zostać zwieńczona debiutem KGHM International na giełdzie w Toronto Day 1 2014 2015 2016 Budowanie wartości Wzrost rocznego wolumenu produkcji w aktywach produkcyjnych, w tym Robinson udostępnienie kolejnych ścian w celu uzyskania większej elastyczności wydobycia Zwiększenie zasobów/życia kopalni w aktywach produkcyjnych Robinson plan dla Liberty Pit (maj 2012), później dla Ruth Pit West, Ruth Pit East Potencjał zwiększenia wartości Carloty w związku z otwarciem Pinto Valley Intensyfikacja działań rozwojowych projektu Afton-Ajax Zwiększenie zaawansowania projektów (Sierra Gorda, Victoria) Dalszy potencjał eksploracyjny w Sierra Gorda (trzykrotny wzrost obszaru eksploracyjnego) Potencjalny debiut giełdowy Możliwość przerobu rudy tlenkowej z Sierra Gorda (potencjał wykorzystania kwasu siarkowego z KGHM) Realizacja pozostałych projektów eksploracyjnych (np. Kirkwood, Falconbridge Footwall, Foy) Synergie w obszarze zakupów (np. maszyny górnicze) Spadek kosztów finansowania (jako spółka zależna KGHM) 32
KGHM Polska Miedź S.A. to dobra inwestycja Jasno zdefiniowana i konsekwentnie realizowana strategia wzrostu Przedsiębiorstwo o czwartych największych zasobach miedzi na świecie Ósmy największy producent miedzi na świecie, trzeci największy producent srebra Portfel projektów w budowie (w tym siódmy największy projekt miedziowy na świecie) i eksploracyjnych zapewniający rozwój bazy produkcyjnej Jasno zdefiniowany plan budowy wartości z przejęcia Quadra FNX Atrakcyjna wycena akcji w porównaniu z innymi przedsiębiorstwami z branży 33