Wyniki finansowe Grupy ENERGA za 1 półrocze 2014 roku 13 sierpnia 2014 r.
Podsumowanie 2 kwartału i 1 półrocza 2014 2 kwartał 2014 1 półrocze 2014 Przychody ze sprzedaży 2 539 mln zł (-11% r/r) 5 287 mln zł (-9% r/r/) EBITDA 638 mln zł (-2% r/r) 1 281 mln zł (+15% r/r) Marża EBITDA 25% ( 2 p.p.) 24% ( 5 p.p.) Zysk netto 292 mln zł (-16% r/r) 606 mln zł (+16% r/r) Wyniki 2 kwartału br. w podziale na Segmenty działalności: Segment Dystrybucji: 1. Utrzymanie wyniku EBITDA Segmentu na poziomie porównywalnym r/r, pomimo spadku WACC. 2. Wzrost efektywności w inwestycjach dystrybucji. 3. 1,16 mln zdalnych odczytów z liczników inteligentnych. Segment Wytwarzania: 1. Poprawa w elektrowni konwencjonalnej. 2. Niższa produkcja z OZE z powodu gorszych warunków hydrologicznych. 3. Oddanie do eksploatacji bloku biomasowego w Elektrociepłowni Elbląg o mocy 25 MWe i 30 MWt. Segment Sprzedaży 1. Wynik EBITDA na porównywalnym poziomie r/r wbrew negatywnemu wpływowi kosztów pełnienia funkcji sprzedawcy z urzędu i przywróceniu obowiązku umarzania czerwonych i żółtych praw majątkowych. 2
Kluczowe aktywa Grupy ENERGA Dystrybucja 191 tys. km linii energetycznych 10 TWh - dostarczona energia elektryczna w 1 pół. 2014 roku Zasięg 77 tys. km 2 Wytwarzanie 1 Elektrownie wodne o o o Włocławek (160 MW) Mniejsze jednostki wytwórcze (41 MW) Elektrownia szczytowo-pompowa w Żydowie (167MW) 3 farmy wiatrowe o o Karcino (51 MW) Karścino (90 MW) o Bystra (24 MW) Elektrownia systemowa w Ostrołęce (647 MW) Elektrociepłownia w Ostrołęce (75 MW, 394 MWt) Pozostałe elektrociepłownie (74 MW, 383 MWt) Sprzedaż 2,9 mln liczba klientów 13 TWh sprzedana energia elektryczna (8 TWh - sprzedaż detaliczna) w 1 pół. 2014 roku 1 Moc osiągalna 3
Grupa ENERGA koncentruje się na działalności regulowanej (GWh) 2 kw. 2013 2 kw. 2014 Zmiana 1 pół. 2013 1 pół. 2014 Zmiana Dystrybucja energii elektrycznej 5 150 5 070-2% 10 123 10 327 2% Produkcja ee brutto, w tym: 1 192 1 284 8% 2 482 2 536 2% produkcja OZE 511 478-6% 962 960 0% produkcja w wymuszeniu Energa Elektrownie Ostrołęka Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej, w tym: 516 699 35% 1 127 1 379 22% 4 593 3 847-16% 9 324 8 127-13% taryfa G 1 288 1 346 5% 2 802 2 697-4% Udział działalności regulowanej w poszczególnych Segmentach 100% 100% 84% 92% 1 pół. 2013 1 pół. 2014 30% 33% Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż 4
Struktura portfela wytwórczego OZE Produkcja ee brutto (GWh) Moc zainstalowana 30 czerwca 2014 (MWe) 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Elektrownie przepływowe Biomasa Wiatr Gorsze r/r warunki hydrometeorologiczne dla elektrowni przepływowych (spadek produkcji brutto po I półroczu o 26%). 511 154 356 478 64 176 238 962 960 322 640 167 317 475 2 kw. 2013 2 kw. 2014 1 pół. 2013 1 pół. 2014 Prawa majątkowe (zielone) od wytworzonej ee (GWh) 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Wiatr 31% Elektrownie przepływowe 38% Elektrownie przepływowe Biomasa Wiatr 502 146 356 Biomasa 31% Stanowi to 94% kwartalnego obowiązku umorzenia zielonych Praw Majątkowych przez ENERGA-OBRÓT 469 64 167 238 Nabycie farm wiatrowych zwiększyło moc wytwórczą Grupy o 165 MW. Oddanie nowego bloku biomasowego w Elblągu zwiększenie mocy wytwórczych Grupy o 25 MWe. Suma: 533 MWe 940 942 300 640 167 300 475 2 kw. 2013 2 kw. 2014 1 pół. 2013 1 pół. 2014 5
Grupa ENERGA poprawiła marżę EBITDA Przychody (mln zł) EBITDA (mln zł) - Przychód na zatrudnionego w tys. zł (do zatrudnienia w osobach na koniec okresu) 538 265 2 856 276 2 539 5 790 575 5 287 - Marża EBITDA 23% 25% 650 638 19% 1 115 24% 1 281 2 kw. 2013 2 kw. 2014 1 pół. 2013 1 pół. 2014 Zysk netto (mln zł) 2 kw. 2013 2 kw. 2014 1 pół. 2013 1 pół. 2014 Capex (mln zł) - Marża zysku netto 12% 12% 347 292 9% 522 11% 606 - nakłady na nabycie aktywów wiatrowych od DONG ENERGY Wind Power A/S oraz spółki Ciepło Kaliskie 735 341 1 027 341 419 224 2 kw. 2013 2 kw. 2014 1 pół. 2013 1 pół. 2014 2 kw. 2013 2 kw. 2014 1 pół. 2013 1 pół. 2014 6
Regulowana działalność dystrybucyjna stanowi stabilne źródło EBITDA Grupy EBITDA (mln zł) 1 500 1 300 1 100 900 1 115 178 99 17 1 281 126 373 700 500 300 100 650 638 77 28 77 123 190 421 384 820 794 (100) -12 2 kw. 2013 2 kw. 2014 1 pół. 2013 1 pół. 2014-12 Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż Pozostałe i korekty 7
i wspierana jest przez pozostałe Segmenty łańcucha wartości mln zł Przychody ze sprzedaży Dystrybucja Sprzedaż Wytwarzanie 2 kw. 2013 2 kw. 2014 Zmiana 2 kw. 2013 2 kw. 2014 Zmiana 2 kw. 2013 2 kw. 2014 Zmiana 935 967 3% 1 723 1 342-22% 366 438 20% EBITDA 421 384-9% 77 77 0% 123 190 54% Marża EBITDA 45,0% 39,7% -5,3 p.p. 4,5% 5,7% 1,3 p.p. 33,6% 43,4% 9,8 p.p. EBIT 260 209-20% 71 69-3% 101 155 53% Zysk netto 212 138-35% 64 65 2% 79 117 48% Marża zysku netto 22,7% 14,3% -8,4 p.p. 3,7% 4,8% 1,1 p.p. 21,6% 26,7% 5,1 p.p. CAPEX 303 164-46% 10 7-30% 409 46-89% Wytwarzanie linie biznesowe, w tym: mln zł Woda Wiatr Elektrownia w Ostrołęce 2 kw. 2013 2 kw. 2014 Zmiana 2 kw. 2013 2 kw. 2014 Zmiana 2 kw. 2013 2 kw. 2014 Zmiana Przychody ze sprzedaży 162 97-40% - 24-179 283 58% EBITDA 153 78-49% - 15 - -23 105 pow. 100% Marża EBITDA 94,4% 80,4% -14 p.p. - 62,5% - -12,8% 37,1% 49,9 p.p. EBIT 147 71-52% - 5 - -34 92 pow. 100% CAPEX 1 7 pow. 100% 302 2-99% 47 8-83% 8
Wskaźniki efektywności i płynności Grupy ENERGA ROE* ROA* ROS 10,1% 9,0% 11,5% 6,0% 4,7% 2,8% zysk netto/ kapitał własny na koniec okresu zysk netto/aktywa ogółem 1 półrocze 2013 1 półrocze 2014 zysk netto/ przychody ze sprzedaży * Zysk netto za ostatnie 12 miesięcy Wskaźnik płynności Dług netto/ebitda 2,5 1,8 1,5 1,6 Wskaźnik płynności bieżącej dług netto/ebitda * * EBITDA za ostatnie 12 miesięcy 31 grudnia 2013 30 czerwca 2014 9
Struktura nakładów inwestycyjnych w 2 kwartale Łączne nakłady inwestycyjne Grupy ENERGA wyniosły 224 mln zł w 2 kwartale 2014 roku. mln zł Kluczowe inwestycje w segmencie dystrybucji energii elektrycznej w 2 kw.: 81 mln zł rozbudowa sieci w związku z przyłączaniem nowych odbiorców 11 mln zł rozbudowa i modernizacja sieci w związku z przyłączaniem OZE 40 mln zł modernizacja sieci dystrybucyjnej w celu poprawy niezawodności dostaw 12 mln zł pozostałe nakłady na innowacyjne technologie i rozwiązania sieciowe (Smart Grid, SID) w tym nakłady na AMI 8 mln zł 1 000 800 600 400 200 W tym nakłady na nabycie aktywów wiatrowych od DONG ENERGY Wind Power A/S oraz spółki Ciepło Kaliskie w wysokości 341 mln zł 735 409 303 10 13 224 46 7 7 1 027 462 536 11 18 419 71 318 13 17 164 0 2 kw. 2013 2 kw. 2014 1 pół. 2013 1 pół. 2014 Dystrybucja Pozostałe i korekty Wytwarzanie Sprzedaż 10
CAPEX Segmentu Dystrybucji Struktura oraz zwiększona efektywność inwestycji mln zł Planowane efekty związane ze wzrostem efektywności inwestycyjnej: 1 356 102 489 1 156 115 Optymalizacja inwestycji w zakresie rzeczowym (głównie przyłączenia OZE) 59% Przeniesienie realizacji zadań inwestycyjnych do podmiotów zewnętrznych 24% 501 765 540 Plan rzeczowo - finansowy 2014 zatwierdzony Plan rzeczowo - finansowy 2014 po optymalizacji Oszczędności na zakupach materiałów 17% C Pozostałe B Modernizacje A Przyłączenia i rozbudowa sieci * Powyższe dane dotyczą tylko inwestycji A, B i C, bez eliminacji i wyłączeń konsolidacyjnych 11
Wskaźniki awaryjności w Grupie ENERGA SAIDI (min/odb.) SAIDI (nieplanowane, katastrofalne i planowane) (liczba min. na odb.) SAIFI (przerw/odb.) SAIFI (nieplanowane, katastrofalne i planowane) (liczba zakłóceń na odb.) 120 1,2 100 80 awarie masowe 1,0 0,8 awarie masowe 0,74 0,80 0,03 60 49 54 5 0,6 40 0,4 0,74 0,77 20 49 49 0,2 0 2 kw. 2013 2 kw. 2014 0,0 2 kw. 2013 2 kw. 2014 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 awarie masowe katastrofalna szadź i oblodzenie - awarie w O/Kalisz 01.2014 160 46 89 12 89 102 1 pół. 2013 1 pół. 2014 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 awarie masowe katastrofalna szadź i oblodzenie - awarie w O/Kalisz 01.2014 1,28 1,28 1,82 0,35 0,05 1,42 1 pół. 2013 1 pół. 2014 12
Przewidywana EBITDA Grupy ENERGA w 2 półroczu 2014 1,97 mld zł 11% (0,22 mld zł) 11% (0,21 mld zł) 79% (1,56 mld zł) 1,28 mld zł 29% (0,37 mld zł) 10% (0,13 mld zł) 62% (0,79 mld zł) Założenia i trendy 2 półrocza 2014: EBITDA Grupy w całym roku 2014 wyższa niż w 2013 roku Spadek EBITDA w Segmentach wobec 1 półrocza br. 700 mln zł zysku netto Spółki ENERGA za 1 półrocze br. 2013 1 półrocze 2014 Dystrybucja Sprzedaż Wytwarzanie Pozostałe i korekty Przychody ze sprzedaży EBITDA Zysk netto Wykonanie 1 półrocza 2014 5 287 mln zł 1 281 mln zł 606 mln zł Konsensus Bloomberga na 2014 rok 11 271 mln zł 2 224 mln zł 872 mln zł Wyniki Grupy ENERGA a konsensus ( ) ( ) ( ) (-) odchylenie wyników Grupy od konsensusu Bloomberga 13
Istotne czynniki, które wpłyną na wyniki Grupy ENERGA w 2 półroczu 2014 roku Trendy EBITDA* Grupy w latach 2012-2014 531 536 482 595 642 493 644 638 387 265 1 kw. 2012 2 kw. 2012 3 kw. 2012 4 kw. 2012 1 kw. 2013 2 kw. 2013 3 kw. 2013 4 kw. 2013 1 kw. 2014 2 kw. 2014 *EBITDA skorygowana o odpisy aktualizujące wartość majątku i sprawę sporną z PSE SA 1. Dodatkowe koszty związane z obowiązkiem umarzania żółtych i czerwonych certyfikatów. 2. Ceny energii elektrycznej na rynku hurtowym i detalicznym. 3. Wyższe koszty działalności dystrybucyjnej w 2 półroczu 2014. 4. Warunki pogodowe i hydrometeorologiczne. 5. Terminowość przyznawania praw majątkowych z tytułu współspalania biomasy. 14
Dziękujemy Q&A Biuro Relacji Inwestorskich Joanna Pydo Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich Joanna.Pydo@energa.pl Tel.:(+48) 58 771 85 59 investor.relations@energa.pl 15
Zastrzeżenia prawne Sporządzona przez ENERGA SA ( Spółka ) prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób związany z niniejszą prezentacją. Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wyników Spółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w niniejszej prezentacji. W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności słowa projektowany, planowany, przewidywany i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami), stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, których skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia Spółki albo wyniki branży będą istotnie różnić się od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Ani Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązane zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszej prezentacji. 16