Wysogotowo, sierpień 2013
O Grupie DUON (1) Kim jesteśmy Jesteśmy jednym z wiodących niezależnych dostawców gazu ziemnego i energii elektrycznej w Polsce Historia 2001 początek działalności w segmencie infrastruktury 2007 IPO na GPW 2011 połączenie CP Energia z KRI 2011 początek działalności w segmencie obrotu 2012 zmiana nazwy Grupy na DUON Działalność Segment infrastruktury Gaz ziemny sieciowy 9 lokalizacji 400 km sieci 40 mln m3 gazu w 2012 r. ~3000 odbiorców LNG 20 lokalizacji >80% udziału w rynku LNG 28 mln m3 gazu w 2012 ~800 odbiorców Gaz ziemny TPA Moce na interkonektorach Uczestnik TGE i EEX Rozwój sprzedaży na zasadzie TPA Segment obrotu Energia elektryczna TPA ~13 600 odbiorców na koniec czerwca 2013 r. 165 GWhw 2012 r. Akcjonariat Strategia Galiver Limited; 29,85% RIT Capital Partners PLC ; 17,94% Capital Partners SA; 7,57% Segment infrastruktury: rozbudowa infrastruktury umożliwiającej sprzedaż gazu w nowych lokalizacjach, inwestycje w instalacje zasilane gazem ziemnym, umożliwiające produkcję i sprzedaż ciepła i/lub energii elektrycznej (kotłownie oraz układy kogeneracyjne) Pozostali poniżej 5% (freefloat); 44,65% Segment obrotu: zakupy gazu i energii elektrycznej na polskich i europejskich rynkach hurtowych oraz sprzedaż tych nośników energii odbiorcom końcowym z wykorzystaniem infrastruktury stron trzecich, tj. operatorów systemów przesyłowych i dystrybucyjnych (np. OGP Gaz-System, PSE-Operator), zgodnie z zasadą TPA (ang. Third Party Access). Sprzedaż łączona gazu i energii elektrycznej (tzw. dual fuel) wzorem bardziej rozwiniętych rynków (np. Wielka Brytania). 3
O Grupie DUON (2) Struktura organizacyjna Grupy Klienci Grupa DUON S.A. DUON Dystrybucja S.A. 100% DUON Marketing and Trading S.A. 100% PGS sp. z o.o. 100% DUON Praszka sp. z o.o. 66% Spółka holdingowa Segment infrastruktury Segment obrotu DUON Dystrybucja S.A. spółka dystrybucyjna, prowadząca działalność dystrybucji i obrotu (sprzedaży) gazu ziemnego w oparciu o posiadaną infrastrukturę (sieci gazowe, stacje regazyfikacji). DUON Marketing and Trading S.A. spółka obrotu, prowadząca sprzedaż gazu ziemnego oraz energii elektrycznej w oparciu o infrastrukturę stron trzecich. DUON Praszka sp. z o.o. wytwórca i dystrybutor ciepła produkowanego w oparciu o gaz ziemny na terenie miasta Praszka. PGS sp. z o.o. spółka transportowa dysponująca taborem specjalistycznych cystern i kontenerów do transportu gazu skroplonego(lng). 4
Najważniejsze osiągnięcia w I półroczu 2013 r. 200 150 100 50 0-50 Istotny wzrost wynikóww porównaniu do pierwszego półrocza 2012 r.: przychodów ze sprzedaży o 77%, trzykrotny wzrost EBITDA oraz osiągnięcie półrocznego zysku netto na poziomie całorocznego zysku netto w roku ubiegłym 15% wzrost wolumenu sprzedaży gazupoprzez własną infrastrukturę w porównaniu do pierwszego półrocza 2012 r. 80% wzrost wolumenu sprzedaży energii elektrycznej w porównaniu do pierwszego półrocza 2012 r. 8 500 pozyskanych odbiorców energii elektrycznej w pierwszym półroczu 2013 r. Otwarcie oddziału spółki obrotu w Czechach Rozpoczęcie sprzedaży z nowo wybudowanej stacji LNG w Przasnyszu Zakończenie sporu z MAN Podwyższenie prognozy wyników na rok 2013 Przychody ze sprzedaży (mln zł) 46,2 104,0 183,7 1H 2011 1H 2012 1H 2013 16 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -4 1,5 EBITDA (mln zł) 3,6 11,1 1H 2011 1H 2012 1H 2013 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-2,2 Zysk netto (mln zł) -1,5 6,2 1H 2011 1H 2012 1H 2013 20 15 10 5 0-5 Przepływy netto z działalności operacyjnej (mln zł) 5,8 11,6-3,6 1H 2011 1H 2012 1H 2013 6
Struktura sprzedaży (mln zł) 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 I półrocze 2012 I półrocze 2013 Analiza sprzedaży pozostałe handel hurtowy (en.el. i gaz ziemny) gaz ziemny TPA energia elektryczna TPA gaz ziemny skroplony LNG gaz ziemny sieciowy Wolumeny i przychody ze sprzedaży według grup produktów Największy wzrost sprzedaży w segmencie infrastrukturyzostał osiągnięty w obszarze sprzedaży LNG (wzrost wolumenu o 4,2 mlnm3 w porównaniu do pierwszego półrocza 2012), głównie dzięki sprzedaży ze stacji LNG uruchomionych w drugim półroczu 2012. W segmencie obrotu wzrost sprzedaży jest rezultatem rozwoju działalności operacyjnej. W I półroczu br. portfel klientów energii elektrycznej sprzedawanej na zasadzie TPA zwiększył się o8 500 odbiorców, w wyniku czego na koniec czerwca obsługiwanych było łącznie 13 600 odbiorców. W pierwszym półroczu 2013 rozpoczęła się sprzedaż gazu na zasadzie TPA, a otwarcie giełdy gazu w grudniu 2012 wpłynęło na znaczący wzrost obrotów w obszarze handlu hurtowego. produkt wolumen sprzedaży przychody ze sprzedaży (tys. zł) I półrocze 2013 I półrocze 2012 I półrocze 2013 I półrocze 2012 gaz ziemny sieciowy (wysoki metan) tys m3 20775 19944 37838 36006 gaz ziemny skroplony LNG tys m3 17260 13045 37418 26057 energia elektryczna TPA MWh 121132 67428 31037 16063 gaz ziemny TPA MWh 33106 0 4990 0 handel hurtowy MWh 444073 130686 67147 22908 pozostałe - - - 5273 2972 suma 183704 104006 7
Wyniki segmentów działalności m PLN 8 7 6 5 4 3 2 1 0 EBITDA infrastructure EBITDA trading 1,3 Total EBITDA 7,1 0,7 5,8-1,3 3,2 3,3 0,7 1,9 1,6 0,9 1Q2012 2Q 2012 1Q 2013 2Q 2013 4,0 EBITDA segmentu infrastruktury w II kw.2013 znacząco wzrosła w stosunku do EBITDA wii kw. 2012, głównie z powodu wzrostu sprzedaży oraz zwiększenia marży w wyniku wprowadzenia nowej taryfy we wrześniu2012 i obniżki taryfypgnig w styczniu 2013; W segmencie infrastruktury wyniki II kw. są niższe w porównaniu do I kw. ze względu na sezonowość sprzedaży(sprzedaż do odbiorców zużywających gaz na cele grzewcze zrealizowana w I kw. była o około 6 mln m3 wyższa w stosunku do sprzedaży do tej grupy klientów w II kw.); W wyniku zawarcia ugody kończącej rozpoczęty w 2012 roku spór z MAN, rozwiązana została rezerwa utworzona w ubiegłym roku, co wpłynęło pozytywnie na EBITDA segmentu infrastruktury (0,6 mln zł); EBITDA segmentu obrotu w pierwszym półroczu 2013 jest znacznie wyższa niż EBITDA analogicznego okresu roku poprzedniego, w wyniku dynamicznego rozwoju sprzedaży oraz aktywności w obszarze handlu hurtowego; W II kw. 2013 r. EBITDA segmentu obrotu osiągnęła planowany poziom. W porównaniu z analogicznym kwartałem roku poprzedniego zmieniła się struktura marży generowanej w tymsegmencie wzrosła kontrybucja marży na sprzedaży energii elektrycznej a zmalała kontrybucja marży odzwierciedlonej w pozycji wynik na kontraktach terminowych. 8
Bilans AKTYWA (mln zł) 30.06.2013 31.12.2012 Aktywa trwałe 213,1 213,1 Rzeczowe aktywa trwałe 188,9 189,5 Wartości niematerialne oraz wartość firmy 18,2 18,1 Pozostałe 6,0 5,5 Aktywa obrotowe 63,6 57,5 Zapasy 1,4 2,1 Należności handlowe i pozostałe 40,6 37,6 Pozostałe aktywa obrotowe 5,2 6,8 Środki pieniężne ogółem, w tym: 16,4 11,0 Wolne środki pieniężne 10,4 10,0 Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania 6,0 1,0 Aktywa ogółem 276,7 270,6 PASYWA (mlnzł) 30.06.2013 31.12.2012 Kapitał własny 199,0 192,5 Zobowiązania długoterminowe 29,1 35,3 Odsetkowe (kredyty i leasingi) 26,4 32 Pozostałe 2,7 3,3 Zobowiązania krótkoterminowe 48,6 42,8 Odsetkowe (kredyty, pożyczki, leasingi) 14,7 10,5 Zobowiązania handlowe 25,2 25,3 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 3,9 3,2 Rezerwy 4,8 3,8 Pasywa ogółem 276,7 270,6 Dług netto (nie uwzględniający środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania) na koniec pierwszego półrocza 2013 wyniósł 30,6 mln zł, przy czym dług odsetkowy wyniósł 41,1 mln zł, a poziom wolnej gotówki 10,5 mln zł. Dług netto uległ zmniejszeniu w porównaniu do stanu na koniec roku 2012, kiedy to wynosił 32,5 mln PLN. 9
Podwyższenie prognozy wyników na 2013 r. Prognoza na 2013 r. Prognoza na 2013 r. mlnzł skorygowana w sierpniu opublikowana w marcu różnica różnica w % 2013 r. 2013 r. Przychody ze sprzedaży 362,7 335,8 +26,9 +8,0% EBIT 13,0 11,9 +1,1 +9,6% EBITDA 18,7 17,6 +1,1 +6,5% Zysk brutto 10,3 7,6 +2,7 +35,5% Zysk netto 8,5 6,2 +2,3 +37,8% Przychody oraz wyniki uzyskane w pierwszym półroczu br. znacznie przewyższyły wartości planowane na ten okres w momencie sporządzania prognozy; czynniki mające wpływ na osiągnięcie korzystnych wyników to przede wszystkim korzystniejsze kształtowanie się cen zakupu gazu, wyższe niż pierwotnie zakładano obroty i wyniki osiągnięte w działalności na rynku hurtowym gazu i energii elektrycznej oraz znacznie lepszy od zakładanego wynik na działalności finansowej Grupy, na który wpływ miał niższy poziom stóp procentowych w Polsce, korzystniejsze od założonej kształtowanie się struktury finansowania Grupy oraz korzyści z tytułu różnic kursowych. W ramach korekty założeń dotyczących kształtowania się wyników w II półroczu 2013 r. uwzględniono w szczególności: opóźnienie w realizacji jednego z projektów inwestycyjnych dotyczącego budowy stacji LNG, której uruchomienie zakładano pierwotnie na III kwartał 2013 r. (termin uruchomienia stacji został przesunięty na 2014 r.) opóźnienie to powoduje obniżenie planowanego wolumenu sprzedaży gazu o ok. 2 mln m3; przyjęte założenie, że w IV kwartale 2013 r. nastąpi wzrost kosztów zakupu gazu LNG; obniżenie kosztów finansowych wynikające ze spadku stóp procentowych. 10
Podsumowanie Dane skonsolidowane (mln zł) 1H 2013 1H 2012 2012 Prognoza 2013 Przychody ze sprzedaży 183,7 104,0 252,3 362,7 EBIT 8,2 1,1 8,7* 13,0 Marża operacyjna 4,5% 1,1% 3,4% 3,6% EBITDA 11,1 3,6 13,6* 18,7 Marża EBITDA 6,0% 3,5% 5,4% 5,2% Zysk netto 6,2-1,5 6,2 8,5 Przepływy netto z działalności operacyjnej 11,6 5,8 14,7 - *Po wyłączeniu z wyników 2012 r. zdarzeń o charakterze jednorazowym, skorygowane EBIT i EBITDA w 2012 roku są o ok. 1 mln zł niższe i wynoszą odpowiednio 7,7 mln zł i 12,6 mln zł 11