Raport dzienny 19 września 212 GłÅwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 45.9% 4.% 6.3% 61/19 1 9 25 WIG 43 968.16% 4.8% 13.5% 748/237 8 24 swig8 9 616.67% 2.4% 12.2% 21/6 mwig4 2 322.15% 2.4% 7.7% 19/34 WIGBANKI 6 377 -.87% 3.9% 21.8% 211/66 7 6 5 23 GłÅwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 13 565.9% 2.18% 5.67% 18.98% S&P5 1 459 -.13% 2.9% 7.46% 21.2% 4 3 2 22 21 NASDAQ 3 178 -.3% 3.29% 8.47% 21.62% 1 DAX 7 348 -.76% 4.36% 15.47% 35.67% BUX 18 875 -.41% 6.57% 6.1% 15.84% IBOV 61 84.% 4.61% 8.6% 8.23% 5/7/12 1/7/12 13/7/12 18/7/12 23/7/12 26/7/12 31/7/12 3/8/12 8/8/12 13/8/12 3/8/12 4/9/12 7/9/12 12/9/12 17/9/12 2 Surowce Rentowność skarbowych papieråw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 825. -.75% 9.9% 1.3% -6.4% Polska 4.85% 4.24% 4.11% 4.39% 4.98% Ropa (USD/bbl) 113.3.75% -2.8% 18.2% -.5% Węgry 6.63% 6.68% 6.7% 6.76% 7.24% Aluminium (USD/t) 2154. -.65% 16.3% 12.1% -9.7% Niemcy -.9%.1%.8%.65% 1.64% Złoto (USD/OZ) 1775.55.49% 9.9% 9.6% -.3% USA.1%.18%.25%.7% 1.81% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.159.97% -4.2% -6.6%.% EUR/PLN 4.1217.81% 1.3% -3.4% -5.2% EUR/USD 1.354 -.24% 5.8% 3.5% -5.1% USD/HUF 217.32.69% -3.4% -6.% 4.6% Informacje ze spåłek PGNIG. SpÇłka nie zgadza się z wnioskami raportu dla KE ws. łupkçw PKN Orlen. Złożenie wniosku do UOKiK-u ws. przejęcia kontroli nad Petrolotem PKO BP. Plan emisji obligacji o wartości do 1 mld USD TVN. Zgoda na nabycie Onetu przez Axel Ringiel Polska Qumak-Sekom. Nowa strategia Asseco. List intencyjny w sprawie zakupu ZETO Białystok Izostal. Umowa z Gaz-Systemem Getin Holding, Getin Noble. Przedwstępne umowy zakupu akcji Getin Noble Banku Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKO BP 36.65-1.98% 4.8% 26.1% 157/49 KGHM 152.4 -.7% 12.9% 19.5% 117/37 PKN Orlen 44.94 -.35% 18.3% 8.% 48/15 Pekao 16.7.% 2.% 7.2% 43/13 Wygrani/Przegrani 1D 1D GTC 7.65 6.25% PKO BP 36.65-1.98% Boryszew.56 5.66% Kernel 67.4-2.6% Wydarzenia w spåłkach SpÄłka Wydarzenie NWR Dzień wypłaty śrçdrocznej dywidendy Rovese NWZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 13: Wnioski o kredyty hipoteczne US - 11.1% 14: Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (r/r) PL 3.% 3.7% 14: Produkcja przemysłowa za sierpień (r/r) PL 1.9% 5.2% 14:3 Rozpoczęte budowy domçw (tys.) US 765 746 16: Sprzedaż istniejących domçw (mln) US 4.55 4.47 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze spåłek PGNIG SpÄłka nie zgadza się z wnioskami raportu dla KE ws. łupkäw Grażyna Piotrowska-Oliwa, prezes spçłki powiedziała, iż PGNiG ocenia, że przygotowany ostatnio dla Komisji Europejskiej raport na temat wpływu łupkçw na środowisko zawiera błędy w warstwie metodologicznej oceny ryzyka związanego z taką działalnością, nie uwzględnia polskich przepisçw, zwykle bardziej restrykcyjnych niż dyrektywy unijne. SpÇłka chce zaprosić przedstawicieli KE na wizytę na pad Lubocino. PKN Orlen Złożenie wniosku do UOKiK-u ws. przejęcia kontroli nad Petrolotem UOKiK poinformował, że spçłka złożyła do wniosek o zgodę na koncentrację polegającą na przejęciu kontroli nad Petrolotem. Obecnie PKN Orlen ma 51% udziałçw w Petrolocie, pozostałe 49% należy do LOT-u. PKO BP (kupuj, 39.5 PLN) Plan emisji obligacji o wartości do 1 mld USD Zarząd wyraził zgodę na emisję przez PKO Finance AB obligacji niepodporządkowanych w USD o wartości do 1 mld USD. Okres ich zapadalności to 1 lat. Obligacje będą notowane na giełdzie w Luksemburgu. TVN Zgoda na nabycie Onetu przez Axel Ringiel Polska Po przeprowadzeniu postępowania antymonopolowego UOKiK wydał zgodę na transakcję, argumentując, że nie doprowadzi ona do ograniczenia konkurencji na terenie Polski. Działalność uczestnikçw koncentracji pokrywa się jedynie na krajowym rynku reklamy internetowej oraz wortali tematycznych, jednak na żadnym z nich łączny udział przedsiębiorcçw nie przekracza 2%. Qumak-Sekom Nowa strategia Qumak-Sekom oczekuje, że nowa strategia przyniesie mu stopniowy wzrost przychodçw, od 45 mln PLN w 212 i 213 roku do 66 mln PLN w 216 roku. Ma ona też ograniczyć koszty Qumaka o około 7%. SpÇłka będzie stawiać na większe, oferujące wyższe marże kontrakty, natomiast będzie stopniowo wyciszać obszary niskomarżowe. Poszuka też możliwości akwizycji spçłek komplementarnych do jej kompetencji. Qumak chce wejść w nowy obszar rozwiązań dla lotnictwa, obejmujący infrastrukturę lotniskową oraz systemy wspomagania i zarządzania ruchem samolotçw. SpÇłka zapowiedziała także zmianę struktury organizacyjnej, ktçrej najważniejszym filarem będzie dział rozwoju i projektçw strategicznych. Asseco List intencyjny w sprawie zakupu ZETO Białystok Asseco Poland podpisało list intencyjny w sprawie nabycia akcji ZETO Białystok za około 37 mln zł. List intencyjny Asseco Poland podpisało z 7 akcjonariuszami, osobami fizycznymi, mających 99.88%. udziału w głosach na walnym zgromadzeniu ZETO Białystok. SpÇłka podała, że umowy sprzedaży akcji zostaną zawarte po m.in. uzyskaniu zgody UOKiK, czy zawarciu przez strony umowy rachunku ESCROW. Według informacji "Pulsu Biznesu" następnym celem akwizycyjnym grupy będzie Zeto Poznań. Izostal Umowa z Gaz-Systemem Przedmiotem umowy jest dostawa izolowanych rur stalowych dla zadania inwestycyjnego realizowanego przez zamawiającego: gazociąg Rembelszczyzna - Gustorzyn. Wartość umowy to 31 mln PLN netto, a termin jej realizacji przypada na okres od dnia 18 lutego 213 do 31 sierpnia 213 roku. Getin Holding, Getin Noble Przedwstępne umowy zakupu akcji Getin Noble Banku Bank podpisał z Leszkiem Czarneckim i podmiotami zależnymi od niego przedwstępne umowy w sprawie zakupu akcji Getin Noble Banku za 48.6 mln PLN. Amrest Umowa dystrybucyjna Czeskie spçłki zależne podpisały z Quick Service Logistics Czech s.r.o. umowę o świadczenie usług dystrybucyjnych, ktçrej wartość w ciągu najbliższych 5 lat szacowana jest na 335 mln PLN. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Sobieski Akcjonariusz chce zwrotu gotäwki Według "Parkietu", "Wall Street Journal" poinformował, że Bruce Willis, właściciel 2.6% akcji spçłki, domaga się zwrotu 2 mln EUR z tytułu spadku ceny akcji poniżej ustalonego wcześniej poziomu. Aktor otrzymał akcje trzy lata temu jako zapłatę za promocję wyrobçw wçdki Sobieski. IDM Zgoda akcjonariuszy na emisję akcji Na NWZA spçłki akcjonariusze podjęli decyzje m.in. o emisji do 21.8 mln akcji serii J dla pracownikçw spçłki oraz emisji obligacji podporządkowanych zamiennych na akcje o wartości do 5 mln PLN. Eko Holding Możliwa wyższa oferta Według informacji PAP, partner zarządzający funduszu Mid Europa Zbigniew Rekusz powiedział agencji Bloomberg, że oferta jego funduszu może być znacznie wyższa niż cena w wezwaniu Advent International (4.1 PLN). Dodał, że może wynieść ona 5.5 PLN, a nawet więcej. Wojas Ekspansja wschodnia Prezes Wiesław Wojas powiedział "Parkietowi", że spçłka zamierza rozwijać się za granicą, a wkrçtce mają być otwarte sklepy w Rosji i na Białorusi. Dodał, że jego zdaniem w tym roku możliwa jest poprawa EBITDA w stosunku do ubiegłorocznego wyniku. Hawe Zmiany w składzie rady nadzorczej SpÇłka poinformowała, że Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odwołało z funkcji członka Rady Nadzorczej Pana Qing Tian. Jednocześnie Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy jednocześnie powołało na funkcję członka Rady Nadzorczej SpÇłki Panią Jolantę Falenta - Rybkę oraz Pana Grzegorza Kuczyńskiego. PBG Wniosek o pomoc ARP PBG złożyła do ARP wniosek o pożyczkę mającą na celu uratowanie spçłki przed upadłością likwidacyjną. PBG wnioskuje o pomoc rzędu 2 mln PLN. Polimex Gotowy do podpisania kontraktu w Kozienicach Polimex-Mostostal uzyskał gwarancję bankową należytego wykonania i w konsorcjum z Hitachi może już podpisać wart 5.1 mld PLN (6.28 mld PLN brutto) kontrakt z Eneą na budowę ultranowoczesnego bloku węglowego w Kozienicach. Po podpisaniu kontraktu i rozpoczęciu projektu do Polimexu powinna trafić zaliczka w wysokości 27 mln PLN co znacznie poprawi sytuację finansową spçłki. Polimex 15 października akcjonariusze zdecyduja o emisji akcji Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zwołane na 15 października 212 roku zdecyduje o emisji akcji dla obligatariuszy na kwotę 25 mln PLN oraz dla potencjalnego inwestora strategicznego na kwotę PLN 235 m. Łącznie spçłka może wyemitować 898 mln akcji, co przy 521 mln obecnie wyemitowanych akcji będzie dawało 63% głosçw na WZA. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Znaczne pakiety akcji Open Finance SpÇłka nabyła 2.9 tys. akcji własnych po średniej cenie 16.6 PLN za akcję. Pelion SpÇłka nabyła 5.1 tys. akcji własnych po średniej cenie 3.79 PLN za akcję. Colian SpÇłka nabyła 31. tys. akcji własnych po średniej cenie 2.28 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 6/7/12 11/7/12 16/7/12 19/7/12 24/7/12 27/7/12 1/8/12 6/8/12 9/8/12 14/8/12 3/8/12 5/9/12 1/9/12 13/9/12 18/9/12 12 1225 125 1275 13 1325 135 1375 14 1425 145 5 1 15 2 25 3 35 4 6/7/12 11/7/12 16/7/12 19/7/12 24/7/12 27/7/12 1/8/12 6/8/12 9/8/12 14/8/12 3/8/12 5/9/12 1/9/12 13/9/12 18/9/12 115 118 121 124 127 13 133 136 139 2 4 6 8 1 12 14 6/7/12 11/7/12 16/7/12 19/7/12 24/7/12 27/7/12 1/8/12 6/8/12 9/8/12 14/8/12 3/8/12 5/9/12 1/9/12 13/9/12 18/9/12 25 26 27 28 29 3 31 32 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5/7/12 1/7/12 13/7/12 18/7/12 23/7/12 26/7/12 31/7/12 3/8/12 8/8/12 13/8/12 16/8/12 21/8/12 24/8/12 29/8/12 3/9/12 6/9/12 11/9/12 14/9/12 55 575 6 625 65 675 7 725 75 775 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 5/7/12 1/7/12 13/7/12 18/7/12 23/7/12 26/7/12 31/7/12 3/8/12 8/8/12 13/8/12 16/8/12 3/8/12 4/9/12 7/9/12 12/9/12 17/9/12 15 155 16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 1 2 3 4 5 6 7 5/7/12 11/7/12 16/7/12 19/7/12 24/7/12 27/7/12 1/8/12 6/8/12 9/8/12 14/8/12 3/8/12 4/9/12 1/9/12 13/9/12 18/9/12 51 54 57 6 63 66 69 72
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 17 wrzesień '12 18 wrzesień '12 19 wrzesień '12 2 wrzesień '12 21 wrzesień '12 Dane makro Bilans obrotow biezacych (EU), Indeks Empire Manufacturing (US) Inflacja CPI (UK), Indeks Zew (GER), Zatrudnienie i wynagrodzenia (PL), Bilans obrotow biezacych (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych (US) Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Inflacja PPI (PL), Rozpoczete budowy domow (US), Sprzedaz istniejacych domow (US) Inflacja PPI (GER), Wskaznik PMI dla przemyslu - wstepny (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug - wstepny (GER, EU), Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o zasilek (US), Wskaznik PMI - wstepny (US), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks Philadelphia Fed (US), Wskazniki wyprzedzajace (US) Wyniki spçłek Dywidenda ACE (dzień wypłaty), Rafamet Zamet (dzień wypłaty zaliczki (dzień wypłaty), Impel (dzień na poczet dywidendy) ustalenia prawa do dywidendy) NWR (dzień wypłaty śrçdrocznej dywidendy) PZU (dzień wypłaty), Mirbud (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Efekt (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Energoinstal (dzień wypłaty) Inne Kogeneracja (NWZA), MCI (NWZA), Awbud (NWZA), Euroimplant (NWZA) Hawe (NWZA), Mostostal Płock (NWZA), Lubawa (NWZA), Bakalland (NWZA) Rovese (NWZA) Eko Holding (wznowienie NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 24 wrzesień '12 25 wrzesień '12 26 wrzesień '12 27 wrzesień '12 28 wrzesień '12 Dane makro Indeks IFO (GER), Indeks Chicago Fed (US), Indeks Dallas Fed (US) Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Sprzedaz detaliczna (PL), Wnioski o kredyty hipoteczne Indeks S&P/CaseShiller (US), (US), Inflacja CPI (GER), Wskaznik zaufania Sprzedaz nowych domow konsumentow (US), Indeks (US) Richmond Fed (US), Indeks cen domow (US) Stopa bezrobocia (GER), PKB (UK), Bilans obrotow biezacych (UK), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Wnioski o zasilek (US), PKB (US), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Podpisane umowy sprzedazy domow (US), Indeks Kansas City Fed (US) Inflacja CPI (EU), Bilans obrotow biezacych (PL), Dochody i wydatki Amerykanow (US), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda LPP (dzień wypłaty), Stalprofil (dzień wypłaty), Kofola (dzień ustalenia prawa do dywidendy), PA Nova (dzień wypłaty) Open Finance (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Oponeo.pl (dzień wypłaty), EuCO (dzień wypłaty) Inne Arteria (NWZA) Betacom (WZA) PEP (koniec zapisçw w wezwaniu spçłki Polenergia) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 211 212p 213p 211 212p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy neutralnie 86. 83.6-3% 11 236.7 6% 25% 15.2 12.2 13. 1.7 1.6 1.5 12.5% 3.2% BRE Bank akumuluj 315.5 338.6 7% 13 294.2 % 5% 11.7 1.9 1.3 1.7 1.4 1.3 15.2%.% BZ WBK neutralnie 236.1 215.9-9% 17 621.9 4% 8% 14.9 13.3 12.4 2.4 2.2 2. 17.1% 3.4% ING BŚK akumuluj 86.5 85. -2% 11 253.7 5% 23% 12.8 13.9 11.4 1.8 1.6 1.4 14.7%.% Kredyt Bank akumuluj 15.61 12.1-22% 4 24.6 6% 33% 13. 12.8 11.1 1.4 1.3 1.2 11.1%.% Pekao neutralnie 16.7 134.1-17% 42 167.5 2% 22% 14.5 14.5 13.4 2. 1.8 1.8 14.1% 3.3% PKOBP kupuj 36.65 39.5 8% 45 812.5 5% 17% 12. 12.5 11.1 2. 1.8 1.7 17.5% 3.5% BGZ neutralnie 71.6 44. -39% 3 661.4 % 7% 28.6 26.9 22.7 1.4 1.3 1.2 4.8%.% Bank BPH akumuluj 39.96 42. 5% 3 63.6 1% -4% 14. 13.6 9.5.7.7.6 5.%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 364.5 369.1 1% 31 475.4 % 5% 13.4 11.5 11.7 2.4 2.3 2.2 18.6% 5.6% Deweloperzy Echo kupuj 4.45 4.5 1% 1 869. 26% 25% 11.4 15.9 1.5.91.9.8 8.3%.% GTC kupuj 7.65 8.5 11% 2 443.2 26% -13% - 187.1 2.9.75.7.6-29.1%.% Dom Development * 28. * * 69.8 17% 9% 8.4 9.4 1.1.83.8.7 1.5% 5.4% Gant * 3.4 * * 68.4-29% -59% 2.2 6.9 7.3.11.1.1 4.9%.% J.W. Construction * 4.21 * * 227.6 6% -4% 7.3 7. 4.1.46.4.4 6.5%.% Polnord * 12.6 * * 299.9-2% 5% 4.2 75.3 6.1.23.2.2 5.7%.% Robyg * 1.21 * * 312.1 4% 9% 14. 6.5 6.5.75.7.6 5.6% 9.9% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj 5.89 6.8 15% 7 793.9 % 45% 16.4 8.1 7.5 6.4 5.9 5.3 38.2% 8.5% Energetyka Enea kupuj 16.79 19.7 17% 7 411.8 5% 12% 9.3 9.8 11.1 3.3 3.5 3.4 7.9%.% Kogeneracja kupuj 78. 86.2 11% 1 162.2 3% 5% 9.5 1.5 8.6 5.2 5.8 5. 11.6% 5.7% PGE akumuluj 18.67 23.9 28% 34 98.9-6% -4% 7.1 9.7 1.6 4.8 4.2 4.6 12.8% 7.1% Tauron neutralnie 5.7 5.1 1% 8 885.4 7% -1% 7.3 6.8 12.7 4.3 4.2 5.5 8.% 6.1% IT Assecco Poland neutralnie 45.6 43.5-5% 3 537. 1% 15% 9.4 9.9 9.3 3.5 3.2 5.1 8.7% 4.8% Sygnity neutralnie 13.49 16.9 25% 16.3 12% -12% 14.6 1.7 11.1 4.9 3.5 5.7 3.6%.% Branża spożywcza Kernel kupuj 67.4 71.9 7% 5 37.7-9% 4% 7. 7.6 6.6 6. 6. 5. 26.6%.% Mieszko kupuj 4.5 3.9-4% 165.5 7% 45% 5.4 9.5 8.4 6.6 8.1 7.8 21.7%.% Wawel akumuluj 66. 557. -16% 989.8 5% 52% 17.5 16.4 14.7 12.5 11.1 9.7 23.8% 1.7% Colian kupuj 2.28 3.2 39% 326.9 11% 6% 16.7 14.4 12. 7.7 7.3 6.1 3.3%.% Ambra kupuj 6.4 7.9 24% 161.3 7% -6% 8.4 8.3 7.8 5.2 5.9 5.8 2.%.% Handel NG2 akumuluj 53. 59.5 12% 2 35.2-7% 38% 16.6 13.8 12.3 12.4 1.1 9. 3.5% 3.% LPP neutralnie 3 28. 3 1. -8% 6 6.1-1% 75% 22.4 21.4 18.8 14.1 13.5 12.1 34.6% 2.4% NFI EMF akumuluj 11.2 11.5 3% 1 183.6 1% 34% 35.9 42.1 17.1 6.4 6.3 6.1 16.%.% Eurocash neutralnie 37.42 29. -23% 5 159.2-11% 58% 38.4 18.2 14.8 24. 12.1 1.3 27.7%.5% Alma akumuluj 31.7 4.7 28% 176.3 5% 4% 25.1 17.3 14. 6.8 5.5 5.5 2.8%.% Branża gårnicza JSW akumuluj 99. 14.7 6% 11 623.7 9% -3% 5.6 8.4 8.7 3.2 4. 3.9 26.% 5.4% NWR sprzedaj 15.56 14.8-5% 4 117.9 % -42% 6.2 9.8 1.9 3.2 4. 4.1 16.3% 2.% Bogdanka neutralnie 124.4 134.8 8% 4 231.3 1% 12% 19.2 14.7 14.2 1.1 7.2 6.6 11.% 3.2% Kopex akumuluj 17.89 22.1 24% 1 329.8 5% -1% 8.7 1.6 7.8 6.5 6.3 4.9 6.5%.% Famur akumuluj 4.41 4.2-5% 2 123.4 8% 65% 17.8 12.5 11.7 8.6 6.5 6.4 16.%.% Pozostałe spåłki Arctic Paper neutralnie 5.7 7.1 25% 315.8 8% 4% 27.2 16.4 21.9 4.5 3.1 3. 1.8%.% Orbis akumuluj 36. 45.2 26% 1 658.8 2% -2% 13.9 32.5 27.7 4.6 6.7 6. 24.%.% Zamet Industry akumuluj 2.27 2.7 19% 218.6-5% - 9. 1.4 9.9 6.5 6.5 6.2 25.9% 7.9% Zetkama kupuj 44.7 4. -11% 219.2 16% 19% 8.3 11.2 11.4 6.4 7.2 7. 29.6% 2.2% Impel kupuj 26. 34.5 33% 315.9-8% % 5.4 9.2 8.8 4.9 4.9 4.6 18.5% 5.8% ZPUE kupuj 217.5 242.2 11% 34.5 11% 7% 11.5 1.1 9.3 6.9 5.9 5.5 15.6% 2.9% Mirbud * 1. * * 75. 1% -58% 3.1 3.1 2.9 4.6 4.6 4.5 12.4% 1.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Łukasz Siwek +48 22 598 26 71 lukasz.siwek@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk budownictwo i deweloperzy Analityk przemysł elektromaszynowy Analityk przemysł chemiczny Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 9 aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.