Nr 42 (389)/2017 30.10-03.11.2017 Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2 Wydarzenia ubiegłego tygodnia 3 Ważne w tym tygodniu 4 Wrzesień 2017 w handlu 6 Bezrobocie rejestrowane we wrześniu 2017 r. 9 Notowania i prognozy
WYDARZENIA UBIEGŁEGO TYGODNIA Narodowy Bank Polski podał informację odnośnie podaży pieniądza we wrześniu. Zgodnie z danymi NBP na koniec dziewiątego miesiąca roku wartość podaży pieniądza uległa zwiększeniu o 6.146,1 mln zł (tj. o 0,5%). Narodowy Bank Polski podał informację odnośnie podaży pieniądza we wrześniu. Zgodnie z danymi NBP na koniec dziewiątego miesiąca roku wartość podaży pieniądza uległa zwiększeniu o 6.146,1 mln zł (tj. o 0,5%). W konsekwencji roczne tempo przyrostu pieniądza utrzymało się na poziomie sierpniowym, tj. 5,4%. Główny Urząd Statystyczny opublikował komunikat o wysokości bezrobocia rejestrowanego we wrześniu 2017r. W końcu dziewiątego miesiąca roku liczba bezrobotnych zarejestrowanych w urzędach pracy wyniosła 1.117,1 tys. osób i była o 19,0 tys. osób niższa niż przed miesiącem. W ujęciu rocznym spadła o 207,0 tys. osób. Stopa bezrobocia wyniosła 6,8% i była o 0,2 pkt proc. niższa niż miesiąc wcześniej i jednocześnie o 1,5 pkt. proc. niższa niż w analogicznym miesiącu roku poprzedniego. Na koniec września urzędy mogły zaoferować około 113,8 tysięcy miejsc pracy, wobec 120,3 tysięcy w sierpniu 2017r. i 108,5 tysięcy przed rokiem. GUS podał informację odnośnie sprzedaży detalicznej we wrześniu 2017r. Stopa bezrobocia we wrześniu wyniosła 6,8% była o 0,2 pkt proc. niższa niż miesiąc wcześniej i jednocześnie o 1,5 pkt. proc. niższa niż w analogicznym miesiącu roku poprzedniego. W skali roku, w cenach stałych, zanotowano wzrost sprzedaży o 7,5% (wobec wzrostu o 6,9% rdr. w sierpniu). W cenach bieżących odnotowano wzrost o 8,6% rdr. i spadek sprzedaży w ujęciu miesięcznym o 0,3%. Sprzedaż hurtowa we wrześniu zwiększyła się w skali miesiąca o 3,2% (wzrost o 6,4% w sierpniu 2016r.), co spowodowało zmniejszenie rocznej dynamiki sprzedaży do poziomu 10,5% z 13,3% notowanych miesiąc wcześniej. Nowe zamówienia w przemyśle wzrosły we wrześniu w skali roku o 7,3% Nowe zamówienia w przemyśle wzrosły we wrześniu w skali roku o 7,3%, po wzroście o 13,7% rdr miesiąc wcześniej, podał Główny Urząd Statystyczny. W ujęciu miesięcznym odnotowano wzrost o 11,2%, wobec wzrostu o 4,5% miesiąc wcześniej. Zamówienia na eksport i wywóz zwiększyły się we wrześniu br. o 2,3% rdr, jednocześnie były większe o 9,4% w ujęciu miesięcznym. Minister Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej Elżbieta Rafalska podała, że sto- Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2
pa bezrobocia rejestrowanego wyniesie na koniec roku 6,8-7%. W projekcie budżetu na 2018 r. rząd przyjął, że stopa bezrobocia rejestrowanego wyniesie 7,2% na koniec 2017 r. i spadnie do 6,4% na koniec 2018 r. Europejski Bank Centralny utrzymał stopy procentowe na dotychczasowych poziomach, poinformował bank. Benchmarkowa stopa procentowa kredytu refinansowego wynosi więc nadal 0,0%. Jednocześnie EBC postanowił, że skup aktywów - na kwotę 30 mld euro miesięcznie - będzie prowadzony do końca września 2018 r. Do końca bieżącego roku skup aktywów prowadzony będzie bez zmian, tj. na kwotę 60 mld euro miesięcznie. : PKB USA w III kw. 2017 3,0% kdk Departament Handlu USA poinformował, że produkt krajowy brutto w Stanach Zjednoczonych (w ujęciu zannualizowanym) wzrósł w III kw. 2017 r. o 3,0% kdk. Dane okazały się znacznie lepsze od oczekiwań analityków, którzy prognozowali wzrost na poziomie 2,5%. WAŻNE W TYM TYGODNIU Bieżący tydzień, w skali krajowej, zapowiada się raczej spokojnie. We wtorek Główny Urząd Statystyczny poda wstępne informacje dotyczące wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych. Przypomnijmy, że we wrześniu inflacja wyniosła w ujęciu rocznym 2,2%, a w ujęciu miesięcznym 0,4%. Z kolei pod koniec tygodnia firma badawcza Markit Economics poda wysokość Indeksu PMI w październiku 2017r. Wskaźnik Menadżerów Logistyki polskiego sektora przemysłowego, bo taki brzmi pełna nazwa wspomnianego wskaźnika, powstaje w wyniku badania ankietowanego przeprowadzonego wśród kadry kierowniczej ponad 300 polskich przedsiębiorstw. Ankietowani oceniają zmiany zamówień, produkcji, zatrudnienia, prędkości dostaw oraz zapasów. Wynik powyżej 50 oznacza poprawę w stosunku do poprzedniego okresu, natomiast wynik poniżej tej wartości oznacza pogorszenie sytuacji. Warto przypomnieć, że we wrześniu bieżącego roku Indeks PMI wyniósł 53,7, co było dobrym wynikiem W ciągu ostatniego tygodnia października średnia cena benzyny 95 ukształtowała się na poziomie 4,56 zł/l - wynika z danych Polskiej Izby Paliw Płynnych. Średnia cena oleju napędowego w tym okresie wyniosła 4,45 zł/l, natomiast gazu LPG 2,14 zł/l. PB95 4,56 zł/l ON 4,45 zł/l LPG 2,14zł/l Tygodniowy Informator Ekonomiczny 3
WRZESIEŃ 2017 W HANDLU We wrześniu poziom sprzedaży detalicznej okazał się niższy niż w sierpniu bieżącego roku o 0,3% Główny Urząd Statystyczny zaprezentował już dane dotyczące sprzedaży detalicznej i hurtowej we wrześniu. Po danych o przemyśle i budownictwie domykają one niejako opis zachowania się sfery realnej gospodarki w danym miesiącu, przez co cieszą się dużym zainteresowaniem analityków i komentatorów. We wrześniu poziom sprzedaży detalicznej okazał się niższy niż w sierpniu bieżącego roku o 0,3% (we wrześniu 2016 r. odnotowano spadek sprzedaży na poziomie 1,2%). Dzięki temu wynikowi, zwiększeniu uległa jednak roczna dynamika sprzedaży, z 7,6% w sierpniu do 8,6%. W prowadzonych przez Główny Urząd Statystyczny statystykach eliminujących czynnik zmiany cen sprzedaż we wrześniu okazała się wyższa niż w analogicznym miesiącu roku ubiegłego o 7,5%. W ubiegłym miesiącu tak liczony wzrost sprzedaży wyniósł 6,9%, a we wrześniu 2016 r. 6,3%. W porównaniu z sierpniem obroty w handlu detalicznym obniżyły się o 0,3%, lecz wynik ten był złożeniem wzrostów sprzedaży w kilku grupach i równoczesnych kilku spadów sprzedaży w grupach pozostałych. Wzrosty sprzedaży odnotowano w czterech (na dziewięć) grupach towarów. Największy z nich miał miejsce w grupie tekstylia, odzież i obuwie (o 10,9%). Wzrost znacznych rozmiarów odnotowano również w grupie pojazdy samochodowe, motocykle i części do nich (8,3%). Pozostałe dwa wzrosty były już zdecydowanie mniejszych rozmiarów i dotyczyły odpowiednio grup farmaceutyki, kosmetyki, sprzęt ortopedyczny (o 0,3%) oraz meble, RTV i AGD (o 0,2%). We wrześniu największy spadek sprzedaży odnotowano w grupie prasa, książki (o -4,1%), a niewiele mniejszy w grupach: pozostałe (o -2,9%) oraz pozostała sprzedaż w niewyspecjalizowanych sklepach - głównie dyskontach i supermarketach (o - 2,8%). Sprzedaż w paliwach stałych, ciekłych i gazowych spadła o 1,9% tak samo jak sprzedaż w grupie żywność, napoje i wyroby tytoniowe. Porównanie rocznych realnych dynamik: sprzedaży detalicznej, płac i zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw oraz emerytury pracowniczej 110 108 Od października 2017 prognoza 106 104 102 100 98 01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 07.14 08.14 09.14 10.14 11.14 12.14 01.15 02.15 03.15 04.15 05.15 06.15 07.15 08.15 09.15 10.15 11.15 12.15 01.16 02.16 03.16 04.16 05.16 06.16 07.16 08.16 09.16 10.16 11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17 06.17 07.17 08.17 09.17 10.17 11.17 12.17 01.18 02.18 03.18 04.18 05.18 06.18 07.18 08.18 09.18 10.18 11.18 12.18 01.19 02.19 03.19 04.19 05.19 06.19 07.19 08.19 09.19 10.19 11.19 12.19 Dynamika realna sprzedaży detalicznej Dynamika pracujących Dynamika realna emerytur pracowniczych Dynamika realna płacy brutto w sektorze przedsiębiorstw Tygodniowy Informator Ekonomiczny 4
Dynamika roczna obrotów sprzedaży detalicznej wzrosła we wrześniu z sierpniowych 7,6% do 8,6% Dynamika roczna obrotów sprzedaży detalicznej wzrosła we wrześniu z sierpniowych 7,6% do 8,6%. Tak wysoki jej poziom jest w coraz mniejszym stopniu wywołany wprowadzaniem programu 500+ (wchodzimy wszak już w echo podwyższonej bazy), a w coraz większym stopniu jest efektem zwiększania funduszu płac. Pracuje bowiem znacznie więcej osób niż przed rokiem, a dodatkowo wyższe niż przed rokiem są pensje. Największy wzrost sprzedaży odnotowano w grupie odzież, obuwie, tekstylia (o 26,6%). Gdyby nie on - wzrosty w grupach meble, RTV, AGD (o 12,2%) oraz farmaceutyki, kosmetyki i sprzęt ortopedyczny (o 11,1%) komentatorzy nazwali by imponującymi a tak palma pierwszeństwa przypadła tekstyliom. Kolejny co do wielkości wzrost nastąpił w grupie paliwa Roczne realne dynamiki sprzedaży: hurtowej i detalicznej 120 116 stałe, ciekłe i gazowe (o 8,4%), a niewiele mniejsze w grupach żywność, napoje i wyroby tytoniowe (o 7,9%) oraz prasa, książki (o 7,4%). Zwiększenie sprzedaży w skali roku odnotowano także w działach: pojazdy samochodowe, motocykle i części do nich (o 2,9%), pozostała sprzedaż w sklepach niewyspecjalizowanych (o 6,4%) i pozostałe (o 4,6%). Sprzedaż hurtowa okazała się o 3,2% wyższa niż w sierpniu. Przed rokiem we wrześniu zanotowany był wzrost na poziomie 5,8%. Roczna dynamika sprzedaży uległa więc zmniejszeniu do poziomu 10,5% z 13,3% odnotowanych w sierpniu. Mimo korekty, wciąż pozostaje ona na bardzo wysokim poziomie. Wielu ekonomistów i komentatorów traktuje dane o wynikach handlu hurtowego jako swoistą informację wyprzedzającą do tego co może w perspektywie kilku miesięcy dziać się w handlu detalicznym i jednocześnie na wskazanie tego co aktualnie dzieje się w eksporcie i inwestycjach. W kolejnych miesiącach tego roku mamy pewne falowanie wyników (wrzesień był nieco słabszy podobnie jak luty, kwiecień i czerwiec) ale wciąż wyniki narastające plasują się zdecydowanie powyżej wartości jakie rok temu określano nadmiernie optymistycznymi prognozami. W okresie I IX 2017 sprzedaż Od października 2017 prognoza KUKE w hurcie okazała się o 13,2% wyższa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw i całej gospodarce wciąż rośnie. Bezrobocie systematycznie okazuje się sporo niższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Do tego należy wziąć pod uwagę wzrosty wynagrodzeń. Dodatkowo ujemne realne stopy procentowe, w połączeniu z danymi o wolniejszej dynamice przyrostu oszczędności gospodarstw domowych, wskazują na obniżoną skłonność do oszczędzania. Cała ta sytuacja wytwarza pozytywny klimat do wydatków konsumpcyjnych. Ciekawie prezentuje się porównanie rocznej dynamiki sprzedaży detalicznej nominalnej i realnej. Różnica pomiędzy nimi to wszak dobre oszacowanie inflacji (choć tylko tej dotyczącej towarów). Ceny w handlu detalicznym były we wrześniu przeciętnie o około 1,0% wyższe niż przed rokiem (przed miesiącem było to 0,7%). Patrząc od strony poszczególnych grup towarów, we wrześniu największa inflacja miała miejsce w przypadku paliw stałych, ciekłych i gazowych (4,6%). Żywność i napoje podrożały w ciągu roku przeciętnie o 4,2%, a artykuły w grupie pozostałe o 0,7% podobnie jak farmaceutyki. Największy spadek cen został odnotowany w grupie tekstylia, odzież i obuwie (4,3%). W przypadku pojazdów ceny były niższe o 3,9%, w supermarketach i dyskontach ceny zmniejszyły się o 1,0% a w przypadku prasy i książek o 0,6%. Jedynie w grupie meble, RTV, AGD ceny okazały się takie jak przed rokiem. 112 108 104 100 96 01.15 04.15 07.15 10.15 01.16 04.16 07.16 10.16 01.17 04.17 07.17 10.17 01.18 04.18 07.18 10.18 01.19 Sprzedaż detaliczna w ujęciu realnym Sprzedaż hurtowa w ujęciu realnym 04.19 07.19 10.19 Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw i całej gospodarce wciąż rośnie. Bezrobocie systematycznie okazuje się sporo niższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 5
BEZROBOCIE REJESTROWANE WE WRZEŚNIU Według oficjalnych danych GUS w końcu września 2017 r. w urzędach pracy zarejestrowanych było 1.117,1 tys. bezrobotnych osób. Liczba ta okazała się o 19,0 tys. niższa w porównaniu z poprzednim miesiącem i jednocześnie była o 207,0 tys. osób niższa niż na koniec września 2016 r. Według oficjalnych danych GUS w końcu września 2017 r. w urzędach pracy zarejestrowanych było 1.117,1 tys. bezrobotnych osób. Liczba ta okazała się o 19,0 tys. niższa w porównaniu z poprzednim miesiącem i jednocześnie była o 207,0 tys. osób niższa niż na koniec września 2016 r. Stopa bezrobocia wyniosła 6,8% i była o 0,2 pkt. proc. niższa niż miesiąc wcześniej i o 1,5 pkt. proc. mniejsza niż we wrześniu 2016r. Zmniejszenie wysokości stopy bezrobocia w dziewiątym miesiącu roku nie jest zjawiskiem typowym (choć występowało także w trzech poprzednich latach), jednakże oczekiwanym przez rynkowych analityków, a to ze względu na dobrą sytuację na rynku pracy. Ostatnie trzy lata przyzwyczaiły nas do tego, że na przełomie sierpnia i września przedmiotowa statystyka obniża się w granicach 0,1 0,2 pkt. proc. W latach wcześniejszych mieliśmy raczej do czynienia ze stabilizacją stopy bezrobocia na poziomie z sierpnia lub też jej wzrost. Wrzesień jest szóstym miesiącem bieżącego roku, w którym stopa bezrobocia ulega obniżeniu. Spadek bezrobocia w tym miesiącu nie jest zjawiskiem typowym, bowiem z reguły wraz z końcem wakacji kończy się zapotrzebowanie na pracowników w usługach turystycznych i gastronomicznych. W tym roku wrzesień był umiarkowanie ciepły, dzięki czemu ogródki kawiarnianie na wolnym powietrzu mogły nadal funkcjonować, a i podaż pracy w turystyce tak szybko nie spadła. Aura sprzyjała również kontynuowaniu prac w budownictwie i rolnictwie. Najważniejszym czynnikiem coraz niższego bezrobocia pozostaje jednak lepsza niż w ubiegłym roku sytuacja finansowa przedsiębiorstw, które po prostu znacznie chętniej zatrudniają. Na podstawie prezentowanych danych o liczbie zarejestrowanych bez- Bezrobocie rejestrowane 14 13 % Od października 2017 prognoza KUKE tys. 2 300 2 150 6,8% Stopa bezrobocia rejestrowanego we wrześniu 2017 r. była o 0,2 pkt. proc. niższa niż miesiąc wcześniej i o 1,5 pkt. proc. mniejsza niż we wrześniu 2016r. 12 11 10 9 8 7 6 5 01.14 04.14 07.14 10.14 01.15 04.15 07.15 10.15 01.16 04.16 Liczba bezrobotnych (prawa skala) 07.16 10.16 01.17 04.17 07.17 10.17 01.18 04.18 07.18 10.18 Stopa bezrobocia (lewa skala) 2 000 1 850 1 700 1 550 1 400 1 250 1 100 950 Tygodniowy Informator Ekonomiczny 6
Stan w końcu miesiąca IX 2017 VIII 2017 IX 2016 Bezrobotni zarejestrowani (tys.) 1 117,1 1 136,1 1 324,1 Pracujący (tys.) (szacunki KUKE) 15 310,8 15 093,9 14 628,9 Aktywni zawodowo (tys.) (szacunki KUKE) 16 427,9 16 230,0 15 953,0 Stopa bezrobocia 6,8% 7,0% 8,3% Bezrobotni nowo zarejestrowani (tys.) 179,6 158,1 202,2 Osoby wyłączone z ewidencji (tys.) 198,6 162,0 225,0 robotnych i stopie bezrobocia można szacować przyjmowany przez Główny Urząd Statystyczny poziom populacji pracujących i aktywnych zawodowo. Przy spadku liczby zarejestrowanych bezrobotnych, sięgającym we wrześniu 19,0 tys. osób i zmniejszenie stopy bezrobocia o 0,2 pkt. proc., liczba pracujących uległa zwiększeniu o 216,9 tys. osób. Populacja aktywnych zawodowo zwiększyła się więc w ujęciu miesięcznym o 197,9 tys. osób. Najprawdopodobniej widzimy tu efekt zmiany przyjmowanej przez GUS w obliczeniach populacji pracujących (i łącznie aktywnych zawodowo). Wraz z prezentacją danych za wrzesień GUS opublikował korekty stopy bezrobocia począwszy od grudnia roku poprzedniego, wynikające z lepszych szacunków liczby pracujących. Efekt przeszacowań widać także w zmianach rocznych. We wrześniu bezrobotnych było mniej niż przed dwunastoma miesiącami o 207,0 tys. osób, tj. o 15,6%. Jednocześnie liczba pracujących wzrosła w tym czasie o 681,9 tys. osób. Populacja aktywnych zawodowo zwiększyła się więc na prze- strzeni ostatniego roku o 474,9 tys. osób. Sytuacja na rodzimym rynku pracy jest bardzo dobra. Wciąż notowane jest spore zróżnicowanie natężenia bezrobocia pomiędzy poszczególnymi województwami. Najwyższy poziom stopy bezrobocia wciąż utrzymuje się w województwie warmińsko-mazurskim (11,8%). Istotnie wyższe od średniej krajowej bezrobocie utrzymywało się w województwach: kujawsko-pomorskim (10,1%), podkarpackim (9,7%), podlaskim (8,9%), świętokrzyskim (8,9%), zachodniopomorskim (8,9%) i lubelskim (8,7%). Bezrobocie w okolicach średniej krajowej utrzymywało się w województwach: opolskim (7,4%), łódzkim (7,1%), lubuskim (6,8%). Najniższe stopy bezrobocia notowane były w województwach: dolnośląskim (6,1%), mazowieckim (5,9%), pomorskim (5,7%), małopolskim (5,5%), śląskim (5,5%) i wielkopolskim (4,0%). Stopa bezrobocia w poszczególnych województwach Zachodniopomorskie 8,9% Pomorskie 5,7% Warmińsko - mazurskie 11,8% Lubuskie 6,8% Dolnośląskie 6,1% Wielkopolskie 4,0% Kujawsko -Pomorskie 10,1% Opolskie 7,4% Śląskie 5,5% Łódzkie 7,1% Mazowieckie 5,9% Świętokrzyskie 8,9% Małopolskie 5,5% Podlaskie 8,9% Lubelskie 8,7% Podkarpackie 9,7% Najwyższy poziom stopy bezrobocia wciąż utrzymuje się w województwie warmińsko-mazurskim (11,8%). Istotnie wyższe od średniej krajowej bezrobocie utrzymywało się w województwach: kujawsko-pomorskim (10,1%), podkarpackim (9,7%), podlaskim (8,9%), świętokrzyskim (8,9%), zachodniopomorskim (8,9%) i lubelskim (8,7%). Tygodniowy Informator Ekonomiczny 7
Aktywni zawodowo 17000 16500 Od października 2017 prognoza KUKE 4000 3500 16000 15500 15000 14500 14000 3000 2500 2000 1500 1000 Michał Kolasa analityk Od wielu lat zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie. Prywatnie pasjonat piłki nożnej, aktywnych form wypoczynku oraz literatury fantastycznonaukowej. 13500 500 01.14 05.14 09.14 01.15 05.15 09.15 01.16 05.16 09.16 01.17 05.17 09.17 01.18 05.18 09.18 Aktywni zawodowo (lewa skala) Bezrobotni (prawa skala) Jak z kolei wyglądało bezrobocie w miastach wojewódzkich Polski? Jedynym miastem wojewódzkim, w którym bezrobocie jest wyższe od średniej krajowej jest Białystok, w którym stopa bezrobocia wynosi 7,7%. Relatywnie wyższe niż w innych miastach wojewódzkich bezrobocie utrzymuje się w Łodzi (6,9%), Lublinie (6,5%), Kielcach (6,1%) i Rzeszowie (5,9%). Najniższy poziom bezrobocia odnotowano w Poznaniu (1,6%), zaraz po nim w Warszawie i Katowicach (po 2,3%) Wrocławiu (2,4%), Krakowie (3,0%) i Gdańsku (3,3%). Najwyższe bezrobocie w miastach na prawach powiatu w Polsce utrzymywało się w Radomiu (13,9%), Włocławku (13,4%), Bytomiu (11,6%) i Przemyślu (12,8%). Wrześniowe dane wskazują utrzymanie pozytywnych tendencji na rynku pracy. Stopa bezrobocia spada nawet szybciej niż można by zakładać przy wzroście gospodarczym oscylującym około 4%. Popyt na pracę rośnie dynamiczniej niż Pracujący (lewa skala) w optymistycznych prognozach, co pośrednio pokazuje, że źródłem wzrostu gospodarczego jest nie tylko typowe zwiększenie wydajności w przemyśle i budownictwie, ale również silny popyt na pracę w usługach (gdzie trudniej generować większą sprzedaż wzrostem wydajności). Co ciekawe szacunki sporządzane na podstawie informacji GUS o poziomie bezrobocia rejestrowanego pozwalają domniemać, iż rośnie liczba osób aktywnych zawodowo, ograniczeniu zaś ulega liczba zawodowo biernych. W ostatnich miesiącach roku oczekuje się zazwyczaj wzrostu bezrobocia związanego z przyczynami sezonowymi (spadek popytu na sezonową pracę w rolnictwie budownictwie i usługach turystycznych). Tym jednak razem ów wzrost powinien mieć jedynie symboliczne rozmiary. W grudniu liczba bezrobotnych ukształtuje się na poziomie około 1,14-1,15 mln osób, a stopa bezrobocia w okolicach 6,9 %. Piotr Soroczyński Główny Ekonomista KUKE S.A., dwadzieścia lat praktyki w zespołach analitycznych: KUKE, Banku Handlowego i Banku Ochrony Środowiska. Doświadczenie w zakresie oceny gospodarczej i politycznej krajów, kondycji finansowej banków oraz podmiotów niefinansowych. Najbardziej ceni ciekawość świata (jak wyglądał kiedyś i jak działa dziś) oraz wyobraźnię. Czyta bardzo różne książki ale muzyki słucha raczej ciężkiej. Andrzej Kochman Główny Specjalista w biurze Głównego Ekonomisty, zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie oraz badaniem kondycji branż w Polsce. Posiadający przeszło dziesięcioletnie doświadczenie pracy w KUKE. Prywatnie pasjonuje się historią. Wrześniowe dane wskazują utrzymanie pozytywnych tendencji na rynku pracy. Stopa bezrobocia spada nawet szybciej niż można by zakładać przy wzroście gospodarczym oscylującym około 4%. Popyt na pracę rośnie dynamiczniej niż w optymistycznych prognozach. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 8
KURSY Fixing NBP 27.10 26.10 25.10 24.10 23.10 ost. 30 ost. 100 PLN/USD 3,6568 3,5939 3,6006 3,6031 3,6061 3,6230 3,6441 PLN/EUR 4,2520 4,2458 4,2370 4,2382 4,2359 4,2738 4,2545 PLN/CHF 3,6575 3,6318 3,6293 3,6544 3,6544 3,7072 3,7690 Londyn 27.10 26.10 25.10 24.10 23.10 ost. 30 ost. 100 USD/EUR 1,1628 1,1814 1,1767 1,1763 1,1746 1,1797 1,1679 USD/GBP 1,3087 1,3212 1,3176 1,3198 1,3178 1,3277 1,3063 CHF/USD 0,9998 0,9896 0,9921 0,9860 0,9862 0,9773 0,9669 JPY/USD 114,02 113,64 114,13 113,69 113,83 112,70 111,42 PROGNOZY MAKROEKONOMICZNE MIESIĘCZNE VII 17 VIII 17 IX 17 X 17 XI 17 Rezerwy walutowe, mln EUR 93 578 92 192 94 368 94 651 95 692 Inflacja (CPI), r/r 1,7% 1,7% 2,2% 2,1% 2,2% Produkcja przemysłowa, r/r 6,2% 8,8% 4,3% 9,6% 4,0% Ceny prod. przem. (PPI), r/r 2,2% 3,0% 3,1% 2,8% 1,9% Stopa bezrobocia 7,1% 7,0% 6,8% 6,9% 6,9% Bilans obr. bieżących mln EUR -491-100 253 672 531 Eksport towarów, mln EUR 15 235 15 682 17 163 17 859 17 370 Import towarów, mln EUR 15 476 15 384 16 321 16 987 16 469 Złoty na fixingu 4,00 3,95 3,90 3,85 3,80 3,75 3,70 3,65 3,60 3,55 3,50 12.06 26.06 10.07 24.07 PLN/USD PLN/EUR 7.08 21.08 4.09 18.09 2.10 16.10 4,50 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 USD/EUR 1,22 1,20 1,18 1,16 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 12.06 26.06 10.07 24.07 7.08 21.08 4.09 18.09 2.10 16.10 ROCZNE 2014 2015 2016 2017 2018 PKB - wzrost realny 3,4% 3,6% 2,7% 3,8% 4,2% CPI XII/XII -1,0% -0,5% 0,8% 1,4% 1,8% CPI średniorocznie 0,0% -0,9% -0,6% 1,8% 1,8% Eksport r/r (EUR) 6,4% 8,5% 2,7% 10,0% 8,5% Import r/r (EUR) 8,3% 5,0% 2,9% 11,2% 7,8% Bilans obr. bież / PKB -2,1% -0,6% -0,2% -0,3% -0,6% Depozyty XII/XII 8,1% 8,9% 8,6% 3,3% 7,5% Należności XII/XII 7,3% 7,0% 4,5% 17,2% 8,2% DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE WIBOR 27.10 26.10 25.10 24.10 23.10 ost. 30 ost. 100 T/N 1,53 1,44 1,26 1,54 1,47 1,62 1,59 1 tyg. 1,46 1,57 1,58 1,58 1,58 1,60 1,59 1 mies. 1,53 1,66 1,66 1,66 1,58 1,66 1,66 3 mies. 1,61 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 6 mies. 1,23 1,81 1,81 1,81 1,81 1,81 1,59 LIBOR 27.10 26.10 25.10 24.10 23.10 ost. 30 ost. 100 USD 3M 1,36 1,36 1,36 1,36 1,36 1,34 1,31 EUR 3M -0,38-0,38-0,38-0,38-0,38-0,37-0,37 CHF 3M -0,73-0,73-0,73-0,73-0,73-0,73 0,31 GIEŁDY POLSKA 27.10 26.10 25.10 24.10 23.10 ost. 30 ost. 100 WIG 64 055 63 343 63 158 63 017 63 715 64 261 63 093 WIG 20 2 489 2 456 2 450 2 448 2 473 2 479 2 416 ŚWIAT 27.10 26.10 25.10 24.10 23.10 ost. 30 ost. 100 Dow Jones 23 431 23 404 23 329 23 435 23 278 22 832 22 048 NASDAQ 6 701 6 557 6 564 6 598 6 587 6 550 6 376 FTSE 100 7 505 7 487 7 447 7 527 7 524 7 452 7 412 DAX 13 218 13 133 12 953 13 013 13 003 12 908 12 521 Nikkei 225 22 008 21 740 21 708 21 805 21 697 20 960 20 174 Hang Seng 28 439 28 202 28 303 28 155 28 306 28 197 27 251 WIBOR LIBOR Polska USA 2,10 2,00 1,90 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25-0,50-0,75-1,00 66 000 64 000 62 000 60 000 2 600 2 500 2 400 2 300 23 500 22 750 22 000 21 250 6 750 6 500 6 250 6 000 9.06 23.06 7.07 21.07 4.08 18.08 1.09 15.09 29.09 13.10 27.10 9.06 9.07 9.08 9.09 9.10 T/N W 1 m USD 3M EUR 3M CHF 3M STOPY PODSTAWOWE I OBLIGACJE Stopy procentowe Podstawowa Rent 2Y Rent 5Y 58 000 13.06 27.06 Europa 2 200 20 500 5 750 11.07 25.07 8.08 22.08 5.09 19.09 3.10 17.10 13.06 27.06 11.07 25.07 8.08 22.08 5.09 19.09 3.10 17.10 WIG WIG 20 Dow Jones NASDAQ Daleki Wschód Polska 1,50 1,61 2,66 7 800 13 500 24 000 29 000 USA 1,25 1,60 2,03 Japonia -0,10-0,15-0,09 7 600 13 000 23 000 22 000 28 000 27 000 UK 0,25 0,47 0,80 7 400 12 500 21 000 26 000 Niemcy 0,00-0,76-0,35 Francja 0,00-0,58-0,14 Włochy 0,00-0,21 0,67 Kanada 1,00 1,43 1,66 Szwajcaria -0,75-0,85-0,52 7 200 7 000 20.06 20 000 25 000 12 000 19 000 24 000 11 500 18 000 23 000 4.07 18.07 1.08 15.08 29.08 12.09 26.09 10.10 24.10 13.06 27.06 11.07 25.07 8.08 22.08 5.09 19.09 3.10 17.10 FTSE 100 DAX Nikkei 225 Hang Seng W przygotowaniu informatora wykorzystano dane: GUS, NBP, PAP, Eurostatu, Rzeczpospolitej, Parkietu, money.pl, bankier.pl, ISBNews. Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym. KUKE S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiem powołania się na źródło. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 9