ETF TYGODNIA 12 kwietnia 2011 Z technicznego punktu widzenia Interesująco przedstawia się sytuacja funduszu Market Vectors Russia ETF (str.9). Kurs po ustanowieniu nowego lokalnego maksimum cofnął się do poziomu, na którym znajdowały się poprzednie szczyty. Relatywna siła względna funduszu wskazuje, że po korekcie istnieje szansa na kontynuowanie wzrostów. Z punktu widzenia analizy technicznej utrzymanie się powyżej poziomów poprzednich maksimów będzie świadczyło o dużej sile kursu. Notowaniom funduszu powinna sprzyjać dobra koniunktura na rynkach surowcowych. Pozytywnym sygnałem dla kursu będzie pokonanie poziomu 43,14, co otworzy drogę do dalszych wzrostów. Negatywnym sygnałem będzie spadek notowań poniżej poziomu dolnego ograniczenia rosnącego kanału trendowego, który obecnie przebiega na poziomie 40,6. RSX_US - Daily 2011-04-11 Open 42.53, Hi 42.53, Lo 41.94, Close 42.02 (-1.8%) EMA(Close,15) = 41.92 23.6% 38.2% Jul Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr RSX_US - Daily 2011-04-11 Open 42.53, Hi 42.53, Lo 41.94, Close 42.02 (-1.8%) Volume() = 3,365,337.00 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tware. http://www.amibroker.com 44.0 43.14 42.02 41.9248 42.0 41.88 40.72 38.45 38 50.0% 35.63 61.8% 33.37 78.6% Jul Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr 40.0 38.0 36.0 34.0 32.0 30.0 12M 8M 3,365,337 4M 42.02 0 SYGNAŁY TECHNICZNE Większość funduszy inwestujących w akcje, w ostatnich dniach, weszła w korektę trendu wzrostowego. Wśród funduszy, które oparły się spadkom można wymienić: ishares MSCI EAFE Index Fund (str. 4) oraz ishares MSCI Turkey Index Fund (str. 10), które w ciągu tygodnia zanotowały symboliczne wzrosty. Pozostałe fundusze zanotowały spadki, ale po tak silnych wzrostach jakie miały miejsce w ciągu ostatniego miesiąca, chęć realizacji zysków wydaje się naturalna. Wśród funduszy, na które zwróciłbym uwagę wymienię: ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Fund (str. 11). Jest to fundusz inwestujący na krótko w amerykańskie obligacje, a więc pozwala zarabiać przy wzrostach rynkowych stóp procentowych, co miało miejsce w ostatnim tygodniu. Warto również spojrzeć na ETFS Physical Silver (str. 13) inwestujący w srebro. Tu wrażenie robi siła trendu wzrostowego panującego na tym rynku. FUNDUSZ SPY US IWM US EFA US EWJ US EIDO US EWZ US EEM US RSX US IQQ5 GY TBT US TLT US VZCL GY OBRAZ TECHNICZNY Pod szczytem Korekta w trendzie wzrostowym Pod szczytem Korekta wzrostu Testowanie szczytu Korekta wzrostu Korekta po nowym szczycie Korekta po nowym szczycie Korekta wzrostu Przełamanie linii trendu Trend spadkowy Silny tren wzrostowy ISTOTNE WYDARZENIA To, na co rynek czekał w ostatnim tygodniu, to podwyżka stóp procentowych dokonana przez Europejski Bank Centralny. Zgodnie z oczekiwaniami stopa procentowa została podniesiona o 25 pb. do poziomu 1,25%. Pomimo braku deklaracji, że jest to początek cyklu podwyżek, euro umocniło się. Rynki akcji przyjęły to neutralnie, ponieważ ruch ten był zgodny z oczekiwaniami. Również chiński bank centralny podniósł stopy procentowe o 25 pb. Była to czwarta podwyżka w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Rynki przyjęły to dość spokojnie, ale rosną obawy o trwałość wzrostu gospodarczego w Chinach. Nadal niepokój budzi sytuacja w Japonii. Kolejne wstrząsy sejsmiczne i obawa o sytuację w uszkodzonych elektrowniach atomowych silnie rzutują na notowania japońskiego rynku akcji..,
SPDR S&P 500 Index Fund Bloomberg ticker: SPY US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu S&P 500, w skład którego wchodzi 500 firm o największej kapitalizacji notowanych na NYSE i NASDAQ Cena zamknięcia: 132,46 132,2 Zmiana tygodniowa (%): -0,6 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 130,0 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 136 000 Aktywa (mln): 95 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 134,0 Opłata za zarządzanie (%): 0,09 135,0 SPY_US - Daily 2011-04-11 Open 133, Hi 133.45, Lo 132.14, Close 132.46 (-0.3%) EMA(Close,15) = 132.24 136.0 100.0% 134.76 B 78.6% 61.8% 131.15 50.0% A 130.03 38.2% 128.91 23.6% 127.53 132.46 132.5 132.239 132.0 128.0 0.0% C 125.29 122,6 124.0 122 120.0 116.0 Sep Nov Dec 2011 Feb Mar Apr SPY_US - Daily 2011-04-11 Open 133, Hi 133.45, Lo 132.14, Close 132.46 (-0.3%) Volume() = 121,518,488.00 Sep Nov Dec 2011 Feb Mar Apr Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 480M 360M 240M 121,518,488 120M 132.46 0 Kurs SPDR S&P 500 osiągnął w zeszłym tygodniu poziom 134 wskazywany jako potencjalny opór i odbił się od niego. Spadki nie są zbyt silne, ale sugerują, że pokonanie strefy 134-135 wymagać będzie, co najmniej, kilku sesji konsolidacji. Ważne będzie zachowanie kursu w obecnym ruchu korygującym ostatnie wzrosty, jako wskaźnik siły rynku. Dwie spadkowe sesje sprowadziły notowania do poziomu 132,2, nieco poniżej wskazywanej przeze mnie strefy 132,5, jako istotnego poziomu wsparcia. Obrona tego poziomu będzie demonstracją siły rynku. Jeżeli spadki będą kontynuowane, to istotnego wsparcia doszukiwałbym się na poziomie 130 50% zniesienia fali wzrostowej. Wzrosty napotkają opór już na poziomie 134. Kluczowym wydaje się poziom 135. Pokonanie tego obszaru otworzy drogę do wzrostów do poziomu 142-144. Kurs wszedł w korektę ostatnich wzrostów. Nadal większe szanse przypisuję bykom. Warto obserwować poziomy potencjalnych wsparć, które powinny być okazją do zakupów. Dopiero spadek kursu poniżej 130, każe z większą ostrożnością spojrzeć na perspektywy funduszu.
ishares Russel 2000 Index Fund Bloomberg ticker: IWM US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Russell 2000. Indeks ten zawiera spółki notowane w USA i skupia 2000 spółek o najmniejszej kapitalizacji z indeksu Russell 3000. Kapitalizacja tych spółek nie przekracza 10% kapitalizacji spółek z indeksu Russell 3000. Cena zamknięcia: 83,23 83,00 Zmiana tygodniowa (%): -1,8 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 80,70 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 56 000 Aktywa (mln): 16 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 83,70 Opłata za zarządzanie (%): 0,28 86,00 IWM_US - Daily 2011-04-11 Open 84.02, Hi 84.28, Lo 82.9, Close 83.23 (-0.9%) EMA(Close,15) = 83.42 5 161.8% 3 85.0 83.4219 83.7 83.23 81.6 80.7 79.38 127.2% 78.54 77.56 4 77 1 100.0% 74.27 73.82 80.0 75.0 78.6% 70.91 2 70.0 61.8% 68.27 50.0% 66.42 38.2% 64.56 65.0 23.6% 62.27 60.0 0.0% 58.56 Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr IWM_US - Daily 2011-04-11 Open 84.02, Hi 84.28, Lo 82.9, Close 83.23 (-0.9%) Volume() = 41,790,720.00 Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis software. http://www.amibroker.com 120M 80M 41,790,720 40M 83.23 0 Kurs ishares Russel 2000 Index Fund dotarł do strefy oporu 85,7-86 i odbił się od niego. Trzy spadkowe sesje sprowadziły notowania w pierwszy potencjalny rejon wsparcia. Przebieg korekty wskaże, jak silny jest rynek; warto więc obserwować potencjalne poziomy wsparć. Wcześniej wskazywałem poziom 83,7 jako potencjalne wsparcie. Kurs zszedł nieco niżej, do poziomu 83,2, który też zawiera się w obszarze popytowym związanym z poziomem 83,7. Potencjalna obrona tego poziomu wskaże na dużą siłę rynku. Wygląda jednak na to, że kurs będzie testował poziomy wsparć 81,6 lub nawet 80,7. Również obrona tych poziomów pozwoli zachować pozytywny obraz rynku. Dopiero zejście poniżej 79,4 da sygnał do zmiany perspektywy. Istotnym poziomem oporu pozostaje 86. Pokonanie tego rejonu niesie szansę na wzrosty do poziomu 92. Po silnej fali wzrostowej przyszła korekta. Ponieważ wcześniej rynek wykazywał się dużą siłą, więc gwałtowne załamanie jest mniej prawdopodobne, niż stopniowa zmiana trendu, gdyby faktycznie taka zmiana miała nastąpić. Dlatego obecne spadki traktuję jako korekcyjne i oczekuję testu poziomu maksimum - 86 w perspektywie kilku, kilkunastu sesji.
ishares MSCI EAFE Index Fund Bloomberg ticker: EFA US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley EAFE. Indeks ten zawiera ten zawiera indeksy 22 rozwiniętych krajów ( z wyłączeniem USA i Kanady). W skład indeksu wchodzą kraje Europejskie, Australia i Daleki Wschód. Cena zamknięcia: 61,16 60,90 Zmiana tygodniowa (%): 0,7 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 60,00 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 13 000 Aktywa (mln): 39 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 62,00 Opłata za zarządzanie (%): 0,35 64,00 EFA_US - Daily 2011-04-11 Open 61.44, Hi 61.61, Lo 61.03, Close 61.16 (-0.2%) EMA(Close,15) = 60.37 0.0% 61.97 62.0 61.16 60.9 60.3699 60 60.0 58.8 23.6% 58.16 58.0 38.2% 55.81 56.8 56.0 50.0% 53.90 54.0 61.8% 52.00 52.0 50.0 78.6% 49.29 48.0 100.0% 45.84 EFA_US - Daily 2011-04-11 Open 61.44, Hi 61.61, Lo 61.03, Close 61.16 (-0.2%) Volume() = 10,168,118.00 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis software. http://www.amibroker.com 46.0 60M 40M 10,168,118 20M 61.16 0 ishares MSCI EAFE Index Fund na ostatnich sesjach zachowuje się mocno, zwłaszcza w porównaniu z innymi funduszami. Podczas gdy inne rynki poddały się korekcie, ten fundusz zyskał 0,7%. Obecnie dla dalszych wzrostów można wskazać jedną silną barierę podażową na poziomie 62. Pokonanie tej strefy da możliwość wzrostu do poziomu 64. Przy spadkach wsparć doszukiwałbym się w strefach 60, gdzie zatrzymanie korekty wskazywałoby na bardzo dużą siłę rynku i 58,8, który to obszar powinien być kluczowy dla rozwoju koniunktury. Zejście poniżej poziomu 58,16 znacznie pogorszy techniczny obraz rynku. Notowania wykazują się dużą odpornością na presję podaży. To daje szansę na kontynuację wzrostów w średnim terminie.
ishares MSCI Japan Index Fund Bloomberg ticker: EWJ US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Japan. Indeks ten zawiera spółki notowane na Tokyo Stock Exchange, Osaka Stock Exchange, JASDAQ i Nagoya Stock Exchange. Cena zamknięcia: 9,91 9,70 Zmiana tygodniowa (%): -2,5 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 9,20 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 57 000 Aktywa (mln): 6 500 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 10,10 Opłata za zarządzanie (%): 0,56 10,70 EWJ_US - Daily 2011-04-11 Open 9.98, Hi 10.03, Lo 9.9, Close 9.91 (-0.7%) EMA(Close,15) = 10.18 0.0% 11.65 11.50 23.6% 11.06 11.00 38.2% 10.70 10.50 50.0% 10.41 10.175 61.8% 10.11 10.00 9.91 78.6% 9.69 9.50 9.2 100.0% 9.16 EWJ_US - Daily 2011-04-11 Open 9.98, Hi 10.03, Lo 9.9, Close 9.91 (-0.7%) Volume() = 42,032,604.00 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis software. http://www.amibroker.com 360M 240M 42,032,604 120M 9.91 0 Kurs ishares MSCI Japan Index Fund opada pod ciężarem niepokojów związanych z kolejnymi wstrząsami wtórnymi, a także obawami o realność wejścia Japonii na ścieżkę wzrostu gospodarczego. W ubiegłym tygodniu notowania spadły do poziomu 9,7, gdzie znalazły tymczasowe wsparcie. Poziom 9,7 stanowi 78,6% zniesienia fali spadkowej. Jeżeli rynek będzie spadał dalej, kluczowa jest strefa wsparć pomiędzy 9,1-9,2, pokonanie tych poziomów znacznie pogorszy średnioterminowy obraz notowań. Wzrosty napotkają kilka rejonów podażowych. Najbliższy już na poziomie 10,10, ale najistotniejszy obecnie obszar podażowy to 10,7. Dopiero pokonanie tej bariery otworzy drogę dla poprawy sytuacji technicznej. Na rynku przewagę uzyskują niedźwiedzie. Zejście poniżej poziomu 10,10 wskazuje na słabość rynku. Pozytywnym scenariuszem dla byków byłoby w takiej sytuacji utrzymanie się notowań w trendzie bocznym.
ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Indonesia Investable Market. Indeks ten zawiera 99% spółek mierzonych kapitalizacją, notowanych na giełdzie w Indonezji. Bloomberg ticker: EIDO US Cena zamknięcia: 30,29 29,70 Zmiana tygodniowa (%): 0,8 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 28,80 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 217 Aktywa (mln): 210 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 30,9 Opłata za zarządzanie (%): 0,61 31,0 EIDO_US - Daily 2011-04-11 Open 30.45, Hi 30.66, Lo 30.29, Close 30.37 (-0.3%) EMA(Close,15) = 29.73 32.0 100.0% 30.92 30.37 30.0 78.6% 29.71 29.7291 61.8% 28.77 50.0% 28.10 38.2% 27.43 23.6% 26.61 28.0 26.0 0.0% 25.28 24.0 22.0 20.0 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr EIDO_US - Daily 2011-04-11 Open 30.45, Hi 30.66, Lo 30.29, Close 30.37 (-0.3%) Volume() = 129,322.00 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 3.6M 2.4M 129,322 1.2M 30.37 0 Notowania ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund nie chcą poddać się korekcie. Na razie jedynym symptomem pogorszenia się sytuacji na rynkach akcji jest, w przypadku tego funduszu, wejście w krótkoterminową konsolidację. Fundusz w czasie ostatniego tygodnia zyskał 0,8%. Przy wzrostach istotnym poziomem oporu będzie ostatni lokalny szczyt na poziome 30,92 i przekroczenie tego poziomu otworzy drogę do wzrostów do poziomu 33,5-34. W przypadku spadków, pierwsze wsparcie powinno pojawić się na poziomie 29,7, gdzie przebiega 78,6% zniesienia całej fali spadkowej. Istotniejszym poziomem powinien być jednak 28,7, gdzie przebiega 61,8% zniesienia fali spadkowej i dodatkowo dolne ograniczenie kanału trendowego. Fundusz nadal wykazuje się wysoką siła relatywną. To dobrze rokuje dla notowań w przyszłości.
ishares MSCI Brasil Index Fund Bloomberg ticker: EWZ US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Brasil. Indeks zawiera spółki z rynku Brazylijskiego, które stanowią około 85% kapitalizacji całego rynku. Cena zamknięcia: 78,47 77,00 Zmiana tygodniowa (%): -1,6 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 75,60 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 12 000 Aktywa (mln): 13 500 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 81,30 Opłata za zarządzanie (%): 0,61 84,30 EWZ_US - Daily 2011-04-11 Open 79.46, Hi 79.709, Lo 78.31, Close 78.47 (-1.4%) EMA(Close,15) = 77.52 84.36 81.33 80.2 100.0% 78.94 77.06 75.59 50.0% 74.55 78.47 77.52 80.0 75.0 23.6% 72.24 0.0% 70.17 70.0 65.0 60.0 EWZ_US - Daily 2011-04-11 Open 79.46, Hi 79.709, Lo 78.31, Close 78.47 (-1.4%) Volume() = 8,454,225.00 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 40M 8,454,225 20M 78.47 0 Kurs ishares MSCI Brasil Index Fund pokonał poziom 79, który mógł być strefą oporu. Impetu na wzrosty wystarczyło tylko do poziomu 80,2. Nie jest to istotny poziom i odwrót na tym poziomie wskazuje raczej na krótkoterminowe wyczerpanie siły kupujących. Przy powrocie do tendencji wzrostowej istotny poziom oporu to obszar 81,3, czyli szczyt z listopada. Kolejny obszar podażowy może pojawić się w okolicy 84,3. Dalsze spadki powinny zostać powstrzymane na strefach popytowych 77 lub 75,6. Dopiero pokonanie tego ostatniego wsparcia pogorszy techniczny obraz rynku. Fundusz po dynamicznym wzroście wszedł w fazę korekty. Jej przebieg odpowie na pytanie, jak silny jest rynek. Na razie w średnim terminie przewagę utrzymują byki.
ishares MSCI Emerging Markets Index Fund Bloomberg ticker: EEM US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Emerging Markets. W skład indeksu wchodzą indeksy większości rynków rozwijających się. Cena zamknięcia: 49,45 48,50 Zmiana tygodniowa (%): -0,8 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 47,60 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 59 000 Aktywa (mln): 40 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 50,30 Opłata za zarządzanie (%): 0,69 52,40 EEM_US - Daily 2011-04-11 Open 49.91, Hi 49.98, Lo 49.35, Close 49.45 (-1.2%) EMA(Close,15) = 48.70 50,3 0.0% 50.03 50.0 49.45 48.7017 48.56 48.0 47.62 23.6% 46.53 46 46.0 38.2% 44.36 44.0 50.0% 42.61 42.0 61.8% 40.86 40.0 38.36 38.0 36.0 100.0% 35.18 EEM_US - Daily 2011-04-11 Open 49.91, Hi 49.98, Lo 49.35, Close 49.45 (-1.2%) Volume() = 52,996,532.00 160M 52,996,532 80M 49.45 0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis software. http://www.amibroker.com Notowania ishares MSCI Emerging Markets Index Fund po dynamicznej zwyżce zapoczątkowanej w połowie marca dotarł do poziomu 50,3 i tu znalazł opór, którego nie udało mu się pokonać. Jednak obecna korekta nie jest na razie zbyt głęboka i nie przekreśla szans na dalsze wzrosty. Przy wzrostach pierwszy opór to wspomniany już poziom 50,3. Kolejny to 52 52,40.. Przy spadkach pierwsze obszary popytowe powinny pojawić się na poziomie 48,6, czyli górny zakres wcześniejszej konsolidacji. Kolejne wsparcie powinno zaistnieć na poziomie 47,6. W czasie silnego trendu wzrostowego, korekty również mogą mieć dynamiczny charakter. Dlatego traktuję spadki jako korektę w trendzie i za bardziej prawdopodobny uważam powrót notowań do zwyżek niż kontynuowanie spadków w średnim terminie..
Market Vectors Russia ETF Bloomberg ticker: RSX US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu DAX Global Russia+. Indeks zawiera około 30 spółek z rynku Rosyjskiego, których istotność jest ważona kapitalizacją. Cena zamknięcia: 42,04 41,88 Zmiana tygodniowa (%): -2,6 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 40,70 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 3 400 Aktywa (mln): 4 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 43,14 Opłata za zarządzanie (%): 0,62 45,20 RSX_US - 0.0% Daily 2011-04-11 Open 42.53, Hi 42.53, Lo 41.94, Close 42.02 (-1.8%) EMA(Close,15) = 41.92 45.20 44.0 43.14 42.02 42.0 41.88 41.9248 23.6% 40.72 40.0 38.2% 38.45 38 38.0 50.0% 35.63 36.0 34.0 61.8% 33.37 32.0 78.6% 30.0 28.0 100.0% 26.06 26.0 RSX_US - Daily 2011-04-11 Open 42.53, Hi 42.53, Lo 41.94, Close 42.02 (-1.8%) Volume() = 3,365,337.00 12M 8M 3,365,337 4M 42.02 0 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com Notowania Market Vectors Russia ETF po ustanowieniu nowego szczytu weszły w fazę korekty ostatniego ruchu. Nadal obraz rynku prezentuje się pozytywnie, a spadek o ponad 2% w minionym tygodniu, traktuję jako korektę trendu wzrostowego. Przy powrocie do tendencji wzrostowej pierwszy opór to poziom ostatniego szczytu 43,13. Po pokonaniu tego obszaru, kolejny istotny poziom wynika z prognozowanego zasięgu ruchu i jest to pułap 45,20. Przy spadkach istotne poziomy to 41,88. A niżej, wsparcie można wskazać w rejonie 40,6 40,7. Kurs funduszu zanotował nowe lokalne maksima, potwierdzając, ze trend zapoczątkowany w czerwcu ubiegłego roku, nadal jest kontynuowany. Przyjmuję, że obecne zachowanie notowań wskazuje na średnioterminową przewagę byków.
ishares MSCI Turkey Index Fund Bloomberg ticker: IQQ5 GY Waluta: EUR Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Turkey. Indeks zawiera ponad 80% spółek z rynku tureckiego. Cena zamknięcia: 29,46 29,00 Zmiana tygodniowa (%): 0,2 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 27,80 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 45 Aktywa (mln): 285 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 30,60 Opłata za zarządzanie (%): 0,61 32,00 DB IQQ5_GY - Daily 2011-04-11 Open 29.67, Hi 29.75, Lo 29.22, Close 29.46 (-0.7%) EMA(Close,15) = 28.64 100.0% 36.60 36.0 78.6% 34.03 34.0 61.8% 32.02 32.0 50.0% 30.60 30.0 29.7 29.46 38.2% 29.19 29 28.6444 27.82 23.6% 27.43 28.0 26.0 0.0% 24.67 24.60 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr IQQ5_GY - Daily 2011-04-11 Open 29.67, Hi 29.75, Lo 29.22, Close 29.46 (-0.7%) Volume() = 102,378.00 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 160,000 120,000 102,378 80,000 40,000 29.46 0 Notowania ishares MSCI Turkey Index Fund po osiągnięciu poziomu 30,6 poddały się korekcie. Poziom ten przedstawiałem wcześniej jako potencjalny rejon zaktywizowania się sprzedaży, ze względu na fakt, że jest to 50% zniesienia ostatniej średnioterminowej fali spadkowej. Dla dalszych wzrostów istotne będzie pokonanie poziomu 30,6 i warto by kurs zrobił to w ładnym stylu. Jeżeli bykom uda się to w czasie najbliższych sesji, możliwe jest testowanie poziomu 32, a nawet 34. Dwudniowa korekta nie przekreśla siły rynku, który w ostatnim czasie należał do zachowujących się najlepiej. Przy spadkach wsparciem powinien być poziom 29,20-29,0. Później poziomów popytu szukałbym w obszarze 27,8 27,4. Dopiero spadek poniżej tego ostatniego poziomu, pogorszy techniczny obraz rynku. Fundusz znajduje się w trendzie wzrostowym i nie ma przesłanek, by zakładać, że trend się zakończył. Dlatego za bardziej prawdopodobny uważam powrót do trendu wzrostowego w perspektywie kilku sesji.
ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Bloomberg ticker: TBT US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający dzienną odwróconą (krótka pozycja) x2 zmianę Barclays Capital 20+ Year U.S. Treasury Index (indeksu obligacji amerykańskich). Instrument pozwala zarabiać na wzroście stóp procentowych.. Cena zamknięcia: 38,93 38,15 Zmiana tygodniowa (%): 5,1 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 36,60 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 11 000 Aktywa (mln): 5 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 39,50 Opłata za zarządzanie (%): 0,95 40,60 TBT_US - Daily 2011-04-11 Open 39.02, Hi 39.18, Lo 38.68, Close 38.93 (-0.1%) EMA(Close,15) = 37.92 48.0 78.6% 46.77 46.0 44.0 61.8% 43.18 42.0 50.0% 40.67 40.0 39.51 38.93 38.2% 38.15 37.9185 38.0 36.6 36.0 23.6% 35.03 34.0 32.8 32.0 0.0% 30.00 TBT_US - Daily 2011-04-11 Open 39.02, Hi 39.18, Lo 38.68, Close 38.93 (-0.1%) Volume() = 8,622,858.00 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com 30.0 36M 24M 8,622,858 12M 38.93 0 ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Fund zgodnie z oczekiwaniami pokonał górne ograniczenie kanał spadkowego i wzrósł przez tydzień o ponad 5%. W przypadku dalszych wzrostów najbliższą barierą podażową może być 39,5, następny obszar to 40,6. Przy spadkach pierwsze wsparcie można wyznaczyć w rejonie 38,15-38. Kluczowy dla rozwoju koniunktury jest poziom 36,6. Zejście poniżej tego poziomu pogorszy obraz rynku. Prawdopodobnie mamy do czynienia z nową falą impulsu. Jeżeli uznamy, że fala korekcyjna zakończyła się w marcu, to obecna powinna wynieść notowania ponad poziom z lutego, czyli powyżej 41.
ishares Barclays 20+ Year Treasury Fund Bloomberg ticker: TLT US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający długoterminową zmianę Barclays Capital 20+ Year U.S. Treasury Index (indeksu obligacji amerykańskich). Instrument pozwala zarabiać na wzroście cen obligacji, czyli spadku stóp procentowych. Cena zamknięcia: 89,96 89,60 Zmiana tygodniowa (%): -2,5 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 88,10 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 8 000 Aktywa (mln): 3 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 90,60 Opłata za zarządzanie (%): 0,15 92,00 TLT_US - Daily 2011-04-11 Open 89.83, Hi 90.22, Lo 89.65, Close 89.96 (0.1%) EMA(Close,15) = 91.35 100.0% 109.25 108.0 78.6% 104.73 104.0 61.8% 101.18 100.0 50.0% 98.69 38.2% 96.20 96.0 94.9 23.6% 93.12 0.0% 88.13 TLT_US - Daily 2011-04-11 Open 89.83, Hi 90.22, Lo 89.65, Close 89.96 (0.1%) Volume() = 5,735,731.00 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com 92 92.0 91.3469 90.6 89.96 89.64 88.0 25M 20M 10M 5,735,731 89.96 0 ishares Barclays 20+ Treasury Fund utrzymuje się w trendzie spadkowym. Ostatni tydzień przyniósł spadki o 2,5% i spowodował, że kurs znalazł się w obszarze potencjalnego wsparcia. Ruch spadkowy właśnie napotkał pierwszą przeszkodę w postaci poziomu 89,6. Po pokonaniu tego poziomu, kolejnym będzie rejon 88,13. Przy wzrostach pierwszego oporu można oczekiwać już na poziomie 90,6. Potem istotne strefa podaży powinna pojawić się w okolicy 92. Kurs wykazuje się dużą słabością i nie widać przesłanek, by w najbliższym czasie nastąpiła istotna poprawa notowań. Bardziej prawdopodobne wydaje się testowanie kolejnych poziomów wsparć.
ETFS Physical Silver Bloomberg ticker: VZLC GY Waluta: EUR Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zmianę spotowej ceny srebra. Cena zamknięcia: 28,00 25,66 Zmiana tygodniowa (%): 5,6 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 23,40 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 68 Aktywa (mln): 720 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 28,00 Opłata za zarządzanie (%): 0,39 32,00 Xetra VZLC_GY - Daily 2011-04-11 Open 28.2, Hi 28.25, Lo 27.81, Close 28 (1.9%) EMA(Close,15) = 26.45 30.0 28 28.0 26.4529 26.0 25.66 23.4 24.0 22.0 20.0 19.02 18.0 16.0 14.0 12.0 Oct Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr VZLC_GY - Daily 2011-04-11 Open 28.2, Hi 28.25, Lo 27.81, Close 28 (1.9%) Volume() = 72,903.00 Oct Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com 1M 800,000 600,000 400,000 72,903 200,000 28 0 ETFS Physical Silver notuje kolejne rekordy i na razie nie ma przesłanek do doszukiwania się sygnałów odwrócenia trendu. Wzrosty doprowadziły kurs do poziomu 28, który może potencjalnie stanowić wyzwanie dla byków. Gdy spojrzymy na rynek w perspektywie kilku miesięcy, możemy dostrzec klin kształtowany od początku roku. Czy zakończenie tej formacji będzie oznaczało przesilenie i zmianę trendu zobaczymy za kilkanaście sesji. Jeżeli kurs pokona poziom 28, to kolejnego oporu możemy oczekiwać w okolicy 32. Przy spadkach pierwsze istotne wsparcie to obszar 26-25,6. Srebro zachowuje się dużo mocniej niż złoto. Prawdopodobne jest kontynuowanie tendencji wzrostowej w perspektywie najbliższych tygodni.
Czym jest ETF? ETF - Exchange-Traded Fund to fundusz inwestycyjny, którego zadaniem jest odzwierciedlanie zachowania określonego instrument inwestycyjnego. Może nim być indeks giełdowy, indeks obligacji, pojedyncze surowce lub koszyki surowców lub towarów. Fundusz dokonuje zakupu właściwych instrumentów finansowych, które umożliwią powielenie wyniku osiągniętego przez instrument, którego zachowanie ma być naśladowane. Fundusz emituje jednostki ETF, które są notowane na giełdzie, podobnie jak akcje. Fundusz jest tworzony przez firmę inwestycyjną, tzw. sponsora, który określa cel inwestycyjny funduszu. Następnie sponsor poszukuje instytucji finansowych, które posiadają instrumenty finansowe, wchodzące w skład indeksu, którego zachowanie ma być replikowane. Na podstawie umów, instytucje te deponują u sponsora funduszu dane instrumenty i w zamian otrzymują jednostki ETF. Do głównych zalet inwestowania w ETF-y należą niskie opłaty za zarządzanie, pobierane przez firmy inwestycyjne. Po drugie wysoka płynność tych instrumentów i łatwość nabywania i niskie koszty transakcyjne. Inwestycje w ETF-y są bezpieczne, ponieważ instytucje emitujące jednostki funduszy podlegają regulacjom typowym dla funduszy wspólnego inwestowania. Kryteria wyboru funduszy do raportu. Podstawowym założeniem było skoncentrowanie się na funduszach dających inwestorom atrakcyjne możliwości inwestycyjne. Pierwsza grupa funduszy to największe i najpłynniejsze fundusze inwestujące w indeksy giełdowe. Tu należy wymienić SPDR S&P 500 lidera na rynku ETF-ów pod względem kapitalizacji. Kolejne fundusze indeksowe jak: ishares Russel 2000 Index Fund, ishares MSCI EAFE Index Fund, dają możliwość inwestowania, przy dużej płynności rynku, w indeksy akcyjne stanowiące wyodrębniony segment, albo pod względem wielkości spółek, albo geograficznym. Fundusze takie jak: ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund czy ishares MSCI Turkey Index Fund, pomimo niższej płynności dają możliwość inwestowania w rynki, które dają dobre perspektywy uzyskania interesujących stóp zwrotu. I w końcu fundusze takie jak: ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Fund, ETFS Physical Silver dają możliwość inwestowania poza rynkiem akcji w instrumenty, które w najbliższym czasie powinny być w obszarze zainteresowań globalnych inwestorów. Opracowanie: Rafał Bogusławski Analityk Techniczny rafal.boguslawski@bzwbk.pl