6/7/18 11/7/18 16/7/18 19/7/18 24/7/18 27/7/18 1/8/18 6/8/18 9/8/18 14/8/18 2/8/18 23/8/18 31/8/18 5/9/18 1/9/18 13/9/18 18/9/18 21/9/18 Raport dzienny 26 września 218 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 29.42% -1.% -6.3% 637/174 WIG3 2 65.27% -1.1% -7.9% 687/188 mwig4 4 158.31% -2.5% -15.3% 111/3 swig8 11 627.22% -8.4% -22.8% 25/7 WIG 59 16.37% -1.3% -7.2% 789/216 WIGBANKI 7 86 1.7% -1.% 6.5% 231/63 16 14 12 1 8 245 24 235 23 225 22 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 26 492 -.26% 2.72% 9.1% 18.88% S&P5 2 916 -.13% 1.42% 7.7% 16.77% NASDAQ 8 7.18%.77% 5.9% 25.51% DAX 12 375.19% -.16% 1.15% -1.83% RTSI$ 1 169.52% 9.82% 4.98% 3.71% XU1 99 292 -.26% 1.1% 5.17% -4.46% 6 4 2 215 21 25 2 195 Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 318. -.55% 3.5% -6.5% -2.% Polska 1.62% 1.37% 1.58% 2.56% 3.27% Ropa (USD/bbl) 81.9.4% 7.6% 8.4% 45.8% Węgry.1%.44% 1.8% 3.% 3.56% Węgiel koks.(cny/t) 1 286..8% -.2% 1.5% #ARG! Niemcy -.58% -.59% -.5% -.3%.54% Złoto (USD/OZ) 1 2.9 -.1% -.4% -4.7% -7.4% USA 2.2% 2.6% 2.84% 2.98% 3.1% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.6434 -.7% -.2% -1.9%.% EUR/PLN 4.2864 -.13%.4% -1.% -.1% EUR/USD 1.1765 -.6%.7%.9% -.1% USD/HUF 275.47.4% -.5% -1.4% 4.2% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKN Orlen 1.15 -.5% 1.7% 12.6% 8/22 PZU 4.11.28% -7.8% 9.4% 6/16 Pekao 17.7.98% -8.1% 4.7% 29/8 PKO BP 42.54 2.53%.6% 3.7% 23/6 Informacje ze spółek Vistula Skonsolidowane wyniki półroczne Ursus Wstępne szacunkowe wyniki półroczne PGNIG Zamiar wypłaty zaliczki na poczet dywidendy PKN Orlen Awaria w rafinerii w Płocku Hubstyle Odpisy Vistula Group Szacunki synergii z Bytomiem Kruk Zakup portfeli na rynku polskim Soho Development Podsumowanie skupu akcji własnych Polnord Wyrok sądu ws. sporu z MPWiK dot. Miasteczka Wilanów Rank Progress Wstępne wyniki za I pół. 218 Fat Dog Games Przesunięcie premiery gry Exorder Korporacja KGL Skup akcji własnych za maksymalnie 1.7 mln PLN Synektik Dystrybucja da Vinci istotnie wpłynie na finanse spółki Polimex-Mostostal Umowa na instalację w El. Dolna Odra Agora Inwestycja w czeską spółkę ROI Hunter Rainbow Tours Wzrost przychodów w sierpniu EMC Instytut Medyczny Przegląd opcji strategicznych WB Electronics Prognoza finansowa na lata 218-222 Wygrani/Przegrani 1D 1D Mbank 445.2 4.12% CCC 225.4-4.81% Tauron PE 1.85 3.93% Lotos 72.82-2.78% Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie BIOTON NWZA SWISSMED ZWZA WASKO NWZA KETY Dzień wy płaty dy widendy 17.28 PLN na akcję PROTEKTOR Rozpoczęcia przy jmowania zapisów na akcje po cenie 4.2 PLN Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 16: Sprzedaż nowy ch domów US 63 ty s. 627 ty s. Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.
Informacje ze spółek Vistula Skonsolidowane wyniki półroczne Wyniki skonsolidowane półroczne Vistula II kwartał 218 II kwartał 217 różnica I-II kw. 218 I-II kw. 217 zmiana Przychody 192.9 171.9 12.2% 353.5 38.1 14.7% EBITDA 23.6 24.5-3.8% 29.7 29.3 1.2% EBIT 19.2 2.8-7.6% 21.1 21.8-2.9% Zysk netto 14.1 14..6% 14.2 13.2 7.3% Marże Marża EBITDA 12.2% 14.3% 8.4% 9.5% Marża EBIT 1.% 12.1% 6.% 7.1% Marża netto 7.3% 8.2% 4.% 4.3% Wg MSR/MSSF; mln PLN Ursus Wstępne szacunkowe wyniki półroczne Wstępne szacunkowe wyniki półroczne jednostkowe Ursus II kwartał 218 II kwartał 217 różnica I-II kw. 218 I-II kw. 217 zmiana Przychody 25.5 77.3-67.% 62. 154.4-59.8% EBITDA 1.7-1.9 - EBIT -.3-6.8 - Zysk netto -13.8 1.1 - -16. 5.7 - Marże Marża EBITDA 2.2% 7.% Marża EBIT -.4% 4.4% Marża netto -54.% 1.5% -25.8% 3.7% mln PLN Do danych szacunkowych spółka dołączyła wyjaśnienia słabych wyników. Przychody ze sprzedaży w I półroczu 218 r. spadły o 6%, tj. o wartość 93 mln zł w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego i wyniosły 62 mln zł, co wynikało ze zmniejszenia się sprzedaży eksportowej o 71% w stosunku do I półrocza 217 r. oraz zmniejszenia się sprzedaży krajowej o 48% r/r. Spadek przychodów ze sprzedaży zagranicznej spowodowany był obniżeniem przychodów z tytułu realizacji kontaktu z tanzańską spółką. W I półroczu 217 r. spółka odnotowała przychody z tyt. realizacji ww. kontraktu w kwocie 45,4 mln zł, natomiast w I półroczu 218 r. sprzedaż kontraktowa wyniosła 3,mln zł. Przyczyną opóźnień w realizacji tego kontraktu były problemy proceduralne związane z akceptacją płatności. Niższe o 48% r/r przychody z tytułu sprzedaży krajowej spowodowane były opóźnieniami w realizacji wniosków o dofinansowanie w ramach programu unijnego PROW na lata 214-22, który jest podstawowym instrumentem finansowym dla polskiego rolnictwa. Spadki przychodów ze sprzedaży krajowej wynikają w głównej mierze z braku realizacji dopłat unijnych, które mają znaczący wpływ na decyzje dotyczące zakupów inwestycyjnych w rolnictwie oraz pogarszającej się koniunktury na rynku maszyn rolniczych w Polsce. Według informacji podanych przez Ministerstwo Rolnictwa i Rozwoju Wsi, do końca I półrocza 218 r. do Agencji wpłynęły wnioski, których wartość stanowi ok. 17% środków przeznaczonych na realizację działania "4.1 Modernizacja gospodarstw rolnych" tj. 11,6 mld zł. Do dnia 3 czerwca 218 r. Agencja zawarła umowy opiewające na ok. 26,5% środków przeznaczonych na realizację powyższego zadania, natomiast wypłacone środki stanowiły jedynie 9% wspomnianej kwoty. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
PGNIG Zamiar wypłaty zaliczki na poczet dywidendy PGNIG planuje zmianę statutu, która ma na celu umożliwienie wypłat akcjonariuszom zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku obrotowego. NWZ w tej sprawie zwołano na 22 października. Zgodnie z projektowaną zmianą statutu wypłata zaliczki wymagać ma zgody rady nadzorczej. PKN Orlen Awaria w rafinerii w Płocku Na terenie zakładu produkcyjnego PKN Orlen w Płocku doszło we wtorek do zdarzenia, które spowodowało zakłócenie bieżącej pracy systemów technologicznych. Prewencyjnie nastąpił zrzut substancji na pochodnie, gdzie ulegają one spaleniu. Stąd widoczne efekty świetlne i wizualne, które wynikają z bezpiecznego zatrzymywania instalacji. Obecnie trwa sekwencyjne przywracanie pracy poszczególnych instalacji. Dostawy do klientów nie są zagrożone. Przyczyną zdarzenia była nieszczelność na sieci parowej w zakładowej elektrociepłowni. Zgodnie z procedurami, na wypadek braku źródła pary, nastąpiło czasowe, bezpieczne zatrzymanie części instalacji. Hubstyle Odpisy Hubstyle podjął decyzję w sprawie utworzenia niepieniężnych odpisów aktualizujących. Dotyczący wartości udziałów w spółce zależnej Sugarfree o wartości 2.54 tys. zł, dotyczący wartości firmy przypisanej do spółki zależnej Sugarfree o wartości 2.313 tys. zł. Wartości niematerialne segmentu fashion o wartości 524 tys. zł. Dotyczący udzielonych pożyczek wewnątrzgrupowych w kwocie 1.22 tys. zł. Łączny wpływ dokonanych odpisów na skonsolidowane sprawozdanie finansowe wyniesie szacunkowo 2.837 tys. zł. Łączny wpływ dokonanych odpisów na jednostkowe sprawozdanie finansowe wyniesie szacunkowo 4.248 tys. zł. Decyzja odnośnie utworzenia ww. odpisów została podjęta z uwagi na niższe niż szacowane wyniki finansowe w segmencie fashion. Dokonane odpisy stanowią operacje o charakterze księgowym i nie mają wpływu na bieżącą działalność operacyjną Spółki oraz jej Grupy Kapitałowej. Finalne kwoty i dane finansowe zostaną opublikowane w śródrocznym sprawozdaniu finansowym w dniu 28 września 218 roku. Vistula Group Szacunki synergii z Bytomiem Vistula Group szacuje synergie przychodowe po fuzji z Bytomiem na ok. 8-1 mln zł rocznie, a synergie kosztowe na ok. 2 mln zł rocznie. Całość synergii powinna być widoczna w wynikach 22 roku, a pierwsze efekty są oczekiwane w 219 r. Synergie przychodowe powinny być widoczne poprzez poprawę marży brutto w wyniku wspólnej polityki zakupowej głównie na rynkach zagranicznych. Zarząd szacuje, iż poprawa marży brutto marek Vistula, Wólczanka oraz Bytom może wynieść 1,5-2 punkty procentowe, co powinno przełożyć się na ok. 8-1 mln zł synergii rocznie. Synergie kosztowe powinny być osiągnięte w obszarach kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu i powinny wynieść ok. 2 mln zł rocznie. Kruk Zakup portfeli na rynku polskim Jednostka zależną Kruka - Prokura NS FIZ nabyła od jednego z największych banków w Polsce portfele wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych o wartości nominalnej ok. 274 mln PLN oraz portfela niezabezpieczonych wierzytelności małych i średnich przedsiębiorstw o wartości ok. 214 mln PLN. Przeniesienie własności wierzytelności nastąpi z dniem ich zawarcia, pod warunkiem zapłaty ceny na warunkach określonych w umowach. Soho Development Podsumowanie skupu akcji własnych Spółka poinformowała, że w ramach skupu złożono oferty sprzedaży obejmujące łącznie 35 245 764 akcji. Skupione zostanie 7 339 449 akcji własnych za prawie 24 mln PLN. Przewidywana stopa alokacji będzie wynosiła ok. 2.8%. Przewidywany dzień rozliczenia nabycia tych akcji to 27 września. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Polnord Wyrok sądu ws. sporu z MPWiK dot. Miasteczka Wilanów Spółka poinformowała, że w dniu 25.9.218 r. otrzymał od pełnomocnika procesowego informację, iż Sąd Apelacyjny w Warszawie ogłosił wyrok, w którym uchylił wyrok Sądu Okręgowego, o którym mowa w raporcie bieżącym nr 49/216. Sąd w ustnym uzasadnieniu podzielił w zdecydowanej większości argumenty podniesione przez Spółkę, uznając, że Spółce - jako podmiotowi, który wybudował sieć, przysługuje roszczenie o zapłatę za bezumowne korzystanie oraz, że przedawnienie, które było przyczyną oddalenia w części powództwa, zostało przez Sąd Okręgowy ustalone nieprawidłowo. Rank Progress Wstępne wyniki za I pół. 218 Rank Progress miał 5.1 mln PLN skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, 1.4 mln PLN zysku na sprzedaży i 24.2 mln PLN zysku netto w I poł. 218 r., podała spółka, powołując się na wstępne dane. W ujęciu jednostkowym spółka miała w tym czasie 4.14 mln PLN zysku netto. Fat Dog Games Przesunięcie premiery gry Exorder Spółka Fat Dog Games zdecydowała o przesunięciu daty premiery gry "Exorder" na Nintendo Switch na dzień 16 października 218 r. Decyzja o przesunięcia premiery podyktowana jest faktem, iż w tym samym dniu tj. 27 września 218 r. będzie miała miejsce premiera innej gry Emitenta - Dream Alone na konsolę Nintendo Switch Japan. Cena gry "Exorder" została ustalona na 12.99 USD. Dotychczas gra ukazała się w wersji PC i dostępna jest na platformie Steam oraz na systemy operacyjne Linux oraz Mac. Dodatkowe planowane platformy to wersja na konsolę Xbox One, ios oraz Android - w przypadku których obecnie trwa certyfikacja. Zarząd Fat Dog Games poinformuje o postępach w pracach w oddzielnych komunikatach. Exorder w wersji na konsolę Nintendo Switch zostanie wydany w języku polskim, angielskim, francuskim, włoskim, niemieckim oraz hiszpańskim. Kolejne wersje językowe planowane są wkrótce po premierze. Korporacja KGL Skup akcji własnych za maksymalnie 1.7 mln PLN Korporacja KGL planuje skup do 357 96 akcji własnych w celu umorzenia, co stanowi 5% akcji, na co chce przeznaczyć do 1.7 mln PLN. Cena nabycia jednej akcji ma być nie wyższa niż 3 zł. We wtorek akcje spółki wyceniane są na 14.9 PLN. Obecna wycena rynkowa akcji spółki jest znacznie niższa od ich wartości godziwej i nie odzwierciedla wyników finansowych. W związku z powyższym w interesie spółki leży realizacja skupu akcji w celu ich umorzenia. Spółka podała, że środki na nabycie akcji własnych będą pochodziły z wypracowanych zysków. Zgodnie z projektem uchwały zarząd ma być upoważniony do realizacji nabycia akcji własnych spółki do 31 grudnia 219 r. Synektik Dystrybucja da Vinci istotnie wpłynie na finanse spółki Synektik, który w lipcu stał się wyłącznym dystrybutorem robotów chirurgicznych da Vinci na Polskę, ocenia, że w ciągu kilku lat w kraju może funkcjonować 2 takich urządzeń. Grupa zakłada, że dystrybucja będzie miała istotny wpływ na jej przyszłe finanse, a pierwsze efekty będą widoczne już w 218 roku. Urządzenie da Vinci to robot chirurgiczny, produkowany przez amerykańską grupę Intuitive Surgical. Urządzenie stosowane jest m.in. przy operacjach urologicznych, ginekologicznych i chirurgii ogólnej. Spółka podała we wtorkowej prezentacji, że w Europie działa obecnie 799 takich systemów, w Azji 66, a w USA 31. Polimex-Mostostal Umowa na instalację w El. Dolna Odra Konsorcjum SBB Energy, w skład którego wchodzi Polimex-Mostostal oraz jego spółka zależna Polimex Energetyka, podpisało umowę na dostawę i montaż instalacji katalitycznego odazotowania spalin w Elektrowni Dolna Odra w PGE GiEK. Wynagrodzenie dla Polimeksu wyniesie łącznie nie mniej niż 41 mln PLN i nie więcej niż 75 mln PLN netto. Łączna wartość kontraktu wynosi 199.3 mln PLN netto. Termin zakończenia prac planowany jest na IV kwartał 221 roku. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Agora Inwestycja w czeską spółkę ROI Hunter Agora zainwestuje w sumie 4.4 mln EUR w spółkę ROI Hunter, czeskiego dostawcę platformy marketingowej. Spółka podała, że została mniejszościowym udziałowcem ROI Hunter i w dwóch rundach finansowania obejmie w sumie prawie 24% akcji w jej podwyższonym kapitale zakładowym. ROI Hunter oferuje możliwość umieszczenia skutecznej reklamy bezpośrednio na Facebooku i w wyszukiwarce Google. Spółka współpracuje z ponad 25 firmami z sektora e-commerce. Rainbow Tours Wzrost przychodów w sierpniu Wartość skonsolidowanych przychodów Grupy Rainbow Tours ze sprzedaży z tytułu organizacji imprez turystycznych (bez wyłączeń konsolidacyjnych) w miesiącu sierpniu 218 roku wyniosła 239.3 mln PLN, co w porównaniu z analogicznym okresem 217 roku, stanowi wzrost sprzedaży o około 15.7%. Skonsolidowane przychody Grupy Kapitałowej z pośrednictwa (bez wyłączeń konsolidacyjnych) wyniosły 29.1 mln PLN i były niższe o około 17.3% od przychodów analogicznego okresu roku 217. Łączne skonsolidowane przychody Grupy Kapitałowej ze sprzedaży w miesiącu sierpniu 218 roku wyniosły 268,4 mln PLN, co w porównaniu z analogicznym okresem 217 roku, w którym przychody wyniosły 242. mln PLN, stanowi wzrost sprzedaży o około 1.9%. Łączne, skonsolidowane przychody Grupy Kapitałowej Rainbow Tours ze sprzedaży (bez wyłączeń konsolidacyjnych) w rachunku narastającym za okres od 1 stycznia do 31 sierpnia 218 roku wyniosły 1.22 mld PLN i są wyższe o około 14.6% od przychodów za okres od 1 stycznia do 31 sierpnia 217 roku, które wyniosły w tym okresie 1.67 mld PLN. EMC Instytut Medyczny Przegląd opcji strategicznych EMC Instytut Medyczny rozpoczyna przegląd opcji strategicznych w zakresie wzmocnienia sytuacji finansowej spółki celem jej dalszego rozwoju, w tym zmniejszenia aktualnego zadłużenia i pozyskania dodatkowego finansowania. Na obecnym etapie będą rozważane wszelkie opcje, w tym emisja akcji, pozyskanie finansowania dłużnego, zmiana struktury grupy (nie wykluczając połączenia), jak również przeprowadzenie innego typu transakcji lub brak powyższych działań. Spółka zastrzegła, że nie podjęto dotychczas żadnych decyzji związanych z wyborem konkretnej opcji strategicznej. WB Electronics Prognoza finansowa na lata 218-222 Grupa WB Electronics planuje, że w 218 roku zysk netto wyniesie 55.8 mln PLN, w 219 roku wzrośnie do 97.8 mln PLN, w 22 roku do 18.8 mln PLN, w 221 do 11.2 mln PLN, a w 222 do 111.5 mln PLN. Zgodnie z przedstawionymi przez spółkę celami finansowymi przychody w 218 roku wynieść mają 371.7 mln PLN, w 219 roku wzrosnąć mają do 542.5 mln PLN, w 22 roku do 617.4 mln PLN, w 221 roku do 641.7 mln PLN, a w 222 do 666.7 mln PLN. EBITDA w okresie od 218 roku do 222 roku wzrosnąć ma z 92 mln PLN do 15.9 mln PLN, natomiast zysk operacyjny z 67.3 mln PLN do 131.8 mln PLN. Grupa WB Electronics podała, że przedstawione pozycje nie mogą być traktowane jako prognozy, a jedynie jako estymacja "pożądanych do realizacji celów, do których dążyć będzie spółka". W 217 roku skonsolidowane przychody spółki wynosiły 3.9 mln PLN, a zysk netto 33.3 mln PLN. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
6 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 26 265 27 275 28 285 29 295 5 1 15 2 25 9/7/18 12/7/18 17/7/18 2/7/18 25/7/18 2/8/18 7/8/18 1/8/18 15/8/18 2/8/18 23/8/18 31/8/18 6/9/18 11/9/18 14/9/18 19/9/18 24/9/18 225 23 235 24 245 25 255 26 265 27 5 1 15 2 25 3 35 4 9/7/18 12/7/18 17/7/18 2/7/18 25/7/18 2/8/18 7/8/18 1/8/18 15/8/18 2/8/18 23/8/18 31/8/18 6/9/18 11/9/18 14/9/18 19/9/18 24/9/18 71 72 73 74 75 76 77 78 79 8 81 82 2 4 6 8 1 12 14 16 18 9/7/18 12/7/18 17/7/18 2/7/18 25/7/18 2/8/18 7/8/18 1/8/18 15/8/18 2/8/18 23/8/18 31/8/18 6/9/18 11/9/18 14/9/18 19/9/18 24/9/18 114 116 118 12 122 124 126 128 13 5 1 15 2 25 3 35 4 45 6/7/18 11/7/18 16/7/18 19/7/18 24/7/18 27/7/18 1/8/18 6/8/18 9/8/18 14/8/18 17/8/18 22/8/18 27/8/18 3/8/18 4/9/18 7/9/18 12/9/18 17/9/18 2/9/18 95 1 15 11 115 12 125 1 2 3 4 5 6 7 8 6/7/18 11/7/18 16/7/18 19/7/18 24/7/18 27/7/18 1/8/18 6/8/18 9/8/18 14/8/18 17/8/18 22/8/18 27/8/18 3/8/18 4/9/18 7/9/18 12/9/18 17/9/18 2/9/18 25/9/18 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 1 12 5 1 15 2 25 3 6/7/18 11/7/18 16/7/18 19/7/18 24/7/18 27/7/18 1/8/18 6/8/18 9/8/18 14/8/18 17/8/18 3/9/18 6/9/18 11/9/18 14/9/18 19/9/18 24/9/18
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 24 września '18 25 września '18 26 września '18 27 września '18 28 września '18 Dane makro Indeks insty tutu If o (GER) Stopa bezrobocia (PL), Indeks zauf ania konsumentów - Conf erence Board (PL) Sprzedaż nowy ch domów (US), Decy zja FOMC ws. stóp procentowy ch (US) Inf lacja HICP, wst. (GER), PKB (US), Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, wst. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Produkcja przemy słowa, wst. (JP), Sprzedaż detaliczna (JP), Indeks PMI dla przemy słu, f in. (CN), Inf lacja HICP - dane szacunkowe (EU), Indeks Uniwersy tetu Michigan, f in. (US) Wy niki spółek SELENAFM, PLAYWAY, EUROTEL, DEKPOL, ATMGRUPA STALPROFI, KOMPERIA, CLNPHARMA, REDAN, BIOMEDLUB, BBIDEV ENELMED, CHEMOS, DROZAPOL, VISTUAL, POLWAX, FAMUR, KOPEX, IZOBLOK QUMAK, VISTIL, OPTEAM, BIOTON, PROCHNIK, GETINOBLE RAINBOW, NETMEDIA, INDYKPOL, GROCLIN, DELKO, ABCDATA, RANKPROGRES, POLNORD, MEDIATEL, MEGARON, TARCZYNSKI, AILLERON, ZPUE, ELEMENTAL, HERKULES, PROTEKTOR, 4FUNMEDIA, VINDEXUS, Dzień dy widendy RAFAMET, IFIRMA TRAKCJA KETY LOTOS, KRIVITAMIN Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 1 października '18 2 października '18 3 października '18 4 października '18 5 października '18 Dane makro Indeks PMI dla przemy słu, f in. (JP)(PL)(GER)(EU)(US), Inf lacja CPI, wst. (PL), Raport ISM dla przemy słu (US) Indeks PMI dla usług, f in. (GER)(EU)(US), Raport ADP (US), Raport ISM dla usług (US) Zamówienia na dobra bez środków trans., f in. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, f in. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Zamówienia w przemy śle (GER), Stopa bezrobocia (US), Płaca godzinowa (US) Wy niki spółek ACTION, WORKSERV, FERRUM, EKOEXPORT, GETBACK, ENERGOINS, AWBUD, KANIA, SANWIL, ENETER, ZASTAL, URSUS, ATMGRUPA, PBG, BUMECH, COLINAN, LSISOFT Dzień dy widendy MLPGROUP Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Dyrektor banki, ubezpieczenia Analityk branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Dyrektor Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Analityk akcje Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.